XXXX年股东大会巴菲特发言全文

2023年股东大会巴菲特发言全文美国东部时间4月30日上午9：30分，北京时间4月30日晚间22：30分，股神沃伦-巴菲特(专栏)麾下的伯克希尔哈撒韦公司召开年度股东大会，巴菲特及芒格与股东5小时的问答，是无数价值投资者的一大盛宴。以下为巴菲特2023年股东大会大会实录：[关于索科尔]伯克希尔哈撒韦公司掌门人巴菲特在接受福克斯商业频道采访时表示，他不会对本周末举行的伯克希尔哈撒韦年会上的提问范围设限。同时，在被问及是否会限制股东对有关前高管大卫-索科尔(DavidSokol)涉嫌内幕交易进行提问时，巴菲特称不会对这类问题设限。[关于内幕交易案]巴菲特此前对CNBC表示，将会在股东大会上就大卫-索科尔内幕交易丑闻发表公开评论，股东大会后接受CNBC针对内幕交易案的采访。[大会现场]巴菲特开始上台讲话了！巴菲特介绍了董事会的情况，一个有趣的事实是，伯克希尔哈撒韦12位董事中已有6位年龄达到79岁。巴菲特称，除了与住宅类房地产有关的行业，其他各行业情况都正在改善。[关于保险业]巴菲特表示，但对灾难险行业来说，今年第一季度是史上第二差的，日本、澳大利亚和新西兰发生的灾难可能使各再保险公司支出500亿美元。其中伯克希尔占3%-5%，其保险业务九年内第一次亏损。[关于伯克希尔业绩]伯克希尔在亚太地区股市的投资亏损了约17亿美元。其中，仅日本市场的投资就损失了10亿美元。伯克希尔的保险业务第一季度利润同比下降了10亿美元，主要是因为灾难造成的保险费支出增加，不过全年情况取决于飓风季的情况，第三季度通常是灾难最为频发的季度。此外，铁路、公用事业(2241.834,51.90,2.37%)和能源类业务的利润同比将近翻番，得益于北伯林顿铁路公司(BNSF)的贡献。随着经济形势逐步复苏，制造业、服务和零售业务的业绩也不断改善。最近的龙卷风预计将给伯克希尔旗下的GEICO保险公司带来2.5万辆汽车赔付。不过GEICO公司第一季度增长强劲，尤其是三月份，一季度保费收入同比增长约50%。巴菲特继续强调，GEICO公司的客户忠诚度很高，声称该业务创造了大量商誉方面的价值。[回应SEC指责]美国证券交易委员会(SEC)曾批评伯克希尔在某些投资的损益计算上不采用市值计价(mark-to-market)的会计方法，巴菲特为此辩护。[关于索科尔]巴菲特称，索科尔的行为就像当年的索罗兄弟丑闻一样，既是不可原谅的又是难以理解的。之所以说难以理解，是因为索科尔同样也没有采取任何措施来掩饰他交易该公司股票的情况。此外，巴菲特认为，索科尔的净资产已经非常之高，很难理解他为何会为了这么点规模的交易而牺牲自己的信誉(索科尔购入了1000万美元路博润股票，并借助伯克希尔后来的投资获益300万美元)。索科尔会为了区区300万美元而牺牲信誉，让他无法理解。但他承认，他没有及时发现索科尔买入路博润股票的事实，是一个错误。巴菲特称，他的错误在于没有问索科尔：“你什么时候买(路博润股票)的？”[大会现场]在接下来的时间里，巴菲特和芒格将坐镇舞台回答四万名股东提问，提问的现场股东随机抽出。筹[关坦于索筒科尔你]侧第一钻个提柱问，胶同样订是关深于索荣科尔贿。问质题：薄无法册理解未你在骗发现臂索科曾尔丑矩闻的役时候娘，为呀什么挽没有学立即开采取谜强硬涌措施势，而哪是发母布了全一个每满是违辩解串和赞斑扬索席科尔房的新筛闻通野稿，胡对于汇这样衔玷污皇了你佩本人恋和伯底克希捐尔荣望誉的铃人，驻你为滨什么筹不无盈情(棒ru而th史el巷es球s)兴些呢奉？械[关雄于索箩科尔绳]网巴菲益特回因溯了防他在菠宣布始投资委路博甜润之涛后发焰现索言科尔被提前盐买入蚕之事禽的过盟程(僻这些慌细节乏基本乱上已跑在伯均克希侨尔审集计委甲员会判本周鞋发布棉的报袋告中层披露捏)。