昆明轨道交通尽职调查报告模板

昆明轨道交通尽职调查报告资料内容仅供参考，如有不当或者侵权，请联系本人改正或者删除。声明与保证我们在此声明与保证:本报告是按照《**国际信托有限公司信托业务尽职调查管理制度》和有关规定,根据融资申请人提供的和本人收集的资料,经我们审慎调查、核实、分析和整理,并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息,我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。直接调查人签字:年月日直接调查人签字:年月日调查人部门经理签字:年月日

目录TOC\o"1-2"\h\z\u1 项目背景 12 信托计划要素及结构 22.1 信托计划要素 22.2 交易结构 52.3 流程描述 53 融资方情况 73.1 基本描述 73.2 轨交建设情况 83.3 财务状况 123.4 征信状况 13.5 综合评价 14 昆明财政情况 24.1 基本情况 24.2 财政实力状况 45 融资租赁情况 55.1 融资租赁模式--售后回租 55.2 售后回租资产情况 65.3 偿债能力分析 136 合作方情况 166.1 基本情况 166.2 公司治理 186.3 财务情况 217 保障措施 237.1 昆明财政局出具《资金安排计划》 237.2 港发租赁回购信托受益权 247.3 我公司为售后回租标的资产的保险受益人 258 信托方案风险分析及防范措施 258.1 信用风险及控制措施 258.2 管理风险及控制措施 268.3 政策风险及控制措施 268.4 操作风险及控制措施 269 意见及建议 27项目背景昆明是云南省的省会,位于云南省东北部,具有良好的区位优势。昆明不但是云南省唯一的特大城市,滇中城市圈的核心城市,还是西部地区第四大城市和中国唯一面向东盟的第一城,是中国—东盟经济合作圈的中心城市之一。昆明市地方财政一般预算收入总计为2,016,125万元,政府性基金预算收入总计为875,310万元;昆明市地方财政一般预算收入总计为2,538,316万元,政府性基金预算收入总计为1,502,380,万元;昆明市地方财政一般预算收入为3,176,892万元,政府性基金预算收入7,031,916万元。经国务院同意,昆明城市快速轨道交通建设规划(~)于6月17日由国家发改委正式批复,在该规划中,昆明城市轨道交通网由”三主三辅”共6条线组成,总里程162.6公里。集合昆明建设的新形势,昆明市适时启动了《昆明市城市快速轨道交通建设规划修编(~)》的编制工作,拟于~间启动1、2、3号线延长线,4、5、6号线的建设。当前已经报国家发改委而且经过专家审查。昆明轨道交通有限公司(以下简称”昆明轨交”)是从事昆明城市快速轨道交通投资、建设、运营、开发的市属国有独资企业,于12月由昆明市人民政府批准成立,注册资本金10亿元人民币,股东为昆明市国资委,法定代表人由昆明市主管副市长何波担任。9月27日,经中国银行云南分行牵头及云南银监局召集主持,会同各大国有银行会议讨论经过,同意昆明轨道交通有限公司退出整改为一般公司类贷款管理。公司经营范围以城市轨道交通项目投资、建设、运营和管理为重点,同时包括城市轨道交通项目沿线的投融资、土地综合开发、物业管理、广告制作代理发布,以及国内贸易物资供销,房地产开发和经营等业务。当前公司内设15个部门。下设昆明地铁运营分公司(轨交运营),昆明地铁资产经营管理公司(轨交配套商业运营),昆明道恒房地产开发公司等三个分(子)公司。自公司组建以来,公司按照市委、市政府确定的”配资源、赋政策、公司化、市场化”运作模式,以轨道建设运营管理为核心,以带动城市发展、完善城市功能、提高市民生活质量为目标,着力做好城市轨道交通建设所涉及的各方面工作。公司全力打造轨道公司五大业务板块,即:地铁营运与建设、土地开发、地铁资源/资产管理、建设咨询及培训、轨道产业园。当前昆明轨交正按规划建设地铁1、2号线前期工程、地铁3号线工程,6号线(机场线)已经投入运营,1、2号线前期工程拟于年底通车,截止7月底地铁工程已累计完成投资180.68亿元。截止6月底,昆明轨交公司的总资产544.68亿元,净资产201.04亿元,资产负债率63.09%。当前公司获得银团贷款授信158亿元,放款102.68亿元。公司获得金融租赁授信89亿元,放款66.92亿元,工银金融租赁公司和天津南车租赁公司联合授信50亿元(期限~),提取33.92亿元,民生金融租赁公司授信15亿元,提取10亿元(期限3年),国银金融租赁公司授信24亿元,提取23亿元(期限)。昆明轨交与港发租赁向我公司发出请求,我部门同双方进行了友好协商和充分沟通,拟充分发挥**国际信托有限公司具有的投融资平台功能,拟与昆明轨交、港发租赁合作,港发租赁将持有的对昆明轨交公司应收账款(应收租金)委托给**信托,成立财产权信托,昆明轨交公司直接向**信托支付租金(即还本付息)。经过上述融资安排,为昆明轨交公司建设1、2号线提供建设资金支持。信托计划要素及结构信托计划要素昆明轨交系昆明市轨道交通的建设主体、投融资平台和运营单位,拟以轨道交通前期工程的土建资产(在建工程账面值10亿元,以中铁建、上海建工、上海隧道等施工方出具的发票金额为准)以售后回租方式出售给外商投资企业上海港发融资租赁有限公司,出售价格为账面值,而且向港发融资回租该等土建资产。租赁期限为3年,每半年末支付租金一次(等额本息还本),租赁利率按中国人民银行公布的一至三年期贷款基准利率上浮20%执行(7.38%/年,即本次投资者的基础收益),交付保证金1亿元(比例为10%),手续费为4%(前端一次性收取,其中信托公司收取3.0%),期末昆明轨交以100元残值回购资产。**信托拟与港发租赁合作,港发租赁将持有的对昆明轨交公司应收账款(应收租金)委托给**信托,成立财产权信托,昆明轨交公司直接向**信托支付租金(即还本付息)。经过上述融资安排,为昆明轨交公司建设1、2号线提供资金支持。信托计划存续期内,由昆明轨交向我公司支付租金(即还本付息),以实现本项目的信托收益。信托方式:港发租赁对昆明轨交的10亿元的应收账款(应收租金)信托给**信托,成立**-昆明轨交建设1号财产权信托。信托类别:财产权信托信托期限:36个月,其中A类为6个月,B类12个月,C类18个月,D类24个月,E类30个月,F类36个月;信托单位类别:A类15,195万元,B类15,755万元,C类16,335万元,D类16,940万元,E类17,565万元,F类18,210万元。信托规模:10亿元保证金:1亿元(信托规模10%)手续费:信托规模4%(前端一次性收取)。信托报酬:3.0%,前端一次性收取。