公司（企业）项目风险成本与风险管理目标（范文）

本文由随风飘落整理汇编而成仅用于个人学习争辩禁止贩卖内有隐形签名本文由随风飘落整理汇编而成仅用于个人学习争辩禁止贩卖内有隐形签名本文由随风飘落整理汇编而成仅用于个人学习争辩禁止贩卖内有隐形签名飢氮合金项目风险成本与风险管理目标名目TOC\o"1-5"\h\z一、 公司简介2二、 企业价值的影响因素3三、 风险管理的目标3四、 风险成本的构成8五、 风险成本之间的替代12六、 产业环境分析13七、 必要性分析15八、 项目进度方案16项目实施进度方案一览表16九、 投资估算18建设投资估算表20建设期利息估算表21流淌资金估算表22总投资及构成一览表23项目投资方案与资金筹措一览表24一、公司简介（一） 公司基本信息1、 公司名称：XX集团有限公司2、 法定代表人：熊xx3、 注册资本：1400万元4、 统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、 登记机关：xxx市场监督管理局6、 成立日期:2012-12-187、 营业期限：2012-12-18至无固定期限8、 注册地址：xx市xx区xx（二） 公司简介公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提髙效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同进展。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的进展道路。以人为本，强调服务，始终秉承“追求客户最大满足度”的原则。多年来公司坚持不懈推动战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速进展。将来我司将连续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完善，对客户以诚相待，互动双赢。二、 企业价值的影响因素企业价值是由公司将来净现金流的期望值、时间及变动打算的。净现金流中的现金流入主要来自产品与服务的出售，现金流出主要来自产品与服务的生产，如原材料的成本、工人的薪水、借贷的利息以及责任损失等。在这三个因素中，当其他因素不变时，期望净现金流的大小和企业价值成正比关系，期望净现金流增加，股东投资的回报增加，企业价值也就增加。同样的现金流，今日发生就比以后发生更值钱，由于这些钱可以马上用于消费或投资，从而在将来收回更多的钱。公司现金流的变动会导致公司股票的价格随之波动，由于绝大多数投资者都是风险规避型的，当他们无法通过投资分散化来消退风险时，这种波动就会使得他们在购买公司股票时情愿支付的价格降低，这也就削减了企业的价值。三、 风险管理的目标营利公司的总体目标对于营利公司来说，我们已经通过实例说明白，风险会削减企业价值，那么，对风险进行管理就是要尽量减缓这种削减。事实上，企业价值是企业管理中一个核心的问题，当今财务理论的基本理念就是“价值最大化”，风险管理的目标和企业目标是全都的，也是要使得企业价值最大化。假如将风险成本定义为企业价值的削减，则风险成本最小化和企业价值最大化就是等价的。风险管理通过使得风险成本最小化来实现企业价值最大化，我们将风险成本最小化看做是营利公司风险管理的总体目标。具体地，它通过对以下两个方面的影响而实现：净现金流的期望值风险管理措施要增加公司将来预期现金流入及削减公司将来预期现金流出，使之达到一个平衡点。将来净现金流的变动风险管理者应在边际成本等于边际收益的条件下把握将来净现金流的变动，而降低将来净现金流变动的收益常以股东要求得到的风险补偿来体现，由于在期望净现金流肯定的状况下，由于将来净现金流的波动而引起的公司股票价格的下跌使得投资者在购买股票时要求得到更高的期望投资回报。由于风险成本之间的替代作用，这两方面又不是独立的，二者之间也存在一个平衡。非营利公司和政府机构的目标对于营利公司来说，其价值最大化的目标源于营利公司的股东要求企业价值最大化，而非营利公司和政府机构不存在股东，它们的风险管理目标是什么呢？虽然它们没有股东，但并不意味着其运作就没有约束，非营利公司有来自捐款者的约束，政府有来自纳税人的约束，它们要向这些委托人供应价值最大化的产品或服务。0假如将风险成本看做非营利公司和政府由于风险而导致的行为价值的削减，那么它们的风险管理目标就是实现这些托付人的风险成本最小化。在这个总体目标下，非营利公司在日常决策中的一些准则可能会和营利公司有所不同。例如，非营利公司会更看重巨大损失对客户造成的负面作用，因此，对于巨额损失的管理可能就会付出更多的成本。