金融投资理论课件

第三章金融投资理论由于各项投资理财活动深受其环境的影响，所以投资理财主体在进行决策时必须充分考虑所面临的金融理财环境。如一国的经济体制、经济结构、经济政策、法律制度、金融市场等因素的变化会对投资者的利益和风险产生直接或间接的影响。金融理财环境最主要的有社会文化环境、宏观经济环境、金融环境和法律环境四个方面。第一节金融理财环境一个国家的文化传统往往很大程度上决定着人们的储蓄和投资心理，从而影响理财资金流入流出的格局，进而影响具体的理财方式。例如，中国是一个高储蓄的国家，理财工具偏好于银行存款；而美国则是一个高消费高投资的国家，理财工具则偏好于股票投资、基金投资等方式。社会的整体文化素质也会影响投资者的投资决策。一般地，文化素质较高的投资者在投资时较为理性，如果投资者的整体文化素质较高，则对各种信息的加工判断能力较强，会使得金融市场比较稳定；反之，如果投资者的整体文化素质偏低，则金融市场容易出现暴涨暴跌。例如我国2007年股票市场迎来了一个前所未有的大牛市，2008年上证指数则从6000多点急剧跌破2000点。股民整体金融文化素质偏低在一定程度上也可以解释这种现象。一、社会文化环境作为理财者，必须认真分析和研究影响理财产品价格的各种宏观经济因素，只有这样才能尽可能地为客户取得较高的投资收益。把握宏观经济环境的关键在于准确判断宏观经济形势，理解宏观经济政策和准确判断经济运行周期。二、宏观经济环境经济发展水平和速度是宏观经济形势的指示器，衡量经济发展水平的主要指标是国内生产总值，也即GDP。国内生产总值是一国或一地区在一定时期内（通常是一年）生产的最终产品和劳务的总和。经济增长越快，GDP增长率越高。经济效益上升，就为投资创造了良好的契机。相反，若GDP增长率放缓，则可能导致投资者对未来投资丧失信心，从而使人们重新选择理财产品。例如2007年美国次贷危机的发生，使得投资者放弃了以“次级债券”为基础打包出售的证券，造成了该种证券流失性的丧失，大量持有这种证券的几大投行也纷纷倒闭。（一）宏观经济形势宏观经济政策主要包括财政政策和货币政策，政府运用这些政策来调控宏观经济。财政政策和货币政策的变化因为会影响到投资者的决策，进而会对经济运行产生影响。一般而言，实行扩张性财政政策，增加财政支出，减少财政收入，会增加社会总需求，使得经济发展水平保持向上的势头，从而为投资理财创造一个良好的环境。例如我国为应对金融危机，2008年、2009年实施积极的财政政策，启动4万亿投资计划以促进经济增长，这一措施对于稳定金融市场起到了重要作用。

当国家为了防止经济衰退、刺激经济发展而实行扩张性货币政策时，中央银行就会通过降低法定存款准备金率、降低中央银行的再贴现率或在公开市场上买入国债或央行票据的方式来增加货币供应量，扩大社会的有效需求。这种积极的货币政策也会增强投资者对经济运行的良好预期，保持金融市场的稳定。（二）宏观经济政策由于受多种因素的影响，宏观经济的运行总是呈现出周期性变化。经济周期是指经济发展一般会有萧条、低谷、复苏和高涨四个阶段的循环。经济发展的这种周期性波动往往对投资者的理财活动产生重要影响。一般来讲，在经济萧条时，整个社会投资规模萎缩，投资信心不足。随着经济的回升，市场投资信心逐渐提升，投资收益预期向好，市场投资会不断升温，直到高涨阶段整个社会投资达到顶点。因此，理财规划师必须准确地判断经济发展的波动情况，以采取相应的理财方式。（三）经济运行周期金融环境主要是指金融工具、金融市场和金融机构。金融市场是金融工具流通的场所，金融工具是金融市场投资的对象，三者共同构成了整个金融环境。（一）金融工具一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，也称为金融资产或证券。金融工具包括银行金融工具、资本市场金融工具和衍生金融工具。银行金融工具主要有活期存款、定期存款、可转让大额定期存单、银行承兑汇票等，资本市场金融工具包括股票、债券、基金和外汇等，衍生金融工具主要包括远期、期货、期权等。不同的金融工具构成了多种多样的理财产品，除了金融工具理财产品外，理财工具还包括房地产、黄金、保险等。三、金融环境金融市场是金融工具发行和交易流通的场所。金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。金融市场的特点：市场参与者是借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件让渡市场交易的场所可以是有形或无形的市场交易的对象是一种特殊的商品，即货币资金（二）金融市场金融市场的基本要素交易对象：货币资金交易主体（1）自然人（2）工商企业（3）金融机构：交易中介，交易主体（自营业务）（4）政府部门：发债（财政部债券和地方政府债券）（5）中央银行：最后贷款人；公开市场操作交易工具贴现借款、支票、国库券、股票、外汇（差别：三性）交易价格（流动性越强，价格越高；风险性越强，价格越低）金融市场的分类货币市场货币市场是一年或一年以下的短期金融工具发行和流通的场所，主要包括同业拆借市场、回购市场、票据市场和银行间债券市场等。资本市场资本市场是一年以上的中期和长期金融工具发行和流通的场所，主要包括债券市场、股票市场和衍生证券市场。在我国债券市场主要包括银行间中长期债券市场、交易所债券市场和银行柜台交易。股票市场主要是上海证券交易所和深圳证券经营所两个交易所市场。衍生证券市场则主要包括期权市场、期货市场、远期市场和互换市场。一级市场一级市场是新证券发行的市场，一级市场又称初级市场。股票或债务的发行均在一级市场中完成，可见一级市场是企业募集资金的场所。

