合肥投行模式产业招商成功的背后

近两年在全国各城市调研时常会被问到，能不能帮忙对接去一些优质企业考察，或者介绍一些产业龙头到本地落得到的答案无非还是土地、税收减免，厂房租售和人才补贴政策等常规条件。有些时髦的，会说我们这里成立了几十亿的产业引导基金，本地平台公司可以帮助企业代建总还有一个西部开发区领导更是拍着胸脯和我们说，“我们区里面一把手明确了，只要是东部沿海有的产业招商优惠政策，不用研究和汇报，可以直接拿过来就用！”当地当前的产业基础和主导产业是什么，能不能为目标中当地一年的财政收入是多少，能否支撑所承诺的各项优惠是挂在墙上的政策条文，更是实打实的政府财力在支撑，如果没有足够的财政资金去兑现，“拿过来直接用”就是无论是省市区哪一级成立的产业引导基金，有多少成功的投资案例，又真实导入了哪些优质产业，除了投进去的资金，资源和市场有没有匹配上，能不能保证其在本地接到当地政府园区平台企业的主营业务有哪些，有多少是赚钱的经营性业务，每年正向现金流有多少，又有多大的负债一套“灵魂问答”下来，这个话题往往只能尴尬的收尾，转而讨论行业中还有哪些好的园区商业模式和招商引资如今，各个城市以及开发区管委会负责招商的领导都特别推崇合肥的“投行思维”，希望通过产业投资实现投资买商，将北上广深的外溢产业导入本地后帮助其发展壮大，进而形成新的支柱产业生态圈，实现企业得利润和市场，政府得就业与税收的双赢局面。应该说从城市产业发展的角度，投行思维确实是比较符合长鑫半导体、蔚来汽车等龙头企业，的确为其在显示屏、半导体、新能源等产业领域带来了丰厚收获，合肥也由此被戏称为“伪装成政府的投行”——从一个略显低调的省会城市，一跃成为投资圈的头号网红，从而引来诸多城市竞相仿效，都想通过“点石成金”的产业投资导入优质产这种成功背后到底有哪些偶然与必然因素的结合呢？最近河南省洛阳市调研组深入合肥考察学习，撰写了一篇较为详实的调研报告，窃以为还是有很多干货的，值得各地政府以及平台公司认真研读一番，特此推荐。原文标题：关于合肥产业投融资模式的基本情况、主要启示及工作建议近年来，合肥市通过定增投资京东方、联手战投引入长鑫、专项基金投资蔚来等，在产业投融资道路上一路驰骋，被称为“每战必打、每打必赢”的产业投融资“合肥模式”。为学习借鉴“合肥模式”成功密码，助力我市产业发展，我们梳理了合肥市产业投融资模式的基本情况，并结合我市实际进行了思考，提出工作建议，以供参阅。1基本情况所谓产业投融资“合肥模式”，核心是充分发挥国有资本引领作用，推动产业高质量发展。重点是聚焦产业发展定位，找准产业链关键环节重点企业，通过国有资本投入，带动社会资本进入，共同培育发展产业项目，待项目成熟后，国有资本以市场化方式安全退出，转投其他产业项目，不断延伸(一)精准聚焦，科学确定产业投融资项目找准产业发展方向。1952年合肥确定为省会，但由于底子薄，基础差，一直受到可能实现“跨越式发展”，并确定“工业立市”战略。当时的合肥如果仅靠自身力量很难培育出具有竞争力的产业，但借助全球供应链正在形成的机会可以绕过从头打造的艰辛过程。合肥抓住当时东部沿海地区产业转移至内地以及中部崛起国家战略机遇，聚焦家电产业供应链上的关键环节，引进重大项目、完成工业积累。地，家电产业产值首次突破千亿元，形成“合肥制造”的产业集聚和规模优势。随后合肥的产业发展基本都是循此逻辑，始终围绕产业链上下游深挖“风口”产业，先通过政府投融资引入关键企业，随后带动产业链条上其他企业陆续入驻合肥。近年来，合肥引入培育京东方、科大讯飞、长鑫、蔚来等龙头企业，逐步构建起了以“芯屏汽合”、“集终生智”为代二是打造“政府投行队伍”。为了能与企业在一个频道对话，合肥从市领导到普通招商人员，都在深入学习研究产业投融资政策、行业发展报告、上市企业招股等各种与产业相关的信息，一个基层招商员都具另外，通过政府高校常态化互派挂职机制，也培养了一批产比如，市直机关某干部在中科大先研院挂职项目挖掘经理7年，其主要任务是帮助科研人员梳理专利成果、对接市场需求。工作性质要求他必须精通专业知识，才能提出如专利是否侵权、专利的市场化前景等建设性意见建议，必须精通各类政策和谈判技巧才能与政府部门、风投、企业等不同领域擅长谈判、精于资本运作的“政府投行队伍”。