2023年显示器件行业研究报告

2023年显示器件行业研究报告2023年5月目录一、面板行业信心指数（MCI）及点评 3二、行业数据及点评 41.营收：2021年12月营收同比增长23%，环比下降3% 42.出货：电视面板同比增长20%，环比下降9% 4（1）全球液晶电视面板出货 4（2）中国大陆液晶电视面板出货 5（3）显示器面板出货 6（4）笔记本面板出货 73.价格：2022年2月面板价格继续下跌 8三、产业链营收分析 91.面板制造企业营收 92.背光模组企业营收 103.光学膜企业营收 104.偏光片企业营收 11四、行业动态及点评 111、2021年大陆平板显示产业回顾 112、全球液晶面板2022供需平衡，2023可能转吃紧 143、车用显示器面板需求持续增加 15五、行业投资建议 16一、面板行业信心指数（MCI）及点评市场信心指数(MarketConfidenceIndex-MCI)由全球8家面板制造厂商股价加权平均而来，藉以反映LCD面板行业的变动预期和市场信心。8家成分公司是三星、LG、群创、友达、中华映管、瀚宇彩晶、夏普、京东方，该8家公司的出货量约占全球出货90%以上。业内认为：MCI超过8000表示市场信心非常高的，7000~8000表示市场信心高，6500-7000表示市场信心中等，6000-6500表示市场信心低，低于6000表示市场信心非常低。点评：从2021年12月底开始，MCI指数稳步下降，由12月21日的2021年全年最高点4909.8下降至2022年1月30日的4554，降幅约8.6%。二、行业数据及点评1.营收：2021年12月营收同比增长23%，环比下降3%12月全球LCD面板行业营收84亿美元，同比上升23%，环比下降3%。2023年与2020年的12月份分别为环比下降7%和下降9%。点评：12月面板价格基本保持不变，总营收环比3%的下降主要取决于全球电视面板出货量9%的下跌（液晶电视面板在总出货面积中占比达到65%以上）。2.出货：电视面板同比增长20%，环比下降9%（1）全球液晶电视面板出货12月全球液晶电视面板出货量为2040万片，同比增长20%，环比下降9%。2023年与2020年的12月份分别环比下降6%和14%。点评：随着2021年进入尾声，全球各地主要市场对液晶电视铺货需求告一段落，导致12月电视面板出货环比下降9%，出货总量为2040万片；由于电视面板需求减缓，面板厂增多IT产品面板的生产，积极争取客户订单，造成IT面板价格走跌，2022年第一季的部分需求也提前至12月反应。（2）中国大陆液晶电视面板出货12月，中国大陆厂商液晶电视面板采购量达到全年单月最高，为755万片。较上月略微成长1%(M/M)，比预期高2个百分点。点评：12月大陆电视面板出货量持续的增长背后反映出大陆面板厂积极出货、品牌厂持续备货，以应对新年假期和农历新年的市场需求。在过去的几个月中，中国大陆品牌厂液晶电视面板采购量高于预期。预估1月采购量将回落21%(M/M)，但回落的幅度也较往年更为温和，但是从近期品牌厂减少订单情况来看，液晶电视面板和整机渠道库存正面临一定的压力，我们认为，在最近的一段时间中，面板价格存在一定的下调压力，否则面板厂出货目标恐难实现。另外，根据有关披露的信息，在政府整体节能惠民补贴计划中，原平板电视补贴预算已执行完毕，而其他能效补贴受惠产品却销售平平。因此，政府已决定在维持总体能效补贴265亿元不变的情况下，调整补贴不同种类产品的补贴比例，从而增加对高能效平板电视的补贴预算,毫无疑问，新的政策调整将更有利于平板电视销售的增长。（3）显示器面板出货12月全球显示器面板出货量为1540万片，同比下降5%，环比上升3%。2023年与2020年的12月份环比下降4%和8%。点评：预估接下来显示器面板的出货量将会进一步下降，主要因为Monitor面板获利空间极低，面板厂商将更多产能转移到电视面板生产，在显示器面板的生产量将减少。（4）笔记本面板出货12月全球笔记本面板（包括平板电脑、迷你笔记本）出货3050万片，同比增长36%，环比增长15%。2023年与2020年12月份的环比分别为下降1%和上升7%。点评：12月由于电视面板需求放缓，面板厂商增多IT类产品面板的生产和运营，由此造成IT类产品出货量上升，环比增长15%。