某科技公司企业和产品介绍

凯强力概述凯强力创办于2004年总部地址：深圳市宝安区西乡桃花源科技创新园B栋孵化楼5A工厂地址：深圳市观澜镇麒麟工业区凯强力工业园所处行业：工程机械行业公司人数：150人，其中大专以上文化程度的技术人员占职工总数的50%以上，配置了50名本科学历及以上的专业技术人员从事研发工作，其中中级职称和硕士以上（含硕士）人员占技术人员总数的30%以上。占地面积：现有面积10000平方米凯强力简介深圳市凯强力科技有限公司是深圳市高新技术企业与行业标准的制定企业。凯强力先后开发出拥有自主知识产权、具有高科技含量的四大系列几十种产品，系列一为矿山工程液压凿岩设备：气腿式凿岩机、三角支架凿岩机、立卧支架凿岩机、圆盘式凿岩机、折叠臂、履带式、轮胎式液压凿岩台车，全液压单臂掘进钻车、挖改凿岩机、挖改潜孔钻机；系列二为矿山工程液压劈裂设备：液压劈裂机（液压分裂机）、机载劈裂机、液态劈裂机；系列三为破拆救援设备：破拆救援包、液压剪扩器、液压剪、液压顶石机、液压破石器、液压顶石器、液压扩张器等；系列四为矿山工程开采作业中的辅助设备：刻槽器、液压斩石机等。其中四大系列产品均国内首创、世界领先。凯强力简介凯强力四大系列产品已申请和荣获国家专利15项，其中世界发明专利1项，在2008年荣获深圳市高新技术企业，在2009年被认定为国家级高新技术企业，且率先在行业内通过了ISO9001质量管理体系认证、欧盟CE认证，在自主知识产权的基础上，我们积极参与国家标准、行业标准的制定，2008年10月中国行业标准协会正式公布液压劈裂机（ZL200630307316.1）、手持式液压凿岩机（ZL200630307317.6）、其他等六大产品的行业标准均授权凯强力制定颁布。

目前，公司多种产品经专家鉴定与中国质量检测中心、权威查新机构——西南查新中心检测查新结果均是：“我们的全系列产品已达到国际领先水平，在国内处在行业领先地位。定位和宗旨定位：液压凿岩、液压分裂的专业生产研发制造供应商，力争做成行业第一，乃至亚洲第一。宗旨：公司本着“研发创新，追求卓越”的经营理念，使产品不断完善，业务不断发展，公司不断壮大。在企业发展上秉承“融合科技精华，建设无限完美”的核心目标，以“客户的成功是我们生存的根本”为己任，期待与中外新老朋友携手并进，实现共赢，共创辉煌。发展历程2004年，深圳市凯强力科技有限公司注册成立，以生产矿山开采设备和研发液压技术为主；2005年，公司成功研发出液压凿岩机，液压劈裂机两大高科技产品，主导产品为矿山工程设备，其技术达到国际领先水平，在国内一直处在行业领先地位；2006年，6项专利申请成功并颁发专利证书；液压劈岩机专利、液压劈裂机楔块专利、内回转液压凿岩枪专利、液压劈裂器外观设计专利、液压凿岩枪外观设计专利、风动潜孔刻槽器专利；2007年1月，凯强力开始参与国家标准与行业标准的制定，成为国家行业标准制定会员之一；2007年，公司成功研发出破拆救援设备全系列产品。其系列产品在破拆与救援领域独领风骚、享有盛名；2007年10月，公司已通过ISO9001质量管理体系认证、欧盟CE认证；发展历程2008年3月，公司成为宝安区桃花源科技创新园的孵化器企业，并在科技园成立了办公楼，建立公司的主办公场所；公司人数30人，面积1000平方米；2008年4月，凯强力开始申请的世界PCT发明专利、国家发明专利，专利受理号是（PCT/CN2008/071246、200710076924.X）；2008年5月，经深圳市科技局认定为高新技术企业；2008年，公司相继开发了自主知识产权的中国首台液压凿岩台车；2008年，产品通过专家鉴定与中国质量检测中心、权威查新机构——西南查新中心的检测查新结果均是：“我们的全系列产品已达到国际领先水平，在国内处在行业领先地位；2008年10月，中国行业标准协会已正式公布液压凿岩机、液压分裂、液压钳等六项产品的行业标准均由凯强力制定，意味着我们的技术标准将是整个行业的标准。2009年，公司搬到深圳市宝安观澜凯强力工业园，职工150人，占地面积10000平方米。2009年12月，荣获国家级高新技术企业认证。荣誉证书我们的团队我们的团队方莹：男、41岁，中山大学MBA，机械加工专家。舒富贵：男、52岁、高级工程师、本科，1979年毕业于零陵学院，1980年参加工作，主要从事机械加工与设计工作。陈月明：男、61岁，1971年毕业于东北工学院，毕业后从事机械行业至今，高级工程师，具备丰富的机械绘图经验，带领研发团队不断的开拓创新。周志鸿：男、60岁、北京科技大学教授，硕士生导师，液压凿岩机领域的专家担任公司研发顾问。艾耕：男、61岁、武汉理工大学教授，矿山开采权威专家，担任公司技术顾问。孔玉霞：女、27岁，液压工程师，硕士，2009年毕业于南华大学机械工程学院，参与公司台车、凿岩台车的平衡计算、对凿岩台车的活塞与楔器的链接部件进行疲劳分析以及其优化设计。我们的研发我们的股东软银中国创业投资有限公司(SBCVC)成立于2000年，是国内外知名的风险投资基金。软银中国致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的领先企业。软银中国团队具有成功的创业经历和丰富的投资经验。除资本支持之外，软银中国团队还依靠其在投资、运营方面的丰富经验，国际化的资源优势，帮助其投资的企业获得成功。投资领域涉及广义IT（互联网、新媒体、电子商务、通信及信息技术）、清洁能源、医疗、新材料、消费与零售等行业中具有高成长潜质的企业。投资阶段包括早期、成长期和后期。软银中国总部在上海，在北京、苏州、天津、成都、深圳和台北均有办事机构。软银中国投资的公司包括阿里巴巴、淘宝网、分众传媒、易保科技、万国数据、普丽盛及PPLive等。我们的生产车间我们的铆焊车间我们的装配车间实验室

