金融货币金融银行学教学讲义

货币银行学教学课件

第一章货币与经济

本章从讨论货币的概念入手，来探明货币的起源，阐述货币的职能和分析货币的定义。主要内容包括：货币的起源与职能货币在经济中的作用货币的计量第一节货币的起源一、货币的起源1、货币是商品经济内在矛盾发展的产物，货币是商品价值形式发展的结果。2、价值形式的发展与货币的产生：第一，简单的偶然的价值形式第二，扩大的价值形式；第三，一般的价值形式第四,货币价值形式货币银行学第一章货币与经济

从货币的产生过程可以看出：货币是价值形式发展的结果

“金银天然不是货币，但货币天然是金银”货币的起源之一原始社会的物物交换普遍等价物的出现：布、盐、烟贝币的出现（夏后以玄贝）：齿贝（贝字在汉字中的地位：财、货、贵、贫、买、卖、赎、账、债、赊、贷）贝币的原因：获得性、加工性、保存性珠玉（上）、金（中）、刀布（下）中国货币发展简史贝币、珠玉、金、刀布（帛）多姿多彩的春秋战国货币铜钱（秦汉）：孔方兄，半两，珠锱书生浪漫的货币改革者：王莽陏唐：通宝（重量单位不再）宋、元：纸币出现明清：银、钱并用民国：银本位、银元制、法币改革新中国：人民币（信用货币）、电子货币二、货币的发展1、实物货币实物货币又称商品货币，其特点是，作为商品的价值与作为货币的价值是等同的．（货币的额定价值与作为特殊商品的内在价值是一致的，是足值货币。）有三个基本特征：足值货币本身是具有十足内在价值的商品；以其自身所包含的实际价值同商品世界的一切商品相交换；本身包含着否定自身的因素。

2、金属货币（足值货币）铸币，又称实体货币．早期属于实物货币阶段，所以其特点是与上面的实物货币的特点是一致的．不同之处是：前者是天然的；后者是加工的．劣质铸币:不能称之为实体货币，因为其价值大大降低于规定的价值．3、信用货币（可兑现的）代用货币（最早出现在英国）代用货币是指实体货币的代用物．严格讲是铸币的代用．特点：作为货币的价值远远大于其造币材料的价值．比较典型的形态是可兑换银行券．其特征：银行券是由银行发行的可以随时兑现的表征货币，它是作为代替金属货币流通与支付的信用工具。银行券的发行必须有发行保证，一般分为黄金保证与信用保证。银行券早期的银行券是分散发行的，各银行都可以凭借自己的信誉和能力发行银行券，其前提是必须保证随时可按面额兑付金币、银币。到20世纪20年代末和30年代初，世界主要国家的银行券完全成为不兑现的，现代信用货币代替了表征货币。代用货币产生的可能性包含在货币作为流通手段的特性之中。4.信用货币(不兑换)以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币，包括流通中货币和银行存款．信用货币是代用货币进一步发展的产物．早期的信用货币就是代用货币．后来银行券不能兑换，就变成了不兑换的信用货币．在现代经济中，信用货币存在的主要形式是现金和存款。

信用货币的特点特点：（１）信用货币割断了与金属货币的联系；（２）通过信贷程序发行与流通：（３）经济发行；强制性、国家可以通过银行来控制和管理信用货币的流通。（４）是一种债务凭证，是国家或中央银行对大众的负债，因此其基本保证是政府或银行的信誉。

5、电子货币货币的概念又被延伸了，这就是我们所说的近似货币或准货币．一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成。是潜在的货币而非现实的货币。

