企业财务管理实务（第二版）高职PPT完整全套教学课件

项目一：认识财务管理项目1认识财务管理T.ppt项目10财务分析.ppt项目2财务管理的基础观念.ppt项目3成本性态分析.ppt项目4筹资管理.ppt项目5项目投资.ppt项目6证券投资决策.ppt项目7资金营运活动管理.ppt项目8收益分配管理.ppt项目9财务预算.ppt全套PPT课件【学习情境】WT轴承厂，于2000年在安徽合肥注册，是由四人共同出资成立的合伙制企业，注册资本为500万元。公司成立之初，全部资本都来自于投资者出资，负债为0。公司经营范围主要是汽车零部件的研发、生产、销售与技术咨询；公司主要产品包括汽车轴承A和汽车轴承B的生产和销售，占到全部主营业务收入的85%。2000年至2007年，国家经济处于高速发展时期，市场需求大，经济一片繁荣，WT轴承厂抓住市场机遇，扩大生产规模，拓宽企业的经营范围，包括:土地房屋、设备租赁；仓储（危险品除外）服务；股权投资；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外)和物业管理。企业发展以追求高利润为目标，并取得了良好成效。2006年公司变更注册登记为有限责任公司，到2006年，公司净资本达到5000万元，投资人也获得了丰厚的回报。在扩大发展的同时，企业丰富了筹资渠道，增加了举债比例，到2006年底，负债比例达到50%。【学习情境】2007年，企业改制为股份有限公司—WT现代装备制造股份有限公司，公司于2008年上半年成功公开发行股票。公司设立如下机构：股东大会，董事会，监事会和经理层。关于公司重大事项、战略性决策和经营计划由股东大会投票表决，董事会负责公司的经营计划和投资方案，经理层负责日常的生产经营管理工作，监事会对董事会和经理层的工作实施监督职能。2008年年底，国际经融危机爆发，世界经济陷入低迷，我国经济也遭受波及，市场需求萎缩，实体企业、房地产行业和股市行情都遭受重创，为了适应市场的变化，提高管理效率，降低企业成本，公司在管理过程中，减少对投资人的利润分配，增加留存收益，停止扩张规模，降低了负债比例，2008年底到2011年，公司负债比例降为35%。度过三年低迷期后，公司发展进入持续盈利状态，并于2015年在上交所上市。【学习情境】问题提出：（1）你知道企业的组织形式有哪些吗？（2）你认为对企业的财务管理，跟企业所处的环境有关系吗？（3）你认为企业进行财务管理，应该设立什么样的目标？（4）你了解企业举债对企业的影响吗？本项目主要学习目标是对企业财务管理及财务管理岗位的认知，到两个基本的工作任务：1.在公司制企业中，根据企业的具体情况为企业建立相适应的企业财务管理机制；2.适应不同的财务管理环境，建立相应的财务管理对策。12任务一

确立企业财务管理体制及财务管理目标任务二适应财务管理环境，制订财务对策任务一

确立企业财务管理体制及财务管理目标01一、企业及其组织形式个人独资企业

定义；特点；合伙企业

定义；分类；特点

股份有限公司定义；特点公司制企业

定义；种类

有限责任公司定义；特点

三种企业：是指依法设立的，以营利为目的的从事生产、流通和服务等经营活动的经济组织，包括各类法人企业、公司及其他非法人企业。阅读项目引例，皖淮公司从成立开始，经历了哪些企业组织形式？（一）个人独资企业

特点：（1）个人独资企业的投资人是一个自然人（中国公民），国家机关、国家授权投资的机构或者国家授权的部门、企业、事业单位等都不能作为个人独资企业的设立人；（2）投资人对企业的债务承担无限责任，决定是否住家投资或减资，出资多少，如何经营等重大决策，如果企业不能偿还到期债务，投资人应以自己个人全部财产用于清偿；（3）企业内部机构设置简单，经营管理方式灵活，负税较轻，效率高，同时不需要进行信息披露；（4）个人独资企业为非法人企业，属于独立的民事主体，可以以自己的名义从事民事活动。另外，个人独资企业往往风险较大，筹资困难，企业寿命有限。个人独资企业，是指依照《中华人民共和国个人独资企业法》在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经济实体。（二）合伙企业合伙企业的分类：（1）普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对企业债务承担无限连带责任。（2）有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。合伙企业是指两个以上的自然人、法人和其它组织依照《中华人民共和国合伙企业法》在中国境内设立的企业。特点：程序简单，费用低廉，但是有时存在权力分散，产权转让困难等不足。较之个人独资企业，其资金来源与资信都有所增加，财务管理活动也复杂的多。（三）公司制企业公司制企业的分类：公司制企业是现代企业最为典型的企业组织形式，是指依法设立的，以营利为目的的，由股东投资形成的，具有独立的法人资格的经济实体。股份有限公司有限责任公司等额股份，股东数量2人以上无上限出资比例，股东2-50人公司制企业（1）有限责任公司股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其全部财产对公司的债务承担责任。由50个以下的股东出资设立，股东可以是自然人，也可以是法人。出资方式可以是货币、实物和无形资产。其中，实物和无形资产须能用货币作价、并可依法转让。组织机构包括股东会、董事会、监事会和经理层。另外，国有独资公司是指由国家单独出资、由国务院或者地方人民政府委托本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司，是一种特殊的有限责任公司。（2）股份有限公司是指将公司全部资本分为等额股份，股东以其认购的股份为限对公司担责任，公司以全部资产对公司的债务承担责任的公司。根据设立方式，股份有限公司可以采取发起设立或者募集设立的方式设立。公司发起人数量应当是2人以上，200人以下。出资方式可以是货币、实物和无形资产。其中，实物和无形资产须能用货币作价、并可依法转让。其组织机构包括股东大会、董事会、监事会和经理层。（三）公司制企业公司制企业的优点：（1）有限债务责任，降低了经营风险。股东以其出资为限对公司承担责任，公司以其全部资产为限对公司债务承担责任。（2）扩展了融资渠道，有利于募集资本，扩大生产经营规模。（3）有利于法人资本的稳定。出资人一经出资便不能抽回，只能转让股份和出售股票，从而使公司有数量比较稳定的法人财产，同时可以优化资本组合。（4）所有权与经营权分离，专家管理，提高效率，企业寿命得以延长。①组建困难，组建费用较高，政府有较多的限制(审批、注册资本、产业政策)。②税负较重，往往需要交纳双重所得税。③定期公布财务信息，保密性较差。公司制企业的缺点：公司制企业是现代企业的基本组织形式，现代财务管理通常均以公司制企业作为讨论重点，因此，除非特别说明，本课程所有项目和案例都以公司制企业的财务管理加以展开。钱、财

企业能以货币表现的财产物资----资金及其运动财务事务处理资金及其运动过程中的日常事务及与各方面的财务关系

据此可以认为：财务管理就是对有关钱财事务的管理。就是“理财”。一是对资金及其运动的管理，二是要处理资金运动过程中的财务关系。对“财务”的初步认识二、企业财务和财务管理