与气动凿岩设备相比，液压凿岩设备凿岩速度要

高出3倍以上；能耗可降低两倍以上，仅为气动凿岩设备的1/3；噪音可降低约20分贝。因此，液压凿岩设备具有钻速快、节能、噪音低、劳动安全和等突出

优点，是世界公认的高技术、高附加值、

新产品。用全液压凿岩设备逐步更新气动凿岩设备，特别是在大型重点采掘工程中，优先选用全液压凿岩设备，正成为全球凿岩工程发展的总趋势。气腿式凿岩机水平巷道掘进工程，可完成水平面岩孔钻凿作业。三角支架凿岩机可用于工程中打竖孔、斜孔及开荒料时的钻孔作业。立卧支架凿岩机广泛用于工程机械和矿山大面积开采时的打垂直和水平孔等钻孔作业。圆盘式钻架适用于钻凿全方位岩锚孔及石方工程中的垂直、倾斜、扇形和环形爆破孔，可完成垂直面内多方位钻凿作业。CYL1/28折叠臂液压凿岩台车折叠臂液压凿岩台车是以柴油机为动力的全液压凿岩台车。可进行多角度作业和排孔作业，自身带有吸尘、排渣装置，布局紧凑，美观大方。

主要用于大理石、水电、花岗岩、金属矿、非金属矿和煤矿等矿山开采。CYL1/45履带式液压凿岩台车履带式液压凿岩台车是钻孔直径φ45-70的孔，以履带行走的全液压凿岩台车。可进行多角度钻孔作业，自身带有吸尘、排渣装置，布局紧凑，美观大方。

主要用于大理石、水电、花岗岩、金属矿、非金属矿和煤矿等矿山开采。CTY1/28轮胎式液压凿岩台车轮胎式液压凿岩台车的主要特点是移动迅速，适合在路面行驶。广泛用于大理石，水电，花岗岩，金属矿，非金属矿和煤矿等矿山开凿石。全液压单臂掘进钻车钻臂升降平稳、回转灵活、钻孔定位准确，拆卸方便，便于解体。广泛用于大理石，水电，花岗岩，金属矿，非金属矿和煤矿等矿山开凿石。Y45/Y28挖机改液压凿岩机增加挖掘机的使用功能，使挖掘机除了挖土、破碎外，还能钻孔。广泛用于大理石，水电，花岗岩，金属矿，非金属矿和煤矿等矿山开凿石。WJ-ZJ80挖改液压切削钻机利用挖机自身的油路系统，采用集成多路分配阀，无需更改挖机自身液压油路，现场可拆换、易装易卸、操作简便（获得国家专利、发明证书）。WJ-QK80挖改液压潜孔钻机挖机功能扩大化，实现挖掘、破碎、钻孔等功能，无需更改油管，现场可拆换、易装易卸、操作简便。液压劈裂设备液压劈裂机由液压泵站和分裂器两大部分组成，液压劈裂机由泵站输出的超高压油驱动油缸产生巨大推动力，并经机械放大后即可使被分裂物体按预定方向裂开。液压劈裂机主要用于建筑石材开采作业：大块矿石（金属矿，非金属矿）的二次解体；混凝土构件（水泥路面，机床基础，桥梁及房屋构件）局部和全部拆迁作业，与上述领域传统作业方式相比，液压劈裂机具有结构简单、操作方便、作业效率高、成本低、安全、节能、节能管理等一系列优点。轻便单枪劈裂机

