金融银行贸易融资培训讲义

中国工商银行江苏省分行

贸易融资产品演示

2004年5月简介

经过多年的经验积累和不断的业务创新、产品创新，我行的贸易融资已逐步发展成为满足客户多种融资需求的系列化产品。简介在参与国际贸易的各个环节中，无论您的角色是进口商或是出口商，无论采用的是信用证、托收或是汇款的国际结算方式，只要有需求，都可从我行获得优质的融资服务。

主要产品出口项下融资产品进口项下融资产品担保类产品一、出口类融资产品福费廷国际保理发票融资打包放款出口押汇福费廷

福费廷又称票据包买，系指银行无追索权地买断远期信用证项下的未到期应收帐款，从而为出口商提供融资的一种贸易融资业务。目前我行只办理远期信用证项下的福费廷业务。目标客户：以远期信用证为结算工具的出口商。福费廷的价值

福费廷不占用出口商的授信额度；交易迅速，融资单据简洁明了；可获得百分百的融资；无追索买断应收帐款，出口商可以现金收入取代应收项目，改善现金流，直接修饰资产负债表；福费廷的价值

将利率、汇率、政治、商业风险转嫁，银行承担全部风险，出口商可考虑原先认为高风险的贸易地区，增加贸易机会；出具收汇核销专用联，使出口商可以提前结汇退税；由于将即期信用证改为远期信用证，改善了进口商付款条件，从而增强出口商在价格谈判上的筹码。福费廷价格由贴现率、宽限期、承诺费三部分组成：贴现率由同档期的LIBOR利率加期望利差，期望利差视开证银行的银行信用、国家信用而定；宽限期是指从票据到期日至实际收款日的估计延迟天数，在计算净额时，会把宽限期加入实际贴现天数，一般为三天；承诺费是指从福费廷协议签订日到实现贴现付款日这段期间占用的资金成本，以年利率表示。福费廷分类包括由我行自行买入和由我行作为中介买入两种方式。在我行自行买入方式下，我行买入出口单据并持单到期，我行承担买入风险。在我行作为中介方式下，我行将买入的单据转卖给包买商，由包买商持单到期，承担买入风险。

自行买入方式操作流程1、出口商与我行签订福费廷业务总承诺书，明确双方权利义务，并就每笔福费廷业务向我行提出正式申请，出具福费廷业务申请书。2、出口商收到远期信用证后备货出运，向我行提示出口单据。在向我行询价时，提供相关信用证的基本信息。我行在收到开证行或保兑行的有效承兑电文后，正式向出口商报价，在出口商签署信用证款项让渡函和报价确认书后，给予出口商融资。3、待承兑票据到期后，我行作为善意持票人和信用证权利人按信用证规定的索汇路线索汇。

中介方式福操作流程1、出口商与我行签订福费廷业务总承诺书，明确双方权利义务，并就每笔福费廷业务向我行提出正式申请，出具福费廷业务申请书。2、出口商向我行询价时，提供相关信用证的基本信息，我行联系有购买意向的包买商，并向其询价。在包买商所报虚盘价格的基础上，我行加期望利差，向出口商报价。3、出口商向我行交单，我行在收到开证行或保兑行的有效承兑电文后，再次向包买商询价，要求其向我行提供实盘报价，并出具确认书，我行加期望利差，向出口商报价，出口商接受报价则签署信用证款项让渡函和报价确认书。中介方式福操作流程

4、我行根据与包买商间的福费廷协议，将包买商要求的文件送达包买商。包买商审查无误后，向我行贴现付款。5、我行收到包买商的贴现付款后，向开证行或保兑行发出信用证款项让渡通知函，通知其直接付款给包买商。收到开证行或保兑行承认款项让渡的确认函后，我行向出口商付款，同时将上述让渡通知函和确认函寄往包买商，由其到期向开证行或保兑行索汇。 在我行作为中介的方式下，也可采用包买商和我行商定的其他操作流程。开证银行为SIAMCOMMERCIALBANKTHAILAND(泰国西姆商业银行),信用证为90天远期信用证,单据金额为50000美元并已经开证银行承兑,假定申请融资日期为2003年7月1日，承兑付款日为2003年9月15日。计算融资成本：宽限期：3天，则实际贴现天数为77+3=80天贴现率：LIBOR+1.5%=2.68%

对方银行扣费120+我行电报费30=150美元出口商得到的融资金额为：

50000-(50000*2.68%)*80/360-150=49552.2可立刻为出口商出具出口收汇核销联，出口商可提早办理出口退税,得到的融资款可直接以现金收入记入资产负债表。无论我行是否于2003年9月15日收到泰国西姆商业银行的付款，我行均对出口商无追索权。福费廷与出口押汇的区别福费廷出口押汇提前结汇、退税可以不可以报价基础LIBOR加利差同档期外汇流动资金贷款利率银行授信额度不占用占用融资期限长、短期均可一般为短期融资金额没有限制没有限制融资比例100%100%融资效果现金项目应收项目根本特点无追索权买断有追索权国际保理全称国际保付代理业务，它是国际贸易在赊销(O/A)和承兑交单(D/A)贸易结算方式下，保理商向出口商提供的一项包括出口贸易融资、进口商资信调查、销售帐务处理、应收帐款管理和买方信用担保等内容的综合性金融服务。目标客户：以赊销(O/A)和承兑交单(D/A)为结算工具的出口商。目前我行只办理国际出口保理业务。国际保理的价值出口商将收汇风险转移到银行；加快出口商资金的流动；由银行负责信用销售控制、销售分户帐管理和债款回收，解决出口商的后顾之忧；买断型出口保理不占用出口商授信额度；出口商可拓展不采用L/C方式结算的买家，获得更多的贸易机会。

