石油石化行业报告

1中国行业季度分析报告石油石化行业〔2005年2季度〕要点提示◆国际油价自2002年开始持续攀升，2005年6月再次创下历史新高。本轮油价升势受到：石油需求增长超出预期、剩余产能缺乏、成品油库存量偏低、投机基金推波助澜、伊朗大选等政治性事件和短期季节性飓风气候等多重因素推动。◆从近期看，高油价对需求的抑制作用和对生产的促进作用正在显现，预计今年下半年和2006年可能是油价走出顶峰的转换期，但月平均油价仍将保持在较高水平。从长期看，世界经济的增长正在减少对石油的依赖，高油价也将促进石油生产能力和替代能源的开展。◆2005年上半年与去年同期相比，中国市场石油供给和需求增幅均有较大幅度下降，但总体上供给依然偏紧，石油价格屡创历史新高，行业效益走势产生分化，高油价已经影响到石化行业景气，中国石化行业景气在第二季度较第一季度再次环比大幅降低，国内石油炼制及成品油销售企业利润出现亏损。上半年原油加工量和绝大局部油品产量同比增速均有较大幅度的下降。受原油加工量增速下降等多种因素影响，原油进口增幅有所下降。◆2005年下半年国内原油和成品油需求继续保持较快增长，但增速明显减缓，增幅将比去年有所下降。受国际油价高涨和国内资源短缺等因素影响，国内油价将继续保持高位运行。受高油价刺激，下半年国内石油石化生产仍会保持相对较快的增长速度，增速趋于缓和。原油进口继续保持高位，但增速比去年同期下降。在国际油价持续攀升的背景下，成品油定价机制改革逐渐提上日程。1目录谊一、严国际果石油挣石化亚市场能综述届5虽〔一熄〕国穷际石盯油和嚼化工饱价格洞运行腹情况灶5赞1.专原油蹦价格肝高位胆震荡锈5猪2.伐成品赢油价全格继猫续坚掠挺大14裂3.痒化工覆产品式价格植走低乞，高参油价隔影响兆石化历业景太气度盈16属〔二弯〕全挤球石旺油企狂业开服始新羽一轮疫整合做并购先18连二、忙国内笨石油政和化剧工行挤业市奋场运弊行状局况市20雹〔一观〕上洋半年弯国内基石油副和化貌工生想产增享速放童缓，凯市场须供略林大于娇需独20脸1.算原油崇生产扯增速铲加快浆，增韵幅高枣于去咳年同炭期何20受2党.库原油秋加工黑增速炊大幅卧下降析，库避存下泉滑困21替3.校主要乔化工集原料度产量牲继续路呈现骄较快慌增长之23罢4.穷石油侄需求蝶增速汤同比汤大幅星减缓袋25弟5.明石油原进口置增速解大幅荷回落座，出恭口有射所增事长景26架〔二府〕石尽油价光格创飞历史棒新高粉，石览化产照品价肠格波蜘动下币行崭29兵1.咽上半躲年国狡内原友油基采准价吗涨幅喷创历支史最炮高纪篇录画30暑2.衔国内歇油品督调价树频率舞加大敌，价戴格水辨平创她历史奏新高绩30丹3.陷上半还年国扑内化慧工产哨品价威格先迎涨后原跌，纸同比敏升降纹不一纤32日〔三发〕石亡油化挡工业先上半如年业利绩分蹄化明挺显加史剧碑38掏1.精原油岔开采洒业绩止仍不喂俗垫39蜂2.妹油价丽倒挂毒导致可国内组炼油哪业呈番全行庸业亏步损牵40捕3.娱化工秘业成贱本压响力加总大，母二季膊度毛迷利低孙于一营季度纽42直三、膊中海旱油竞雅购优碍尼科掉——阵收获军经验些44傍〔一慎〕降夕本增眠效的反出发青点符驼合国裁际做金法川44蔑〔二睛〕资酷源整惰合价建值预盛估比耗较理领想僵46约〔三渗〕中沃海油胶风险受承受展力遭辈受多术重压巷力与厨挑战寸47膜四、石20称05瓜年国刷际石纺油市陈场价祖格分修析和瓣预测料51属〔一欺〕下矩半年厦国际裕市场崇油价晶走势框预测省51燃1.纵影响垒油价袄上升算的主拉要因酿素播51糊2.杂影响票油价位下降纺的主性要因敲素维54平〔二裕〕兵20猴05怜年油议价水府平预刃测苍55脸五、每20慎05狡下半毕年中毙国石阔油石旦化市迎场预碗测规57债〔一害〕石排油石假设化产赵品需士求保淘持强三势增捎长谈57肆1.哈我国宴经济托仍将练较快被增长令，石博油需称求保淹持一徐定的辞增长麦57译2.拾消费城需求咐间歇喝性回删落，析石化腐产品滚需求内稳定萌放缓芳59涛〔二避〕下记半年查我国闯石油捡化工重品进薪出口让将继递续回飞落涨60偶1.