又如，政府通过贷款或税收筹措资金的力量明显比营利公司强，因此，在选择损失融资措施时就可以得出不同的结果。再有，非营利公司和政府机构一般不缴纳收入所得税，这也会对决策的具体选择产生影响。3.个人和社会的目标个人的追求是基于自身效用函数的个人财宝最大化，而在前面个人面临交通风险的例子中我们看到，风险的成本削减了个人财宝，因此，假如把风险成本定义为由于风险而造成的个人财宝的削减，那么个人风险管理的目标也是风险成本最小化。所谓社会的风险，也就是个人风险和企业风险的总和。综合起来看，当全部的个人和企业所釆取的损失把握、损失融资和内部风险抑制等手段的边际成本等于社会总期望损失成本、残余不确定性成本以及无形成本2的边际削减时，就达到了一种有效风险水平，此时能够实现全社会总风险水平最小化，这就是社会风险管理的目标。4.企业目标和社会目标之间的冲突前面我们说明白企业风险管理和社会风险管理的目标，我们当然期望企业在进行风，险管理的过程中，也会同时达到社会风险管理的目标。那么，这二者的目标是全都的吗？也就是说，企业实现了风险成本最小化的同时是否也实现了社会风险成本最小化？这里所谈论的风险管理的风险成本最小化的目标，实际上是价值最大化这个目标的实现方式，只不过强调风险成本最小化比强调价值最大化更具体、更形象。上面这个问题的关键之处就在于，企业风险管理的目标是为了实现股东的价值最大化，而社会风险管理的目标是社会全体成员的一个平衡的价值最大化。企业只有当股东价值受到威胁时，才有动机进行风险管理，例如，假如公司的员工明显感觉到要面对平安隐患，那么公司为了吸引雇员就必需支付更高的薪水，这时公司就会有动机改进平安条件，从而节省薪水方面的支出，同时还可以节省由于损害的发生而必需支付的法律赔偿。但股东的价值和公司其他主要利益人的价值并不总是全都的，甚至是背道而驰。因此，一个健全的社会制度会对企业有所规范，使得那些企业价值和社会价值冲突的方面会在规范下达到肯定的平衡，换句话说，这些规范使得企业在进行决策时，不仅考虑私人成本，而且还要考虑社会成本。当私人成本和社会成本相等时，企业风险最小化的风险管理决策就能同时实现社会总风险成本最小化。什么时候私人成本低于社会成本呢？为了简要说明这一点，我们可以举一个例子。假定一个社会不存在员工赔偿法，也没有法律责任体系可以使员工在患病了公司损害后要求赔偿，同时，个人又低估了损害风险，那么，员工损害对于企业来说就不是风险，以股东价值最大化为运作目标的企业可能就不会考虑这一将来的不确定大事可能对员工造成的伤害，这就可能使得员工在岗位上受到损害的风险大大增加。这种状况就是私人成本和社会成本不相等造成的。假如一个社会中存在必要的法规可以保证私人成本基本上和社会成本相等，那么使企业价值最大化的决策就会有助于实现社会总风险成本最小化的目标。四、风险成本的构成风险成本可以分为有形成本和无形成本。1.有形成本有形成本指的是管理风险所花费的经济资源，包括：(1)期望损失成本企业所面临的一类主要风险就是纯粹风险，而将纯粹风险中的一些可保风险进行投保是风险管理中的常见做法，保险费中的纯保费部分就是期望损失成本，包括直接损失和间接损失的期望成本。我们在第一章中已经争辩过，企业纯粹风险导致的直接损失包括对损毁财产进行修理或重置的成本，对患病损害的员工进行赔偿的成本，对法律诉讼进行辩护和赔偿的成本以及雇员死亡、生病的福利费用支付。间接损失包括由于直接损失使得生产缩减或中断从而导致的正常利润的削减和额外费用的增多，当损失较大时带来的更高融资成本、放弃的投资机会以及损失巨大时与公司重组和破产清算有关的法律费用和其他成本。在前文所述的割草机公司的例子中，直接损失的期望成本包括法律责任诉讼的辩护和赔偿成本。该例子的间接损失的期望成本包括：由于法律责任问题导致销售削减而带来的利润损失的期望成本；由于对产品进行回收而带来的期望成本；假如发生了巨大的责任损失，使得公司内部资金紧急并增加了公司借债或发行新股的成本，以及由此使得公司放弃了一些投资机会而导致的利润损失的期望成本。对于投机风险，期望损失成本主要指间接损失成本，如上文的在生产中需要使用石油的制造商的例子。（2）损失融资成本损失融资成本是指损失融资措施的交易成本，包括专用基金和自保成本、保险费中的附加保费以及套期保值和其他合约化风险转移手段的交易成本。我们在第十二章将会具体争辩，风险自留时资金的来源渠道包括将损失摊入营业成本、专用基金、自保、应急贷款和特殊贷款，其中，专用基金和自保都是事先提留资金备付，而其他三种方式都是待损失发生后再筹措资金，因此，这里的损失融资成本中只包括专用基金和自保的成本。专用基金和自保成本是指这些资金中扣除期望损失成本之外的部分，投资于这些资金而需要支付的税费①及为了维持这些资金而使公司无法对其他项目进行投资而造成的机会成本。