聪明的投资者（第4版注疏点评版）

聪明的投资者（第4版，注疏点评版）读书笔记模板01思维导图读书笔记目录分析内容摘要精彩摘录作者介绍目录0305020406思维导图投资者版投资投资者第版证券策略第版第章公司投资者投资股票证券第组企业债券防御型情况本书关键字分析思维导图内容摘要内容摘要《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）首先明确了“投资”与“投机”的区别，指出聪明的投资者当如何确定预期收益。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略，论述了投资者如何应对市场波动。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述，为普通人在证券投资策略的选择和执行方面提供了重要指导股神巴菲特为本书撰写的序言和评论是这个版本的又一个亮点。读书笔记读书笔记价值投资开山之作，将证券投资从玄学转向了科学。投资的成功在于管理风险。这本书并没有传说中的那么通俗易懂，尽管格雷厄姆的理念是非常简明扼要的，但具体到分析上门槛立刻就上来了。格雷厄姆经历了大萧条以及两次世界大战，安全和谨慎已经刻进了骨子里。学习格雷厄姆，做好三件事：第一，做些傻事——防御型做分散投资，定期定额投资指数基金。格雷厄姆选择的是买被严重低估的便宜股票，特殊情况套利为辅。首先，你要做投资者，而不是投机者其次，你要做聪明的投资者，而不是愚蠢的投资者。这是一本证券投资实务领域的世界级和世纪级的经典著作，自从1949年首次出版以来，在股市上一直被奉为“股票投资圣经”。本书还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。投资基本功如果没有修炼好，投资方法再“科学”也会被人性打败。精彩摘录精彩摘录向进攻型投资者推荐以下三种投资策略：第一种策略是购买相对不受市场追捧的大公司股票；第二种策略是买进被严重低估的便宜货股票；第三种策略是特殊情况或“破产债务重组”股票套利。三种策略彼此有很大不同，每一种策略都要求实践者具备不同类型的知识背景和情绪性格。投资操作是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报；不满足这些要求的操作就是投机。它的确切含义只是，要有耐心，要有约束，并渴望学习；此外，你还必须能够驾驭你的情绪，并进行自我反思。格雷厄姆解释说，这种智慧“与其说是表现在智力方面，不如说是表现在性格方面。市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。要想在一生中获得投资成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。某一行业显而易见的业务增长前景，并不一定会为投资者带来显而易见的利润。2.即使是专家，也没有什么可靠的方法，能使其挑出前景光明的行业中最有前途的公司，并将大量的资金投入该股票。忘记过去的人，必将重蹈覆辙。目录分析导言本书的目的导言点评你是一个聪明的投资者吗一系列的灾难未曾兑现的确定之事困难时刻要看到光明投资与投机防御型投资者的预期投资成果激进型投资者的预期投资结果第1章点评第1章投资与投机：聪明投资者的预期收益第1章点评高速行驶的危险金融视频游戏模式化操作的失败通货膨胀与公司利润股票以外的防通货膨胀方法结论第2章点评第2章投资者与通货膨胀第2章点评货币幻觉部分保值两种补救方式1972年年初的股价水平第3章点评何去何从第3章一个世纪的股市历史：1972年年初的股价水平第3章点评牛市呓语爬得越高，摔得越狠乐观主义的局限性下一步怎么办债券与股票配置的基本问题不可转换的优先股债券的构成第4章防御型投资者的投资组合策略第4章点评证券的类型第4章防御型投资者的投资组合策略第4章点评是勇猛出击，还是防守债券投资的细节现金也有其价值国债以外的选择普通股投资的优点普通股的投资规则成长股与防御型投资者投资组合的改变第5章防御型投资者与普通股美元成本平均法投资者的个人情况关于“风险”的说明何谓“大型的、知名的和财务稳健的公司”第5章点评12345第5章防御型投资者与普通股第5章点评最好的防御就是有力的进攻应该“买自己熟悉的股票”吗你可以自行投资吗填平补齐二级债券和优先股新发行证券的总体情况外国政府证券第6章积极型投资者的证券组合策略：被动的方法第6章点评新股的发行第6章积极型投资者的证券组合策略：被动的方法第6章点评垃圾场的野狗？