1.财务活动：即是企业的资金运动。（一）认识企业财务

资金是企业各种财产物资的货币表现。静态的---资金占用形态来源渠道动态的---资金运动二、企业财务和财务管理（一）认识企业财务2.财务关系：企业在筹资活动、投资活动、资金营运活动及资金分配活动中都会与其上下左右各方面发生广泛的联系，我们把企业日常财务活动中与方方面面发生的经济利益关系，称之为财务关系。企业与投资者之间的财务关系

企业与政府之间的财务关系

企业与债权人之间的财务关系

企业与被投资企业之间的关系企业与债务人之间的财务关系

企业内部各部门之间的财务关系与供应商、客户的财务关系二、企业财务和财务管理（一）认识企业财务皖淮公司在企业组织形式的转换中，财务关系有变化吗？试描述其不同阶段主要存在哪些财务关系。二、企业财务和财务管理财务财务活动财务关系企业财务包括两个方面，即企业生产经营过程中的资金运动及在运动过程中体现的经济利益关系，即财务活动和财务关系。（一）认识企业财务（总结）资金运动（四项内容）七种关系（经济利益）财务管理就是研究企业货币资源的获得和管理。（与企业其它管理形式的区别）具体地说，它就是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。企业财务企业有关钱财方面的事务（二）财务管理的概念二、企业财务和财务管理二、企业财务和财务管理（总结）财务财务活动财务关系财务管理利用价值形式进行的管理企业财务包括两个方面，即企业生产经营过程中的资金运动及在运动过程中体现的经济利益关系，即财务活动和财务关系。4种典型代表三、企业财务管理的目标（一）认识财务管理的目标财务管理的目标又称理财目标，是企业进行财务活动所要达到的根本目的，是企业管理目标的综合表现，它决定着企业财务管理的基本方向。1.利润最大化

2.股东财富最大化

3.企业价值最大化

4.相关者利益最大化

各种观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：1.利润最大化

利润最大化就是假定企业以实现利润最大化最为企业财务管理的目标。以利润最大化作为财务管理目标的优势在于：（1）利润是企业一定期间全部收入和全部成本费用的差额，体现了收入和费用相配比的原则。（2）企业要求利润最大化，就必须重视经济核算，提高管理水平，勇于创新，改进技术，降低生产成本。这些措施有利于企业资源的合理配置，促使社会的进步和发展。各种目标观点的内涵及优缺点：1.利润最大化

利润最大化作为财务管理目标的缺点（1）没有考虑资金时间价值的因素。（2）不能反映投入与产出之间的关系，且不具有可比性。（3）没有考虑风险因素。（4）容易造成企业的短期行为。

年份方案

1234甲方案2002001

0001

000乙方案1

0001

000200200思考：

天泽公司经过讨论形成了两个经营方案，其具体资料见表1-1。要求：选择天泽公司的经营方案。表1-1天泽公司经营方案的年利润资料分析：如果仅从利润的数量上看，两个方案都可以选择，因为甲方案和乙方案4年的利润总额都是2

400万元。但是，如果从时间的角度分析，乙方案要好于甲方案，原因是乙方案先期获得的利润远远大于甲方案。所以，从理财的角度应选择乙方案。各种目标观点的内涵及优缺点：指企业的财务管理以股东财富最大化为目标。在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。与利润最大化相比，股东财富最大化目标的优势在于：（1）考虑了风险的因素，因为风险的高低会影响到股价的高低，进而影响股东的财富。（2）股东财富最大化一定程度上能够克服企业的短期行为。因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响。（3）股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖罚。2.股东财富最大化

各种目标观点的内涵及优缺点：股东财富最大化目标的缺点：（1）通常只适用于上市公司，对于非上市公司很难获得公允客观的股票市场价格。（2）股票的价格受多种因素影响，并非是企业所能控制的，不利于评价企业的管理业绩。（3）股东财富最大化过于强调股东的利益，容易忽略利益相关者利益。2.股东财富最大化

各种目标观点的内涵及优缺点：企业价值最大化是指企业经过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使企业价值达到最大。企业价值主要包括企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的未来现金流量的现值，它反映着企业潜在或预期的获利能力。企业价值最大化目标的优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用货币时间价值的原理进行计算。（2）考虑了风险和报酬之间的联系，有效克服了企业管理者不顾风险片面追求利润的倾向。（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。（4）用价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰。3.企业价值最大化

各种目标观点的内涵及优缺点：企业价值最大化目标的缺点：（1）企业的价值过于理论化，不易操作。（2）对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而评估企业资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和标准。3.企业价值最大化

现代财务主流理论认为，企业价值最大化应作为财务管理的最优目标。各种目标观点的内涵及优缺点：根据利益相关者理论的观点，企业在生产经营过程中，要实现长期稳定的发展，不仅要考虑股东的利益，还要考虑债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等其他利益相关者的利益。4.相关者利益最大化

（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立激励机制以便企业战略目标的顺利实施。（4）关心企业普通职工的利益，创造和谐的工作环境，提供合理恰当的福利待遇。（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传。（8）保持与政府部门的良好关系。各种目标观点的内涵及优缺点：相关者利益最大化目标的优点：有利于企业长期发展；体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；体现了前瞻性和现实性的统一。4.相关者利益最大化

企业价值最大化

1.所有者和经营者的利益冲突与协调

三、企业财务管理的目标（二）利益冲突与协调最重要的三方利益关系人：股东、债权人、经营者解聘接收激励股票期权绩效股2.所有者和债权人的利益冲突和协调限制性条款收回借款或停止借款四、企业财务管理的主要方法（工作环节）（一）一元制组织形式的财务组织机构五、企业财务管理的组织机构（一）一元制组织形式的财务组织机构优点：能充分利用会计信息，及时根据会计信息实施可行的财务管理决策，提高管理效率。缺点：容易将财务管理工作置于从属地位，简单将财务管理工作等同于成本费用的管理，侧重会计核算工作，不利于培养专业财务管理人员适用性：小型企业。五、企业财务管理的组织机构（二）二元制组织形式的财务组织机构五、企业财务管理的组织机构（二）二元制组织形式的财务组织机构特点：财务机构与会计机构的分立设置，有利于两机构之间的相互制约，培养专业高端的财务管理人才。适用性：一般适用于大中型企业和公司制企业，尤其是现代公司制企业，越来越倾向财务职能与会计职能的分离、财务机构与会计机构的分立。五、企业财务管理的组织机构根据情境1资料，结合互联网资料查询，在老师指导下，完成下列任务：1.为现在的WT现代装备制造股份有限公司设置财务管理组织的基本架构及财务部门的主要工作岗位，并制订各岗位的职责；2.确定WT现代装备制造股份有限公司财务管理目标。任务二