一级市场具有重要的功能，主要包括：

（1）融资功能

（2）资源配置功能（3）提供了新的理财工具二级市场二级市场又称为次级市场，是已发行的证券在投资者之间进行转让流通的场所，是保持证券流动性的场所。二级市场具有以下几项重要功能：（1）提供流动性

（2）确定证券价格

（3）拓宽投资渠道场内交易市场场内交易市场，即证券交易所市场，是有组织的市场，是指在一定的场所、一定的时间、按一定的规则集中买卖已发行证券的场所。场外交易市场场外交易市场是证券交易所以下的证券交易市场，主要是指柜台交易市场。

一般来说，凡是专门从事各种金融活动的组织，均称金融机构。金融机构可以划分为两大类：一类是在间接融资领域活动的金融机构，它们既是资金余缺双方进行金融交易的中介人，又是资金的供给者与需求者，这类金融机构主要包括商业银行、信用社等。另一类是在直接融资领域活动的金融机构，如证券公司、投资银行等，它们主要为资金余缺双方搭桥牵线。金融机构可以通过发行各种金融工具筹集资金，如发行金融债券的银行和公司上市时发行股票的银行、证券公司、保险公司等。就筹集资金的角度看，金融机构筹资与一般企业的筹资有相似之处；从资金运用的角度看，金融机构与企业有较大差别，金融机构筹集资金的最终目的是通过贷款或投资向资金需求者提供资金，此时，金融机构充当了间接融资中介的角色。（三）金融机构概念：以吸引存款、发放贷款、办理转账结算为主要业务的金融机构我国的商业银行国有控股商业银行（工商、农业、中国、建设）股份制商业银行（交通、光大、中信、华夏、民生、招商、深发、浦发、广发、兴业、恒丰等）城市商业银行（上海、北京、南京、杭州等）外资商业银行农村信用合作社

商业银行

概念：专门从事各种有价证券及其相关业务的金融企业美国称之为投资银行，美国的证券公司，只能从事经纪业务，没有融资功能分为综合类证券公司（5亿）和经纪类证券公司（5000万）我国的证券银行100多家海通、申银、银河、国泰君安等

证券公司

概念：通过收取保费来建立保险基金，对发生的保险事故进行经济补偿的金融机构我国的商业保险公司国有控股商业保险公司：人保、人寿、中国再保股份制商业保险公司：平安、太平洋、中华联合、大地、太平等数十家中外合资保险公司外资保险公司

保险公司

概念：以代人理财为主要经营内容，以受托人身份经营现代信托业务的代理性金融企业主要的信托投资公司：注册资本排名：平安、深圳国际、上海国际、江苏省国际、重庆国际等信托投资公司信托资产排名：中海、中信、中诚、中国对外贸易、平安

信托投资公司

把许多投资者不同的投资份额汇集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益由投资者按出资比例分享的金融机构。在我国目前主要是证券投资基金公司

