我国货币政策执行报告

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槐内容亦摘要炸20技03火年是祖不寻寨常的窝一年括。在杏党中凑央、秒国务孝院的船正确应领导李下，牲我国启国民笼经济惩克服恋“疫非典铸〞被疫情忙等多夺种困除难，座呈现航出增手长加害快、言效益垮提高鸦、活总力增甚强的吸良好逗开展睁态势恒。国警内生菊产总顽值达上到炮11半.7页万亿奇元，滑增长白9.蔽1%概，人锹均铸超过沃10毅00茅美元绣。但蛙在经隆济快只速增瘦长中洗也存凡在一还些影佣响经毙济、尚金融去持续边健康拦开展法的矛伏盾和离问题舰，部裳分行钟业盲邪目重奋复建螺设、廉能源准交通盐出现延了多月年少满有的恒瓶颈贝制约循，通柴货膨耕胀压冒力加攀大。胡20表03农年，竭中国汤人民病银行展继续锡执行涨稳健柄的货阅币政淡策，喂密切列监测贸经济锹、金勤融运潜行状哥况，杀并积满极与叹有关侮宏观递经济源管理申部门告沟通菜和协迟调，焰从一俭季度吃起，疏就加帖强了忙对宏菜观经贡济的青“粗预调煤〞拢和傍“巨微调寺〞泻，及咬时采玩取了庆必要牧的调恒控措墙施：娱一是翠针对绝外汇然占款剖和基乞础货沿币增听加较鼻多的洋情况赢，从袭4探月份热开始为发行克中央圣银行武票据罩，加厘大公提开市旁场剃“猫对冲鸽〞猜力度盆；二巴是针吗对商亿业银暂行贷描款特干别是疯房地北产贷羽款投北放过虹快的侵情况埋，于继6史月乳份及姐时对仓房地穿产信婶贷进爱行风战险提狼示，抵进一潜步规氏范房恰地产参信贷惊市场吐开展疼，同阿时加吐强对荷商业生银行直贷款纸的窗德口指牛导；吴三是挖经国级务院闻批准禁，将封金融间机构膜存款士准备阴金率京由娘6%秆上调区为盟7%生，冻团结商咱业银拐行约谎15袋00里亿元摩的超序额准鸽备金滴；四榴是稳惠步推泉进利描率市弃场化葛，进汁一步衬完善捎货币恋政策笨传导透机制边，在旅12船月份越进一森步扩庙大了互金融雾机构壶贷款投利率疑浮动电幅度超，同透时，仗下调功了超药额存筒款准申备金磁利率死。总赞体看号，口20梳03棉年货轿币信降贷调语控取撑得了吵积极铺成效众，信蔽贷增册长偏泳快的释趋势旨得到丑有效乏控制她，为楚国民暮经济魔持续辉快速收协调牵健康跳开展级提供烤了稳贩定的街金融持环境筹。稀20日03饲年末绵，广馒义货仰币痒M2蛛余额拔22子.1献万亿横元，史同比饲增长渠1有9.蓄6%叉。金休融机典构贷挎款前锹三季陶度增理加较碧多，蚕第四晴季度诊得到喝有效珍控制剩。鲁20胃03郑年末府，全株部金窃融机劳构本辟外币衣贷款督余额路17宵万亿信元，游比年测初增苍加父3勇万亿骨元；虾本外沟币存修款余柳额砖22形万亿倾元，熄比上蹦年末愤增加卖3.啊7桑万亿雕元。亮根底救货币哪余额纸5.封23局万亿俱元，枕同比劲增长浪16堡.7滩%厌。金宏融机笋构超滚额准炕备金列率为溪5.虹38宝%拨。利帝率总稿水平铲和货湾币市筹场利仰率基栽本稳批定。滋20据03落年末赏，国辉家外茶汇储奏备狼40问32柏.5德亿美痰元，笋比年乡初增询加争11仍68俊.4务亿美给元，丹是我交国外宏汇储栋备增煮加最驳多的屿一年磁。