商业金融银行的现金资产管理

第4章

商业银行现金资产管理学习目标

商业银行经营的对象是货币，其资金来源的性质和业务经营的特点，决定了其必须保持合理的流动性。而现金和流动性资产是其保持合理流动性的基础。通过本章的学习，同学们应该掌握现金资产和流动性资产的构成，把握现金资产管理的目的和原则，掌握流动性供给和需求的内容以及流动性管理的原则和方法，并对我国国有商业银行流动性管理的基本指标有所认知。4.1商业银行现金资产管理的目的和原则

4.1.1现金资产的构成现金资产有广义和狭义之分：（狭义）现金资产：单指银行的库存现金。（广义）现金资产：包括现金和准备金。从构成上来看，以下四类资产都属于银行现金资产的范畴：1、库存现金2、托收中的现金3、在中央银行的存款4、存放同业存款

1、库存现金——是银行为了满足日常交易需要而持有的通货。特点：非盈利资产保护和保险费用较高持有原则：满足需要的最低额度。

2、托收中的现金——是在银行间确认与转帐过程中的支票。形成的原因：当个人、企业或政府部门将其收到的支票存入银行时，不能立即调动该款项，而必须在银行经过一定时间确认后方可提现使用。时间规定：发达国家这一时间大约需要1至4天我国这一时间大约需要7个工作日3.在中央银行的存款——是指商业银行按货币管理当局规定，在中央银行开设的准备金基本帐户上所形成的存款。存款构成：法定准备金超额准备金（1）法定准备金：是指商业银行按照法定比率向中央银行缴存的的存款准备金。具有强制性，一般不得动用，并定期按照银行存款额的增减而进行相应调整，它是中央银行进行宏观调控的一般性货币政策工具之一。

（2）超额准备金——是指在中央银行存款准备金帐户中超出了法定存款准备金的那部分存款。性质：是商业银行的可用资金。——银行可以用它来进行日常的各种支付和贷放活动。如支票的清算、电子划拨和其他交易。——当银行库存现金不足时，也可随时从该帐户上提取现金。

它是货币政策的近期中介指标，直接影响社会的信用总量

（3）我国存款准备金制度的演变历程：1984年我国中央银行体制确立，规定商业银行按存款种类不同向人行缴存不同比率的法定存款准备金：储蓄存款40％、农业存款25％、企业存款20％、财政性存款100％。此后这一比率有所下调。1988年，人行规定除统一缴存13％的法定存款准备金之外，还要缴存5％至7％的备付金，用于银行间的清算、支付。1998年，人行规定，将法定存款准备金帐户和备付金帐户合并为准备金存款帐户，法定存款准备金比率下调为8％。4.存放同业存款——是指存放在其他银行的存款。形成原因：是银行之间为了便于票据清算以及代理收付等外来业务的需要而形成的在其他银行的存款。性质：为活期存款，可随时支用，是商业银行营运资金的一部分。

4.1.2现金资产管理的目的及原则

现金资产是商业银行维持其流动性而必须持有的资产，它是银行信誉的基本保证——从银行安全性来讲：其流动性满足得越好，安全性就越有保障。——从银行的营运成本来讲：现金资产是一种微利或无利资产。现金资产占全部资产的比重越高，银行的赢利性资产就越少。1、现金资产管理的目的：就是要在确保银行流动性需要的前提下，尽可能地降低现金资产在资产总额中的比重，使现金资产达到适度的规模

2、现金资产管理的原则

进行现金资产管理就是要在保有现金资产机会成本和现金资产不足的成本之间作出权衡选择。现金资产管理应遵循的基本原则有;（1）适度存量控制原则（2）适时流量调节原则（3）安全性原则流量与存量时期量与时点量

（1）适度存量控制原则将银行现金存量控制在适度规模上是现金资产管理的首要目标。——存量过大，银行付出的机会成本就会增加，从而影响银行赢利性目标的实现。——存量过小，客户的流动性需求得不到满足，则会导致流动性风险增加，直接威胁到银行的经营安全。适度存量控制：总量控制：现金持有总量。结构控制：四类资产合理结构

（2）适时流量调节原则商业银行资金始终处于运动的动态过程之中，最初的存量适度状态会被新的不适度状态所替代。银行必须根据业务过程中的现金流量变化情况，适时调节现金资产流量。——当一定时期内现金资产流入大于流出时，银行的现金资产存量就会上升，因而需要及时的将多余资金运用出去。——当一定时期内现金资产流出大于流人时，银行的现金资产存量就会减少，因而银行应及时筹措资金以弥补现金资产的不足。

（3）安全性原则库存现金是现金资产中唯一的以现钞形态存在的资产。库存现金的风险来源：——被盗、被抢或自然灾害带来的损失。——工作人员管理中的失误，如清点、包装差错。——工作人员的恶意挪用、贪污等。4.2商业银行的现金资产与流动性需求1、流动性需求的形成和供给（1）流动性需求是客户对银行提出的必须立即兑现的资金需求。它包括存款客户的提现需求和贷款客户的贷款需求。（2）银行的流动性供给来自两个方面：A、在资产负债中“存储”的流动性。B、从金融市场上“购买”的流动性。2、流动性需求的内容：头寸