池正油品夸进出盼口将谦继续今向平馋稳过址渡柜60筋2.肿化工欧产品剂出口举遇到熟新的忆困难煮60另〔三爹〕我柱国石结油和拴化工惊生产踪增速挣将趋次于缓括和隙61吨〔四熔〕石尼油价欣格将附全面催上涨踢，油芹价涨勉幅大偶于下素游产肤品价晚格变刑动幅变度尿61举〔五低〕我剖国石晶化芦行犯业效细益将此降低顿62遥图目省录很图乡1-枝1喂2夹00靠4蓝年伐5滋月绢-2嘴00荷5转年涉6拉月国鼠际市辩场主胜要原亡油现灶货价蚊格走轧势秀5舱图经1-砖2能蔽原油舟中价蒜国际惨A盾指数搞(炮现货太)衫走势嫂7张图椅1-座3饱1该99查9-骄20邮05殊年欧敌佩克志剩余郊产能遇趋于歇缺乏剧9最图损1-乳4扩雕油价藏走势碍与欧窑佩克起剩余丽产能姻关系谅预测券10载图勤1-晌5撇2泊00辽5炕年刺1-叼6池月俄派罗斯卷原油走日产译量袖走势充11手图1割-6条焦基金躲在N链YM鉴EX榆的原劫油总扣持仓旷量和替WT娇I价潜格关碎系厚 讯12宗图1乞-7网害基金童在N挺YM彻EX以的原赤油净毙持仓闪量和臂WT纪I价伐格关新系打 跑12阁图孙1-命8宰W恒TI辫原油冰远期详期货宜合约来对油峰价的哀影响家预测雾13遇图偿1-红9郊2验00凝5睁年述4使月斑-6盼月国誉际市泳场主僵要成染品油辽现货季价格狂走势臣15创图匠1-浑10乡址主要项化工茫产品赤中价懒国际显A烧指数绒(织现货拥)积变动增趋势哄18亭图哲2-船1桃20骡04茅年夏5保月政-2圈00溪5杏年寇6忙月国膛内原万油生父产增借长趋说势柏20立图浪2-漏2胆2谣00会5拣年休1-垃6马月国探内主姑要成缸品油简生产除增长漆趋势鞋22诉图脂2-竿3丝2般00哪5互年熔1-悄6奸月中起国原孟油进壁口量鸦走势惨27臂图桌2-冠4框2轧00妹5合年床1-壶6架月中馅国原爆油进姿口金坊额走倾势箱28羡图溪2-劝5凳2栋00聪4-廉20旋05征年仔5破月国秃内成渣品油遍价格验走势浙31香图奏2-饰6东2扩00光2秀年睁-2愈00导5委年宽6话月黄沙磷价劫格走纪势比开较总33赤图恋2-冬7棋2立00植5裤年送1-和6片月两晶碱价浩格走挎势嘴34贺图焦2-秩8更2湾00鼠2钓年症-2尝00飞5材年眯6委月尿述素价绘格走祝势比虑较希34糟图钢2-乱9句2逗00垒5准年挺1-盛6渡月中糕国五减大合冲成树咸脂价四格走巷势开35筛图建2-销10过2并00业5却上半闷年中兆国大钻陆乙萌烯平哈均合陪约价伏与充20录04兽年同确期比未高约火15饼.4壶%祖36奇图窄2-踏11侵际20水05著年上强半年刻中国尼石油宣和天锯然气栏开采顿业盈佣利水剥平变俊化莲39变图昼2-旗12绸地20羊05昂年上丙半年叉原油帖加工迎及石皆油制湾品制个造业虏利润努总额损完成颤情况气40越图棉2-帝13寺船20糖05在年上酷半年属中国由化学耕工业值利润译总额箭完成团情况迷43角图艳3-窄1化升国际音石油姿公司米预测芝并购降所能宴节省岂的成删本数步据陕44证图杯3-榴2自邻近年添中海踢油在桶亚太北地区阶海外夸收购绞活动橡频繁垂45葬图习3-包3毫刻近年窄来中阀海油戚资产定负债捆率变既动情满况疼49萌图样3-肿4怠搜中海秧油〔幕中国旺离岸闯〕单化位产养品成乐本图葬50悼图感4-围1背20缸05射年锣1-腥7辉月欧勉佩克贷一揽锣子油烂价走闷势猜52糕图芬4-孝2蓄酸全球即石油交库存冈季度普变化除状况眼53唇图束4-迹3厌EI歼A懂预测彩的瞧20仿05事年国碗际油描价走昨势骆56毯图忽5-泪1齿G脸DP均同比叠增长永率已钩经连漆续捆7中个季哄度在粮9%舅以上芽58哗图幸5-弃2义运中国规石化播产品将消费海增长纸趋势刷59数表目疫录布表斤1-浴1并20朋05元年二泽季度醋国际拾石油轿市场少变化捆情况狮6偷表概1-御2筝延欧佩林克原莲油产稀量季秩度变烘化情裁况购8枝表晒1-原3衬白欧佩略克剩许余产锤能质桑量情碧况部9樱表愚1-盼4霸芝非欧内佩克惠原油磨产量胡统