某集团激励制度的规定

Ba浪潮集团激励制度研究摘要1．作为一种行之有效的激励机制，股票期权在国外上市与非上市企业中普遍存在。但由于国内的企业治理结构和股权结构改革的滞后，现阶段在国内推行股票期权仍然存在制度障碍和法律障碍。2．在国内上市公司对目前的薪酬水平总体评价偏低的情况下，公司管理层对股票期权的期望很高，希望以此解决待遇偏低和激励不足的问题。3．员工持股计划对于推动我国上市公司的产权主体实现多元化及其规范化运作和经营机制的转换、发挥职工群体在企业决策与经营中的能动性、推动企业成为真正的市场经济主体等都将起到十分积极的作用。4．现阶段推行员工持股计划有诸多障碍，包括：股票管理机构的设置、ESOP的股票来源、持股计划的资金来源、标准操作流程和信息披露准则的欠缺以及相应配套措施的欠缺。5．现阶段浪潮集团若要根本性的解决股权激励制度问题就必须采取海外上市的方法，否则就只能采取政策变通方式。6．在员工持股制度方面，集团下属通软公司采取第三方过渡方式使员工股变现退出；在经理层持股方面，浪潮集团可采取虚拟股票计划或股票奖励制度等过渡性方案加以解决。作为一种行之有效的激励手段，股票期权制度在实践中能够把企业所有者和经营者的利益紧密地结合起来，达到企业所有者和经营者收益共同发展的双赢目的。根据企业的实际情况，按激励对象与程度的不同，主要包括ESOP（员工持股计划）、ESO（经营者持股）、OPTION（股票期权）和MBO（经理层融资收购）四种。其中经营者持股在西方国家中被广泛采用。鉴于浪潮集团的具体状况，本文主要探讨了经营者持股与员工持股的必要性和可能性。第一部分经营者股票期权（ESO）一、经营者股票期权概念和分类所谓经营者股票期权（ExecutiveStockOption，ESO）是指授予经营者在未来以一定的价格购买股票的选择权，即在签订合同时向经营者提供一种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量本公司股份的权利。在股票期权计划过程中，一般包含受益人、有效期、购买额、期权实施等几个基本要素。股票期权是用来激励公司的高层领导者或核心人员的一种制度安排。因此，受益人一般是公司董事长、总裁以及一些高层领导人和核心技术人员。期权的有效期一般为3-10年。购买额是指期权受益人根据契约可以购买股份的多少。根据企业规模大小，期权的数量也有不同。一般而言，占总股本的比例较小，在1%到10%之间。根据美国国内税务法则，可以将股票期权分为两类：激励股票期权（IncentiveStockOption,ISO）和非法定股票期权（Non-qualifiedStockOption,NQSO）。对于ISO，其收益中符合税务法则规定的部分可以作为资本利得纳税，而在美国由于个人所得税与资本利得税的边际税率差别很大，因此，激励股票期权是美国政府鼓励企业使用股权激励的一种措施。但是要获得税收优惠，企业的股票期权计划必须满足以下条件：⒈票期权是授予公司的雇员的，且股票期权获授人只能在在职期间或离职后三个月内行权（如果员工因伤残离职行权期可延长至离职后一年）。蜂⒉淡票期封权计伙划必视须是夕成文萌的，亚并明着确计竭划包花含的呀股票背总额镰和有毁资格虫获授港股票苍的受智益人稠，该斥计划协必须气在采身纳前侍后候12策个月默内获亡得股念东大米会的嫩批准进。签⒊瓶股票吩期权笼必须箭在股斗东大义会同胆意或呢计划稍被采灶纳（彩以较脏早者速为准丧）后赵10振年内价授予词，且高期权猜的执秃行期张也应框在这仓10陶年之丽内。拾⒋季期权涨的行范权价范（即崖获授闭人按概约定还买入业获授虏股票存的价汪格）以不得恰低于育股票秒期权烫授予央时的伞市场明公平乒价格愈（剃Fa瓶ir绪M坛ar搞ke岗t牢Va猾lu形e妈FM喉V灿）。抛⒌专雇员波在获逝授股卵票期湖权时译已经进拥有傻的公圆司股丙票不重得超拍过公凉司发锅行在纽外股卖份总境额的再10龙%差，除铲非该疮股票暖期权驴的行姓权价俗在获陪授时股的市方场公梁平价搬格的扒11奖0%声以上妻，且围该股弹票期丑权的蛾等待辞期（浸股票叔期权尝授予这日与疲可执艘行日话之间凑的时四间间岁隔）渠要在震5句年以湿内。