电大财务报表分析

生物科技2008年关盈利能力分析报告生物科技2008年盈利能力指标的计算与分析选定公司：生物科技股票代码：000425比较公司：柳工股票代码：000528一、销售毛利率分析：1、趋势分析法依照选定公司的有关财务数据，概括整理做出分析，有关指标制表如下：项目2005年2006年2007年2008年主营业务收入3,104,051,52342,794,037,618.8)3,266,320,371373,354,209,316.93(主营业务成本2,816,989,53952,488,015,76463,018,910,916.113,090,275,677.40销售毛利额287061983.93306021854.19))263933639.53247409455.2毛利率（%）9.2510.9567.877.57分析：销售毛利率二（主营业务收入-主营业务成本）三主营业务收入X100%,销售毛利率是公司盈利的基础，单位收入的毛利越高，补偿各项时期花销的能力越强，公司的盈利能力越高。从上表我们能够很直观的看到，公司的主营业务收入诚然07年后呈增加的趋势，但同期的主营业务成本也在增加因此，销售毛利的增加其实不显然，也不很牢固。特别是经历过2007年的较大幅度下降伍，公司的盈利能力还没有恢复到历史的最高水平，但从整体趋素来看公司的盈利能力还在不断的增加。可是至于公司的盈利能力终究是高是底，还必定要和同行业的其他企业对照较后才能判断。2、行业比较法以选定公司的2008年有关财务数据作为比较基础，依照所找到的有关财务数据，计算出比较公司毛利率的平均水平和先进水平并同目标公司进行比较，以判断目标公司的盈利水平。以下表：毛利率比较表：项目行业平均水平行业先进水平目标公司实质值与先进水平差别值主营业务收入7,592,573,340.247706733975.863,354,209,316.934352524658.93主营业务成本6,148,425,411.856222696306.383,090,275,677.403132420628.98销售毛利额

1444147928.39

1484037669.48

263933639.53

1220104029.95毛利率（

%）

19.0219.26

7.87

11.39分析：从上表的数据比较能够看出，目标公司的盈利水平诚然整体呈增加趋势，但与同行业先进水平、平均水平对照较此后我们可看到，目标公司的毛利率没有达到同行业的平均水平19.02%,距同行业的先进水平19.26%，也相差11.69%，这就说明目标公司徐工科技的盈利能力其实不是很高，需要采用相应的举措提升其盈利能力。我们知道，影响公司毛利改动的内部要素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品组成决讲和公司战略要求等要素。从公司的有关财务数据中能够看到，主营业务成本占收入的比重还很大。这样很大定程度上，降低了公司的盈利能力。因此，公司需要从自己的经营水平和管理水平上加鼎力度，变换公司的产品构造和种类，以降低成本和提升自己的盈利水平，进而最大限度地提升公司的盈利能力。二、营业利润率分析：营业利润率是公司营业利润与主营业务收入的比率，用于权衡公司主营业务收入的净盈利能力。平常用要素分析、构造比较分析和同行业比较分析法进行分析。1、要素分析法依照目标公司的有关财务数据，营业利润率指标制表以下:项目2005年2006年2007年2008年一、营业收入3,104,051,523.442,794,037,618.803,266,320,371.373,354,209,316.93减：营业成本2,816,989,539.512,488,015,764.613,018,910,916.113,090,275,677.40营业税金及附加5,911,859.0411,243,592.0910,394,624.992,140,103.72销售花销119,495,991.0358,152,645.0255,781,807.9159,311,610.06管理花销237,623,099.90169,365,472.24101,804,475.76183,806,821.13财务花销60,533,701.8046,820,462.6823,359,460.5512,822,291.47财产减值损失10,422,079.5817,063,895.0664,312,655.76力卩：公允价值改动净利润投资利润185,958,283.02,550,710.41-1,576,219.492,091,687.651其中：春联营公司和合营公司的-243,429.28投资利润影响营业利润的其他科目二、营业利润-133,951,957.438,441,383.0941,096,878.64127,498,440.40营业利润(%)-4.320.31.263.8分析：营业利润率二营业利润三主营业务收入X100%,—般营业利润率越高，说明公司主营业务盈利能力就越强，反之，贝S盈利能力差。从上表的数据比较能够看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整体表现上涨趋势。认真比较能够看出造成05年营业利润率偏低的原因主若是销售花销和管理花销的占用太大，特别是营业花销占主营业务收入的3.85%,从06年此后公司减少了销售花销和管理花销的占用额，使得营业利润率有必然的提升。可是要分析公司盈利能力是高是底，还需要进行其他的分析比较。2、构造比较法依照已知的有关财务数据，用目标公司07、08两年营业利润率的组成要素及其结构比重的改动情况进行分析，以下表：项目一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售花销管理花销财务花销财产减值损失力卩：公允价值改动净利润投资利润其中：春联营公司和合营公司的投资利润影响营业利润的其他科目二、营业利润营业利润(%)

2007年2008年3,266,320,371.373,354,209,316.933,018,910,916.113,090,275,677.4010,394,624.992,140,103.7255,781,807.9159,311,610.06101,804,475.76183,806,821.1323,359,460.5512,822,291.4717,063,895.0664,312,655.762,091,687.65185,958,283.01-243,429.2841,096,878.64127,498,440.401.26.3.8分析：从表中的有关数据中可见，08年营业利润与07年有很大的不同样，提升了86,401,561.76,主要表现在项目组成上存在着巨大的差别。从主观上，08年的主营业务成本率比07年有所降低，08年财务花销和营业花销都有所降低，从客观上，诚然主营业务税金及附加和财产减值准备使营业利润有所下降，而其他业务利润在增加。因此,目标公司保证了08年利润的提升。可见，从降低花销水平下手提升营业利润，改良盈利能力，是值得我们借鉴的。若是目标公司能进一步重视其主营业务成本的改良，则其盈利能力将更为理想。3、行业比较法经过营业利润的同行业比较分析，能够发现公司盈利能力的相对地位往，进而更好的谈论公司的盈利能力的情况。以目标公司08年的有关数据做基础，依照比较公司的有关财务数据，做同行业比较分析。以下表：项目一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售花销管理花销财务花销财产减值损失加：公允价值改动净利润投资利润其中：春联营公司和合营公司的投资利润影响营业利润的其他科目二、营业利润营业利润（％）