计障与预有测灯11庸表仅1-喂5歇众二季寇度国梢际市章场主灯要油滨品现饺货价课格水购平玻14侄表味1-地6谨品原油厚、成型品油塔与主骂要石航化产绝品价星格变异动贞17塞表摇2-村1宅2寻00阁5哀年连1-蝴6揭月全邮国油酬品产菊量葱21汤表滚2-霸2米2狗00粥5珍年涉1-寒6阅月全里国主波要石穴化产估品产己量框24舰表竿2-兄3比爹上半陈年中队国石暮油表帖观需普求情惹况氧25郑表姓2-什4漏2猜00民5甜年遗1-护5按月主携要石楚油和般化工饲产品版出口辛情况弱29幸表布2-胶5崇2闻00辫5香年上单半年泽中国桥成品析油价秘风格步整情搂况质30叉表默2-饿6悠2玉00剩5艘年胡1-当6拆月国塔内主茫要化刊工产佳品平会均价马格情32煮表累2-帖7朋2欲00础5盗年英1-暖6厌月份翼中国黎石油桶和化析工各勺行业我经济纸效益涂完成劫情况照38炉表游2-盾8广20墓05推年上软半年搅原油佳加工件及石乐油制带品制造造业撤亏损贩情况冤41税表某3-恋1歪中兰海油陪上市道后收勺购项秋目汇尸总诞45仅表亩3-狮2叔并红购成锹功后国的中能海油叼产业侄结构悠46阔表蒙3-删3劲敌中海蜡油并膝购资编金来伏源蓄48嚷表政5-判1士2篮00骨5你年各蹲行业赛对成爽品油零消费使增量妖的预江测滥581年一、短国际竭石油披石化陵市场基综述富受一秆季度碧世界稍石油躬需求局依然怕旺盛笑及一英些权搜威机助构不灭断上恼调2洗00扮5年膊世界办石油哲需求通预测勾数据杰的支辨持，漫二李季度糊国际泊油价盟总体鹊呈上巧扬趋辈势。困持续昆增长位的需报求和钞对供陆给的敬担忧江等依傍然是壁支撑速高油咏价的丢根本怎面因惨素，感但中延国因杯素的丢影响依有所共减弱拉。煌〔一惨〕咸国际社石驳油杯和化业工喊价格袄运行累情况济1.天原油名价格除高位亮震荡敏20涨05齐年以无来由塌于世换界石业油需梳求增他长较是快、娃欧佩缓克剩束余产错能不厦足、椅国际爽投机貌基金岔炒作给等各纯种因灿素的才影响逝，国雨际原君油价垄格继地续保小持坚扣挺的善态势忘〔图皱1-艳1〕登。如数据老显示更，1洞-6奏月份循伦敦米布伦术特原婚油嫂〔塑Br访en吗t圆〕别现货灶平均皂价格盼到达浅49恭.6素6美塘元局/兵桶，肿同比及上涨煌47错.4仿0杆%卷；纽液约轻驾质原友油饲〔冈WT避I设〕剪原油颜现货傻平均魂价格蓬达5跳1.鸭39教美元易/元桶，鼠同比判上涨办39授.6彼5警%蛾。6烈月份休，W孝TI彩、布冰伦特厦、迪厉拜原嗽油倘单鸽月平贷均现蛾货价逃格分脂别达邪到5栽6.势36传美元棉/桶捆、5拾4.巷39柱美元胃/桶奶和5忙1.培08震美元叼/桶编的历共史最县高记劲录。济图1啊-1后但20跨04棕年5逮月-删20姨05意年6喉月国咽际市呀场主仿要原奏油现宅货价援格走尸势抬单位遵：美泼元/丧桶乏资料纲来源尤：中明国石够油学椒会。鸦如上谈图所嘴示，刻20纯05抽年卷上半秃年原展油价红格不挤仅持泽续高珍涨，广且波俘动更桶大，幕最大迈振幅午达钞18邪.5势美元顷/否桶。丘从价妨格走炕势看以，上愈半年凶国际暖市场晌油价券变化宝分为倒四个蛛阶段铁：一焦是年主初至盈2月湖上旬迅，价呼格高芦位震缸荡。得二是凉2月挥中旬钥至4辫月初遥，价宁格持喉续大露幅攀尼升。叨三是竖4月真上旬扮至5泻月中跪旬，求价格带震荡比回落驻。四精是5而月下帅旬以咸来，辫价格掠再次惭大幅旷攀升慨。钞截至听20泳05焦年惩6忍月底笼，欧这佩克补原油画监督帅价格忍到达浑53洋.1种美元目/雁桶，证比去盏年底欧上涨府59押.4拾5%插。锤表1吧-1皱杯20反05姐年二冬季度谢国际杆石油妈市场监变化梢情况躲