基金管理公司

市场经济是一种法制经济，法律规定了投资理财活动必须遵守的规范，同时也为投资者投资活动提供了法律保护。因此理财者要熟悉与投资活动相关的法律知识。

对投资理财活动产生影响的主要法律有企业组织的法律、金融法律、税务法规和财务法律等。理财人员要充分了解《公司法》、《合同法》等基本法规，同时也要熟悉银监会、证监会的相关规定，《银行法》、《证券法》等金融法律法规。《会计法》和《会计准则》也是理财人员应该掌握的法律法规。这些具体的法律法规规定了企业行为和金融工具交易行为，为投资者提供了基本的行为规范，规定了投资者相关权利和义务，因此理财人员应该遵守各项法律的约束，在法律允许的范围内追求投资收益最大化。四、法律环境第二节投资风险与收益理论一、投资收益（一）投资收益的概念投资收益是指投资者持有金融工具期间所获得的收入，通常包括利息、股息、红利和资本利得。不同的金融工具会带来不同的收益，比如银行存款为投资者带来利息收入，债券则为投资者带来债息和资本利得。资本利得是指投资者卖价与买价的差，当卖价大于买价，资本利得为正；卖价小于买价时资本利得为负。1.持有期收益率

持有期收益率是指投资者在某一段时间内持有某项资产所获得的回报率，一般用R表示。一般而言，持有期收益率等于投资者在该持有期内所获得的投资收益与期初投资额之间的比率。

投资收益包括两部分，一是当期收益，一是资本利得。当期收益，对于债券，通常是持有期间得到的利息收入。对于股票，通常是持有期间分得的股息或红利。资本利得是资产期末市值和期初市值之差，也即卖价与买价之差。（二）投资收益的衡量2.预期收益率3.必要回报率（一）投资风险的概念

投资风险是指对于不同投资项目和投资方案的选择引起的投资结果偏离预期收益的可能性。在投资理财中，如果选择了错误的理财产品或构建了错误的理财组合，则可能会导致投资结果与预期收益发生偏离，此时投资者便面临着投资风险。二、投资风险一般而言，衡量投资风险的指标有两个。一个是标准差，一个是标准离差率。前者是绝对指标，后者是相对指标。

