资本运作综合业务概论

资本运作业务

目录引言1、资本运作概论2、资金募集3、财务顾问4、资产管理5、金融工程与风险管理6、电子金融引言

复星集团资本运作团队华闻集团的金融产业证券公司投行团队

中国的投资银行家:目录1、投资银行概论1.1、投资银行的定义1.2、投资银行的业务范围1.3、投资银行的发展沿革1.4、投资银行的展望1.1、投资银行的定义(RobertLawrenceKuhn)

1.1.1、最广义定义

从传统的承销角色到广泛的各种金融咨询服务都在资本运作范围之内，也就是几乎包含所有美国华尔街金融公司所承做的业务在内。

1.1.2、次广义定义

较最广义的定义范围缩小，扣除证券零售、抵押贷款、保险业务和房地产的中介等，而涵盖所有资本市场上的活动，如公司理财、咨询服务、证券承销、企业购并、创业投资、基金管理、属于批发性质的金融机构巨额交易等。1、投资银行的定义(RobertLawrenceKuhn)

1.1.3、次狭义定义

将范围再缩小，未涵盖商品交易、基金管理、创业投资和风险管理等，仅包括部分资本市场上的活动，而证券承销和企业购并更为此范围的业务重心。

1.1.4、最狭义定义

主要是指资本运作最基础、传统的功能，项目包含一级市场的承销业务和二级市场的经纪和自营业务。1.2、投资银行的业务范围1.2、投资银行的业务范围

1.2.1、承销业务

标的物：股权（Equity）和债权（Bond）

方式：包销和代销。

包销又分全额包销与余额包销。

1.2.2、经纪与自营业务

1.2.3、合并与并购

1.2.4、私下募集

1.2.5、资产重组（公司重整）

1.2.6、杠杆收购（融资收购）

1.2.7、创业投资

1.2.8、专案融资

1.2.9、国际金融业务

1.2.10、基金管理（投资管理）

1.2.11、公营事业民营化

1.2.12、租赁融资

1.2.13、资产管理

1.2.1４、衍生性金融产品

1.3、投资银行的业务范围

美林证券、所罗门美邦证券等国际上知名的资本运作，他们的业务范围包括：

１、在集中交易市场受托买卖有价证券

２、在集中交易市场担任场内经纪商、自营商

３、在营业处所办理有价证券的经纪、自营业务

４、担任联邦政府发行证券经纪商、自营商

５、担任地方政府发行证券经纪商、自营商

６、担任各种人寿保险单或退休基金的经纪、自营商

７、担任石油及天然气权益证券的经纪、自营商

８、担任选择权合同的发行人、经纪、自营商

９、担任同一发行人或其关系人发行证券的经纪、自营商

１０、担任非营利组织发行证券的经纪、自营商

１１、担任有限合伙事业发行权益证券的经纪、自营商

１２、办理期货交易业务

１３、办理一般公司债券的承销、分销业务

１４、办理共同基金的承销、零售业务

１５、办理储贷账户的推销业务

１６、办理房地产的承销业务

１７、办理投资顾问业务

１８、办理其他非证券业务1.3、投资银行的发展沿革（美国）

伴随经济的变化，资本运作的角色和功能也随之转变。

1、18-19世纪前半叶。主要业务为政府债券的投资及买卖，此时法人组织的商业银行掌控当时资本运作业务中心。1837年美国发生金融恐慌，导致领导权落入私人银行。

2、分业经营。1933年美国制定银行法明令禁止商业银行投资证券经纪商，并不得进行承销公司证券及市政府公债等资本运作业务。此外，资本运作不得从事吸收存款及办理贷款等商业银行业务。

1930-1970年，美元强势、稳定的利率和低通货膨胀，多数商业银行和资本运作皆谨守规定。1.3、投资银行的发展沿革（美国）

3、1975-1999年，再次混业经营的历程。

1975年，美国有感国内和国外其他金融机构竞争的压力，推动金融自由化，提出证券法修正案和允许资本运作成为控股公司，并准许投资成立子公司，经营保险、过桥性融资、期货和创业投资等。此外全国性银行可透过其子公司对其客户提供共同基金及单位信托基金的经纪及投资顾问业务服务，包括全权信托账户的管理、个人退休基金账户及职工福利金的投资管理、封闭型投资基金的管理。

