水电行业风险分析报告

及预测水电在中国能源供应体系中占有重要地位。中国水力资源丰富，理论蕴藏量、技术可开发装机、经济可开发装机规模均居世界首位；在全国能源剩余可采储量中，水电占比44.6%。而目前中国水电已正开发规模仅占技术可开发量和经济可开发量的24.2%和32.6%。因此，中国水电产业仍有广阔的发展空间，在未来能源供应体系中将发挥重要作用。据全国水力资源复查工作领导小组办公室发布的复查成果：中国大陆水力资源理论蕴藏量在1万千瓦及以上的河流共3886条，水力资源理论蕴藏量年发电量为60829亿千瓦时，平量54164万千瓦，年发电量24740亿千瓦时；经济可开发装机容量40180万千一五”末期，我国水电装机要达到1.9亿千瓦，这只是比较保守的数字，综合判断预计2010年我国水电装机将达2.1亿千瓦，包括建设一部分抽水蓄能电站，其中重点项目包括金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江、黄河上游等流域的开发。在开发建设过程中，将继续发挥国有大型流域公司在水电建设中的主导作用，同时积极引导和规范非公有制经济主体投资水电开电装机规模将达到3亿千瓦。根据各方信息综合判断，预计2020况分析水电在中国能源供应体系中占有重要地位。中国水力资源丰富，理论蕴藏量、技术可开发装机、经济可开发装机规模均居世界首位；在全国能源剩余可采储量中，水电占比44.6%。而目前中国水电已正开发规模仅占技术可开发量和经济可开发量的24.2%和32.6%。因此，中国水电产业仍有广阔的发展空间，在未来能源供应体系中将发挥重要作用。据全国水力资源复查工作领导小组办公室发布的复查成果：中国大陆水力资源3310亿千瓦时。与1980年的普查成果对比，水力资源理论蕴藏量略有增加，技术可开发量和已建、在建开发量均有较大幅度的增加。现理论蕴藏量和技术可开发量按装机容量分别增加了6.7%和43.1%，按发电量分别增加了6.7%和28.6%。图1水利资源蕴藏量、已开发情况对比资料来源：水电水利规划设计总院从我国水力资源的分布情况看，72％集中在西南地区，主要的河流有金沙江、岷江、雅鲁藏布江、怒江、澜沧江，红河等，这些河流坡度陡，水流急，落差大。金沙江全长2670公里(宜宾以上)，约为长江长度的一半。总落差4800米；占长江总落差的95％左右。这些河流不仅落差大，而且水量多，所以水力资源特别丰富，仅怒江在我国境内一段的水力资源就超过了黄河。除西南地区外，黄河、长江(宜宾以下)、珠江、闽江和东北水系也蕴藏有丰富的水力资从流域分布情况看，全国水力资源技术可开发量最丰富的三省(区)的排序为：四川第一、西藏第二、云南第三。全国江河水力资源技术可开发量排序前一、需求总量及速率分析中国电力消费的增长与宏观经济发展紧密相关，总体来看，电力消费与宏观经济增长趋势相似，但波动性更高。1996-2006年间，中国电力消费复合年均增速P是电力消费增速的最低点，当年全国用电量增速仅为2.78%；随后的几年中，受宏观经济景气度逐步回升的影响,中国电力消费增长逐步被带动起来，2001-资料来源：中国电力企业联合会、世经未来整理从21世纪初期开始，我国经济发展逐步进入了工业化进程阶段，经济增长方式的变化对电力消费带来了显着影响，从单位GDP电耗与电力消费弹性系数的变化中可以看出这种趋势。资料来源：中国电力年鉴、中国电力企业联合会进入2006年后，电力消费增速在年初明显趋缓，随后逐月回升；全国用电量累计增速在年初时(1-2月)曾下降至11.7%，至9月份已回升至13.7%，1-12月用电量增速达到14%。综合来看，宏观经济继续保持高速发展以及电力供需紧张缓解后潜在用电需求的释放是带动用电量增速回升的主要原因。图42005-2006年全国用电量月度累计增速变化趋势资料来源：中国电力企业联合会二、需求结构变化和2006年需求特点分析(一)分产业结构同期下降0.26个百分点。三次产业及居民生活用电中，居民生活用电量增速最高，达14.7%，第二产业用电增速达14.3%，高于全社会用电量增速。表12006年全社会用电量、分产业用电量完成情况指指标名称全社会用电量第一产业第二产业第三产业居民生活增幅9.9%用电量282488322135428223240份额2.95%75.59%9.99%资料来源：中国电力企业联合会分产业看，电力消费回升主要受第二产业用电增长的拉动。其中，各高耗能行业用电量增速仍保持在较高水平，产能增长、非电成本下降都带动了相关行业图52005-2006年三次产业及居民用电累计增速月度变化趋势资料来源：中国电力企业联合会(二)分行业结构分析从不同行业情况看，钢铁、有色金属、化工、建材、设备制造等重化工业代表性行业用电增长是带动全社会用电量保持快速发展的主要原因，这些行业对全社会用电增长的贡献率居前列，体现出明显的重化工业特征。重点行业中，除化工外其他行业用电量增速均高于全社会用电量，有色金属、设备制造业用电62006年1-11月重点行业用电增长趋势对比资料来源：中国电力企业联合会、世经未来全社会用电量总计各行业用电分类一、农、林、牧、渔业(一)农、林、牧、渔服务业其中：排灌二、工业a)轻工业b)重工业(一)采矿业1.煤炭开采和洗选业2.石油及天燃气开采业(二)制造业1.食品、饮料和烟草制造业(轻)2.纺织业(轻)3.造纸及纸制品业(轻)4.石油加工、炼焦及核燃料加工业5.化学原料及化学制品制造业其中：电石肥料制造6.橡胶和塑料制品业7.非金属矿物制品业其中：水泥制造8.黑色金属冶炼及压延加工业其中：铁合金冶炼9.有色金属冶炼及压延加工业其中：铝冶炼10.金属制品业11.通用及专用设备制造业1-11月不同行业用电量增长情况25627.4922672.09750.24464.56353.4316.183701.52414.67492.66264.628.92482.65937.03406.84282.212185.69328.23644.88603.27771.432756.72558.39981.59551.33543.175%9.71%8.26%5.28%3.74%9.06%11%27.58%24.04%23.92%20.23%88.47%2.93%74.59%60.15%4.95%54.35%3.66%8.53%2.52%2.35%5.72%3.01%2.18%6.62%3.83%2.15%2.12%增长贡献率88.14%2.09%76.75%65.84%3.05%0.78%0.30%59.82%3.54%0.86%7.39%2.23%2.33%2.33%5.88%3.67%2.52%5.96%2.92%2.06%12.交通运输、电气、电子设备12.交通运输、电气、电子设备制造业(三)、电力、燃气及水的生产和供应业1.电力、热力的生产和供应业其中：电厂生产全部耗用电量线路损失电量三、建筑业四、交通运输、仓储、邮政业1.交通运输业五、信息传输、计算机服务和软件业六、商业、食宿和餐饮业1.批发和零售业2.住宿和餐饮业七、金融、房地产、商务及居民服务业八、公共事业及管理组织890.573918.473704.92240.36426.74351.87771.71470.64301.07500.92737.8024.08%7.86%8.27%20.66%9.71%3.48%7.12%6.46%0.94%0.50%3.01%2.88%5.44%8.74%4.84%0.91%0.98%0.85%0.69%2.70%1.86%0.84%2.43%资料来源：中国电力企业联合会、世经未来注：本表中所列行业为用电量份额在1%以上的行业三、2007-2010年需求预测(用经济模型来预测)电力需求增长与宏观经济增速和经济增长方式紧密相关，下文以十一五”期间中国宏观经济增长预测为基础，结合经济增长方式变化对电力需求的影响，预(一)中国宏观经济增长特征与未来增长趋势判断1．