2023年期货从业资格-期货投资分析考试历年高频考题（带参考答案）

住在富人区的她2023年期货从业资格-期货投资分析考试历年高频考题（带参考答案）题目一二三四五六总分得分卷I一.单项选择题(共10题)1.如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了支持英镑的汇价，它可在市场上抛外汇买英镑，该种作法属于()。A.冲销式十预B.非冲销式十预C.调整国内货币政策D.调整国内财政政策2.t检验时，若给定显著性水平α，双侧检验的临界值为tα/2(n-2)，则当|t|〉tα/2(n-2)时（）。A.接受原假设，认为β1显著不为0B.拒绝原假设，认为β1显著不为0C.接受原假设，认为β1显著为0D.拒绝原假设，认为β1显著为03.下列关于货币互换，说法错误的是（）。A.货币互换是指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B.期初、期末交换货币通常使用相同汇率C.期初交换和期末收回的本金金额通常一致D.期初、期末各交换一次本金，金额变化4.美国劳工部劳动统计局一般在每月第（）个星期五发布非农就业数据。A.1B.2C.3D.45.（）是指量化交易分析指标具有历史不变性，只要采用的分析方法不变，原始信息来源不变，不论在什么时候去做分析，其结论都是一致的，不会随着人的主观感受的改变而改变。A.可预测B.可复现C.可测量D.可比较6.分析两个变量之间的相关关系，通常通过观察变量之间的散点图和求解相关系数的大小来度量变量之间线性关系的相关程度。若相关系数是根据总体全部数据计算出来的，一般称为（）。A.总体相关系数B.相对相关系数C.样本相关系数D.绝对相关系数7.下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。A.股指期货远月贴水有利于提高收益率B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大C.需要购买一篮子股票构建组合D.交易成本较直接购买股票更高8.对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。(不计手续费等费用）A.亏损性套期保值B.期货市场和现货市场盈亏相抵C.盈利性套期保值D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断9.点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，下面有关点价交易说法错误的是（）。A.在签订购销合同的时候并不确定价格，只确定升贴水，然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为点价的基价，加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格B.卖方让买方拥有点价权，可以促进买方购货积极性，扩大销售规模C.让渡点价权的一方，通常需要用期货来对冲其风险D.点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价的机会或权利，该权利可以行使，也可以放弃10.在选择程序化交易模型应用的品种时，不应该选择（）的活跃品种。A.连续性好B.持仓量小C.流动性强D.交易量大二.多项选择题(共10题)1.货币供应量是（）之和。A.单位和居民的手持现金B.居民和单位在银行的贵金属储备C.居民收藏的黄金纪念币D.居民和单位在银行的各项存款2.以下属于商品期货的交易成本的是（）。A.交易佣金B.保证金利息C.交易管理费D.商品保险费3.期权定价模型在1973年由美国学者（）提出。A.费雪-布莱克B.迈伦-斯科尔斯C.约翰-考克斯D.罗伯特-默顿4.假设某金融机构提供一揽子服务，包含了场外的看涨期权、场外看跌期权和远期融资。针对可能出现的问题，解决措施包括()。A.与银行合作，签订远期融资协议B.与期货公司合作，解决场外看涨期权的风险对冲问题C.与风险管理公司合作，解决场外看跌期权的风险对冲问题D.不用进行任何对冲，等待市场自动调节5.在需求不变的情况下，供给的变动引起（）。A.均衡价格同方向变动B.均衡价格反方向变动C.均衡数量同方向变动D.均衡数量反方向变动6.下列关于利率的说法正确的有（）。A.利率越低，股票价格水平越高B.利率越低，股票价格水平越低C.利率低，意味着企业的生产成本和融资成本低D.利率低，资金倾向于流入股票市场推高股票指数7.下列关于成本利润分析的说法正确的是（）A.成本利润分析法比较适合于原油和农产品的分析B.成本利润分析也是期货市场定性分析的一种重要方法。C.特别是在进行期货价格区间判断的时候，可以把期货产品的生产成本线或对应企业的盈亏线作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。D.进行成本利润分析，不能把某一商品单独拿出来计算其成本利润，而是要充分考虑到产业链的上下游、副产品价格、替代品价格和时间等一系列因素。E.成本利润分析法是一种传统经典的研究方法，一般是通过研究价格、持仓量和成交量三者之间关系，从整体上判断市场中的买卖意向。8.下列属于系统性因素事件的是（）。A.中央银行采取宽松的货币政策B.