熊猫笔记我就静静的看你偷cnh盘

Dier：本人从未炒过一分钱（A股、H股、美股都没有），对市场一窍不通，以下内容纯属胡扯，夹杂着大量无根据的臆测，麻烦大家最近好几次大波动都没写笔记。主要原因是懒，次要原因是因为本系列主要是读盘，但最近随着国家队撤出以及投机力量日渐衰弱，盘面故事逐渐淡了。比如写武侠小说，要你来我往兵来将挡才有意思，如果是一边倒的情节，例如只有某某被扒了裤子打，就算连打了三百，最多也就是翻P周末发布了《基本养老基金投资管理办法》。入市预计2016年底，初期大概4000亿，聊胜于无，而且是6月底就在讨论的政策。 会议、研报一堆堆的，也挺不容易，接近新评选，要努力写点啥，但是喊多自己都别扭，又有挨ZJH训以及挨客户九阴白骨爪的危30113236周末没降准，其实周五尾盘YY的力量就已经很淡了。再加之周五全球以及跌的稀里哗啦的商品，周一A股要几乎是板上钉钉的事情。再竞价跌出3373点，正好是前期低点。开盘后一路下跌，早盘击破3200点，中午有一次小幅拉升，主要是石油和银行等蓝筹，貌似在憧憬国家队救援，在希望破灭之后又迅速下行。收盘沪指跌8.5%，为8年以来最幅。上证综指失守年线，抹去2015年全部涨幅，三天累计跌幅创逾十八年来最大。两市6316亿，个股2165只，占可个股的94.13%。周边市场也普遍。亚太8月24日遭遇“黑色星期一”，日经225指数收盘下跌4.61%，韩国首尔综指收盘下跌2.47%。此外，台北指数收跌4.81%，跌至两年半新低，盘中更是一度下挫近7.5%。据悉，已紧急启动会议，希望启动屡战屡败的国安基金。盘面几乎完全是由空头掌握的。早盘跌破3373这个点击碎了国家队PutOption的幻想（对这个PutOption的分析可以参考第19天的笔记），所以跌成啥样都不让人意外。开盘之后出现大量的逃跑型卖盘，不到45分钟IF率先触碰板，此后的回抽，从持仓量来看应该是由空头减仓系统性因素，但是对大盘这个Beta型因子，很难指望被一直按住板。从这个角度来说，空头的操作很娴熟。午后有一些的拉石油以及银FrontRun牺牲在14：00以后了。8月24日，中国外汇中心增加“参考汇率”一栏，分别在五个时段发布兑参考利率，包括10时、11时、14时、15时、16时。这一条应该是为加入SDR以及更广泛意义上的市场化做的纯技术性设置，旨在按不同的投资者确定Benark价格，做外汇的人都知道。 H被偷盘是一个有些意外但有迹象可循的。多个强力空头因素联手导致了CNH剧烈承压。对周末降准的预期落空以及固然是强力的空头驱动，而且空方还有一个诡秘的队友。不知道还是否还有人记得2013-2014年的CNHTARF大潮，这个东西是在2014年前PBoC压低了汇率波动性，维持高Carry的情况下，在CNH市场形成的一个怪胎。2014年在CNHSpot日均量维持100亿上下时，总规模曾有1500亿之巨（MorganStanley估算）。2014年上半年PBoC引导汇率波动曾经杀过一批，余下的在14年4季度CNY贬值时又杀了一批，但是15年3月开始，由于CNY汇率又被在罕有的低位，加之市场共识认为进入SDR之前PBoC将维持CNY汇率，所以4月份开始，又有很多不怕死的装BTARF是一个ExoticOption，普遍有很大的VegaPosition，我们都知道Delta和G是比较好对冲的，但是对冲Vega素来是难题，在市场发生较大变动时，VegaTARF，DealerTARFStrikeVegaCNH卖盘以及CNHVol买盘，这样进一步对CNHSpot和Vol形成压力，导致拿着宝货的客户们更加。在CNH这个市场又更加一些，100多亿的日均量支撑起了数倍于己的衍生品头寸，而且还是ExoticOption。按照目前典型的TARF结构，这些头寸的Strike往往设计在CNH（严格来说是CNHForward）下行5-10%的位置，而目前，随着CNHForward逐渐上行，这个位置已经了。其实8月12日日间曾经短暂突破过这个位置，只是后来在Option盘的带动下又收回，可能未引起汇率操盘者足够的警觉，但是近期随着CNH盘逐渐Unwind，这个位置又到CNHCloseCNHSpot到CNHForward脱缰野马一样跑。尾盘CNY被偷可能也是这个因素。我怀疑CNH者手里积攒了太多的头寸，需要大力平回，大家习惯性认为央TARFB CNHForwardStrikeBreakevenCNHForwardPremiumPM/Trader，请自觉下Exotic，RiccardoRebonatoVolatilityandCorrelation意思就是CNH市场将会出现较大的现货卖盘和买盘。不过可能问题不是特别大，主要因素如下规模毕竟比以前小了很多，市场容量按高盛的估算，大概是400亿，较14年年初的1500亿已经下降了很多。而且已经有两个星期持续UnwindTARF Y的者，能够协助承担CNH卖盘，不过最终羊毛还是要出在羊身上，我是说那谁TraderTraderTrader8月24日，约10只分级基金触发下折，其中B（38亿）和创