三是精准研究产业招商内容。围绕合肥新时期主导产业发展方向，编制实施重点产业精准招商目录图谱，对主导产业全链条龙头企业、总部机构、独角兽企业、行业冠军企业和新兴企业进行梳理并形成重点招比如，合肥的产业链招商指南，有别于普通的风土人情宣传册，是在综合大量文献资料和行业报告的基础上，聚焦集成电路、新型显示、智能家电等重点产业，对化合物半导体、微机电系统、功率器件等24个细分领域，从产业趋势、市场布局、产业政策、产业链全景，到每个目标企业、对接平台等，都以文字、数据、图表的方式进行详细解读。对于拟投资的重点产业项目，由目前推进的“链长制”前身——产业领导小组牵头，联合专业投资机构和专业人士从产业方向、竞争环境、发展空间等层面，做好全面尽职调查、市场前景评判等科学论证。比如，合肥在决定投资蔚来之前，通过“四条战线”对蔚来一是积极对接国投招商等专业投资机构，对蔚来的技术、供对企业进行全面的尽职调查；四是和企业开展详细、周密、建立科学决策制度。合肥建立了一套科学的重大项目决策制度。重大项目决策的决策者不仅仅是市委、市政府，在政府确定拟引入项目后，首先报市人大财经委，财经委审定后报市人大主任办公会，主任办公会通过后再提交市人大常委会，最后通报市政协。所有拟投资项目都需经过以上决策流程才最终确定投资。(二)国资引领，创新产业投融资模式一是完善政府资金投入方式。市整合各类政府资金，在投入方式上做出重大调整。一方面将之前“撒胡椒面”式的资金投入方式，转为加大对重点产业领域和重点产业项目的投资。另一方面，大幅压减事后奖补等无偿投入，新增基金投入、“借转补”投入、财政金融新的投入方式，更好解决了企业在项目前期和中期更多面临的资金紧张问题，更好实现了“拨款变投资、资金变基金”的市场化投融资方式，有限的政府资金也更加聚焦合肥优势主导产业和战略性新兴产业。二是组建专业化国资平台。交通等，合肥产投专注引领产业高质量发展，合肥兴泰打造地方金融控股平台。目前，合肥国有资本的投融资主要依托同时，出台或修订投资、融资、担保、产权交易、损失核销国有企业特别是平台公司债务风险压力较大的情况，国资委以全面预算管理为抓手，对企业资产负债率及负债预算水平进行压降调控；通过发行企业债、中期票据等方式降低融资成本，争取多渠道增加资本金投入，改善资产负债结构，确三是撬动更多社会资本。从无到有培养一个产业，更多需要政府资金支持，但产业具备一定基础后，就可以引导社会资本共同参与产业发展。合肥充分发挥国有资本的杠杆撬动作用，有力引入了更多金融成总规模超过1千亿元的基金丛林，带动基金、产业引导基金和天千亿元。组建总规模集成电路显示上下游产业链，其中仅京东方10.5代线项目通过芯屏基金就直接引入社会资金79.45亿元。通过国有资本市场化运作方式，更多社会资本流入合肥。发展”的产业运作模式。在谋划项目之初，就预留国有资本安全退出通道，政府产业投资基金形成的基金份额或股权达到投资年限或约定退出条件时，依法依规通过上市、股权转让、企业回购及清算、份额退出等市场化方式安全退出。这样，国有资本在完成培育引入产业项目使命的同时，还实现了国有资本的值增值、做大做强。企业资产总额接近8000亿元、净资产接近(三)优化服务，打造优良“产业生态”完善政策扶持体系。成“1+3+5+N”的政策体系框架。“1”指《合肥市扶持产业发展政策的若干规定(试行)》这一纲领性文件。“3”指3”指5大产业扶持政策，包括各产业扶持的重点及采取的具体投入方式。“N”指各产业政策执行部门可按照相关规定，量身定制具体实施办法。产业政策体系的整合有效防止了政出多门，增强了政策的协调性和联动性，成为合肥招商引资、集聚要素的一块“金字二是优化人才引进培育环境。围绕电子信息、节能环保、新材料等八大战略性新兴产业，“青年优秀人才培养计划”等实施细则34项，形成较为完整的人才政策体系。启动合肥国际人才城、人力资源产业园建设，打造综合性服务平台。提高企业家的待遇，发放可享受税收、户口、医疗、教育等各方面优待的绿卡等。由政府主导建设人才公寓，出台人才公寓建设使用管理办法，完善人才住房保障等。三是打造创新孵化平台。