收益率及分配方式:基础收益7.38%/年(3年期贷款利率上浮20%),A~F类可额外获取特定信托收益(即保证金1亿元同期投资收益,按份额占比分配);每半年末付息一次;资金用途:轨道交通公司1、2号线后续工程投入。发行方式:单一资金或机构资金A~F类最终收益率预期区间:信托类别本金基础利率(年)特定信托收益(年)1~6月7~12月13~18月19~24月25~30月31~36月A15,1957.38%7.88%B15,7557.38%7.88%7.97%C16,3357.38%7.88%7.97%8.10%D16,9407.38%7.88%7.97%8.10%8.83%E17,5657.38%7.88%7.97%8.10%8.83%9.37%F18,2107.38%7.88%7.97%8.10%8.83%9.37%10.85%注:假定保证金投资收益为5%/年,每半年支付一次,如果实际收益率更高,则特定信托收益也更高。以上对应期限收益率均为各类份额在相应期限的年化收益率(基础利率7.38%/年+特定信托收益),每半年付息一次,分段计算收益。信托类别本金基础利率(年)特定信托收益(年)1~6月7~12月13~18月19~24月25~30月31~36月A15,1957.38%8.38%B15,7557.38%8.38%8.56%C16,3357.38%8.38%8.56%8.83%D16,9407.38%8.38%8.56%8.83%10.28%E17,5657.38%8.38%8.56%8.83%10.28%11.35%F18,2107.38%8.38%8.56%8.83%10.28%11.35%14.32%注:假定保证金投资收益为10%/年,每半年支付一次。以上对应期限收益率均为各类份额在相应期限的年化收益率(基础利率7.38%/年+特定信托收益),每半年付息一次,分段计算收益。交易结构昆明轨交建设1号财产权信托昆明轨交建设1号财产权信托基础资产应收账款(轨交土建资产租金)信托港发融资租赁公司受益权认购人(单一资金或机构资金)昆明轨道交通有限公司昆明市财政局履行支付义务交付认购款相应受益权收益权认购款交付基础资产购买土建资产财政拨款和补贴财政支持承诺受益权回购义务(差额)流程描述轨交资产售后回租昆明轨交公司和港发租赁签订《融资租赁售后回租合同》,港发租赁购买昆明轨交公司持有的轨交土建资产,所有权转移至港发租赁名下,同时确认昆明轨交公司按合同规定方式支付租金并取得轨交资产使用权,港发租赁取得对昆明轨交公司形成应收账款(应收租金),办理中国人民银行征信中心融资租赁系统登录。同时合同加入保证金条款,昆明轨交公司应当向指定账户存入10%的保证金(1亿元),如果发生违约行为,保证金自动支付给债权人。设立财产权信托在融资租赁合同签订当日,港发租赁、**信托和昆明轨交公司共同签署《财产权信托合同》,港发租赁将其合法取得的应收租赁款作为基础资产委托给**信托设立财产权信托,昆明轨道在合同中确认上述财产权信托行为,信托公司将募集的认购资金直接支付给昆明轨交公司(港发租赁出具委托支付函),昆明轨交公司将**信托设为相应租赁物保险第一受益人,而且按《融资租赁售后回租合同》的约定向**信托支付租金及交付保证金。信托期限内,保证金可用于投资银行存款、同业拆放、国债、央行票据、货币市场基金及信托公司发行的其它信托产品,产生的收益归信托财产。设置担保措施昆明市财政局向**信托出具《资金安排计划》,承诺为保证债务人昆明轨道交通有限公司向**信托按时足额履行支付义务,保证信托财产的及时变现,财政局将督促昆明轨道交通有限公司严格按照协议执行,如发生债务人不能足额支付上述债务时,财政局承诺优先以昆明市财政收入、土地收入和轨道昆明轨道建设专项资金等代为支付**信托到期债务或受让剩余租赁资产,以确保**信托对昆明轨道交通有限公司享有的到期债权得以按时足额受偿。港发融资租赁公司与**信托签署《信托受益权回购协议》,如果昆明轨交公司发生违约行为,则港发租赁应当就差额部分回购信托受益权。资金偿还昆明轨交公司按照《融资租赁售后回租合同》的约定向**信托支付租金,采用等额还本方式,每半年末支付一次租金。期末支付完全部租金并经**信托确认后,昆明轨交公司有权以100元的名义价格回购港发租赁的轨交土建资产。融资方情况基本描述昆明轨道交通有限公司是从事昆明城市快速轨道交通投资、建设、运营、开发的市属国有独资企业,于12月由昆明市人民政府批准成立,注册资本金10亿元人民币,股东为昆明市国资委,法定代表人由主管副市长何波担任,公司高管均由财政局、发改委委派专人担任。公司经营范围以城市轨道交通项目投资、建设、运营和管理为重点,同时包括城市轨道交通项目沿线的投融资、土地综合开发、物业管理、广告制作代理发布,以及国内贸易物资供销,房地产开发和经营等业务。当前公司内设综合管理部、建设管理部、质量安全部、人力资源部、合同造价部、计划财务部、投融资部、土地物业部、机电设备部、总工程师室、项当前期部、审计部、党群工作部、法律事务部、纪检监察室15个部门。下设昆明地铁运营分公司,昆明地铁资产经营管理公司,昆明道恒房地产开发公司等三个分(子)公司。自公司组建以来,公司按照市委、市政府确定的”配资源、赋政策、公司化、市场化”运作模式,以轨道建设运营管理为核心,以带动城市发展、完善城市功能、提高市民生活质量为目标,着力做好城市轨道交通建设所涉及的各方面工作。公司全力打造轨道公司五大业务板块,即:地铁营运与建设、土地开发、地铁资源/资产管理、建设咨询及培训、轨道产业园。公司名称昆明轨道交通有限公司住所昆明市永安路东段43号法定代表人何波营业执照468组织机构代码68366783-1税务登记证831公司类型国有独资有限责任公司注册资本10亿元经营范围城市轨道交通项目投资、建设、营运及管理;城市轨道交通项目的投融资业务;城市轨道交通项目的沿线土地综合开发;城市轨道交通的综合配套开发及物业管理;城市轨道交通沿线广告的制作、代理、发布;国内贸易、物资供销;房地产开发及经营;货物及技术进出口业务。成立日期12月24日轨交建设情况昆明地铁分布图昆明主城是比较典型的单中心圈层发展的城市,二环以内的用地开发强度较高。同时,昆明又有其自身的特点,西部、北部、东部三面环山,南临滇池,发展空间受到限制。新一轮的总规指出了城市的拓展方向为:东南方向(呈贡新城)和东北方向(航空城),其中呈贡新城是主方向。总规对城市公共设施的布局如图7.1-3所示。主城中心区依然是强大的市级服务中心,并同时向南、向北两个方向辐射;主城区北部分布有区级公共服务中心;南部结合巫家坝机场搬迁,构建巫家坝-金源市级服务中心;随着行政、文教中心向呈贡迁移,构建呈贡新城市级服务中心。