1987年美国联储通过商业银行可以从事证券相关活动，但仅限于以控股公司的形式，业务内容包括商业本票承销、市政府公债承销和动产抵押证券承销。

1989年准许银行承销公司债

1990年9月准许商业银行的子公司承销股票。

1999年底美国国会和行政部门就新的金融服务业务现代化法案达成协议，允许银行、证券及保险的业务互相跨业经营。此外，批准花旗银行和旅行家集团的合并打破银行与证券的防火墙，结合而成为百货式综合银行。1.3、投资银行的发展沿革（美国）

4、信息科技的发展带动大公司内部设立资本运作业务部门办理本身的业务。

近年由于信息科技的快速发展，跨国交易不再需要通过外国的分支机构即可完成，而信息科技的普及化结果，使得客户可以如资本运作般利用相同的管道获得市场信息，许多大企业不再经由资本运作进行传统的资本运作业务，而在公司内部设立资本运作业务部门办理本身的业务，如IBM、杜邦等。但一些专业性的交易仍需仰仗资本运作。

信息的变革时得美国资本运作业务逐渐转向风险管理、金融产品和交易技术的创新领域。1.4、投资银行的展望

1.4.1、直接融资比重逐年上升

1.4.2、商业银行在资本运作中再度出现，向综合银行方向发展。

1.4.3、产业集中化：逐渐被少数大型资本运作所掌控

1.4.4、金融工程及专业知识日以重要。项目：结构与定价、研究品质、最佳分析师与经济学家等，尤其金融工程学在套利和评价模型的应用。

1.4.5、网络服务的冲击

1.4、投资银行的展望

为此，国际资本运作未来仍将由大型资本运作支配整个产业走向，中小型资本运作将更难以竞争，只能在利基市场求生存，过去大型资本运作并购小型资本运作的方式，将改观为大型资本运作间的相互合并，以庞大的资本额来扩大市场的占有率。而中小型资本运作也将朝更精致的服务来吸引不同需求的投资人。目录2、资金募集2.1、国内承销业务2.2、国际承销业务2.3、私募业务2.4、创业投资与投资评估2.1、国内承销业务

2.1.1、承销商的角色和功能

2.1.2、承销业务与承销方式

2.1.3、承销作业程序

2.1.4、柜台交易

2.1.5、承销业务的未来趋势

2.1、国内承销业务

2.1.1、承销商的角色和功能

资金需求者资金供给者承销商筹资工具的设计与咨询资金供需者之间的桥梁降低投资人风险协助发行公司掌握发行时机投资银行在承销公司有价证券方面，在评价公司资本机构、控制权、市场状况后，设计或提出符合公司所需的筹资工具或筹资工具组合，作为公司决策的参考依据。举例。台湾远东纺织发行62期公司债，当时其倾向发行固定利率债券，以锁定长期资金成本，由于正值前后两任台湾央行总裁交替期间，未来货币政策的走向混沌未明，在此情况下其承销商，即设计了出将62期公司债分成甲、乙两种浮动利率债券，甲券的票面利率为“指标+0.6%”；乙券的票面利率为“14.4%-指标利率”。甲乙债券发行额度相同，无论利率符合波动，利息成本皆为固定为7.5%。看空或看多皆可满足其所需。2.1、国内承销业务

2.1.1、承销商的角色和功能

功能1、购买。承销商的购买功能，即一般所谓的包销，或者讲“风险承销”功能。承销商先以特定的价格，将发行公司欲出售的证券先行承购，再利用其销售渠道分销给市场上的投资人。功能2、分销。功能3、咨询。当公司募集资金时，籍借专业的承销人员提供产品设计、市场状况分析，以及相关法律政策等资讯，再根据公司的财务状况、资本结构加以分析，提供各项筹资路径的比较分析；并针对公司发行证券的种类、发行额度、发行价格、发行时机等条件，提出评估报告，作为公司的决策参考。功能4、保护。承销商根据市场情况行使保守定价策略，维持市场价格稳定，提高投资人参与一级半市场证券认购的意愿。对投资人而言就是一种保护行为。2.1、国内承销业务