1.标准差（二）投资风险的衡量标准差是反映偏离预期收益率的一个绝对指标，只能用来比较预期收益率相同的两种投资方案，而无法比较预期收益率不同的投资方案。此时就有必要了解衡量投资风险的另一个指标，也即标准离差率。标准离差率又称为变异系数。一般而言，标准离差率越大，说明偏离程度越大，风险越大；反之，风险越小。2.标准离差率收益和风险是投资理财的核心问题。投资者预测的预期收益率不可避免的带有一定的主观性，加之经济环境的变化，特别是金融市场往往受到多种多样的冲击，因此投资风险必然伴随着投资收益，二者相伴而生。投资收益与投资风险的基本关系是二者之间的对应关系：风险较大的投资对象要求的收益率较高；收益率较低的投资对象，风险相对较小。收益与风险相对应的原理揭示了风险和收益之间的本质关系：收益与风险共存，承担风险是获取收益的前提，收益是承担风险的报酬。因此理财规划师在为客户理财时，一定要注意各个理财方案的风险和收益的相对关系。应该根据客户的风险承受能力追求客户收益最大化，同时尽可能降低理财风险。三、投资收益与投资风险的基本关系在金融投资理论中，资产组合通常是指个人或机构投资者持有的由股票、债券以及衍生金融工具等多种有价证券组成的投资集合。投资者持有资产组合的目的主要有两个：1.降低风险2.实现收益最大化一、资产组合原理概述第三节资产组合原理相关理论已经证明：随着投资组合的资产越来越多，投资组合的风险将逐渐降低。但是风险的降低有一个限度，当组合中包含了市场上所有的资产后，组合风险只剩下系统风险，各项资产的非系统风险被完全消除了。系统风险是对市场上全体资产而言的风险，比如政治风险、战争风险，这些风险的发生会对全体资产的收益产生影响，这类风险是难以避免的。非系统风险是单个资产因自身原因带来的风险，比如某家公司在经营过程中，因经营不善而带来的股价下跌风险，这种风险可以通过投资组合来消除或是避免。二、投资组合原理按投资组合的投资目标进行划分，投资组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入—增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型这七种类型。三、投资组合类型避税是该种投资组合的首要目的，主要服务于处于高税率档次的投资者。避税型投资组合主张投资于政府债券，因为这种政府债券在大多数国家都是免税的。投资理财管理要考虑投资者的税收地位，一个处于高税率档次的投资者，如果投资于高股息或高利息的证券上，扣除应纳税后，该投资者的实际收入将大大降低。如果一个处于50%税率档次的投资者购买一种利率为6%的政府债券，就相当于获得了12%的税前收益率。（一）避税型投资组合采用收入型投资组合的投资者追求的是低风险和基本收益的稳定。附息债券、优先股和政府债券都能够带来基本收益，也即投资者在持有期间可以获得利息、股息等稳定的收入。一般而言，年纪较大的投资者、需要负担家庭生活及教育费用的投资者和有定期支出的投资者会偏好这种组合。这种组合的主要功能是为投资者实现基本收益的最大化，是一种保守型的投资策略。（二）收入型投资组合增长型投资组合以资本升值为目标，也即以赚取资本利得为主要目标。这种组合的风险较大，要实现这种高收益就要借助预期收益率、标准差、值和资本资产定价模型等多种分析工具，选取一些价值被低估的资产。投资者还需对企业做深入细致的分析，如市场对企业产品的需求状况、竞争对手情况和公司管理状况等进行分析，选出有发展潜力的企业，然后长期持有该企业股票。年轻的投资者和高税率阶层往往会偏好这种组合，年轻人比较偏好风险，高税率阶层承担风险的能力较强，因此会比较偏好增长型投资组合。这种组合属于积极性投资策略。（三）增长型投资组合这种组合试图在收入型试图在基本收入与资本利得之间、收益与风险之间达到某种平衡。这种投资组合可以通过既选择附息债券、优先股，又选择有增长潜力的资产来实现，也可以选择那些既能带来基本收益，又能实现资本收益的证券进行组合。这种类型的投资组合是一种稳健的投资策略，适合一些风险中性的投资者。（四）收入—增长型投资组合这种投资组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、商业票据和央行票据等。货币市场交易具有规模大、价格波动小的特点，不适于小额投资。货币市场型投资组合常常以基金的形式出现，中小投资者通过购买基金便可以参与货币市场投资。（五）货币市场型投资组合这种投资组合在世界范围内选择投资对象，减弱国家或地区的风险，追求收益最大化。这种投资组合需要大量的资金，中小投资者很难直接介入，一般通过购买基金参与投资。实证研究结果表明，这种投资组合的业绩总体上强于只在本土投资的组合，是组合管理的时代潮流，也是金融全球化和国际资本流动的必然结果。（六）国际型投资组合这种投资组合通过模拟某种市场指数，获得市场平均的收益水平。例如模拟上证180指数建立投资组合，则可以获得该180种股票的平均收益。不过这种组合单个投资者很难构建起来，一般是机构投资者比较倾向与这种组合。（七）指数化投资组合第四节资本资产定价模型一、资本资产定价模型的基本内涵马科维茨的投资组合原理提供了一个风险厌恶的投资者如何利用众多风险资产构建最优资产组合的方法。然而投资组合原理在现实中的运用仅仅局限于理论层面的指导，在风险资产中挑选出有效率的投资组合非常繁杂，对投资而言，实践意义并不是很大。

20世纪60年代初，以夏普、林特和莫森为代表的一些经济学家开始从实证的角度出发，研究投资组合原理在现实中的运用，资本资产定价模型（CAPM）由此产生。CAPM把资产的预期收益与预期风险之间的理论关系用一个简单的线性关系表达出来，他们认为一个资产的预期收益率与衡量该资产风险的某个尺度值之间存在某种正相关关系。CAPM作为一种阐述风险资产均衡价格决定的理论，大大简化了投资组合选择的运算过程，使投资组合原理朝着现实世界的应用迈出了一大步。1.所有投资者使用预期收益率和标准差这两个指标来选择投资组合，选择资产和资产组合的决策过程是一样的。

2.所有投资者具有相同的投资期限，投资者不考虑投资决策对投资期限届满后的影响。

3.所有投资者以相同的方法对信息进行分析和处理，具有相同的预期。所有投资者对风险资产的预期收益、方差和协方差的估计是同一的，形成了对风险资产及其组合的预期收益率、标准差以及相互之间协方差的一致看法。