重量轻，便于移动，适合小工程量作业要求使用。一机三枪电动劈裂机

常用标配机型，重量较轻。分体式劈裂机

劈裂枪机架与动力站分离式设计，作业范围大。柴油劈裂机

柴油动力，机动性高，适用于没有电力的工地和矿山使用。一体机劈裂机

设计新颖、结构紧凑、美观大方。各种型号劈裂枪与相关配件机载劈裂机与手持式劈裂机相比机载劈裂机不受重量限制，与挖掘机配套使用，劈裂力可达到2400吨，可适用于各种岩石分裂，现在香港已广泛使用。救援四件套便携式单人作战液压剪、液压钳、扩张器、剪扩器工程路面、桥面整修法路面桥面有多层结构，传统的作业方式会破坏表面钢筋混凝土层下的预制板结构。使用劈裂机作业可精确控制拆除深度，从而不会破坏预制板结构。此工艺使使用更方便、安全，大大节省了作业时间。在广州北环高速整修和深圳平湖铁路桥等工程中得到应用。盾构机、劈裂机结合法在隧道工程中盾构机卡机，使用劈裂逐步剥离岩石，解救出盾构机刀头，确保工程顺利进行。在深圳地铁新安区间站等地区已有多起成功案例。露天孤石和边坡处理施工法使用风枪和劈裂机联合作业，可大大节省作业时间和成本。在汶川地震、堰塞湖、葛洲坝等地区使用效果良好。基坑施工作业法基坑工地地质复杂，多处于闹市区，施工需采用静爆方式。采用劈裂机与混凝土膨胀剂配合使用，有效地解决了基坑工地高低不一，难以破拆的难题。在贵州毕节、深圳南岭村等地区使用中引起了巨大反响。隧道、洞穴掘进施工法隧道、洞穴施工作业空间狭小，大型设备无法使用，多采用落后的人工作业方式。使用劈裂机可迅速拆除顽石，设备体积小使施工人员操作更加方便，大大节省了作业时间。在深圳地铁一号线、五号线等工地中广泛使用。混凝土承重梁加固施工法工程作业中需将外层的混凝土剥离，露出预应力钢丝后对其进行重新改造加固。施工采用液压劈裂机、风镐和风枪配合作业，使用风枪对承载量的外层每隔30cm打孔，再使用劈裂机进行混凝土分裂，再用风镐进一步破碎。在深圳南头商业楼、广东湛江，上海等地区有多起成功案例。爆然法简介花岗岩石材其断裂速度一般为每秒1400-1800米左右，大理石类其断裂速度每秒仅为700-1000米，而导爆索的传爆速度为每秒6800米左右，销铵炸药传爆速度为3800-4200米，黑火药用雷管起爆时其传爆速度也达到每秒1700-1900米。所以，使用炸药爆轰方式开采，通俗一点说就是石材断裂处还没来得及反应，炸药的冲击力就冲过去了，因此产生大量的裂石和飞石，对石材破坏极大，且十分不安全，易燃易爆，对资源与环境也造成一定程度的影响与破坏。因为安全性极低，国家对炸药的使用加大了管控力度并制定了限制使用的制度。爆燃法采用一种药剂，使用时无需用雷管导爆索起爆用明火点不燃，不怕冲击，用专用点火方式就能使其粉剂在十秒钟内产生巨大气体，其传爆速度仅为每秒400米，不会产生伤人的飞石。对石材不产生过多的破坏作用，也无爆轰现象，安全可靠，用药量少成本低使用安全。巷道掘进和液态分裂法相结合液压凿岩机布孔，孔距100cm切削机取出中心圆芯液态胀裂管分层胀裂实现掘进分相结合，安全、无振动、高效，免除爆破、排孔时间液态胀裂管大理石、花岗岩开采最新工艺第一步液压凿岩机钻排孔大理石、花岗岩开采最新工艺液态膨胀对石材从山体上进行一次分解液压凿岩机钻排孔第二步第一步大理石、花岗岩开采最新工艺液态劈裂机对矿山石材进行一次分解第二步顶石机将已分裂的岩石放倒第三步液压凿岩机钻排孔第一步大理石、花岗岩开采最新工艺顶石机将已分裂的岩石放倒第三步液压凿岩机二次钻孔第四步液态劈裂机对矿山石材进行一次分解第二步液压凿岩机钻排孔第一步大理石、花岗岩开采最新工艺液压凿岩机二次钻孔第五步手持劈裂机二次分解第四步顶石机将已分裂的岩石放倒第三步液态劈裂机对矿山石材进行一次分解第二步液压凿岩机钻排孔第一步大理石、花岗岩开采最新工艺手持劈裂机二次分解第六步成型大块岩石做切板用料第五步液压凿岩机二次钻孔第四步顶石机将已分裂的岩石放倒第三步液态劈裂机对矿山石材进行一次分解第二步液压凿岩机钻排孔第一步大理石、花岗岩开采最新工艺剩下的大块废料通过斩石机进行二次成型第七步液压凿岩机二次钻孔第四步顶石机将已分裂的岩石放倒第三步液态劈裂机对矿山石材进行一次分解第二步液压凿岩机钻排孔第一步手持劈裂机二次分解第六步成型大块岩石做切板用料第五步大理石、花岗岩开采最新工艺得到的石材可以用作