2.1.2、承销业务与承销方式

承销业务1、股权承销。IPO，增发、配股。

承销业务2、债券承销。政府公债、公司债、可转换公司债和各种创新的债券等。

承销业务3、国际筹资工具的承销。例如GDR，全球存托凭证。

承销业务4、认购权证的承销。（中国尚没有此项业务）

承销配售方式：1公开申购，2竞价拍卖，3询价圈购，4洽商销售。

2.1、国内承销业务

2.1.3、承销作业程序

调查与分析阶段。开发客户，资料收集和调查，规划上市进度（包括业务、管理、股权、财务、税务等规划），协助公司改制、申请公开发行。

承销辅导与定价评估阶段。辅导，签订承销协议，撰写承销评估报告，商议承销价格。

配售与服务阶段。路演，决定配售方式，承销公告，完成销售，价格确定操作。

价格确定。分配法、绿鞋法（GreenShoesTechnique）(承销商超额分配选择权)、虚拟交易法（Aftermarket），也称为灰色市场（GrayMarket）或预先市场（Premarket）。2.1、国内承销业务

2.1.5、承销业务的未来趋势

--研发即设计能力

--产品配售能力

--专业人员的辅导

--资本规模

--网络关系

--经营团队

--IT科技

--承销股票价格稳定的能力

承销业务专业人员必备能力：对上市通路、配售渠道掌握的能力、卓越的产品设计能力、具有评价定价能力。

2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

一、股票发行管理制度演进

二、股票发行与上市的基本程序

三、公司改制

四、上市前的辅导工作

五、发行审核程序

六、首次公开发行股票的定价方法及股票发行方式

七、企业改制上市过程中常见难点问题

2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

一、股票发行管理制度演进

1993-1995，实行额度指标管理

1996-1997，实行家数指标管理，即“总量控制、限报家数”

1999后，实行核准制

2004年2月1日起，实行保荐制

所谓保荐，就是有资格的保荐人推荐符合条件的公司公开发行和上市，并对所推荐的证券及发行人所披露的质量和所作出的承诺提供法规规定的持续训示、督促、指导和信用担保。一句话，保荐就是“荐而有保”。从本质上讲，保荐是一种社会义务。实施保荐制度的目的就在于为二级市场提供可投资可依赖的政权产品，即有保荐人做一定信誉和质量担保的产品。2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

二、境内股票发行与上市的基本程序

1、企业重组改制准备。做出改制重组和发行股票上市的决策，提出改制申请并获批复，选聘中介机构，制定项目计划并报批。

2、设立股份有限公司

3、发行上市辅导

4、发行核准

5、股票发行和上市2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

三、公司改制

拟发行上市公司改制的原则要求：突出公司主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能力，按照《上市公司治理准则》要求独立经营、运作规范，有效避免同业竞争、减少和规范关联交易。

附录：证监会1116号文对公司改制的最新要求

1、自2004年1月1日起，发行人申请首次公开发行股票并上市，应当自设立股份有限公司之日起不少于三年。国有企业整体改制设立的股份有限公司，有限责任公司依法整体变更设立的股份有限公司或经国务院批准豁免前款期限的发行人，可不受前款规定期限的限制。

2、发行人申请首次公开发行股票并上市，最近三年内应当在实际控制人没有发生变更和管理层没有发生重大变化的情况下，持续经营相同的业务。因重大购买、出售、置换资产、公司合并或分立、重大增资或减资以及其他重大资产重组行为，导致发行人的业务发生重大变化的，有关行为完成满三年后，方可申请发行上市。

3、除须做到人员独立、资产完整和财务独立外，还应当符合下列要求（略）

4、发行人应当参照《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，建立独立董事制度……

5、发行人首次公开发行股票所筹集的资金，应当明确的用途，投资项目应当经过慎重论证，筹资额不得超过发行人上年度末经审计的净资产的两倍。2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

四、上市前的辅导工作

1、聘请辅导机构

2、辅导机构提前入场

3、双方签署辅导协议，登记备案

4、报送辅导工作备案报告

5、对企业存在的问题进行整改

6、企业向社会公告准备发行股票的事宜

7、辅导书面考试

8、提交辅导评估申请

9、辅导工作结束2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

五、发行审核程序

根据中国证监会2000年3月关于《中国证监会股票发行核准程序》有关规定，股票发行核准程序的主要内容如下：

1、受理申请文件。5个工作日。

2、初审。30个工作日。修改后10个工作日。15个工作日在发改委。

3、发行审核委员会审核。7名，同意票数未达到5票为未通过。不得弃权。只进行一次审核。可暂缓表决一次。

4、核准发行。2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

六、首次公开发行股票的定价方法及股票发行方式

1、市盈率法

市盈率是指股票市场价格与每股收益的比例。

市盈率=股票市场价格/每股收益

每股收益即为每股净利润。完全摊薄法和加权平均法。

目前，股票发行的每股收益通常按最近一个会计年度的每股净利润计。

股票发行价格=每股净利润*市盈率，目前规定IPO市盈率不得超过20倍，募集资金不得超过发行前一年末公司净资产的2倍。2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