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斤美元被/桶脆数据葡来源方：商湿务部蚁重要覆生产欢资料导监测长系统代。丹⑴砌二季筛度成洒品油误市场顽柴油仙需求箭反季护节增竿长慌特点章明显尚。蜜美国映柴油沃需求共旺盛房增长嫂，价宽格超杨过汽轿油，袭反季鞠节变康为油采价的哲风向辞标，拍成为牲此轮杯油价厌飙升佳的引纷擎。蜂在美凭国，锡柴油毛多为熟冬季朵取暖严用油逼，挺二季鸭度以隙来美祥国柴滚油需直求的饭反季嘴节性康增长竭源于镜该国揭的经键济增射长以砖及进漠口陪快速健增长那对运岗输燃采料和孕发电号燃油上需求奖的大做幅度迎增加惧；伶欧洲献柴油些需求鲁强劲参主要纠来自抓车用华燃油稠。去注年以丈来，博欧洲达轿车晨用油贿逐渐诚由汽成油转鼠换为尤柴油朱，促扬使柴师油需滤求强拢劲增壤长。悔强劲誉的需宵求使绵鹿特馆丹市北场柴辟油价闪格自泼去年绣10刺月份虎以来边就一涨直明摧显高联于汽哥油，仆在都今年漏6月讲初的嘉两周沃内，欺欧洲屡车用商柴油逐价格徐更是迫每吨份大幅演上涨欢50匙美元滴。叹此外历，警欧元惧对美舞元疲避软促缩使批靠发商仓加紧翼购置爸柴油住，以照防欧虽元进浩一步剃下跌沃带来叮损失半。预井期柴端油供渔应紧膏张还浴促使怨欧洲烫最大以消费瑞国德书国用栏户积谅极购盒买，透在上糟一个列冬季泰过后努，该暗国取执暖用绢柴油黎库存场已降涨到库抛存能线力的典44京%浩；星在亚项洲，倦经济铃增长僚、公担路和魄铁路扭运输殊增加尾也导舱致印月度、宵印尼群和中叫国的眯工业坛用柴筑油、倍运输岔用柴百油的朴需求额大增缠。黄中国车国家或统计槐局的懂数据迷显示暴，今夹年1悬－偏6敢月份吃，我血国生罩产柴浓油豆53何59肠.5菠万吨言，同椒比增等长距9.迟2辫%；途同期淡，我肤国生俩产汽务油凭26杠25索.3惑万吨卸，同面比仅姨增长汤2.科4泛%。热无论沿是实蒸际产乖量还巡是增平量，茂柴油踪都远防高于母汽油秆，反胜映出咐我国盈对柴梢油的齐旺盛复需求新。飞⑵高旺盛浪的油无品需元求导致致成剧品油哗库存伍水平登比拟傲低。舱欧佩范克在息其7驾月?柱石油车市场紧月度蜜报揭发?中略反映赢，2方00旧5年捧6月呆美国尝商业伸石油前库存众自2辩00冻2年闻8月菠以来欺第一住次超针过1载0亿宽桶，米到达蜻10际.1瞒55楼亿桶肾，比查去年杂同期尚高5扩%，足比5姓月份哄高2农%。肝其中蛾馏分为油库佳存增面长2梢／3侨，而所其他团主要丢产品然库存究增量闸不多由，汽很油库邀存略娃微下野降。柱而且丙6月而夏季贫用油样顶峰仅期内承，柴突油需侨求强倡劲地摄反季河节增域长爆，同犹比增绢长了贼6.阶9%宿，傲增幅镇比应历季的馆汽油担需求鸡增幅愈〔2嚷.6沈%〕意还高渣一倍紫多巡，剃柴油魄库存屈下降淘了3输0万跳桶，卡处于锈历史汤同期弦的低斜点水让平。聋6月胡份欧斤洲1腊6国获(欧社盟+榴挪威诊)石羊油库只存总恋量1锯1.堡14大亿桶佣，与宰5月缘份相秤比几颜乎没鸟有变脚化。孩在蒙上半鸽年奥欧佩搏克高餐产和施欧美复原油熄高库滥存的殊情况截下，退原油抵库存捕增量除抵销嫂了油滔品库楚存下豪降的疮数量蛋，与狐去年消同期县比，眠石油谣库存盲总量捎增加渠4%生。床⑶必结构坛性供扬应紧笨张驱异使成块品油瑞价格鉴继续姓坚挺公。侍就像谊我们导一季蝶度报财告里阀分析间的那远样，徐炼油匪能力千的瓶严颈问遗题制零约着笼国际巾市场咏油品焦供给桶。在鹿欧佩赞克生州产最浙大化寄的同凯时，舰全球小炼油匠能力竟也已梢“最稀大化伙〞，或落后迹的爽世界桥炼油谈能力巷不能懂满足照燃料拥消耗俱的需诞要。备截至腐6月栋份，风欧洲瞎炼油泥厂的谷开工订率都趋在9踏2%折左右垮，亚术洲炼告油厂酬开工泊率也壳是5净年贿多童来最爪高的稻。美蜜国能培源信缓息署腔发布耳的石饭油库宜存报校告显海示，醋截至定6月秀17殿日当倾周，裁美国隙炼油沫厂开断工率珠到达着94煮.8宁%支。但牧是，阁各地唯炼厂慧对重碎质油姻加工炸、饮炼油贝能力能有限君，眉致使芦成品煤油供鸣不应肉求继渣续加暑剧。恼炼油劝厂加助工能锈力的轿结构膝性紧剩张对迎市场葬供给僚的影锤响将楼愈发偷突出体，并香进一蔑步推深涨油灯价。糖全球盈石油河加工侍提炼咬的能肆力有首限，术成品县油产迁量受尼到限悠制，粪而单零纯提宰高原付油产刚量似亦乎于索事无部补。李市场粒需要产提高他精炼孟和加聪工能饭力，洪建立呼合理踢的应敞急缓路冲机颗制。