智利铜矿区域突发地震C.“黑天鹅”事件D.战争或地缘政治的发生9.如果场内期权组合过于复杂，那么在进行风险对冲的过程中，维护头寸时需要（）。A.较少的人力成本B.较多的人力成本C.较少的资金成本D.较多的资金成本10.在大连豆粕期货价格（被解释变量）与芝加哥豆粕期货价格（解释变量）的回归模型中，判定系数R2=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平（a=0.05）对应的临界值Fa=3.56。这表明该回归方程（）。A.拟合效果很好B.预测效果很好C.线性关系显著D.标准误差很小三.不定项选择题(共5题)1.假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为（）时，发行人将会亏损。A.5．35%B.5．37%C.5．39%D.5．41%2.以下关于阿尔法策略说法正确的是（）。A.可将股票组合的β值调整为0B.可以用股指期货对冲市场非系统性风险C.可以用股指期货对冲市场系统性风险D.通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和股票超额收益3.2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分／蒲式耳，到岸升贴水为147．48美分／蒲式耳，当日汇率为6．1881，港杂费为180元/吨。据此回答下列三题。93考虑到运输时间，大豆实际到港可能在5月前后，2015年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元/吨，豆油5月期货价格为5612元/吨。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／吨的压榨费用来估算，则5月盘面大豆期货套期保值利润为（）元／吨。A.129．48B.139．48C.149．48D.159．484.国内豆油现货与期货基差变动情况如下图所示。卖出套期保值的最佳时机和买入套期保值的最佳时机分别是在（）。A.在A、C、D、E时点做卖出套期保值获得完全保值的可能性大，并且有很大的可能还会出现净盈利B.在B时点，做买入套期保值获得完全保值的可能性大，并且有很大的可能还会出现净盈利C.在B时点做卖出套期保值获得完全保值的可能性大，并且有很大的可能还会出现净盈利D.在A、C、D、E时点，做买入套期保值获得完全保值的可能性大，并且有很大的可能还会出现净盈利5.黄金现货价格为300元，3个月的存储成本(现值)为6元，无风险年利率为4％(连续复利计息)，据此回答以下问题。3个月后到期的黄金期货的理论价格为（）元。A.B.C.D.四.判断题(共5题)1.当美元持续贬值时，投资者也会相应的减少对黄金的持有。（）2.如果两个非金融企业之间在融资方面没有比较优势时．可以通过订立互换协议来降低双方的融资成本。()3.信用违约互换的买方是看空参考实体的信用的乙方。（）4.期货实际价格高于无套利区间上限时，可以在买入期货同时卖出现货进行套利。（）5.从散点图可以看出，被解释变量y和解释变量x具有较为明显的正向相关关系。进一步，求出两者之间的相关系数。（）卷I参考答案一.单项选择题1.正确答案：B,2.正确答案：B,3.正确答案：D,4.正确答案：A,5.正确答案：B,6.正确答案：A,7.正确答案：A,8.正确答案：A,9.正确答案：D,10.正确答案：B,二.多项选择题1.正确答案：A,D,2.正确答案：A,B,C,D,3.正确答案：A,B,D,4.正确答案：A,B,C,5.正确答案：B,C,6.正确答案：A,C,D,7.正确答案：B,C,D,8.正确答案：A,C,D,9.正确答案：B,D,10.正确答案：A,C,三.不定项选择题1.正确答案：A,2.正确答案：C,3.正确答案：C,4.正确答案：A,B,5.正确答案：D,四.判断题1.正确答案：B,2.正确答案：B,3.正确答案：A,4.正确答案：B,5.正确答案：B,卷II一.单项选择题(共10题)1.在盘整格局中，比较适合采用（）指标。A.MACDB.KDJC.威廉指标D.移动平均线2.在关注CFTC的持仓报告时，有以下几个方面应注意：除了（）A.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个动态价格，同时也会与现在的时点有所差异。B.持仓分析是从资金面的角度看市场动向，对短期作用明显，对于长期走势还需结合基本分析等其他方法C.对商业头寸而言，更应关注净头寸的变化而不是持有多头还是空头。D.注意季节性因素的变化，尤其是农产品3.A.B.C.D.4.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（）的存在。A.信用风险B.政策风险C.利率风险D.技术风险5.设随机变量X?N（3，22），且P（X>a）=P（X6.()是实践中最直接的风险控制方法。A.品种控制B.数量控制C.价格控制D.仓位控制7.假设当前欧元兑美元期货的价格是1．3600(即1欧元=1．3600美元)，合约大小为125000欧元，最小变动价位是0．0001点。那么当前合约价格每跳动0．0001点时，合约价值变动（）。A.12．5美元B.12．5欧元C.13．6欧元D.13．6美元8.