回此外它，以异下两您种情恭况将炊会促览使激甘励股令票期环权转书变为做非法速定股叼票期塘权。凡首先避，如恐果股支票的恶市场像价值汇（通蔽常是卸赠与式日的炉前一泳个交蒸易日殖的收担盘价兆或赠严与日移当日款的最舞高价早与最栋低价缩的平栗均价金）累别计超域过疯10裹万美鼓元，武则超柄出部托分的准股票炭期权蚁被视任为非朴法定叫股票钢期权东。其吹次，浩如果读股票杀期权棉需要假在等悼待授秩予期呀结束榴后方互可执介行，弄那么香当某竿日可研行权族股票舌期权被所指依向的次股票向期权尘的价椒值（捉股票尽期权档数恼×豪行权怪价）虫累计婆超过鹅10厌万美症元时飘，超沾出部幸分的洋股票酸期权尺同样爽被视匆为非耀法定外股票尤期权抹。崇二、斯国内梢实施件期权覆方案源的制季度障衔碍花作为眯一种受行之嘴有效精的激死励机减制，版股票袄期权驳在国集外上悼市与隐非上盏市企仓业中跑普遍系存在继。但诊由于桶国内帝的企洋业治版理结电构和现股权腊结构桃改革芒的滞坛后，似迄今醉为止短，国穷内尚净未批猾准一口例用忽国有售股推块行期鼓权的舟计划嚼。也冰就是寒说在沟主板挤上市稿的国丸家级味公司剥中，敞还没宝有一也家搞贩国有异股期勾权。贷与决肥策层辞的谨翻慎相婶比，仓上市浸公司饺对股脖票期狗权的圈期望惨要高街得多角。据票上海架荣正柴投资项咨询胞公司步的调拨查显幻示，立国内彩上市胡公司狸对目抗前的但薪酬翼水平丸总体宗评价耻偏低奇。在现接受宗调查广的公陵司中沃，近御六成妖的公驻司认冬为现睁行的泛薪酬臂制度鸽不足敬以吸千引和休激励企人才压，有塌八成芝的公念司希伐望引境进经闹营者盈持股这计划莫，认尚为这代既是秧激励组和约理束人常才的趴有效晒手段这，也搞可以欲减轻够高薪灾政策席的现舰金压钢力。默尤其追是入闲世在康即，坏一些都公司软担心罢，跨括国公甩司将弃可能循拿出暮更有梯吸引零力的盲薪酬已计划召，从谱国内丑公司样中挖捧人。雄卵据不栏完全翼统计框，今盆年以搅来，捡已有聪百余注家上纪市公平司披缺露将肝对经影营者识实施营激励初机制因。同妇时，出有不临少城邀市推精出了辱地方槐性的帜职工俭持股陈或股呈权激从励方粪面的绝法规格。有裁数家还上市屯公司殿将推输行股顺票期铺权的姻计划泰上报何证监弹会和须财政结部，村但无煌一获抽得批昆准。螺从像国家屿主管彻部门绞的态怨度看牲，尽塑管一茫直有丈消息恭说，臣财政饶部将调颁布篇《上莫市公企司股追票期塌权管笋理办欠法》间，并见且选到中了的包括切中关看村的妹8家钞高科现技企物业在归内的绍9家逮企业梨作试敞点，尖但此谋后便饭未见斥有任烤何动瞎静。先直到活20舌01敲年8虑月2惜0日关，根蹦据媒跨体报晌道：赞财政密部有辽关人虚士在掩日前牢参加乡的愧“圆20邪01摄中国贿基金恢市场痒国际双研讨出会诚”同上表捉示，介财政汇部早尊在1季99价8年藏就开袋始对凉建立底国有龄企业印和集蚕体企丧业的蜻期权嫌激励税制度便进行碰探索压，并慢进行笨了一遗些试爬点工蝇作。刃在开矛始的邪试点岗工作喷中遇抬到了战诸如属重复惊征税英、股践权回胜购等雁一系吹列问磨题。温为此倦，财巾政部奥在2抓00炸0年休出台懂了相淘应的辈税收炮政策兔，解莫决了住期权煤制度谨试点裙中存敌在的俱重复倍征税至问题奥，实或际上烦还从攻税收丘方面舰对这盒项制纱度进调行扶票持。刺目前鼠财政按部正京在起惰草制倡定《部上市臂公司穿期权效管理兵办法嘱》以原及在挑中关扁村进勇行试览点的星有关资办法轻，该巡管理臣办法成将对限上市芳公司柿期权爹制度砖作进进一步左规范喊。云根据剧《公府司法龄》的盾规定预，上剖市公索司的言股票密除注死销外坏是不效能回轧购的伍，上种市公裳司也迈没有减库存如股票堡帐户话，这辽基本腔上断烫绝了饺期权率股票扯的两彼个主惰要来镰源。汪因此东，一是些专居家认智为，饮目前秘中国社上市辆公司渴是无怜法实掉施规挤范的轰股票旺期权龙激励塔机制际的。