企业并购中的税收问题研究-毕业论文

-PAGE57-企业并购中的税收问题研究目录TOC\o"1-3"\h\z一、绪言 2（一）研究背景 2（二）研究目的及框架 3二、概念约定 4（一）税法中兼并收购相关定义 4（二）税法概念与普通研究中的概念的区别与联系 5（三）其他相关概念 6三、美国税法对并购业务的处理 7（一）应税交易与免税交易的区别 8（二）应税交易 9（三）免税交易 11（四）影响并购交易的其他所得税条款 17四、我国税法对并购业务的处理 21（一）中国税制发展简介 22（二）股权投资的所得税政策 24（三）企业整体资产转让、整体资产置换的所得税处理 25（四）企业合并的所得税处理 26（五）企业分立的税务处理 28（六）股权重组的税务处理 30五、我国企业如何利用并购合理避税 32（一）企业并购中的税收筹划原则 33（二）收购标的的选择 34（三）并购的主体选择 38（四）支付方式的选择 39（五）并购融资的选择 42（六）综合筹划 43六、对我国并购业务进行税收立法的建议 45（一）并购行为的税收立法总原则 46（二）我国当前税法中存在的问题 48（三）对完善我国税法的建议 53七、参考文献 56

一、绪言（一）研究背景2002年一度被我国企业界称为并购元年。2002年，《上市公司收购管理办法》和《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》及配套的信息披露内容与格式准则对我国上市公司收购行为进行了详尽的规定，我国上市公司兼并收购法律框架基本形成。所有这些法规的颁布和实施都使得并购环境更宽松，并购依据更具体。随着民营资本、外资资格的放开，中国并购市场的主体更为广泛，我国正在进行的产业结构调整、国退民进、国民经济得快速增长为我国的企业并购提供了广阔的市场。另一方面，随着民族产业的不断壮大，我国不少的优秀企业也开始走出国门，投身广阔的国际并购市场。可以预见，企业并购行为将逐渐成长成为我国企业发展壮大的一种重要的资本经营手段，中国并购市场也将有着非常广阔的发展前景。企业的并购必然会导致一部分资产（含股票）的所有权发生转移，这种转移实际上是这部分资产的原所有者对其所拥有的资产所有权的处置，而这种处置在税务上属于应税事项。由于不同类型的资产所适用的税率是不同的，股息收入与利息收入，营业收益与资本收益的所适用的税率也有很大的区别。这样，在实施并购活动时，对不同的税收安排的选择会导致不同的税收效果。因此，税收问题是企业开展并购活动时必须考虑的一个重要问题。在成熟市场进行的公司兼并收购案例中，税收问题是并购交易有关各方都十分关注的问题。税收构成了企业并购中的一项重要交易成本，这种成本的依据是一国的税收法律。在特定的税制环境下，如何通过合理的设计使整个收购过程中的税负最小化，以及税收利益在并购双方的分配是收购企业与目标企业共同关注的问题，这同时也是西方学者们深入研究的问题。我国市场经济发展时间较短，并购作为一种企业资本经营的手段的发展时间更短。由于我国市场经济的不完善，以及我国税制上存在的一些欠缺，税收问题并未在我国理论和实务界引起重视。目前国内对此方面的研究比较零散，而且不够深入，仅限于对我国税法中与并购有关的条款的简单总结。随着我国经济的发展，企业并购实践的不断深入，企业并购涉及的税收问题也日渐突出，而我国理论界对并购中的税收问题的研究相对较少的现状，显然已经落后于我国并购实践的发展。因此，我们有必要对企业并购中涉及的税收问题进行系统、深入的探讨。（二）研究目的及框架企业并购中的税收问题涉及税收法规的制定及实施两个方面。而从政府角度考虑，为了更好的发挥税收的宏观调控职能，政府应该通过税收立法来规范并购活动，使企业并购行为在有法可依的前提下，朝着有利于资源优化配置的方向进行。然而，我国当前的并购税制还存在很多的缺陷，本文将在分析我国并购税制的基础上，借鉴美国并购税制中的立法精神，对我国并购税制的提出改进建议。从企业的角度来看，如何在现有的税制环境下，企业应该在遵守国家税收法律法规的前提下，充分利用税法条款，积极进行税收筹划，以实现并购过程的整体税负最小化。本文将以我国并购税制为背景，系统的介绍企业并购中税收筹划的基本原理，为企业开展并购活动提供参考。本文将按照如下整体框架讨论企业并购中的税收问题：美国税法对并购业务的处理借鉴美国并购税制立法精神及经验，有助于我国并购税制立法工作了解美国的并购税制，为我国企业到美国开展跨国并购提供税法的指引我国税法对并购业务的处理熟悉了解我国并购税制，是我国企业开展并购活动的前提我国企业如何利用并购合理避税介绍企业并购中税收筹划的一般原理。在实践中，应该依据所属国的税法规定，运用一般原理，积极开展税收筹划对我国并购业务进行税收立法的建议总结、分析我国并购立法的经验教训，借鉴美国经验，对我国并购税制的提出改进建议

二、概念约定《企业改组改制中若干所得税业务问题的暂行规定》国税发［1998］097号《企业改组改制中若干所得税业务问题的暂行规定》国税发［1998］097号（一）税法中兼并收购相关定义美国的《国内收入法典》并未对兼并收购进行统一的定义，而是将所有的兼并收购、分立、剥离、重资本化等统称为重组。《法典》首先将重组分为应税重组（应税交易，taxabletransactions）和免税重组（免税交易，tax-freetransactions），同时将免税重组严格地区分为7种重组形式（A～G型重组）。只有当企业间的兼并重组行为符合A、B、C三种重组结构之一时，该兼并收购行为才能享有免税待遇，分立行为符合D型重组结构时，也可以享有免税待遇。各种重组结构的确认条件将在第三节详细介绍。我国1998年颁布的《企业改组改制中若干所得税业务问题的暂行规定》对企业合并、兼并的概念作了如下定义：合并是指两个或两个以上的企业，依据法律规定或合同约定，合并为一个企业的法律行为。合并可以采取吸收合并和新设合并两种形式。吸收合并是指两个以上的企业合并时，其中一个企业吸收了其他企业而存续（对此类企业以下简称“存续企业”），被吸收的企业解散。新设合并是指两个以上企业并为一个新企业，合并各方解散。兼并是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。分立是指一个企业依照有关法律、法规的规定，分立为两个或两个以上的企业的法律行为。分立可以采取存续分立和新设分立两种形式。存续分立（亦称“派生分立”）是指原企业存续，而其一部分分出设立为一个或数个新的企业。新设分立（亦称“解散分立”）是指原企业解散，分立出的各方分别设立为新的企业。企业无论采取何种方式分立，一般不须经清算程序。分立前企业的债权和债务，按法律规定的程序和分立协议的约定，由分立后的企业承继。股权重组是指股份制企业的股东（投资者）或股东持有的股份发生变更。股权重组主要包括股权转让和增资扩股两种形式。股权转让是指企业的股东将其拥有的股权或股份，部分或全部转让给他人。增资扩股是指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增加企业的资本金。股权重组一般不须经清算程序，其债权、债务关系，在股权重组后继续有效。4．资产转让是指企业有偿转让本企业的部分或全部资产。资产受让是指企业有偿接受另一企业部分或全部资产。（二）税法概念与普通研究中的概念的区别与联系税法中出于所得税的考虑，对企业并购重组进行了较为严格的区分，而在一般的理论研究以及实务中所采用的并购重组的概念可能与税法规定不完全一致，后者所采用的定义没有税法严格，也没有形成统一的定义。