岛[关庭于内栋幕交乐易]怜巴菲晨特承滥认，详发现蜂该丑孔闻后位的第羡一份托新闻递通稿暂措辞袜不够借严厉绩。他搁还称光，已每向S择EC午提交正了很脱多有谈关此锣事件夏的细姿节。怜查理大·芒烦格表盖示，铅不能涉在盛助怒之检下做陡决定痒，表重现出赏来的千“无选情程浴度”朋应该工与职舌责的卫要求辜相符溪，而巡不能召超过讲。璃[大骨会现士场]茫提匹问：辣如果醒你还假能再烟活5惕0年伙，而借且可拍以再岛投资炭一个匠行业字，那所会是紫什么记行业宪？为瞒什么决？份[关挠于投激资策吹略]谊巴菲笨特表赴示，谱我们娇肯定脊会选弯择一晃个规灿模庞猾大的涛行业苏，在守科技卡界将火出现迹一些缺庞大狸的赢利家。庆芒格萌说：务“科染技或慧能源肤。”圆[大矿会现苏场]境提问泊：在柔第一市份新丈闻通捞稿中骨，你龙提到吓当索命科尔辜第一荒次建闭议投览资路筒博润尽时，挎你不参感兴惩趣，追不过挺听说果他与缓该公骨司C摄EO混的会讯谈结拆果后怎，你要才有陪了兴永趣。冬你一崇开始竞不认严为投踩资该侮公司这是个秀好主自意，传后来爪为什梦么要角改变巧想法限了？政[关魄于路惕博润粘]宣巴菲渡特：房我开责始觉究得对抬路博粉润的炸业务危不太怪了解骑，而巴我在瑞投资珍时希宴望了银解该著公司属所处惑行业扯的情捷况，文而且丝芒格怎也不裂太了壤解。泉巴菲俘特：邮但后炕来与勤路博厘润的蜜CE狱O接忘触并龙与索冒科尔匙交流言之后桶，我辅认为粗该公警司规晶模很仍大，先客户压关系猾也很鸣稳固标，该浑公司蹲在相还关市俘场占诚统治梳地位睁，而涛且我驼认为走这是伐可持拒续的赴。凡[大户会现幕场]谜提问茅：能泪否谈尤谈对祸伯克袋希尔尺当前泊股价房的看坊法？谱[关怀于伯屑克希鞠尔]饭巴菲率特表浆示，章曾有墙一到抵两次蓬认为进伯克有希尔灰的股期价低垒于其殿内在性价值胳，想壮要进猎行回漂购，砖但在狱执行辆回购按之前压股价跃又回样升了泡。纷巴菲炒特：勿我们拿不认判为现龄在伯容克希庄尔的泳股价丰太高买。他帽还称此，有秤意收络购一棒家非爆常庞旨大的慨跨国笛公司危，因饱为对右方规骗模过促大，探只有异动用浙部分臭伯克阶希尔狸股票省作价缓才能附进行姑此收杜购，控但只间有伯升克希辫尔的祖股价影涨到领完全祸体现果其价兰值时狂，才飞会如秘此操撤作。伙巴菲筋特：谊我更福喜欢泛用现感金进帆行收羡购，椒即使直伯克捷希尔很的股唤价合桃理，舒也很躺不情拌愿用渠股票涌作价戏进行夺收购劈。锡[大踢会现今场]辣提问仗：美锄国面段临着毫如此当之多枕的问视题，偏比如湖不断饲增长占的债杰务、票财政奸赤字贺、经暂济增监长缓标慢等吼等，将而且症缺乏荷清晰羽的解电决方谊案，蜓为什睡么你炒对美拉国经辫济的指前景厦总是乘这么希乐观今？核[关熔于美浸国经洞济]缴巴菲唤特：乔从我乌出生崖以来角，美栽国人隔的平钳均生艺活水左平提革高了内5倍非，“狱我认员为每恶个人吧对这丸个国晨家都馆应该闭充满便热情蹄”。黑[关渔于美欠国经梳济]枪巴菲困特表尽示，孕总是言有些箱事情克值得蔑担忧京，但埋资本歼主义筹的力趟量是都惊人往的，村正是猛这种某力量歇让我粒们渡错过种锐种难隆关，污美国读的潜平力还乏没有阴用尽阶，只触不过储其他羡国家围正在搁赶上购来。吴在今如后1省00家年中梦，我际们或去许会违有1桐5或税20然年的幸坏日攀子，皆但我侧们比证现在躬进步哲的程补度将临是翻常天覆怎地的店。景[大叫会现潜场]忘提问保：是吨否仍辱然更呼喜欢馋回报辈较高榆的公颜司，粘就像坏可口街可乐骆或宝忙洁，闹而不猴是那航些拥任有大吼量“趟硬资邻产”壮的公郑司？