适应财务管理环境，制订财务对策02财务管理的环境是企业在财务管理的过程中所面对的各种客观条件和影响因素。一、影响企业财务管理的主要外部环境（一）经济环境（二）法律环境（三）金融市场环境

一、影响企业财务管理的主要外部环境（一）经济环境经济体制经济周期经济发展水平宏观经济政策一、影响企业财务管理的主要外部环境（一）经济环境20世纪80年代前，我国实行的是计划经济体制，80年代以后，依次经历了有计划的商品经济、市场经济等体制，思考这些不同体制对企业财务管理有什么影响。一、影响企业财务管理的主要外部环境（二）法律环境企业组织法规财务会计法规税法《企业财务通则》、《企业会计制度》、《企业会计准则》等等《公司法》、《中华人民共和国个人独资企业法》、《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外企业合作经营企业法》等等；目前我国税法有针对流转税的税法，包括以增值税、消费税和关税为征税对象的税法；以所得税为征税对象的税法，包括企业所得税和个人所得税税法；以对特定行为征税的税法，包括印花税、城市维护建设税等相关税法；以对财产进行征税的书税法，包括房产税等相关税法。金融市场环境:是企业开展财务管理活动直接面对的外部环境，它是资金这一特殊商品交易的场所，即资金的供求者和需求者双方通过某种特定的方式融通资金的场所。一、影响企业财务管理的主要外部环境金融市场主体金融市场客体金融市场组织方式构成要素证券交易所交易是最主要的交易组织方式如各种股票、债券、票据、可转让存单等企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭以经营存款、放款、办理转账结算为主要业务，以营利为主要经营目标的金融机构。国有资本为主的商业银行，以民营资本为主的其他商业银行及地方性商业银行中央银行，代表政府管理全国的金融机构和金融活动，代表政府从事有关的国际金融活动等国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行二、认识我国主要金融机构（一）银行类金融机构（二）非银行类金融机构中国人民银行商业性银行政策性银行保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、金融租赁公司等任务思考下列哪些属于金融机构？哪些属于非银行金融机构？中国人民银行、国家开发银行、中国农业发展银行、徽商银行、兴业银行、深圳发展银行、安徽国际信托投资公司、华安证券公司、中国人寿保险公司、海天小额担保公司、北京银行、**财务公司、兄弟会计师事务所、**财务租赁公司、公司律师事务所、天利投资咨询公司、中国工商银行。以上银行金融机构中，哪些是商业银行？三、认识金融市场的利率组成利率：在金融市场上，资金作为一种特殊的商品进行交易，利率是资金的交易价格。三种风险附加率三、认识金融市场的利率组成根据情境1资料，在老师指导下，完成下列任务：2008年金融危机后，WT公司也面临着较复杂的国内国际金融环境，针对这种情况，作为财务经理，请制订相应的财务策略。结束THEPROFESSIONAL

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TEMPLATES项目二财务管理的基本观念THEPROFESSIONAL

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TEMPLATES【学习情境】情境1李女士看到上海一家品牌奶茶的生意很火爆，她很想在自己的老家合肥开一家同品牌的奶茶店，于是找到业内人士咨询。她联系到这家奶茶的总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入奶茶店的经营团队，必须一次性支付50万，并按该奶茶品牌的经营模式和经营范围营业。李女士提出现在没有那么多现金，可否分次付款。总公司给予的答复是：如果分次付款，必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。3年中如果有1年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。假设李女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照李女士所在城市有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可获得年利率为5%的贷款扶持。问题：（1）奶茶店总部要求的分期付款总额要比一次性付款多出10万元，这个要求合理吗？为什么？（2）李女士应该如何选择？【学习情境】情境2三年后，由于李女士经营有方，获得了较好的收益，也有了一定的资本积累。她决定扩大投资，此时她面临两个选择，一是扩大现有店面，继续采用品牌加盟方式经营，由于品牌效应，加盟店的收益比较稳定，但加盟费增加了成本，同时会限制收入规模的扩大；二是自创品牌，在城区里增开连锁店，会扩大收入，但自创品牌的知名度不高，收益不稳定。经咨询专家，给出的预测结果如下：问题：李女士应采用何种方式扩大投资？上述二个问题，是实际投资理财决策中最常见的问题，在日常财务管理中，涉及到两个基本的工作任务：1.如何运用资金的时间价值观念进行财务决策2.投资的风险价值及其运用货币时间价值货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值两大基础观念投资风险价值投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益财务管理基础工具12任务一

运用资金的时间价值观念进行财务评价任务二投资的风险价值及其运用任务一

运用资金的时间价值观念进行财务评价01子任务一运用复利终值和现值进行财务评价子任务二运用普通年金问题进行财务评价一、资金的时间价值的意义1.资金时间价值：又称为货币时间价值，是指货币经过一定时间的投资和再投资所形成的增值，而且时间越长，增值越多。案例2-1若今天将100元人民币存入银行，假设银行年利率为3%，那么1年后的今天能取回多少钱？一、资金的时间价值的意义2.资金时间价值的来源资金时间价值是将货币经过一段时间有目的地投资与再投资而产生的。G－W－G′G′=G+ΔG【小思考2-1】马克思指出：“作为资本的货币流通本身就是有目的的，因为只有在这个不断更新的运动中才有价值增值。如果把它从流通中取出来，那它就凝固为贮藏货币，即使藏到世界末日，也不会增加分毫。”你是如何理解马克思这段话的？说明了资金时间价值的来源，是在生产流通的资金运动过程中产生了时间价值。3.资金时间价值的作用（1）资金时间价值是评价投资方案的基本标准，也成了衡量企业经济效益、考核企业经营成果的重要依据。在实务中，时间价值可作为企业资金利润率的最低界限，可作为评价经济效益的考核指标（2）运用时间价值原理正确揭示不同时点上资金之间的换算关系，是企业筹资决策、投资决策必不可少的计量手段，也是财务决策的基本依据。问题：货币时间价值与金融市场利率之间的关系？纯利率（4）资金时间价值的表现形式

一种是绝对数，即时间价值是资金在投资和再投资过程中货币的真实增加值，又称时间价值额，如从银行获取的利息数额。另一种是相对数，即增加值与投入货币之比，又称时间价值率，如银行利率。在实务中，一般用相对数表示资金的时间价值。资金时间价值有两种表现形式：二、终值与现值