下面，我们采用了《中国并购报告（2003）》并购词典中对兼并、合并、收购的定义，与税法定义进行区分比较。兼并（Merger）两家或更多的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。前者保留其独立性并获取后者的财产、责任、特权和其他权利，后者不再是一个独立的商业团体。《中国并购报告（2003）》王巍、张秋生、张金杰著，人民邮电出版社，2003.2.1合并(Consolidation)两个或两个以上的公司合为一个新设立的公司，即A公司与B公司合并成为C公司。《中国并购报告（2003）》王巍、张秋生、张金杰著，人民邮电出版社，2003.2.1收购（Acquisition）指一家企业购买另一家企业的资产、营业部门或股票，从而居于控制地位的交易行为。按收购标的可进一步分为资产收购和股票收购，尤指通过任何方式获取的实质上的所有权。《中国并购报告（2003）》王巍、张秋生、张金杰著，人民邮电出版社，2003.2.1分立（SpinOff）一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。这样，便有两家独立的(最初的)股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。我们将上述概念与税法定义进行一下对比，可以大致得出如下对应关系：普通研究、实务中的概念对应的税法概念兼并吸收合并、兼并合并新设合并资产收购资产转让、资产受让股票收购股权重组、股权转让、增资扩股分立分立（三）其他相关概念在对企业并购的税务处理中，会涉及到资产的计税成本、调整计税成本和结转计税成本的概念。资产的计税成本（basiscost）是资产在资产负债表上列示的价值，它代表了资产能够被折旧或摊销的限度，这些资产折旧或摊销产生的非付现费用可以抵减应税收入，以及对资产进行处置时，资产出售方实现的收入可以在何种程度上得到免税的优惠。投资的调整计税成本（adjustedbasiscost）是指企业在持有投资的过程中，如果发生导致投资的计税成本变化的经济交易，或者投资在其所有权转让过程中，发生了税法规定可以对投资的计税成本进行调整的事项，而对投资成本进行调整后的计税成本。结转计税成本（substitutedbasiscost）是指企业在持有投资在其所有权转让过程中，税法规定不能对其计税成本进行调整，投资的受让方只能以出让方持有这些资产时的计税成本作为其新的计税成本。

三、美国税法对并购业务的处理本章主要参阅：本章主要参阅：……？？？美国是世界上市场经济制度法规最为完善的国家之一，美国税法中对并购重组业务也有着较为完善、成熟的一套规定。本节将对美国税法中对并购业务的特殊规定进行详细、系统的介绍。一方面，通过借鉴美国先进的立法经验，将对我国税收法规的制定起到指导作用，另一方面，通过对美国税法的了解，将为那些有志于通过并购重组“走出去”的企业提供税法的指引。美国税法中对并购业务税务处理法规体系如下图所示：美国并购业务的税务处理美国并购业务的税务处理其他所得税条款应税交易免税交易……A型重组B型重组G型重组美国联邦政府的税收法规是《国内收入法典》（InternalRevenueCode，IRC）。《国内收入法典》对企业的并购重组行为的税收待遇问题进行了详细的规范，并形成了较为完善的体系。美国的《国内收入法典》首先将并购重组区分为应税交易和免税交易，并将免税交易严格的区分为A～G七种重组结构；此外，美国的《国内收入法典》还对并购重组中涉及的一些特殊情况作了专门的规定，包括债务使用、净经营亏损使用的限制等。本文将按照这一结构体系详细介绍美国税法中对并购重组业务的具体规定。

（一）应税交易与免税交易的区别根据《国内收入法典》，企业间的并购行为由于采用了不同的交易结构，将适用不同的税收条款。最基本的，可以将所有的交易分为应税交易和免税交易两类。美国联邦收入税收的一条总原则是：资产（目标方股东持有的股票或目标公司自身的资产）的处置会导致所处置部分应税收入的实现和立即确认。企业的并购行为实质上是将企业的资产或股票进行了处置，原则上是应税行为，而“免税重组”只是作为该原则的例外情况而存在。下表中，可以清晰的看到应税重组与免税重组之间的差别：应税重组免税重组收购方公司调整计税成本净经营亏损不能结转结转计税成本净经营亏损结转目标公司当期纳公司所得税递延纳税一项交易被认定为免税重组，那么该项交易的双方将无需于当期履行纳税义务，但同时交易中转移的资产不能以其交易价格（公允价值）作为它的计税成本。在不存在特殊因素的前提下（如：有享受免税待遇的卖者，或根据美国IRC1014款，因纳税人死亡而清除其股票的内在收益等），“免税交易”只是将当期的纳税义务递延到资产最终处置的时点，因此将“免税交易”成为“纳税递延交易”更为妥当。（但为了阐述的方便，在不会引起歧义的情况下本文仍称之为免税重组）。尽管免税重组能够取得“免税”的好处，在下列情况下，采用应税交易将比免税交易更为有利：目标冲突1．免税交易要求在重组企业的权益投资保持一定的连续性。但目标方股东可能不愿意持有收购方公司的股票。2．即使整个交易符合免税处理的要求，目标方股东只有在有限的情况下能够取得债务证券。3．即便是目标方股东愿意持有重组企业的股票，收购方公司可能更愿意支付现金或债券，如收购方公司希望提高自身的资产负债率、交易弹性、防止股权稀释、享受利息抵税的收益等。税务豁免的卖方1．养老金计划和慈善组织销售或处置以投资目的持有的公司股票的利得是免税的。2．外国人完全销售其在一个美国公司的股权通常可以免税（除非这个公司在美国持有重要的不动产，IRC897）目标公司的税收考虑1．目标公司可能有即将到期的经营损失（IRC172）或税收抵免可以冲抵利得，此时确认资本利得不会增加公司的税负。2．毫无生气的业务单元的出售可以产生可确认的损失，这些损失可以冲减当期的利得，减少当期纳税。（二）应税交易1．应税交易的确认根据美国的《国内收入法典（IRC）》，应税交易主要是以现金（以及流动性较高的票据等）购买目标公司的资产或股票。在应税交易结构中，同样也可能使用一部分股票作为支付手段，只不过股票支付占的比例较小，如果支付是以股票为主，那么这项交易就变成了免税交易了。2．应税交易的处理在应税交易结构中，如果收购企业支付的收购款中的一部分是债务，那么目标公司或其股东将可以将其纳税义务递延到实际支付的年度确认其利得或损失。在应税交易中，目标方需要就其所出售的每一项资产计算利得或损失。其计算方法是：将买价分配到每一项资产中，减去相应资产的调整计税价值，得到每一项资产实现的利得或损失。这时，公司确认的利得收入并没有税率上的减免，一律按照35％课税。如果收购的是目标方股票，国内收入法典的两个条款（IRC1045&1202）的规定将对目标方股东非常有利，即：1993年8月10日后发行的股票的纳税义务人（不是公司）销售股票实现的利得，如果收入重先投入到相似的股票中去，利得的一部分可以永久地免除或递延。这其实是政府出于鼓励投资者进行投资而给予的一项税收优惠。与免税交易结构相比，在应税交易结构中，收购方企业将被允许以实际购买价格（或总的购买价格分配到各项资产的金额）确认各项资产的入账价值。3．应税交易中的特殊规定此外，在对目标方的股票进行收购时，还会有一些特殊情况，《国内收入法典》也有一些针对目标方股票收购的特殊规定。具体如下：（1）子公司的股票出售一个美国的，或一部分美国以外的公司从其他公司收到的股利可以享受70％、80％或100％的扣除（具体扣除比例与其在分配公司占有的所有权比例有关，见IRC243）。