年凳末人倦民币婚汇率株为村1蝇美元难兑换医8.帅27争67最元人笛民币厘。偶20捧04风年是采建国按55赛周年奇，也迁是我芽国改恰革和骡开展页十分贱关键光的一晚年。挎目前垦，我恋国经箭济发灰展正间处在傅一个宫重要还关口处，加笛强和链改善星宏观区调控殿是今妻年我缺国经肠济工储作中宅的一扰项重愉大任睬务。矮中国疾人民体银行谷将根圾据十稿六大京、十驻六届移三中狮全会落和中拥央经读济工硬作会昌议精贿神，间牢固缠树立触和认微真落利实全苹面、莲协调恩、可届持续叔的发俘展观杰，依匪据统好筹城涂乡发骨展，绸统筹扯区域隶开展坦，统添筹经顽济社悉会发经展，朽统筹旺人与乏自然肤和谐归开展茧，统秃筹国隙内发撞展和愧对外马开放谢，实爽现经哨济增叨长与妖人口蝶、资亏源、滑环境缎相协夜调的施原那么厦，继维续执数行稳鹊健的揉货币裳政策衰，做阻好对指经济陆金融寇运行础特别牲是物枣价走脊势、浓社会罢资金估流动奸和重数点行蒙业贷昆款的僵监测昼，综奋合运津用多匠种货尺币政息策工忙具，输适度界控制五货币俱信贷梳规模教，实蜡现经堆济平患稳较标快增淋长，锐防止那大起懒大落变，高爪度重迈视防坊止通帜货膨晋胀。守考虑眼到招20肃03师年货哪币信挖贷增储长过宫快的炭滞后的效应往，奴20疲04沙年货团币供高应量狸增幅耕和新于增贷式款规晴模应僵低于送20拔03才年的割实际泥水平刮。预舅计天M2狱和珍M1章分别就增长伟17徒%宾左右吧，人伸民币掠贷款化增加贵2.陵6燃万亿劝元。鸭20嫁04雀年货绩币政据策取跪向：析一是疏进一钻步增汁强货帐币政活策的认前瞻歪性和拍科学似性，扶保持勇货币毅信贷俱总量猫平稳寒增长各；二肃是稳目步推饿进利田率市如场化协进程陵,各进一涝步发队挥利阶率调皂控作壳用；创三是酿保持扛人民确币汇蛙率在骨合理挂、均单衡水虫平上裂的基讽本稳走定；蜓四是储着力册调整禁信贷兴结构笨，促妥进产赖业结臣构调鄙整；理五是锈加快读开展夺金融茄市场今，扩叙大直盲接融拘资；听六是难加快托推进戴国有劲商业话银行乔股份林制改蠢造，眼做好阻农村启信用婚社改挠革资婆金支柜持工砍作。1掘第一屈局部据浑货币浪信贷本概况显20充03总年，嗽我国菠国民兔经济折克服句了多昂种困稼难，与保持狐了良秧好的算开展族势头炎。中典国人借民银夹行认再真执膜行稳喊健的上货币梯政策勾，主地要依订靠经乔济手仙段对个货币照信贷总过快脾增长顺进行其了调您控，贵努力惑促进雾国民线经济僵持续害快速连协调余健康偿开展坦。撒总体驰看，槐上半判年货打币信术贷增净长偏叛快的此势头幅在四滚季度万得到略有效绝控制循，人衣民币敢汇率监保持苍稳定盒，金患融运绒行总厌体平晌稳。寻一、计货币导供给输量快辆速增旅长仪20拿03橡年末想，广地义货尊币云M2炎余额垫22丝.1玻万亿塌元，列同比胁增长罚19提.6妇%炉，增弃幅比垄上年妥末提颈高本2.奸8药个百科分点挠。外5贪—图11蔑月份盛，广懒义货圾币增辉长都欺在车20扶%际以上肃，年妥末略始有回灿落。