物流金融创新与物流金融风险培训文件

6.物流金融创新与物流金融风险一、物流金融创新体系（一）物流金融环境的创新1.物流金融宏观环境的创新1）

物流金融监管创新放松和加强金融监管并举；完善法规；金融电子技术创新2）物流金融信息共享模式创新点对点模式：各主体一方面将自身信息存入信息系统并允许部分主体进入系统查询；另一方面据合同权限登录他方信息系统获取信息。以物流企业为主的信息集中模式：共享信息集中在公共数据库中。2.物流金融微观环境的创新大型物流金融公司、中小物流公司、个人顾客。（二）物流企业自身的创新1.通过资本市场，扩大物流企业规模及市场影响力2.利用上下游企业的供应链管理，转换物流企业在供应链中的角色，强化物流金融增值服务。3.加强风险管理，严格执行质押物的审核、评估等程序。（三）银行金融业务创新有效解决中小企业授信风险问题；强化对物流企业的授信管理；加强金融监管创新。（四）现代物流金融模式创新1.商品货权和库存混合融资模式是结合运用权利质押和动产质押的模式。商品货权业务中标的是仓单，是物权凭证；库存是动产，是实物。两种模式都属于质押范畴，都关注商品的价值及其浮动和变化。该融资模式可以将物流监管前移至货物装船启运，实现从开证开始的商品质押全程监管融资。2.厂商银融资模式是商品经销商从生产厂家购买货物时，提前向银行存入部分价格风险保证金（20-30%），银行代经销商支付货款，然后生产商以银行为收货人向指定的仓库发货，货物到仓库后由第三方物流公司代银行验收并进行质押监管。企业归还银行借款，银行释放相应比例的商品提货权给借款人，直至保证金账户余额等于未偿还余额。厂商银模式多用于以预付款方式购买商品的国内贸易结构中，金融工具多为银行承兑汇票和国内信用证。厂商银模式涉及银行、生产商、经销商、物流公司四方。厂商银模式保兑仓模式生产厂商为吸引对经销商融资，承诺对及销售的质押品回购3.融通仓模式以物流公司为中心建立一个融质押商品仓储与监管、价值评估、融资担保、物流配送、商品处置为一体的综合性物流服务平台，银行根据融通仓的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例以及信用程度，授予融通仓一定的信贷额度，物流公司可以直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，由融通仓直接监控质押贷款业务的全过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。在实践中，由于我国金融法律规定物流公司不能从事金融业务，所以物流公司一般提供担保，借款人将商品质押给物流公司进行反担保融资。4.应收账款融资模式1）结构性出口前融资是出口企业在已签订购销合同的条件下，以履行该合同产生的应收账款为担保和基本还款来源的融资方式。具体结算方式包括：赊销（O/A）或承兑交单（D/A）项下的出口发票融资、信用证结算下的出口打包贷款等。银行对物流的监控主要是企业按照合同生产、交付等履约情况，而不是商品本身的变现价值。对于买方付款的风险，主要通过选择信用良好的大型买家和出口信用方担保来规避。2）应收账款保理主要用于针对上游供应商的融资业务。基本流程：供应商接到经销商订单后，向银行提出融资申请，用于组织生产和备货；获取融资并组织生产后，向经销商供货，供应商将发票、送检入库单等提交银行，银行即可办理应收账款保理，归还订单融资；应收账款到期，经销商按约定支付货款资金到客户在银行开设的专项收款账户，银行收回保理融资，从而完成供应链融资的整套办理流程。特点：主要考察企业的现金流和营运情况，特别是供应链中核心企业的业务往来作为融资判断依据，辅之以收款账户托管锁定风险；围绕核心企业开展业务。5.其他模式其他业务：物流费用保理、物流结算、物流担保、物流保险等业务在国际贸易中，包括关税保付业务、保释金保证、付款保证、以港口施工企业提供投标保函、履约保函、预付款退款保函等。二、物流金融集成产品融资模式1.存货融资是在货物运输或仓储过程中，将货权转移给银行，银行根据市场情况按一定比例提供融资，包括基于权利和基于动产质押两种融资模式物流金融集成产品：是以融资企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖融资企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性服务平台。包括：金融机构、第三方物流、融资、产业链主导企业等。对象：针对中小企业缺乏固定可抵押资产的状况基于权利质押的融资——仓单质押：融资企业将存货仓单交给银行，并获得银行贷款。基于动产质押的物流金融业务模式：融资企业将其拥有的动产作为担保，向银行出质，同时将质押物交给具有合法保管动产资格的物流企业进行保管以获得贷款。分为静态质押和滚动质押静态质押融资是融资企业把商品质押给银行，并存放于物流公司监管下的仓库，物流企业代银行占有和监管质物，并向银行出具质押专用仓单或质物清单，银行据此向借款人提供融资。滚动质押是事先确定质押商品的最低要求值，在质押期间超过最低要求值得部分可自由存入或提取，同时允许质押物按照约定方式置换、流动、补新出旧。物流企业3PL银行融资企业仓单/货物放行质物信息还款、放款仓单质押模式物流企业3PL融资企业银行货物放行指令存取货物仓单、还款、放款动产质押模式2.应收账款融资融资企业收到货物购买方的应收账款单据，将此质押给商业银行，还款企业向银行出具应收账款单据证明以及付款承诺书，银行贷款给融资企业，还款企业将应付账款金额支付给融资企业在银行的指定账户，应收账款质押合同注销。