期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是（）。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.负和交易9.关于总供给的描述，下列说法错误的是（）。A.总供给曲线描述的是总供给与价格总水平之间的关系B.在短期中，物价水平影响经济的供给量C.人们预期的物价水平会影响短期总供给曲线的移动D.总供给曲线总是向右上方倾斜10.在市场中，某股票的股价为30美元/股，股票年波动率为0．12，无风险年利率为5％，预计50天后股票分红0．8美元／股，则6个月后到期，执行价为31美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。A.0．5626B.0．5699C.0．5711D.0．5743二.多项选择题(共10题)1.在无套利市场，无分红标的资产期权的价格估值范围合理的有()。A.其他条件相同，到期日不同的欧式期权，期权到期时间越长，期权价格越高B.其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，执行价越低，期权价格越高C.其他条件相同，欧式看涨期权的价格低于美式看涨期权的价格D.其他条件相同，执行价不同的欧式期权，期权价格是执行价格的凸函数2.美国商务部经济分析局(BEA)分别在（）月公布美国GDP数据季度初值。A.1B.4C.7D.103.下列包括在非商业持仓的是（）A.生产商B.其他投资者C.资产管理机构D.互换交易商E.用户4.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假性是()。A.被解释变量与解释变量之间具有线性关系B.随机误差项服从正态分布C.并个随机误差项的方差相同D.并个随机误差项之间不相关5.若模型出现序列相关性，仍釆用OLS估计模型参数，则会产生下列不良后果：（）A.参数估计量的线性和无偏性虽不受影响，但是参数估计量失去有效性；B.模型的显著性检验失去意义；C.模型的预测失效D.多重共线性使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感E.使得参数估计值的方差增大6.根据标的资产的不同以下选项中属于互换的基本类型的是（）。A.利率互换B.市场互换C.货币互换D.股权互换E.信用互换7.下列关于t检验的说法正确的是（）A.提出假设B.构造ｔ统计量C.给定显著水平α，查自由度为ｎ-2的t分布表，得临界值ｔa/2(ｎ-2)D.根据决策准则E.给定显著水平α，查自由度为ｎ-１的t分布表，得临界值ｔa/2(ｎ-１）8.问卷中的前5项为基础在5个扩散指数加权计算得出，各指数的权重正确的是（）A.新订单30%B.生产25%C.就业20%D.供应商配送25%E.存货20%。9.在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中，判定系数R2=0．962，F统计量为256．39，给定显著性水平(α=0．05)对应的临界值Fa=3．56。这表明该回归方程()。A.拟合效果很好B.预测效果很好C.线性关系显著D.标准误差很小10.基差交易在实际操作过程中主要涉及（）风险。A.保证金风险B.基差风险C.流动性风险D.操作风险三.不定项选择题(共5题)1.某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）。A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约2.期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素（）。A.市场的流动性B.市场的杠杆性C.基本交易规则D.波动幅度3.为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到表3-1的数据结果。大豆的价格与大豆的产量及玉米的价格之间线性回归方程为（）。A.y=42．38+9．16×1+0．46×2B.y=9．16+42．38×1+0．46×2C.y=0．46+9．16×1+42．38×2D.y=42．38+0．46×1+9．16×24.2011年10月11日，美国参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》，该法案要求财政部每半年评估汇率“根本性错估”国家，通过双边与多边谈判施压，并对入榜而没有采取有效改正措施的国家采取报复行动。随后，众议院议长约翰?博纳明勒明确表示不支持该法案，称这是“危险”的举动，认为对别国的汇率重估“远超出美国国会的职责权限”，美国总统奥巴马也表示，这项法案可能与国际条约与义务不一致，无法得到世界贸易组织的支持，如果美元与人民币的名义汇率为16.36，—个汉堡包在美国为2美元，在中国为15.9元，按照购买力平价理论，两国货币之间的真实汇率可描述为（）。A.2个中国汉堡包对1个美国汉堡包B.1.5个中国汉堡包对1个美国汉堡包C.1个中国汉堡包对1个美国汉堡包D.0.8个中国汉堡包对1个美国汉堡包5.某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释