终值(F)是指某一特定金额按规定利率折算的未来价值。现值(P)是指某一特定金额按规定利率折算的现在价值。从投资的角度来看，终值就是本利和，现值就是本金。三、单利和复利：时间价值的计算有单利和复利两种方法。【工作实例2-1】彤彤在春节期间得到了压岁钱共1000元，她即时存入了银行，存期3年，银行三年期整存整取的年利率为什么10%，三年后彤彤能取回多少钱？（终值）F=1000×（1+3×10%）=1300（元）结论：三年后彤彤能取回1300元。1.单利的计算F=P+P×i×n=P（1+i×n）P=F/（1+i×n）F——终值（即本利和）；P——现值（即本金）；I——利息总额；i——利息率；n——计息期数。终值现值1.单利的计算2.复利的计算【工作实例2-2】如果彤彤是一个懂得理财的小姑娘，她将1000元存入银行，银行的年利率是10%，每年到期时取出后，连本带息再存入银行，如此往复，3年后能取出多少？第一年可取出：1000+1000×10%=1100元，再将本息1100元存入银行，则第二年末可取出：1100+1100×10%=1210元同理，3年后可取出的金额为：1210+1210×10%=1331(元)【思考】同样都是存入现金1000元，存期均是3年，案例2-2比案例2-1多取了31元，多取出的31元是从何产生的？（1）一次性收付款项复利终值的计算复利是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。也就是每期利息收入在下一期累加到本金中计算新的利息收入，即“利滚利”。根据2-2的资料，推导复利方法终值的计算公式。F＝P（1+i）n

F——终值（即本利和）；P——现值（即本金）；i——利率或贴现率；n——计息期（一般以年为单位）可以查“复利终值系数表”又称“1元的复利终值表”（见附表一）得到。（1+i）n

称为复利终值系数（1元钱的复利终值），用（F/P，i，n）表示。复利终值公式也可以写成：

F＝P（F/P，i，n）复利终值系数和“复利终值系数表”用复利终值的公式可以直接计算【工作实例2-2】：F＝1000×（F/P，10%，3）＝1000×1.3310

＝1331（元）【工作实例2-3】HF公司有一个工程项目需分三次投资。第一年初投入200万元，第二年初投入300万元，第四年初投入150万元。若三次投资额均系向银行贷款，年贷款利率为12%，按复利计息，投产后还本付息。试问：该项工程在第四年竣工时，总投资额为多少？F＝2000000×（F/P，12%，4）＋3000000×（F/P，12%，3）＋1500000×（F/P，12%，1）＝2000000×1.574＋3000000×1.405＋1500000×1.120＝9043000（元）结论：第四年末项目竣工时的总投资额为904.3万元。这个数额也是HF公司三笔贷款的（复利）本利和。2.复利的计算【工作实例2-4】彤彤计划向银行存入一笔钱，希望5年后能取出60000元作为上大学的第一笔学杂费用，如果年利率为5%，按复利计算，则现在应该存入银行的资金为多少？（2）一次性收付款项复利现值的计算2.复利的计算（2）一次性收付款项复利现值的计算解析：复利现值是复利终值的对称概念，是指以后年份收入或支出资金按复利计算的现在价值。由终值求现值，叫做贴现，在贴现时用的利率称为贴现率。复利方法现值的计算公式。P＝F（1+i）-n

＝F（P/F，i，n

）F——终值（即本利和）；P——现值（即本金）；i——利率或贴现率；n——计息期（一般以年为单位）（P/F，i，n

）——复利现值系数（1元钱的复利终值），2.复利的计算【工作实例2-4】彤彤计划向银行存入一笔钱，希望5年后能取出60000元作为上大学的第一笔学杂费用，如果年利率为5%，按复利计算，则现在应该存入银行的资金为多少？（2）一次性收付款项复利现值的计算P=600000×（1+i）-5=60000（P/F，5%，5）查“复利现值系数表”，年利率为5%，期数为5的复利现值系数为0.7835，则P=600000×0.7835=47010结论：如果希望5年后能取出60000元，则现在应一次性存入47010元。2.复利的计算【工作实例2-5】HF公司采用5年分期付款方式购买一台大型设备，第一年初和年末分别支付20万元货款，第二年至第五年每年年末付15万元。假设银行贷款利率为5%（复利），试问：为购买该大型设备付出的款项相当于目前的现价应为多少元?（2）一次性收付款项复利现值的计算P＝200000＋200000×（P/F，5%，1）＋150000×（P/F，5%，2）＋150000×（P/F，5%，3）＋150000×（P/F，5%，4）＋150000×（P/F，5%，5）＝200000＋200000×0.9524＋150000×0.9070＋150000×0.8638＋150000×0.8227＋150000×0.7835＝897030（元）结论：为购买该大型设备付出的款项相当于目前的现价应为897130元。根据情境1资料，在老师指导下，完成下列任务：要求：本任务可学生独立完成，也可根据情况分组完成；建议在老师指导下课堂内完成，并实施一定的考核。（1）用时间价值原理分析：奶茶店总部要求的分期付款总额要比一次性付款多出10万元，这个要求合理吗？为什么？（2）如果要女士向银行取得三年期、年利率为5%的创业扶持借款50万元，一次性支付加盟费用，该笔贷款到期应还的本利和是多少？（按复利计算）任务一

运用资金的时间价值观念进行财务评价01子任务一运用复利终值和现值进行财务评价子任务二运用普通年金问题进行财务评价年金是指定期的、等额的、系列的收付款项。年金

永续年金

递延年金

普通年金

预付年金普通年金是每期期末发生相等数额的资金收入或支出，是年金中最常见的形式。预付年金是指在一定时期内每期期初发生等额的资金收入或支出。

递延年金是指在最初若干期（m期）没有收付款项的情况下，后面若干期（n期）有等额的系列收付款项。永续年金是指无限期支付的年金，又称为终身年金。列举日常经济生活中，哪些收支都是年金形式的？平均年限法下计提的固定资金折旧分期收取的财产租金分期收款形式的销售货款零存整取形式存入银行存款房贷、车贷款的分期偿付养老金的交存与领取1.普通年金终值【工作实例2-6】彤彤爸爸知道了彤彤的攒学费计划后，非常赞赏，同时建议她不必要一次性存款，而是将每年的零花钱存起来，彤彤算了一下，每年会节余出8000元的零用钱可以在年末时存入银行，如果银行年利率为6%，按复利计算，那么5年后，她能取得多少钱用于大学的第一笔学费开支？判断问题：每年末存入8000元普通年金到第五年末取出多少？求终值即是要算出每一期存款（年金）的本利和之和。普通年金终值公式：F=A·（1+i）0+A·（1+i）1+A·（1+i）2+……+A·（1+i）n-2+A·（1+i）n-1对上式进行整理后，得到普通年金终值的计算公式如下：普通年金终值公式：为普通年金（后付年金）终值系数，表示为（F/A，i，n）F——终值（即本利和）；A——年金；i——利率或贴现率；n——计息期（一般以年为单位）1.普通年金终值【工作实例2-6】彤彤爸爸知道了彤彤的攒学费计划后，非常赞赏，同时建议她不必要一次性存款，而是将每年的零花钱存起来，彤彤算了一下，每年会节余出8000元的零用钱可以在年末时存入银行，如果银行年利率为6%，按复利计算，那么5年后，她能取得多少钱用于大学的第一笔学费开支？F=8000×（F/A，6%，5）

