2022年4月期货基础知识模考试题(含答案)

2022年4月期货基础知识模考试题（含答

案）

学校:班级:姓名:考号:

一、单选题（30题）

1.2022年4月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物交

割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604。至2022

年1月，该公司进行展期，可考虑（）。

A.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1603

B.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1608

C.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1601

D.买入平仓RB1602,卖出开仓RB1603

2.关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是（）o

A.期权的到期月份不同B.期权的买卖方向相同C.期权的执行价格不

同D.期权的类型不同

3.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货交

易所。

A.3B.4C.15D.16

4.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

5.对商品期货而言，持仓费不包含（）。

A.•仓储费•B.保险费・C.利息・D.保证金

6.我国锌期货合约的最小变动价位是（）元/吨。

A.lB.5C.2D.10

7.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

8.中国金融期货交易所采取（）结算制度。

A.•全员・B.会员分类・C.综合•D.会员分级

9.期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除

合约履约义务。

A.实物交割B.现金结算交割C.对冲平仓D.套利投机

10.假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和

6.1000,交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进

行套利。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和

6.0990,交易者同时将上述合约平仓，则交易者（）。（合约规模为10万

美元/手）

A.亏损50000美元

B.亏损30000元人民币

C.盈利30000元人民币

D.盈利50000美元

11.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批

豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨

的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/

吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/

吨。4月15日，某投资者预计将在6月份获得一笔300万元的资金，拟

买入A、B、C三只股票，每只股票各投资100万元，如果6月份到期

的股指期货价格为1500点，合约乘数为100元。三只股票的P系数分

别为3、2.6、1.6。为了回避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货

合约（）张。

A.・24B.・48C.・96D.・192

12.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：某日我

国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨,

若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%,下一交易日该豆粕期

货合约的涨停板为（）元/吨。

A.*3117•B.3116C.・3087・D.3086

13.判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是

（）o

A.周期分析法B.基本分析法C.个人感觉D.技术分析法

14.以下构成跨期套利的是（）。

A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约

B.•买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约

C.•买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约

D.•买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约

15.在我国，可以成为期货交易所会员的是（）o

A.自然人B.法人C.境内登记注册的法人D.境内

注册登记的机构

16.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间

的权利属于买方，则称之为（）o

A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.盈利方叫价交易D.亏损方叫价

交易

17.交易经理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

18.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批

豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨

的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/

吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/

吨。某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧

元以获得高息，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投

资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为5万欧

元)。假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.4432,3个月后到

期的欧元期货合约成交价值EUR/USD为1.4450,3个月后，欧元兑美

元即期汇率为1.4120,该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为

1.410L(不计手续费等费用)因汇率波动该投资者在现货市场()万美

元，在期货市场()万美元。

A.•损失1.56；获利1.745

B.•获利1.75；获利1.565•

C.获利1.56；获利1.565•

D.损失1.75；获利1.745

19.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机

构是()o

A.期货结算所B.交割库房C.期货公司D.期货保证

金存管银行

20.()是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行

连线所构成的行情图。

A.分时图B.闪电图C.竹线图D.点数图

21.某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价

格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖

出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权;以380.2美元/盎

司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356

美元/盎司，则该投资者的利润为（）美元/盎司。

A.0.9B.1.1C.1.3D.1.5

22.关于期权价格的叙述正确的是（）o

A.期权有效期限越长，期权价值越大

B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C.无风险利率越小，期权价值越大

D.标的资产收益越大，期权价值越大

23.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交

的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成

交则成交价为每吨（）元。

A.2825B.2821C.2820D.2818

24.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看

涨期权

B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的

看涨期权

购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的

看跌期权

D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的

看跌期权

25.在正向市场中，当基差走弱时，代表（）。

A.期货价格上涨的幅度较现货价格大

B.期货价格上涨的幅度较现货价格小

C.期货价格下跌的幅度较现货价格大

D.期货价格下跌的幅度较现货价格小

26.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依

据。

A.开盘价B.收盘价C.结算价D.成交价

27.某交易者以1830元/吨买入1手玉m期货合约，并将最大损失额定

为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为

（）元/吨。（不计手续费等费用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

28.股指期货的反向套利操作是指（）。

A.♦卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约・