1号线全线概况地铁一号线是贯穿昆明新老市区南北的骨干线路,全长约41.4千米。1号线为规划线网中的骨架线,线路起点位于主城核心区西昌路站,沿北京路经昆明站转至春城路,穿越巫家坝昆明机场后沿昆洛路到达呈贡,终点位于呈贡南部广电大学站。线路全长约34km,其中地下线长约12.1km,地上线长约21.9km。线路北段(环城南路～世纪城)为地下线,线路南段(世纪城～广播电视大学)为高架线。共设车站21座,设综合基地1座、停车场1座。依据轨道交通建设规划安排,1号线分三期工程实施,其中一期工程(环城南路至五腊村)1号线一期及二期总长29.4km,其中地下16.52km,高架12.88km;共设车站18座,其中地下11座,高架7座;二期工程(五腊村至广电大学)于年底建成运营,三期工程(西昌路至环城南路)为远期建设部分。工程进展:12月19日,一号线试验段(珥季路站——南部汽车站)开建,标志着昆明地铁开始建设。3月6日,一号线试验段在经过绿化带移除等施工后正式开工。9月8日,一号线春融街站及大学城南站两个车站开建。12月,一号线支线路线确定,春融街站开始改建。12月21日,驼峰街站、谊康南路站、大学城站及斗南站—春融街站区间开工。4月30日,一号线环城南路站——珥季路站及联大街站正式开工。6月3日,”春城一号””春城五号”盾构机始发,标志着昆明地铁开始进入隧道施工阶段。6月19日,一号线大学城南站封顶(昆明地铁第一个封顶的车站)。11月7日——27日,地铁一号线二期(金碧广场站——得胜桥站)进行地质勘察。12月30日,地铁一号线春融街站——驼峰街站右线隧道贯通(昆明地铁第一条贯通的隧道)。1月18日,地铁一号线春融街站——驼峰街站双线隧道贯通(昆明地铁第一条贯通的双线隧道)。3月27日,地铁一号线铺轨工作在星耀路站开始。12月31日,地铁一号线南段(晓东村站—大学城南站)隧道及高架实现全通。6月11日,地铁一号线南段线路开始送电。6月26日,地铁一号线南段开始进行冷滑实验。12月31日,地铁一号线一期工程正式通车。2号线全线概况地铁二号线是贯穿昆明主城区南北的地铁线,全长22.8千米。线路起点位于主城北部汽车北站,沿7204公路、北京路延长线、北京路经昆明站转至官南大道,终点位于主城南部苏王村站。线路中段(金江路～广福路)为地下线,线路北段(汽车北站～金江路)和线路南段(广福路～苏王村)为高架线。线路全长22.4km,其中地下线长约13.8km,地上线长约8.6k线路,设车站22座,设车辆段1座、停车场1座。依据轨道交通建设规划安排,2号线分二期实施,其中一期工程(汽车北站至昆明站),二期工程(昆明站至苏王村)为远期建设部分。2号线一期总长13.6km,其中地下11.42km,高架2.18km;共设车站14座,地下站12座,高架站2座。工程进展:8月1日——8月10日,地铁二号线北部汽车站——昆明火车站进行地质勘查。4月30日,地铁二号线一期(北部汽车站——昆明火车站)全面开工,北京路开始交通管制。2月14日,地铁二号线首台盾构机在羊肠村站始发。4月30日,地铁二号线一期将实现隧道及高架全通。5月31日,地铁二号线一期将开始铺轨。12月31日,地铁二号线一期工程将上线调试。3号线全线概况地铁三号线是沟通昆明主城区东西的骨干线路,全长约23.6千米。站点走向石咀站——大渔路站——西部汽车客运站(马街)——岷山站——昌源中路站——西苑立交桥站——梁家河站(西园北路)——市体育馆站(环城西路)——潘家湾——省博物馆站——东风广场站——拓东体育馆站——大树营站——金马寺站——太平村站——虹桥立交桥站——东部汽车客运站。工程进展:12月9日——1月30日,地铁三号线全线进行地质勘查。4月30日,地铁三号线东风广场站与地铁二号线东风广场站同时开工。8月9日,地铁三号线试验段岷山站及昌源中路站开始施工。10月15日,地铁三号线西苑立交桥站开始封闭施工。1月27日,地铁三号线昌源中路站由半封闭施工改为全封闭施工。2月6日--2月20日,地铁三号线中心城区段(西苑立交桥站——东风广场站)进行二次地质勘察。6月24日,地铁三号线太平村站——虹桥立交桥站区间开工。7月1日,地铁三号线马街站、石咀站、小渔村站开始施工。7月15日,地铁三号线拓东体育馆站开始施工。2月,地铁三号线将实现隧道及高架全通。3月,地铁三号线将实现轨道全通。8月,地铁三号线将实现供电全通。12月31日,地铁三号线将进行上线调试。6号线全线概况(机场线)地铁六号线是连接东风路CBD与昆明新机场之间的地铁线路,全长25.4千米。昆明地铁新机场快速公交配套设施一期工程(地铁六号线)已于6月28日开通观光试运营。昆明地铁六号线现共开通两个站点:东部汽车站、机场中心站。昆明地铁六号线两站发车时间均相同,首班车9点,末班车18时10分。列车发车间隔为25分钟,全程运行时间在21—23分钟之间,昆明地铁六号线全程票价五元,持储值卡九折优惠,持老年优惠卡八折优惠,持老年免费卡免费。工程进展:3月18日,地铁六号线综合交通枢纽站——航空港南站开工建设。8月1日,地铁六号线东部汽车客运站——综合交通枢纽站开工建设。10月28日,地铁六号线首辆列车在株洲南车下线。11月22日,地铁六号线首辆列车运抵大板桥车辆段。12月27日,地铁六号线列车成功进行冷滑实验。12月30日,地铁六号线列车成功进行热滑实验。2月8日,地铁六号线开始试运行。6月28日,地铁六号线与长水国际机场同步启用,运营时间为每日9:00—18:10。财务状况近三年,公司财务数据(合并口径)如下:单位:万元末末末6月末增长率资产负债情况总资产555,760.514,224,104.445,339,316.155,446,800.0726.40%流动资产合计502,537.641,815,445.942,054,286.752,027,530.6013.16%货币资金109,779.02280,097.89220,294.52388,392.14-21.35%交易性金融资产应收账款0.0032,076.6336,202.4136,227.2412.86%存货0.001,069,550.421,145,955.531,189,846.797.14%预付款项387,550.00423,346.14644,460.91405,364.1152.23%其它应收款5,206.8410,354.617,298.317,698.54-29.52%长期股权投资200.001,200.002,700.002,700.00125.00%投资性房地产0.002,003,685.082,016,568.971,550,122.000.64%固定资产124.07557.75774.96973.3238.94%在建工程52,883.74