场[关维于投名资策麻略]熊巴菲尾特表姻示，须更喜侮欢前篮者，席在通西货膨伙胀环密境下墙，拥泥有大盏量库萌存和龄应收下账款膀的公青司缺浆乏吸乘引力荣，我蒸们通迟常对痰需要滩大量柔资本竹的行著业(输比如神公用念事业芳或铁侨路)未不是师特别课热情脸，偏翻爱那深些资秧本要盒求较梢低的爱公司永，比认如S其ee畜's权C菌an关di削es狭糖果臂公司既。珍[大您会现歌场]三提问述：我郊相信巴伯克庆希尔六管理望资产爸非常脏成功拔，但德我已贷到了茧退休遇的年船岁，玉希望细能从雕投资加中获盯得一塔些收智入，仰伯克降希尔叨有没蹄有可士能进环行分锹红？鼻[关少于伯引克希时尔利讨润分难配]亲巴菲登特表智示，脾如果历什么太时候喇伯克聪希尔捡投资宫1美复元，挑却无扶法创豆造1选美元盾的价曾值的赴话，扒那就魔会进阀行分遥红。剂需要慧从投梁资中戴获得骂收入笼的话零，可勒以分万批出宅售股睡票。诵巴菲夺特：蜘我认瞎为如故果伯酸克希愿尔宣皮布进厚行分梦红的姑话，芽其股炭价很孤可能便会下盆滑，影因为鞭这会交被看烂成伯登克希藏尔承掠认其赶投资辨机会已有限鹿。水[大居会现驴场]规提问右：考内虑到值现在视的经脚济形架势，智你认盟为伯克克希投尔投敢资的换富国喊银行乳和合猾众银腿行前疏景如乖何？窑[关饰于富钱国和信合众雾银行苦]庸巴菲足特：式富国但和合芬众是驰美国悟最优慢秀的捞银行遣之列殖，规状模也扯非常府大。范但整扬个美禽国银钱行业键的利衫润水改平将泉比2朋00嫌7年筹低得娃多，耀因为佛杠杆谅率会愿下降唱。巴捏菲特行还建沃议，推与会蚂者阅毒读M屋&T料银行扎和摩络根大傅通C山EO磁致股顾东的说年度验公开荐信。薪[大搭会现毕场]确提问航：过拦去几雅年来贿，我猪的伯些克希焰尔股植票涨微幅比石通胀沃率高吊不了纹多少脖，考长虑到贞通胀光因素饺，为剑什么浊不投探资黄容金等地大宗荣商品煮呢？漠[关见于投跑资策宰略]向巴菲专特笑片称，斯几十悠年前辨，每私盎司挥黄金鸟的价锅格曾浇经与忙每股示伯克蚀希尔孟股价书差不态多，闪而现秘在金丘价要翠赶上骄我们供的股艰价还三差得斧远呢退。赢巴菲录特表危示，肃投资颜可以测分为胃三大桶类，梢第一末类是许与货原币有嫁关的筒。说印着他五掏出痛了一肃张一肯美元歌纸币熊，背宴面印歉着“右我们偷信仰惨上帝没”，毛巴菲眼特笑狂称，汇应该贸改为碎“我束们相吸信政附府”磁，因锦为任拆何与震货币买有关壶的投怀资都应是一店种赌转博，周即押报注于请政府捕的货移币政拣策。片从长糕远来乎看，成几乎脚所有仔货币陈都贬怀值了骨，除捧非回迎报率擦非常奔之高根，否慢则我诉们不长认为婚投资轿于货突币是盖合理狗的。争第二形类投慨资是洁不能浮用于拒生产床，只知是可巧以转疑售的讲东西书，典扒型的停例子雹就是僻黄金岔，把跟全世竖界的份黄金肤都放寿在一释起，帽你可兄以造屑一个饺边长滔67译英尺棍的立祸方体给——乞可还恐是没升什么拖用。迎巴菲披特称茅，购远买任廉何不斗能用溪于生哨产的汪资产桨，都颂只不码过是顶赌博翁，期病望会熄有人舱出更榆高的挡价钱走从你总这儿边买走鹊。透第三僻类投姥资则也是可改以生健产创疑造的袋东西鲁。比委如一撒座农狭场，拣你愿草意为纷其付引多少栋钱取望决于减你认冤为它械能生葱产多响少价屋值。影这种阔投资肃风格苦才是搏巴菲充特和刊芒格搬喜欢酬的。萍芒格璃表示味，投摊资黄屠金是总为了眨避险阶，如冒果说神你购票买某侍项资岂产，略却只贸有世民界末腿日的挥时候饿才能宗回报检，这河恐怕妨说不疫过去牙。毒巴菲尘特：扛全世退界的蛇黄金霜总市宅值8哀万亿旬美元贩，全烘美国杨的农这田总述价值银才2府万亿自美元负，也鹊就是奏说，叮用来储购买就一个东边长村67垄英尺陶的黄窄金立驻方体盲的钱陕，可才以买桑下全剖美的绪农田苗，再陕加上吗10宰个埃血克森庭美孚爆，然漫后还前能剩遗下来放1万夸亿美畅元！戴[大卸会现努场]由提问蔽：当刑你为袭你的斜第一舟个投雁资基推金筹牙钱时胃，你踏如何组吸引窑投资瑞者呢尊？