第二节货币的本质和职能一、货币的本质：货币是一般等价物货币能够表现一切商品的价值；货币具有与其他一切商品直接相交换的能力。二、我国人民币的特征1、人民币仍然是一般等价物2、人民币是信用货币3、人民币的存在形式有两种：现金与存款。马克思的货币定义马克思在分析了货币的起源和本质以后，从本质的角度下了一个定义：货币是一个能够充当一般等价物的特殊商品。职能定义:马克思从货币的现象入手，来分析货币，从而得出货币的职能定义：货币是价值尺度和流通手段的统一。西方货币银行学的定义西方经济学的货币定义：货币是任何一种被普遍接受为交易媒介、支付工具、价值贮藏和计算单位的物品。货币就是货币行使的职能。普遍接受是指能被社会大众普遍接受，也就是说，这里的标准不是国家的批准与否，而是大众是否接受、承认。

西方经济学中有关货币的观点

1、货币金属论

2、货币名目论

3、货币国定论

4、货币数量论三、货币的职能：1、价值尺度职能货币在表现商品的价值并衡量商品价值量大小时，执行价值尺度职能。充当价值尺度的货币可以是观念上的货币。价值、价格、价格标准的区别价格标准：是国家通过法律规定含有一定的金属重量的货币单位及其等分部分。三、货币的职能：2、流通手段职能货币作为商品交换的媒介，实现商品的价值时，执行流通手段职能。执行流通手段的货币必须是现实的货币，但可以是不足值的货币。我国的人民币可发挥流通手段职能。3、贮藏手段职能当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的化身而保存起来时，执行贮藏手段职能。充当贮藏手段的货币必须是现实的、足值货币，必须是处于静止状态的货币。我国人民币能否发挥贮藏手段职能，有两种不同的观点：第一、人民币不能发挥贮藏手段职能。第二、人民币可以发挥贮藏手段职能。4、支付手段职能：货币作为价值运动的独立形态，进行价值的单方面转移时，执行支付手段职能。支付手段职能是在存在债权债务关系的条件下发挥作用，加大了发生危机的可能性。人民币可发挥支付手段职能5、世界货币职能：当货币走出一国的国界，在世界市场上发挥作用时，执行世界货币职能。世界货币可作为国际间的一般购买手段；一般支付手段；财富的一般转移手段。纸币不能充当世界货币第三节、货币的作用

货币的作用就是指货币执行其各种职能时，对社会经济生活所产生的各种影响。1、货币在宏观经济生活中的作用资源配置；传递信息；宏观调控。2、货币在微观经济生活中的作用商品生产的第一推动力和持续推动力；经济核算工具；收入分配工具。货币面纱观货币是否对经济产生实质性影响这一问题在西方经济学家的理论中有不同的观点。古典学派的代表人物之一的大卫李嘉图及后来的萨伊等都认为货币只是一种便利交易的工具，是经济活动的一层面纱，认为货币是中性的，它不会对实际产出、就业水平和支出等产生影响，货币数量的变化影响物价水平。第四节、货币的计量(一)从理论上来定义货币凡是在商品与劳务的交易与债务的支付中被普遍接受的东西，就叫货币。现在各国衡量货币和准货币的标准，公认为是流动性。所谓流动性是指金融资产在不损失价值或损失很少的情况下的变现的能力。

(二)从统计上来定义货币M0=流通中的现金；M1=M0+商业银行活期存款；M2=M1+定期存款+储蓄存款M3=M2+其他金融机构存款M4=M3+L国际货币基金组织的货币层次划分为：国际货币基金组织的口径，货币层次划分为：M0（现钞）M1（狭义货币）=M0+商业银行的活期存款M2（广义货币）=M1+准货币我国货币计量划分的层次：我国货币计量划分的层次：M0=流通中的现金M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部分存款M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款

