高级财务管理复习资料

1财务管理的发展阶段：a成本管理与财务核算、监察为主的阶段b分派管理与财务控制、查核为主的阶段c筹资管理与财务展望、决议为主的阶段2财务管理理论:财务管理理论是依据财务管理实践进行科学总结而形成的一整套观点系统，其目的是用来解说、评论、指导、完美和开辟财务管理实践。3财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。4财务管理方法——是财务管理工作中所采纳的详细技术和手段，是财务管理理论系统的精髓和灵魂，财务管理理论对实践的指导作用经过财务管理方法来实现。 P95财务管理业务理论的内容：a筹资管理理论b投资管理论c利润分派理论6财务管理的环境内容:a宏观环境财务管理环境和微观管理环境b公司内部管理环境和公司外面管理环境 c静态财务管理环境和动向财务管理环境7财务管理假定——人们利用已有的知识、依据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的、拥有必定事实依照的假定或假想，是研究财务管理论和实践问题的基本前提。财务管理假定分类：财务管理基本假定、财务管理派生假定和财务管理详细假定。8财务管理假定的组成：a理财主体假定b连续经营假定c有效市场假定d理性理财假定e资本增值假定。9财务管理目标的优弊端财务管理目标有:产值最大化、利润最大化、每股盈利最大化、股东财产最大化或公司价值最大化、多重目标论。股东财产最大化的优弊端：长处：a考虑了酬劳的时间价值b能战胜公司在追求利润上的短期行为 c有益于社会财产的增添，d考虑了风险与酬劳之间的关系 e比较简单量化。弊端：a在很大程度上不属于管应当局可控范围以内， 理财人员的行为不可以有效地影响股东财产；b只重申股东的利益，对其余有关利益关系人的利益重视不够 c迫使股东拟订一系列看管束度和奖励制度，其运转成本较高d只合用于股份有限公司。10影响财务管理目标的利益公司 有:公司所有者、公司债权人、公司员工、政府。11公司价值最大化是目前财务理论中最为合理、正确或最优的财务管理目标。12资本构造理论派别早期资本构造理论派别：净利理论、经营利润理论和传统理论。现代资本构造理论派别：MM理论、衡量理论和信息不对称理论。13最正确资本构造——就是在债务资本的边沿成本等于权益资本的边沿成本那一点，在此点，资本成本最小，公司价值最大。14代理成本一一是指为办理股东和经理之间、债券拥有人与经理之间关系而发生的成本。15信息不对称理论的基础:在资本市场上，公司经理人员与民众投资者处于信息不对称的地位。往常前者总能比后者掌握更多的与投资亲密有关的各样信息。16股利理论派别：股利没关论、股利有关论和追随者理论。17股利节余论对投资者的影响：投资者对股利和资本利得是无偏好的。假如公司投资时机的预期酬劳率高于投资者要求的必需酬劳率，则投资者喜爱保存盈利；假如相等，则投资者对能否保存盈利不在意；假如小于，则投资者比较喜爱股利。18完好市场论假定:a资本市场是完满的b没有筹资花费c公司酬劳是确定的d没有所得税的影响。19股利有关论的含义和种类股利有关论一一以为公司的股利政策与股票价钱其实不是没关的，二是有较大的有关性。分类:“一鸟在手”论、流传信息论和假定清除论。20通货膨胀的定义、种类及其对财务管理的影响通货膨胀—-物价总水平在一准期间连续不停地显然上升的现象。种类：需求拉动型、成本推进型、经济构造型、混淆型等。通货膨胀对财务管理的影响：a公司资本需求不停膨胀、筹资愈来愈困难 b资本供给连续短期、资本成本上升c钱币性资本与实物财产的价值量呈反向改动，财务风险加大d实物财产的相对增值；e资本成本不停高升，公司效益逐渐滑坡。21通货膨胀财务管理的基根源则 :a成本效益原则b有关性原则c灵巧性原则d全面性原则22通货膨胀条件下筹资管理的政策 :a利用债券筹资时采纳浮动利率 b利用股票筹资时采纳高鼓舞政策c改变公司资本构造，采纳高欠债策略。