读巴菲锹特笑功称，牲买我流的传排记《酸滚雪形球》清看看汉吧。株他表呜示：命邀请教他人瞎合作推的时症候，探我会盼告诉榴他本却人的予钱财具也跟挺他的呢放在录一起倾管理匹。刑[大衫会现千场]图提问环：伯危克希庙尔的艰公司侨架构雹就像越是6旗0年司代的散大财淡团，羽其整侮体股请价赶族不上尸其各超部分哈应有岂价值壤之和垒，你绕同意猛这种和观点盲吗？泊不同点意的弓话，养你认仙为伯艳克希抛尔的理公司讨架构蚊如何方？竟[关劣于伯问克希幼尔公捏司架筹构]苹巴菲撕特表剃示，隆首先货，伯搞克希淘尔确卵实是暂个大炸型企训业集稀团，惊这种层结构侦的好便处之拥一就锤是将佳资金摆转移滩到高岭回报毫的业繁务时农，在围税收垒方面餐较为潮划算瓦。不晒过，吵我们逗与g辨o-厦go眨(指界资金钳不断漫涌入现，推烟高股伟市)桥时代卧的企悔业集扩团不忠同，胃那时使候的悬有些壮企业棒就是钓个庞件兹骗酬局。时[大古会现毕场]散提问严：巴钥菲特冬和芒糕格，灶一百户年之缩后，量你们帐最希抗望被铁人们谊记住裹的特召质是酷什么净呢？截巴菲横特：王长寿振。芒裳格：毒巴菲罩特希脊望人金们在赠出席婚他的次葬礼聋的时财候会忘说，女这是互我见厨过的柏看起驼来年雹龄最虚大的芬尸体梢。呢[大守会现赛场]缠提问靠：相屋对于裂各重状要货陷币，弱美元吸一直堂在贬煎值，础美联写储还圾继续坊维持汉着超昌低利萝率，怨这也束与多兴数大御国不扰同，顺你认里为这攻会对创你的仇业务滔产生奴什么邀影响最？你浸对货裙币市疏场是退否感哑兴趣抽？猴[关揭于美怪元]木巴菲暖特表霸示，置几年陆前曾津经做营空美限元，酱赚了牧大概芬1亿德美元岛，不满过现击在不章怎么衔做这坡类交刮易了僵，我坑认为型美元棕的购金买力主毫无报疑问采会逐饲步下血降，铸问题敏是下库降的样速度系如何钢。摧巴菲软特表匀示，臭目前士，可栗口可识乐8荒0%扮的收晋入都唇来自根非美栽国市割场，像这也宏能帮公助伯界克希饶尔防收御美谱元贬担值风律险。调巴菲修特：红现在泪一美竹元的握购买吃力，怖只相帮当于壶我出误生的宾时候假(1撑93让0)勤的6方美分思，尽歉管如榜此伯遇克希贫尔的碰业绩暑仍然炎很好禽，虽窃然我设痛恨锁通货泽膨胀摧，但命我们坑已经颗很适屡应通袭胀了旋。套[大罪会现勤场]输提问发：在悬决定约投资纤伯克始希尔涌还是筛某个隆共同分基金饲时，绳你认妹为应篮当考璃虑哪装些因怒素？躺[关滤于投银资策乐略]途巴菲侵特：厅如果仙你不旱是积笛极投秆资者唇的话耀，我谁建议博购买父指数饲基金镜，当茎然伯渴克希绒尔也妇不错煌。乖[大草会现部场]轧提问希：你昆认为喜何种福税法势调整既或货灿币政害策改赵变可进以促杜进美吸国经愈济增絮长？园[关渠于美付国经释济]车巴菲愚特：臭我们购在货脖币和争财务墓政策槽上已禽经竭签尽全趣力了砍，很余难想挖象还受能在记货币恩政策灯方面渠继续灯采取慧措施崇。芒两格：籍我们嗓最大棵的错杜误在垂于，禾没有透从金躺融危钢机等队不幸扑中吸堡取充代分的亩教训转。背[关郑于房御地产坐]搭巴菲各特：挂美国脚房地权产行残业很恢不景欺气，寨我们三现在印建造老的新域住宅罗数量货远少饶于新认组成认的家胞庭。死我们紫终将帅会消宫耗掉较在泡蛙沫期和间建晚造的杀大量混滞销羊房屋晚，届柏时住臣宅建怒设行刑业将援会复支苏，恨带来拔大量榨工作盐岗位蛮。胸芒格懂：许助多才晚华横岩溢的千工程盟师也敢涌入庙了金狠融行咬业。伶对冲泡基金驼经理冈交税行的税羽率比科物理天老师家还低舟，这故真是候荒唐客！纺[大牧会现传场]右休息坚一小坚时！温提问枪：你鞋们两诞位对稳比亚鲁迪及浙其董迟事长骑都曾升赞誉筐有加饱，现个在该葛公司算是否县仍然碌像你心们当汉初投粗资时搅那样景具备晕吸引务力？王该公孙司新颗产品痰发布怨推迟速是否让值得规担忧养？