4.资本市场是完全的，没有税负，也没有交易成本。

5.所有资产都是无限可分的，即资产的任何一部分都是可以单独买卖的。

6.所有投资者都具有风险厌恶的特征，即当面临其他条件相同的两种组合时，投资者将选择具有较低风险也就是标准差或标准离差率较小的组合。

7.投资者追求收益最大化，当面临其他条件相同的两种组合时，投资者将选择较高预期收益率的组合。

8.所有投资者都可以以无风险利率水平下不受限制地贷出或借入资金。

9.市场是完全竞争的，市场上存在着大量的投资者，每个投资者拥有的财富在所有投资者财富总和中只占很小的比重，投资者是价格的接受者。

10.市场信息充分，投资者获得信息的成本为零。二、资本资产定价模型的假设条件（一）CAPM表达式市场组合是由所有证券构成的一个组合，通常用M表示。从理论上，M应包括所有的风险资产，因此该组合之存在系统风险，因为非系统风险已经通过多元化投资分散掉了。在市场组合中，投资于每一种证券的比例等于该证券总市值与所有证券市值总和的比。

某证券的值衡量该证券承受的系统风险与市场组合的整体风险之间的比值关系。当>1时说明证券承受的系统风险比市场组合的风险高；当0<<1时说明证券承受的系统风险要低于市场组合的面临的系统风险；当<0时，说明证券组合的收益率与市场组合的收益率变化方向相反。

在均衡条件下的预期收益率实际上是在计算某一资产未来现金流的现值时所要求使用的折现率，越高，资产未来现金流的现值越小，该资产的内在价值较低；越低，资产未来现金流的现值越高，该资产的内在价值越高。三、资本资产定价模型的表达式及其含义（二）CAPM的含义一、有效市场假说1965年，芝加哥大学财务学家尤金·法默提出了著名的有效市场假说理论。有效市场假说是建立在一定的假定基础之上的。有效市场假说理论的假定主要有三个：①市场中存在大量相互独立的以利润最大化为目标并对证券价值进行分析的参与者；②假定影响证券价格的信息以随机的方式进入市场；③假定投资者快速对影响价格的新信息作出反应，从而证券价格也快速作出调整以反映新信息的影响。在这些假定下，证券市场是有效的，即价格完全反映了所有可得的信息，每一种证券的价格都永远等于其投资价值，这种证券市场称为有效市场。有效市场假说表明，在一个有效的市场中，投资者只能获取与其所承担的风险相对称的收益，而不会获得高出其风险补偿的超额收益。因而在有效市场中，公平原则得到了真正的体现，证券市场引导资源配置的功能得到了充分的发挥。第五节市场有效性理论有效市场假说认为，股票价格已经反映了所有已知信息。可以从市场对信息反应的时间快慢来理解这一论断。假定市场上出现一则利好信息，如果股票价格立刻上涨到均衡水平，那么市场就是绝对有效的。在这种情况下，由于股票价格立刻上涨，投资者尽管获得这一利好消息，但是无法通过建仓来实现追涨，因为在绝对有效的市场下，投资者根本没有反应时间来建仓。绝对有效的市场对信息反应是瞬时的，这样投资者便得不到超额利润，只能获得与其承担的风险相对称的收益。但是现实生活中很难出现绝对有效的市场。通常当新信息出现时，先是那些对信息反应敏捷的投资者对新信息作出反应，逐步建仓，购买价值被低估的股票，从而推高股票价格。之后其他投资者开始跟进，购买与利好信息相关的股票，进一步推高股票价格。然后大量的散户也开始跟进，继续推高股票价格。在这个过程中，先是反应不足，然后是反应过度。最后，随着市场参与者逐渐认清新信息，股票价格逐步回归到均衡水平。这个过程持续的时间越长，说明市场对新信息反应的速度越慢，市场有效性越低。通常影响证券市场的信息有以下几种：①历史信息，包括交易价格和交易量，以及根据交易价格和交易量得到的技术分析指标，这类信息能被所有投资者获得、理解和应用；②公开信息，包括宏观经济指标、上市公司财务报表、行业信息等，所有投资者都能获得这类信息，但并不是所有的投资者都能有效处理和利用这些信息，通常只有专业人士才能很好的利用这类信息；③内幕信息，包括即将发布的政策和即将发布的董事会会议，这类信息只有少数的政策制定者或企业高层人员才能获得。二、有效市场的分类弱式有效市场如果市场价格只反映了历史信息，这种市场为弱式有效市场。这种市场下，证券价格已经反映了所有历史信息，这暗示过去的收益率或其他市场数据与未来的收益率不会存在任何关系，因此企图利用历史信息获得超额收益的做法是无效的，也即技术分析在弱式有效市场下是无效的。半强式有效市场如果证券市场完全反映了历史信息和公开信息，这种市场为半强式有效市场。这种市场下，证券价格已经充分反映了所有的历史信息和公开信息，如果利用这些信息来预测未来的证券价格，投资者将不会获得超额收益，只能获得与其风险相一致的收益。此时投资者运用基本分析和技术分析进行投资决策都是无效的，投资者只能利用内幕信息才能获得超额收益。强式有效市场如果证券市场完全反映了历史信息和公开信息，这种市场为半强式有效市场。这种市场下，证券价格已经充分反映了所有的历史信息和公开信息，如果利用这些信息来预测未来的证券价格，投资者将不会获得超额收益，只能获得与其风险相一致的收益。此时投资者运用基本分析和技术分析进行投资决策都是无效的，投资者只能利用内幕信息才能获得超额收益。对这些信息的反映范围和速度可以衡量市场有效性程度，按照证券价格对信息的反映程度，可以将市场的有效性分为三类：市场有效与否，对于投资者选择投资策略有重要的指导意义。一般来说，有效市场下，投资者通常会采取消极的投资策略。因为有效市场下，证券价格已经反映了所有信息，进行技术分析和基本分析等证券分析手段寻找价值被低估的证券的行为都是无效的。消极的投资者认为频繁的交易支付了更多的交易费用，搜集信息也需要一定的成本，这样反而会因成本的提高而降低了投资收益。消极的投资者主张随机挑选证券构造一个分散化的投资组合，然后购买并持有就行了。