第三节货币流通规律一、商品流通与货币流通1、商品流通：是指以货币为媒介的商品交换。其运动形式为：商品——货币——商品。2、货币流通：是指由商品流通所引起的，货币作为流通手段和支付手段所形成的连续不断的运动过程。在商品流通过程中，货币作为流通手段和支付手段为商品形态的变化服务。3、货币流通与商品流通的关系货币流通是由商品流通引起，并服务于商品流通。商品流通是货币流通的基础和前提。商品流通的范围、规模、结构和速度决定货币流通的范围、规模结构和速度。货币流通对商品流通具有反作用。在商品与货币的交换过程中，货币与商品的运动方向相反；货币的形态始终不变；货币流通可以超越商品流通的范围。二、货币流通规律：是指商品流通所决定的货币需要量的规律。货币流通规律的内容是：货币需要量与商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比。商品价格总额/同名货币的流通速度=执行流通手段职能的货币量。如果考虑到货币执行支付职能的情况，则分子项的商品价格总额可调整为：商品的价格总额—赊销商品价格总额+到期应支付总额—相互抵消的支付总额。三、纸币流通规律纸币是由国家发行的强制流通的货币符号，它产生于货币的流通手段职能。纸币流通规律是指纸币流通条件下的特殊流通规律。其基本内容是：1、流通中全部纸币所代表的价值量=流通中所需要的金属货币量2、单位纸币所代表的价值量=流通中货币需要量/纸币发行总量本章小结货币是充当一般等价物的特殊商品，是商品经济发展的结果。货币产生后使商品的内在矛盾转化为外部的货币与商品的对立。货币具有价值尺度、流通手段两项基本职能，并具有贮藏手段、支付手段的派生职能。根据经验统计，货币可分为M0、M1和M2等多个层次。M0和M1为狭义货币、M2为广义货币。复习思考题1、为什么说货币是商品经济内在矛盾的产物？2、怎样理解货币的本质。3、说明货币流通规律的内容和实质。4、狭义货币与广义货币的区别5、在我国市场经济体制中，货币的作用表现在哪些方面？6、简要说明我国人民币的发行程序。7、如何理解“金银天然不是货币，但货币天然是金银”？货币银行学第一章货币和经济中国的货币文化灿烂辉煌中国的货币史有3500多年。公元前1500年，商代已有铜贝币；公元前800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币；诗经：《氓》

氓之蚩蚩，抱布贸丝，匪来贸丝，来即我谋。公元前119年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币；公元1023年（宋仁宗天圣元年）建交子务，发行纸币交子。货币银行学金融学院第一章货币和经济《钱神论》—

鲁褒钱之为体，有乾有坤，内则其方，外则其圆。其积如山，其流如川……故能长久，为世神宝。亲爱如兄，字曰孔方。失之则贫弱，得之则富强。无翼而飞，无足而走。解严毅之颜，开难发之口。钱多者处前，钱少者居后，处前者为君长，在后者为臣仆。……钱之所佑，吉无不利，何必读书，然后富贵？…可谓神物。无位而尊，无势而热。排金门，入紫闼。钱之所在，危可使安，死可使活。钱之所去，贵可使贱，生可使杀。是故忿诤辩讼，非钱不胜。孤弱幽滞，非钱不拔。怨仇嫌恨，非钱不解。令问笑谈，非钱不发。……谚云：“钱无耳，可暗使”，岂虚也哉！又曰“有钱可使鬼”，而况于人乎！子夏云；死生有命，富贵在天，吾以死生无命，富贵在钱……今之成人者，何必然，唯孔方而已。货币银行学第一章货币和经济《雅典的太门》—

莎士比亚金！黄黄的发光的宝贵的金子，只这一点点儿，就可以使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的，老人变成少年，懦夫变成勇士。吓！你们这些天神呵！为什么要给我这些东西呢？货币银行学第一章货币和经济……

这黄色的奴隶可以使异教联盟，同宗分裂，它可以使收诅咒的人得福，使害着灰白癞病的人为众人所敬爱，它可以使窃贼得到高爵显位，和元老们分庭抗礼，它可以使鸡皮黄脸的寡妇重做新娘，来！该死的土块，你这人尽可夫的娼妇！

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年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。华融不良资产证券化项目华融资产管理公司(委托人)中信信托（受托人）机构投资者132.5亿元债权委托华融资产管理公司（受益人）委托优先受益权转让委托处置非货币性信贷资产10亿元优先受益权转让享有劣后受益权中诚信评级AAA级，产生12.07亿元现金流优先受益权预期收益率为4.17%注：上述图表根据该产品宣传资