《投资学》试题及答案(五)

学生填写内容专业班级学院绝密★启用前学年第一学期期末考试级专业（本/专科）《投资学》试卷B题号-'二三四五六七总分得分评卷人注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。得分评卷人、单项选择题（共15题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题2分，共30分）1.研究和发现股票的（），并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。A.票面价值B.账面价值C.内在价值D.清算价值TOC\o"1-5"\h\z下列不属于证券市场显著特征的选项是（）。A.证券市场是价值直接交换的场所B.证券市场是价值实现增值的场所C.证券市场是财产权利直接交换的场所D.证券市场是风险直接交换的场所A股票的0系数为1.5,B股票的0系数为0.8,则（）。A.A股票的风险大于B股票B.A股票的风险小于B股票C.A股票的系统风险大于B股票D.A股票的非系统风险大于B股票某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（）。A.10%B.14.3%C.16.67%D.33.3%某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。A.欧洲债券B.扬基债券C.亚洲债券D.外国债券教师填写

内容考试类型6、市场风险也可解释为。（教师填写

内容考试类型A.系统风险，可分散化的风险B.系统风险，不可分散化的风险C.个别风险，不可分散化的风险D.个别风险，可分散化的风险如果某可转换债券面额为10元，规定其转换比例为50,则转换价格为（）元。考试【/】考查【】A.10B.20C.50考试【/】考查【】根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。命题人A.期望收益率18%、标准差32%B.期望收益率12%、标准差16%命题人C.期望收益率11%、标准差20%D.期望收益率8%、标准差11%TOC\o"1-5"\h\z就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。A.带有较长上影线的阳线B.光头光脚大阴线C.光头光脚大阳线D.大十字星某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。A.20B.25C.30D.3511、按投资标的分，基金的类型不包含（）A.债券基金B.封闭基金C.股票基金D.指数基金12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（）A.利率期货B.国债期货C,外汇期货D.股指期货13、有效市场理论是描述（）的理论。A资本市场价格决定B衍生产品定价C指数构建D资本市场定价效率14、狭义证券指（）•A.商品证券B.货币证券C.资本证券D,其他证券15、（）是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A.成长股B.投机股C.防守股D.绩优股得分评卷人二、判断题（共15题，每小题1分，共15分）TOC\o"1-5"\h\z1、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋剽的一种分析方法。（）2、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（）3、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。（）4、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。（）5、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）6、一般认为，实际投资的流动性要比金融投资的流动性差。（）7、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。（）8、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。（）9、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。（）10、证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。（）11、。系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。（）12、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）13、对于外汇期权来说，执行价格就是事先规定的汇率。（）14、相对于股票投资和债券投资，证券投资基金是一种间接投资。（）15、每股净资产既可以反映净资产的变现价值，也可以反映净资产的产出能力。（）得分评卷人三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分）投资2、可转换债券金融期货得分评卷人四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）得分评卷人四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）1.面值10元、息票率12%（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9%,股票基期股价Pn股票基期股价Pn报告期股价P1基期成交量Qn报告期成交量Q1A481016B810510C1681510D10121282、已知四种股票信息如下表:题答许不内以线横注：股价单位：美元，成交量单位：百万股题答许不内以线横得分评卷人求：（1）用简单算术平均法求股价指数；（2）用综合平均法求股价指数；（3）假设报告期股票A,B,C,D的发行量分别为50,60,70,80（单位：百万股），且为上市交易的所有股票，求报告期市价总额五、简答题（本大题共4小题，每小题分，共20分）1、简述证券投资基金与股票和债券的差异？2、当证券市场中只有风险资产可供选择时，投资者如何寻找最优证券组合?3.简述证券市场的卖空机制。4、简述宏观经济因素分析包括的几个主要方向。学生填写

