人民币在东亚经济体中的货币锚地位及其经济效应研究

人民币在东亚经济体中的货币锚地位及其经济效应研究

一、引言

自1971年美国退出金本位以来，全球货币体系逐渐走向自由浮动汇率体系。然而，对于许多国家而言，汇率稳定仍然非常重要。货币锚定制度作为一种可行的货币选择，受到越来越广泛的关注。中国的人民币（CNY）作为一个货币锚地位的代表，在东亚地区发挥了重要的作用。本文旨在探讨人民币在东亚经济体中的货币锚地位及其经济效应研究。

二、人民币的货币锚地位

货币锚定制度是一种固定汇率制，本质上是银行通过一系列货币工具来维持固定汇率水平。货币锚定制度主要分为硬汇率锚和软汇率锚两种。硬汇率锚是指以外币为参照物的汇率锚，如香港的联汇制度，与美元保持中心汇率。软汇率锚则是采用利率目标来约束国内货币供应，以以维持固定的汇率水平，如中国的人民币汇率。

人民币从2005年开始对美元实行汇率逐步汇率形成机制，至今仍在不断的改革中。在这个过程中，人民币汇率从1:8.28逐步升值到2018年仅需6.91元人民币可以兑换1美元的水平，升值幅度达到了16.2%。其中，2010年至2014年期间，人民币汇率保持了稳定的升值趋势。人民币升值的背后，很大程度上是由于中国领导认为人民币的汇率调整是中国持续推进结构性改革的重要动力之一。人民币升值的过程，使得中国的出口转型升级过程得到了支持。

人民币是否成为了东亚的货币锚？这是一个值得探讨的问题。KristinForbes等人(2005)的研究发现，在林格曼错误的情况下，中国的人民币对于东亚地区其他货币的波动起到了相当大的影响。

三、人民币货币锚带来的经济效应

1.降低金融风险

货币锚定制度降低了金融风险，使得货币供应稳定，减少了投资人的风险。以人民币为锚的东亚经济体，其汇率波动较小，货币与固定汇率的锚定方向基本上都是与美元挂钩。这种强大的金融锚定机制增强了地区的金融稳定性，使得投资人更容易掌握市场规律，每个国家的经济体系更容易迅速适应汇率和环境波动。

2.促进实体经济的发展

货币锚定制度的最大效应是促进地区经济的发展。针对所锚定的货币，制定者会采取一系列有效的行动，来缓和商业波动、促进国家经济发展，以保持实体经济的稳定性。东亚区域的国家都以出口为支柱，它们与人民币的锚定关系就规避了市场调整周期、汇率波动的影响。固定汇率锚使得出口公司能够更加容易地把握其定价能力，使得公司获得更优的条件，以促进企业的扩展和发展。

3.降低贸易成本

货币锚定解决了汇率波动的波动，从而降低了贸易成本。在固定汇率锚定下，区域内的商业，由于不受汇率波动的影响，企业在交易价值的时候可以保持稳定性，减少了相关的经济成本，并且产生了更大的快速投资利润。还有助于企业发掘更多的商机，强化国际市场竞争力。

4.加强了区域经济集成

货币锚定制度还促进了区域经济的集成，减弱了区域间的经济差距，在东亚地区的进行了更紧密和更多元化的经贸合作。货币锚定制度加强了实体经济的融合，在区域共同市场的建立，促进了商业的发展，为参与合作区域贡献了更大的利益。

四、存在的问题

人民币在东亚的货币锚定远非没有问题。为了保持人民币在不断变化的全球经济中的稳定性，中国央行采取了许多措施，例如提高利率、增强外汇储备、改善金融市场等等。然而，由于中国与美国的贸易战，这些努力在超级大国的影响下仍然难以维持人民币持续的升值状态。特别的，人民币沉淀资产和商业银行增加贷款，再次引起了市场对于金融泡沫的关注。

五、结论

总的来看，人民币在东亚地区已经成为了货币锚定的代表，对区域经济的影响不可忽略。货币锚定制度同样可以支撑经济体的稳定，减轻经济