=8000×6.9753=55802.4（元）结论：彤彤现在开始每年存入8000元，五年后可以取回55802.4元。1.普通年金终值【工作实例2-7】HF公司有一笔长期债务于8年后到期，到期应偿还本息合计12000000万，为缓解到期偿债压力，公司计划从今年开始，每年末提取灵活资金作为偿债基金，如果企业灵活资金的年收益率为10%，计算每年应提取多少偿债基金？问题分析：8年后到期的债务本息1200万元终值每年提取多少？求年金即已知终值求年金普通年金终值的逆运算年偿债基金问题年偿债基金的计算（年金终值的逆运算，已知年金终值F，求年金A）偿债基金是指为了使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。实际上是年金终值的逆运算。1.普通年金终值年金终值系数的倒数称为偿债基金系数，记作（A/F，i，n），可直接查阅“偿债基金系数表”或通过年金终值系数的倒数计算出来。1.普通年金终值【工作实例2-7】HF公司有一笔长期债务于8年后到期，到期应偿还本息合计12000000万，为缓解到期偿债压力，公司计划从今年开始，每年末提取灵活资金作为偿债基金，如果企业灵活资金的年收益率为10%，计算每年应提取多少偿债基金？=12000000×（1/11.4359）

=1049327.12（元）结论：公司每年应提取偿债基金1049327.12元。【工作实例2-8】HF公司一台大型设备，使用寿命为5年，预测5年后更新的设备总值为550000元，企业采用偿债基金法计提折旧，年复利率为8%，计算该设备的年折旧额？1.普通年金终值A＝550000×（A/F，8%，5）＝550000×（1/5.867）＝93744.67（元）结论：按偿债基金法计算，该项设备每年应计提93744.67元的折旧。2.普通年金现值【工作实例2-9】HF公司以融资租赁方式租入设备一台，每年末支付租金10000元，租期10年，到期后设备报废。试按15%利率计算，该设备的现价相当于多少？判断问题：每年末支付租金10000元普通年金A求设备现价？求现值（P)即已知今后各年的年金，求各年年金的现值之和。普通年金现值公式：P=A（1+i）-1+A（1+i）-2+…+A（1+i）-(n-1)+A（1+i）-n对上式进行整理后，得到普通年金现值的计算公式如下：2.普通年金现值P——现值；A——年金；i——利率或贴现率；n——计息期（一般以年为单位）工作实例2-9的解答如下：P=A（P/A，i，n）=10000×5.088=50188（元）结论：即该设备的现价相当于50188元。2.普通年金现值【工作实例2-10】HF公司现投资一个项目，一次性投资金额为18000000元，年利率为8%，问在未来五年内每年取得多少利润可以收回投资。问题分析：一次性投资1800万元现值每年取得多少利润？求年金即已知现值求年金普通年金现值的逆运算年投资回收额问题2.普通年金现值年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投资或清偿所欠债务的指标。年资本回收额问题（年金现值值的逆运算，已知年金现值P，求年金A）A＝P×［1/（P/A，i，n）］＝P×（A/P，i，n）年金现值系数的倒数称为资本回收系数，记作（A/P，i，n），可直接通过年金现值系数的倒数计算出来。2.普通年金现值【工作实例2-10】HF公司现投资一个项目，一次性投资金额为18000000元，年利率为8%，问在未来五年内每年取得多少利润可以收回投资。A＝18000000×（A/P，8%，5）＝18000000×（1/3.993）＝4507889（元）结论：未来五年内每年取得4507889元的利润可以收回初始投资。年金的终值和年金的现值是互逆运算吗？根据情境1资料，在老师指导下，完成下列任务：1.如果李女士采用分期付款方式支付加盟费，计算三年中支付加盟费的本利和是多少？相当于现值又是多少？2.请为李女士作出加盟费支付的决策建议。【拓展阅读1】其他类型的年金问题预付年金又称先付年金，是指从第一期起，在一定时期内每期初等额收付的系列款项。它与普通年金的区别在于收付款时间的不同。1.预付年金（1）预付年金终值的计算【拓展阅读1】其他类型的年金问题总结：与普通年金相比：1.预付年金终值每一期年金均多计算一期复利；2.预付年金复利终值可用普通年金复利的方法进行计算。此方法可概括为：指数加1，系数减1。2.预付年金【拓展阅读1】其他类型的年金问题【工作实例2-11】如果从2021年1月1日开始，每年初存入银行500元，按复利计息，银行利息率为9%，问第10年末的本利和为多少？F=500×[（F/A，9%，11）-1]

=500×（17.5603-1）=8280.03（元）或：=500×（F/A，9%，10）（1+9%）=500×15.1929×（1+9%）=8280.03（元）即第10年末的本利和为8280.03元。【拓展阅读1】其他类型的年金问题2.预付年金（2）预付年金现值的计算【拓展阅读1】其他类型的年金问题总结：与普通年金相比：1.预付年金现值每一期年金均少贴现一期；2.此方法可概括为：预付年金复利现值可用普通年金复利的方法进行计算。指数减1，系数加1。2.预付年金（现值）【拓展阅读1】其他类型的年金问题【工作实例2-12】HF现代装备制造股份有限公司需用一台设备，该设备现价为50000元，可用10年。如果租用，每年年初需付9000元，当时的市场利率为10%。问该设备是购买还是租用？租用设备的租金现值：P=9000×[（P/A，10%，9）+1]=9000×（5.780+1）=60832（元）设备的现价是50000元小于60832元，所以设备购买为好。【拓展阅读1】其他类型的年金问题2.递延年金（1）（m+n）期的普通年金现值减去m期的普通年金现值。P=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]（2）求两次现值的方法：P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）两种计算方法：【拓展阅读1】其他类型的年金问题【工作实例2-13】从商业银行取得贷款，年利率为10%，规定前5年不用还本付息，但从第六年至第十年末偿还本息60000元，问这笔贷款的现值是多少？P=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]=60000×[（P/A，10%，10）-（P/A，10%，5）]=60000×[6.1446-3.7908]=141228（元）【拓展阅读1】其他类型的年金问题3.永续年金当n→∞时，（1+i）-n→0【拓展阅读1】其他类型的年金问题【工作实例2-14】某学校拟建立一项奖学金，每年计划颁发30000元奖学金，假设银行利率10%，现在应存入多少钱？存入银行奖学金数额：P=30000/10%=300000（元）【拓展阅读2】名义利率与实际利率【工作实例2-15】某人购买1000元债券，票面利率为12%，每季计息一次，试问：该债券的实际利率为多少？一年后终值为多少？概念：当利息在一年内要计息几次时，给出的年利率就叫做名义利率，而把相当于一年计息一次的利率称为实际利率。F＝1000元×（1＋3%）4＝1126元F相当于一年计息一次的利率为i的终值，这个i就是实际利率。【拓展阅读2】名义利率与实际利率