国际保理虽然在我国起步较晚，但在国际上已是成熟的贸易融资产品。2002年世界国际保理业务量已达1500多亿欧元。国际保理商联合会是目前全球最大和最具有影响力的国际保理组织，会员多为设有国际保理专业部门的全球知名公司或银行。中国工商银行是国际保理商联合会会员。国际保理分类根据其运作机制，可分为单保理方式和双保理方式。仅涉及到一方保理商的叫做单保理方式，涉及到买卖双方保理商的叫做双保理方式。我行办理的出口保理分为非买断型出口保理买断型出口保理两类。非买断型出口保理项下，进口保理商承担进口商的信用担保责任。即在进口商因财务或资信原因拒付的情况下，进口保理商须支付全额保理款项。若进口保理商亦不能履约，我行无须向出口商付款。若我行已向出口商提供融资，我行有权追索。非买断型出口保理项下，我行在从进口保理商收妥货款后按照规定为出口商办理结汇或入帐手续，出具出口收汇核销专用联。买断型出口保理项下，在进口商因财务或资信原因拒付且进口保理商也不能履约的情况下，我行须向出口商支付全额保理款项。若我行已向出口商提供出口保理项下融资，我行无权追索。在买断型出口保理下，我行为出口商办理融资款项的结汇或入帐手续后，以融资金额为准向出口商出具出口收回核销联。在收回货款后，我行扣除融资资金利息，出具余款的出口收汇核销专用联。业务流程非买断型保理业务流程1.出口商向我行申请叙做出口保理业务，我行为出口商联系进口保理商。

2.进口保理商根据出口商提供的资料对进口商进行资信调查，并核定单笔进口保理额度或可循环使用的信用额度。3.进口保理额度核定后，我行与出口商签订出口保理协议，并与进口保理商签定双保理协议(Interfactoragreement),明确当事方权利义务和费率标准等。4.出口商出运货物后，将发票及货运单据交我行转寄给进口商，我行同时将发票副本寄交进口保理商。若出口商有融资需求，我行可在进口保理额度内向出口商提供不超过发票金额80%的融资。5.进口保理商定期向进口商催收货款，及时向我行传送应收账款情况，并在收妥后将头寸划付我行。我行扣除相关费用后贷记出口商账户。在已提供融资情况下，我行还须扣除融资本金及利息。6对于到期后仍未支付的应收账款，进口保理商负责催收。如进口商由于财务或资信原因不能付款，进口保理商须在应收账款到期日后90天内支付全额保理款项。7.若进口保理商在应收账款到期日后90天后仍未付款，我行无须向出口商付款。若我行已提供融资，有权向出口商追索。买断型保理业务流程1.出口商向我行申请叙做出口保理业务，我行为出口商联系进口保理商。2.进口保理商根据出口商提供的资料对进口商进行资信调查，并核定单笔进口保理额度或可循环使用的信用额度。我行在进口保理商核定的额度基础上，向出口商提出我行的出口保理额度。3.出口保理额度核定后，我行与出口商签订出口保理协议，并与进口保理商签定双保理协议明确当事方权利义务和费率标准等。4.出口商出运货物后，将发票及货运单据交我行转寄给进口商，我行同时将发票副本寄交进口保理商。若出口商有融资需求，我行可根据上述应收款项在我行核定的保理额度内向出口商提供不超过发票金额80%的融资。5.进口保理商定期向进口商催收货款，及时向我行传送应收账款情况，并在收妥后将头寸划付我行，我行扣除相关费用后贷记出口商账户。在我行已提供融资的情况下，我行还须扣除融资本金及利息。6.对于到期后仍未能支付的应收账款，进口保理商负责催收。如果进口商由于财务或资信原因不能付款，进口保理商须在应收账款到期日后90天内支付全额保理款项。7.若进口保理商在应收账款到期后90天仍未能付款，我行须在我行核定的额度内向出口商支付全额保理款项。若我行已提供融资，我行无权向出口商追索，但可向出口商收取融资利息。出口保理价格由融资利率和手续费两部分组成融资利率比照同档外汇流动资金贷款利率；手续费视应收账款的风险程度而定，以发票金额的百分比计算。国际保理与福费廷的区别国际保理福费廷融资范围消费品、一般商品一般贸易融资比例非全额融资100%融资融资利率同档期外汇流动资金贷款利率+发票票面金额百分比LIBOR+期望利差融资期限短期融资长、短期融资融资风险视情况而定无追索权买断银行授信额度视情况而定不占用债权凭证不可流通（如帐面应收款项）可流通票据（信用证、远期汇票/本票）发票融资