别墅的外墙液压凿岩机二次钻孔第四步顶石机将已分裂的岩石放倒第三步液态劈裂机对矿山石材进行一次分解第二步液压凿岩机钻排孔第一步剩下的大块废料通过斩石机进行二次成型第七步手持劈裂机二次分解第六步成型大块岩石做切板用料第五步第八步大理石、花岗岩开采最新工艺得到的石材可以用作

别墅的外墙液压凿岩机二次钻孔第四步顶石机将已分裂的岩石放倒第三步液态劈裂机对矿山石材进行一次分解第二步液压凿岩机钻排孔第一步剩下的大块废料通过斩石机进行二次成型第七步手持劈裂机二次分解第六步成型大块岩石做切板用料第五步第八步第九步剩下的边角料做成碎石铺路大理石、花岗岩开采最新工艺石材全身都是宝绿色开挖又环保

矿山石材最新开采工艺可使石材成材率提高到80%，使几千上亿年生成的石材得到了充分的利用，开采成本大幅度降低。国内外液压凿岩台车功效、成本对比（按年工作300天，每天8工时计算）每年能耗对比液压凿岩台车：45kw×8h×300=108000kw；阿特拉斯353E/H178液压凿岩台车：150kw×8h×300=360000kw效率与成本液压凿岩台车：钻孔25m/h，每班可作业200m，每米作业成本不到3元

阿特拉斯353E/H178液压凿岩台车：钻孔25m/h，每班可作业200m，每米作业成本12-16元安全性能

液压凿岩台车：作业人员离作业面2m左右，施工时较安全

阿特拉斯353E/H178液压凿岩台车：作业人员离作业面2m左右，施工时较安全液压凿岩机与风枪功效、成本对比（按年工作300天，每天8工时计算）每年能耗对比液压凿岩机：15kw×8h×300=36000kw；风枪：20kw×8h×300=48000kw效率与成本液压凿岩机：钻孔1m/min，每班可作业200m，每米作业成本不到3元风枪：钻孔4m/h，每班可作业32m，每米作业成本8-10元安全性能液压凿岩机：作业施工时较安全风枪：作业环境有灰尘，人工劳动强度大，需多人同时作业，易患尘肺病；手持风枪作业，离作业面近，有危险隐患液压劈裂机与膨胀剂功效、成本对比效率与成本1.布孔：液压劈裂机：布孔6m/m³，按6元/m计算，每m³布孔需耗费36元膨胀剂：布孔15m/m³，按6元/m计算，每m³布孔需耗费90元2.劈裂液压劈裂机：4人作业每天可破碎200m³，每m³成本仅需63元膨胀剂：作业时间长，每立方米用药40元，合计每平方米成本130元安全性能液压劈裂机：静态液压环境下工作，操作简单安全膨胀剂：人工作业操作简单，耗时液压劈裂机与破碎锤功效、成本对比（按年工作300天，每天8工时计算）每年能耗对比液压劈裂机：4kw×8h×300=9600kw；破碎锤：60kw×8h×300=144000kw效率与成本液压劈裂机：4人作业每天可破碎200m³，每m³成本仅需63元破碎锤：每台每天可破碎不到150m³，每m³成本需200元安全性能液压劈裂机：静态液压环境下工作，操作简单安全破碎锤：操作简单安全，但是工作耗时市场规模预测-产品前景与气动凿岩设备相比，液压凿岩设备凿岩速度要高出3倍以上；能耗可降低两倍以上，仅为气动凿岩设备的1/3；噪音可降低约20分贝。因此，液压凿岩设备具有钻速快、节能、噪音低、劳动安全和卫生条件好等突出优点，是世界公认的高技术、高附加值、新产品。用全液压凿岩设备逐步更新气动凿岩设备，特别是在大型重点采掘工程中，优先选用全液压凿岩设备，正成为全球凿岩工程发展的总趋势。我国改革开放以来，铁路、公路、水电、核电、农田水利、矿产开发、城镇建设、国防和民用地下空间设施等大规模基础建设工程不断扩大，对全液压凿岩设备的需求不断增加。据不完全统计，我国近20多年来，各大型工程以昂贵价格进口和报废的全液压凿岩钻车，保有量已达3000台左右，总值约30亿美元。这些设备急需国产设备去补充和更新。此外，全球液压凿岩设备的年容量，约在200亿美元左右。在相当长的时期内，国内外采掘工程施工仍以“钻爆法”为主，气动和液压凿岩设备需求量都很大。市场规模预测-目标市场目标市场：主要使用和购买者为工程施工队，而工程施工数量应该大于矿山数量，2006年度全国各类矿山企业从业人员为798.30万人。据中国石材协会2007年统计:国家注册有营业执照的正规非油气矿山总共126370家；其他无营业执照的据市场调研推算约有252740家；花岗岩、大理石矿山总共有1.2万家；据经验统计：近年内，由于国家基础建设的大量投入，在非矿山工程项目上的土方机械使用基本上与矿山工程量相当。市场规模预测-国内外需求