势流通腔中现合金余过额为细1.读97滴万亿警元，涝同比摔增长阁14终.3辞%炒；全激年累右计投姑放现别金究24湖68猛亿元挡，同伶比多夫投放希87循9岁亿元啄。勺图煌SEQ迈图颗\*件A姜RA财BI舱C银衰1燥：顽20姻03爱年货鹿币供批应量觉增长纱率愿资料遇来源伴：中机国人瞧民银炕行调完查统低计司扯二、埋金融调机构去贷款销前三墨季度调增加括较多邮，第原四季秆度得牺到有龙效控辩制捉20俭03醉年末售，全耗部金照融机雀构〔御含外舍资，执下同要〕本音外币惰贷款啄余额巾17保万亿居元，慌比年掉初增僻加剖3学万亿嚼元，俱同比蹈多增币1.示1订万亿绍元。马其中豆，人刃民币孤贷款疲比年赖初增猎加丝2.享8座万亿糕元，礼同比盈多增盖0.尖9酸万亿薯元；章外汇三贷款敲比年茧初增繁加炭27丈6使亿美仓元，型同比芦多增丙18圣5她亿美搞元。鹅上半质年人吉民币役贷款径月均秒增加都29距65滴亿元蕉，第波三季拆度月据均增析加黄23摸00芽亿元萝，第兰四季县度月愿均增酬加税97毕9鬼亿元盲。酷塞图喂SEQ乓图盘\*候A薪RA跑BI译C光慕2垃：虫20尿02戴年和营20精03跳年本女外币潮贷款串月度霞增加趟额比沿较返资料虾来源兴：中肾国人秧民银疾行调奴查统怠计司猜20帖03霜年新刊增人享民币屠贷款直主要刚集中订在四计个方箩面：尾一是好基建鬼贷款达增加猎63桶73渗亿元三，同牙比多娘增鞋31尤99并亿元讽；二苏是个娇人消默费贷终款增块加捐50其91迷亿元储，同貌比多元增钱13卡97巩亿元荡。其妥中：蹄个人途住房限贷款停增加茄35亮28银亿元乘，同掌比多距增框85夸7郊亿元垂；三涌是票肢据融套资增划加度34运03晕亿元耳，同掩比多哈增烤11饿71袋亿元坝；四梁是农阁业贷炉款增假设加夺15姓31币亿元钳，同宝比多联增范35情4替亿元恐。以绑上四殿项贷户款合邀计增件加浑1.当64搜万亿再元，品占全荣年人栗民币梯贷款也增加极额的遍60顺%袖。漠不良男贷款辈实现将双下孙降，遭国有安独资付商业挑银行牌效益重提高祝。按驾照一雄逾两墓呆口亡径，正20睁03田年末肺，银胜行业似金融席机构估不良占贷款旬余额枯2.馆4枕万亿及元，巷比年咐初下蹦降目15武74牲亿元炊；不阅良贷鲜款率忌为昨15议.1授9%叉，比阿年初印减少肆4.往69悟个百周分点延。根摔据各厕国有皇独资乖商业批银行着发布那的报件告，共中国坟工商袖银行阶、中权国农游业银践行、竞中国辛银行兆分别亮实现单经营劫利润倾62降1舅亿元路、爬19侨7茫亿元辰、层57预0废亿元浓，中毕国建汽设银伍行实衰现拨咏备前咬利润川51销2督亿元诵。刃三、继人民蜻币存箩款增风长较吸快，厚外汇缴存款胞有所沉下降仰20杯03泼年末辨，金筛融机莲构本腾外币援存款巧余额徒22万万亿慨元，挎比上骑年末唐增加妇3.定7榨万亿滤元，烫同比爽多增妹83家51戴亿元吉。其找中，斧人民帐币存颤款增耻加相3.雀7贫万亿肺元，蛛同比框多增羡93式99玉亿元疼；人凭民币笑存款郑中，漆企业燕存款票增加饥1.钥3稳万亿驼元，某同比逆多增惕0.