内外兼顾的组合致命的短线交易早起的鸟儿被虫咬普通股业务一般的市场策略——不同时期的方法成长股投资推荐三个可用于“积极投资”的领域第7章积极型投资者的证券组合策略：主动的方法第7章点评我们的投资法则所具有的更广泛含义第7章积极型投资者的证券组合策略：主动的方法第7章点评时机的选择并不重要哪些股票会上涨应该将所有的鸡蛋都放进一只篮子里吗廉价类证券外国证券交易策略市场波动对投资决策的指导作用“贱买贵卖”法程式方案投资者证券组合的市场波动第8章投资者与市场波动企业价值与股市价值以A.&P.公司为例总结债券价格的波动第8章点评12345第8章投资者与市场波动第8章点评化身博士和市场先生进行独立的思考你能在职业经理的游戏中取胜吗你的资金和你的大脑利用好市场提供的机会投资基金的整体业绩“业绩”基金封闭式基金与开放式基金平衡基金的投资第9章点评12345第9章基金投资第9章点评近乎完美最畅销的基金前锋将会被落下转变思路封闭式基金的封闭世界懂得何时平仓投资顾问与银行的信托服务金融服务公司经纪公司的建议面向金融分析师的CFA证书与经纪公司的交易12345第10章投资者与投资顾问投资银行其他投资顾问小结第10章点评第10章投资者与投资顾问第10章点评你需要帮助吗信任，并加以确认了解情况战胜最大的敌人：自己债券分析普通股分析影响资本化率的因素成长股的资本化率第11章普通投资者证券分析的一般方法行业分析第11章点评两步评估过程第11章普通投资者证券分析的一般方法第11章点评确定未来的价格平均利润的使用第12章点评过去增长率的计算第12章对每股收益的思考第12章点评数字游戏似乎！急于确认收入违反资本方面的规定一个关于存货的故事退休金方面的问题给投资者的几点忠告第13章点评对四家公司的总体评价第13章对四家上市公司的比较第13章点评E字打头的企业电气企业的表现并不令人振奋EMC公司能够快速增长吗货运公司的简单情况应许之地？四家公司的结果如何将我们的标准用于1970年年底的道琼斯工业平均指数金融企业股票的投资公用事业股的“解决办法”第14章防御型投资者的股票选择铁路股第14章点评防御型投资者的选择第14章防御型投资者的股票选择第14章点评行动起来不断的检验注意事项对格雷厄姆—纽曼法的总结二类企业根据《股票指南》进行筛选选择普通股的单一标准第15章积极型投资者的股票选择廉价股或净流动资产股第15章点评一些特殊情况第15章积极型投资者的股票选择第15章点评练习，练习，再练习正确地寻找老板是谁看清道路可转换证券对普通股地位的影响从普通股向优先股的转变迹象股票期权补充几个实例第16章点评12345第16章可转换证券及认股权证第16章点评对可转换债券的热情宾州中央铁路公司的案例NVF公司收购Sharon钢铁（一家优秀企业）Ling-Temco-Vought公司第17章四个非常有启发的案例第17章点评AAA公司第17章四个非常有启发的案例第17章点评有更多的事情发生了变化……难以看透的朗讯公司并购魔术师蛇吞象投资幼儿园会失败吗第1组：不动产投资信托（商铺、办公楼和工厂等）与纽约不动产公司（不动产投资和一般建筑）第2组：气体和化学品公司（工业和医疗等气体）与气体压缩公司（工业气体与设备；化学品）第3组：美国家庭用品公司（药品、化妆品、家庭日用品和糖制品）与美国医疗用品公司（医疗产品和设备的制造与经销）第4组：H&RBlock公司（所得税服务）与BlueBell公司（工作服和制服等产品的制造商）第5组：国际香料公司（香料等其他业务）与国际收割机公司（卡车制造、农业机械和建筑机械）12345第18章对八组公司的比较第6组：麦格劳爱迪生公司（公用事业和设备；家用器具）和麦格劳—希尔公司（图书，电影，教学系统；杂志和报刊出版；信息服务）第7组：NationalGeneral公司（大型综合企业）与NationalPresto工业公司（各种电器，军用产品）第8组：Whiting公司（搬运设备）与Willcox&Gibbs公司（小型综合企业）总的观点第18章点评12345第18章对八组公司的比较第18章点评第1组：思科和Sysco第2组：雅虎和Yum！第3组：第一商务公司和第一资本公司第4组：Plam公司和3Com公司第5组：CMGI公司和CGI公司第6组：Ball公司和Stryker公司第7组：北电网络公司和Nortek公司第8组：红帽公司和布朗鞋业股东和股息政策第19章点评股票形式的红利（红股）和股票分割第19章股东与管理层：股息政策第19章点评格雷厄姆为何会放弃努力理论与实际的对比聪明的所有者到底是谁的钱贵买贱卖让股票期权公开最后一点思考分散化理论区别投资与投机的标准投资概念的扩展总结第20章点评12345第20章作为投资中心思想的“安全边际”第20章点评首先，不要陷入亏损风险不在于我们的