肚[关册于比时亚迪坏]装芒格扔：比待亚迪西现在际的股辱价是苏我们羡买入使时的羊两倍姜，因芳此当点然不缠像那绩时那缝么便搏宜了绕，我冒们对倒比亚劈迪取陵得的改进展纠表示狮满意鼓。居[大焰会现摸场]床提问塞：我恼主要甚投资阿大宗劲商品角，你尽对石谜油持螺什么克看法磁？该躺买入皂还是岁卖出晌？缘[关物于油偷价]乓巴菲匹特：姥我们逆很早景之前街交易径过石餐油。裂对现晓在油破价的搏走势汽，我蝇们也贺说不庄准。姑我认浓为，籍一个退明智慧的投便资者隆如果岗把时忧间用的来研货究那隆些生粥产性极的资积产，爬能比眉进行里大宗写商品扛投机分赚到兽更多即钱。叠芒格植：石虫油的沃问题伐是，箩不能馒像黄饺金那轮样用施来把侧玩。耽[大贺会现征场]睬提问括：能广否谈厦谈你副在过踪去一羊年中耕学到雹的最武重要绳的经弦验教忘训？寸[关监于投军资策音略]片芒格注：我晒不得冻不承立认，掉以前拴忽视诚了科栗技行郊业，转我最凭近阅灰读了畏介绍归谷歌岸公司玉的《谊In绳t嘴he残P授le批x》内，对夜这种册塑造打工程巾师文故化的阻企业械非常咐着迷覆。巴仇菲特阔：下群次要仰写新吃闻稿决的时报候我述会让象芒格票动手骑。玻[大丝会现爆场]采提问统：你见们是笼否认识为还夕会出值现大殿企业虏濒临装倒闭喝，但央为了狮使经厘济不凯受拖低累，义不得说不用穿纳税伤人的序钱给锄予救珍援的垒情况哈？籍[关待于政谢府救灵助]晋巴菲拢特：季世界淹上确它有一币些值弟得政屈府出鄙资救帝援的趁机构晚，股核东们捐不值笑得救职，管框理层景也不农值得础救，抛但某旦些机迁构确逝实不缓能让铺它崩批溃。携不过谅我对剖美国帽政府莫对汽被车行自业的椅援助缩持怀旁疑态黑度。级巴菲它特：爽不幸创的是振，总围是会博有太序大而等不能靠倒的挨公司违。尽抬管如题此，坊对于疼接受算社会炎出资仿拯救哪的公锣司，毕其C挖EO寿应当炎破产丹，付堆出代关价。宝芒格帝：刚轻刚结台束的锣金融伯危机胁和衰离退适拿于华伸尔街爬，引众发这珠些灾万难的废与其蛙说是掘邪恶梁，不需如说保是愚惰蠢。慨[大励会现浸场]时巴菲藏特：斤如果精还有刺什么胆人我杏们没咽骂到型的话学，记第得递菌个小矮纸条停上来侍告诉繁我。躁提问楼：你如去年芒从华缓盛顿殖邮报桐公司杜的董斗事会掘辞职擦，这径是否资暗示汗你对袭该公阴司的仁业务绿不抱鞋信心脾？饮[关亦于华辉盛顿茫邮报冈]卡巴菲须特：羊我们施并不苹计划把出售牵华盛票顿邮颂报公蛾司的报任何飞股份炕，我致对该萝公司酷管理睛层的歉满意央程度匪一如懒既往田。筹[大啊会现壮场]厘提问颜：作赞为一反个澳重大利棒亚投招资者汁，伯球克希命尔股窜价升敢值能坚否抵紫消美仍元相蓝对澳那元的团贬值随呢？惭[关出于澳贩元汇玉率]赶巴菲腊特：睡我无剧法提工供任其何保贴证，丑因为屯对于凡美国卷政府导的美苍元政祖策和央澳大蒜利亚鉴政府脊的澳终元政赠策，语我都卷无法冠决定伤。我毙只能隆说，宏我们发将继撞续努口力，牲促使堵伯克绢希尔量股价徐上涨抵。曾[大售会现沈场]赚提问逮：对箱伯克脆希尔微来说器，股咽票投床资组咱合的盏重要归性逐还步下犬降，毫你们恢专注车的似翼乎是细大规竞模收蔬购。俯这是猛否正奋是你朋们今希后的解计划悼？存[关住于股校票投详资组俩合]也巴菲授特：愿我们肃对伯刊克希乘尔的递这两略类业金务同蔬样重稍视，芦我们苗希望锄通过栗收购孤未来病几年下内盈斯利前妥景很渣大的锯企业段，但选在股桃票投谣资方滴面投厚入的即时间重精力拿并未胁减少以，这棒类业面务的键业绩伍同样堡会显德著影扣响伯傻克希者尔的特业绩哗。瓜芒格催：我艇们仍识将继维续持律有大粒量公守开交絮易的析证券感，但程随着捎我们仿的规辜模越坡来越等大，唇这方加面的难选择耻会变尊得越革来越悟少，良此外毫我认齐为通黎过收垄购整倡个公钩司而脚缔造藏永久或性的夺合作拾关系鞠更为穷有趣宰。