设实际年利率为i,则：

1000元×（1＋i）＝1126元

i＝12.6%由（1＋i）＝（1＋r/m）m得到名义利率（r）和实际利率（i）的换算公式：

i＝（1+r/m）m－1任务二

投资的风险价值及其应用02一、风险及其分类（一）风险的概念风险是一个重要的经济概念，一般是指某一行动的后果所具有的不确定性。

严格地讲，风险和不确定性是有区别的。但是在风险分析实务中，风险性与不确定性很难加以区分的。在财务管理中，对风险性与不确定性不加以区分，统称为风险。

（二）风险的分类（1）从个别投资者的角度看（2）从公司本身来看市场风险公司特有风险经营风险财务风险二、风险价值及其衡量投资者由于冒风险进行投资而要求获得的超过货币时间价值的那部分报酬，称为投资的风险价值、或风险报酬、风险收益。

（一）资产收益率的概念及类型1.资产收益率：又称资产回报率，它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。资产收益率=净利润/平均资产总额*100%①实际收益率2.资产收益率类型②名义收益率③预期收益率④必要收益率⑤无风险收益率⑥风险收益率已经实现的或确定能够实现的资产收益率。资产合约上标明的收益率期望收益率，在不确定条件下，预测某种资产未来可能实现的收益率。投资者对某资产合理要求的最低收益率。纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益2.资产收益率类型风险收益率=必要收益率-无风险收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率预期（期望）收益率≥投资人要求的必要报酬率，投资可行；预期（期望）收益率<投资人要求的必要报酬率，投资不可行。风险价值、风险收益、风险报酬（二）风险价值及其衡量风险收益率=必要收益率-无风险收益率由于风险具有不易计量的特征，需要利用概率和统计的方法，按未来预期收益的平均值及其偏离程度来进行估量。创业风险投资（VentureCapital）简称是VC，是一个神秘中透着高大上的行业，外界知道的都是动则十倍数十倍的投资回报。一些顶级VC，如某杉资本，据说年化收益率能达到35%以上，比放高利贷赚钱还快。当然，这只是光鲜的一面。况且，关于成功的故事满天乱飞，我们已经见过太多太多。但是，失败案例比成功案例要多得多，即便是盛极一时的明星创业公司，即便背后是DCM、软银、赛富等知名VC机构，依然失败了。分析：（1）VC行业的投资项目为什么失败比成功的案例要多？（2）VC行业的投资项目失败案例非常多，为什么还有人愿意投资？风险价值的衡量1.确定概率分布

2.计算期望值3.计算标准离差

4.计算标准离差率

5.计算风险报酬率

7.项目评价6.计算风险价值经济情况发生概率Pi预期报酬率（Ri）甲方案乙方案繁荣0.360%30%一般0.430%20%衰退0.3－20%10%合计1－－【工作实例2-16】HF公司有两个投资方案，即甲方案与乙方案。假设未来的经济情况只有三种：繁荣、一般、衰退。其未来的预期报酬率及发生的概率如表2-1所示。要求通过概率分析方法对HF公司的投资方案做出决策下面通过本案例分步说明概率分析方法在风险投资决策中的应用。1.确定概率分布

随机事件：某一事件在相同条件下可能发生也可能不发生，这类事件称为随机事件。概率是用来表示随机事件发生的可能性的大小的数值。

通常，把一定会发生的事件的概率定为1，一定不会发生的事件的概率定为0，而一般有可能发生的事件的概率就是介于0～1之间的一个数。把所有可能的结果都列出来并给予一定的概率，列示在一起，就构成概率分布表。概率分布必须满足以下两个要求：所有概率（Pi）都在0和1之间，即0≤Pi≤1；所有结果的概率之和等于1，即∑Pi＝1（i＝1、2、3、…、n）

说明表2-1中概率表示的含义及二种方案的概率分布2.计算期望值财务管理中，通常用期望值表示期望（预期）的投资报酬率分别计算淮皖公司的两个方案的预期报酬率：K甲＝R1P1

＋R2P2

＋R3P3＝60%×0.3＋30%×0.4＋（-20%）×0.3＝24%K乙＝R1P1

＋R2P2

＋R3P3＝30%×0.3＋20%×0.4＋10%×0.3＝20%3.计算标准离差财务管理中，标准离差通常用来衡量项目的风险大小HF公司两个项目的标准离差计算如下：=31.37%=7.75%如果两个项目的期望报酬率不相同，仅用标准离差无法判断各方案的收益和风险是否对称，那么其风险大小就要用标准离差率来衡量。如果两个项目的期望报酬率相同，标准差大的项目，其风险也大；标准离差小的项目，其风险也小。4.计算标准离差率标准离差率的意义：说明了每单位期望报酬率所含风险的大小，是衡量风险常用的一个指标，但不是唯一的标准。还有其他以标准离差为基础的指标作为风险的度量标准（如β系数）。同时，风险大小的判断还与投资者的风险偏好有关。V甲＝31.37%÷24%＝130.71%V乙＝7.75%÷20%＝38.75%5.计算风险报酬率风险报酬率：是标准离差率与风险系数的乘积。公式为：风险报酬率与风险程度有关，风险越大，要求的报酬率越高。风险系数b：两者之间变化的比例关系，称为风险价值系数，它是将标准离差率转换为风险报酬率的一种系数。它的取值一般在0～1之间.风险系数的确定在很大程度上还取决于投资者对风险的态度。①根据以往同类项目加以确定；②由企业或组织有关专家确定；③由国家有关部门组织专家确定。风险程度与投资报酬率假设HF公司甲方案的风险系数b为0.4，乙方案的风险系数b为0.2，同等条件下的国债年利率为10%，两个方案的风险报酬率计算如下：Rb甲＝bV＝0.4×130.71%＝52.28%Rb乙＝bV＝0.2×38.75%＝7.75%必要报酬率为无风险报酬率与风险报酬率之和：6.计算风险价值假设淮皖公司甲、乙两个方案的总投资额均为100万元，则其风险报酬额分别为：7.项目评价若必要报酬率小于期望报酬率，则说明该方案所冒的风险相对于其回报是比较小的。否则，若必要报酬率大于期望报酬率，说明该方案所冒的风险相对于该方案的收益过大，即其风险价值没有得到足够补偿。①甲方案的必要报酬率为62.28%，而期望报酬率为24%；风险报酬率为52.28%，而期望风险报酬率为14%，所以，相对于甲方案所冒的风险，其获得的回报是不足的。因此，甲方案不可取。②乙方案的必要报酬率为17.75%，小于乙方案的期望报酬率20%；风险报酬率为7.75%，小于乙方案的期望报酬率10%。所以，乙方案是可行方案。1.根据情境资料2，计算两种方案的风险及风险报酬率？2.为李女士作出投资方案选择的决策。【拓展阅读2-3】投资者风险偏好对投资决策的影响风险和期望报酬率的关系可表示为：K＝RF＋Rb＝RF＋bV【拓展阅读2-3】投资者风险偏好对投资决策的影响请思考：保守的投资者和激进的投资者中，谁会把风险价值系数b定得高一些？说明理由。【拓展阅读2-4】风险管控的策略（1）回避风险：企业在进行各项决策时，对风险大的投资方案尽量避免采纳，尽可能选择风险小或无风险的投资方案。（2）控制风险：采取防止风险发生的保护性措施，以减少风险损失发生的可能性，并在风险出现后，限制其造成的损失程度。（3）抵补风险：适当保留可用资财，以抵补可能发生的风险。如提取商品削价准备、坏帐准备等风险准备金用于抵补可能发生的损失。（4）转移风险：采用某种方式，将风险转移给他人承担，如办理财产保险，将可能发生的风险转移给保险公司。（5）分散风险：通过多元化经营和筹资方式多样化来分散风险。如证券投资采用组合投资法；同时生产经营多种产品；选择多种筹资方式和不同的筹资期限等。结束THEPROFESSIONAL