403,161.851,264,951.281,865,393.15213.76%无形资产4.724.735.7768.0921.86%商誉长期待摊费用10.3449.0828.4212.92-42.11%其它非流动资产负债合计545,745.902,000,215.982,914,170.413,436,408.3845.69%流动负债合计40,935.90480,557.80620,261.03518,276.0429.07%短期借款30,608.92164,540.0059,780.003,990.00-63.67%预收款项0.000.000.0014.00应付票据3,791.080.000.000.00应付账款0.00308,112.32548,084.23503,574.7477.88%应付职工薪酬67.55104.17614.38261.01489.80%应交税费5.392,746.533,179.531,064.1115.77%应付利息0.000.004,019.270.00其它应付款6,462.965,054.784,583.619,372.18-9.32%长期借款504,810.001,461,000.001,901,300.002,233,272.5730.14%净资产合计10,014.612,223,888.462,425,145.732,010,391.709.05%实收资本10,000.0025,000.0050,000.00100,000.00100.00%资本公积0.002,172,768.532,336,528.531,876,377.517.54%盈余公积0.001,477.392,630.912,158.7178.08%未分配利润14.6124,642.5535,986.2931,855.4746.03%归属于母公司所有者权益合计10,014.612,223,888.462,425,145.732,010,391.709.05%少数股东权益资产负债率98.20%47.35%54.58%63.09%15.26%权益乘数55.491.902.202.7115.91%流动比率12.283.783.313.91-12.33%速动比率2.810.670.430.83-36.62%损益情况一、营业总收入0.0032,141.1269,078.2648.53114.92%二、营业总成本0.002,989.9365,711.96100.662097.77%营业税金及附加0.002,698.02365.292.72-86.46%销售费用管理费用0.0038.05672.33107.201666.88%财务费用0.00-6.50-7.21-16.0810.85%加:公允价值变动损益0.005,532.5512,883.890.00132.87%投资收益0.000.000.00105.42三、营业利润0.0034,683.7316,250.1953.30-53.15%加:营业外收入19.49132.72437.3195.50229.51%减:营业外支出0.009.3524.485.35161.80%四、利润总额19.4934,807.1016,663.02143.46-52.13%减:所得税费用4.878,701.774,165.7624.51-52.13%五、净利润14.6126,105.3212,497.27118.95-52.13%净资产收益率%0.15%1.17%0.52%0.01%-56.10%总资产收益率%0.00%0.62%0.23%0.00%-62.13%现金流量情况经营活动现金流入小计19.4916,628.1867,446.134,560.84305.61%经营活动现金流出小计0.0017,645.64115,272.3127,214.16553.26%经营活动现金流量净额19.49-1,017.46-47,826.17-22,653.324600.57%投资活动现金流入小计22,262.87170,002.985,331.811,591.40-96.86%投资活动现金流出小计450,489.391,271,280.86756,325.28367,587.37-40.51%投资活动现金流量净额-428,226.52-1,101,277.88-750,993.48-365,995.97-31.81%筹资活动现金流入小计536,763.771,439,774.781,113,100.00771,333.69-22.69%筹资活动现金流出小计8,777.71167,160.58374,083.72214,586.78123.79%筹资活动现金流量净额527,986.061,272,614.20739,016.28556,746.91-41.93%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额99,779.02170,318.87-59,803.37168,097.62-135.11%加:期初现金及现金等价物余额10,000.00109,779.02280,097.89220,294.52155.15%六、期末现金及现金等价物余额109,779.02280,097.89220,294.52388,392.14-21.35%注:以上、、数据经财政局内审和会计事务所审计,6月末数据未经审计。年底,昆明轨交总资产为487.29亿元,负债总额为291.26亿元,资产负债率为59.77%,流动资产为205.43亿元,流动负债为62.03亿元,流动比率为3.31。截止6月底,昆明轨交总资产544.68亿元,负债总额343.64亿元(短期借款3990万元,长期借款223亿元,长期金融租赁应付款66.99亿元)。根据《昆明市政府关于昆明市土地储备支出核算管理办法》的规定,按照草海片区土地一级开发直接支出总额的3%计提受托管理费作为昆明轨交公司主营业务收入,故昆明轨交和实现主营业务收入3.2亿元和6.9亿元,实现净利润2.6亿元和1.2亿元,因主营成本较高,故影响到净利润。1、应收帐款、预付账款情况:公司应收账款总额3.62亿元,账龄全部在1年以内。2、预付账款前五名单位情况:单位名称金额(元)款项性质昆明市土地储备交易中心里贡分中心3,928,000,000.00保证金昆明市土地储备交易中心972,603,000.00轨道征地拆迁款及土地开发项目资本金昆明市征地管理处788,114,085.50轨道征地拆迁款昆明市国土资源局646,178,300.00土地出让价款云南昆宁建筑构件有限公司52,975,058.13管片款合计6,387,870,443.633、存货:公司该项成本均有土地开发成本构成,公司土地开发成本增加22.41亿,减少14.77亿,期末账面余额11.46亿。