2006年中国宏观经济运行特征：经济快速增长，但问题较多，可持续性值得忧虑高速增长远超出了以往“平稳回落”的预测。投资反弹、贸易顺差攀升和消费增长加速是推动中国宏观经济高速增长的因素。资料来源：国家统计局表3近年来中国投资、消费、贸易增长趋势单位：亿元全全社会消费品零售GDP固定资产投资总额净出口增速当期增速当期增速当期增速200410.1%7047726.8%5950113.3%266827.5%200510.4%8877426.0%6717712.9%8374213.9%200610.7%10987024.0%7641013.7%1384574%资料来源：中国统计年鉴、国家统计局2006年快报注：净出口根据人民币美元汇率折算为人民币回落2个百分点，投资占GDP比重升至52.5%。虽然投资增速趋缓，但经济增长对投资的依赖却有所扩大，这种经济增长模式能否持续值得忧虑。国务院总理温家宝在06年中期的国务院常务会议上提出，“当前经济运行中存在的主要问题，仍然是固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多，特别是结构性矛盾突出，能源资源和环境压力增大”。在2007年初国家统计局发布的《2006年国民经济和社会发展统计公报》中提出，当前经济运行中的主要问题在于“经济增长方式粗放、经济结构矛盾突出”。提高，尽管如此，消费在GDP中所占比重仍处于较低水平，低消费/GDP比例是中国经济发展失衡的重要原因之一。对外贸易方面，2006年我国出口仍保持快速增长，强劲的外部需求是出口增长的主要动力。活跃的对外贸易和汇率竞争性的增强导致贸易顺差不断攀升，全2．“十一五”宏观经济增长的特征：消费增长，投资回落根据“十一五”规划，未来几年内中国经济的增长模式将从过分依赖出口和投资逐步向着以内需、消费增长为动力的模式转变，政府将采取更加严厉的措施控制效率低下、破坏环境的投资项目和出口项目，同时将采用城市化、增加公经济增长还将受到全球经济增长减速的影响，综合来看，预计“十一五”期间中国经济增长速度将放缓，投资增长将有较明显回落，GDP增长将更多地来自内需，对出口的依赖将有所下降。表4“十一五”宏观经济主要指标走势预测2200620072008200920109.5%9.0%8.5%8.0%固定资产投资增速27.0%25.0%消费品零售总额增速贸易顺差占GDP5.5%5.5%5.5%5.1%4.5%资料来源：世经未来整理(二)“十一五”电力需求预测：二次产业用电随投资减缓，三次产业用电随消费加速，一次、居民呈内生式增长对“十一五”期间电力需求增长的预测，采用分产业预测加总的方法进行。固定资产投资拉动第二产业用电需求增长，消费带动第三产业及居民生活用电的增长，而第一产业及居民用电则表现为一种在人口增长、生活水平提高以及城市化进程等因素影响下的内生式增长。1．二次产业用电增速将明显回落二次产业用电增长主要受投资影响。“十一五”期间，固定资产投资增速将明显趋缓，从而带动二次产业用电增速回落。与此同时，在产业升级、节能降耗等因素的影响下，近年来二次产业用电增速与投资增速之间的弹性系数逐年下降，“十一五”期间这种趋势仍将继续，受此影响，二次产业用电增速下降幅度将比投资增速下降幅度更大。采用外推法预测弹性系数的下降走势，并依据对固定资产投资的预测结果，可得二次产业用电“十一五”期间平均增速为图8“十一五”期间第二产业用电量增速预测资料来源：世经未来2．三次产业用电增速随消费提升三次产业用电增长主要由消费拉动，随着消费增长的加速，三次产业用电增速也将有所提升。近年来三次产业用电增速与消费增速之间的弹性系数上下波动，没有表现出明显的上升下降趋势，因此用多年平均值作为“十一五”期间三次产业用电弹性的预测值。依据对消费增长的预测结果，可得三次产业用电“十一五”期间平均增速为14.5%，“十一五”末达16.01%，2010年三次产业图9“十一五”期间第三产业用电量增速预测资料来源：世经未来3．一次产业及居民生活用电内生式增长一次产业及居民生活用电增长相对刚性，受经济形势变化的影响较小，是一种内生式的增长，采用趋势外推的方法预测一次产业及居民生活用电增长。“十一五”期间，城镇化进程有利于促进居民生活用电的快速增长，因此对居民用电采取相对激进的预测。据此，2010年我国一次产业及居民用电将分别达到图10“十一五”期间第一产业及居民生活用电量增长预测资料来源：世经未来4．“十一五”期间全社会用电量复合年均增速10%，2010年用电量达根据以上对各产业及居民用电增长的预测，汇总得到对2007-2010年用电增长0年，全国全社会用电量增速将分别达到12.1%、9.6%、7.8%和6.9%，“十一五”期间复合年均增速10%，2010年全社会用电量达39800.7亿千瓦时。用电量增速回落的主要原因在于固定资产投资增长趋缓，而消费增长带动的第三产业用电以及居民生活用电增长加速，将在一定程度上缓解二次产业用电增速趋缓的影响。表52007-2010年全社会用电量增长预测20072007e2008e2009e2010e全社会用电量(亿千31502.434524.99.6%37222.88%39800.76.9%资料来源：世经未来一、装机容量增长情况分析(一)发电装机总量发展趋势从2002年中国电力工业进入供需紧张开始，全国电源建设进入了一个爆发性增新图111993-2006年中国发电装机容量增长趋势资料来源：中国电力年鉴、中国电力企业联合会(二)水电装机规模增长趋势分析与火电项目相比，水电建设的周期比较长，在电力紧张阶段，电源建设投资更项目中，水电项目规模不足20%，2006末水电装机比重降至20.7%。9.53%。图121993-2006年中国水力发电装机容量增长趋势资料来源：中国电力企业联合会图131993-2006年中国水电、火电发电装机比重变化趋势资料来源：中国电力年鉴、中国电力企业联合会(三)2006年基建新投产水电971万千瓦电装机容量资料来源：中国电力企业联合会2006年我国新投产的主要水电站情况如下表所示。地区投产项目总规模总规模(万千装机构成(万千瓦)产(万千青海中电投公伯峡水电站×30州中电投三板溪水电站4×25新疆国电集团新疆吉林台一级水4×11.5华能硗碛水电站青海中电投黄河苏只水电站22.53×7.5紫兰坝水电站4大唐喜河水电厂大唐国际崖羊山水电站华能小天都水电站州华电乌江索风营水电站3×20资料来源：世经未来整理二、发电量增长情况分析水电发电量变化主要产能增长以及气候与来水因素影响，受供需形势影响不国水力发电量增速有所下降，一方面是产能增长较慢，另一方面与来水不佳有图151990-2006年全国水力发电量变化情况资料来源：中国电力企业联合会多年以来我国水电发电量在全部发电量中所占比重变化如下图所示。从中可以比重最低的一年。因此，加快水电建设，提升水能在能源供应中所占比重，对于我国实现长期可持续发展具有重要意义。图161990-2006年全国水力发电量占全国发电总量比重变化资料来源：中国电力年鉴、中电联水电生产情况主要受来水情况影响。2006年上半年来水情况较好，但进入夏季丰水期后来水情况不佳，导致水电发电量减少。