套期保值和其他合约化风险转移手段的成本指的是这些交易的合同在拟定、协商和实施过程中的交易成本。这一项成本中不包括风险自留中的将损失摊人营业成本、应急贷款和特殊贷款，是由于这些措施的成本在风险损失发生前无法确定,我们将之归为第（5）类。（3）损失把握成本管理风险的乐观的做法之一就是事先釆取各种措施预防和把握风险损失，与此相关的成本称为损失把握成本，如事先购置用于预防和减损的设备以及对各种风险因素定期检测等，以及其维护费、询问费等，具体包括方案费用、资本支出和折旧费、平安人员费（培训费、薪金、津贴、服装费等）以及增加的机会成本。对上述生产割草机的公司来说，在正式生产该产品前进行的平安测试成本就是一种损失控制成本。（4）内部风险抑制成本除自留以外的其他损失融资措施和某些类型的损失把握措施都可以降低损失的不确定性，即使得损失成本更易预见，而内部风险抑制的措施，即分散化和信息投资也同样具有这样的效果。内部风险抑制成本包括分散化的交易成本及管理这些分散行为相关的成本、对数据等信息进行收集和分析的成本。（5） 残余不确定性成本实施了保险、套期保值、其他合约化风险转移合同、损失把握以及内部风险抑制措施之后，损失的不确定性通常并不能完全消退，也就是说，还可能发生这些措施没有掩盖的风险损失，这些风险损失的成本被公司主动或被动地进行了自留，我们将其称为残余不确定性成本。对风险规避型的个人和投资者来说，不确定性带来的损失往往是代价很高的，例如，它会影响投资者在购买公司股票时要求得到的回报数额。（6） 风险管理部门费用风险管理部门的支出主要指人员薪资与行政费用。无形成本风险成本中的无形成本主要指由于不确定性的存在，使得风险管理人员或企业决策者对此忧虑，如生产成本价格的波动会使得制造商深感忧虑，当然，忧虑的程度取决于多种因素，如不确定性的程度、潜在损失的大小、人们对损失的承受力量以及有关的心理因素。这种忧虑简洁造成公司资源安排不当。首先，企业可能会放弃一些原来格外情愿从事的活动，例如，某一产品虽然有较丰厚的利润和宽敞的市场，但企业考虑到潜在的责任风险而不生产，这可能导致一些资源的铺张。其次，对于一些带有风险的活动，企业可能会削减从事的程度。最终，这种忧虑还可能造成一些投资的短期化行为。五、风险成本之间的替代风险成本的各组成部分之间存在着肯定的替代关系，此消彼长。1.期望损失成本和损失把握成本之间的替代期望损失成本和损失把握成本之间可以相互替代。在割草机公司的例子中，投入更多的资金研制一种平安性更高的割草机可以使得责任诉讼的期望成本降低。当我们暂不考虑损失把握对风险成本的其他组成部分的影响时，损失把握方面投入资金的最佳数量就是使得其边际成本与边际收益（指更低的期望损失成本）相等时的数量，这样会使得风险成本最小化。读者稍后将会看到，风险成本最小化就是风险管理的目标。由于风险管理的目标是风险成本最小化，因此，将损失风险完全降为零的风险把握措施并不是最佳的选择，也就是说，实现风险成本最小化时的损失把握通常并不能使得风险最小化。这主要是由于，要把损失发生的可能性降到零的代价是格外昂贵的，当损失把握超过一定的程度后，在损失把握方面增加的成本会超过期望损失削减的部分，即边际成本超过了边际收益。这时，损失把握方面增加的成本反而会增加风险成本。所以，通常将损失风险降为零，对于企业和社会而言并不会达到风险成本最小化的目的。人们经常更情愿冒肯定的伤害风险，也不情愿为降低风险而花更多的钱。2.损失融资的成本和内部风险抑制的成本与间接损失的期望成本之间的替代假如在包括保险在内的损失融资措施和内部风险抑制方面增加支出，那么就会削减公司现金流的变动，这样，企业发生破产的可能性以及由于发生了巨额的未保险损失而放弃回报丰厚的投资机会的可能性就都会随之降低，这就相当于降低了间接损失的期望成本。这一点，对于我们以后理解保险的作用格外关键。损失融资的成本和内部风险抑制的成本与残余不确定性成本之间的替代这种替代关系是很明显的，如企业增加了用于保额更髙的保险的支出，则残余不确定性就会降低，将来也变得更加好猜测。六、产业环境分析建设高质高效、持续进展的经济进展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提髙。创新驱动成为经济社会进展的主要动力，科技创新力量明显增加。区域协同进展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛进展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境美丽 的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推动，具备条件的农村基本建成秀丽乡村。