国内市场：目前是广东、内蒙、河北等地，一般应用行业是地铁、南水北调工程、矿山打孔、公路破拆等；国外市场：目前是东南亚的香港、马来西亚、印度、中非、西班牙；通过我们一年多的市场销售看，国外市场第三世界国家使用的大多也是传统的风枪作业，第三世界发展中国家市场的占有量应与国内市场持平。

台车市场规模预测劈裂机市场规模预测救援设备市场规模预测工程机械行业市场规模预测（行业龙头）目前液压凿岩和劈裂设备是新兴的，比较冷门的替代型工程机械产品，市场上没有同类产品厂家，只能以同行业为参考标准产品竞争分析–

凿岩台车2011年市场目标建立一个云浮的石材城，通过4S演示库24小时演示以设备、开采工艺法参股矿山，掌握开采权在西北、东北、西南、华中、华南成立设备的五个组装车间，解决生产量的问题。零件运输到基地组合，减少运输费用。在印度、巴西等国情相近的地方建立销售分点，从而占领全世界市场。

2011年、2012年规划2011年–突破发展阶段销售方面：逐步建立各地的办事处及售后服务站，开展耗材销售，建立较为完善的国内外经销商；销售规模达到1.5亿以上；产品开发：进一步完善产品系列，进行耗材的开发生产；生产方面：扩大生产规模，提高产能，如履带式液压凿岩台车产量约500台-1000台。2012年-筹备企业上市；销售方面：逐步建立分装中心，扩大耗材的销售推广，完善的国内外经销商，成为国内外知名液压工程机械品牌；销售规模达到3-3.5亿；产品开发：扩大产品系列，完善耗材产品系列的开发；生产方面：使耗材生产销售产业化；继续扩大产能，如台车的产量达到1300台至1500台；

2010年–2014年业务量预测大客户例举中国中铁股份有限公司成都国伟消防装备有限公司中国南水北调工程湖南爆破公司青海格尔木昆仑玉石有限公司

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我们的产品现已出口到巴西、印度、俄罗斯、马来西亚、芬兰等我们的梦想在合理公道的价格范围内为让广大的矿主和中小型工程，承包商都能用的起液压凿岩机成为亚洲最大的液压凿岩台车生产制造商为人类的环保节能发展做贡献本期PPT制作本期制作：刘健、张月华、汪倩、张晨联系电话系人：龚诚电子邮箱：1473645338@

谢谢观赏谢谢观看/欢迎下载BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH89欧债危机3解救方案1欧债危机简介4近年动态聚焦2危机原因深究5欧债危机与中国欧债危机的全面观欧债危机90相关概念主权债务：指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，还是向其他国家借来的债务主权债务违约:现在很多国家，随着救市规模不断的扩大，债务的比重也在大幅度的增加主权信用评价:体现一国主权债务违约的可能性，评级机构依照一定的程序和方法对主权机构（通常是主权国家）的政治、经济和信用等级进行评定，并用一定的符号来表示评级结果。1欧债危机简介91欧债危机，全称欧洲主权债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。欧债危机是美国次贷危机的延续和深化，其本质原因是政府的债务负担超过了自身的承受范围。欧债危机简介92开端三大评级机构的卷入发展比利时，西班牙陷入危机蔓延龙头国受到影响升级7500亿稳定机制达成欧债危机简介发展过程931欧债危机简介欧猪五国PIIGS（PIIGS—欧债风险最大的五个国家英文名称第一个字母的组合）希腊——债务状况江河日下