六、首次公开发行股票的定价方法及股票发行方式

2、市净率法

市净率是指股票市场价格与每股净资产的比例。

市净率=股票市场价格/每股净资产

通过市净率定价法确定发行价格的步骤：

根据审计后的净资产计算发行人的每股净资产；

根据二级市场的平均市净率、发行人的行业情况（同类行业公司股票的市净率）、发行人的经营状况及其净资产收益率等拟定发行市净率；

依据发行市净率与每股净资产的乘积确定发行价。2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

六、首次公开发行股票的定价方法及股票发行方式

3、贴现现金流量定价法

贴现现金流量定价法是通过预测公司未来的盈利能力，按照一定的折扣计算公司的净现值，从而确定股票发行价格的一种方法。

步骤：1、预测公司未来的现金流量。预测的前提本次发行成功的募集到必要的现金并运用于相关项目的投资，预测的期限一般是相当长的一段经营期，常为5-10年或以上。

2、预测公司的残值。残值是公司预测时期末的市场价值，可以参照公司的账面残值和当时的收益情况，选取适当的行业平均市盈率倍数或者市净率进行估算。

3、选择贴现率计算公司的净现值。

4、确认发行公司的股本，根据需要募集的资金和发行的股份计算发行价。2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

六、首次公开发行股票的定价方法及股票发行方式

股票发行方式：

1、上网定价发行方式。价定、量定的发行方式。

2、上网询价发行方式。量定、价不定的发行方式。发行价格区间。

3、向二级市场投资者配售定价发行方式。即按投资者持有的证券市值向其进行股票配售的一种发行方式。

4、网上、网下累计投标询价发行

价不定、量不定的发行方式。2.1、国内承销业务

公司辅导与股票发行上市程序及工作要点

七、企业改制上市过程中常见难点问题

1、所得税问题。（非高新区的高新技术企业没有优惠政策）

2、民营企业上市的“原罪”问题。充分披露公司的历史沿革，补税问题，甚至还涉及罚款或诉讼。

3、有限公司变更为股份有限公司过程中的税收问题。有限公司并变更为股份公司是按照有限公司的净资产折股，而净资产中有一部分是公司成立后的未分配利润，如果股东是自然人，就涉及为分配利润部分转股的个人所得税问题。

4、内部职工股问题

5、关联交易和同业竞争问题。

6、募集资金投资方向

7、业绩连续计算问题2.2、国际承销业务

2.2.1、ADR与GDR发行承销市场现状、趋势

2.2.2、境外债券及境外可转换公司债

2.2.3、NASDAQ上市

2.2.4、国内企业赴境外发行有价证券的申请程序

2.2.5、香港的承销制度

2.2、国际承销业务

2.2.1、ADR与GDR发行承销市场现状、趋势

所谓ADR，是指美国存托凭证（AmericanDepositaryReceipt）。是一种在美国发行的其他国家公司的有价证券，以美元计价，并且在美国股市交易，美国人持有就如同直接持有国外公司股票一样，同样享有派息、配股及在股东上投票的权利。第一宗出现在1927年，由J.P.Morgan投行所发行，是一家英国零售公司普通股。