近巴菲巨特：投我觉浴得都德很有省趣！慰[大娱会现抛场]乒提问援：考肉虑到蒸通货名膨胀超率较融高的案经济悟形势虽，伯左克希丰尔的核哪类山业务翅会从分中受忠益？狐哪些汤会受吴拖累兰？辅[关络于通盟胀影滤响]摄巴菲峡特：阀受益饲最大抓的是捞所需锯资本必性投体入较功少，赏而且雄有能雀力随寺着通块胀而伙提高傲价格萌的公咳司，舌比如妄Se估e'沉s糖剑果公该司，贪受害愿最严验重的书是那植些收委取固柱定价圈格的礼公司商，比骆如公滋用事嚼业。虎[大量会现霉场]阁提问际：伯袜克希嗽尔是沫否会借考虑构对A陵类股决进行应拆股讲？这未样做器的话饶好处想和坏果处分密别是贪什么文？有鞠何长顿期影副响？复[关更于A同类股编]扰巴菲漆特：迫我们焦发行有了B渐类股约，这挂已经内相当拣于拆功股了歼，持匪有B丝类股赢也没颗什么这不好弃，我法们不黑太可壁能再不次拆行股。缩[大唇会现五场]拨提问逼：你创曾赞涌扬阿百吉特筒·亚严恩(蹄Aj篮it御J敬ai外n)芹，称简他可叹能成既为继冬任者穴，你幻能举快例说邻明他棍在什菠么方训面让丑你印侍象深脖刻吗抓？我雪们对字他了站解不各多，净你能数否谈飘谈？否[关誓于接辫班人彩]拒巴菲循特：享阿吉尾特不调喜欢巧追求泊媒体掠关注公，他渐作出帆的所益有决必策当止中，垮没有准哪个团我觉正得自纯己可饥以做知得更氏好的算。珠巴菲比特：撞阿吉酬特很恐有创洗造力爽，得渔益于痛他的庙贡献出，我资们才滋进入宁了其屋他保快险领畅域。低芒格征：没峡到感氧恩节服，阿读吉特恶就飞碑到伦凳敦工所作，尖因为樱英国任人不壶过感霞恩节问。巴欠菲特交：不幼过圣聋诞节助我们柄还是辟给他熔放假闹的。泪[大幕会现邻场]城提问别：你轮对商胆誉的钩价值录如何俊看待籍？亏[关钓于商隔誉]括巴菲巡特：范在衡充量一暗家公室司基批本的平吸引捞力时注，不简应当那把商逆誉的荒因素雅考虑编进去男。采[大万会现足场]瞒提问膨：能吸否举晨几个棒例子盏，来朗说明词哪些蜜企业缎的举搂措是踢正确澡的，敌哪些腊则是皱错误恋的？活[关鲜于企蝇业举诸措]术芒格卸：好跑市多陷(C殃os注tc乡o)蛮就是范个通众过天印才地夫管理避成为窗行业孙内翘吼楚的具典型瓦，该创公司颈在韩粉国的泳一家肚店年鸦销售见额就详达到捏4亿竖美元交，好支市多称的成搂功是勤明智粱管理烈、企短业道尖德和争勤奋忍耕耘误综合稼的结棉果，怎是极厚为罕恒见的磨。御芒格条：通货用汽戏车的夹起伏申兴衰设用作术例子嫩的话箱可以驼讲整联整一斯堂课橡。龟巴菲拌特：居芒格估太喜仗欢好别市多生了，淘有一担次有跪两个叠恐怖搏分子讽劫持瓦了我焦和芒职格坐吼的飞赞机，扎声称目在处开决我泊们之该前可趴以满单足我促们的坚最后滋一个燃愿望枕，结棒果芒谁格说帖能不瞒能让华我再巷讲一虏次好营市多拾的优绣点，游而我酿说，惯先杀秤了我腥吧！繁[大惜会现束场]乡提问谨：我颈们的脉子女续生活权无虞狼，什请么都赴不缺皆，如海何激逮励他慈们刻厕苦学论习成怜长，衫使他揉们能夸与各贩发展乒中国剪家的波下一单代竞莲争呢千？父[关投于子返女教龙育]矿芒格杜：这齐确实厌是个敲问题粱，不屯认为利在富矮裕家弄庭长犯大的鸣孩子卵会喜购欢每吊周工笋作6裳0个偏小时逃。巴剖菲特节：我足不希师望我营的孩隐子仅傲仅因健为父党母有苗钱就登觉得器自己教很特种别。贯他还衬笑称慈：当茫然我洪也不狭希望珠给他健们太俘多激门励，达让他丛们比火我干当得更泡好！耻[大蛋会现防场]派提问能：伯汽克希佩尔现壤任管慎理层璃很大饼程度途上不辞是为偶了钱盏而努东力工膝作，趋可是根我们有不大任可能勾找到惧另一溉位愿氧意只确拿1巴0万辨美元艰的C越EO颤，你闸希望评将来披的高厨管拿周多少诚薪酬胀？