主要水电大省中，湖北省水电图172006年水电发电量月度变化趋势资料来源：国家统计局三、2007-2010年供给预测(一)发电装机总量预测电站项目建设进展情况来自于国家发改委、国家电网公司、中电联的统计信之后新开工项目的核准正在进行中，从目前情况看，08年之后装机增长幅度将有明显下降。根据建设信息与相关规划，对“十一五”期间发电装机容量增长表72006-2010年全国发电装机容量增长预测2007e2008e2009e2010e新增装机8000000000000装机增速8.7%8.0%委新增装机装机增速8.2%6%7.1%新增装机9500---装机增速---平均值新增装机8300580058005800年末装机68551747188051886318装机增速9.1%7.8%7.3%“十一五”期间发电装机容量增长的不确定因素主要来自于两方面，一是08年之后电源投产进程，二是“十一五”期间小火电的关停进度。08年之后电源投产进程由开工进度决定，主要取决于投资者、政府审批部门对未来供需形势的判断，并会随供需形势的变化而调整。小火电关停方面，2007年初发改委提出“十一五”期间关停小火电5000万千瓦，将对装机增长带来一定影响。落后产能的关停将减慢当前装机总量增长速度，但小火电关停随之带来的“以大代理规模，有利于避免电源建设的大起大落，使装机规模保持平稳增长。(二)水电装机规模预测4亿千瓦，现有装机1.17亿千瓦，实际利用不到三分之一，目前在建的水电项建设一部分抽水蓄能电站，其中重点项目包括金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江、黄河上游等流域的开发。在开发建设过程中，将继续发挥国有大型流域公司在水电建设中的主导作用，同时积极引导和规范非公有制经济主体投资水电瓦。表82010-2020年我国水能资源开发规划2201020152020常规水电站(亿千瓦)2.13.03.7抽水蓄能电站(万千00小水电(亿千瓦)06250资料来源：世经未来整理一、供需平衡分析电力供需平衡实际上包含了两层意思，一是指电量的平衡，二是指负荷的平衡。分析电量平衡时，与其他工业行业一样，通过分析产能利用率来进行判断，对于电力工业而言，发电设备年平均利用小时数是反应产能利用率的主要指标。分析负荷平衡时，则要考虑负荷需求达到峰值时，发供电能力与最大负荷之间的缺口。“产供销同时完成”的特征使得电力行业无法像其他工业行业那样通过库存来调节平抑需求的周期性变化，因此若要满足一年中高峰期的电力负荷需求，电力生产供应能力必须按满足最大负荷的要求配备，在低谷阶段必然会面对一定的发供电能力富裕。电量平衡方面，根据火电机组的设计能力和水电机组的运行经验，发电设备年平均利用小时达到5000小时可以作为电量供需平衡的一个标志。从发电设备利用小时的变化趋势看，20世纪80年代以来中国电力供需的变化可以分为两个阶时以上，整体上一直处于供需相对紧张的状态，紧张程度随需求增长和电力建设进度而变化；二是1996年至今，1996-1997年发电设备利用小时首次降至5000小时之下，供需紧张得到真正缓解，从此电力供需处于一个以平衡为中心、在富裕与紧张之间波动的发展阶段。图181980-2006年利用小时数与装机容量增长趋势对比资料来源：世经未来2006年中国电力供需整体上处于由相对紧张向供需平衡逐步转化的过程。从电量平衡情况看，虽然电力需求增长依然维持高速，但发电能力的迅速增长使得发电设备利用小时数逐步下降。值得注意的是，2006年水电设备利用小时数受来水不佳影响而出现明显下降，正常情况下水电少发的缺口应由火电填补，在这种形势下火电设备利用小时数依然出现回落，这说明电力供需形势正在发生图192006年发电设备利用小时数月度变化资料来源：中国电力企业联合会对于水电行业来说，电力供需形势变化对行业的直接影响很小，因为水电为优先发电，不受供需形势的影响。电力供需形势变化对水电行业的影响是间接的，在电力供需紧张阶段，火电发电能力的增长比较迅速，电源建设投资更多的投向火电，而电力供需相对宽松的阶段，各种清洁、可再生能源获得更多的发展机遇，水电建设也将随之进入快速发展阶段。期间电力供需形势变化趋势进行判断，如下表所示。从发电设备利用小时数变化，与上世纪末的电力过剩相去甚远。表92007-2010年发电设备利用小时数预测结果2007e2008e2009e2010e装机容量67951741187991885718全社会用电量31502345253722339801发电设当期值4914486048334806备平均利用小下降小时数下降幅度51火电设当期值3945备平均下降小时利用小数5时数下降幅度5.2%0.6%0.1%0.6%资料来源：世经未来对于水电行业来说，电力供需形势趋于缓和将给水电等可再生能源发电的发展创造良好机遇，再加上政策的支持，“十一五”期间我国水电行业将实现高速2007年行业市场竞争分析及预测第一节行业竞争特点分析及预测一、行业发展阶段评价中国的水电开发已经有近百年的实践历史，行业发展早已进入成熟阶段，形成了比较固定的市场格局，业务模式和监管机制。我国对水电开发和利用的认知经历了不同时代的变化，在新中国的水电开发史上，一直存在着对水电应该如何开发的论争。伴随着激烈的论争，从上世纪50年代后期开始，国家先后提出过“水主火辅”、“水火并举”、“优先开发水电”、“大力开发水电”、“积极开发水电”等方针。这些方针对中国水电的发展起到至关重要的作用，但由于各种原因，这些方针并未完全落到实处，而且在水电开发上还走过不少弯路。代的投资都是国家包干，在切分电力投资这块蛋糕时，大力发展水电往往流于口号。再者，我国电力长期供应紧缺，每每需要靠火电解燃眉之急，水电自然难以做到优先。型水电项目相继开工外，作为中国水电的代表作---三峡工程也在此期间开始建设，一时间，我国的水电开发站在了世界水电建设的高峰。紧接着的世纪之交，中国政府提出了西部大开发战略，西部一批水电站的开工建设又打开了21世纪我国的水电开发进程。1.17亿千瓦，水电已为我国经济发展发挥了重要作用。但与经济发达国家开发状况相比，与我国丰富的水力资源相比，我国水电开发利用程度还很低。建国最高值为32％。改革开放后，由于政策、措施的调整跟不上经济发展的要求，在缺电情况下，出现了争上“短、平、快”的火电的情况，使水电比例自1985后，由于全国性缺电，出现了新一轮的火电建设高峰，水电比重又进一步下降。与之相比，世界上有62个国家依靠水电为其提供40%以上的能源，发达国家水电的平均开发程度已在60%以上。由于我国对于水电的战略地位以及建设、运营的特点、规律正在不断摸索和认识中，水电开发的力度需要进一步加强。综合来看，我国水电产业早已进入成熟阶段，但与资源储备、电力工业整体发展态势、其他国家水电比重等方面因素相对比，仍有相当差距，未来发展空间依然广阔。二、行业技术水平和能耗水平评价机组后，近期我国又与国外合作为三峡工程制造了当今世界上最大的单机容量70万kW混流式水电机组。除抽水蓄能机组设计技术我国尚未掌握外，大型混流式、大型轴流转浆式和大型灯泡贯流式水电机组设计制造水平均已步入世界先以大型混流式机组为例，在三峡工程的建设过程中，通过技贸结合、合作生产W计、制造水平达到了世界先进水平。三、行业垄断性分析(一)企业产品产量集中度根据国家统计局的统计，我国水电行业发电量集中度情况如下表所示。从中可以看出，领先企业的优势十分明显，前三名企业发电量所占份额高达24.56%，平均达到8.2%；前三名之外企业发电量规模明显下降，前十名企业平均发电量份额为3.6%；前二十名企业发电量份额为2.3%。