B.•买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约

C.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入股指期货合约・

D.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股指期货合约

29.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批

豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨

的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/

吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/

吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元/吨的期货价格

为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此

时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业（）。（不计手续费等费用）

A.•在期货市场盈利380元/吨•

B.与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨•

C.结束套期保值时的基差为-60元/吨・

D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

30.6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一篮子股票组合的远

期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数

为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%,且

预计一个月后可收到5000元现金红利，则此远期合约的合理价格为（）

点

A.15000B.15124C.15224D.15324

二、多选题（20题）

31.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是（）0

A.供给过旺，需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

32.按道氏理论的分类，趋势分为（）等类型。

A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势

33.下列关于现货交易与期货交易的描述，正确的是（）。•

A.现货交易的对象是现有的实物商品，期货交易的对象是未来的实物商

品•

B.期货交易的主要目的是对冲现货价格风险或利用期货价格波动获取

风险收益•

C.两者都采用“一手交钱，一手交货”的交易方式・

D.现货交易都是以买卖实物商品或金融产品为目的

34.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）o

A.经济全球化B.竞争E1益激烈C.场外交易发展迅猛D.业务合作向

资本合作转移

35.以下关于大豆提油套利的描述，正确的是（）。・

A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

B.•卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约・

C.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用

D.•在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用

36.以下不属于效率市场形式的是（）。

A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.完全有效市场

37.下列关于基差的表述，正确的有（）。・

A.不同交易者关注的基差可以不同

B.•基差=现货价格-期货价格

C.•基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格

D.•如果期现货价格变动幅度完全一致，基差应等于零

38.下列关于波浪理论价格走势的基本形态结构说法正确的是（）o

A.波浪理论的每个周期由上升的4个过程和下降的4个过程组成

B.在上升阶段，第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四

浪称为是对第一和第三浪的调整浪

C.在上升阶段，第一、第二和第三浪称为上升主浪，而第二和第五

浪称为调整浪

D.无论所研究的趋势是何种规模，是主要趋势还是日常小趋势，8

浪的基本形态结构是不会变化的

39.一个完整的期货交易流程应包括（）

A.开户与下单B.竞价C.结算D.交割

40.国内期货公司的风险监控措施包括（）。•设

A.立首席风险官制度・

B.严格执行保证金制度・

C.控制客户信用风险・

D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力

41.下列（）是石油的主要消费国。

A.日本B.美国C・沙特D.欧洲各国

42.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市

套利。•・

A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度

B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度・

C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度

D.♦下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度

43.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有（）。

A.道琼斯指数B.NYSE指数C.金融时报30指数D.DAX指数

44.下列关于期权多头适用场景和目标的概述，正确的是（）。

A.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权

B.如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略

C.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权

D.标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利

45.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（）。・

A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价

•

B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均

价•

C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价•

D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价

46.下列属于反转突破形态的有（）。

A.双重底B.三角形C.头肩顶D.圆弧顶

47.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款,企业担心三个月

后美元贬值，该企业可以通过（）手段来实现套期保值的目的。

A.出售远期合约B.买入期货合约C.买入看跌期权D.买入看涨期权

48.期货交易所在指定交割库房时，主要考虑交割库房的（）。

A.所在地区的生产集中程度B.运输条件C.储存条件

D.质检条件

49.关于期权价格的说法，正确的是（）。・

A.看跌期权的价格不应该高于期权的执行价格

B.•看涨期权的价格不应该低于标的资产的市场价格・

C.看跌期权的价格不应该低于期权的执行价格・

D.看涨期权的价格不应该高于标的资产的市场价格

50.隔夜掉期交易，包括。。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

三、判断题（10题）

51.按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。（）

A.对B.错

52.分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的

差额随着计息次数的增加而扩大。（）

A.对B.错

53.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业

法人或者其他经济组织。

A.对B.错

54.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。（）

A.正确B.错误

55.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格,

但不可能低于相应的现货金融工具价格。（）

A.对B.错

56.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。（）

A.正确B.错误

57.人们出于投机心理开始从事期货交易。（）

A.正确B.错误

58.标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。（）

A.对B.错

59.道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。

（）

A.对B.错

60.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损

风险是有限的，盈利则可能是无限的。（）

A.对B.错

参考答案

LB展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

2.A水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权

和看跌期权合约的套利方式。

3.A1999年期货交易所数置再次简合并为3家，分别是郑州商品交易

所、大连商品交易所和上海期货交易所。