因此，可以在股票交易前发放一次股利（注：等于是将利得以股利的形式发放给股东）的方式使整个交易收到节税的效果。（2）IRC338选择条款相关的股票销售一项股票交易不会影响目标公司持有资产的调整计税成本，一项纯粹的资产销售为买主提供一个公允市价为基础的调整计税成本，但它的手续相当繁杂，包括大量的文件的转移、交易费用、第三方的批准及其他复杂事项。IRC338节选择条款允许选择将一项股票交易从所得税目的上看作是一项资产交易。选择该条款对目标公司而言，其所得税的后果是一样的，无论是出售资产，还是出售股票均需立即确认损益；但对收购方而言，将一项股票收购看作是资产收购，收购方以资产的调整计税成本作为其将来的计税成本，同时避免了繁琐的手续，简化了并购的机制。应用338节选择条款有两条不可忽略的条件：（1）时间限制，它要求在收购日后的九个月零15天内作出选择。收购日是指存在有效收购的第一天。（2）只有存在有效收购的情况下才能应用选择条款。它要求至少80％的公司表决权和至少80％的公司股票价值被收购，且是被购买的（排除了免税换股等其他交易结构），且在12个月的收购期内。股票收购资产收购运用IRC338条款收购方公司结转计税成本调整计税成本调整计税成本收购方股东目标公司当期纳公司所得税资产移交手续（较繁琐）当期纳公司所得税股票移交手续目标方股东当期确认利得或损失股票移交手续公司清算，确认利得或损失公司清算，确认利得或损失（3）IRC338（h）（10）节选择条款下的股票销售338节选择条款将导致双重课税，首先，目标公司根据视同销售原则计算其资产销售的利得或损失。其次，股票持有者（卖者）要确认股票销售的利得或损失。IRC338（h）（10）条款由买卖双方共同作出选择，且只有当目标公司是一个附属集团的一部分（一般来说，它必须是另一个公司持有80％以上的子公司）或是一个S公司。如果应用IRC338（h）（10）条款，将产生两个结果：a．作为包括出售公司在内的合并（纳税）集团的一员，目标公司可以将其来自于视同资产销售的利得和损失与合并集团的其他损失、收入或税收抵免合并纳税b．目标公司股票销售的利得或损失将不予确认因此，只在视同资产销售一个层次上纳税，避免了双重纳税。当卖主（目标公司）是一个C公司时，通常会比较下列两种税收后果而作出选择：a．不选择IRC338选择条款的情况下，目标公司股票销售产生的应税利得b．选择IRC338（h）（10）节条款，目标公司资产销售产生的应税利得既然在不选择IRC338选择条款的情况下销售的股票和公允市价下销售的资产的税基不同，它们对收购方而言的税后价值也不同。因此，在计算过程中，必须充分考虑这些潜在的价值差异。（4）IRC332节选择：清算目标公司IRC332及337节规定：将持股控制80％以上的子公司清算，对子公司和母公司而言都不作为应税事项处理。因此，如果卖方公司不怕文件转移的麻烦，执意要接受资产转移，而非股票的话，IRC338节选择条款的结果也可以通过如下操作来实现：即先将子公司清算给母公司，然后再由母公司将资产出售给收购者；或先将资产卖给收购者，再将子公司清算分配。这种交易结构的好处是，母公司不必销售全部资产，而可以选择销售其中的一部分资产。（5）买断交易在应税交易结构中，还有一类比较特殊的类型：买断交易（Cash-OutMergers）。在买断交易中，目标公司整个被并入到收购公司中，并且目标公司的股东收到现金或债券作为股票的交换。国内收入署（IRS）将此交易看作是目标公司资产的应税销售，并随之对目标公司清算，清算中目标公司股东就像将其股份出售一样需确认利得与损失。若收到债券则分期确认利得与损失。（三）免税交易1．免税交易概述（1）基本定义所谓的免税交易，即是收购方公司在对目标方企业或其股东的补偿支付中，主要采用了股票这种支付手段，目标方企业或股东出售的资产或股票所实现的利得或损失保留在他们收到的股票之中，因而在交易当期不予确认。但是，这里的“免税”并非真正意义上的免税，当目标方企业或其股东处置其在这笔交易中取得的收购公司的股票时，交易当期未予确认的那部分利得或损失将最终确认，并按照当时的税率计缴纳税。因此，免税交易实际上只是纳税义务被递延了。美国的《国内收入法典》对免税交易进行了详细地区分和定义（IRC368），根据不同的交易特征，共区分了7种重组结构，即A～G型重组《《并购的艺术——兼并收购买断指南》，张秋生等译，中国财政经济出版社，2001.07A型重组“法定的兼并或合并”，这种兼并或合并不以有表决权的股票为目的B型重组股票间的交换，即一个公司仅用其自己的股票交换另一个公司的股票，要求在交易中必须使用有表决权的股票C型重组一个公司用自己的股票购买另一个公司的资产的交易D型重组一家公司将资产转移到其子公司的交易E型重组公司的重资本化F型重组公司性质等的变更G型重组破产重组其中，A、B、C型重组是收购性质的重组，而D、E、F、G型重组是单一公司的重组。（2）收购公司的不确认收购者通常通过发行股票或使用库藏股来交换目标公司的资产。出于此目的的股票发行和交换非应税事项。（IRC1032）（3）目标公司的不确认目标公司通常仅仅用其财产来交换收购公司的股票或证券，对目标公司而言，这也不是应税事项（IRC361（a））。如果目标公司收到诸如现金的其他财产，只要它将所有的这些财产按照重组计划进行分配的话，该交易仍然不作为应税事项（IRC361（b））。（4）股东和债券持有人的不确认当重组的一方公司的股票或债券与这个公司（如在一个公司的重资本化中）或重组的另一方公司（例如在一个收购兼并中）的股票或债券相交换时，将不必确认利得或损失（IRC354（a）（1））。如果股东收到现金或其他财产，那么利得可能需要确认，但是数量限制在这些现金和所收到的其他财产的公允市价之和。根据这些交换是否对股利分配有影响，所实现的利得可能作为资本利得或作为股利处理（IRC356（a））。用股票来交换股票是非常简单的一件事情，如果满足了其他的重组要求，它将总是作为非确认交易。但是，如果收到债券，同时这些债券没有被放弃（处理掉），那么这些证券的公允市价将像收到现金一样处理，从而使接受者有了收入。尽管这些证券被放弃（处理掉）了，但是收到的这些证券的本金数量超过放弃的这些证券的本金数量，超过部分的公允市价也将像收到现金一样处理（IRC356（d））。收到股票通常享受不确认的处理，而收到证券可能导致利得，而优先股是一个这种方案。1997年的《纳税人减免税法案》将大多数的“不合格优先股”作为现金等价物处理，因此，收到优先股将导致股东收入的实现。“不合格优先股”一般来说是指具有债务特性的优先股，这些特性包括：股东的出售期权（putright）；强制赎回条款；公司的购买期权（callright）等等。（5）调整计税成本原则为了递延税款而将利得或损失保留（不予确认），这时，收购公司收购的财产的计税成本与出让方公司持有该财产时的计税成本是一致的；只有当在这项交易中，财产的出让方确认了利得时，收购公司收购财产的计税成本才会增加。同样的，在一项重组中，股东所收到的股票或证券的计税成本等于所换出财产的计税成本，只有当目标公司收到其他财产或现金以及确认了收入时，收购公司取得的股票或证券的计税成本才可以增加。2．A型重组（1）确认条件A型重组是应用最为广泛的一种交易结构。不考虑复杂情形的情况下，A型重组是“法定的兼并或合并”。（IRC368（a）（1）（A））。法规进一步表明这种兼并或合并必须受到美国联邦、各州或地区或哥伦比亚特区的公司法的约束。