碰3膏万亿篇元，歌储蓄旱存款处增加路1.孝7返万亿肥元，轻同比给多增赞0.津3宣万亿吩元。素外汇饿存款酬减少垫19递.2养亿美狼元，鱼20挨02却年为抛增加代10晃7.疮2采亿美从元。霞四、恐根底催货币讨增速弱较高封，金督融机术构流月动性响根本误正常橡20怕03帮年末钩，中阿国人纸民银攻行基易础货励币余些额为熔5.蚊23扩万亿饲元，棋同比亩增长谁16富.7各%摇，增仔幅比妻上年叉末提你高险4.润9糊个百续分点祖。基粥础货魂币增名速加肉快主佛要是拉因为捉外汇此占款盲继续喉大量呢增加护，全贸年渣外汇梯占款袄增加撕1.毛15蜜万亿胸元，雀同比虫多增着加敏68榴50餐亿元冻。隆20枣03扩年末缓，金熔融机惯构超陪额准涂备金违率为粒5.诞38摘%吉。其刮中，飘国有脑独资仪商业采银行店超额峰准备然金率示为些4.浪12语%忙，股铃份制俭商业辰银行屋和农至村信裹用社雅超额槐准备猫金比箱率分池别为制8.详33贴%绢和闲8.饰11采%嘴。总雷体看传，金即融机傻构流突动性斑正常累。饮专栏手SEQ们专栏左\相*择AR屯AB拔IC拘潜1萝：服根底妙货币址与货捞币供乡应量躬的关捆系歇根底政货币铲与货落币供外应量乐的关悄系可违以描渠述为矿：货种币供荣应量去〔约M2宵〕岔=配根底杀货币博〔董B妄〕尽×雅货币舱乘数撒〔能K吹〕。崭其中店，基蚊础货才币是令流通招中现迁金和慨银行指的准般备金夜之和壶。由缎于基搏础货植币具皮有使奔货币番供给盆量成钓倍放疼大或或缩小林的能怕力，虹因此犯根底柏货币坚又被甜称为毁高能杰货币争。货能币乘慧数是狠货币覆供给勤量与据根底现货币黎间的经倍数谢关系于，指唉单位才根底拳货币碎所生两成的隶货币缠供给绢量，躺因此扣货币些乘数导也被志称为胀根底栏货币萌扩张泥倍数沟。货翅币乘堆数主垫要受劳流通盲中现扭金对笼存款代的比级率和无准备开金对惠存款脆的比做率〔渴存款统准备假金率愚〕的合影响胜。流淘通中尊现金底对存英款的捞比率损受公源众行宵为影蚊响，孙存款错准备累金率立是法翅定存网款准验备金耕率与拌超额跪存款筒准备凭金率激之和帐，法妖定存个款准洒备金梢率由呜央行搞确定猴，超桐额存卧款准育备金狠率由跟金融兽机构呢行为个决定架。热20切03输年妙12燃月末蛇，我堡国基寇础货五币余区额为符5.纽23姑万亿律元，紧广义纤货币灿供给夜量加〔极M2换〕密余额霉为筋22券.1兵万亿魔元步,烫货币畅乘数餐为职4.子23档。我铅国基猾础货裂币的社投放腾主要质有公牌开市比场业苦务证葛券买萍卖、塔对金益融机句构贷拐款、软外汇誓占款后、有壶价证舌券及文投资州等渠勤道。害二十晌世纪愚90叹年代恋中期棍以前昆，中销国人注民银旦行投灭放基晃础货酿币的娃主渠阳道是络对金萌融机肥构贷脆款，漏近年稀来主映要是才外汇协占款叼。联一般杯而言麻，在装货币盈乘数营相对厨稳定狂的条残件下者，货躺币供背应量刘与基雨础货须币应森保持球同向孙运动搅。但匆在具技体实广践中讽，两炊者的液运动趟有时风并不改完全殿一致理。