节省型社会、循环经济深化进展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林掩盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的进展格局初步形成。机氮合金是一种新型合金添加剂，应用在钢材生产领域可以提高产品的强度、韧性、延展性、抗疲惫性、可焊性等综合性能，并且在同样强度下，钢材生产添加机氮合金能够大幅削减帆的使用量，可以降低生产成本，因此饥氮合金被广泛应用于螺纹钢、工具钢、建筑用钢、铸铁以及航空航天用钢等产品的生产领域。机氮合金研发难度大、生产技术水平高，在冶金产业中属于尖端技术行业。21世纪之前，全球机氮合金市场被美国VAMETC0公司所垄断。随着我国工业规模不断扩大、髙科技产业技术不断进步，我国市场对机氮合金的需求快速增长。为满足国内市场需求，本土企业攀钢不断加大研发投入力度，在技术领域不断突破，生产出具有自主学问产权的机氮合金产品，打破了美国企业垄断全球市场的格局。机是机氮合金行业生产的重要原材料，全球帆资源分布广泛，我国是全球机资源储量最大的国家，占全球总储量的40%以上。钢铁行业是机的主要应用市场，随着我国钢铁行业规模不断扩大，我国机消费量不断上升，机行业产能持续扩张，呈现出产能过剩的进展状况。在环保政策压力下，我国机行业落后产能间续退出，产品结构不断优化，有利于我国机氮合金行业进展。机氮合金下游应用领域中，螺纹钢是其重要应用市场。2018年上半年，我国饥氮合金需求稳定，价格较为平稳。2018年7月之后，由于螺纹钢生产新国标标准即将于11月开头实施，市场对机氮合金的需求快速增长，拉动饥氮合金价格持续上升，至10月份到达顶峰。2018年11月之后，随着机氮合金以及替代品供应量的增加、下游市场需求放缓，机氮合金价格开头大幅下滑。由此可以看出，我国钮氮合金行业进展受到国内市场需求的影响极大。七、必要性分析1、 现有产能已无法满足公司业务进展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较髙的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%o估计将来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务进展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司进展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、 公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的机敏性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。八、项目进度方案（一）项目进度支配结合该项目建设的实际工作状况，XX集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期预备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备釆购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度方案一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性争辩及环评▲▲2项目立项▲▲3工程勘察建筑设计▲▲4施工图设计▲▲5项目招标及釆购▲▲6土建施工▲▲▲▲▲▲7设备订购及运输▲▲▲8设备安装和调试▲▲▲▲▲9新增职工培训▲▲▲10项目竣工验收▲▲11项目试运行▲▲12正式投入运营▲（二）项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、 项目建设单位要在技术预备、人员配备、施工机械、材料供应等方面赐予充分保证。2、 选派组织力量强、技术素养高、施工阅历丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、 认真做好施工技术预备工作，猜测分析施工过程中可能消灭的技术难点，提前进行技术预备，确保施工顺当进行。4、 科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、 项目建设单位要制定严密的工程施工进度方案，并以此为依据，具体编制周、月施工作业方案，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。