2.2、国际承销业务

2.2.1、ADR与GDR发行承销市场现状、趋势

2.2.2、境外债券及境外可转换公司债

2.2.3、NASDAQ上市

2.2.4、国内企业赴境外发行有价证券的申请程序

2.2.5、香港的承销制度

2.2、国际承销业务

2.2.1、ADR与GDR发行承销市场现状、趋势

2.2.2、境外债券及境外可转换公司债

2.2.3、NASDAQ上市

2.2.4、国内企业赴境外发行有价证券的申请程序

2.2.5、香港的承销制度

2.3、私募融资业务

2.3.1、私募市场

2.3.2、资本运作的角色

2.3.3、私下募集的优劣

2.3.4、私募备忘录

2.3.5、私募融资的种类

2.3.6、结论

2.4、创业投资与投资评估

2.4.1、创业投资的定义与功能

2.4.2、创业投资的经营种类

2.4.3、创业投资的流程

2.4.4、投资计划评估报告

2.4.5、创业投资的案源分析

2.4.6、创投的未来发展

目录3、财务顾问3.1、企业价值评估3.2、并购业务3.3、杠杆收购3.4、专案融资规划3.5、民营化业务3.1、价值评估

3.1.1、价值评估的方法

3.1.2、企业价值的关键决定因素

3.1.3、多元化企业的评估

3.1.4、网络公司的价值评估。

3.1.5、结论

3.2、并购业务

3.2.1、并购的基本概念

3.2.2、并购的成本与利益

3.2.3、并购的步骤

3.2.4、投资银行在并购的作用

3.2.5、投资银行担任并购财务顾问的商机

3.2.6、并购的抗拒

3.3、杠杆收购

3.3.1、杠杆收购的背景

3.3.2、杠杆收购的类型

3.3.3、资本运作的作用

3.3.4、过桥性融资

3.3.5、杠杆收购的资金来源

3.3.6、我们杠杆收购的现状

3.4、专案融资规划

3.4.1、定义与特性

3.4.2、财务顾问的作用

3.4.3、BOT模式

3.4.4、结论

3.5、民营化业务

3.5.1、国营事业民营化的趋势

3.5.2、国营事业民营化的评估

3.5.3、国营事业民营化的规划

3.5.4、探讨

目录4、资产管理4.1、概论4.2、资产管理技术一：投资分析4.3、资产管理技术二：套利操作4.4、避险基金操作技术4.1、资产管理概论

4.1.1、资产管理的定义

4.1.2、世界主要国家资产管理业务的发展

4.1.3、我国资产管理业务的发展

4.1.4、资产管理机构的投资决策流程

4.1.5、资产管理与共同基金

4.1.6、全权委托投资业务

4.2、投资分析

4.2.1、宏观经济与股票

4.2.2、产业定义与分类

4.2.3、产业分析

4.2.4、竞争分析

4.2.5、政府政策与结构性调整

4.2.6、公司分析

4.2.7、新经济冲击

4.2.8、基本分析研究报告

4.3、套利操作

4.3.1、无风险套利的意义

4.3.2、无风险套利的操作类型

4.3.3、风险套利

4.3.4、风险套利的操作类型

4.3.5、风险套利机会的分析重点

4.3.6、分析风险套利的成功几率

4.3.7、风险套利的市场概况

4.4、避险基金操作技术

4.4.1、基本知识

4.4.2、正视长期投资的风险

4.4.3、操作策略

4.4.4、避险基金市场的组成分子

4.4.5、现状与展望

目录5、金融工程与风险管理5.1、金融产品设计5.2、风险管理技术一：利率风险5.3、风险管理技术二：汇率风险5.4、风险管理技术三：权益风险5.5、衍生性产品评价技术5.6、金融资产证券化5.6、金融资产证券化

5.6.1、不动产抵押证券化

5.6.2、提前偿还风险及评价

5.6.3、衍生性转手证券

5.6.4、其他金融资产证券化：资产担保证券化

6.6.5、资产担保证券市场的主角：汽车贷款债权担保证券化与信用卡应收款担保证券

6.6.6、亚洲国家金融资产证券化发展情况

6.6.7、总结目录6、电子金融6.1、电子金融的定义与特性6.2、电子银行6.3、网络在线资本运作6.4、网络投资理财6.5、总结附录7、产融结合案例7.1、国外企业案例7.2、国内企业案例主要经济业务采购业务生产业务销售业务利润形成及分配业务资金筹集业务借贷复式记账法的应用