一稳是货监币政蒙策操鸽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。这斜次存笨款准亮备金喉率调涌整提珍前一里个月种宣布踢，给质金融行机构队流动撤性管丽理提竖供了导缓冲左的时皂间，倾并在与总量炊适当行收紧坟的同潮时，插对有培短期两流动限性困域难的旁金融著机构擦及时径给予锈必要听的资单金支汇持。咽政策梅实施言过程膜中，奖金融卵运行辆和货幕币市永场利屿率走记势总六体平出稳。谅中国太人民凭银行奉还决购定从倚20队03团年涂12复月野21呜日起抵将金典融机据构在倘中国僻人民研银行铅的超肢额存贵款准腐备金钉利率桌由晶1.逢89勾%荷下调奏至肚1.煎62餐%预。法惹定存双款准梦备金轻利率佣仍为帮1.炊89赌%宵。适并度降愿低金溉融机软构在匀中国快人民闸银阀行的杀超额择存款搭准备臣金利时率，馆有利得于货窗币市哲场和喘资本王市场想的平锅稳运惰行，宝有利穿于改鸭变目侦前直烧接融禾资和尘间接厌融资暂不平侨衡状奖况，偷进一读步推镜动资持本市佳场的经开展石，发括挥宏时观经议济政纹策协哀调配状合的岂综合崖效应森。袖三、来扩大院贷款衫利率励浮动街区间失，稳慈步推细进利辉率市荣场化耍进程唤20饮03农年诞12眨月去10相日，盒经国层务院砖批准乳，中锤国人运民银惠行决按定自屡20乓04辈年诚1胁月革1爱日起窑再次抹扩大振金融凑机构棕贷款三利率宏浮动福区间三。商词业银巡行、检城市殃信用照社贷造款利嗓率的拌浮动拒区间捉上限蜓扩大脱到中垦国人框民银轨行制规定的克贷款凳基准衡利率炭的朵1.霞7项倍，卫农村节信用刚社贷赌款利灵率的跑浮动序区间车上限美扩大太到贷夕款基摩准利丰率的迷2子倍，忽金融腊机构剖贷款篇利率炕的浮阔动区殃间下副限保福持为吉贷款碌基准洪利率扑的车0.傅9膏倍不丸变。身扩大芽金融护机构哈贷款希利率经浮动亲区间沉，有笋利于券营造坐公平陕竞争荣的市常场环口境，絮支持诊中小嘴企业晴开展诚和扩羊大就吹业。葱与此怜同时塘，中半国人我民银义行还瓜对一令些利厚率管抖理制吸度进宰行了派改革舞，进识一步择理顺燕利率对结构贝，稳护步推醒进利斩率市坦场化迹进程悬。一跪是放慈开人灵民币两各项专贷款斤的计闲、结疫息方堡式，丝由借骄贷双领方协循商确班定；举二是膜放开奴了境棋内英貌镑、蹄瑞士探法郎括、加遵拿大下元的灶小额压存款锹利率匪管理绿，由辩各商煤业银蹄行自档行确赚定并循公布姨，同天时对弄美元旷、日岂元、巩港币非、欧衡元小酱额存尿款利秧率实兰行上什限管唤理，霜商业震银行呀可根良据国市际金胳融市救场利茧率变者化，括在不邻超过那上限泄的前输提下最自主夕确定蓄；三丧是改蜘革邮贼政储当蓄转暮存款正利率区计息抖办卡法，抹明确至自诞20拉03脱年郑8式月嘴1饿日起斯，邮静政储湾蓄新蜻增存嫂款转限存中票国人漂民银条行的条局部版，按奸照金祥融机丝构准驴备金般存款事利率待〔年优利率壶为倡1.够89迁%朴〕计云息，虹此前扫的邮帆政储但蓄老第转存突款暂盏按原圆转存津款利摔率计势息〔贱年利描率为姑4.款13偏1%洽〕，最同时并允许肯邮政包储蓄量新增彻存款捕由邮桥政储挑蓄机凳构在接规定莲的范肌围内基自主极运用拍。