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TEMPLATES项目三成本性态分析THEPROFESSIONAL

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TEMPLATES【学习情境】2020年3月底，WT公司经过市场预测，预计汽车市场生产和销售进入淡季，客户对汽车轴承的采购量将大大缩减，第二季度的销售量将大幅度下滑。为稳定销售，保证完成全年目标，公司召开了生产、销售、财务等部门经理参加的专题工作会议。销售经理认为，根据经验，在目前销售策略下，二季度的销售量只能达到5万套，比一季度下滑30%左右，销售部门已经采取了相应的措施，通过开拓新的市场，将本企业产品主要针对汽车生产厂商扩大至全国各大汽车的维修服务厂商，可以将销售量提升到7.7万套，基本达到目标销售任务，但为了扩大市场，产品价格预计要从原来的每套1200元降为每套1000元，同时需要增加销售费用700万元。生产经理认为，一季度轴承套件的平均生产成本为每套820元，考虑分摊公司的其他费用，实际每套成本达到1140元左右，目前生产技术条件下，生产车间不能降低生产成本，按每套1000元价格销售必然亏损。【学习情境】为此财务经理根据各部门提供的相关资料进行了测算，认为可以接受销售经理的方案，全年可以完成利润目标，并认为即使不考虑以后季度价格调整，按目前价格销售，在保证销售量的情况下，仍然不会亏损。测算数据如下：1.预测的全年销售量2.产品销售价格一季度平均每套1200元，二、三季度为每套1000元，第四季度随着市场逐渐趋于成熟，可恢复至每套1200元。每套轴承的全年平均生产成本为820元。【学习情境】3.公司2020年度目标利润为1600万元，预计主营业务占全部利润额的85%，其他费用保持不变，计划公司年度管理费用为2200万元、财务费用为1300万元、研发费用为3500万元。4.由于市场开发，销售费用预计由年初计划的5300万元增加到6000万元。问题提出：（1）案例中，生产成本和期间费用在费用特征上有什么不同？（2）财务经理和生产经理的意见为什么出现分歧？到底谁的观点正确？为什么？本项目学习内容主要为财务管理提供基本的分析工具--本量利分析工具，学生在明确按成本性态对成本分类及特征的基础上，能完成如下工作任务：1.分析产品成本性态2.盈亏平衡分析12任务一

分析产品成本性态任务二盈亏平衡分析任务一分析产品成本性态01一、成本性态的概念成本性态：财务管理上将成本变动与业务量(产销量或作业量)之间客观存在的依存关系，称为成本性态，也称成本习性。本项目所说的成本是企业一定时期的全部耗费，即成本费用总额。性态特征：与业务量大小存在着直接依存关系的费用。

与业务量没有直接关系，表现为相对固定的费用。成本性态分析就是对成本与业务量之间的依存关系进行分析，从而在数量上具体掌握成本与业务量之间的规律性关系，以便为企业正确地进行最优管理决策和改善经营管理提供有价值的资料。它对于及时采取有效措施，挖掘降低成本的潜力，争取实现最大的经济效果，具有重要意义。二、成本性态的分类总成本固定成本约束性固定成本酌量性固定成本变动成本技术性变动成本酌量性变动成本混合成本半固定成本半变动成本延期变动成本曲线式混合成本二、成本性态的分类固定成本总额(a)业务量X图3-1固定成本总额成本Y1.固定成本（固定成本总额）在一定时期和一定业务量范围内，其成本总额不随业务量的增减变动而变动的那部分成本。例如广告费、保险费、房屋租金、折旧费、管理人员工资等。二、成本性态的分类单位固定成本(a/x)业务量x成本Y图3-2单位固定成本1.固定成本（单位产品固定成本）在一定时期和一定业务量（用ｘ表示）范围内，单位固定成本用（a／x表示）与业务量成反比例变动关系，即业务量越大，单位产品所负担的固定成本就越小；反之，则越大。见图3-2。二、成本性态的分类

根据学习情境资料，WT公司2020年度全年计划管理费用为2200万元，假定全部为固定成本。如果按原计划销售量与调整后的销售量相比，对成本和利润有什么影响？二、成本性态的分类2.变动成本变动成本是指在一定时期和一定业务量范围内，其成本总额伴随着业务量的增减变动而呈正比例变动的成本，如直接材料、直接人工等。例如，在我国工业企业，与产量成正比的原材料、燃料及动力、外部加工费、外购半成品和固定资产的折旧费等；在计件工资制下，生产工人的工资以及与销售量成正比例的销售费用等均为变动成本。

变动成本性态图3-3变动成本总额(bx)业务量x变动成本总额(bx)成本y②在一定时期和一定业务量范围内，单位变动成本(用ｂ表示)不随着业务量的变动而变动，保持固定状态。见图3-4单位变动成本(b)业务量X图3-4单位变动成本(b)成本Y①在一定时期和一定业务量范围内，变动成本总额（用bx表示）随着业务量的变动而呈正比例变动。见图3-3。学习情境中，生产经理和财务经理提到的每套轴承的单位成本为什么不同？谁的正确？二、成本性态的分类3.混合成本混合成本是指成本中既含有固定成本特性，又含有变动成本特性的成本，即成本总额随着业务量的增减变动而变动又不呈正比例关系的那部分成本。其特点是：区别于单纯的固定成本和变动成本，成本特征中既具有固定成本的某些特征，又具有变动成本的某些特征，其成本随着业务量的变动而变动，但又不成正比例关系。按其特征可以进一步将混合成本分为半固定成本、半变动成本、延期变动成本和曲线式混合成本等。二、成本性态的分类总成本固定成本变动成本混合成本固定成本变动成本(分解)4.总成本模型总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量y=a+bx业务量X图3-5总成本模型成本Yabx三、本量利分析的基本原理1.本量利——“本”指的是成本，“量”指的是业务量，“利”指的是“利润”。