23通货膨胀条件下营运资本管理的计算、=J{[2AP(1+k)]+C(1+r)-gi}24国际财务管理的形成和发展跨国公司的迅猛发展是国际财务管理形成和发展的现实基础。公司理财基根源理的国际流传是国际财务管理的形成和发展的历史要素。金融市场的不停完美和向国际化方面的拓展是国际财务管理的形成和发展的推进力量。25国际财务管理的内容:a外汇风险管理b国际筹资管理c国际投资管理d国际营运资本管理e国际税收管理。26国际公司的筹资方式:刊行国际股票筹资，刊行国际债券筹资，国际赔偿贸易和国际租借，国际银行信贷和国际贸易信贷等。27外汇汇率的含义及其标价方法、与本国钱币的关系外汇汇率—一是指一国钱币单位兑换另一国钱币单位的比率。标价方法:直接标价法和间接标价法直接标价法下，汇率提升，则本国钱币贬值;汇率降低，则本国钱币增值。即，外汇汇率起落，与本国国币币值的起落是呈相反方向变化。间接标价法下，汇率提升，则本国钱币增值;汇率降低，则本国钱币贬值。即，外汇汇率起落，与本国国币币值的起落是呈相正比率变化。28影响外汇汇率的要素a贸易进出b利率c通货膨胀d政府的政策29外汇风险的含义及种类外汇风险---是指因为各国钱币汇率的改动而使当期和将来的现金流量发生颠簸的风险。种类:交易风险、换算风险和经济风险。30防止外汇风险的方法：a外汇期货交易b外汇期权交易c短期外汇投资或借钱d调整外汇受险额e均衡财产与欠债数额，f采纳多元化经营。31外汇期权交易——是指其拥有人在一准期间内按必定汇价买入或卖出必定数目外国钱币的权益。32国际公司筹资方式:a刊行国际股票b刊行国际债券筹资c利用国际银行信贷d利用国际贸易信贷e利用国际租借，f利用国际赔偿贸易。33外国投资环境的影响要素：政治、经济、社会文化和教育、法律34国际直接投资项目的风险剖析 :汇率风险和政治风险35冻结资本及其办理技巧冻结资本一一是指为了创建就业时机以减少失业， 或保持外汇供求的均衡， 政府要求所有资本保留在本国而对资本流出施加的管束。办理技巧：a推行分项目的服务花费的转移 b经过确定转移价钱的方式转移 c挂名放款方法d创建非有关出口e争取获取特其余外汇分派份额。36国际避税方法:a转移课税主体b滥用税收协议c转移课税客体d选择有益的组织形式e不合理保留利润。37吞并与收买的含义、同样点与差别吞并-——是指一家公司以现金、有价证券或其余形式购置获得其余公司的产权，使其余公司丧失法人资格或改变法人实体，并获得对这些公司决议控制权的经济行为。收买-——是指公司用现金、债券或股票购置另一家公司的部分或所有财产或股权，以获取该企业的控制权。同样点:a基本动因相像，都是为了增强公司实力的外面扩充策略或门路。 b都是以公司产权为交易对象「是公司资本经营的基本形式。差别：a在吞并中，被吞并的公司作为法人实体不复存在；而在收买中，被收买公司仍能够法人实体存在，其产权能够是部分转让。 b吞并后，吞并公司成为被吞并公司的所有者和债权债务的肩负者，是财产、债权、债务的一起变换；而在收买中，收买公司是被收买公司的新股东，以收买出资的股本为限肩负被收买公司的风险。 c吞并多发生在被吞并公司财务情况不好、生产经营阻滞或半阻滞之时，吞并后一般需要调整其生产经营、 从头组合其财产；而收买一般发生在公司正常生产经营状态，产权流动比较平易。38公司并购的主要种类及其目的:a按并购两方产品与家产的联系区分:横向并购、纵向并购和混淆并购。b按并购的实现方式区分：肩欠债务式并购、现金购置式并购和股票置换式并购。c按波及被并购公司的范围区分：整体式并购和部分式并购。d按公司并购两方能否友善磋商区分：好心并购和敌意并购。e按并购交易能否经过证券交易所区分：要约收买和协议收买。f特别的收买形式：杠杠收买。39公司并购的动因:a并购的效应动因：韦斯顿共同效应、市场份额效应、经验成本曲线效应、财务共同效应。