是指进出口双方在签定购货合同时商定采用汇付（货到付款或货到后一段时间内付款）的结算方式，在货物出运后，出口商申请向银行融资，约定以该批货物的应收帐款为第一还款来源的有真实贸易背景的融资业务。目标客户：以汇付（T/T）为结算工具的出口商。发票融资的价值办理发票融资可解决以汇款为国际结算方式项下的融资问题，为出口商提供融资便利。出口商在货物出运后，即可凭发票在我行获得融资。以同档期外汇流动资金贷款利率计算。出口商应在货物装船后两个工作日内向我行提出书面申请，同时提交：真实有效的正本贸易合同；注明有货款转让条款的商业发票；全套货运单据。出口商不得以任何方式向进口商提供面函以外的汇款路径，必须确保进口商将货款汇入我行指定帐户。我行负责向进口商寄送发票和全套货运单据。我行不承担应收帐款的催收管理责任，如付款到期日进口商没有付款，由出口商自行催收查询。二、进口类融资产品进口开证远证即付提货担保进口押汇进口开证作为世界500强企业和国际知名银行，我行开出的信用证有着良好的国际声誉,您在我行申请开立信用证,以银行信用替代商业信用,会获得更大的商机。远证即付远期信用证即期支付,又称假远期信用证，是指我行应开证申请人的要求，在开立远期信用证的同时，授权指定偿付行即期偿付受益人出具的远期汇票的一种远期信用证结算方式。远证即付的价值进口商通过采用远证即付的结算方式，提早将款项付给出口商，密切了进出口双方的关系，有利于在商务谈判中争取对商品价格的主动，有利于拓展更多的市场空间。远证即付（一）偿付行根据我行指示付款的流程1.与我行签订《远期信用证即期支付业务协议书》，并逐笔签署业务申请书和《不可撤销跟单信用证申请书》，同时提交其它的开证申请材料；2.我行审查开证申请人提交的材料，确定偿付行及相关报价后开立有指定偿付行即期支付条款的远期信用证;3.我行向偿付行确认已发出远期信用证；4.议付行将信用证项下全套单据寄我行索汇;远证即付5.我行向开证申请人提示单据，开证申请人向我行承兑；6.我行指示偿付行即期付款给议付行；7.偿付行付款给议付行，并向我行发出还款通知；8.到期日开证申请人付款给我行，我行将款项付给偿付行。远证即付

偿付行根据议付行索偿付款的流程：1.与我行签订《远期信用证即期支付业务协议书》，并逐笔签署业务申请书和《不可撤销跟单信用证申请书》，同时提交其它的开证申请材料；2.我行审查开证申请人提交的材料，确定偿付行及相关报价后开立有指定偿付行即期支付条款和遵守URR525条款的远期信用证;3.我行向偿付行发出偿付授权书；远证即付4、议付行将信用证项下全套单据寄我行，同时向偿付行索汇；5、偿付行向议付行付款，并向我行发出还款通知；6、我行向开证申请人提示单据，开证申请人向我行承兑；7、到期日开证申请人付款给我行，我行将款项付给偿付行。提货担保

是指我行应进口商的要求，在货物先于货运单据到达目的地时，在进口商以书面方式承诺，无论单据是否存在不符点，均无条件接受单据并履行对外付款或承兑的前提下，我行为进口商向承运人出具承担先行放货责任的保证性文件的行为。目标客户：以信用证为结算工具的进口商。提货担保的价值

办理提货担保业务，可使进口商在货运单据没有到达的情况下先行提货，避免支付滞金等费用，节约成本，加快销售进程。进口押汇应进口商要求，在信用证项下单据送达后，银行以信托收据的方式向进口商释放单据并先行对外付款。进口押汇是银行在享有信用证项下货物所有权的前提下向进口商提供的短期融资行为。目标客户：以即期信用证为结算工具的进口商。进口押汇的价值可以解决进口商临时流动资金紧缺，及时对外付汇；进口商可更多地采用即期信用证结算方式，在商务谈判中争取对商品价格的主动。总结（一）您是进口商，商定采用信用证进行结算我行为您开出信用证货物先于货运单据到达，您需要及时提货单据和货物到达,您需要付款但流动资金紧缺,为了不影响您正常的生产和销售我行为您办理提货担保业务,出具提货担保书我行为您办理进口押汇总结（二）

您是出口商商定信用证结算方式（L/C）商定托收结算方式（COLLECTION）商定汇款结算方式（T/T）信用证收到后，您需要资金组织生产备货我行为您办理打包放款业务您如期备货出运后，向我行交单。如您需提前收回货款，于其他的生产经营，您可向我行申请我行为您办理出口押汇业务我行为您办理福费廷业务在货物出运后，您为了能提前收回货款，可将发票与货运单据向我行融资我行为您办理出口托收押汇我行为您办理发票融资业务我行为您办理出口保理业务祝各位把握先机赢得财富!谢谢大家!年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。华融不良资产证券化项目华融资产管理公司(委托人)中信信托（受托人）机构投资者132.5亿元债权委托华融资产管理公司（受