内容专业班级学年第一学期课程考试参考答案与评分标准学生填写

内容专业班级课程名称：投资学考试性质：考试试卷类型：B卷考试班级：考试方法：闭卷命题教师：一、选择题123456789101112131415CBCDDBBCCABAACD二、判断题1、/2、x3、/4、x5、/6、/7、/8、/9、x10./11、x12./13、/14、、/15、x三、名词解释1、投资-寸旨在金融市场上进行各种金融交易活动，以使货币转化为资本的过程；它是充分考虑了金融工具的风险与收益后，运用资金进行的一种以赢利或避险为目的的金融活动。2、可转换债券-霆指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券；是长期的普通股票的看涨期权。投资者既获得债券的固定利息收入，又获得股票的升值收益。3、指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准合约四、计算题1、答案：（1）g=5%;D]=8美元；k=10%（3分）P°=D/晦）=美元/（0.10-0.05）g60（2）红利分配率是8/12=2/因此分配比率为b=1/3隐含的对未来投资的R0E通过下列方程求出：g=bxR0E,其中g=5%,b=1/3R0E=15%（3分）（3）假设ROE=k的价格就是EPS/koPQ=1笑元/0.10=甄。因此，市场为增长机会支付4噗元股（16弟元-12美元）。（4分）题号-'二三四五六七总分得分评卷人2、解:（1）14p——npi1Oi11（］Q19——1123.75；（3分）1610（2）4Pli-4-44POii111081248161011；（3分）（3）市价总额85106087012802520美元.（4分）五、简答题1、答：比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面:（1）投资者的地位不同。股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投资基金反映的是信托关系。（1分）（2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。（1分）（3）它们的风险水平也不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票的风险较大。债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。（3分）2、答：投资者可根据自己的无差异曲线族选择能使自己投资效用最大化的最优投资组合。（1分）这个组合位于无差异曲线与有效集的切点E,（3分）有效集是客观存在的，由证券市场决定，而无差异曲线则是主观的，由投资者风险-收益偏好决定。有效集上凸的特征和无差异曲3、答：比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面:（1）投资者的地位不同。股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投资基金反映的是信托关系。（1分）（2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。（1分）（3）它们的风险水平也不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票的风险较大。债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。（3分）4、答：宏观经济因素分析就是分析宏观经济因素与股票市场的关系及其对股票市场影响的时效、方向和程度，具体来说有以下几个主要方向：经济增长与经济周期分析；通货膨胀分析；利率水平分析；汇率水平分析；货币政策分析；财政政策分析。（每点1分）学院绝密★启用前学年第一学期期末考试级专业（本/专科）《投资学》试卷c注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。教师填写内容考试类型考试【/】考查【】命题人1、2、3、得分评卷人、单项选择题（共15题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题2分，共3。分）其他条件不变，债券的价格与收益率（A.正相关B.反相关C.有时正相关，有时反相关D.无关市场风险也可解释为（A.系统风险，可分散化的风险B.系统风险，不可分散化的风险C.个别风险，不可分散化的风险D.个别风险，可分散化的风险考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？（）A.证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多C.资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性4、证券投资购买证券时，可以接受的最高价格是（）。A.出售的市价B.到期的价值C.投资价值B.D.证券的相关系数与资产组合的方差直接相关D.票面的价值5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（A.欧洲债券B.扬基债券C.亚洲债券D.外国债券6、市场风险也可解释为。（A.系统风险，可分散化的风险B.系统风险，不可分散化的风险C.个别风险，不可分散化的风险D.个别风险，可分散化的风险7.如果某可转换债券面额为10元，规定其转换比例为50,则转换价格为（）元。A.8.A.C.9.A.10B.20C.50D.1根据马柯威茨的证券组合理论,下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。期望收益率18%、标准差32%期望收益率11%、标准差20%B.期望收益率12%、标准差16%D.期望收益率8%、标准差11%就单根K线而言，反映多方占据绝对优熟的K线形状是（带有较长上影线的阳线B.光头光脚大阴线C.光头光脚大阳线D.大十字星10.某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元,则股票的市盈率为（A.20B.25C.30D.3511、按投资标的分，基金的类型不包含（）A.债券基金B.封闭基金C,股票基金D.指数基金12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（）得分评卷人A.利率期货B.国债期货C,外汇期货D.股指期货13、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的A.内部收益率B.必要收益率C.市盈率D.净资产收益率益巽又被称为（).14、一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪).A.上涨、下跌B.上涨、上涨C.下跌、下跌D.下跌、上涨15.(）是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A.成长股B.投机股C.防守股D.绩优股判断题（共15题，每小题1分，共15分）得分得分评卷人1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。（）2、普通股股东只具有有限表决权。（）3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。4、只要经济增长，证券市场就一定火爆。（）5、一般来讲，基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。（）6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（）7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。（）8、买进期货或期权同样都有权利和义务。（）9、一般认为，市净率越低，表明企业资产的质量越好，越有发展潜力。（）TOC\o"1-5"\h\z10、普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。（）11、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋剽的一种分析方法。（）12、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（）13、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋剽、中期趋剽、短期趋剽运动。（）14、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。（）15、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分）可转换债券得分评卷人2、金融期货市盈率四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）面值10元、息票率12%（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9%,计算它的久期。如果预计到期收益率增长1%,那么价格变化多少？2、面值10元、息票率12%（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9%,计算它的久期。如果预计到期收益率增长1%,那么价格变化多少？得分评卷人五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）1、简述证券投资基金与股票和债券的差异？2、简述证券投资过程的五个主要环节?3.简述K线的含义和画法.4、简述宏观经济因素分析包括的几个主要方向。学年第一学期课程考试参考答案与评分标准课程名称：投资学考试性质：考试试卷类型：c卷考试班级：考试方法：闭卷命题教师：五、选择题12345678910n12131415BBCCDBBCCABABBB六、判断题1、v72、x3、x4、x5、v76、v77、v78、x9、x10.xll、/12、x13、/14、x15、v7三、名词解释1、可转换债券-霆指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券；是长期的普通股票的看涨期权。投资者既获得债券的固定利息收入，又获得股票的升值收益。2、指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准合约3、市盈率-市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下,当派息率为1%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。七、计算题I答案：（1）g=5%;D]=8美元；k=10%（3分）P°=D/晦）=美元/（0.10-0.05）g60（2）红利分配率是8/12=2/因此分配比率为b=1/3隐含的对未来投资的R0E通过下列方程求出:g=bxR0E,其中g=5%,b=1/3R0E=15%（3分）（3）假设ROE=k的价格就是EPS/koPQ=1笑元/0.10=甄。因此，市场为增长机会支付4噗元股（16弟元-12美元）。（4分）2、解：这种债券的价格是:120 120120 12019% 19%2112019%s1075.94位）（4分）债券的久期为:3Ci 1 3Ci 1 n（1t）tD— （6分）2.70年）（8分）19%19%212.70年）（8分）1075.94根据修正的久期气D土小。A2.477,所以如果预计到期收益率增长1%,其价格的近似变化量是下降了2.477%。（10分）五、简答题1、答：比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面：（1）投资者的地