（1）头寸：我国商业银行习惯将可供商业银行直接、自主运用的资金称为资金头寸，简称为头寸。（2）头寸的分类：A、可用头寸：指扣除了法定存款准备金以后所有的现金资产。B、基础头寸：是指库存现金与在中央银行的超额准备金之和，它是银行最具流动性的资产。C、可贷头寸：是指商业银行在某一时期可直接用于贷款发放和投资的资金，它形成商业银行赢利性资产的基础。3.流动性需求的预测方法

（1）因素法：是指对影响银行流动性的各种因素展开分析，并据此判断预测期内流动性的需要量。其中，存贷业务的变化是影响银行流动性的主要因素。（2）资金结构法：是指通过分析存贷款资金结构及其变化趋势来预测未来的流动性需求。（3）流动性指标法：是指银行通过对比分析自身的流动性指标与同行业的平均水平来估算其流动性的需求。（1）因素法：一般而言影响银行预期存贷款变化的因素主要有：A、宏观经济金融运行状况和货币政策导向B、微观个体行为特征及主观偏好影响银行预期贷款变化的因素主要有：A、国民生产总值的预期增长率与企业的预期利润率B、货币供应预期增长率与预期通货膨胀率C、预期优惠贷款利率及商业票据利率等影响银行预期存款变化的因素主要有：A、个人收入的预期增长率与商品价格的预期增长率B、货币供应量的预期增长率与预期通货膨胀率等

（2）资金结构法：吸收存款是银行资金来源的主要组成部分。存款是银行的被动负债，银行无法直接控制存款的数量、结构及变动趋势，但银行存款的数量和结构有其变化的内在规律。银行存款按其被提取的可能性可分为：A、游动性货币负债：银行必须随时应付的提现B、脆弱性货币负债：近期内可能会被提取的负债C、稳定性货币负债：银行较长期可稳定利用的负债，又被称为核心存款和核心负债4.3商业银行的流动性管理

4.3.1流动性管理原则

1、进取型原则：指银行主要通过主动负债管理来满足流动性需求，扩大经营规模的管理原则。优点:有利于银行业务扩张，降低经营成本，提高经营效率。缺点：资金的筹集力度易受到市场心理因素的影响。关键点：在于借入资金成本是否大于运用其所获得的收入。适用类型：实业雄厚、信誉良好的银行

2、保守性原则：指出现流动性缺口时，银行管理者主要采用自身资产转换、出售的方式来满足流动性需求的管理原则。优点：银行的资金调整、转换不受或少受市场资金供求关系的影响。安全可靠，风险较小。缺点：成本代价较高。关键点：资金需求淡季必须加大资金储备力度，为资金需求高峰准备充足的流动性资金。适用类型：规模较小，资金实力不够雄厚的银行。

3、成本最低原则：指流动性缺口的满足以筹资成本最低为原则，而不论是以主动负债方式还是以自身资产转换方式来实现。优点：可以降低经营成本，提高资金的利润率。适用类型：经营管理水平较高，具有丰富的市场预测与把握能力的银行。

4.3.2流动性管理的方法

1、流动性资产：是指在货币市场上能迅速变现且不受损失的资产。它包括：现金、准现金、同业拆出、政府短期债券、商业票据、银行承兑汇票、资金回购等。2、特点:流动性高、风险小、盈利能力差；在市场上出售时还需要支付一定的交易费用。3、借入资金满足流动性需求是风险最大，但盈利最高的一种流动性管理方式。4、借入资金的途径有:向中央银行再贴现、再贷款、同业拆入、证券回购、发行CDs、国际金融市场借款等。4.4我国国有商业银行流动性分析我国国有商业银行的流动性分析是通过下列流动性指标来进行的：1、存贷比率（贷款/存款）：一直保持在80％至90％，高于资产负债比例管理所要求的不高于75％的规定。但其比率呈缓慢下降趋势。2、流动性资产比率:是流动性资产与资产总额之比。该指标越高，表明银行的流动性越强。我国国有商业银行的资产流动性比率偏低，没有达到以20％为中心线波动的特征。3、不良贷款率：指不良贷款占全部贷款余额的比重。我国国有商业银行的不良贷款率远远高于中央银行规定的17％的最高界限。据人民银行统计，1997年末，我国四大国有商业银行仅呆帐和呆滞贷款两项就超过了银行的自有资本。4、贷款占总资产的比率：我国四大国有银行长期来主要依靠贷款获取收益，其它资产所占比例少，结构单一，资产流动性差。5、资金周转速度：资金周转速度始终在低区徘徊。1996年末，国有商业银行全部贷款的年周转平均速度为1.07次。年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。华融不良资产证券化项目华融资产管理公司(委托人)中信信托（受托人）机构投资者132.5亿元债权委托华融资产管理公司（受益人）委托优先受益权转让委托处置非货币性信贷资产10亿元优先受益权转让享有劣后受益权中诚信评级AAA级，产生12.07亿元现金流优先受益权预期收益率为4.17%注：上述图表根据该产品宣传资料构画。华融不良资产证券化项目简要分析该项目利用资产证券化和信托的基