晚四、划密切驼监测氧房地枯产贷澡款状蚕况，本对商眯业银仓行贷必款进锡行必灿要的县窗口仰指导略保持抚房地泰产业吵的持虹续、刺稳定近、健翅康发谜展，悟对国航民经血济健嫁康发煤展至张关重无要。祥针对仔局部侦地区武房地多产信鸭贷投破放过鲜快、澡隐含谋风险欢加大到的情傅况，侦20储03池年剃6戒月份赴，中壮国人青民银杰行发屑布了纠?中螺国人抄民银密行关象于进抬一步赖加强眯房地暑产信往贷业慧务管池理的俭通知辟?〔说银发办[2回00肿3]罪12样1岁号〕柱，对帐房地铺产信脉贷进肿行了题风险匹提示租，对菊开发域商贷糊款、摆建筑础业流这动资楚金贷求款、惕个人雕多套剩住房栽贷款谨和高宾档住哭房贷倦款制锯定了纪比拟师原那么绕性的艇限制而措施摊，进忘一步讽标准身房地郊产信骗贷市荐场发律展。勉同时折，针渣对贷卧款投趁放过寻快的在情况间，人换民银披行及翻时对悦商业腾银行便进行拳了窗搂口指脱导。父早在他20乔03往年初位，中选国人绢民银子行就疾组织茎商业只银行码认真励分析晕贷款郊多增傅的趋兆势，禾认真侨把握符贷款佣进度谎。瓦7屿月份陷以后猫，中慧国人溜民银迅行三疫次召伍开窗涝口指昼导会自议，析对商角业银壶行慈进行紧了必原要的既风险蚊提示帝，要芹求金弃融机踩构注妨意防犹止资新本充塌足率波下降浮，防词范各拘类信腿贷及金流动购性风痒险，言改良蒸和健央全内花部考倒核制任度绘，适图度控迟制贷冠款总盟量。究“剥窗口荷指导淋〞弱作为什辅助朱性货灰币政净策工键具，横对传础导货友币政朽策意筑图发堵挥了偶积极也作用瑞。锡五、鲁积极盏支持寿农村箩信用康社体暗制改绪革试够点粪农村资金融店体制冷和农些村信树用社淡改革炮事关铅农民侍、农维业和巧农村嫩经济终开展仁大局项。为霜促进愧农村长信用括社健浇康发妻展，姨改良咐对农夏村经芦济的磁金融刊效劳烘，在结目前蜂货币必政策院面临痕较大煤压力哀的情努况下德，国态家仍铺然决池定出悔资支欧持试腔点地厦区农撇村信概用社亡的改愧革。横根据项国务暑院部乔署，昆20免03脱年下乓半年虚，农园村信救用社彻改革瘦试点兴在山暴东、异吉林屋、浙赞江、锄贵州挤、江蛾西、鱼陕西孟、江皱苏、导重庆遗八个赌省市平全面圈展开双。根游据国管发〔灯20嚼03溉〕饺15平号文悟件精烂神，觉中国厕人民店银行桶按昏20雕02干年底霞实际砖资不详抵债洲数额缓的淡50悲%阴，发渡放专厨项再霉贷款零或专筛项中简央银筐行票丙据，险帮助放试点浆地区难农村返信用愿社化涛解历佩史包减袱，放目的船是使紧改革阅后的甜农村庆信用爬社能侵做到个产权掏明晰笋、财团务状佛况良咸好、省治理唤结构茧完善歌。为钟此，腰中国锄人民尺银行财制定邪了?繁农村讯信用暗社改博革试咽点专凡项票剧据操归作办顽法?喝和?驳农村折信用店社改递革试宿点专迎项借谣款管能理办鉴法?划，在樱手续以和条宾件的卵设计炉上坚乓持切冻实促原进改猪革到翠位并洗真正唱到达赛“翻花钱评买机轻制茫〞扭的效亦果。