主要土地开发成本如下:项目金额(元)草海土地一级开发成本11,437,062,755.30城中村项目6,870,521.92上盖物业项目2,723,468.21晋宁县白沙富有片区(南城)1,210,800.00晋宁县西城757,250.00昆明地铁沿线城市综合开发规划小组6,276,578.90草海片区45号安置房1,378,224.22合计11,456,279,598.554、投资性房地产:公司投资性房地产主要为两大片区,一为呈贡白龙潭片区,末余额46.64亿元;另一片区为草海片区,期末余额15.50亿元。5、在建工程:主要是地铁土建工程。工程名称年末余额1、2号线首期工程8,764,078,504.713号线工程1,294,580,601.106号线工程2,582,196,544.94晋宁线一期工程8,657,147.67合计12,649,512,798.426、应付账款明细:主要是征地费用和工程款。债权单位名称所欠金额昆明市征地管理处3,647,837,100.00中铁建昆明新机场快速公交工程指挥部628,630,499.00中铁第四勘察设计院集团有限公司138,189,000.00中国中铁股份公司轨道交通3号线土建西标段项目部127,923,113.00中国铁建昆明轨道三号线工程指挥部86,266,047.007、金融机构借款:主要为银团贷款、银行贷款、金融租赁融资。序号项目贷款银行期限终止日期授信金额借款余额1昆明地铁首期工程(资本金搭桥贷款)国家开发银行云南省分行8年8月4日260,000.00260,000.002昆明地铁首期工程(用首期银团置换)中国工商银行云南省分行3年7月11日50,000.0020,000.003昆明地铁首期工程(用首期银团置换)中国工商银行云南省分行3年7月11日30,000.004昆明地铁首期工程银团贷款国家开发银行云南省分行25年2035年9月23日1,580,000.00966,800.00小计1,276,800.005地铁6号线一期工程(机场快线)华夏银行昆明分行5年8月30日50,000.0050,000.006地铁6号线一期工程(机场快线)富滇银行3年11月10日30,000.004,000.007地铁6号线一期工程(机场快线)富滇银行3年11月10日3,000.00小计57,000.007利用首期工程设备资金进行售后回租工银金融租赁有限公司2025年12月28日500,000.0049,960.0082025年12月28日129,960.00102024年6月15日60,000.0011天津南车租赁有限公司2024年6月15日100,000.00小计339,920.0012草海综合开发项目中国银行昆明东风支行5年月10月11日1,700,000.00790,000.00小计790,000.0013利用3号线工程设备进行融资租赁国银金融租赁有限公司240,000.00200,000.0014利用3号线工程设备进行融资租赁国银金融租赁有限公司30,000.00153号线单一资金信托甘肃省信托有限责任公司2年4月26日98,000.0049,000.00163号线单一资金信托甘肃省信托有限责任公司2年5月3日49,000.0017利用首期工程资产进行融资租赁民生金融租赁股份有限公司3年6月15日150,000.0050,000.0018利用首期工程资产进行融资租赁民生金融租赁股份有限公司3年6月15日50,000.00借款合计4,658,000.002,891,720.00征信状况根据9月28日的企业基本信用信息报告(编号:B-09244736),昆明轨交的信用查询结果如下:未结清的贷款:21,948,000,000.00元。业务种类(汇总)币种(汇总)发生额(汇总)单位:元当前余额(汇总)单位:元贷款人民币21,948,000,000.0021,938,000,000.00保函人民币22,520,000.0022,520,000.002、 已结清的贷款:17,790,089,206.80元。3、 对外保证担保余额:0元4、 对外抵押担保余额:无记录5、 对外质押担保余额:无记录6、 被保证担保余额:无记录7、 被抵押担保余额:530,000,000.00元(1笔)。8、 被质押担保余额:27,086,934,799.95元(10笔)。9、 未结清不良信贷信息:无记录10、已结清不良信贷信息:无记录11、欠息信息:无记录综合评价自公司组建以来,政策和资源优势明显,公司按照市委、市政府确定的”配资源、赋政策、公司化、市场化”运作模式,以轨道建设运营管理为核心,以带动城市发展、完善城市功能、提高市民生活质量为目标,着力做好城市轨道交通建设所涉及的各方面工作。公司全力打造轨道公司五大业务板块,即:地铁营运与建设、土地开发、地铁资源/资产管理、建设咨询及培训、轨道产业园。该公司过往信用历史良好,在已结清的贷款业务177亿元中,无任何不良记录。且该公司财务状况良好,资产优质,当地主要金融机构该公司非常认可,将继续获得金融机构的大力支持。截止6月底,昆明轨交公司的总资产544.68亿元,净资产201.04亿元,资产负债率63.09%。同时,作为昆明市的基础设施建设的重要组成部分,昆明市政府及财政正逐年加大对该公司的支持力度。因此,总体而言,昆明轨交的还款能力有合理的保障。昆明财政情况基本情况昆明是云南省的省会,位于云南省东北部,具有良好的区位优势。昆明不但是云南省唯一的特大城市,滇中城市圈的核心城市,还是西部地区第四大城市和中国唯一面向东盟的第一城,是中国—东盟经济合作圈的中心城市之一。昆明市是中国西部最重要的交通枢纽之一,是中国面向东南亚的国家一级口岸城市,中国面向西南开放的门户城市,交通非常发达。昆明市内现有成昆铁路、沪昆铁路、南昆铁路、内昆铁路等12条铁路干支线,有108、213、320、324、326等多条国道经过和京昆,沪昆,汕昆,广昆,渝昆,杭瑞高速等高速过境。现使用的巫家坝国际机场年吞吐量1894万人次,位列全国城市第七、西部第二、世界第六十六。机场有飞往大阪、仰光、首尔、曼谷、新加坡、加尔各答、达卡、迪拜、曼德勒、马尔代夫等20余条国际航线、通往香港、澳门和台北的三条地区航线、通往国内各大中城市的约140条航线及省内的10条航线。昆明是国家历史文化名城、云南省的省会城市,是西南地区最重要的中心城市之一。随着经济全球化的发展,特别是云南省”桥头堡”战略的实施,随着世界经济一体化进程的加快,开放性、国际化已经成为城市发展的主流。”桥头堡战略”是推进中国向西南开放、实现睦邻友好的战略需要,对促进云南经济社会又好又快发展具有重大意义。