度分析单位：千瓦时所所占份额24.56%28.33%35.71%45.38%累计产量628239072452359134394前三名前五名前十名前二十名资料来源：国家统计局(二)总资产集中度分析从资产集中度看，领先企业的优势更加明显，前三家企业资产集中度达到35.17%，平均份额为11.7%，前十名企业占据了行业一半以上的资产份额。单位：亿元累累计总资产所占份额前三名2103.2035.17%前五名2529.8642.30%前十名3051.7151.03%前二十名3417.6457.14%资料来源：国家统计局四、行业进入退出壁垒分析近年来，水电行业固定资产规模呈现出逐步增长趋势，但与火电相比增速较低，近四年来水电行业固定资产规模增长趋势如下图所示。图202003-2006年水电行业固定资产规模增长趋势资料来源：国家统计局从企业数量与平均规模看，2003-2006年水电企业数量呈缓慢增长趋势，平均固定资产规模也在逐步提升。表122003-2006年水电行业企业数与平均固定资产规模单位：亿元22003200420052006固定资产3107.873418.584207.504818.10企业数1679177417601865平均固定资产1.851.932.392.58资料来源：国家统计局水电行业大致可以分为大水电和小水电两类，不同类型企业进入退出壁垒也有所差别。大水电进入退出壁垒都比较高，而小水电进入退出壁垒相对较低。国家对水力资源丰富的大型江河流域有严格的管理政策，其资源的开发一般都有国有大型企业(基本都是中央企业)执行。大型水电项目开发周期长、投资规模大，一般都属于国家行为，获得开发权后，也很难放弃开发的义务，因此大型水电的进入退出壁垒都非常高。小水电方面，所谓小水电是指容量为1.0~0.5MW的小水电站；容量小于0.5MW的水电站又称为农村小水电。因此，小水电也包括小小型和微型水电站(虽然小小型和微型电站一般完全局限于为局部地区供电)。我国在五十年代，一般称500千瓦以下的水电站为农村水电站；到六十年代，小水电站的容量界限到3000千瓦，并在一些地区出现了小型供电线路；八十年代以后，随着以小水电为主的农村电气化计划的实施，小水电的建设规模迅速扩大，小电站定义也扩千瓦以下的水电站均可享受小水电的优惠政策，并出现了一些容量为几万至几十万千伏安的地方电网。适于建造容量达10MW的小水电站的河流很多，开发小水电资源的地点一般都选在经济上最有吸引力的站址。高水头和靠近用电中心是小水电站站址必须具备的重要条件。因此，小水电的开发并不仅局限于资源建、江西、云南、四川、新疆和西藏等。这13个省区的可开发的小水电资源约占全国90％左右。总体来看，小水电项目投资规模小，政策限制少，民间资本亦可以参与，因此进入壁垒很低。小水电项目投资回收期比较长，一般来说至少在项目投产7、8年后收回初始投资，因此在退出时也面临一定的壁垒。第二节行业竞争结构分析及预测一、供应商分析及预测水电行业的生产不需要直接的原材料，因此对于水电行业来说，供应商主要指水电设备生产商。当前，我国水电设备市场形成了以三大发电设备供应商和部分外资企业共同占据大部分市场份额的市场格局，从技术角度分析，国内设备供应商的产品完全能够满足水电建设的需求。根据国家统计局的统计，我国水轮发电机生产企业如下表所示。表132006年1-8月全国前十名水轮发电机企业产量及集中度分析单位：万千瓦累计产量所占份额天津阿尔斯通水电设备有限公司300.0032.08%29.23%哈尔滨电机厂有限责任公司-2.04%东方电机股份有限公司-38.14%9.78%前三名企业564.0058.52%54.95%四川东风电机厂有限公司64.621%6.30%福建九州南平电机厂62.3434.61%6.07%前五名企业690.9651.25%67.31%重庆水轮机厂有限责任公司32.3645.18%3.15%昆明电机有限责任公司31.1957.04%3.04%杭州力源发电设备有限公司26.00172.19%2.53%潮州市汇能电机有限公司22.452.19%富春江富士水电设备有限公司22.202%2.16%前十名企业825.1649.82%80.39%资料来源：国家统计局大型水电项目投资建设方都为国家级企业，议价能力很强，能够在与设备供应商的谈判中占据优势地位，而小水电则由于采购方比较分散，议价能力稍弱。单位：亿千瓦时二、购买者分析及预测水电企业所发电量绝大部分要由电网公司收购(少数直供电厂除外)，对于大水电来说，其与电网公司所签署的电量勾售合约多为长期合约，并由国家有关部门直接参与，比较有保障。小水电在向地方电网公司出售电量时，往往处于弱势地位，有时承诺电价无法兑现，或不让小水电电量电网，因此小水电面临的购买者风险比较大。三、替代品分析及预测水电的替代品主要为其他类型电力。与火电、核电、风电等其他类型电力相比，水力发电价格最低，具有明显的成本优势。根据电力系统的调度原则，在水电具有发电能力的时候应优先让水电发电上网，因此水电面临的替代品竞争四、潜在竞争者分析及预测在大水电领域，大型江河的开发权基本掌握在各国家级发电集团手中，其他投资者难以参与开发，因此国家级发电集团面临的潜在竞争很小。在小水电领域，由于进入壁垒低，且受到国家政策的鼓励，因此潜在进入者较多，面临的潜在竞争风险较大。五、产业内竞争者分析及预测根据国家统计局的统计，2006年1-8月我国水电行业主要企业发电量完成情况如下表所示。月我国主要水电企业发电量完成情况中国长江三峡工程开发总公司黄河上游水电开发有限公司青海公司二滩水电开发有限责任公司福建水口发电有限公司兴义天生桥发电总厂水利部小浪底水利枢纽管理局湖南省五强溪水力发电厂大唐岩滩水力发电厂云南华能漫湾发电厂国投云南大朝山水电有限公司国电大渡河公司龚嘴水力发电总厂甘肃省电力工业局刘家峡水电厂天生桥一级水电开发有限责任公司水力发电厂福建省电力有限公司水利部丹江口水利枢纽管理局广东蓄能发电有限公司湖南省柘溪水电站南安电力总公司黄河上游水电开发有限责任公司陇电分华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司资料来源：国家统计局发电量411.1789.7449.5146.7745.1036.5136.0935.9035.3234.3433.5829.3728.6724.0122.7222.02长53.22%-7.33%9.67%34.45%-1.91%0.72%---6.90%31.02%52.97%-7.60%9.83%63.33%-8.65%所占份额4.98%3.51%0.94%0.89%0.86%0.73%0.68%0.65%第三节行业市场竞争综合评价从行业发展阶段看，我国水电产业早已进入成熟阶段，但与资源储备、电力工业整体发展态势、其他国家水电比重等方面因素相对比，仍有相当差距，未来发展空间依然广阔。从进入退出壁垒看，大型水电项目开发周期长、投资规模大，一般都属于国家行为，获得开发权后，也很难放弃开发的义务，进入退出壁垒都非常高；小水电项目投资规模小，政策限制少，民间资本亦可以参与，因此进入壁垒很低，由于项目投资回收期比较长，因此在退出时也面临一定的壁垒。第三章行业投资与效益分析第一节行业投资状况分析及预测根据项目规模不同，水电行业投资表现出不同特点。重点流域的大型水电项目以国家投资为主，地方小水电项目以民营资本和地方政府为主。根据国家统计一、投资总体状况：水电投资占电力生产投资的26%亿元，占电力生产业投资总额的份额为26.01%。