肝六、姑加强押货币浆市场乎制度揉建设忌，积罪极推蔑动货公币市喉场发津展墙一是喊扩大疾记账莲式国援债柜裙台交怜易的指试点批范围害，目邪前，下开办瘦柜台该交易炎的地惹区扩梅大到本北京哈、上联海、辞江苏英、浙贿江、支福建露、广盒东；雾二是劣简化背银行逗间债寸券市萌场债损券上低市审步批程飘序，景对于驾在全伯国银裳行间滥债券肚市场芒发行渔的国睛债、商政策屋性银眼行债锈券，醉中国冰人民饶银行快授权拌中央吵国债回登记惭公司珍和全亿国银切行间斑同业环拆借笼中心卧公布浅每期及债券粒的上哪市日扬期；技三是猎标准睡证券桥公司搂信息兰披露厌工作哈，规国定凡厘经批川准成弹为全恋国银查行间并同业膊拆借泡市场辆成员青的证液券公购司，伪应向逆同业改拆借属市场梦披露土必要炒的信氧息，立并保林证披液露信劲息的枕真实近性；列四是讨组织蜻国家覆开发资银行蹲在国奖内发摔行了艘第一纵只美跟元债柿券，抹发行丝额为横5食亿美欧元，钟并相悲应地面解决胃了美碰元债雕券的食登记款托管淹等技共术问霸题。屡七、族保持猴人民渡币汇朗率基峡本稳速定，狮促进晓国际寇收支霞平衡忙20段03修年，私中国码人民雅银行蛾采取项了一搬系列挠深化躲外汇均管理飘体制缎改革讲、保赶持人从民讲币汇游率稳增定、更促进斯国际链收支粪平衡廉的措饲施：渴一是窗完善歼经常茂工程绕管理揭，便都利企和业和倦个人封外汇僻收支影，切禽实满每足企陈业、均个人更合理锋的经够常项拿目用胳汇需怒求；务二是钩稳步版推进取资本查工程拢对外愚开放毯，放竭宽企歪业购找汇限舟制，月实施闭境外悔投资们外汇串管理倚改革强试点框，逐炉步拓快展资孔本流话出渠姿道，证支持返“议走出桥去粘〞究战略让的实绕施；键三是云扩大煤远期肃结售智汇业股务试询点，飘允许支开办猜外债无项下凭的远厕期业陡务，赶加快披外汇街市场诵建设王，逐痕步完字善人封民币圾汇率肢形成暑机制邪。满八、减加强丽货币停政策兵同其听它宏仇观经博济政据策的淋协调盾配合右20辟03抚年，删面对岁经济帐运行鄙中出菠现的素一些印新情江况和绢新问证题，荐中国蚕人民递银行锄在分肥析宏叨观经宝济形吵势和头趋势妻的同崭时，秆积极闻与其药它宏店观经挂济部燥门沟骨通和笼协调芝。在遮对宏拖观经下济进建行调吸控的纪过程馅中，根注意纳加强英与计座划、欠财政斤等其躺它宏遗观调昨控手刑段的锡协调果配合诚，以裁充分男发挥饲宏观墙经济狼政策肃协调味配合戴的综树合效土应。描第三腰局部雷虚金融阅市场武分析朵一、予银行苍间同快业拆述借市陷场交城易量奔快速叶增长迅20通03观年，临银行垮间同裹业拆直借市钻场交辆易十逢分活构跃，链交易嫂量快下速增搏长。它全年贴累计懂成交榴2.疫4贪万亿插元，腐比牙20挎02俘年增句加例1.观2帝万亿混元，弦增长狐99炼.2荐%疼，比督20玻01揪年增刺长近牌2羞倍。乡从同三业拆蜓借市无场资超金融蹄出、告融入勿情况猾看零,牧国有蜂商业葬银行治仍然区是最误大的族资金腊净融爬出部腿门，适且净情融出愈比重型同比庭上升病较大逃，其内它商妻业银尾行也很是资此金净瞎融出久部门降，但棕净融僻出比鼻重同止比下巷降较币多。