7月,国家主席胡锦涛考察云南后提出把云南建成中国面向西南开放的重要桥头堡。此后,加快桥头堡建设,把云南建成中国沿边开放经济区已成为云南发展的重要目标之一。,国家发改委启动编制”桥头堡”战略指导意见,意味着这一战略正式上升到国家战略层面。云南桥头堡建设将是一个为期十年的中长期规划,分为两个阶段。是云南桥头堡战略重点的突破阶段,云南将加快实施互联互通的通道路网建设、加快通关便利、综合口岸基础设施建设、缅甸皎漂到昆明油气管道建设、国际物流体系的建设,连通云南到印度洋的口岸建设。-2020年则是重点突破,建成昆明、曲靖、大理、蒙自四大枢纽为核心的公路、铁道、航空、水运对内对外运输网络运输体系的建设;建设石油、化工天然气、新能源、特色农业、矿产加工、生物制药、旅游文化、金融交通运输建设。在基础设施方面,构建南北方向的印度洋国际大通道,包括泛亚铁路、泛亚公路,从深圳到广州、到南宁到昆明,到缅甸、孟加拉、巴基斯坦、伊朗、土耳其伊斯坦布尔的亚洲大陆桥,是支撑”桥头堡”的重要骨架。其中连接云南与缅甸的,主要包括经德宏从瑞丽出境的滇缅陆水联运通道、昆明—仰光高等级公路和泛亚铁路西线。自20世纪90年代中后期以来,云南省一直关注直达印度洋国际大通道的构建,即从西南方向形成一条连接太平洋和印度洋,进而连接欧洲的新通道。这条从云南经由缅甸直达印度洋的大通道,要比当前经东南沿海绕道马六甲海峡进入印度洋的行程短3000公里左右。据统计,当前中国出口货物有42%,原油进口的90%均经马六甲。一旦印度洋大通道贯通,云南将不再是一个传统意义上的贫困边陲,而成为开放的前沿。云南将借助桥头堡战略打造滇中城市经济圈、八个沿边经济区和四条经济走廊。其中,滇中城市经济圈是以昆明为核心,统领玉溪、曲靖、楚雄。八个沿边经济区将建成为加快口岸经济港、积极承接劳动密集型产业的转移、跨境合作区、三头在外的产业聚集区、无障碍跨境旅游区、民族保护及生态保护试验区。四条经济走廊包括云南-河内、云南—曼谷、云南-皎漂、云南-印度加尔各答等。点轴面的全方位立体式布局将增强云南在国内国外的市场辐射功能。以昆明为中心的滇中城市经济,将是云南经济发展的重要引擎,八个经济区及四条经济走廊的建设则是有利于加快沿线开发、承担向西南开放,增强市场的辐射功能。在此城市发展背景下,主城西部地区的地位也由过去的城市边缘和近郊地区一跃成为了主城以传统工业结构优化、高新技术产业、旅游度假、生活居住功能为主的综合功能地区。财政实力状况昆明市地方财政一般预算收入总计为2,016,125万元,政府性基金预算收入总计为875,310万元;昆明市地方财政一般预算收入总计为2,538,316万元,政府性基金预算收入总计为1,502,380,万元;昆明市地方财政一般预算收入为3,176,892万元,政府性基金预算收入7,031,916万元。--昆明市财政收入情况:单位(万元)项目地方财政总收入7,009,2005,596,0004,562,000一般预算收入3,176,8922,538,3162,016,125政府性基金收入7,031,9161,502,380875,310一般预算支出4,415,7003,463,0002,704,495政府性基金支出6,913,6001,523,474836,882(数据来源:昆明市财政局),昆明市地方财政总收入完成700.92亿元,同比增长25.3%;地方财政一般预算收入完成317.69亿元,同比增长25.2%;地方财政一般预算支出完成441.57亿元,同比增长27.5%。财政收支规模再上新台阶,全年地方财政总收入、地方财政一般预算收入、地方财政一般预算支出分别突破700亿元、300亿元、400亿元”三个百”大关。昆明市财政收入呈逐年上升趋势,财政收入稳定性较好,从收入结构来看,昆明市财政收入主要为一般预算收入和基金性收入。未来随着区域经济合作和交流的逐步扩大,昆明市财政收入有望继续保持上升的趋势。近年来,在财政收入增长的同时,昆明市财政支出也呈较快增长态势。从财政支出结构看,昆明市财政支出主要以一般预算支出和基金性支出为主。融资租赁情况融资租赁模式--售后回租经三方协商,本次融资租赁采用售后回租的模式,主要条款约定如下:承租人:昆明轨道交通有限公司出租人:上海港发融资租赁有限公司租赁标的物:前期工程土建资产租赁期限:3年租赁本金:10亿元租赁年利率:7.38%(央行一至三年期基准贷款利率上浮20%)手续费:4%,前端一次性收保证金比例:10%残值:100元每年还租期数:2次还款方式:等额本息依据上述条件,测算各期还款金额明细如下:期次当期租金现金流当期租金合计其中含租赁本金其中含利息(855,000,000.00)1188,841,116.00151,941,115.1336,900,000.87188,841,116.002188,841,116.00157,547,742.2831,293,373.72188,841,116.003188,841,116.00163,361,253.9725,479,862.03188,841,116.004188,841,116.00169,389,284.2419,451,831.76188,841,116.005188,841,116.00175,639,748.8313,201,367.17188,841,116.006188,841,116.00182,120,855.566,720,260.4488,841,216.00由于采用等额本息的还款方式,故每期还款金额是相同的,可是实际利息是在不断减少过程中,故每期本金归还的金额不一致,为此我们在产品设计上,将信托单位分成六类,每类的金额与未来每期归还本金的金额一致。售后回租资产情况经三方协商,本次售后回租的资产为地铁1和2号线前期工程的土建资产。地铁1和2号线首期工程全长42.1公里,概算总投资231亿元,其中土地投资约62亿元,当前已累计完成投资115.26亿元。全线包括地下车站25个、高架车站6个,车站主体结构已经完成。本次拟售后回租的标的资产即为1和2号线部分前期工程的土建资产,当前该等土建工程均已建设完成,处于装修阶段,计划编制财务报表时从”在建工程”转为”固定资产”。经与昆明轨交财务部确认,当前该等工程款按发票金额计入在建工程账面值。