葡萄牙——债务将超经济产出西班牙——危险的边缘意大利——债务状况严重爱尔兰——债务恐继续增加94目前，希腊属欧盟经济欠发达国家之一，经济基础较薄弱，工业制造业较落后。海运业发达，与旅游、侨汇并列为希外汇收入三大支柱。农业较发达，工业主要以食品加工和轻工业为主。希腊已陷入经济衰退5年，债务危机持续2年多，已经给希腊经济、政治和社会带来了极大的破坏。严重经济衰退带来的直接后果是，失业率高企，民众生活每况愈下。与此同时，政府收入锐减，偿债目标一再被推迟。2011年11月，希腊失业率高达21%，超过100万人待业。。目前，希腊社会阶层情绪对立严重，普通民众认为，正是当权者无所作为，才将这个国家引向了目前这种灾难性局面。而政府官员普遍存在的贪污腐败和无所作为，更是加重了民众的不满。希腊债务危机95葡萄牙是发达国家里经济较落后的国家之一，工业基础较薄弱。纺织、制鞋、旅游、酿酒等是国民经济的支柱产业。软木产量占世界总产量的一半以上，出口位居世界第一。经济从2002年起有所下滑，2003年经济负增长1.3%。2004年国内生产总值为1411.15亿欧元，经济增长1.2%。2005年国内生产总值为1472.49亿欧元，人均国内生产总值为13800欧元，经济增长率为0.3%。葡萄牙债务危机962010年1月11日，穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。

2010年4月，葡萄牙已经呈现陷入主权债务危机的苗头。葡萄牙当时的公共债务为GDP的77%，与法国处于相同水平；但是，企业以及家庭、人均的债务均超过了希腊和意大利，高达GDP的236%，葡萄牙债券已被投资者列为世界上第八大高风险债券。2011年3月15日，穆迪把对葡萄牙的评级从A1下调至A3。穆迪称，葡萄牙将面对很高的融资成本，是否能够承受尚难预料，该国财政紧缩目标能否如期实现也存在变数。再考虑到全球经济形势仍不明朗、欧洲中央银行可能提高利率以及高油价带来更高经济运行成本，该机构决定下调该国主权信用评级。97惠誉2010年12月把葡萄牙主权信用评级从“AA－”调低至“A＋”2011年3月25日，标普宣布将葡萄牙长期主权信贷评级从“A-”降至“BBB”，3月29日，标普宣布将葡萄牙主权信用评级下调1级至BBB-2011年4月1日，惠誉下调葡萄牙评级，将其评级下调至最低投资级评等BBB-。称债台高筑的葡萄牙需要救援。2011年4月，葡萄牙10年期国债的预期收益率已经升至9.127%，创下该国加入欧元区以来的新高。与此同时葡萄牙将至少有约90亿欧元的债务到期，葡萄牙政府实在支撑不住了，既没钱、没法偿还到期的债务，又没有有效的融资途径，不得不提出经济救援申请。98房地产泡沫是爱尔兰债务危机的始作俑者。2008年金融危机爆发后，爱尔兰房地产泡沫破灭，整个国家五分之一的GDP遁于无形。随之而来的便是政府税源枯竭，但多年积累的公共开支却居高不下，财政危机显现。更加令人担忧的是，该国银行业信贷高度集中在房地产及公共部门，任何一家银行的困境都可能引发连锁反应。爱尔兰5大银行都濒临破产。为了维护金融稳定，爱尔兰政府不得不耗费巨资救助本国银行，把银行的问题“一肩挑”，从而导致财政不堪重负。财政危机和银行危机，成为爱尔兰的两大担忧。史上罕见，公共债务将占到GDP的100%。消息一公布，爱尔兰国债利率随即飙升。爱尔兰十年期国债利率已直抵9%，是德国同期国债利率的三倍。由此掀开了债务危机的序幕。房地产业绑架了银行，银行又绑架了政府，这就是爱尔兰陷入主权债务危机背后的简单逻辑。

爱尔兰债务危机992011年9月19日，标普宣布，将意大利长期主权债务评级下调一级，从A+降至A，前景展望为负面。在希腊债务危机愈演愈烈之际，意大利评级下调对欧洲来说无疑是雪上加霜。2010年意政府债务总额已达1.9万亿欧元，占GDP比例高达119%，在欧元区内仅次于希腊。由于意大利债务总额超过了希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰四国之和，因此被视为是“大到救不了”的国家。意大利债务危机100