常规笔记本面板部分，出货总量达1656万片，月减1.7%；平板计算机出货则出现戏剧性的成长，由于苹果(Apple)9.7寸产品于2021年第四季销售不如预期，导致面板供货商在生产及客户拉货端产生不一致，但苹果考虑后续与供货商之间的合作关系，于年底前大量拉货，导致整体平板计算机面板出货月增25.6%，达1934万片，但苹果此举势必影响9.7寸产品在第一季需求进一步下降；小笔记本电脑面板则受到部分面板厂于年底前库存出清考虑，出货总量来到223万片，月增10.7%。3.价格：2022年2月面板价格继续下跌从DisplaySearch2022年2月4日公布的面板价格数据中，我们可以看到，相对于1月18日公布的数据，液晶电视面板价格持续下降，显示器面板和笔记本面板价格也有小幅下降，但降幅不足1%。对于电视面板而言，32"-WXGA+、32"-opencell下降1美元，分别来到$126、$103;40-42"-FullHD、40-42"120HzEdge-LED-FullHD以及46"-120Hz-Edge-LED下降2美元至$222、$282、$354。对于显示器面板，各种尺寸均下降0.5美元。对于笔记本面板，所有尺寸均下降0.3美元。点评：我们在11月月报《10月数据仍在向上通道，Q1有淡季库存调整压力-液晶显示行业2021年11月月报》中判断“2022年1季度将会面临下游电视品牌厂商库存调整的因素，面板订单面临向下调整的风险，预估面板价格将会在2022年1季度温和调整”。2月的全球面板价格数据继续印证了我们的观点。目前面板产业供过于求，加上库存压力、2月工作天数少，面板下一波需求恐要等到农历新年后的3月，若中国大陆补贴政策持续，仍有机会带动面板需求。三、产业链营收分析1.面板制造企业营收我们跟踪的台湾4家面板制造企业12月合计营收为805亿新台币，同比上升4.13%，环比下降1.39%。2.背光模组企业营收我们跟踪的7家台湾背光模组企业12月营收为42.8亿新台币，同比增长7.09%，环比下降7.67%。3.光学膜企业营收我们跟踪的5家台湾光学膜企业12月营收为7.62亿新台币，同比上升1.57%，环比下降8.09%。4.偏光片企业营收我们跟踪的3家台湾偏光片企业12月营收为32.49亿新台币，同比上升4.03%，环比下降0.36%。四、行业动态及点评1、2021年大陆平板显示产业回顾2021年，是中国大陆面板产业逆市投资初见成效的一年，也是产业发展路上里程碑式的一年。此前，从2023年开始由于产能过剩、经济大环境不佳等原因，全球液晶面板业连续七个季度陷入亏损。这种状态一直持续到2021年第三季度。在面板巨头们从去年末开始采取的一系列降低稼动率、清理库存、提升价格的对策之下，再加上中国大陆政府调升关税、出台能效补贴政策等一系列助力，面板业终于迎来曙光。三季度开始大部分厂商盈利状况开始好转，国内面板厂也终于从亏损和泥泞中挣出身影来。京东方与华星光电率先在32英寸面板切割上拔得头筹，使之成为本土厂商的主战场，一改过去的风向，韩台更被迫放弃该尺寸转而向更大尺寸切割发展。2021年中国大陆面板生产线概况：2021年4月，国家财政部发布《关于调整部分商品进口关税的通知》，宣布国内进口32英寸及以上不含背光模组的液晶面板，税率从原来的3％提升到5％。5月，LG宣布动工开建位于广州高新技术产业开发区的8.5线。8月，京东方宣布在合肥再建设一条8.5代液晶面板生产线，其自主盈利的消息传出后，立刻着手筹备于重庆再增建一条8.5代线。到目前为止，受政策刺激和产业形势发展所影响，中国大陆在建高世代液晶面板线3条，将建1条，中国作为全球平板显示产业中重要的一极已现雏形。群智咨询数据显示，2021年国内电视面板自给率可达23.2％，2022年在主要高世代产线均满产运营状态下，国内电视面板自给率将维持在30.1％左右。上游材料的替代进程：随着国内企业纷纷涉足上游材料和零组件领域，国产化配套持续推进。总体而言，目前能够实现局部替代的领域主要有背光、偏光片、5代以下液晶面板生产线使用的玻璃基板、单色和部分彩色液晶、部分后段制程设备、部分检测设备等。玻璃基板：2021年年初工信部《新材料产业“十四五”发展规划》正式出台，这对于中国高科技产业的分光片、玻璃基板以及半导体等行业均有着巨大的促进作用。