4.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的

变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因

素和根本原因。

5.D持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支

付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期货合约到期

时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。理论上，当期货合约到

期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。

6.B上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元/吨，交易单位是

5吨/手。

7.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后

一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交

割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等

因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移,

以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间，最后交易日不能晚

于最后交割日。

8.D中国金融期货交易所采取会员分级结算制度，即期货交易所会员由

结算会员和非结算会员组成。结算会员可以从事结算业务，具有与交易

所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。

期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员

对其受托的客户结算。

9.C对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作

为免除合约履行的一种独有的方式而存在。

10.C6月份的合约盈利=(6.1050-6.1025)X100000x200=50000(元)

（人民币）,9月份的合约盈利=（6.0990-6.1000）xl00000x200=-20000

（元）（人民币）。因此,该交易者的投资总盈亏=50000-20000=30000

（元）（人民币）。

H.B股票组合的p系数=l/3x（3+2.6+L6）=2.4,买卖期货合约数=现货总

价值/（期货指数点x每点乘数）x[3系数=3000000/（1500x100）x2.4=48（张）。

12.B涨停价格=上一交易日的结算价x（l+涨跌停板幅

度）=2997x（l+4%）=3116.88（元/吨），但豆粕期货的最小变动价位是1元/

吨，所以涨停板为3116元/吨。

13.D技术分析法用来判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间，

基本分析法用来判断市场的大势。

14.A跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入或卖出同种商

品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲

平仓获利。

15.C期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业

法人或者其他经济组织。

16.A根据确定具体时点的实际交易价格的.权利归属划分，若基差交易

时间的权利属于买方，则称之为买方叫价交易;若基差交易时间的权利

属于卖方，则称之为卖方叫价交易。

17.B交易经理（TM）受聘于商品基金经理（CPO）o

18.A现货市场损益=50x（1.4120-1.4432）=-1.56（万美元），期货市场获利

=（14450-14101）x50=1.745（万美元）。

19.B交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准

仓单必经的期货服务机构。

20.A分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格

进行连线所构成的行情图。

21.A投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利：380-356-3.2=20.8（美

元/盎司）;投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者盈利为

权利金4.3（美元/盎司）;投资者期货合约平仓后亏损：380.2-356=24.2（美

元/盎司）;投资者净盈利：20.8+4.3-24.2=0.9（美元/盎司）。

22.B对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大;由于分为

静态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定;标的资产收益对看

涨和看跌期权有不同的影响。

23.C当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买

入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

24.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价

格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限

较高协议价格的看跌期权空头组成。

25.A在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

26.C结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅

度的依据。

27.A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为

市价指令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因

此买入止损指令设定的价格为1830-30=1800元/吨。

28.C当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的

现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。

29.DA项，期货市场亏损=2600-2220=380（元/吨）；B项，实物交收价格

=2600+10=2610（元/吨）；C项，结束时基差=2610-2600=10（元/吨），基差

走强20元/吨；D项，实际售价相当于2610-380=2230（元/吨）。

30.B无

31.BD反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合

约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。

32.ABD道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

33.BDA项，现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交易的对象

是标准化合约；C项，即期现货交易采用“一手交钱，一手交货”的交易

方式，期货交易采用到期交割或对冲平仓的交易方式。

34.ABC联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋

于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造

成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品

交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其

成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

35.AC大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，

目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生

亏损或使已产生的亏损降至最低。大豆提油套利的做法是：购买大豆期

货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或

将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。

36.BD效率市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

37.ABAC两项，不同的交易者，由于关注的商品品质不同，参考的期货

合约月份不同，以及现货地点不同，所关注的基差也会不同，因而所涉

及的期货价格可以根据套期保值的实际情况选择；B项，基差是某一特

定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货

合约价格间的价差，用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格；D项，

如果期现货价格变动幅度完全一致，基差不变。

38.BCD波浪理论的每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降

（或上升）的3个过程组成。

39.ABCD一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和

交割四个环节。

40.ABCD期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标

是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采

用的风险监管措施主要有：①设立首席风险官制度；②控制客户信用风

险；③严格执行保证金和追加保证金制度；④加强对从业人员管理，提

高业务运作能力；⑤严格经营管理。

41.ABD沙特是石油的主要生产国。

42.BD当市场出现供给过