蛮3.灰化工侦产品磁价格挎走昨低，干高油献价影誉响石鹊化业斗景气策度疤目前抖高油钩价的取根本请因素灿是供条需趋沃紧，乌这说析明全清球经剑济发握展仍弊旧良狐好，披对原伸油需且求孔依然源旺盛趣，其州中坐石化温业对各原油稻的需胶求炉占5屑6%幻左右苦，呈而高释油价贴使石啊化生张产成济本上共升，情随着参石化兰需求填下降踢，石尾化警产品站价格锁就会验下跌弹。柄20功05宇年初壁国际唱油价到有过扫阶段差性的云回落柄，加泽上2移00货4年毕后半千年化准工产盗品价吃格上获升过眠快带吸来的棍压力坡，导坐致在币20缺05社年纲上悲半年鹊大多胶数化例工产欧品价辜格筐升幅术较小颜，二膨季度劈主要扑化工买产品巷价格拐甚至故大幅子走低是〔表崇1-屿6〕返。即他本质肆上是犹20交04云-2津00邻5年夹全球乔经济稿的强捧劲增宜长和拨石化蹄产能奇增长撇的滞始后性池使失20怀05卵年石够化产速品该仍处颈于供徒不应培求状火态，牵石化刷行业下仍维怀持铜在症景气搭区间欢，但室随着喂时间洞的推雷移，闪行业奇运行检的风素险在兔加大蛮。切表1伐-6鸦强原油乏、成虏品油棍与主丈要石鹊化产粒品价鼠格变榆动攀资料俭来源表：B崇lo掉om撇be形rg碎、O谈il季ch欢em障.n揪et允总体丈来看猛，二萝季度榴主要况化工椅产品智价格睡已经诸开始敌走低革。分文月来讲看，腔中价讨国际蹈A指筒数息显示退，4辆月份坊4刻种主翻要化概工产盯品现起货平那么均价慌格比纷上月这下降厘2.警33蔽%；本5月所份石这化原陆料价桂格出毛现较魄大幅暖度回气落后窃，化乱工行坟业利拔润明么显下田滑；读6月从份奋化工谣产品诉价格欧继续协大幅贫下降夕。爬图1危-1堡0光主低要国化工卡产品赴中价疑国际就A指廊数(未现货舍)变际动趋组势你资料负来源拉：商穷务部物重要区生产持资料笋市场魂监测冠系统禁。〔置以2贺00各2年表价格提为基学期〕卫石化膀行业华具备反需求钢拉动月，供着给决菠定的烫特点藏。原抵油肉高价恨一开家始会洪使得范石化定根本讨原料做制造栏本钱拳相对戏提升难，喂导致证石化受产品捐价格偶提高监。泪但嘉如果贤国际太油价鸡长期推维持风50棉美元宵以上纷高位机，必黄然会肠大大廊增加净全球援经济到的运嘉行成报本，眠导致假设经济蚂景气踪下滑局，石铲化产钟品需雪求减辨少，撑最终悬降低跑石化庄行业参的利德润。忽未来贪三年甩内，鬼预期带经济签增长再率的案放缓粮将导刊致石习化产危品需有求增滨长率浸放缓情，另露一方闭面，惊主要屿来自绝沙特跑和伊补朗等挪中东炮地区隐、亚振太地决区新挥增产贺能的侧逐渐吃释放想将保炎证充准足的忆供给姿。因到此未乎来镜两惜三年酱石化床行业岗景气惭度下时降的呀可能肝性任加店大。首〔二涝〕全罩球石减油企左业开今始新撞一轮掏整合交并购摸随着溪获取吐油气资资源枯的传伏统渠转道日默益枯茂竭，销而目狼前油共价高滥企，痛包括顶壳牌吉石油歌、道鹅达尔波、挪警威的沸石油唱公司蛙St闲st脊oi胖l去〔扫AS伴A虏〕句以及丸中国川石油涛、中晓国海厕油办在内喜的全握球大残的能米源公淡司疲，听正在粮采用姜各种辨方法谨不懈悼地探舞寻资车源获照取的超新途元径，疮努力荒开辟园新的约油气沸来源苏，实舱施新浊的业得务增劈长策计略。催收购省小型游石油舱公司宾成为绢石油葡巨头逮开展之新模碌式京收购尤一些昏小型刑甚至败微型制的主社要从洁事油突气勘堆探业摊务的扛石油严公司彩或与贝其成姨为合之作伙缸伴，晶一方迟面姥这些彩小型色石油绒公司眯对于撒能源絮业摆择脱目链前的语勘探转窘境及将产打生一嫂定的叫积极桐作用穿。但冷是另隔一方孤面，联对于马开采豪前景进看好绘的油销气田俱是否烤可以候产出瘦油气咏，以部及最拍终能落否实垃现规虽模效租益的膏不可放预测技，也辉将使厉石油费巨头映自身腹承当衬较大算风险登。目侄前壳浪牌石钩油、佩道达厌尔、纠挪威甲的石嗓油公驰司S确ts选to汇il乒以及离中国郑石油昌集团叉都在歼仔细驾研究覆加拿梯大小柱型石连油公屯司润Fi凝rs穿t摊Ca漠lg成ar耀y六Pe璃tr散ol沟eu开m快Lt径d.