——工业企业主要经济业务的核算目录采购业务核算采购业务核算的主要内容从结算方式看钱货两清货到款未付款付货未到预付定金，日后购进货在途中（2）从资金内容看②支付价外费用（记入所购资产的价值）。①支付买价③支付增值税进项税额购进材料时，包括运费、保险费、挑选整理费、装卸费、途中损耗等；购进固定资产时，包括运费、安装费、保险费、调试费等2.需设置的账户借原材料贷（1）原材料，资产类发出库存材料的成本验收入库材料的成本借在途物资贷（2）在途物资，资产类期末库存材料的成本已购入但尚未验收入库材料的成本验收入库材料的成本期末在途材料的成本借固定资产贷（3）固定资产，资产类取得的固定资产的原始价值（4）应付账款，负债类减少的固定资产的原始价值借应付账款贷购进商品、劳务时，应付未付对方的款项偿还时借应付票据贷因购进商品、劳务而签发商业汇票时。票据到期还款时（5）应付票据，负债类（6）应交税费——应交增值税，负债类对商品的增值额征收的一种税，在商品的销售环节按销售额的17%征税，先由销售方向购货方收取，由销售方月末向税务局缴纳，缴纳时，可以扣除购进材料时已支付的增值税。购进材料1万元（向对方支付税金1700元——称为进项税）生产时耗用材料1万元，发生其他生产费用1万元以3万元的价格将生产的商品销售出去，收取5100元的税金——称为销项税。增值额20000元，月末按实际增值额向税务局交纳增值税3400元。（月末交税=销项税--进项税）应交税费——应交增值税（进项税额）（销项税额）（已交税金）借应交税费——应交增值税贷月末，缴纳税金购进时，支付进项税额销售时，收取销项税额该账户需要设三级明细账户：借预付账款贷（7）预付账款，资产类购进商品后，注销原预付定金按合同预付采购定金时（1）1日，向红星工厂购进甲材料一批，价款10万元，增值税进项税额1.7万元，款项尚未支付，材料已验收入库。借：原材料——甲材料100000

应交税费——应交增值税（进项税额）17000

贷：应付账款——红星工厂1170003.会计核算举例（某企业11月份业务）（2）2日，向天龙工厂购进乙材料一批，价款3万元，增值税进项税额5100元，运杂费300元，款已通过银行支付，货未到。借：在途物资——乙材料30300

应交税费——应交增值税（进项税额）5100

贷：银行存款35400（3）11日，以银行存款向东华工厂预付购料款9万元。借：预付账款—东华工厂90000

贷：银行存款90000（4）12日，以银行存款向方正公司偿还前欠的购料款35100元。借：应付账款—方正公司35100

贷：银行存款35100（5）15日，向东华工厂购进乙材料一批，价款7万元，增值税进项税额11900元，对方代垫运杂费100元，货款前已预先支付，材料已验收入库。（6）16日，本月2日向天龙工厂购进的乙材料已到，验收入库。借：原材料——乙材料30300

贷：在途物资——乙材料30300借：原材料—乙材料

70100

应交税费-应交增值税（进项税额）11900

贷：预付账款——东华工厂82000（7）19日，向光明工厂购进甲、乙两种材料，甲材料20吨，单价1000元每吨；乙材料10吨，单价1500元。价款合计35000元，增值税进项税额5950元，对方代垫运杂费1500元，按材料重量分摊。开出为期三个月的商业汇票抵付货款，材料已验收入库。借：原材料—甲材料

21000—乙材料

15500

应交税费-应交增值税（进项税额）5950

贷：应付票据——光明工厂

42450（8）20日，东华工厂退回预付的购料款中多付的款项。（9）22日，购入新设备一台，支付设备价款3万元，增值税5100元，运费1000元，款项以银行存款支付。借：固定资产31000

应交税费-应交增值税（进项税额）5100

贷：银行存款36100借：银行存款8000

贷：预付账款—东华工厂8000借预付账款贷90000（3）82000（5）4.说明：材料采购过程中采购人员差旅费的核算其他应收款－××人职工借款时职工报销或还款时余：尚未收回或

报销的款项资产类账户核算要点：一次借款，一次报销，一次结清例1：3月1日，采购员李明因公出差，预借差旅费500元，财务科当即以现金付给。借：其他应收款－李明500