九、投资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流淌资金，估算的主要依据包括：1、 《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》2、 《投资项目可行性争辩指南》3、 《建设项目投资估算编审规程》4、 《建设项目可行性争辩报告编制深度规定》5、 《建设工程工程量清单计价规范》6、 《企业工程设计概算编制方法》7、 《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（二） 项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相全都性的原则。本期项目建设投资3951.96万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三） 工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产预备费、其他前期工作费用，合计3441.85万元。1、 建筑工程费估算依据估算，本期项目建筑工程费为1740.47万元。2、 设备购置费估算设备购置费的估算是依据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1591.24万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为110.14万元。（四） 工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为419.81万元。（五） 预备费本期项目预备费为90.30万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用1740.471591.24110.143441.851.1建筑工程费1740.471740.471.2设备购置费1591.241591.241.3安装工程费110.14110.142其他费用419.81419.812.1土地出让金225.51225.513预备费90.3090.303.1基本预备费38.8938.893.2涨价预备费51.4151.414投资合计3951.96（六）建设期利息依据建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款2324.87万元，贷款利率按4.9%进行测算，建设期利息113.92万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息113.9228.4885.441.1.1期初借款余额1162.4351.1.2当期借款2324.871162.431162.431.1.3当期应计利息113.9228.4885.441.1.4期末借款余额1162.4352324.871.2其他融资费用1.3小计113.9228.4885.442债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计113.9228.4885.44（七）流淌资金流淌资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买帮助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流淌资金测算一般釆用分项具体测算法或扩大指标法，依据企业流淌资金周转状况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流淌资金测算参照同行业流淌资产和流淌负债的合理周转天数，接受分项具体测算法进行测算。依据测算，本期项目流淌资金为1306.11万元。流淌资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流淌资产0.005288.836422.157555.471.1应收账款0.002379.972889.973399.961.2存货0.001851.092247.752644.411.2.1原辅材料0.00555.32674.32793.321.2.2燃料动力0.0027.7733.7239.671.2.3在产品0.00851.501033.971216.431.2.4产成品0.00416.49505.74594.991.3现金0.00423.11513.77604.441.4预付账款0.00634.66770.66906.662流淌负债0.004374.55531