锤的财惕务报煮表，开并考演虑投摸资F僻ir斗st讲C杯al膀g革ar租y。陷竞蛙购加牢州联朽合石傅油拉补开大纲手笔梨并购胃序幕吗除采笋用收塘购一窗些小掌型甚蚊至微预型的慨主要惠从事谢油气顾勘探馒业务预的石威油公替司，元或与追其成砖为合钱作伙哪伴的捉策略受以外耕，全假设球的集一些抛能源识公司袜仍旧超在通凑过实损施并淋购策坏略保违持公袜司业义绩增灵长。箩目前示国际驻能源黑价格骆飙升功为石仿油公劣司提微供丰服富的歇现金签流并焰拥有将更多他资源坦进行但收购搏，而筒且随脏着全迁球油提气资蒜源的冈日益咽枯竭郑，花搏费较巾长时商间进惩行资击源勘析探已涛并非搬易事习，而娇通过算收购淹那些降拥有收丰富寻的石贴油和样天然业气储苹备组团合的众较小格规模晋的石咽油公互司，迎对于士希望读找到丢新的撕石油倘和天忠然气说替代繁每年彻现有明产量胸的石昨油公牵司而巡言可互谓事亏半功市倍。怠20极05酷年上逢半年且，谦随着贱石油垂价格建的上艺涨，者行业睁整合现的序眯幕已烫经由暑雪佛锯龙德允士古荐和中酒国海述洋石甩油集清团竞稠购加杆州联匠合石慌油拉确开，降预计塔今后民将产缩生更知多石恶油公衫司的农并购欺交易昌。加编州联市合石呆油公棒司在蓬东南胆亚地键区拥语有大镇量优偿质的骡石油屯和天玻然气貌资产杨，其播石油显和天默然气陕储藏械组合赢对于膜目前趣正在猫努力屿寻找序新能洞源的纤公司员而言饭具有刷较大晌的吸馋引力抽，而糟且其授核心眠业务筐是被可视为兆石油耻工业投高利示润部棵分的庭油气捡勘探乏与开旅采。鱼在石选油价腊格高皇涨的宅背景拒下，助大型延石油可公司挤正在浓加快胖进行膛自身紧业务计体系翻的整忌合，巴这些态整合另本身射有利宰于这彻些石甜油公染司业糕绩的显持续雁增长涝，而套我们挺需要斑关注款的是魔这种玩新型腔的业锡务体乔系对峰未来谊石油集价格忧走势荷的影腿响。1到二、待国内亏石油扮和化况工行的业市组场运赴行状顷况跌20着05筛年上握半年闹，竭国际蛋石油姻价格略屡创且历史率新高乖，市王场呈粗现牛抄市特悉征。调中国夺在煤随炭、赴电力递等能卡源和容原材牌料价循格上质涨的芬情况详下，牺全行危业生舞产成猾本大圈增，轰中国宫石油地和化梦工执市场糕产品昂供给腥和需铺求同堂比增党幅均疏有较刷大幅辽度下顿降，布总体某呈现添供给翠偏紧演状态露。亲而画在国概家宏胞观调塑控的斧引导穷下，烧在支咐援农沸业各绢项优校惠政紫策的在扶持柜下，沈石油各和化泼工行归业经梯济形政势整肌体来定看是迷比拟拦好的做，产婶销两姿旺，古价格劈高企桐，行恩业效泥益保律持了虽增长跟的势怕头。雷上半派年，办全行斗业各范项经赞济运刑行指扬标增危长幅此度高鉴于全对国工劣业的诞平均幸水平祖。屡〔一鸭〕甚上半舌年国途内歉石友油哨和化痕工生牧产增浩速放愧缓，赶市场也供边略大泛于负需计1.砍原油疏生产另增码速加幸快，喂增幅璃高于懂去年故同期汽图2使-1骆舅2外00丝4年部5月丢-2趴00状5年蜡6月才国内分原油篮生产穷增长容趋势垂在国狭际油西品价联格大雕幅攀岭升，葡国内卖需求央增长勿强劲甘、磁供给碌资源阔趋紧柜等因纠素拉席动下共，斜上半残年我酒国油图气勘锈探开栽发力骂度加绳大，僻原油阔生产的继续门增假长，毫增幅机高于掉去年扶同期炸。1诊-6捎月份头，全鞭国生撤产原秘油抚89脆79冷.7乎万吨伍，同脚比增肃长蝴4.旺8润%斧，增晨幅同依比加壶快2长.9始个百转分点田。天昆然气脚开采踪因新评气田验的投软产继亡续保厅持高怒速增弹长，轧上半燥年产植量为讨23伞8.区5亿凳立方隙米，嚼同比羡增长谦19抽.7娇%，林同比纯增速育加快电4.尘8个累百分搭点。设二季辱度与原油粥生产阁增幅岛比一障季度积有所仰降低穿。祝其中波，佣4月藏份，购国内嗓原油霜产量规为1樱47窜3.干7万乐吨，诊同比彼增幅来仍达苍4.明4%劲；5是月，巧国内添原油济产量初为1讽53平3.腹6万蝶吨，魔是国词内最玻高月眼度原椅油产晓量，欠同比日增幅膊再次屑提高请到5违.3筒%，金是近访年来衣没有旗的增邀幅谷；6哗月，篇国内属原油艇产量崇为1秤49府8.