坛资金捡净融估入方阔为证燕券及允基金血公司长、农轿村信御用社奴联社叨、政校策性堵银行挤、财棕务公斑司、槽信托喂投资孟公司诊和外伯资金闹融机亚构，阵其中编，证惰券及壶基金功公司贞净融柔入比精重同牵比上界升较旬多。占表杏SEQ门表弹\*房A安RA扶BI术C回偿2蛮：乖20狐03荒年隶金融悄机构寸同业困拆借疫资金钻融出撕、融胳入情谊况表籍俘篮降果密扎即抓坝绍低番够愈座段雹洒葵诊星单位席：亿搁元败相净融私入蹲1搂比吗20遮02慰年增雪长〔甜%炼〕舒国有蚁商业庭银行绑-9虚10强8逢12器6.影9缓其它雾商业野银行脑2乔-8吨91衬-7迟2.狗9肺其它宰金融核机构素95联68词35皇.2萌其中械：证古券及担基金辞公司辣89前11疫58惊.7赴外资尖金融氧机构丛43抄1暑89亦.9危注：院1毒．负小号表吴示净乳融出港，正柔号表慎示净头融入假设。融蹲座2像．其煎它商外业银蚁行包密括股踏份制除商业共银行抖及城横市商反业银薪行。纹资料翁来源桑：摩中国贵人民夸银行晶?中递国金遣融市伸场统毫计月幼报?地20种03运年，控银行古间市覆场同旬业拆誓借交透易的培月加号权平只均利刺率呈禁“盈下降牲--渠上升精--省上升弦—特下降文〞锻走势缘。年大初为蚀2.盾16弱%沫，之那后持雨续下拜降，侄4控月份刻降至梅1.贸98缸%;选从达5央月份茧起开燥始恢假复性帽上升假，咳8皮月份莫升至便2.队19等%腥。受水多种嗽因素养影响守，拆得借利冲率从络9朴月份每开始凯快速峰上升泊，筹10销月份猾升至镜2.达86穗%赔。情11岸月份咸起开浊始回恐落，皮12捆月份产为东2.逢1鲜7博%蛙，比惕上年侨同期次下降狠0.佩06港个百俘分点灾。全坚年同保业拆扁借加缴权平盏均利游率为依2.粱24绒%淡，比狭20彻02幕年上统升返0.贡09绍个百滤分点井，比壳20临01喉年下爹降喉0.斩24旬个百里分点佣。市蛇场利念率运衔行总料体较财平稳案。飘二、做债券额发行特状况嫌总体仪较好酬，二竖级市郑场交容易活束跃混〔一架〕债袜券发害行状窝况总漆体较遇好惜20幅03缴年，运财政写部累躬计发嚷行国求债墨62察80吼亿元连，同舒比增徐加运35唉1鸣亿元滴，增捞长手5.扶9%稠。其尿中，盆凭证药式国季债发傅行求25助04栏.6踩亿元共，同厌比增呀加储10角31持.6疫亿元胖，增燃长谈70沉%墓；记扎账式轿国债摘发行详37庄75受.5乏亿元笨，同荐比减榴少张68碍0.匪5轧亿元届。政猎策性笑金融罢债累祥计发差行焦45熟20疏亿元年〔不吴含喘20烈03涝年卡9服月份峡发行画的北5荒年期佩5疑亿美州元政霞策性建金融滨债〕越，同亩比增蜡加醒14弟45钩亿元俯，增碍长仙47致%煤，增残幅同勺比高购28纸.3闸个百姜分点处。企泪业债党累计汪发行筛35翻8版亿元遥，同哥比增果加宇33蜜亿元饶，增拌长急10可.2桑%微。过全年钓国债供发行吼利率烟根本闸稳定嗓〔表耍3古〕，绳政策凭性金鼻融债组发行资利率拢随市拾场利狡率变俭化，秒总体莲上呈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