从长期趋势来看，“二五”至“六五”是水电行业投资份额较高的时期，“七五”时期有所回落，后一直保表152005年火电、水电城镇固定资产投资完成情况对比单位：万元所所占份额69.37%26.01%型火电电投资额资料来源：国家统计局图21建国以来水电、火电投资所占份额变化趋势资料来源：中国投资协会、国家统计局二、水电投资中内资占绝对主导地位根据国家统计局的统计，2005年我国水电行业投资中内资、外商、港澳台投资0.6%。可见水电行业投资中内资占绝对控制地位，外资进入程度很低。图222005年水电行业不同类型企业投资额分布资料来源：国家统计局三、水电投资中地方政府占主导地位年，水电行业中央、元，所占份额分别为35.3%、15.1%、4.2%和19%。县属投资额也达到了相当规模，这部分投资主要投向了农村小水电项目。图232005年水电行业不同类型企业投资额分布资料来源：国家统计局四、资金来源中企业自筹与国内贷款占相当规模根据国家统计局的统计，2005年水电行业资金来源中不同渠道分布情况如下表所示。从中可以看出，企业自筹资金以及国内贷款所占份额较高，分别达到%，来自国家预算的资金占8.6%。表162005年水电行业资金来源中不同渠道分布情况所所占份额100.00%8.57%40.17%0.15%2.09%41.79%7.23%资金规模108966851095872662105316187919491金来源算款债券利用外资其他资料来源：国家统计局第二节当前水电投资建设中存在的问题水能资源无污染、是清洁可再生能源，符合可持续发展战略，但同时水电工程带来的负面影响也不容忽视。水电的建设会引起河流水沙运动机制的改变、淹没土地、水库移民、生态环境、泥沙淤积等方面的问题，特别是水库移民和生态环境问题目前最受关注。一、水电发展中的生态环境问题在水电工程开发中要区分两种环境问题：一种是按当前的技术经济水平不可规避的生态环境问题；另外一种是可以规避的生态环境问题。水电工程建设不可规避的生态环境问题主要包括在河流上建设大坝将连续河道变成分段型河道、水库蓄水使库区水流速度变缓、河流内水流均匀化，以及以可规避的生态环境问题也可以在不同程度上得以解决。例如新型鱼道的设计和有效的网捕过坝及增值措施可以在一定程度上减轻对洄游鱼类的影响。目前大型水电站由国家主管部门核准，一般都比较严格地按照规划开发，有详细的环境保护设计，并经环保主管部门的审批，其中遇到的不可规避的生态环境问题相对较多。可以规避的生态环境问题是按当前的技术经济水平可以解决，但由于对环境保护重视程度不足、无序开发而造成的环境问题。过去的水电开发受传统工业经济生产观念的影响，即最大限度地开发利用自然资源，不同程度上忽视了水电开发对生态环境的破坏；目前，大中型水电站规划和设计中仍有片面追求用尽每一米落差、每一段河道，片面追求建设高坝大库，在有综合开发任务的河流或梯级电站开发中片面强调发电效益的现象。另外，目前中小型水电项目一般由省级政府核准，省级政府更将一些小型水电站的行政审批权限下放到各市、州，小水电开发随之成为地方招商引资的重点项目。但是，在招商引资的热闹之后，行政监管被放松和忽视。如一些急于上马的工程，其环评由业主安排的机构进行，很难保证其客观性。还有一些工程，环评未获通过就强行上马，甚至出现了一些“四无”水电站(无立项、无设计、无验收、无管理)。针对当前出现的小水电无序开发热的问题，有关部门应该尽快制订政策，将小水电开如果重视水电工程的环境报告工作，从规划、设计、施工，到运行过程中，真正落实在保护中开发、在开发中保护的思想原则，水电工程建设对环境的许多不利影响可以得以减免或消除。某些水电工程的合理建设，甚至可以促进当地生态环境的良性发展。二、水电发展中的移民问题移民搬迁与安置涉及到户籍的改变、生产生活的恢复、社区的调整、道路等基础设施的重建以及移民文化、宗教、观念、生活习俗的适应等各个方面。移民搬迁前的生存状态是一种均衡状态，即使是一种低程度的均衡状态，也是在自然情况下的缓慢发展，而搬迁打破了这种平衡，使原有的社会关系解体，使他们失去了低成本的生活方式、低成本的发展方式。水库移民问题关系到库区发展及如何构建和谐社会的问题，而不是单纯的经济补偿问题。但以往的水库移民工作存在这些问题简单化的倾向。为了尽快上马水电项目，简化移民安置设计的深度和内容；不充分考虑移民未来的发展，简单地以后靠等方式安置。有些水电项目直到下闸蓄水前尚未落实移民安置方案，结果只能抢搬，对移民安置草草了事。由于移民资金的特殊性(移民资金与移民人数紧密相连)，有些地方政府为了能留住移民资金，会无视本区域内的移民环境容量，忽视移民安置的复杂性，导致许多遗留问题。三、综合利用、统筹开发程度较低河流的开发具有防洪、发电、灌溉、供水等多种综合效益，但是，目前的开发规划往往局限于某个方面，如水能开发规划、防洪规划、航运规划等均自成体系，由不同的主管部门管理，由不同的设计单位完成，其间的沟通和衔接不够深入。单就水能开发规划来讲，限于技术水平和管理水平，由于每一条河流大都被分割成几个河段规划，而每个河段的水能开发利用规划又局限于某个河段，整个流域的水能开发和综合调度管理线条还很粗。水电项目目前一般由企业性的项目法人负责开发，一条较大的河流甚至其中的某一段河流均由多个单位单独或联合开发，其利益驱动因素主要是发电受益，其它公益性的综合利用效益往往被忽略或降低。一、效益影响因素分析及预测(一)成本结构分析及预测一个水电项目在完成初始建设投资后，进入正式运营阶段后的运行成本费用较低，主要是设备检修维护费用和人员费用等，运行费用加上初始投资的摊销，构成了水电生产的成本。与火电相比，水电生产行业成本占收入的比重相对较低，表观来看在销售利润率等盈利能力指标上的表现很好，但是从资产报酬率、净资产收益率等资产盈利能力类指标来看，水电行业的表现略低于火电行(二)相关行业影响分析及预测1．水电设备制造业对于水电行业来说，水电设备是其主要相关行业。根据国家统计局的统计，点。与汽轮发电机相比，水轮发电机组产量增速更快，显示出水电建设即将进入高度景气阶段。2006年，天津阿尔斯通水电设备有限公司市场份额的爆发式增长彻底改变了水轮发电机组领域的市场格局，一跃成为我国水轮发电机组产量最高的企业。哈尔滨电机厂、东方电机股份有限公司是国内水电设备生产企业的代表。总体来看，我国水电设备业的技术水平已达到了世界先进水平，为国内水电行业的发展提供了有力支持。2．来水情况水电生产主要受来水情况影响。2006年上半年来水情况较好，但进入夏季丰水期后来水情况不佳，导致水电发电量减少。主要水电大省中，湖北省来水量有所下降，四川、云南、福建、湖南、广东等省有所增长。图24主要省份大型水库蓄水量与多年同期比较资料来源：水利部水文局图25主要江河来水量与多年同期比较资料来源：水利部水文局二、行业总体经济运行分析(一)销售收入及资产变化分析及预测1996年以来，我国水电行业销售收入变化情况如下图所示。近年来水电行业销售收入的变化主要受建设周期和来水情况变化的影响。2004-2005年水电销售收增速出现了明显下降。图261996-2006年中国水电行业销售收入变化资料来源：国家统计局20世纪90年代中期以来，我国水电行业资产总额变化情况如下图所示。水电行业资产主要由固定资产构成，因此水电项目的建设是带动行业资产增长的主要因素。从图中可以看出，水电行业资产总额的变化表现出明显的周期性，其波图271996-2006年中国水电行业资产总额变化资料来源：国家统计局(二)利润总额变化分析及预测1996年以来，我国水电行业利润总额变化情况如下图所示。