意大利和其他出现债务危机的欧洲国家所面临的，并不是简单收支失衡问题，而是根本性的经济扩张动能不足问题。这些南欧国家在享受高福利的同时，却逐渐失去全球经济竞争力。其不同程度存在的用工制度僵化、创新能力低、企业活力不足、偷税以及政治内耗剧烈等，是解决债务危机的重要障碍。然而，目前意政府乃至整个欧元区在应对债务危机上，还仅仅以紧缩开支、修复政府短期资产负债表为主攻方向，在体制性改革问题上却重视不够。倘若这些陷入危机的南欧国家不进行一番伤筋动骨的体制性改革，债务危机将无法获得根本性解决。1012011年10月7日，惠誉宣布将西班牙的长期主权信用评级由“AA+”下调至“AA-”，评级展望为负面。2011年10月18日，继惠誉和标普之后，穆迪也宣布将西班牙的主权债务评级下调两档至A1，前景展望为负面经济疲软、财政“脱轨”，加上超高的失业率和低迷的房地产市场让西班牙已不堪重负。该国经济增长乏力、财政债台高筑和房地产市场萎靡不振，以及这些问题之间不断加深的负面反馈效应。西班牙债务危机1021.影响欧元币值的稳定2.拖累欧元区经济发展3.延长欧元区宽松货币的时间4.欧元地位和欧元区稳定将经受考验5.威胁全球经济金融稳定1欧债危机简介主要影响103crisis2整体经济实力不均1协调机制与预防机制的不健全3欧元体制天生弊端4.欧式社会福利拖累6欧洲一体化进程5民主政治的异化:2欧债危机形成原因1041.欧元区内部机制：协调机制运作不畅，预防机制不健全,致使救助希腊的计划迟迟不能出台，导致危机持续恶化。

2.整体经济实力薄弱：遭受危机的国家大多财政状况欠佳，政府收支不平衡在欧元区内部存在严重的结构失衡问题，地域经济水平的差异和经济结构差异导致债务危机国家的竞争力削弱；

3.欧元体制天生弊端：作为欧洲经济一体化组织，欧洲央行主导各国货币政策大权，欧元具有天生的弊端，经济动荡时期，无法通过货币贬值等政策工具，因而只能通过举债和扩大赤字来刺激经济,《稳定与增长公约》没有设立退出机制；2债务危机形成原因主要原因1054.欧式社会福利拖累：高福利制度异化与人口老龄化，希腊等国高福利政策没有建立在可持续的财政政策之上(凯恩斯主义财政政策的长期滥用)，历届政府为讨好选民，盲目为选民增加福利，导致赤字扩大、公共债务激增，偿债能力遭到质疑。

5.民主政治的异化:6.欧盟内部：德国坚定地致力于构建“一体化”欧洲的战略，法国有相同的意向，但同时也希望通过“欧洲一体化”来遏制德国。德法有足够的经济实力和雄厚的财力在欧债危机之初，甚至现在在很短时间内疚可遏制危机蔓延并予以解决。之所以久拖不决，其根本目的在于借欧债危机之“机”，整顿财政纪律（特别市预算权），迫使成员国部分让出国家财政主权，以建立统一的欧洲财政联盟，在救助基金及欧洲央行的配合下，行使欧元区“财政部”的职能，以便加速推进欧洲一体化进程2债务危机形成原因主要原因1061评级机构2财务造假3积税与就业4EU引起威胁2债务危机形成原因关于评级机构及其他107二、1.评级机构:美国三大评级机构则落井下石，连连下调希腊等债务国的信用评级。(2009年10月20日，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12%，远高于欧盟设定的3%上限。随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级，欧洲主权债务危机率先在希腊爆发。)至此，国际社会开始担心，债务危机可能蔓延全欧，由此侵蚀脆弱复苏中的世界经济。2财务造假埋下隐患：希腊因无法达到《马斯特里赫特条约》所规定的标准，即预算赤字占GDP3%、政府负债占GDP60%以内的标准，于是聘请高盛集团进行财务造假，以顺利进入欧元区。3.税基与就业不乐观：经济全球化深度推进带来税基萎缩与高失业4．欧盟的威胁：马歇尔计划催生出的欧共体，以及在此基础上形成的欧盟，超出了美国最初的战略设定，一个强大的足以挑战美元霸主地位的欧元有悖于美国的战略目标。