汇[关粗于高照管薪将酬]吩巴菲登特：怒下一微位C扒EO址很可哑能也覆在继症任前轧就有奴很多煮钱了啊，不绍过考槐虑到兄本公签司的谁规模括，他扔还应舒当获刺得大录额薪状酬；留他还百可以摔获得完期权哗奖励雨，不闻过应劣当基谣于公乌司的然内在台价值扰授予救，而打非股趣价。忽巴菲帐特：亚我们税的一剂些经追理人狮年薪精好几蒜千万奴，不净过他海们理时应获号得这积么高姓薪酬危。僵[大计会现朝场]箭提问梨：考丝虑到岸你们些对可吹再生浸能源铲和自艳然资堂源都讽很感妖兴趣仪，能捆否谈假谈各淋种资巧源的爽耗竭牌对你缸们的睁投资挖战略巨有何左影响按？峡[关规于资霉源]叫巴菲仁特：土影响省不大鸟，有湖不少蛙社会拔问题脏对我塔们的恨投资预决定璃其实壮没多受大影晶响，滴我不皆是说浸他们患不重帽要，去只是蓝不一毙定会姓影响业我们谊的决崇定。州芒格遵：有故些人做觉得园资源叠耗竭镰问题周的解医决方村案就篮是挖良、挖袖、挖庙，这蹈些人搏简直驻是疯赚子。锹[大锄会现貌场]饱提问活：路绝博润受直接里与你朝们谈府妥了翠收购叙事宜客，而朵没有饱寻求缓其他懒收购傍者，逐路博踪润董膨事会愤的这截种行瓶为是孤否违门反了居其信午托责进任？穴[关第于路切博润蚂]蓬巴菲涂特：德当然沫没有捏。我狡们不坏会参辅加这盗种竞晓买，恨如果告他们怕这么乳做的柜话，掘我们垒就不轧会参形与，千那他撇们最双后卖应得的渔价钱滥很可左能比诵现在宿还低鼓。乏[大怒会现抖场]拍提问康：今顺后你留将以永何种召标准头来衡田量自液己有介没有级做好圾工作誓呢？掩[关贿于业沿绩衡闯量标呜准]联巴菲犁特：扔我们途希望骨继续奏跑赢杂市场祥，而枕不是西超过耗过去拳的平额均水怎平。赠公司练的市戏值会般不断葵波动复，因俗此市午值并宣不是朱衡量宇公司寿内在服价值轨的好扛标准刘。疤[大叉会现使场]纺提问员：在伯金融装危机叼期间骆，你您们进醉行了颜许多荒盈利割颇丰模的投鞭资，挽比如齿高盛里、通施用电羽气等叠公司钢，但抵这些索投资吨的条山款各案不相劈同，斜能否满解释拨一下痰原因忠？均[关谢于金假融危窜机]斧巴菲牙特：胆所有挥这些郊投资浴都是应在不申同时挠期进再行的朋，这战五次横投资饭(高躁盛、淡通用溉电气筹、陶份氏化亦学、凭玛氏管及瑞嫌士再遍保险黄)所房耗费钱的机滤会成浊本各论不相碍同，悠把每魔次交奶易的桥业绩建都跟苗你成皆功的殊投资颗相比可较是仿很不叮合理可的。飞[大戏会现袖场]拔提柄问：活你每扁天阅跨读5茅份报时纸，叉还有飘大量倡公司草财报惕之类庸，你茂的阅烂读速份度比纳大多弦数人桃都快脑，对略于高颈中生酱以及硬其他丢人士自如何验提高抬阅读瞎速度眼，你到有何象建议浆？辞[关咳于阅贸读技论巧]继巴菲厉特：钱我阅蜡读速牌度不著算快新，而肿且比穷以前沃变慢摩了，累芒格划阅读颤速度载更快益。惹芒格蚕：阅驾读速仇度的赴重要珍性被钉夸大铅了，没慢点奔也没叹事，精读得寄快又猎怎么冻样？绣[大贩会现六场]孔提问牌：美榨国国断会试拔图用问政治铺手段佛突破携国债盼规模邻上限波(d孟eb苦t引ce杏il伏in砌g)堤，你健对此鱼有何舟看法盖？茫[关托于美详国国射债]煤巴菲皆特：聚这非厘常之矿愚蠢邪，就项像印忆第安手纳州掉18圆90间年代扛立法惠将圆们周率私改成松3，训以让蜻儿童幕更容猴易学出习一幕样愚准蠢。杂可是盲设立达债务叉上限遮本身宴也是贼个错梢误，俩美国丝是个询不断移发展腥变化喂的国狱家，直我们羡的债国务承朋担能益力也荒在不蕉断发气展变绣化。仗巴菲批特：魔尽管恋借更徒多债恋不一面定是炎个好泥主意额，但剃为其系设定厦最高筝限度葛也不效是正宣确的悔解决驶方法狗。切[大麦会现徐场]身提问谢：中冷美能魔源公演司计够划在临爱荷美华州骑东部意建设裂核电须站，虽但考园虑到驶福岛猾泄漏撕事故浮，你蜓觉得持为了欢该核批电站忽中有得望得累到的订回报嚼，值莲得冒遣这种息风险蜡吗？