水电行业利润额的变化主要受水电发电量、和水电上网电价的影响。2006年，我国水电行业利润总额增速有明显回落。图281996-2006年中国水电行业利润总额变化资料来源：国家统计局三、行业运行效益分析由25.05%下降至23.83%，但资产盈利能力却比上年有所提升，资产报酬率由水电行业运行绩效状况比较平稳，盈利能力的小幅波动与2006年来水不佳有关。由于06年行业资产增长比较平缓，因此资产盈利能力有所提升。表172005-2006年水电行业效益水平分析盈利能力销售毛利率44.4146.04销售利润率23.8325.05资产报酬率6.75偿债能力8率61.0261.20亏损面28.79-利息保障倍数.63发展能力应收帐款增长率-4.18-利润总额增长率66.73资产增长率销售收入增长率8.46营运能力25.22应收帐款周转率应收帐款周转率产成品周转率流动资产周转率6.22-1-资料来源：国家统计局水电行业效益水平主要由来水和电价调整情况决定。来水情况受气候因素影面，考虑到当前国家对水电建设发展的大力支持，预期中的三次煤电联动有可第四节2007年水电建设重点项目情况分析一、大唐龙滩水电工程成功下闸蓄水要的阶段性成果，将逐步发挥工程发电、防洪和航运等效益。龙滩提前下闸蓄龙滩水电工程是大唐集团公司在建的最大项目，是中国西部大开发标志性工程二、我国第三大水电站向家坝水电站正式开工建设家坝水电站正式开工建设。向家坝水电站是我国“十一五”期间开工的第一座特大型水电站，坝址位于四川省宜宾县与云南省水富县交界的金沙江下游河段，是金沙江下游水电梯级开发最末一个电站。电站设计总装机容量600万千瓦，建成后年发电量将超过300社会行，工程竣工。三、四川锦屏一级水电站成功截流截流。雅砻江的成功截流比国家批准的截流工期提前两年，创造了中国水电开发史上“开工一年后实现截流”的新纪录。截流的实现，标志着锦屏一级水电站主体工程在2006年底全面开工已具备了基础条件，也为锦屏二级水电站顺利开工打下了坚实基础。锦屏一级水电站位于四川省凉山彝族自治州盐源、木里两县交界处，是雅砻江流域梯级开发的控制性工程，分一级和二级开发，总装机容量840万千瓦。锦2005年9月，锦屏一级水电站成为国家实施核准制后第一个获准建设的特大型水电建设项目，是国家西部大开发战略“西电动送”、“川电外送”的重要电源点，具有规模大、投资省、移民少、调节性能好等特点，是四川省百万千瓦水电站中经济效益最好、动迁人口最少的水电站。锦屏一级水电站建成后，将优化四川电网结构，缓解四川电力季节性短缺和结构性短缺的严重矛盾，加快四川民族地区经济发展，都有着十分重要的意义。作为雅砻江干流下游卡拉至江口河段规划的5个梯级电站的龙头电站——锦屏立方米的库容，补偿效益还可延伸至金沙江下游和长江葛洲坝、三峡电站，同时具有重要的拦沙、蓄洪作用，减轻长江中下游防洪负担。雅砻江发源于青海玉树巴颜喀拉山南麓，干流全长1571公里，是金沙江的最大支流，水能资源丰富，是我国规划开发的十二大水电基地之一，全流域规划21个梯级水电站，总装机容量3000万千瓦，超过三峡。目前已建成了二滩水电站，装机330万千瓦，是我国上世纪已建成的最大水电站。国家已授权国家开发投资公司旗下投资企业二滩水电开发公司负责雅砻江流域的全面开发与管四、国投锦屏二级水电站获得国务院核准砻江锦屏二级水电站项目的请示的通知》(发改能源[2006]2850号)，同意建设雅砻江锦屏二级水电站。锦屏二级水电站是雅砻江上和四川省境内(金沙江界河除外)装机规模最大的水电站，电站利用“中国三大河弯”之一的锦屏大河弯天然落差，通过长约多年平均发电量242.3亿千瓦时。锦屏二级水电站经济指标优越，环境影响较机组投产发电。锦屏二级水电站的建设有利于培育四川电力支柱产业，带动民族地区经济发展。此次锦屏二级水电站通过国家核准，大大推动了雅砻江水能资源开发的进程，对实现国家开发投资公司二次创业战略目标具有重要意义。五、三峡总公司启动开发我国第三座超千万千瓦级电站设计总院会同四川、云南两省发展和改革委员会在北京主持召开了《金沙江白鹤滩水电站预可行性研究报告》审查会议。与会代表经过4天的认真审议，认为《金沙江白鹤滩水电站预可行性研究报告》满足本阶段设计深度和内容的要求，基本同意该报告，并提出了审查意见。这为白鹤滩水电站下一步可行性研究工作提供了基础和依据。白鹤滩水电站坝址位于四川省宁南县和云南省巧家县交界的金沙江下游界河上。水电站的开发任务是以发电为主，兼顾防洪，装机容量12000MW，多年平均国“西电东送”的骨干电源点。址地形地质条件良好，水库调节性能好，地理位置较优，没有制约工程建设的环境影响因素，技术经济指标优越。建设该电站，对于加快实施金沙江水电基资源优势为经济优势，促进当地经济社会的全面发展等都具有重要的意义。因此，建设白鹤滩水电站是必要的。六、三峡右岸电站即将投产发电调试阶段，并在不久后投产发电。2007年是三峡右岸电站机组安装的高峰期，按计划将投产发电4台机组。三峡子平稳落入26号机坑，标志着三峡右岸电站首台国产机组也全面进入总装阶26号机组转子由哈尔滨电机厂有限责任公司供货，葛洲坝机电建设公司负责安七、怒江流域水电开发启动尔温江哈吉水电站项目合作开发备忘录。萨尔温江(源头在我国境内，称怒江)哈吉水电站项目是萨尔温江流域梯级开元。该项目的启动，标志萨尔温江(怒江)流域的实质性开发揭开了序幕，也将是中国、泰国、缅甸三国合作的最大项目。据了解，中国水电建设集团公司总承包。大，良条件，加快其开发步伐，不仅能促进中国西南经济的快速发展，也对缅甸、泰国及其周边国家的经济发展十分有益。该分析人士还说，由于努江连结东南亚诸国，开发好怒江，对促进中国与东南亚国家在政治、军事上的和谐稳定关中国政府目前明显加大了对中国西南的开发力度，加大了与东南亚国家在经济、政治上的合作关系。日前，青藏铁路的开通和试运行，将大大促进西藏经济的发展，同时，也打通了和印度等南亚国家经贸相联的通道。而在此前，中国对越南的投资力度也在明显增加。2005年夏天，越南工业部负责人在广州和南宁分别举行的“越中企业论坛”上表示，越南希望并鼓励更多的中国企业到越南投资经营，特别是加强在电力能源等领域的进一步合作。东南亚与我国地理位置相邻，文化背景相似，因此，我国政府鼓励企业前往东南亚投资发展，积极推动企业以东南亚为优先的“走出去”战略，东盟国家逐步成为中国企业投资的重点地区。近几年，中国对东南亚的投资年平均增长速度达到60%以上，中国企业也从这些投资中获得不错的回报。随着中国对石油能源进口依赖程度的不断增加，东南亚国家对我国石油安全的重要性也在不断提高，出于经济和安全的考虑，中国对东盟的投资势必在今后不断增加。加强在经济、政治等各方面的合作，对中国与东盟来说，都将是一个双赢的结果。八、西藏在建最大水电站投产发电设工程——西藏直孔水电站最后一台机组并网发电，至此该电站4台机组全部投产发电。直孔水电站是西藏自治区“十五”期间最大的一项工程，也是西藏自治区目前装机容量最大的水电站，电站位于西藏自治区墨竹工卡县境内拉萨河中游，装直孔水电站的建成，将对藏中电网的稳定运行发挥骨干支撑作用，为青藏线的铁路运输提供充足的电源，对调节和缓解西藏电力短缺，改善西藏投资环境，促进西藏资源开发和经济发展，农田灌溉和抵御洪涝灾害有着重要的作用。根据全国水能资源复查成果，西藏自治区水能资源理论蕴藏量达20136万千20.3%，仅次于四川省，居全国第二位。截至目前，西藏全口径装机容量尚不足50万千瓦，西藏水能开发潜力巨大。