乳液有限公司奶源项目建设筹资计划书

------------------------------------------------------------------------乳液有限公司奶源项目建设筹资计划书伊利集团股份有限公司筹资计划书——奶源项目建设编制单位：内蒙古博思有限公司投资研究部编制人员：杨玉敏吕春婷安晓雪韩美琪李雪李响王德君张雨露刘金梅（排名不分先后）编制时间：2013年9月伊利集团股份有限公司筹资计划书——奶源项目建设一、公司简介内蒙古伊利实业集团股份有限公司，股票代码（600887）是中国唯一一家同时服务于奥运会和世博会的大型民族企业。伊利集团始终以强劲的实力领跑中国乳业，并以极其稳健的增长态势成为了持续发展的乳品行业代表。伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业近百个，旗下有纯牛奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。伊利雪糕、冰淇淋、产销量已连续20年居全国第一，伊利超高温灭菌奶产销量连续多年在全国遥遥领先，伊利奶粉、奶茶粉产销量自2005年起即跃居全国第一位。作为中国乳业的领导者，伊利在企业社会责任和社会公益方面一直走在中国乳品行业前列。截止2012年，伊利集团已累计纳税近150亿元，在其每年出色完成上缴国家利税的同时，伊利持续的公益事业投入，带动农业产业链发展、发挥着行业领导者的作用，为中国商界树立了新的责任标杆，成为推进和谐社会建设的有益补充力量。长期以来，伊利秉承“厚度优于速度、行业繁荣胜于个体辉煌、社会价值大于商业财富”的发展观，坚持“绿色产业链”发展战略，以自身的良好经营、与环境的和谐共处、与社会的多方共赢，带动了企业公民理念在中国商界的普及。二、项目基本情况奶源是乳品生产的“第一车间”，也是整个乳业良性持续发展的生命线。多年来，伊利集团坚决贯彻“奶源为王”的发展战略，从源头上确保乳制品的安全和优质。公司计划2013年在奶源建设方面筹资约5000万元，其中用于奶源基地建设投资的资金为1500万元，牧场建设方面还将继续筹资，筹资额将超过5000万元。1、目标：打造世界一流的奶源基地2、规划：五年三步走自2006年起，伊利开始实施“五年三步走”的产业发展战略。截至2011年，“五年三步走”规划已经全部完成，伊利已经成功实现了自己的全国性战略布局。第一步第二步第三步2006年-2007年2007年-2009年2009年-2010年启动“织网计划”，完善下游产销布局打造“三大黄金奶源基地”，掌控上游稀缺资源建设“奶源中转枢纽”，打通上、下游之间通路，从而实现产业链上、中、下游的平衡稳健发展和产能布局与产品结构的双重升级3、现状三大黄金奶源带:伊利是唯一一家掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒这三大黄金奶源基地的乳品企业。遍布全国的优质奶源基地：伊利在内蒙古、黑龙江、新疆、京津唐、山西、山东、河南、河北、湖北、安徽、甘肃等地区建立了化的乳业生产基地。天然优良的牧场：截止2013年3月，伊利在全国拥有的自建、在建及合作牧场共1400座，伊利奶源供应比例中集中化、规模化的养殖达90%。4、投入：89亿元据统计，截至2014年底，伊利集团共投入了约89亿元用于奶源升级与建设。5、管理：三全质量管控体系伊利集团通过“全过程、全方位、全员”的三全质量管控体系，从源头上保证了生鲜乳的安全，为保证产品的品质和安全打下了坚实的基础。此外，伊利山东临朐投资建设新的生产基地即将投产。伊利表示，该项目总投资5亿元，一期工程投资3.9亿元，主要生产纯牛奶、乳饮料、花色奶、冰淇淋、雪糕等系列产品。项目全部投产后，超高温灭菌奶日产能达900吨，冷饮项目日产能达140吨，将成为伊利集团在山东半岛最大的液态奶、冷饮复合加工基地。”随着我国经济的快速增长，牛奶这种被誉为人类最理想的食品，势必也要在中国承担起富国强民的任务。三、筹资方式（一）发行公司债券的优缺点：优点：资金成本较低；每股收益不会降低，可带来财务杠杆作用；保障控制权。缺点：财务风险大；限制条件严格。（二）金融机构借款1、短期借款优点:筹资速度快；款项使用灵活。2、长期借款的优缺点：优点：借款速度较快；筹资成本较低；款项使用灵活。缺点：财务风险高；限制条款较多。（三）融资租赁的优缺点优点：能够及时的获得所需要设备的使用权；不承担设备提前淘汰报废的风险。缺点：资金成本较高。（四）票据贴现它可以筹集到短期资金，但不属于商业信用。（五）股权资本：成本高，风险低负债：成本低，风险高1．股权资本的筹集方式有：吸收直接投资、发行股票、留存收益等。2．负债筹资方式有：发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用等优点：筹资快缺点：风险大四、备选投资方案筹资方式方案一方案二方案三内部筹资250010001500发行股票200010002000银行贷款200015001500（一）内部筹资的优缺点优点:1、简单易行,不必依靠公开市场筹集资金,可以免去发行成本而使成本较低2、不会使股东控制权削弱3、可以看作是银行股东在收到以后又将其投入银行,并且,股东不必为这部分收入缴纳个人所得税缺点：过多的留存盈余可能会带来银行股价的下跌,致使投资者对投资于该银行未来的市场价值产生怀疑,从而构成对银行未来发展不利的影响因素筹集资本的数量在很大程度上受到银行本身的限制（二）发行股票的优缺点优点：

1、发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。

2、发行普通股筹资没有固定的股利负担。

3、发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。

4、由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此，普通股筹资容易吸收资金。

缺点：

普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。此外，普通股的发行费用也较高。（三）银行贷款的优缺点优点：筹资迅速

2、借款弹性大

3、成本低

4、发挥

5、易于企业保守财务秘密

缺点：

1、筹资风险大

2、使用限制多

3、筹资数量有限通过以上对比分析，我公司决定采用方案二发行股票的方式筹资。主要原因是：能提高公司的信誉发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司一切借入债务的基础，有了更多的股权资金就可为债权人提供更多的损失保障。因而发行股票筹资可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力支持。没有固定的到期日，不用偿还发行股票筹集资金是永久性资金，在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产资金的需求。没有固定的利息负担公司有盈余并且认为适合分配股利，就可以分给股东，公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺，或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。筹资风险小由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在还本付息的风险。五、还款方式1、还款方式有三种包括：2、提前偿还，可使公司的筹资具有较大的弹性，当公司有资金结余时可提前偿还；3、分批偿还，由于这种便于投资人选择最合适的到期日；4、一次偿还，到期一次偿还是最常见的。我公司为了业务方便，选择一次偿还。 六、参考文献1、刘俊彦.筹资管理学.中国人民大学出版社，2003.