2.本量利分析的基本假设（1）成本采用变动成本法且按性态划分。全部成本按其性态划分为变动成本和固定成本，采用变动成本法核算产品成本。（2）相关范围不变。业务量的变动限定在一定范围内。（3）产销平衡且品种结构稳定不变。企业的预算期内，不需要考虑期初、期末产成品结存量的变动对营业利润的影响。（4）目标利润为营业利润。三、本量利分析的基本原理销售收入－成本＝利润根据成本性态关于变动成本和固定成本的划分:利润=销售收入－变动成本总额－固定成本总额=销售单价×销售量－单位变动成本×销售数量－固定成本总额如果用P表示利润，p表示销售单价，则：P=px-bx-a=（p-b）x+a五个基本因素：销售单价、销售量、单位变动成本、固定成本总额和利润。四、边际贡献

“贡献毛益”、“边际利润”或“创利额”。边际贡献总额（TCM)

＝销售收入－变动成本＝单位边际贡献×销售数量＝销售收入×边际贡献率单位边际贡献（UCM)

＝单价－单位变动成本＝边际贡献总额／销售数量

边际贡献率＝（边际贡献总额／销售收入)×100％＝(单位边际贡献／单价)×100％

②变动成本率＝(变动成本／销售收入)×100％＝(单位变动成本／单价)×100％

③边际贡献率+变动成本率＝1①边际贡献指标的计算公式：小思考3-4学习情境中，销售价格低于生产成本，为什么财务经理认为，即使不考虑以后季度价格调整，按目前价格销售，在保证销售量的情况下，企业仍然会盈利？【工作实例3-1】HF公司生产销售乙产品，2020年共生产销售200000件，单位销售价格为20元，单位变动成本16元，固定成本3000000元，计算：（1）该公司2020年生产销售乙产品的边际贡献总额、单位边际贡献、边际贡献率、变动成本率。（2）计算销售乙产品的实现的利润额（1）边际贡献相关指标的计算边际贡献总额＝（20－16）×2000000＝8000000（元）单位边际贡献＝20－16＝4（元）边际贡献率＝变动成本率＝１－20％＝80％边际贡献率+变动成本率=20%+80%=1（2）利润P=2000000×（20－16）-3000000=5000000（元）根据情境1资料，在老师指导下，完成下列任务：1.分别计算WT公司销售计划调整前、后的产品总成本。2.WT公司2020年度销售计划经过调整后，主营产品销售的利润预计能实现多少？边际贡献和单位边际贡献如何计算？任务二盈亏平衡分析02盈亏临界点，又称保本点或盈亏平衡点，是指企业处于不盈不亏或利润为零时的业务量。

1.盈亏临界点的概念盈亏临界点的业务量的表现形式通常有两种：（1）以实物量表示，叫做盈亏临界点的销售量；（2）以价值量表示：叫做盈亏临界点的销售额。

盈亏临界点分析（保本分析）：是假定在利润为零、不盈不亏的条件下的对成本、销售量和利润三者之间关系所进行的盈亏平衡分析，是本量利分析的一项重要内容。目标利润＝销售量×(销售单价－单位变动成本)－固定成本

2.保利销售量和保利销售额的计算【工作实例3-2】HF公司生产销售乙产品，2021年度的确定的目标利润为10000000元，2021年公司的固定成本还是3000000元，单位产品的销售价格预计24元，单位变动成本为18元，预测：（1）为保证2021年度完成目标利润，应至少销售多少件乙产品？保利销售额应达到多少？（2）计算公司销售乙产品的盈亏临界点的销售量和盈亏临界点的销售额。

保利销售额=2166667×24=52000008（元）

结论：为完成2021年利润目标，需销售乙产品2166667件，销售额达到52000008元。

保本销售额=500000×24=12000000（元）

结论：2021年生产销售乙产品的盈亏临界点的销售量5000000件，盈亏临界点的销售额为12000000元。【拓展阅读3-1】盈亏平衡图①当盈亏平衡点不变时，企业销售数量越大，实现的利润越多（亏损越少）；销售数量越小，实现的利润越少（亏损越多）。②当销售数量不变时，企业盈亏平衡点越低，实现的利润越多（亏损越少）；盈亏平衡点越高，实现的利润越少（亏损越多）。③当销售量、单位变动成本、固定成本总额不变时，产品单位售价越高，即销售收入的斜率越大，则盈亏平衡点越低，能实现的利润越多（亏损越少）；反之，盈亏平衡点越高。④当销售量、单价、固定成本总额不变时，单位变动成本越低，即总成本的斜率越小，则盈亏平衡点越低，能实现的利润越多或亏损越少；反之，盈亏平衡点越高。当销售量、单价、单位变动成本不变时，固定成本总额越低，则盈亏临界点越低，能实现的利润越多或亏损越少；反之，盈亏平衡点越高。根据情境1资料，在老师指导下，完成下列任务：1.如果李女士采用分期付款方式支付加盟费，计算三年中支付加盟费的本利和是多少？相当于现值又是多少？2.请为李女士作出加盟费支付的决策建议。根据情境1资料，在老师指导下，完成下列任务：1.如果李女士采用分期付款方式支付加盟费，计算三年中支付加盟费的本利和是多少？相当于现值又是多少？2.请为李女士作出加盟费支付的决策建议。根据学习情境资料，WT公司2020年度目标利润为1600万元，预计主营业务占全部利润额的85%，计划年度公司管理费用为2200万元、财务费用为1300万元，研发费用为3500万元，销售费用5300万元，计划销售单价为每套1200元，计划单位生产成本每套820元。假定企业期间费用全部为固定成本，生产成本全部为变动成本。在老师指导下，完成下列任务：（1）根据要求计算按年度计划，实现目标利润应完成的销售额和销售量。（2）按年度计划，计算盈亏临界点的销售量和销售额；绘制盈亏平衡图。演讲完毕谢谢观看THEPROFESSIONAL

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TEMPLATES经济快速发展，对汽车零部件需求旺盛，销售收入增长迅速。企业决定在2021年底前在合肥郊区建成一座新厂。企业需要筹资2亿元，其中2000万元可通过企业自有资金解决，剩余的1.8亿元需要从外部筹措。2020年12月20日，召开总经理办公会议研究筹资方案，要求财务经理提出具体计划，提交董事会会议讨论。动机：内在需求项目提出需求多少【学习情境】企业预计2020年12月31日的有关财务数据如下：1.资产总额为50866万元，普通股股数1542万股。2.企业有长期借款2046万元，年利率为5%，每年年末支付一次利息。其中546万元将在2年内到期，其他借款的期限尚余5年。3.企业适用的所得税税率为20%。

假定企业一直采用固定股利率分配政策，年股利率为每股0.6元。基础性资料收集【学习情境】财务经理设计了两套筹资方案：方案一：以增发股票的方式筹资1.8亿元。发股票每股定价为8.3元，扣除发行费