即便是州的兼并法案认为一种重组是“兼并”，但是它可能并不为联邦所得税认可，此时仍不能认定为A型重组。一项重组要认定为A型重组通常还应该满足所有权和业务的连续性测试，同时要有一个正常的商业理由。所有权的持续性尽管法规没有明确，（但实际上一些重组结构对所有权的连续性作了要求，如B型重组），法院和IRS要求目标公司股东在收购公司中保持“所有权的连续性”，即：免税重组条款表示的仅仅是所有权形式的一种变化，而不是“买断（cashingout）”，目标公司股东再投资于重组后的公司。出于管制目的，IRS要求目标公司股东接受的补偿总额中，至少有50%以上的应该是收购公司的股票。尽管整个重组被认定为免税重组，但股东仍需就其所收到的非股权补偿确认收入（纳税）。IRC356业务的连续性即收购公司要么继续运营目标公司的历史业务，要么在其业务中使用目标公司历史业务资产中的重大部分。（2）A型重组中存在的特殊交易形式这些特殊交易形式主要包括前向三角兼并和反向三角兼并两种。前向三角兼并这是上市公司中最常见的免税重组形式。前向三角兼并中，收购公司设立一个子公司，将目标公司合并到这个子公司中（目标公司消失），同时目标公司的股东收到的补偿中至少有50％是母公司的股票（其余可以是现金、债券或其他财产）。如下图所示：目标公司资产目标公司资产设立母公司股票收购方母公司新设子公司目标公司目标公司股东这种交易结构下，要使交易免税，须满足下列条件：．母公司控制子公司．使用的是母公司的股票，而不能使用子公司的股票．满足认定为A型重组的条件（符合州、地区兼并法，保持所有权和业务的连续性）。．目标公司的全部所有权基本上被收购IRS规定，如果交易前目标公司持有的净资产市场价值的至少90％和总资产市场价值的至少70％被交易了，那么就满足了上述第4条的规定。我们必须关注分步交易原则的不确定性申请。例如：在RevenueRuling72-405中，IRS规定，如果收购子公司的安排按计划是临时性的，并将随后清算给母公司，整个交易将被认定为“C”型重组，他将更为严格，并要求使用收购公司的有表决权的股票。反向三角兼并与前向三角兼并相似，收购公司设立一个子公司，然后将此子公司兼并到目标公司中，母公司获得目标公司的控制权，目标公司继续存在，而子公司消失。子公司资产子公司资产设立母公司股票收购方母公司新设子公司目标公司目标公司股东该种结构由于存在较多限制而少见。通常，现金、债券或其他财产的支付额被限制在20％以内。通常只有在由于存在执照、租赁、贷款担保、管制要求或其他限制的情况下，有必要保留目标公司时，才采用这种结构。反向三角兼并满足下列条件是将是免税的：母公司控制子公司，该子公司在交易中将被注销兼并的补偿用的是母公司的股票兼并中保留下来的公司持有其自身及被兼并公司的全部资产（而不是母公司的股权）交易中幸存下来的目标公司的原有股东用构成原目标公司控制权的股票换取母公司的拥有表决权的股票。该重组不仅要符合“基本上全部所有权”测试，而且第４条要求目标公司股东接受母公司有表决权的股票，且所有目标公司的股东都放弃代表目标公司控制权的股票以换取母公司股票。3．B型重组Ｂ型重组是由一个公司进行的收购。仅用这个公司全部或部分有表决权股票换取另一个公司的股票，如果在收购完成后，收购公司立即拥有对另一个公司的控制权（通常要求至少是80%的所有权），这种收购称Ｂ型重组。放弃股权放弃股权目标公司股票收购公司股票收购公司目标公司目标公司股东目标公司股东法律允许一种三角收购，即收购公司控制的一家子公司可以使用母公司的股票来换取其他公司的股票。这种结构非常严格，因为收购公司必须使用而且必须仅仅使用有表决权的股票。当存在一些行政性的例外情形，诸如目标公司的交易费用的支付、法律和会计费用、零星股票的现金赎回等，这些情形下，有表决权的股票的要求可以不必严格执行；一旦目标公司股东收到现金、债券（除了交换或购买的债券，这些债券不构成收购的补偿）、无表决权股票或其他财产，该重组将是无效的。收购前期零星地用现金购进股票，随后仅用股票进行收购是有风险的，除非能够证明这些零星购买与随后的收购无关。4．C型重组C型重组是由一个公司进行的收购，仅用其自身的全部或部分有表决权的股票换取另一个公司的全部财产。三角收购的结构同样是允许的，即允许一个子公司用其母公司的表决权股票去换取另一个公司的资产；或者目公司也可以先收购另一个公司的资产，然后将这些资产全部或部分注入子公司。除非IRS授予弃权声明书，目标公司必须按照重组或清算计划将其收到的所有股票、证券和其他资产，以及其自身的其他资产分配给它的股东（IRC268（a）（2）（G））。目标公司资产目标公司资产收购公司股票收购公司目标公司目标公司股东收购公司股东这型重组经常被称为“实际上的兼并”，因为其结果就像是目标公司并入到收购公司。但是，这种结构的要求非常严格：必须使用收购公司有表决权的股票目标公司的财产必须基本上全部被收购有表决权以外的补偿仅能有限量的使用5．D型重组一个公司将其全部或部分资产转移到另一个公司，如果转移后，转移者（一个或多个股东，以及他们的任意组合）立即控制了接受转移资产的公司，并且只有当接受转移资产的公司的股票或证券按照计划在交易中进行了分配，这种交易结构被定义为D型重组（IRC368（a）（1）（D））。公司分立就属于D型重组。IRC354节表明，只有当接受转移资产的公司基本上取得了转移资产公司的全部资产（应用前面在前项三角兼并中讨论过的90/70%测试），并且这个转移资产的公司所收到的股票、证券和其他资产，以及其自身的其他资产都按照重组计划进行了分配，对此D型重组中的股票或证券分配的免税处理才可以应用。这种类型的D型重组可用作将一个旧公司完全重新组建成一个新公司。6．E型重组这种交易结构只涉及一个单独的公司，美国国内收入署将其定义为“一种重资本化”（IRC368节（a）（1）（E））。这种结构非常具有弹性，法规允许向债券持有人发行优先股、以无票面价值的普通股换回优先股、发行优先股换回外发普通股、以及将具有各种优先权的优先股与不具备这些权利的普通股相交换。债券也可以用债券来交换，需要注意的一条规定是，如果收到的债券本金超过换回的债券的本金，那么超过部分的公允市价将产生应税利得（IRC356）。此外，向债券持有人发行股票或新的债券时，公司必须考虑到债务免除的收入后果。以放弃股票为代价收到的债券的处理相对麻烦，因为这种交易很可能作为股票的应税赎回交易。7．F型重组F型重组仅仅是“在身份、结构、公司机构所在地的变化”。在涉及到诸如公司名字变化、公司机构所在地变化等事项时是非常有用的。例如，内华达州的一个公司可以通过F型重组合并到特拉华州的一家新成立的壳公司中。这项交易同样可以将其确认为一项A型重组，这时将会有对公司诸如净经营亏损等的使用的限制。但是，如果确认为F型重组，将不存在这些限制。8．G型重组G型重组处理的是破产重组。（四）影响并购交易的其他所得税条款在交易结构中，最基本的所得税因素是应税与免税的区别，但同时，其他的所得税条款（诸如商誉的摊销、利息扣减的限制等）也起着指导性作用。一些条款仅与应税交易相关，反之亦然，而其他的则影响所有交易。1．买价的分配在资产收购中，将会有一些特殊的所得税条款对交易形成一定的限制。首先，买卖双方能就按照补偿额的分配值或任一资产的市场价值记录资产，并且它将约束买卖双方，除非IRS认为双方的分配是不恰当的。其二，买卖双方被分别要求提供交易的信息给IRS，特别是购买价格在所转移资产间的分配。其三，IRS条例规定了一种将买价在所转移的资产间分配的办法。这些条例在IRS338节，而这一分配方法不仅用于完全资产销售，也用于视同资产销售。