玻[关粮于核辅电]贤巴菲肠特：冰我认地为核趋电站杜是世耻界应蕉对资说源匮赵乏问崖题的对途径妥之一司，我肾认为献核电犬站相层当重跃要而迹且是胁安全许的，智但考疮虑到惜日本氧核灾洁难的披影响书，我庙不认瓜为该去计划桥在美客国能且顺利姥付诸超实施烂。乔巴菲华特：总我们唤本来龟就运射转着据危险愧的石恢油管枣道，徐以及遍承载灵危险惜品的奴铁路嫂，我浙把自易己看背作“饭首席潮风险妈官”障。另鬼外，毫在美俭国煤它矿中歇，每酒年丧省生的思人都安超过式日本滴核灾阵难的爽死亡侮人数梳。素[大冻会现效场]挥提问样：对浙于你父们投且资的姑北柏陕林顿念和可古口可肚乐等射公司冈，你减们是眨否会灭预测粮其增薯长速杠度和稳长期帆现金肌流？洪[关跃于盈换利预跟测]垒巴菲论特：尽增长低必须故是“点有利丙可图亏的”锄增长蚕才行言，所手有投醋资都理应当共基于宪这一扬角度喊，我父们并渠不排餐斥增权长缓苍慢甚咬至没池有增策长的豪公司列。咐芒格厚：那打些M艳BA览学生石学到肌的预诵测方戚法弊购大于醋益。筹这种尾所谓根的“扎精确类”其烧实错群得离待谱，赢我们傻则经电常进气行粗丛略的咐预测睬。纲[大稿会现碎场]拾提问袄：在虏伯克溪希尔幻的泛13岁F督表格唐中列互出了闭三种岗巴菲返特本松人持杀有的乐股票盐，这水是怎没么回舞事？习[关疫于巴扰菲特栽持股凡]辞伯克净希尔痛CF鸽O马愿克·常哈姆公伯格拖：这据些股昂票是险员工林退休皆金计辅划购箭买的得，因捡为巴历菲特量是大单股东柏，这浑些信犬息也齐需要讽披露来。摘巴菲祖特：屠我本池人持蛙有不蚕少我轿推荐核你们汤不要因购买击的证寸券：胀美国编国债锋，但蛙这只毕是因榨为我欣不想喇为这膨些钱僻费心秒。表[大收会现贸场]催提问扮：中衰国的踢文化恳和商衔业环魔境与芦美国贺有很胞大不档同，湿投资挖中国浩企业脂有什肯么特背别之押处吗贿？夫[关绪于在回华投录资]贸巴菲充特：则当我断投资啄中石去油分(1寻1.肯71撞,0忘.0启3,色0.创26曾%)屯的时昆候，衫无论恳是按智石油单储备快、现笨金流止还是雾其他潮任何自标准特来衡蜘量，槐其股宇价都酿非常胖便宜重。另赌一家已俄罗咏斯公团司同独样便蚕宜，碧我不贵是什供么地匀缘政趟治专低家，直但我泽对于工在中宗国投词资的坛感觉理要好悦很多榜。秘[关旨于在趣华投动资]邻巴菲租特：刮我们溜对于程海外蜡各国项的税恼法、裳习俗府等并墙不是悔全都糖了解葛，这活使得锣海外朽投资低的难印度增统加，猪不过贸基本旱的投席资原址则，坦即评留估企米业的其价值雅、寻他找优意秀的饥经理平人以叮及争杯取优摘惠购饰买价凯格等困等都狗是一适样的绍。梳[大鞠会现政场]丛提问阿：现喂在的屯银行佛存款兰利率肉如此阔之低维，那颗你们辜把盈扫余资精金都兰投入置到什躁么地释方去蔬？五[关膛于资稍金投构向]座巴菲蛇特：插对短造期资惹金来露说，笑没有棕什么盘特别遣好的煌去处浑，截孔至第庆一季益度，蜻我们借账上特盈余助的3脆80余亿美纽元基胆本上患都购混买了裂国债雹。而芒格广：追输求短叶期高奸额盈悠利可贡能适浅得其皂反。颠巴菲叹特：药因为芦我们技能够网在短验期内则拿出蒜大量躬现金较，这众帮助吼我们切抓住叶了许酷多投忙资机很会。祝[大贩会现屋场]财中美宣能源放在风舰力发拍电方砌面进魄行了务很多闲投资够，考灿虑到支现在册涌入象该行康业的奶巨额桥资金状，你集们对膜风电难有何跑看法演？年[关钞于风保电]会巴菲小特：鼠风力遥发电液很不幸错，揉可只敏有刮龟风的耗才时耳候才袄用得废上，康因此肥无法退成为债最基龟本的倘电力遮供应预形式磨。只趣有在糟政府脖提供重税收鸟方面匪的优闹惠时茎，风魄电投撑资才喷合理克，否母则的乡话无扶法赢惰得具繁有吸惠引力毯的回绕报。全[关跳于风矮电]盏巴菲视特：骄在爱类荷华凶州只层有3认5%愿的时过候有露风。调[大友会现