2021年4月四川旭虹光电玻璃基板一期项目投产，年产60万片42英寸玻璃基板。蚌埠玻璃设计研究院于2020年5月动工的超薄基板项目也将于2021年底到2022年初建成投产。彩虹集团全力投入5代线玻璃基板的制造，期望能达到5代玻璃基板60％国产化的目标。光学膜：目前，我国国产化程度不足2％，国内仅有深圳盛波光电、温州桥业、深圳三利谱、佛山纬达光电等少数几家偏光片厂。2021年2月，盛波光电定向增发融资14.7亿元再上马两条生产线，全部用于建设液晶面板用偏光片二期项目。康得新目前作为京东方8代线和龙腾光电5代线的光学薄膜供应商，预计再投资29.8亿元建设光学薄膜产业化集群。液晶材料：位于南京的江苏和成显示科技股份有限公司成功开发出具有自主知识产权的TFT-LCD液晶材料，并在六合区上马液晶材料生产线，预计2022年年产量将达30吨。烟台万润作为国内单晶和液晶中间体的最大企业，现有单晶产能130吨/年，液晶中间体产能300吨/年，公司募投项目将在2022年三季度达产，届时单晶和液晶中间体产能将分别达到300吨/年和400吨/年。点评：综观2021年中国大陆平板显示产业：下游出海口依然众多；面板中小尺寸和大尺寸同步发展；上游材料技术门槛仍然高不可攀，但国内企业正在发力，从光学膜到液晶材料，局部小规模替代正在实现，我们期待全产业链本土化的一天。2、全球液晶面板2022供需平衡，2023可能转吃紧DisplaySearch市场研究机构指出，2022年全球TFT-LCD液晶面板的产能和需求年增幅都将呈现个位数增幅（面板需求增幅估3%、产能供给增幅估4%），这将使2022年全球液晶面板产业供需大致进入平衡状态。若后续液晶电视大尺寸化的发展符合预期，预估最快2023年全球液晶面板需求增幅可能恢复两位数幅度（10%）。点评：当需求成长高于供给时，市场供应较紧张，面板厂商需加强生产策略加大产出；当产能成长高于需求时，市场将过度供应，面板厂商需降低稼动率以防止库存积压和面板价格下降。2021年上半年供应较多，而下半年则较紧张，主要是因为2021年因面板厂扩产保守，产能增长下降到了个位数，而需求增长则为双位数，这都受益于液晶电视尺寸增加，以及平板电脑的强劲成长。回顾历史数据，2020年需求年成长率首次降低到个位数，而产能成长率则在2021年首次下降到个位数。需求减少，而供应也随后降低，这和以往的市场趋势大为不同，TFTLCD产业由供给所驱动，需求趋缓表明产业在产量上更为成熟，而面板厂将在策略上移转更多资源到产品性能与规格提升上，而非纯粹追求数量。虽然在2022年下半年与2023年下半年在中国大陆将陆续有新产能开出，但其实际对于产能面积的增加却未达双位数年成长。在2023年，由于产能成长率仍可能维持在4%，而大尺寸液晶电视持续发展，所以面积的需求成长率将有可能在2023年回归到双位数成长。换言之，2023年有可能再度呈现需求成长大于供给成长的状态。3、车用显示器面板需求持续增加根据2021年车用显示器市场报告，2021年应用于汽车导航和后座DVD播放器等车用设备的TFT-LCD面板出货量年成长16%，为4,900万片，并预计于2021年提高到7,000万片。日本仍为车用TFTLCD面板最大生产国，尤其是高阶车用面板；美国和欧洲在中阶和小尺寸车用面板上取得不错进展。2021年，日本显示器(JapanDisplay，JDI)为最大车用TFTLCD厂商，夏普(Sharp)和乐金显示(LGD)分别为第二和第三。日本车用TFTLCD面板的需求主要由Panasonic、Alpine和Pioneer等汽车导航厂商所主导，需求倾向于汽车导航系统；而美国和欧洲车用面板市场则主要由德国大陆集团(ContinentalAG)、BP/Bosch、福特(Ford)和江森自控(JohnsonControls)等零组件厂商所驱动，更倾向用在汽车控制台。点评：上班族每天在路上花费三个小时，而车用显示器具备方便性、安全性以及功能性等优点，由此市场对车用面板的需求持续上升。消费者需求促使车用产品更具智能性且更高画质，导航仪、音讯显示器、空调控制、后视镜显示器、油表和时速表等为驾驶者提供了安全驾驶、油量、以及更多方便的信息。车用显示器快速发展的另一个主要因素，是混合动力汽车和电动车的发展；而加速发展的因