经梳理全部施工合同及施工方提供的发票,本次提供的标的资产明细如下:月凭证号摘要发票金额备注108中铁十五局首期十三标8,000,000.00101中铁十六局首期八标6,980,000.0010月合计14,980,000.00118中铁四局呈贡站330,000.00110中铁十二首期局十标7,180,000.00118中铁十二首期局十标4,700,000.00111中铁十二首期局十标770,000.00117中铁十二首期局十标1,850,000.00118中铁二局首期四标3,450,000.00110上海隧道首期十四标1,600,000.00116上海隧道首期九标3,270,000.00110上海隧道首期十四标2,810,000.00118中铁二局首期四标5,800,000.00110上海建工首期十一标3,080,000.00118上海建工首期十一标3,990,000.00113上海建工首期十一标9,300,000.00117上海隧道首期九标3,600,000.00117上海隧道首期十四标690,000.00118上海隧道首期九标1,520,000.00115中铁二局首期十二标4,500,000.00112中铁二局首期十二标8,730,000.00111中铁十五局首期十三标7,040,000.00113中铁二局首期十二标1,940,000.00116中铁十五局首期十三标1,858,393.92110中铁十五局首期十三标2,800,000.00111中铁八局首期一标2,620,000.00117中铁八局首期一标7,010,000.00119中铁八局首期一标6,000,000.00119中铁十一局首期十五标3,090,000.00110中铁十三局首期六标2,850,000.00114中铁十九局首期七标2,500,000.00115中铁十六局首期八标1,490,000.00112中铁十九局首期七标5,900,000.00110中铁十六局首期八标3,500,000.00112中铁十六局首期八标2,990,000.00119中铁十九局首期七标1,810,000.00118中铁十九局首期七标390,000.00113中铁二十三局首期十六标2,140,000.00119中铁十一局首期十五标7,200,000.00111中铁十一局首期十五标2,680,000.00119中铁二十三局首期十六标5,000,000.00111中铁二十三局首期十六标880,000.00119中铁十三局首期六标6,700,000.00118中铁十六局首期三标8,060,000.0011月合计153,618,393.92127上海隧道首期九标5,260,000.00128上海建工首期十一标5,250,000.00120上海隧道首期十四标1,600,000.00124中铁二局首期四标2,700,000.00121上海建工首期十一标3,400,000.00126上海隧道首期十四标2,310,000.00124中铁二局首期四标4,280,000.00121上海隧道首期九标3,400,000.00126中铁四局呈贡站700,000.00127中铁四局呈贡站1,080,000.00124中铁四局呈贡站5,270,000.00128中铁四局呈贡站4,790,000.00125中铁十五局首期十三标4,110,000.00121中铁十三局首期六标4,000,000.00120中铁十三局呈贡北站2,000,000.00125中铁二十三局首期十六标480,000.00120中铁十九局首期七标6,430,000.00122中铁十六局九标2,170,000.00125中铁二十三局首期十六标320,000.00122中铁十六局八标1,400,000.00126中铁十一局首期十五标2,970,000.00121中铁十一局首期十五标2,000,000.00121中铁十三局呈贡北站2,970,000.00128中铁十三局首期六标6,410,000.00129中铁十九局首期七标1,300,000.00129中铁十九局首期七标2,900,000.00123中铁十六局大梨园车辆段2,300,000.00123中铁十六局大梨园车辆段3,410,000.0012月合计85,210,000.00015中建一局呈贡至大梨园8,000,000.00016中建一局呈贡至大梨园8,000,000.00017中建一局呈贡至大梨园500,000.00010中铁二局十二标4,960,000.00013中铁十一局十五标7,080,000.00019中铁二局十二标4,040,000.00011中铁十一局大板桥段26,000,000.00016中铁十一局大梨园段84,150,000.00012中铁一局首期严家山段19,110,000.00011上海隧道首期十四标7,440,000.00010中铁十六局首期八标1,830,000.00015中铁十五局首期十三标16,780,000.00012中铁十九局首期七标7,770,000.00010上海隧道首期九标1,230,000.00017中铁十三局首期六标5,900,000.00019中铁二十三局首期十六标9,920,000.00018上海建工首期十一标8,160,000.00013中铁十二局首期十标31,900,000.00015首期市政工程土建10,000,000.00019中铁二局首期四标14,020,000.00014中铁八局首期一标15,500,000.00018中铁十六局首期八标6,430,000.001月合计389,640,000.00024中铁十六局三标10,000.00024中铁十六局三标8,000,000.00020中建一局呈贡至大梨园7,080,000.00023中铁十九局七标2,790,000.00020上海建工十一标5,140,000.00020中铁十一局十五标1,550,000.00022上海隧道首期十四标2,070,000.00027中铁十五局首期十三标5,120,000.00029中铁十六局首期八标2,050,000.00025上海隧道首期九标3,010,000.00025中铁一局首期严家山段12,330,000.00022中铁八局首期2,490,000.00024中铁十九局首期七标15,820,000.00024中铁二十三局首期十六标3,760,000.00022中铁二局首期四标8,790,000.00027中铁十二局首期十标18,160,000.00026中铁八局首期一标1,900,000.002月合计100,070,000.00033上海建工首期十一标16,730,000.00038上海隧道工程公司九标1,770,000.00038上海隧道工程公司九标8,000,000.00038上海隧道工程公司九标8,000,000.00035中铁四局首期严家山段37,090,000.00036中铁二局首期十二标4,850,000.00034中铁十五局首期十三标7,160,000.003月合计83,600,000.00049上海建工十一标7,820,000.00049上海建工十一标8,000,000.00049上海建工十一标8,000,000.00049上海建工十一标8,000,