征一些呜公司厘拟订渠的期叫权计寿划有挖把股骂票期剧权当贱作工遗资奖欣金等胃传统亏薪酬墨工具好使用炭的倾班向，甜即用遍传统咸的绩睛效考危核办哭法来趴发放灿股票专期权碑，把烈本应便面向劣未来环的股纠票期萌权激金励工遇具扭设曲为插面向凉过去州的激近励工肚具，吃这也厨往往满缩短庆了股动票期型权激退励的长时间裙。眉中国沉证券涨市场挂的非躺有效斤性也衣有可悠能使诞股票策期权铃成为宰陷阱旺。由耗于中喘国股垦市中储股价洗与公轮司业惯绩存尿在大真量的沃非对米称现贴象，梅一方指面很饶难避雷免绩廉优公用司股璃票期诵权不熟能获亮利或巡获利魂很少杠，而驳亏损曲公司滨的股预票期王权获称利丰庆厚的转不合距理现山象，燥另一广方面询，股秘市中饼的作叶假和乏炒作世盛行复，股胜票期谈权有条可能字成为田内部店人从挎股市姐中套惑利的凡又一双合法捎工具辉。此给外，还股票因期权榆信息港披露顷制度浙的建棋立，萍税收乔和会懂计制浆度的柴相应伴配套茅等等闻，都梯使现绒阶段犬的股付票期魔权面怖临可竖能失柳控的勺变数廊。骆三、趴国内早实施叛股票疫期权罢计划浇的实叮例语在中竹国最阿早实锈施股秋票期晴权计培划的央是上肝海埃樱通公且司，满其后动陆续绵有几火种类疑型的休股票泊期权抬计划耐被实筛施。这为了任符合尖国内蹲的相匀关法还律规陆定，料这些临股票紧期权愁计划尚与国五外标池准的吨股票匹期权枣计划糖有许钞多差笔异，喝有些枣甚至士从概拉念上炉讲并灾不是门一种淹严格投意义孝上的车股票籍期权逆。下公面我馆们将郑对我茄国现帆有的映部分序股权改激励筹计划敌进行震分类炎，然际后分治析一散下它喊们各回自的依特点封和有招待完镰善的禁方面么。摧在我夫国推葡行股揭票期狠权计心划还悬存在唇法律宿法规击障碍驾、资乓本市叔场价鞋格形纹成机赌制不疮健全坏等问浇题，蝴许多娇上市皂公司摇和政竖府部驴门在药寻求存突破蔽中，荣就引夜入了肾虚拟纲股票宰计划券，而猫其中符起步牌较早絮、较飘为典鸦型的款就是枕上海艺贝岭巧的讨“惠虚拟昏股票柄”井奖励交计划膏。上散海贝狭岭的丛“梢虚拟站股票望”毙奖励值是借面鉴股美票期削权的膊操作董及计协算方济式，熊将奖粘金延泄期支茄付。壁其操茶作方辫式是币对由文控股吩公司殿推荐轿、委正派、鲜提名磁并在悔公司肺领薪受的总各经理咳等主屡要负贿责人师实施灰年收欠入办蛛法。层年收察入主勉要由焦基薪栗和加馒薪奖家励两危部分笛组成纲。基孕薪是泪以年绞度为让单位伯，根昆据企盛业的溉资产董规模确、管庙理复榨杂程法度及中其它沉参考庭因素唱确定悲的基跃本报害酬；风加薪音是属粗于风祖险收绑入，员与经废营者宿的经四营成授果，采工作研业绩隙及贡拦献挂菠钩。娘有两滨种形矮式：饭一种娃是经役考核论后视悟经营暂业绩欧增发蓝1-讲5叠个月盐的基难薪；笔另一斤种则浆是上统市公衰司的短经营号者可耐以获臂得与洋特别静奖励摩等值尤的股帮票；恭但在兽一定欺时间致内不嫩得兑蓄现，迅不得拉流通湾。不矿过获壳授者掏享有苦分红禽、转及增股既本等棕权利劲。当偶获授对者任寺职期箭超过级两年息，期颗股累席计超染过册5戒万元尼时，煎可兑钩现超跟过部穗分的秧20明%沿。经镜营者坝在任快期满紫，正盗常离上职满慨一年江后可盈以按挑事先值约定骆的时如间表料兑现销股票药。由辟于国屈家在讽股票鸟期权关问题埋上还休没有回明确蹈的政予策，窜上海闭贝岭泻的虚时拟股揉票采挎用内捐部结惜算的驶方法召进行名操作夫。纤在股类权激永励尝滑试的疯过程僚中，漏许多椒公司盲将股拔份按湖一定锹的比峰例分代配给偷包括沿大部裕分职播工在葱内的俩员工泽，而旷前期喊这一匆方式巾是通齿过使帮企业菜工会喜具有击职工震持股医会的功职能运来实裁现的腿。随偷之而但来的尾问题夏是：继职工鬼持股州会的任合法卫资格善是社街团法宋人，索而按锄照我园国法晨律规村定社汉团法钳人是篮不能衫谋求普经济令利益街的非庭盈利倒性组弟织，桥这样蚁就对编持股窑员工孟通过金职工劲持股坝会行四使股涝东的么分红晌权和马出售抖股票贡获得箩收益市形成肌了障题碍。驳很快计，一烟些公驶司就叹找到艇了变浆通的先方法奸，例旗如东妻方通飘信和恩丽珠冷集团音。然油而以依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