贷：库存现金500例2：3月5日，采购员李明出差归来，报销差旅费450元，余款50元退回。借：管理费用

450库存现金

50贷：其他应收款－李明

500假设3月5日，采购员李明出差归来，报销差旅费550元，财务科补付现金50元。？？？借：管理费用

550贷：其他应收款－李明

500库存现金

50二、生产过程核算（一）生产过程核算的主要内容生产经营过程中的耗费直接费用间接费用期间费用直接为生产产品发生的费用，如生产产品领用原材料（直接材料）、生产工人的工资和福利费（直接人工）间接为生产产品发生的费用（主要是车间发生的费用），如车间领用原料、车间管理人员的工资和福利费、车间固定资产的折旧费、车间照明的电费等其他部门发生的与生产无关的费用，包括：管理费用（企业管理部门发生的费用，如管理部门人员的工资、企业的办公费等）财务费用（为筹集资金发生的费用，如利息）销售费用（为销售发生的费用（如广告费）记入产品生产成本记入当期损益按与产品生产之间的关系分（二）需设置的账户借生产成本贷1、生产成本，成本类，核算处于生产阶段的产品的生产费用（即：在产品的价值）生产领用的原材料生产工人的工资、福利费月末分配转入的制造费用产品完工，验收入库时，入库产品的生产费用月末在产品生产成本借制造费用贷

2、制造费用，成本类，核算为生产产品而发生的各种间接费用。月末按一定的标准，全额分配转入生产成本车间管理人员工资、福利费车间设备、厂房的折旧费车间办公费、水电费、机物料消耗借管理费用贷（3）管理费用，损益类（核算内容见书上P241）期末转入“本年利润”账户，以便计算当期利润发生各项管理费用时借财务费用贷（4）财务费用，损益类期末转入“本年利润”账户，以便计算当期利润发生各项财务费用时借销售费用贷（5）销售费用，损益类（核算内容见书上P242）期末转入“本年利润”账户，以便计算当期利润发生各项销售费用时借库存商品贷（6）库存商品，资产类，核算企业库存的各种商品的增减变动情况验收入库产品的成本发出库存产品的成本库存产品的成本借应付职工薪酬－工资贷（7）应付职工薪酬，负债类应付未付的职工工资、奖金实际支付的工资、奖金借应付职工薪酬－职工福利贷应付未付的职工福利费（可以每月按工资总额的14%计提）实际使用的福利费尚未支付的工资尚未使用的福利费（8）累计折旧，资产类，反映固定资产的磨损、折耗程度，是固定资产的抵减账户。累计折旧的增加是固定资产净值的减少。借累计折旧贷固定资产减少时，注销已提的折旧每月提取的折旧数（当月的磨损数）累计提取的折旧数借固定资产贷增加固定资产的原值减少固定资产的原值现有固定资产的原值现有固定资产的净值（折余价值）（1）3日，生产车间为生产A产品200件领用甲材料86000元，为生产B产品200件领用乙材料32000元。借：生产成本——A产品86000——B产品32000

贷：原材料——甲材料86000——乙材料32000（2）4日，以现金支付厂部办公人员张三出差预借的差旅费800元。3.会计核算举例（某企业12月份业务）借：其他应收款——张三800

贷：库存现金800（3）5日，购买厂部用办公用品计900元，以银行存款支付。借：管理费用900

贷：银行存款900（4）6日，以银行存款支付广告费用1000元。借：销售费用1000

贷：银行存款1000（5）11日，张三出差回来报销差旅费650元，退回现金150元。（6）13日，生产车间领用润滑油3200元。借：库存现金150管理费用650贷：其他应收款——张三800借：制造费用3200

贷：原材料——润滑油3200（7）18日，从银行存款提取现金60000元，备发职工上月工资。借：库存现金60000

贷：银行存款60000（8）18日，以现金60000元发放职工上月工资。借：应付职工薪酬－工资60000

贷：库存现金60000（9）19日，从银行存款支付本月办公用品费1200元，其中，企业行政管理部门800元，基本生产车间400元。借：管理费用800

制造费用400

贷：银行存款1200（10）22日，从银行存款支付本月水电费2000元，其中，企业行政管理部门1020元，基本生产车间照明用980元。借：管理费用1020

制造费用980

贷：银行存款2000（11）31日，用银行存款支付本月短期银行借款利息600元。（12）31日，用银行存款支付本月份负担的财产保险费1000元，其中，企业行政管理部门负担700元，基本生产车间负担300元。借：管理费用700

制造费用300

贷：银行存款1000借：财务费用600

贷：银行存款600（13）31日，分配本月职工工资68000元，其中，生产工人工资50000元（工时记录为：A产品耗用工时3000小时，B产品耗用工时2000小时），车间管理人员工资8000元，企业行政管理部门人员工资10000元。借：生产成本——A产品30000——B产品20000