银行融资企业供应商还款企业制造商达成贸易、应收账款单据证明、还款发放贷款质押合同注销3.信用证结算方式中物流金融的运作模式融资企业的货物置于第三方物流企业仓库，行驶监管权，3PL在进口商和出口商签订合同后，根据合同条款，在规定的时间内通过银行授信的物流公司向银行申请开立信用证，进口商交保证金或由物流企业提供担保。开证行是物流金融供应链的节点银行；出口商接受信用证后发货，取得装运单据后议付货款；进口商将货款及手续费交付开证行；银行跟单信用证是指一家银行（开证行）根据客户（申请人）的请求和指示做出的在满足信用证要求的条件下，凭规定的单据向第三人（受益人）付款的一项约定。融资企业（进口商）受益人（出口商）通知发货完成付款通知交纳保证金寄单索汇议付货款通知行出口地银行开证所进口地银行第三方物流企业3PL传递信用证签订合同申请开立信用证取得装运单据发货（三）邮政物流金融运行的创新模式1.与服务“三农”相结合的运营模式1）个人用户小额信用贷款对象：通过乡镇邮政物流中心取得订单的农户。农产品收购企业农户邮政储蓄所乡镇邮政物流中心小额信用贷款信息核实贷款结算2）企业存货质押贷款农产品企业利用存放于乡镇邮政物流中心的农资产品和生活资料等进行存货质押贷款。卖方买方邮政储蓄所邮政储蓄银行邮政物流通过邮政系统达成协议通知发货通知货款到账电子商务平台3）订单评估项目贷款取得省级邮政服务三农运营部的订单短期项目贷款农资生产企业农户邮政储蓄所乡镇邮政物流中心货款上缴存货贷款乡镇邮政所交易付款县邮政所市邮政所省级邮政公司三农运营部下订单邮政物流1）电子商务信用物流平台模式电子商务信用平台是指商务交易的双方经过商务信息交流达成交易合同后，以信用度高的第三方作为付款媒介，确保资金安全。买方卖方存款确认发货存款买方银行账款买方银行账户支付宝平台付款签订合同通过第三方物流发货通知发货2.与电子商务相结合的运营模式付款2）代收货款模式物流企业将卖方的商品送达买方时代替卖方收取货款卖方买方邮政储蓄所邮政储蓄银行邮政物流通过邮政系统达成协议通知发货通知货款到账电子商务平台付款确认收货3）垫付货款模式物流企业在取得卖方货物时按照货物的价值支付全额或一定比例的货款给卖方，在货物送达时收回货款。（四）中小物流企业融资模式创新1.联保融资若干家中小物流企业签订相关协议，结成一个联合体，提供一定金额的联保基金，成员之间相互为贷款提供连带责任保证，以保证从银行获得货款。需要物流协会、银行委托物流协会对物流企业评估。2.池融资企业只需要将日常小额、分散的应收账款集合起来，形成具有相对稳定的应收账款余额池并将其转让给银行，无需额外提供任何抵押和担保，就可以据此获得一定比例金额的融资。包括：票据池融资、发票池融资、国内保理融资、出口退税融资、出口应收账款池融资等。3.供应链金融银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，变把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，是一种面向供应链所有成员企业的系统性融资安排。利用核心企业、其上下游供应商和分销商，结合物流企业帮助中小物流企业进行融资。利用物流企业与核心企业正常贸易流转，在缺少抵押物的情况下给物流企业提供担保融资。4.新型物流金融模式——期货交割时的价值创造1）卖方客户授信的物流金融业务第三方物流企业以担保人的当时受银行委托代理监管货物。银行根据仓单，把贷款额度直接授信给交割库的卖方客户。卖方按照交易所规定组织入库，仓库和质检机构检验，交易所进行现场检查。检验合格后，交割库给卖方开具标准仓单。银行卖方还款仓单仓单买方第三方物流企业3PL交易所交割地委托监管核定授信仓单质押交割入库卖方客户授信的物流金融业务交割日付款仓单2）买方客户授信的物流金融业务第三方物流企业以担保人的当时受银行委托代理监管货物。在最后交割日，银行把全额货款差额额度直接授信给交割库的买方客户。银行提供的融资服务发生在交割日。银行为买方客户垫付货款差额，并取得标准仓单。银行卖方还款仓单仓单第三方物流企业3PL交易所交割地委托监管核定授信垫付货款买方客户授信的物流金融业务取款申请融资三、物流金融风险（一）风险分析1.政策风险2.管理风险3.技术风险4.操作风险质物风险、仓单风险5.人才风险6.环境风险7.信用风险8.法律风险9.效率风险（二）我国物流金融风险评价体系1.银行操作风险管理人员素质信息系统和技术保障法律纠纷处理能力2.物流企业监管风险经营实力、技术实力3.融资企业的资信风险融资企业的财务状况融资企业的未来发展潜力融资企业信用控制状况质押物货权风险质押物变现风险：质押物品种、保险、价格作业论文主题：谈谈对物流金融创新和物流金融风险的看法。题目：自拟字数要求1-2千字。年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。华融不良资产证券化项目华融资产管理公司(委托人)中信信托（受托人）机构投资者132.5亿元债权委托华融资产管理公司（受益人）委托优先受益权转让委托处置非货币性信贷资产10亿元优先受益权转让享有劣后受益权中诚信评级AAA级，产生12.07亿元现金流优先受益权预期收益率为4.17%注：上述图表根据该产品宣传资料构画。华融不良资产证券化项目简要分析该项目利用资产证券化和信托的基本原理，借鉴了基础资产风险隔离机制、现金流包装技术、以特定资产为支撑的投资合同、表外处理、优先级/次