000.00049上海建工十一标8,000,000.00042上海隧道工程公司九标8,000,000.00042上海隧道工程公司九标4,310,000.00046中铁二十三局首期十六标1,770,000.00043上海隧道首期十四标3,870,000.00040中铁十二局首期十标9,310,000.00044中铁十一局首期十五标10,550,000.00048中铁十九局首期七标1,070,000.00046中铁十六局首期八标2,570,000.00047中建一局首期土建2,400,000.00047中铁十五局首期十三标20,000.00042中铁四局首期严家山段16,000,000.00045中铁二局首期十二标5,510,000.00042中铁四局首期严家山段5,510,000.004月合计110,710,000.00050中铁二十三局首期十六标4,070,000.00067中铁十一局首期十五标4,170,000.00056中铁十一局首期十五标5,600,000.00050中铁四局严家山车段10,840,000.00053中铁一局首期严家山段19,070,000.00059中铁十五局首期十三标8,080,000.005月合计51,830,000.00061中铁十五局首期十三标9,170,000.00063中铁四局严家山车段17,300,000.006月合计26,470,000.00总计1,016,128,393.92下述图片即为本次融资租赁的车站土建资产现场(含地下车站和高架车站):偿债能力分析据昆明轨交内部资金安排,昆明轨道地铁1、2号线首期工程资金使用计划为11月5.98亿元,12月11.6亿元。此项融资10亿元用于昆明地铁首期工程建设资金。根据本次融资租赁的方案,还款计划为等额还本付息,每次1.88亿元。还款来源为公司经营性收入、部分土地出让收入、银团提款金、融租赁授信和地铁专项基金补贴。具体分析如下:(按主营相关程度排序)A票务收入:当前昆明轨交6号线(机场线)已经运营,预计底1、2号线前期工程也将通车,明年初投入运营,将会为昆明轨交带来票务收入。根据昆明发改委11月发布的《关于昆明地铁路网票价的批复》,一般地铁线网单程票票价设定为0～4公里内2元起步,之后按实际乘坐里程”递远递减”跳档计价,跳档里程分别为5、7、9、11、13公里等,每跳一档,票价均按一元增加,以此类推。机场专线试运行阶段,按照一般地铁线路单程票票价方案执行;全线贯通、具备市内值机功能后,采用机场到发加价10元模式计价,即机场进出乘客在计收一般地铁线路单程票票价基础上加价10元,其余站点乘客仍按一般地铁线路单程票票价方式计价。据机场线统计,机场线自6月28日开通运营首个月,客流约42万人,平均每天约1.4万元。1和2号线贯穿昆明市区的主干线,预计开通后,客流增长迅速,票务收入也会更加可观。B土地一级开发收入:当前由公司负责轨道交通配套土地一级开发,所得收益用于轨道交通工程建设资金和还本付息。在昆明市政府的安排下,当前已落实配置给昆明轨交进行土地一级开发的项目共31个,可开发用地面积约43903亩,与市土地矿产储备中心签订《土地一级开发整理委托合同》项目共19个,面积36867亩。已累计完成土地一级开发投资110.68亿元,当前到位地铁建设资金总额335.02亿元,其中,国家资本金10亿元,项目资本金33.84亿元,地铁建设项目融资资金212.18亿元,地铁配套项目融资资金79亿元。6月昆明市政府给予了轨道公司土地开发及相关扶持政策,同意轨道公司能够进行土地一级开发,除了项目沿线土地的开发还配置了9宗相对连片的土地给轨道公司,所得收益用于轨道交通首期工程建设资金和还本付息。即经过储备相应的土地,由轨道公司整理开发后交市土地交易中心统一挂牌出让,土地出让收入全额上交市财政,市财政将土地出让净收益拨付轨道专项资金。同时严格控制轨道站点周边用地的规划审批,站点周边范围内用地原则不作纯住宅性质开发,增加经营性建筑,为轨道公司开发轨道交通沿线商业地产创造条件。轨道公司的土地及房产开发经营收益,主要用于补充项目建设及偿债资金。配套土地情况如下表。地块名称面积(亩)1、东风广场CBD130.52、巫家坝机场南、北净空和六甲地块12,877.23、草海地块13,0954、东白沙河地块1,9355、小王家营地块1,2906、原呈贡中央火车站地块1,4857、关山地块11,3108、马金铺塘地块2,8209、呈贡原B地块2,415合计47,357.7C地铁上盖物业收入:由轨道公司对地铁沿线站点、出站口,以及车辆段、停车场周边的土地,进行商业、办公、住宅(含公租房)等多种业态组合的上盖物业开发,开发收益及物业经营收益用于弥补地铁运营亏损。当前全线包括地下车站25个、高架车站6个,未来均将以出租或自营方式进行开发。D特许经营权收入:根据昆明市人民政府办公厅昆政办[]66号文,注入轨道公司的十四项特许经营权,由昆明轨交代表市政府同意管理运营,最大化的放大政府性资源的效用。轨道交通运营经营权、场站经营权、地下空间资源开发经营权、进出站口资源开发经营权、场站沿线自建公共停车场经营权、户外广告经营权、垃圾资源化利用经营权、沿线加油站经营权(轨交公司配置土地一级开发范围内和轨交沿线)、沿线加气站经营权(轨交公司配置土地一级开发范围内和轨交沿线)、新能源电池充电站经营权(轨交公司配置土地一级开发范围内和轨交沿线)、采石场及采砂场经营权、站口、桥梁等设施冠名权、城市公交”一卡通”特许经营权、复建公园绿地及其附属设施特许经营权。当前昆明轨交公司以依据授权,销售轨交一卡通,包括首发纪念卡、储值卡、学生卡、老年卡,仅老年卡截止7月20日已经售出11000张。E昆明轨道专项资金:设立轨道交通专项资金。根据昆明市人民政府《关于设立昆明市轨道交通建设发展专项资金的批复》(昆政复〔〕46号)的规定,设立轨道交通建设发展专项资金,专项用于我市轨道交通项目的建设、运营补贴、银行贷款偿还。根据市政府于《关于配置土地资源加快轨道交通建设的决定》(昆政发〔〕5号),自1月1日起,在轨道交通建设沿线县(市)区经营性土地出让金中,按每亩土地30万元计提昆明轨道建设专项资金。根据轨道专项资金管理暂行办法规定,其来源主要为:用于城市轨道交通建设的土地出让纯收益;轨道交通沿线或受益土地出让纯收益留成部分;财政预算安排的轨道交通建设发展资金;国家、省补助的专项拨款;融资资金及其它来源。轨道专项资金主要用途为:轨道项目资本金投入、建设支出、贷款还本付息及工程土建和设备购买支出等。昆明市财政局设立专户,负责对轨道专项资金的筹集、分配和使用进行管理和监督。轨道公司按照资金用途,向财政局提出资金拨付申请,经财政局审核后,按资金审批权限报政府批准,财政局按进度将资金拨