无效市场下，投资者通常采取积极的投资策略。投资者通过大量的证券分析，寻找价值被低估的证券，然后以低价买入，等待时机高价卖出，赚取超额利润。因为在无效市场下，证券价格并没有完全反映市场信息，投资者通过分析证券历史信息、公开信息或内幕信息，可以利用这些信息获得超额收益。三、市场有效性的政策含义ThankYou!本PPT为可编辑版本，您看到以下内容请删除后使用，谢谢您的理解【解析】【解答】（1）氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；金刚石是由碳原子构成的；干冰是由二氧化碳分子构成的；（2）质子数为11的是钠元素，钠元素原子的最外层电子数1，在化学反应中容易失去一个电子形成阳离子；（3）化学变化是生成新分子的变化，其实质是分子分解成原子，原子重新组合形成新的分子，故该反应中没有变的是碳原子和氧原子。

故答案为：氯化钠；失去；D。

【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。在化学变化中，原子种类、质量、数目保持不变。26.用微粒的观点解释下列现象：

（1）今年我国要求“公共场所全面禁烟”．非吸烟者往往因别人吸烟而造成被动吸烟。

（2）夏天钢轨间的缝隙变小。

【答案】（1）分子是在不断的运动的.

（2）夏天温度高，铁原子间的间隔变小.【考点】物质的微粒性

【解析】【解答】（1）吸烟生成烟雾，烟雾分子因为运动，扩散到空气中，使非吸烟者被动吸入烟雾分子，造成被动吸烟；

（2）钢轨由铁原子构成.每两根钢轨间都有一定的间隙，夏天由于气温高，使得钢轨中铁原子的间隔变大，表现为钢轨的体积膨胀，则钢轨间的间隙变小.

故答案为：（1）分子是在不断运动的；（2）夏天高温，铁原子间的间隔变小.