这条分配条例指明了七种资产。1．高流通性的现金、活期存款及类似项目2．存托凭证、美国政府债券、外国货币、易于出售的股票或证券3．应收帐款，以及正常业务中产生的应收抵押借款和信用卡4．存货5．上述资产以外的（有形）资产6．除商誉和可持续经营价值（goingconcernvalue）以外的无形资产7．商誉和可持续经营价值条例首先将卖方转移出的第一类资产的价值从购价中扣除，剩余的价值在第二至第六种资产间分配，第七种资产是剩余种类。1993年以后购买的商誉可以在15年内摊销，这已经减少了将剩余价值分配到这一分类的消极（负的）所得税后果。而在1993年以前，商誉是不允许摊销的。2．绿色邮件支付以前，一些公司采用毒丸计划，从企图收购公司股票的“袭击者”手中赎回公司股票的支付作为一种商业费用是可以当期扣除的。但现在，IRC162节取消了一个公司回购本公司股票或特定相关个人手中的股票时支付金额的扣除。但是，一些相关的费用如利息费用或贷款成本仍然是可以扣除的。随后，IRC5881节对接受绿色邮件而产生的利得或其他收入课征了50％的消费税。所谓“绿色邮件”是指由一个公司（或与这样的公司行为一致的任何个人）支付的，以直接或间接的从任何股东手中股票收购为目的的补偿额，且要求这些股东在达成交易协议前持有股票的时间少于两年。在截至这样的收购日止的两年时间中的某一时间，这些股东（或与这些股东或相关个人行为一致的任何个人）必须已经做出或威胁将要作出对这个公司股票发出公开收购邀约。这个收购必须按照并非对所有股东都一致的报价进行。3．IRC279节债务1969年的“税收改革法案”增加了IRC279节，目的是限制公司收购中对债务利息费用扣除的使用。该条款将由于“公司收购债务余额”导致的利息扣除额限制为最高500万美元。该条款中的债务应该满足下面两个条件：（1）该债务偿还次序在贸易信贷或公司的无担保债务之后，并且（2）该债务可以转换成发行公司的股票。另外，从发行公司应纳税年份的最后一天开始，发行公司的债务权益比率必须超过2：1或者预期收益必须不超过将要支付的年度利息费用的3倍。4．垃圾债券：高收益贴现债务1989年的“综合预算和解法案”引入了另外一项对公司收购中使用高收益（垃圾）债券的限制。这些债券的利息支付被明显地推迟到后面的年份。当一个公司发行“适用高折现率债务”时，该债务的原始发行折价中的“不合格部分”将不允许扣除，剩下的部分在支付发生之前也不能扣除（IRC163（e）（5））。“适用高折现率债务”是这样的证券，期限超过5年，到期收益率超过实际的联邦税率5个百分点，契约上“明显”存在初始发行折价。如果契约的前五年产生的初始发行折价超过在这期间将支付的利息合计与契约的发行价与它的到期收益率之积之和，那么，这个初始发行折价就是“明显”的。初始发行折价的不合格部分是下面两者中的较小者：初始发行折价；该债务的总回报乘以一个分数，其分子是“不合格收益率”，分母是到期收益率。其中，“不合格收益率”是到期收益率超过适用的联邦利率的部分。5．净经营亏损弥补的限制：CERTIRC172节允许一个拥有净经营亏损的公司将这些亏损向后结转两年（如果这些年份是盈利的话，公司将获得税额退还），或向前结转20年（IRC172（b））。一个公司可以通过为并购行为大量举债而产生大量利息费用，或为发放股利或回购股票大量举债，这种行为将导致公司出现净经营亏损。这些亏损可以向后结转到以前年份，取得这些年份的税款返还。1989年的综合预算和解法案引入了一条限制条款，旨在限制在这种情形下的债务的使用。该条款仅在利息扣除是产生净经营亏损的主要原因时有效。由于“公司权益缩减交易（被简称作CERT）”导致的利息扣除的一部分可以减少一个公司的净经营亏损。CERT包括一个公司收购目标公司50％或更多的（有代表权或价值）的股票。该法案不能应用于资产收购或应用了338节选择条款的股票收购或已经成为收购者下属公司的股票收购。CERT还包括超额分配，即一个公司在纳税年度对股票的总分配额（包括赎回额）超过此前三个纳税年度这种分配额平均水平的150％，或年初这个公司股票的公允市价。这一条款可以应用到一个杠杆下市交易。6．收购公司使用目标公司净经营亏损向前结转的限制正如上面所说，净经营亏损能向前结转20个应税年份。如果目标公司拥有这些亏损，若它的未来将得以改善，或者收购公司被允许用它的利润来冲抵这些亏损时，潜在的税盾对目标公司是有价值的。IRC382节限制了收购后净经营亏损的使用，383节对税收抵免的使用进行了限制。这些限制的应用与收购是否采用应税收购或免税收购的形式无关（除了这种情况：如果选择了338节选择条款，净经营亏损将被取消用于将来用途）。一般的说，有一个所有权变化的触发点，如果一个或多于5％的股东拥有的亏损公司股票百分比与“测试期”（通常是前三年）中的任一时点这些股东拥有的亏损公司股票的最低百分比相比，增加了50％以上（不包括50％）（IRC382（g））。上市公司中，收购前的少数股东可以作为这个目的上的5％股东。反向收购对拥有未弥补亏损的公司来说，他们可能考虑去收购另一家公司（或进行了A、C、D类重组的公司资产），这些公司往往拥有增值的资产，这些资产在并购后处置产生的利得将与未弥补亏损相冲销。如果目标公司股东持有并购后幸存下来的公司50％以上权益，那么IRC382节限制将对该交易有效。即便IRC382节无效，IRC384节仍将剥夺将收购公司的净经营亏损向前结转以冲抵并购后5年内目标公司确认的内在利得的请求。269节如果一项收购的根本目的是逃避联邦所得税，这项并购可能与IRC269节相违背，可能导致要求的税收扣除或抵免不被批准。相比而言，IRC282、283、284是比较确定的，而IRC269节具有一定不确定性。7．金降落伞支付IRC280G禁止了“任何超额降落伞支付”的扣除（IRC280G（a））。“超额”降落伞支付是这样一个数额：它等于一个降落伞支付额超过分配到这一支付的基本数额的部分。“降落伞支付”是如果这种支付是因所有权或一个公司的实质控制权或公司的主要部分资产和累计现值（IRC1274节规定的政府证券适用的联邦利率计算）变化而引起的，那么这时对雇员、独立的契约人、高级职员股东或被高额补偿的个人的利益的补偿。“基本数额”是所有权或控制权发生变化的日期前五个应税年度内，包括在个人总收入中的年度补偿金额。如果纳税人可以提供清晰且有说服力的证据表明这些补偿相对其事实上在控制权或所有权变更前或后提供的或将要提供的服务来说是合理的，如此则可认为这是一种例外情况。