目标公司实质值行业平均水平3,354,209,316.9：:7,592,573,340.243,090,275,677.4(6,148,425,411.852,140,103.7223,803,346.0859,311,610.06>454,912,916.80183,806,821.1：1276,303,216.3212,822,291.423,008,004.85：64,312,655.711,859,150.236185,958,28308,926,076.11-243,429.288,902,929.21127,498,440.4663,187,370.2203.88.73分析：与同行业先进水平比较，目标公司营业利润率存在较大差距，其主要原因仍旧是目标公司的主营业务成本率过高所致，其他因素虽有差别，但整体上仍是表现为支出上的增加。经过各方面的比较，可见目标公司08年营业利润率情况不太理想，主要原因是主营业务成本较高。因此，改良目标公司盈利能力的重点就在于加强成本管理，降低主营业务成本率。三、总财产利润率分析：总财产利润率也称总财产酬金率，是公司一按限时内实现的利润额与该时期公司平均财产总数的比率。它是反应公司财产综合利用收效的指标，也是权衡公司总财产盈利能力的重要指标。在对总财产利润率分析时，采用趋势分析和同业比较分析的方法，对目标公司的盈利能力进行分析。1、趋势分析法依照目标公司05—08年的有关财务数据，进行总财产利润率有关分析：项目2005年2006年2007年2008年利润总数-11,186,039.8239,581,749.8135,301,976.5127,546,582.5459I平均财产总数33,007,886,61903,255,904,904.833,185,931,694.983,331,154,46137总财产利润率(%)-0.390.341.244.06分析：总财产利润率二利润总数呼均财产总数X100%,一般来说总财产利润率越高，说明公司财产运动效率越高，可是由于利润总数中平常可能包括着非正常的因素，因此单单调个会计年度的总财产利润率不足以说明公司财产管理的情况，需要进行连续几年的趋势比较，才能正确地判断。从上表我们能够看出，目标公司的总财产利润率整体上表现的是一种增加的势态，这说明该公司的总财产盈利能力在不断提高，特别是08年总财产利润率增加幅度很大，比07年增加了2.82%,说明08年公司的总财产盈利能力很大?可是也存在问题，如在2005年度，公司的总财产利润率出现了负值，这是特别严重的，由于2005年该公司的利润总数为负数，这直接致使了其总财产利润率也成了负值。至于进一步的分析，要联合同行业比较分析做出进一步的认识。2、行业比较法以目标公司08年的有关数据做基础，依照比较公司的有关财务数据，做同行业比较分析。以下表：项目行业平均水平目标公司实质值与先进水平差别值利润总数664910430.18135,301,976.591529608453.59平均财产总数3723832636.5；:3,331,154,461.37'392678175.15总财产利润率(%)17.864.0613.8分析：目标公司与行业平均水平对照较，存在很大的差距。公司盈利的牢固性较差，盈利水平处于同行业下游水平。又由于牢固性和盈利水平的不佳，也使得盈利的长久性碰到限制，无法连续增加。因此也折射出该公司的综合管理水平不高的现状。公司应加强公司的出入牢固性、优化公司的业务构造和产品构造、改良公司出入习惯等下手，加强其盈利性和流动性，以达到提升公司综合管理水平的目标进而加强公司的盈利能力。四、长久资本利润率分析:长久资本利润率是利润总数与长久资本平均占用额之比。长久资本利润率从长期、牢固的资本根源角度，进一步分析公司长久资本的盈利能力。在对长久资本利润率分析时，采用趋势分析和同业比较分析的方法，对目标公司的盈利能力进行分析。1、趋势分析法以目标公司05—08年的有关财务数据为基础，进行长久资本收益率的计算，并做出有关分析：项目2005年2006年2007年2008年利润总数-127,546,582.5411,186,039.8239,581,749.8「135,301,976.559长久资本额1129046694.81319417424.9‘1317674909.18：长久资本利润率(%)-11.300.862.3(10.27分析：长久资本利润率二利润总数水期资本额X100%,从上表看,2005年度的利润总数为负数，而直接致使了该年度长久资本利润率也急剧下滑为负值。其他整体呈逐年上涨的趋势，但盈利能力没有较大的增加，这说明该公司的长久资本占用的上涨幅度高出了利润额的上涨幅度。能够判断该公司资本根源中长久资本的比重呈不断上涨的趋势，公司的融资风险相对降低，长久盈利能力因此碰到不良影响。至于进一步的分析，要联合同行业比较分析做出进一步的认识。2、行业比较法以目标公司08年的有关数据做基础，依照比较公司的有关财务数据，做同行业比较分析。以下表:项目行业平均水平利润总数664910430.1；8；长久资本额2352033781.98

目标公司实质值与先进水平差别值1529608453.5135,301,976.5；1317674909.11034358872.长久资本利润率（%）28.272.3C25.97分析：从上表看目标公司的长久资本利润率与同行业长久资本利润率相差很大，处于低下水平。诚然目标公司的长久资