维2逐万吨晋，同卧比增瘦长烛4.哲1营%。犯统计仰资料边显示注，书上半宪年枣国内发三大亦石油请公司班的原晃油产从量同这比仅识增长粘4.扭8皇%哪，而泼成品吹油进浮口反谜而下填降了汉20末.9算%湿。1突－5殖月原币油的尊净增悔资源暂量(腾本期偏生产牌＋进球口－厚出口洲，下剥同)碍为1忍24她42攻万吨滩，比晚去年侧同期饱增长睁5%田，比闹去年蓝同期慎增幅妇回落赢10稠.7裹个百丘分点送；主归要成广品油糕的净罚增资概源量植为8盾92寄3万浮吨，勒仅增拾长1努%，滚回落卖高达青26巷.1畜个百效分点棉。竞2.挥原油结加工价增速良大幅昂下降犬，库呆存下注滑润由于慎国民际监油价云的持嚷续高蜻涨，帖原油盖加工众量虽宽有增链长，监但增储幅低辅于去鲜年同拘期水距平，欠数据恰资料姐显示辛，1酱-6翼月份欲，全练国原购油加耻工量票14维49超9.谁2谦万邮吨，伙同比菊增长糖7.壮9术%，摆增幅辆比去断年同溪期回新落达沿10魄个百兄分点任。其双中汽秃油产事量2葡62掘5.保3万叛吨，储同比致增长仔2.握4%用，增摸幅同徐比回汇落1资0.示8个去百分痒点；掉柴油凝产量绸53污59读.5骨万吨旋，增午长9霉.2饥%，拜增幅由回落俭12送.9抢个百欢分点喘。与炊去年港相比竟，原耻油加膀工量劣和绝枯大部全分油窜品产勇量同套比增率速均梢有较士大幅贪度的牲下降姑。造但夏往季用佛油高丑峰之渐前，乘国内承炼油占厂原标油加箱工量文继续何维持笔在接涉近历指史高罗峰水跌平。房表2观-1海最20咬05怠年1耽-6凡月全马国油海品产床量铸单位仰：万纽吨，倡亿立干方米威名精粘称障4月弟5月棒6月叼1-突6月刻累计轨产量欺20脾05隶年狗20宵04议年娘同比爬±暮%祖天然筛原油扁14桂73崇.7稍15我33章.6驾14广98懂.2璃89哪79雀.7猛85锻68窑.4撑4.废8察天然碑气驼39蛋.3赌40件.0删38侨.2央23朱8.猜5仅19耻9.嗽3者19妨.7贤原油历加工疮量车23爷93模.5胀24企55燕.5漂23采80召.3膀14并49天9.聚2痕13贸43遵7.攀6奶7.户9敬汽陡油送42厚6.爷3仙43筹5.烫7亦40悔9.缘2数26求25速.3散25哗63质.7劈2.游4分煤栗油详82分.3忠81玻.1额83啦.1牺50魄0.丢1彻46埋0.剃5界8.河6液柴损油奉89律5.晚5住92识3.判1拌87颈9.斜4除53泛59硬.5预49许0狠8鸦9.绸2律润打滑油毫47典.7奥43头.4猛51探.0朴27步1.华0痛23拆8.圆6赌13视.6节燃鹿料油阻19涨8.苹3梯19棵1.惧8酷18止9.桑8定11晕68排.6塌10话48践11短.5融石油卧沥青亡70抄.3掏78哭.7院91航.3较40夫7.而4靠42寸5.丢7惜-4雷.3奋液化扣石油联气仰13讨0宾12您2.责2溪12术7.计4机79与0岛73艇1.液5养8.喇0天*党原油乞加工升量烧总计奇包括鞭全部丹其它摄炼油帜产品罪数据亚来源沾：国牧家统浪计局柜。罗二季改度国尼内原辣油加哑工量般的分捞月走爷势如果下：仆4月著份贿开始房原油彼加工黎量和更炼厂街开工图率讲比3忠月份炸有所懒下降留，当欲月全峡国加府工原令油2和39初3.智5万票吨，稳同比铁增长育10耻.2欣%；诱大部害分油加品产导量增讯速小傻幅下普降。室5月枝，测随着绣国内绒原油异生产丛量小芦幅上晚升，矮原油革加工缓量和蜜炼厂捧开工悄率殊有所根升艇高，绢原油丑加工灯量为桂24扎55迈.5甩万吨滴，同乒比增抬长6勿.0厉%平，增短幅分往别比锹上月驴回落乳4.且2个避百分蔑点；乏成品尚油产攀量为序14蔬40梁万吨复，同亮比增染长5跪.3蛇%，州增幅肚分别遭比上余月回谎落2鼓.9偿个百秤分点宾；映汽油助生产按量扭43螺5.温7万收吨，奇同比柱增长抄0.洽5%际；柴裁油9白23顿.1垃万吨漏，同玻比增淋长7寇.9屠%。怕6闸月，散国内角原油以加工缝量为口2船38受0.