管理费用10000

制造费用8000

贷：应付职工薪酬－工资68000（14）31日，按规定以职工工资总额的14%计提本月福利费9520元，其中，按制造A产品的生产工人工资提4200元，按制造B产品的生产工人工资提2800元，按车间管理人员工资提1120元，按企业行政管理部门人员工资提1400元。借：生产成本——A产品4200——B产品2800

管理费用1400

制造费用1120

贷：应付职工薪酬－职工福利9520（15）31日，按规定计提本月固定资产折旧费9000元，其中，生产车间6000元，企业行政管理部门3000元。借：管理费用3000

制造费用6000

贷：累计折旧9000（16）31日，分配本月制造费用20000元，其中A产品12000元，B产品8000元。借制造费用贷（6）3200（9）400（10）980（12）300（13）8000（14）1120（15）6000（16）20000本期发生额20000本期发生额20000将制造费用按生产工时比例在A、B产品之间进行分配借：生产成本——A产品12000——B产品8000

贷：制造费用20000分配率＝20000/5000＝4元/小时A产品应分摊的金额＝4×3000＝12000元B产品应分摊的金额＝4×2000＝8000元（17）31日，假设A、B产品各200件全部完工入库，分别计算A、B产品的生产成本，并作完工入库的分录。借生产成本－A产品贷借生产成本－B产品贷8600030000420012000借：库存商品——A产品132200——B产品62800

贷：生产成本——A产品132200——B产品6280032000200002800800013220062800借生产成本贷库存商品原材料应付职工薪酬-工资应付职工薪酬-福利费累计折旧银行存款制造费用①①①领料②②②分配工资③③③计提福利费④④计提折旧⑤⑤付车间保险费⑥⑥结转制造费用⑦⑦商品完工入库三、销售业务的核算（1）从业务内容上看主营销售业务1.核算的主要内容主营业务收入主营业务成本增值税销项税额营业税金及附加销售费用（3）从资金角度看销售时收款预收款，按合同所定时间销售销售时未收款（2）从业务结算类型上看销售价格增值税销项税额银行存款应收账款、应收票据预收账款2.需设置的账户借主营业务收入贷（1）主营业务收入，损益类主营销售业务发生时，取得的销售收入（按销售价格计算）借主营业务成本贷（2）主营业务成本，损益类月末转入“本年利润”账户销售时，售出商品的实际生产成本月末转入“本年利润”账户假设本月投产的产品400件全部完工入库，每件生产成本为250元，本期销售300件。则：生产成本＝400×250＝100000主营业务成本＝300×250＝75000（4）应交税费，负债类，下设“增值税、营业税、消费税、城市维护建设税”等二级明细。借营业税金及附加贷（3）营业税金及附加，损益类，核算企业发生的应由营业活动负担的与营业收入有关的税金及附加费，包括消费税、城市维护建设税、教育费附加等。月末转入“本年利润”账户销售时，售出商品的实际应纳税金及附加（5）销售费用，损益类。（6）预收账款，负债类借应收账款贷（7）应收账款，资产类销售商品或提供劳务时，应收未收对方的款项收取款项时（8）应收票据，资产类借应收票据贷销售商品或提供劳务时，收到的商业汇票票据到期，收取款项时借预收账款贷向对方发运商品时预先收取对方款项时（9）本年利润，所有者权益类借本年利润贷月末转入的有关费用、月末转入的收入、利得损失

余：截止到本月的净亏损余：截止到本月的净利润（1）3日，销售给花园公司A产品一批，价款200000元，增值税销项税34000元，价税均已收到，存入银行。借：银行存款234000

贷：主营业务收入——A产品

200000

应交税费——应交增值税（销项税额）34000（2）4日，销售给天河公司A产品一批，价款150000元，增值税销项税25500元，价税均未收到。3.会计核算举例（某企业12月份业务）借：应收账款——天河公司175500

贷：主营业务收入——A产品

150000

应交税费——应交增值税（销项税额）25500（3）5日，销售给长城公司B产品一批，价款100000元，增值税销项税17000元，收到一张为期3个月的商业汇票。借：应收票据——长城公司117000

贷：主营业务收入——B产品

100000

应交税费——应交增值税（销项税额）17000（4）6日，以银行存款支付广告费用6000元。借：销售费用6000