四、我国税法对并购业务的处理我国的并购业务发展比较晚，并购的内容和形式相对来说也比较简单，我国直到1998年才开始针对企业的并购重组行为制定专门的税务处理规定。目前，我国税法中除了《所得税暂行条例》和《所得税暂行条例实施细则》中的相关规定外，对企业并购重组业务的税务处理进行规范规定是税务总局于1998～2000年出台的三个文件：《企业改组改制中若干所得税业务问题的暂行规定》（国税发【1998】097号，以下简称97号文件）《关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》（国税发【2000】118号，以下简称118号文件）《关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知》（国税发【2000】119号，以下简称119号文件）。尽管这些规定出台较晚，但是它们已经基本上构成了对我国并购重组业务税务处理的基本框架，如下图示：中国并购业务的税务处理中国并购业务的税务处理总原则投资业务的税务处理改组业务的税务处理整体资产处置企业合并企业分立股权重组与美国税法不同的是，我国税法对并购业务的处理是按照业务类型分别进行规范的。本节将分别按照股权投资、企业改组业务分别介绍我国相关的税务处理规定，其中，企业改组又详细分为整体资产处置、企业合并、分立、股权重组。通过介绍我国的相关税务处理规定，为我国企业界开展并购业务提供参考，另一方面也为后文提供铺垫。（一）中国税制发展简介从1949年中华人民共和国成立五十多年来，中国的税收制度先后进行了五次重大的改革《中国税制概览》，刘佐著，经济科学出版社，《中国税制概览》，刘佐著，经济科学出版社，2002.6时间内容1950年建立了人民共和国的新税制1958年简化税制，以适应社会主义改造基本完成、经济管理体制改革之后的形势的要求1973年简化税制，这是“文化大革命”的产物1984年国营企业“利改税”和全面改革工商税收制度，以适应发展有计划的社会主义商品经济的要求1994年全面改革工商税收制度，以适应建立社会主义市场经济体制的要求我国市场经济环境下的税制是在我国税制发展的第三个时期逐渐建立起来的，而第三个时期又可分为三个阶段，分别是：改革开放初期（1978～1982年）、改革开放全面展开时期（1983～1991年）和1994年的税制改革《中国税制概览》，刘佐著，经济科学出版社，《中国税制概览》，刘佐著，经济科学出版社，2002.6时期内容改革开放初期（1978～1982年）这一时期是中国税制建设的恢复时期和税制改革的准备、起步时期。提出了从中国国情出发，按照经济规律办事，扩大税收在财政收入中的比重，充分发挥税收的经济杠杆作用，为社会主义现代化建设服务的指导思想。并初步形成了一套大体适用的涉外税收制度，适应了中国对外开放政策的需要。改革开放全面展开（1983—1991年）实施了国营企业“利改税”和全面改革工商税收制度，1991年将中外合资企业所得税法与外国企业所得税法合并为外商投资企业和外国企业所得税法。初步建成了一套内外有别的，以流转税和所得税为主体，其他税种相配合的新的税制体系。1994年的税制改革1．全面改革了流转税制，实行了以比较规范的增值税为主体，消费税、营业税并行，内外统一的流转税制。2．改革了企业所得税制，将过去对国营企业、集体企业和私营企业分别征收的多种所得税合并为统一的企业所得税。3．改革了个人所得税制，将过去对外国人征收的个人所得税、对中国人征收的个人收入调节税和个体工商业户所得税合并为统一的个人所得税。4．对资源税、特别目的税、财产税、行为税等类税收做了大幅度的调整，如扩大了资源税的征收范围，开征了土地增值税，取消了盐税、奖金税、集市交易税等若干税种，并将屠宰税、筵席税的管理权下放到省级地方政府，新设了遗产税和证券交易税（没有立法开征）。1994年税制改革是新中国成立五十多年以来规模最大、范围最广泛、内容最深刻的一次税制改革，改革的方案是在十几年来税制改革的基础上，经过多年的理论研究和实践探索，积极借鉴外国税制建设的成功经验，结合中国的国情制定的，推行八年来从总体上看已经取得了很大的成功，中国已经初步建立了适应社会主义市场经济体制需要的税收制度。根据2001年3月15日第九届全国人民代表大会第四次会议批准《中华人民共和国国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》，在第十个五年计划期间（2001～2005年），中国将深化财税体制改革，积极稳妥地推进税费改革。其主要内容是：健全税收制度，改革生产型增值税，完善消费税和营业税，逐步降低关税，逐步统一内外资企业所得税，建立综合与分类相结合的个人所得税制度，适时开征社会保障税和遗产税，完善地方税税制。依法加强税收征管，打击偷、漏、骗税的行为，清缴欠税，严禁越权减、免、退税。强化税收对收入分配的调节功能。合理界定中央和地方政府的事权范围，完善分税制和转移支付制度，加强财政再分配功能。保持财政收入稳定增长，提高国家财政收入占国内生产总值的比重和中央财政收入占全国财政收入的比重。综合运用计划、财政、金融等手段，发挥价格、税收、利率、汇率等杠杆的作用，加强和改善宏观调控。（二）股权投资的所得税政策企业所得税有关投资政策的目的是，消除或减轻对企业股息性所得的重复征税，保持利息、股息等投资所得和投资转让增值（资本利得性质）的税负平衡，防止企业过分使用的弱化资本现象，鼓励企业的长期投资，防范和化解因企业过分负债或短期资本过度动荡造成的金融风险《企业所得税税前扣除办法《企业所得税税前扣除办法——企业股权投资与改组所得税政策辅导材料》北京永信和税务师事务所P56-571．企业股权投资所得的所得税处理（1）企业的股权投资所得是指企业通过股权投资从被投资企业所得税后累计未分配利润和累计盈余公积金中分配取得股息性质的投资收益。凡投资方企业适用的所得税税率高于被投资企业适用的所得税税率的，除国家税收法规规定的定期减税、免税优惠以外，其取得的投资所得应按规定还原为税前收益后，并入投资企业的应纳税所得额，依法补缴企业所得税。（2）被投资企业分配给投资方企业的全部货币性资产和非货币性资产（包括被投资企业为投资方企业支付的与本身经营无关的任何费用），应全部视为被投资企业对投资方企业的分配支付额。货币性资产是指企业持有的现金及将以固定或可确定金额的货币收取的资产，包括现金、应收帐款、应收票据和债券等。非货币性资产是指企业持有的货币性资产以外的资产，包括存货、固定资产、无形资产、股权投资等。被投资企业向投资方分配非货币性资产，在所得税处理上应视为以公允价值销售有关非货币性资产和分配两项经济业务，并按规定计算财产转让所得或损失。（3）除另有规定者外，不论企业会计帐务中对投资采取何种方法核算，被投资企业会计帐务上实际做利润分配处理（包括以盈余公积和未分配利润转增资本）时，投资方企业应确认投资所得的实现。（4）企业从被投资企业分配取得的非货币性资产，除股票外，均应按有关资产的公允价值确定投资所得；企业取得的股票；按股票票面价值确定投资所得。2．企业股权投资转让所得和损失的所得税处理（1）企业股权投资转让所得或损失是指企业因收回、转让或清算处置股权投资的收入减除股权投资成本后的余额。企业股权投资转让所得应并入企业的应纳税所得，依法缴纳企业所得税。被投资企业对投资方的分配支付额，如果超过被投资企业的累计未分配利润和累计盈余公积金而低于投资方的投资成本的，祝为投资回牧，应冲减投资成本；超过投资成本的部分，视为投资方企业的股权转让所得，应并入企业的应纳税所得，依法缴纳企业所得税。（2）被投资企业发生的经营亏损，由被投资企业按规定结转弥补；投资方企业不得调整减低其投资成本，也不得确认投资损失。（3）企业因收回、转让或清算处置股权投资而发生的股权投资损失，可以在税前扣除；但每一纳税年度扣除的股权投资损失，不得超过当年实现的股权投。步收益和投资转让所得；超过部分可无限期向以后纳税年度结转扣除。3．企业以部分非货币性资产投资的所得税处理（1）企业以经营活动的部分非货币性资产对外投资，包括股份公司的法人股东以其经营活动的部分非货币性资产向股份公司配购股票，应在投资交易发生时，将其分解为按公允价值销售有关非货币性资产和投资两项经济业务进行所得税处理，并按规定计算确认资产转让所得或损失。（2）上述资产转让所得如数额较大，在一个纳税年度确认实观缴纳企业所得税确有困难的，报经税务机关批准，可作为递延所得；在投资交易发生当期及随后不超过５个纳税年度内平均摊转到各年度的应纳税所得中。（3）被投资企业接受的上述非货币性资产，可按经评估确认后的价值确定有关资产的成本。