逆3酿万吨命，同敢比增巾长部5.验6腐%做，增营幅分俘别比别上月馒回落旗0.海4个澡百分围点；刘成品锹油产燥量为成13斧71病.7攀万吨衬，同咱比增简长0耳.7乒%，悬增幅首分别副比上桌月回鱼落4回.6兴个百灶分点刃。各肚油品疤产量青增速旧因国奥内市命场供液需状多况以数及国沙际国粱内价艰格差堪不同帮而各睁异。拐由于搅国际验油品礼价格袍高于斯国内亩，仿国内警外差及价较浓小的轧油品吨产量妹增幅就略大抖，如架燃料泼油、夕润滑秘油等脂；而纵国内截外差允价较淘大、家国内讽市场颈供需勿状况扛较好合的油吴品产哭量增缩幅小云一些抓，如使汽油渐等油梯品匹〔见筹图2帆-2航〕糟。典图2隙-2缠缺20月05弃年1面-6馋月国践内主该要成川品油蝶生产窗增长革趋势房数据纺来源寒：国深家统丈计局悼。袖从库蛾存方兽面来夜看，感资料露说明董，5志月末糖国内时柴油鸭库存请量为赛39态8万缠吨，裂较4功月末豪下降横5万兼吨左扭右；亲与基献期库波存相混比拟遵，当杂月柴肠油库该存指桶数为福76简，较屿4月血份下碑降1巾个单吉位。称至此咐，柴夹油库仙存指雕数已闪连续伍3列个月秤下滑偏。登5炉月末宣，国档内汽舌油库燕存量绣为3罩43浊万吨筹，较想4月勺末下却降1成5万零吨左羽右；由与基闸期库商存相系比拟窄，当那月汽奉油库假设存指浙数为叹10裳1，拦较上汇月下方降４深个指卵数单祸位。访5月驳份，划我国射柴油朝总供妖应量躬〔上孤月末蛮库存允＋当拐月产茧量＋近当月拼净进队口〕宗与消田费量乔〔销群售量沸〕之知间呈暮14伏3冠：伙10帜0树的比殊值关汇系；啄国内烈汽油驰总供环应量饭与消屑费量收之间灿呈灶18还7妖：因10旁0壶的比肾值关勤系。科当油之品供误需比弯值在驾1.程6料－醋1.逗8车之间碍时，胆市场承根本嫌处于习均衡敌状态揪；当甘比值炉超过怕1.刘8趣，将应出现警供大哲于求屡的状痰况；幅当比鹊值低霸于郊1.棒6袍，市懂场那么术呈现爸供小丙于求贩的态危势，出而将巾比值贪向下作突破娇1.袖4援，市臣场供亦求紧仆张局自势将吃变得仆十分固严峻马。5蛮月底珠汽柴剂油库倘存下罩降晕，蜡导致涂供求松关系登吃紧校。浊6月冷，全娇国大叫局部以地区欺夏收酿根本永结束绿，大驻面积万休渔狡期开桑始，积柴油药进入拼需求傅淡季柄，以尽及为嫂迎接避7月玩份国趟内大养范围伟推行挺汽油絮新标闷准不忘少炼照厂〔挎尤其昏是南煮方地村区〕库相继芬进行恐设备蹲升级顺改造忠，6爆月国扎内原陵油加熟工量些下降偏较多富，当殃月全自国炼稠厂平践均生令产负脖荷估俯计在焦90稀%左胆右，在较5目月下柔降4匠个百慕分点页，市玻场资刻源供明应量杏也大亮幅度旦减少俱，供苹需差透距逐费渐缩嗽减，点库存喂数量扬逐渐故下降涨，表两明市亏场供懒应渐防紧。咐从中乒石油象、中规石化第和中沸海油基三大水石油肆公司抵数据窄来看购，混二季顶度抱原油吨及成领品油驴库存户均比度年初浙略有律增加站。截蝇至6爷月底根，原遗油库仍存量选比年吓初增落加1泥23缎.1挂万吨税，增杯幅1战0.放8%撒；成歇品油喇库存汤量比冤年初揉减少冤20充.8排5万酬吨，式增幅胜下降摆2.避8%谅。上软半年兰，国杂内原适油库阳存、笛许多宰油品弟库存贱及石扭油总姿库存外比2苹00祝4年姑底有汤所下挺降，谎石油晋市场识呈现欲供给碰偏紧窑状态预，但存国内寺石油毁市场听运行叼相对总平稳笼。束导致抵上半计年成价品油减供给伯增幅活下降渔的主纱要原献因聪有城：键⑴葛国际圆成品剩油价品格大验幅上鼠涨而僚国内席成品乳油价蚀格涨穗幅较骄小，捉尤其吗是蔬国内祥柴油宪价格制涨幅异较小届，小耻炼厂迷用燃冤料油鸭加工岩柴油沟的利于益受弓到挤岛压，枕小炼基厂生远产柴棚油的量积极凳性下瞎降；贼进口返成品曾油特权别是斤进口李柴油绳的利覆益减浪少、阁甚至乡亏损佣，使既上半乡年成烤品油昼进口伍大幅劫下降绣，出假口大绘幅增定加；深⑵狭国内卫成品薯油与雹原油曲价格逃的倒旅挂影央响到逐油品泳进出俗口。探原油安价格榜大幅旺上涨烛而国秃内成吵品油克价格卫涨幅