2债务危机形成原因关于评级机构及其他1081欧盟峰会成果（2011.10）2欧盟峰会成果（2011.12）3宋鸿兵3解救方案109一、银行体系注资问题

3解救方案之10月峰会欧盟被迫采取一系列措施提供流动性，借以稳定银行体系：欧洲央行联合美联储、英国央行、日本央行和瑞士央行在3个月内向欧洲银行提供无限量贷款；欧洲央行重启抵押资产债券的收购；欧洲央行重新发放12个月期银行贷款。在此次峰会上，欧盟领导人达成一致，要求欧洲90家主要商业银行在2012年6月底前必须将资本金充足率提高到9%。银行国别资本补充额度（单位：亿欧元）希腊300西班牙262意大利147葡萄牙78法国88德国52总计约10601103解救方案之10月峰会二、EFSF扩容问题实现“EFSF的杠杆化操作”，即以目前现有资金向高比例债券提供担保，主要分为两种方式：方式一：按20-25%的比例，用EFSF剩余资金额度为新发债券提供“信用增级”，投资者购买债券时可以购买“风险保险”，从而使债券获得EFSF的担保，当债券出现违约损失时，债权人可以从EFSF获得至少20%的面值补偿；方式二：依托EFSF成立“特别用途工具”（也有称“特别用途投资工具”，缩写为SPV/SPIV），吸纳欧盟以外民间或主权基金以充实EFSF可用资金额度。1113解救方案之10月峰会三、希腊主权债务减记问题欧盟和IMF：1090亿欧元援助贷款银行等私人投资者：自愿减记21%私人债仅减记幅度第二轮救助计划所需资金21%252050%114060%1090私人债仅减记幅度与第二轮救助希腊计划所需资金对比1123解救方案之12月峰会一、达成“新财政协议”财政协议的主要内容包括：1.政府预算应实现平衡或盈余，年度结构性赤字不得超过名义GDP的0.5%；2.成员国超过欧盟委员会设定的3%的赤字上限，将受到欧盟制裁，除非多数欧元区成员国反对；3.债务占比超过60%的国家，其债务削减数量指标的细则必须依据新的规定；欧盟将加强对成员的财政监督和评估，有权要求涉嫌违反《稳定与增长公约》的成员国重新修改预算；4建立并落实各成员国政府债券发行计划事先报告制度5.加强财政一体化；加强协调与管理，强化欧元区。1133解救方案之十二月峰会二、强化EFSF和ESM强化EFSF：迅速实施EFSF的杠杆化扩容方案；欢迎欧洲央行作为EFSF介入市场操作的代理机构；EFSF将继续发挥作用，为已启动的项目提供融资。调整ESM：ESM提前至2012年7月启动；欧盟委员会和欧洲央行为维护金融和经济稳定，可对金融援助做出紧急决定，达到85%多数同意即可；实缴资本和ESM已发放贷款的比率维持在15%以上。（同时运行，强化救助能力）

1143解救方案之12月峰会三、向IMF注资，提高救助资金的融资规模“双边贷款”：共注资2000亿欧元欧元区国家央行：1500亿欧元非欧元区国家：500亿欧元1153解救方案之宋鸿兵建议化解危机的办法：一、财政同盟（效仿美国统一的财政部所具备的转移支付的功能）二、欧洲央行（ECB）入市，收购流动性差的资产三、发行欧盟债券四、银行同盟，使银行资本能够跨境自由流动1162014--06情况好转，恢复态势良好各项经济指标触底回升财政监管、金融监管机制2014--07欧债危机重演趋势增加欧洲股市全线大跌的元凶“欧洲银行业”欧版QE计划迟迟未公布（量化宽松，简称QE，是一种货币政策，主要指各国央行通过公开市场购买政府债券、银行金融资产等做法。）4欧债危机新动态（2014-06至今）1172014--09急性后逐渐平息转入“慢性期”金融市场危机将渐渐“转移”成实体经济减速低增长、高通胀2014--10增长迟滞的顽固期大规模的债务负担危机引发的并发症（失业差距南北分化）2014年欧盟经济增长率进入了1.3%，欧元区只有0.8%4欧债危机新动态1182014--11欧央行进一步放宽货币政策量化宽松政策(QE)央行的资产负债表将增加1万兆欧元2015--01欧债危机持续发酵欧元贬值创出九年新低（2014年欧盟债务率85.6%，这个数据应该说比2009年爆发债务危机数据还是呈上升的趋势。）希腊的退出欧元区风险4欧债危机新动态1192015--04希腊重回欧债危机希腊短期国债连续七周遭抛售短期国债收益率飙升至28%（收益率越高，投资者越不感兴趣。）评级至“垃圾级”2015--05希腊债务前途未明欧债市场急剧波动俄罗斯邀请希腊加入金砖银行4欧债危机新动态