【分析】微粒观点的主要内容：物质是由分子（或原子构成），分子间有间隔，分子处于永停息的运动状态中.（1）烟雾分子属气体分子，在空气中扩散较快，使非吸烟者被动吸烟；

（2）铁原子间有一定的间隔，温度升高，则铁原子间间隔变大，反之则变小，夏天高温状态下，铁原子间间隔变大，使得钢轨体积膨胀，则钢轨间的缝隙变小.【考点】物质的微粒性

【解析】【解答】（1）铁属于金属单质，是由铁原子直接构成；氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；二氧化碳是由二氧化碳分子构成的．（2）①当质子数=核外电子数，为原子，a=2+8=10，该粒子是原子．原子序数=质子数=10．②当a=8时，质子数=8，核外电子数=10，质子数＜核外电子数，为阴离子。

故答案为：原子；离子；分子；10；10；阴离子。

【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。当核电荷数等于核外电子数，表示原子，小于时表示阴离子，大于时表示阳离子。25.初中化学学习中，我们初步认识了物质的微观结构。（3）升高温度分子运动速度就加快，只要能说明温度高了运动速度快了的例子都可以，例如阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；

（4）由于注射器装入的药品少，现象明显，又是封闭状态，所以可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等．

故答案为：（1）固体；

（2）分子的质量大小或者相对分子质量大小（合理即给分）；

（3）阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；

（4）可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等

【分析】（1）根据实验现象判断氯化铵的状态；（2）根据它们的相对分子质量的区别考虑；（3）根据温度与运动速度的关系考虑；（4）根据注射器的特点考虑．【解析】【解答】A、向一定质量的盐酸和氯化钙的混合溶液中逐滴加入碳酸钠溶液至过量的过程中，生成氯化钠的质量不断增大，当碳酸钠与盐酸和氯化钙完全反应时，氯化钠的质量不再增大，A符合题意；

B、向稀硫酸中加水，溶液的pH逐渐增大至接近于7，B不符合题意；

C、向一定质量的稀硫酸中逐滴加入氢氧化钡溶液至过量的过程中，氢氧化钡不断和硫酸反应生成硫酸钡沉淀和水，溶质的质量减小，质量分数也减小，当氢氧化钡和稀硫酸完全反应时，继续滴加氢氧化钡溶液时，质量分数应该由小变大，C不符合题意；

D、加热高锰酸钾时，当温度达到一定程度时，高锰酸钾开始分解生成锰酸钾、二氧化锰和氧气，随着反应的进行，剩余固体的质量不断减少，当高锰酸钾完全反应时，剩余固体的质量不再变化，D符合题意。【解析】【解答】A、可燃物的在着火点是一定的，不会降低，故说法错误，可选；

B、爆炸是物质在有限的空间内，发生急剧燃烧，短时间内聚集大量的热，使周围的气体的体积膨胀造成的．可见爆炸需要氧气的参与，可使燃烧处于暂时缺氧状态，达到灭火的目的．故说法正确，不可选；【解析】【解答】燃烧需要同时满足三个条件：一是要有可燃物，二是可燃物要与氧气接触，三是温度要达到可燃物的着火点；以上三个条件都能满足时，可燃物才能发生燃烧。灭火的原理就是破坏燃烧的条件。根据描述，自动灭火陶瓷砖会喷出氦气和二氧化碳，故灭火的原理是隔绝氧气。【解析】【解答】解：A、从题目中表格知，H2体积分数为10%﹣﹣70%的H2和空气混合气体，点燃时会发生爆炸，故A正确；

B、收集的H2能安静燃烧，说明H2的纯度大于等于80%，故B项错误；

C、用向下排空气法收集H2

，保持试管倒置移近火焰，如果没有听到任何声音，表示收集的H2纯度大于等于80%，故C项错误；

D、氢气和空气的混合气体点燃不一定发生爆炸，只有在爆炸极限范围内才会发生爆炸，故D项错误．

故选A．

【分析】可燃物质（可燃气体、蒸气和粉尘）与空气（或氧气）在一定的浓度范围内均匀混合，遇着火源可能会发生爆炸，这个浓度范围称为爆炸极限．可燃性混合物能够发生爆炸的最低浓度和最高浓度，分别称为爆炸下限和爆炸上限，在低于爆炸下限时不爆炸也不着火，在高于爆炸上限同样不燃不爆．因此可燃性气体在点燃前需要先检验气体的纯度，以防发生爆炸．【解析】【解答】A、通过实验可以知道烧杯中的白磷没有燃烧，说明烧杯中的白磷虽然温度达到着火点，但没有与氧气接触，所以不能燃烧，从而可以判断烧杯中的热水不仅仅是只起到加热的作用，故A说法正确；

B、铜片上白磷燃烧是温度达到了着火点且与氧气接触，满足燃烧的条件，故B说法正确；

C、铜片上的红磷没有燃烧是温度过低没有达到其