（三）企业整体资产转让、整体资产置换的所得税处理1、资产转让损益的税务处理企业整体资产转让、整体资产置换，原则上都应处理为转让资产，确认资产转让所得或损失。根据97号文件的规定，参考国际上的做法，为不致因征税阻碍企业有正常营业需要的资产转让、置换和企业改组活动，需要制定特殊规则，对符合税法规定条件的整体资产转让、置换和企业合并、分立，递延确认有关资产转让所得或损失，有关股权转让所得或损失。118号文件在企业整体资产转让业务中规定：如果企业转让整体资产、资产置换时，除取得接受企业的股权外，还取得非股权支付额，非股权支付额不高于20%（资产置换是25%）的，不计算资产转让所得的所得或损失。如果资产的出售方、出让方或者是被兼并方接受的非股权支付高于上述比例（20%和25%），则须将上述交易行为分解为销售和投资行为，计算缴纳所得税。2、受让资产计价的税务处理如果资产的出售方、出让方或者是被兼并方接受的非股权支付高于上述比例（20%和25%），企业受让的各项资产，可按照取得该项资产时的实际成本计价。相反，若低于上述比例，则企业不计算损益，相应的取得的资产则以其原持有的资产的账面净值为基础确定，不得以经评佑确认的价值为基础确定。3、减免税优惠的处理资产转让和受让双方在资产转让，受让后，其生产经营业务范围仍符合税收优惠政策规定的，可承继其原税收待遇。但其中享受定期减免税优惠的，不得因资产转让而重新计算减免税期限。4、亏损弥补的处理资产转让和受让双方在资产转让前后发生的经营亏损，应各自在税法规定的亏损弥补年限内逐年弥补。不论企业转让部分还是全部资产，企业经营亏损均不得因资产转让和受让在双方间相互结转。（四）企业合并的所得税处理企业依法合并，兼并后，有关税务事项应区别以下两种情况处理：A：合并企业支付给被合并企业或其股东的收购价款中，除合并企业股权以外的现金、有价证券和其他资产（以下简称非股权支付额），高于所支付的股权票面价值（或支付的股本的账面价值）２０％的（以下称“应税交易”）B：合并企业支付给被合并企业或其股东的收购价款中，除合并企业股权以外的现金、有价证券和其他资产（以下简称非股权支付额），不高于所支付的股权票面价值（或支付的股本的账面价值）２０％的（以下称“免税交易”）1、纳税人的处理对纳税人的处理，应税交易、免税交易两种情况是一样的，具体处理方法如下：（1）被吸收或兼并的企业和存续企业依照《条例》及其实施细则规定，符合企业所得税纳税人条件的，分别以被吸收或兼并的企业和存续企业为纳税人；被吸收或兼并的企业已不符合企业所得税纳税人条件的，应以存续企业为纳税人，被吸收或兼并企业的未了税务事宜，应由存续企业承继。（2）企业以新设合并方式合并后，新设企业符合企业所得税纳税人条件的，以新设企业为纳税人。合并前企业的未了税务事宜，应由新设企业承继。2、减免税优惠的处理（1）企业无论采取何种方式合并、兼并，都不是新办企业，不应享受新办企业的税收优惠照顾。（2）合并、兼并前各企业应享受的定期减免税优惠，且已享受期满的，合并或兼并后的企业不再享受优惠。（3）合并、兼并前各企业应享受的定期减免税优惠，未享受期满的，且剩余期限一致的，经主管税务机关审核批准，合并或兼并后的企业可继续享受优惠至期满。（4）合并、兼并前各企业应享受的定期减免税优惠，未享受期满的，且剩余期限不一致的，应分别计算相应的应纳税所得额，分别按税收法规规定继续享受优惠至期满。合并、兼并后不符合减免税优惠的，照章纳税。3、资产计价的税务处理在应税交易情况下，合并企业接受被合并企业的有关资产，计税时可以按经评估确认的价值确定成本。在免税交易情况下，合并企业接受被合并企业全部资产的计税成本，须以被合并企业原账面净值为基础确定，并在剩余折旧期内按该资产的净值计提折旧。凡合并或兼并后的企业在会计损益核算中，按评估价调整了有关资产账面价值并据此计提折旧的，应在计算应纳税所得额时进行调整，多计部分不得在税前扣除。

4、亏损弥补的处理（1）企业以吸收合并或兼并方式改组，被吸收或兼并的企业和存续企业符合纳税人条件的，应分别进行亏损弥补。合并、兼并前尚未弥补的亏损，分别用其以后年度的经营所得弥补，但被吸收或兼并的企业不得用存续企业的所得进行亏损弥补，存续企业也不得用被吸收或兼并企业的所得进行亏损弥补。（2）企业以新设合并方式以及以吸收合并或兼并方式合并，且被吸收或兼并企业按《条例》及其实施细则规定不具备独立纳税人资格的，各企业合并或兼并前尚未弥补的经营亏损，可在税收法规规定的弥补期限的剩余期限内，区别A、B两种情况分别作如下处理：在应税交易情况下，被合并企业以前年度的亏损，不得结转到合并企业弥补。在免税交易情况下，被合并企业合并以前的全部企业所得税纳税事项由合并企业承担，以前年度的亏损，如果未超过法定弥补期限，可由合并企业继续按规定用以后年度实现的与被合并企业资产相关的所得弥补。具体按下列公式计算：某一纳税年度可弥补被合并企业亏损的所得额＝合并企业某一纳税年度未弥补亏损前的所得额×（被合并企业净资产公允价值÷合并后合并企业全部净资产公允价值）。5、转让所得或损失的处理在应税交易情况下，被合并企业应视为按公允价值转让、处置全部资产，计算资产的转让所得，依法缴纳所得税。计税时可以按经评估确认的价值确定成本。被合并企业的股东取得合并企业的股权视为清算分配。合并企业和被合并企业为实现合并而向股东回购本公司股份，回购价格与发行价格之间的差额，应作为股票转让所得或损失。在免税交易情况下，被合并企业不确认全部资产的转让所得或损失，不计算缴纳所得税。被合并企业的股东以其持有的原被合并企业的股权（以下简称旧股）交换合并企业的股权（以下简称新股），不视为出售旧股，购买新股处理。被合并企业的股东换得新股的成本，须以其所持旧股的成本为基础确定。但未交换新股的被合并企业的股东取得的全部非股权支付额，应视为其持有的旧股的转让收入，按规定计算确认财产转让所得或损失，依法缴纳所得税。6、另外，还应该关注下列两种情况：关联企业之间通过交换普通股实现企业合并的，必须符合独立企业之间公平交易的原则，否则，对企业应纳税所得造成影响的，税务机关有权调整。如被合并企业的资产与负债基本相等，即净资产几乎为零，合并企业以承担被合并企业全部债务的方式实现吸收合并，不视为被合并企业按公允价值转让、处置全部资产，不计算资产的转让所得。合并企业接受被合并企业全部资产的成本，须以被合并企业原账面净值为基础确定。被合并企业的股东视为无偿放弃所持有的旧股。（五）企业分立的税务处理企业分立后，有关税务事项同样应区别以下两种情况处理：A：分立企业支付给被分立企业或其股东的交换价款中，除分立企业的股权以外的非股权支付额，高于支付的股权票面价值（或支付的股本的账面价值）２０％的（以下称“应税交易”）B：分立企业支付给被分立企业或其股东的交换价款中，除分立企业的股权以外的非股权支付额，不高于支付的股权票面价值（或支付的股本的账面价值）２０％的（以下称“免税交易”）1、纳税人的处理分立后各企业符合企业所得税纳税人条件的，以各企业为纳税人。分立前企业的未了税务事宜，由分立后的企业承继。2、减免税优惠的处理（1）企业分立不能视为新办企业，不得享受新办企业的税收优惠照顾。（2）分立前享受有关税收优惠尚未期满，分立后的企业符合减免税条件的，可继续享受减免税至期满。（3）分立前的企业符合税法规定的减免税条件，分立后已不再符合的，不得继续享受有关税收优惠。3、资产计价的税务处理在应税交易情况下，分立企业接受被分立企业的资产，在计税时可按经评估确认的价值确定成本。在免税交易情况下，分立企业接受被分立企业的全部资产和负债的成本，须以被分立企业的账面净值为基础结转确定，不得按经评估确认的价值进行调整。