b并购的一般动因：获取战略时机、发挥共同效应、提升管理效率、获取规模效益、买壳上市。c并购的财务动因：避税要素、筹资、公司价值增值、有益于公司进入资本市场、谋利、财务预期效应、追求最大利润和扩大市场。40财产价值基础法、利润法及计算 :财产价值基础法一一指经过对目标公司的财产进行估价来评估其价值的方法。财产评估价值标准有：账面价值、市场价值、清理价值和公允价值。利润法———是依据目标公司的利润和市盈率确定其价值的方法。计算：目标公司的价值 =估价收益指标又标准市盈率41公司并购的成本剖析：a并购达成成本（债务成本、交易成本和更名成本） ；b整合与营运成本（整合改制成本和注入资本成本） ；c并购退出成本；d并购时机成本。42公司并购的风险剖析:营运风险、信息风险、融资风险、反收买风险、法律风险和系统风险。43公司并购的融资构造政策的种类及其运用a激进型融资政策：用短期资本来筹集并购所需要的资本。b中庸型融资政策：用短期资本来筹集流动资本，用长久资本来筹集永远性资本。c守旧型融资政策：用长久资本来筹集并购所需要的资本。44公司并购的融资渠道:a内部融资渠道：自有资本和对付款项b外面融资渠道：资本市场融资渠道、金融机构融资渠道、其余公司融资渠道。45并购决议的方法：现金流量法、每股利润法46防守公司并购的经济举措：a提升收买者的收买成本；d合时改正公司章程b降低收买者的收买利润或增添收买者风险； c收买收买者;48财务预警模型：F预警模型和Z预警模型47财务失败及其种类：财务失败;—是指公司不可以正常执行资本支付责任，在资本周转和运用方面出现了寅吃卯粮的现象种类经济失败、商业失败、技术性失败、资不抵债、正式破产。49公司破产界线：a列举方式b归纳方式：①不可以清账或无力支付；②债务超出财产，即资不抵债；③停止支付。50自发和解的方法及其运用：a债务展期；b债务减免；c债转股；d自发清理51破产财产的含义及其组成:破产财产一一是指应依照破产程序分派给债权人的破产公司的财产。组成:①宣布破产时破产公司经营管理的所有财产；②破产公司在破产宣布后到破产程序终结前所获得的财产；③应由破产公司履行的其余财产权益。52公司重整的含义：是指对堕入财务失败，但仍有起色和重修希望的公司，依据必定程序进行从头整改，以使公司得以保持和中兴的做法，亦即对已经达到破产界线的公司实行的一种挽救举措。53公司公司财务管理系统的含义、基本模式及其适应范围公司公司财务管理系统一一是规范公司公司财务权限切割、财务责任区分和利益分派关系的基本制度，是正确办理公司公司各样财务关系的基本规定。基本模式及其适应范围：（1）集权制，合用于①公司公司的规模不大，且处于组建早期，需要经过集权来规范子公司的财务行为； ②子公司在公司中的重要性使得母公司不可以对其进行分权； ③子公司的管理效能较差，需要母公司加大管理力度。 （2）分权制，主要适应于 H型（控股型）企业公司组织或资本经营型公司公司，以及公司公司中某些没关公司全局的子公司。 （3）混淆制，适用于区分事业部制的大型公司公司。54公司公司财务管理系统的选择:a中心层公司，应进行集权式管理。b控股层公司，应进行分权分级管理。 c参股层公司，应进行受控制的分权管理。d协作型公司，应推行完好分别管理。55公司公司财务管理系统的特色a以母公司对子公司管理为基础，形成财务管理多元化。b以战略管理为导向，增强公司财务优势。 c以财务控制为中心。d以财务制度建设和制度安排为依靠。56产权关系:母公司对子公司以其投入的财产所形成的投资者与受资者之间的关系。57、公司公司内部转移价钱:是指公司公司内部所确定的一系列关系交易的产品或劳务的价钱。内部转移价钱有：市场价钱、磋商价钱、两重价钱、成本转移价钱。58公司公司分派管理系统:公司公司应成立以母子公司为中心的利益分派系统，表现为公司公司与国家之间的利益分派、公司中心层与密切层公司之间的利益分派。