九、三板溪水电站成功实现下闸蓄水功实现下闸蓄水。该工程位于贵州省锦屏县境内，工程以发电为主，兼有防洪、灌溉、旅游、养电站枢纽工程由混凝土面板堆石坝、地下引水发电系统、溢洪道、泄洪洞、上下游驳运码头等主要建筑物组成。主坝最大坝高185.50m，属世界级高坝。十、乌江梯级水电开发力争2010年全面完成承担乌江水电开发任务的乌江水电开发有限责任公司，力争到2010年全面完成000万千瓦以上，真正建成南方重要的能源基地。2005年，乌江水电开发有限责任公司新增装机容量64.5万千瓦，目前乌江渡增容、东风电站增容和扩机工程全部完成。继洪家渡、引子渡电站建设和乌江渡发电厂扩建之后，索风营、构皮滩水电站相继开工。同时乌江思林、沙沱水电站的前期工作已经启动。2005年随着索风营水电站实现投产，乌江开发累计增加装机容量180万千瓦。乌江流域已建成或投产发电的项目，在质量、进度上均得到国内权威机构肯定，为我国流域水电开发积累了成功经验。第一节经济环境特征评价一、经济周期与行业发展关系水电行业发展与经济增长的关系主要通过“经济增长拉动电力需求进而带来电源建设需求”而体现，从长期来看，水电行业的增长与经济增长态势有正向关系。从中短期趋势看，由于水电发电量为优先上网，基本不受电力供需变化的影响，主要取决于来水情况，因此水电发电量的变化趋势与当年经济增长并没图291993-2006年水电发电量与GDP增速变化趋势对比资料来源：国家统计局二、经济发展对行业影响分析及预测高速增长远超出了以往“平稳回落”的预测。投资反弹、贸易顺差攀升和消费增长加速是推动中国宏观经济高速增长的因素。资料来源：国家统计局表18近年来中国投资、消费、贸易增长趋势单位：亿元全全社会消费品零售GDP固定资产投资总额净出口增速当期增速当期增速当期增速200410.1%7047726.8%5950113.3%266827.5%200510.4%8877426.0%6717712.9%8374213.9%200610.7%10987024.0%7641013.7%1384574%资料来源：中国统计年鉴、国家统计局2006年快报注：净出口根据人民币美元汇率折算为人民币回落2个百分点，投资占GDP比重升至52.5%。虽然投资增速趋缓，但经济增长对投资的依赖却有所扩大，这种经济增长模式能否持续值得忧虑。国务院总理温家宝在06年中期的国务院常务会议上提出，“当前经济运行中存在的主要问题，仍然是固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多，特别是结构性矛盾突出，能源资源和环境压力增大”。在2007年初国家统计局发布的《2006年国民经济和社会发展统计公报》中提出，当前经济运行中的主要问题在于“经济增长方式粗放、经济结构矛盾突出”。提高，尽管如此，消费在GDP中所占比重仍处于较低水平，低消费/GDP比例是中国经济发展失衡的重要原因之一。对外贸易方面，2006年我国出口仍保持快速增长，强劲的外部需求是出口增长的主要动力。活跃的对外贸易和汇率竞争性的增强导致贸易顺差不断攀升，全第二节政策环境特征评价一、宏观政策影响分析评价(一)《国民经济与社会发展“十一五”规划》要》发布，《纲要》中对我国电力工业各领域未来五年内的发展方向进行了精要阐述，其中对于电力行业发展方向的论述如下。表19《十一五规划纲要》中电力行业相关要点领域十一五规划指导意见十五规划回顾节能1．资源利用效率显着提高，单位1．未提出具体降低能耗指标国内生产总值能源消耗降低20%左右火电1．以大型高效环保机组为重点优化发展火电1．充分利用现有发电能力2．积极坑口大机组火电3．压缩小火电4．鼓励热电联产和综合利用发电5．在山西、陕西、内蒙古、宁夏、贵州、云南建设大型坑口电站2．建设大型超超临界电站和大型空冷电站3．推进洁净煤发电，建设单机60万千瓦级循环流化床电站，启动整体煤气化燃气－蒸汽联合循环电站工程4．鼓励发展坑口电站，建设大型煤电基地5．适度发展天然气发电6．加快淘汰落后的小火电机组1．在保护生态基础上有序开发水电1．积极发展水电2．开工建设龙滩、小湾、水布垭、构皮滩、三板溪、公伯峡、瀑布沟等大型水电站理、防洪和航运江、黄河上游等水电基地和溪洛渡、向家坝等大型水电站3．抓紧长江上游溪洛渡或向家坝水电站开发的前期论证工作。4．适当建设抽水蓄能电站1．积极推进核电建设1．适度发展核电2．重点建设百万千瓦级核电站，逐步实现先进压水堆核电站的设计、制造、建设和运营自主化3．加强核燃料资源勘查、开采、加工工艺改造以及核电关键技术开发和核电人才培养电网1．加强电网建设1．加强城乡电网建设和改造2．建设西电东送三大输电通道和2．建设西电东送的北、中、南三条跨区域输变电工程，扩大西电东送规模，继续推进西电东送、南北互济、全国联网大通道，推进全国联网3．加强区域、省级电网建设，同步发展输配电网络，加强城乡电网建设和改造，完善城乡配电网络，扩大供电范围，确保供电安全可再生能源发电1．实行优惠的财税、投资政策和强制性市场份额政策，鼓励生产与消费可再生能源，提高在一次能源消费中的比重新能源和可再生能源2．推广能源节约和综合利用技术2．大力开发风能，建成30个10万千瓦级以上的大型风电项目，在内蒙古、河北、江苏、甘肃等地区形成百万千瓦风电基地3．加快开发生物质能，支持发展秸秆、垃圾焚烧和垃圾填埋气发站，扩大生物质固体成型燃料、燃料乙醇和生物柴油生产能力4．并网风电装机、生物质发电装机分别达到500万千瓦和550万千瓦。积极开发利用太阳能、地热能和海洋能1．深化电力体制改革1．深化电力体制改革2．巩固厂网分开，加快主辅分开，稳步推进输配分开和区域电力市场建设健全合理的电价形成机制资料来源：世经未来整理《十一五规划》对于各电源类型发展方向的论述充分体现出“结构性调整，保持可持续发展”的整体思路，水电因此而获得了广阔的发展空间。与《“十五”规划》中的论述对比可以发现，规划对水电产业的定位由“积极开发”转变为“在保护生态基础上有序开发”，体现了“可持续发展”的指导思想。总体来看，《“十一五”规划》中体现出了对水电建设的支持。(二)《能源发展“十一五”规划》生能源分别占一次能源消费总量的66.1%、20.5%、5.3%、0.9%、6.8%和0.4%。与2005年比，煤炭、石油比重有所下降，天然气、核电、水电和其他可再生能源比重略升。2010年，中国一次能源生产目标为24.46亿吨标准煤，五年年均根据规划，到2010年，中国重点耗能行业环保状况和主要产品单位能耗指标总体达到或接近本世纪初国际先进水平，主要耗能设备能源效率达到20世纪90年代中期国际先进水平，部分汽车、家用电器能效达到国际先进水平。“十一五”我国能源建设的总体安排是：有序发展煤炭；加快开发石油天然核电建设；大力发展可再生能源。适度加快“三西”(山西、陕西、内蒙古西部)煤炭、中西部和海域油气、西南水电资源的勘探开发，增加能源基地输出能力；优化开发东部煤炭和陆上油气资源，稳定产能，缓解能源运输压力。。图312005、2010年我国一次能源消费结构对比资料来源：世经未来整理(三)宏观调控2006年由于经济增长过热，固定资产投资增速太快，国家有关部门相继出台多项宏观调控政策，主要体现在土地调控、货币政策和推动产业结构等方面。近年来在电力紧张的影响下，电源建设投资高速增长，并出现了相当规模的违规项目，使得电力行业成为宏观调控的一个重点领域。然而电力违规项目基本上都集中于火电项目，基本上没有涉及水电项目，因此水电建设基本上不会面电力供需趋缓给水电建设提供了良好的发展机遇，国家对水电建设的发展也给予了充分支持。