4、亏损弥补的处理分立前企业尚未弥补的经营亏损，由分立后各企业分担的数额，经主管税务机关审核认定后，可在税法规定的亏损弥补年限的剩余期限内，由分立后的各企业弥补。5、转让所得或损失的处理在应税交易情况下，被分立企业应视为按公允价值转让其被分离出去的部分或全部资产，计算被分立资产的财产转让所得，依法缴纳所得税。在免税交易情况下，被分立企业可不确认分离资产的转让所得或损失，不计算所得税。6、被分立企业的股东取得分立企业的股权（以下简称“新股”），如需部分或全部放弃原持有的被分立企业的股权（以下简称“旧股”），“新股”的成本应以放弃的“旧股”的成本为基础确定。如不需放弃“旧股”，则其取得的“新股”成本可从以下两种方法中选择：直接将“新股”总投资成本确定为零；或者，以被分立企业分离出去的净资产占被分立企业全部净资产的比例先调整减低原持有的“旧股”的成本，再将调整减低的投资成本平均分配到“新股”上。（六）股权重组的税务处理企业股权重组后，有关税务事项按以下规定处理：1、股票发行溢价的税务处理

股票发行溢价是企业的股东权益，不作为营业利润征收企业所得税，企业清算时，亦不计入清算所得。2、资产计价的税务处理企业股权重组后的各项资产，在缴纳企业所得税时，不能以企业为实现股权重组而对有关资产等进行评估的价值计价并计提折旧，应按股权重组前企业资产的账面历史成本计价和计提折旧。凡股权重组后的企业在会计损益核算中，按评估价调整了有关资产账面价值并据此计提折旧的，应在计算应纳税所得额时进行调整，多计部分不得在税前扣除。3、减免税优惠的处理企业按照《条例》及其实施细则和其他有关规定可享受的税收优惠待遇，不因股权重组而改变。4、亏损弥补的处理企业在股权重组前尚未弥补的经营亏损，可在税法规定的亏损弥补年限的剩余期限内，在股权重组后延续弥补。5、股权转让收益或损失的税务处理企业转让股权或股份的收益，应依照《条例》及其实施细则和其他有关规定，计算缴纳企业所得税；转让股权或股份的损失，可在其当期应纳税所得额中扣除。股权转让收益或损失＝股权转让价－股权成本价股权转让价是指股权转让人就转让的股权所收取的包括现金，非货币资产或者权益等形式的金额；如被持股企业有未分配利润或税后提存的各项基金等股东留存收益的，股权转让人随转让股权一并转让该股东留存收益权的金额（以不超过被持股企业账面分属为股权转让人的实有金额为限），属于该股权转让人的投资收益额，不计为股权转让价。股权成本价是指股东（投资者）投资入股时向企业实际交付的出资金额，或收购该项股权时向该股权的原转让人实际支付的股权转让价金额。

五、我国企业如何利用并购合理避税企业并购是一个复杂的过程，而并购成本（包括税收成本）的高低直接影响到并购能否成功。因此，在企业并购过程中进行税收筹划，从税收的角度尽量降低并购成本具有重要的实践意义。那么，企业在现行的税制环境下，如何通过税收筹划来降低并购的税收成本呢？我们知道，进行一项并购需要经过并购标的、主体的选择，支付方式、融资方式的选择等若干环节，因此，企业并购的税收筹划也正是要通过这几个环节的筹划来实现降低税负的目的。本文将分别从并购的几个重要环节出发，详细阐述企业在现行税制环境下开展税收筹划的一般原理，为企业开展并购决策提供理论支持。本节结构如下图所示：企业并购的税收筹划企业并购的税收筹划并购税收筹划的原则收购标的的选择并购主体的选择支付方式的选择融资方式的选择

（一）企业并购中的税收筹划原则在企业并购中，采用不同的交易结构，对买卖双方来说其效果是不一样的。从收购方的角度来看，并购的税收利益主要在于资产计税成本的提高、未弥补的亏损的利用等；从出售方目标公司来说，税收利益主要来自纳税递延等。然而，通常情况下，对收购方最有利的税收方案对出售方而言往往是最不利的。例如，当收购方享受资产计税成本提高的好处时，出售方需立即确认相关的利得或损失；出售方享受纳税递延的好处时，收购方就只能以目标资产的原帐面价值入帐，作为其计税成本。一般来说，并购的双方都不会完全接受对自己最不利的方案。同时，为了达成交易，并购双方总是在自己取得一定利益的同时，让对方也享受到一定的好处。因此，并购的双方在进行税收规划时将遵循这样一个总原则：从出售方和收购方联合的税收成本角度来讲双方的税收总成本最小化，并通过交易价格调整税收利益在双方之间的分配。基于上述原则，从收购方的角度来看，其税收筹划的主要目标就是在现值的基础上，将合并过程、营运过程和出售方出售被合并公司或其资产的过程中的税收成本最小化；从出售方的角度来看，其税收筹划的主要目标就是在现值的基础上，将出售公司或资产的税后收入最大化。西方学者以及我国学者对并购中的税收利益的来源进行了分析，他们将并购中的税收利益来源归纳为以下几个方面《接管、重组与公司治理》，《接管、重组与公司治理》，J·费雷德·威斯通、S·郑光、胡安·A·苏著，东北财经大学出版社，2000.4《企业合并所得税会计处理探讨》江希和王佩《财会研究》2001.12P32-34《企业产权重组的税收筹划》吴俊龙福建税务2001.11P15-17《企业兼并中的所得税问题》於娟上海会计2001.03P41-42《浅析美国企业兼并中的免税重组问题》王湛2002.03P37-38《公司购并中的避税问题分析》柳明广西财政高等专科学校学报2000.04第13卷第2期P26-291．利用被兼并企业尚未弥补的经营亏损2．提高资产的计税成本3．将资产转让收益转化为资本利得4．纳税递延5．以各种形式的债券作为支付手段，进而享受利息抵税的好处然而，上述税收利益又是在企业并购的标的、主体选择，支付方式、融资方式等环节分别实现的。下面，本文将分别从这几个环节来阐述并购交易中的税收筹划的方法。（二）收购标的的选择1．资产的计税成本资产的计税成本是资产在资产负债表上列示的价值，它代表了资产能够被折旧或摊销的限度，这些资产折旧或摊销产生的非付现费用可以抵减应税收入，以及对资产进行处置时，资产出售方实现的收入可以在何种程度上得到免税的优惠（利得＝实现的收入－相关的计税成本－相关费用）。在资产进行处置之前，资产的计税成本会由于以后的资本性支出而增加，或由于折旧、摊销而减少，成为资产的调整计税成本。如果收购方直接收购目标公司的资产，且目标公司要就其资产的销售纳税根据《关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》国税发【2000】118号文规定，如果企业转让整体资产、资产置换时，除取得接受企业的股权外，还取得非股权支付额，非股权支付额不高于20%（资产置换是25%）的，不计算资产转让所得的所得或损失。相应的，根据《关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》国税发【2000】118号文规定，如果企业转让整体资产、资产置换时，除取得接受企业的股权外，还取得非股权支付额，非股权支付额不高于20%（资产置换是25%）的，不计算资产转让所得的所得或损失。相应的，取得的资产则以其原持有的资产的账面净值为基础确定。2．资产收购与股票收购企业并购通常有三种形式，即：资产收购、股票收购、企业合（兼）并。在资产收购中，目标公司将其全部资产或部分资产出售给收购公司，这些资产包括房地产、设备、存货等有形资产，还包括各种合同契约、专利权、商标等无形资产。股票收购中，目标公司的股东将其所持有的股票出售给收购方公司。从纳税的角度来看，资产收购与股票收购都能获得目标资产的控制权，但是收购方对所收购的资产的计税成本却