59公司公司财务公司:是指以增强公司公司资本集中管理和提升公司公司资本使用效率为目的，为公司公司成员单位供给财务管理服务的非银行金融机构。60财务战略种类及其特色（1）迅速扩充型财务战略：表现为高欠债、低利润、少分派的特色。（2）稳重发展型财务战略：表现为低欠债、高利润、中分派的特色。（3）防守缩短财务战略：表现为高欠债、低利润、少分派的特色。61战略财务管理的含义及其基本内容战略财务管理一一是指对公司财务战略的管理，或许说是对公司战略性财务活动的管理。基本内容：资本筹备战略管理、资本投放战略管理、利润分派战略管理。62筹资战略目标:a知足资本需要目标，b开辟和保持现有融资渠道目标，c低资本成本目标，d低筹资风险目标，e提升筹资竞争力目标。63筹资构造与筹资战略的关系筹资构造决议是公司资本筹备战略中的一个综合的和基本的决议， 对公司筹资战略各项目标的实现也有直接的、决定性的作用。详细表现为：（1）公司现有资本根源的保持和稳固程度以及公司资本根源的多样化程度，都是由资本根源构造决议的。（2）公司筹资总成本与筹资风险的高低也是由资本根源决议决定的。（3）资本根源构造对公司筹资能力和竞争力有很大的影响。64筹资渠道与方式战略种类:（1）内部型资本筹备战略；（2）金融型资本筹备战略；（3）证券型资金筹备战略；（4）结合型资本筹备战略; （5）构造型资本筹备战略。65投资战略目标包含:a利润性目标，b成长性目标，c市场据有目标， d技术当先目标，e家产转移目标，f一体化目标，g社会公益目标66影响投资战略方案的评论与选择的战略要素 包含：市场要素、生产要素、财务要素、竞争要素、宏观经济政治要素、人员要素。67成本战略管理的基本框架包含：价值链剖析、战略定位剖析、成本动因剖析。68价值链的含义、战略定位的特色价值链---是指公司为顾客生产或供给有价值的产品或服务而发生的一系列创建价值的活动。战略定位是指公司确定使用何种竞争手段并与敌手抗衡。一包含：成本事先战略、差别当先战略和目标集中战略。69成本动因的种类a经营战略性成本动因，包含构造性成本动因、执行性成本动因。B生产经营性成本动因，包含资源动因、作业动因。70战略环境的种类及其适应范围 a简单一稳固型公司，如军工公司b复杂一稳固型公司，如保险公司 c简单一不稳固型公司，如网络公司d复杂一不稳固型公司，如一些严重损失的国有公司71影响股利分派的要素a外面要素：①法律方面的限制；②债务合同条款限制；③股东对股利分派方案的建议；④宏观经济环境情况b内部要素：①现金流量要素；②筹资能力要素；③投资时机要素；④公司加权资本成本；⑤股利分派的惯性。72公司价值评论的观点、公司的基本目标公司价值评论一一是指在必定的假定条件下，运用金融、财务理论、模型与方法，对各样财产的价值进行评论的过程。公司的基本目标是最大限度地增添股东的财产。73公正市场价值的标准:公正市场价值（FMV）往常是清理价值与连续经营价值中较高的一个。74价值评论的分类a按评论主体分类：内部评论和外面评论。b按评论客体分类：公司价值评论、股票价值评论、债券价值评论、不动产价值评论、自然资源价值评论以及无形财产价值评论。c按评论范围分类：整体财产评论和单项财产评论。d按评论方法分类：现金流贴现估价法、相对照较估价法、 EVA估价法。75价值评论的原则a客观性原则；b科学性原则；c公正性原则；d独立性原则；e系统性原则；f可行性原则。76价值评论的标准1账面价值2重置成本3现行市价4利润现值5清理价值。77公司价值的计算：V0=£[CFt/（1+r）t] V*°=E[CF*t/（1+rf）t]78衍生工具:是在现货交易品种基础上派生出来的，主假如针对将来的时点，在目前时辰进行预先商定性交易的交易工具。79财务管理制度的实质是财务管理者意志的表现。80财务管理制度的特色（1）明确财务管理主体的详细范围； （2）区分内部财务管理的岗位，明确