因此，只要是手续齐全，符合国家规划的项目，面临的宏观调控风险很低。二、财政货币政策影响分析评价为了配合国家宏观调控政策，2006年以来我国已先后四次调整了存款基准金率点。同时，央行多次召开“窗口”会议，要求全面、正确、积极地理解和贯彻中央确定的宏观调控政策措施，调控广义货币供应量和狭义货币供应量，合理均衡发放贷款，更好地发挥金融在加强和改善宏观调控中的作用。水电建设投资规模大、回收周期长，利率的上调将加大水电企业的财务费用支出，从而对其盈利能力造成一定负面影响。贷款成本的提升也将促使水电企业采取多种方式进行融资，资产上市融资、资产证券化等金融手段将得到更为广三、产业政策影响分析评价(一)《电力工业“十一五”规划》2007年初，国家发改委赵小平透露了“十一五”期间中国电力工业的发展思别要强调通过关停小火电机组，改进发电调度方式，实现节能减排目标。表20“十一五”电力工业发展的基本思路方方面1．十五回顾成绩成绩1．电力装机容量和发电量均居世界第二位，保持了较高的增长速度。发电装机年均增长10.1%，发电量年均增长12.8%，基本上满足了经济和社会发展的需要；以上的输电线路达到25.2万公里，变电设备容量达到8.7亿千伏安；3．电力的环保取得了显着成绩，全国火电烟尘排放总量较198032%；到2005年底，全国建成和投产的烟气脱硫机组容4．电力技术装备水平不断迈上新的台阶，电网主网架的电压等500千伏、750千伏，水电工程的装备技术克克达到国际领先水平，火电主力机组为达到国际领先水平，火电主力机组为30万千瓦、60万千瓦，参数达到超临界、超超临界，现在已建成单机容量为90万千瓦、5．电力体制改革取得了阶段性成果。实现了厂网分开、重组国有电力资产，组建市场监管机构，实行了新的电价机制，在东北开展了竞价上网试点。存在1．结构不合理，结构调整和产业升级的任务比较重；的问2．电力调度方式比较落后，现在基本上是一刀切，机组不分大题小、不考虑能耗和环保的要求，平均分配发电利用小时，个别地方甚至为照顾火电机组，而使水电弃水；3．电网建设相对滞后，电网和电源建设不匹配，电网的建设速度不适应形势发展的需要；4．电站无序建设的现象仍然存在，特别是前几年违规的情况比较严重，经过清理整顿虽然有所好转，但问题还没有从根本上得到解决；五是电力建设的质量和安全隐患不容忽视。指导指导提高能源效率，保护生态环境，加强电网建设，有序发展水电，新能源发电，带动装备工业的技术进步，加强国际合作，深化体提高1．我国电力工业的能源利用效率同国际先进水平比较，差距较效率2．按照“十一五”规划，到2010年全国供电煤耗要降到355。5．积极采用先进技术，推广使用高效节能的发电及输电设备，改进发电调度方式，实施节能环保调度，加快淘汰能源利用效率低、发电煤耗高、污染排放重的小火电机组以及损耗高的老旧输配电设施，加大技术改造力度、提高设备利用效率，在热冷负荷比较集中或者发展潜力较大的地区，因地制宜的推广热电联产或者热电冷汽多联供技术，加强电力需求侧管理。6．“十一五”期间准备加大热电联产机组建设力度，建设规模发展洁净煤技术，包括IGCC、CFB，开工建设一批示范工程。保护1．我国能源结构以煤为主，电力生产高度依赖煤炭，煤炭大量生态开采和燃烧，引发了严重的生态环境问题。2005年全国排放的二环境氧化硫总量约2400万吨，其中发电占1300万吨，二氧化碳排放达到国际先进水平，二氧化硫年排放总量控制在1000万吨以内，安装脱硫装置的机组要达到3亿千瓦。每千瓦时烟尘排放量在1.2克，烟尘年排放总量控制在300万吨以内，废水排放的达标率要实现百分之百。3．拟采取的措施包括重点加强二氧化硫排放的控制，鼓励火电厂控制氮氧化物的排放，烟尘排放做到增产不增污，包括对新机组严格控制排放量，根据排放标准，采用高效率的电除尘器和袋加强1．电网建设当前主要的问题：一是尚未建立科学合理的电网投电网资收益机制；网架结构不合理，电网企业资产负债率较高，投入建设不足；二是电网建设体制缺乏自我约束和成本控制意识，因为电网是自然垄断的，目前改革滞后影响新的电价机制的形成。三是各区域电网的主网架相对薄弱，尚不能适应更大范围电力资源优。四是局部电网卡脖子的现象还存在，城市配电设施的负担比较重。五是电网调度监管体系不健全。2．电网建设的总体思路是：推进西电东送、南北互济、全国联“十一五”期间要加快推进“西电东送”三大通道线路走廊建设，包括北通道、中通道、南通道；另外是建设坚强、可靠的区域电网；推进大区电网互联，适当控制交流同步电网的规模。3．经过反复论证，并报请国务院同意，目前正在建设特高压试验项目，其中山西晋城到湖北荆州1000千伏交流特高压、云南到广东±800千伏直流特高压已经核准，现已开工，向家坝到上海特高压直流线路正在核准中。4．继续推进城乡电网建设与改造，形成安全可靠的供电网络，加强农村电力建设，为新农村建设提供电力保障。还有就是坚持二次系统和一次系统的协调发展。有序1．我国水电经济可开发容量为4亿千瓦，现有装机1.17亿千开发瓦，实际利用不到三分之一。目前在建的水电项目有8000万千水电瓦，其中也有一些大项目面临的主要问题已由过去的技术和资金制约转为移民和环保制约。关于移民问题，国务院今年出台了新的政策，前补标准由10倍提高到16倍，后扶是每人每年600元，共20年，这些政策的出台和落实好将对水电开发建设起到重要的促进作用。2．开发水电的方针是：既要切实加快水电建设，又要高度重视环境保护，在权衡利弊时应本着两利相权取其重，两弊相权取其轻的态度，不能顾此失彼，要处理好两者之间的关系。水电还是要加快开发建设的，在解决好环保和移民问题的前提下，水电建优化发展煤电积极推进核电建设再能源发电“十一五”期间新增装机7300万千瓦，包括建设一部分抽水蓄能电站，重点要做好金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江、黄河上游等流域的开发工作。3．要进一步加强水电建设的环境保护，安排落实好移民工作。继续发挥国有大型流域公司在水电建设中的主导作用，同时积极引导和规范非公有制经济主体投资水电开发。1．煤电的发展需要综合平衡煤源、水源、电力市场、电力系统、运输、环保等因素，实现煤电合理布局、优化结构、节约资源、保护环境、节约用水、提高技术水平和经济性，要积极促进热电联产，利用低热值煤炭、煤层气、高炉气、余热余压发电，实现资源综合利用，提高能源利用效率。2．“十一五”期间要推进火电机组节能、减排工作，一是加大上大压小的力度，加快关停小火电机组；二是优先安排靠近用电负荷中心的环保项目；三是坑口电站，包括建设褐煤、洗中煤、煤矸石项目，以及港口、路口等运输条件优越的电厂；四是鼓励建设采用高参数、大容量的机组，如60万千瓦及以上的超临界、超超临界机组；五是火电项目要符合国家的环境保护、用水政策及热电联产政策；六是建设有利于电网安全、多方向、分散接入电力系统的项目。以上是“十一五”期间应该优先安排和考虑的项目。有3．核电存在的问题是，体制机制改革滞后，核电的发展应坚持以我为主，中外合作，采用先进技术，注重经济性和安全性，统一技术路线，实现百万千瓦级压水堆核电工程的设计、设备制造4．和美国政府签署了引进第三代核电技术的谅解备忘录后，下一阶段将进行商务谈判，预示着在未来的一段时间内我们将加快核电建设步伐。1．可再生能源发电目前的问题：主要是产业体系和基础工作薄弱，其次是支持政策和措施落实难度比较大，第三是市场保证机制不完善。2．可再生能源属于清洁