建设四大创新平台：以大科学装置公司为代表的资源集聚平台、以创新院公司为代表的协同创新平台、以离子医学中心为代表的重大科技成果转化平台、以长鑫存储为代表的自主同创新、政府引导、市场运作”原则，大力集聚国内外高水平高校院所，合作共建一批新型研发机构。形成了可持续发展的创新转化链条，从创新资源方面为产业2主要启示合肥产业投融资的成功绝不是单靠运气，更多是通过找准产业“风口”、优化投资决策制度、打通创新服务产业通道、用好政府政策资金，把握住了投资机会，引进发展了一批重点企业，实现了产业集群式、规模式发展。一是产业投融资必须找准地方产业发展定位。持续投入是产业发展的关键一招。合肥在确定“工业强市”战略后，结合自身优势，始终主攻产业链关键环节和价值链全方位推进，形成了今天以“芯屏汽合”、“集终生智”为代表的几十条重点产业链。比如，合肥长鑫存储，正是基于集成电路产业市场规模大、的判断，合肥精准选择DRAM型存储芯片这一关键细分领域，与北京兆易创新合作成立的。长鑫成功量GbDDR不但打破了国外厂商多年来国家集成电路产业基金、湖北小米长江产业基金等资本入驻二是产业投融资必须构建专业招投人才体系。专业人做专业事，只有依靠各类专业人才，才能精准把握产业发展方向、确定有价值的投资项目、选择懂行靠谱的合作合肥能够成功投资战略性新兴产业的一个重要原因，就是通过培养本土招投团队、借助外部人才力量构建了强大的招投比，根本不在一个数量级。另外，合肥大量聘请知名企业家作为招商顾问，通过企业家间的人情关系和利益关系帮助政府招商。针对所有主导产业，建立全球该领域最顶级专家人才数据库，选择项目时邀请领域顶级专家评价。正是依靠这些专业人才，合肥成功引入培育运作了一个又一个战新产业项目。三是产业投融资必须建立科学的决策制度。建立科学的决策制度是投资产业的基础。与其他地方不同，合肥在对拟投资项目科学严密的调查论证后，还需经市人大财经委、市人大主任办公会、市人大常委会和市政协同意。这是因为市人大、政协有大量政府部门、高校院所、金融和产业等领域社会人士，通过他们能汇聚各方的建设性意见，更大范围保证投资决策的科学性。总之，合肥重大产业项目投资的科学论证程序和决策制度最大限度确保了投资决策理性，最大可能降低了投资风险、提高了投资成功率。同时，详细深入的尽职调查，还形成了合肥在招引龙头项目时的比较优势。四是产业投融资必须真正用好政府资金。如果说能找到有投资价值的产业是合肥模式的“术”，有为政府和有效市场的“双剑合璧”，就是合肥产业的跃升之全通过市场化的方式发展，尤其是需要重投入时，市场化资金出于短期回报考虑很难参与其中，这就需要政府资金在相对长的时间内陪伴企业和产业成长。为更大发挥政府资金作用，合肥通过设立引导基金“以投带引”，撬动社会资本共同投资，实现了战新产业蓬勃发展和国有资本保值增值双赢。但与普通风投不同，政府投融资的目的不是为了高额回报，而是通过招引优质产业项目，推动所以，从京东方，到维信诺、长鑫存储、欧菲光等，合肥国再投入到下一个项目”的路径。以政府更有为推动市场更有效，成就了合肥“最佳政府投行”称号。五是产业投融资必须注重科技成果转化。创新是产业发展的动力之源。近年来，合肥实现经济快速增长的启示还在于，注重将科研资源优势转化为产业发展优势。丰富的科研资源不会自动转化为地区发展优势，合肥通过中科大系、中电科系(16所、38所等军工院所)、本地系(合肥工业大学、安徽大学等)三架马车，大力发展培育创新平台和新型研发机构。目前有“安徽创新馆”、中科大先进技术研究院、中科院合肥技术创新工程院、清华大学合构。通过这些新型研发机构，真正将各类科技创新资源转化为产业发展动能，强有力推动了合肥产业快速高质量发展。3工作建议产业投融资“合肥模式”基于特定条件具有独特性，部分地市学习实践中不乏失败案例。所以，我们要学习合肥的，不仅是一掷千金的胆识和勇气，更重要的是找对适合自身的发展路径，发挥优势，补足短板，提高投资成功机率，培育一批支撑性强的高成长性企业，形成洛阳产业创新发展独特竞一是政府要强化市场化思维。必须解放思想、改变行政化思维方式，用好市场化思维和手段运营发展产业。为主向“资本运作、基金支持”为主转变。比如，政府产业投资基金的运作要突出专业管理和市场运作，引入市场化专业机构共同组建基金管理团队，创新竞争性和规范化的基金管理机制，提高资金使用效率。比如，通过引进先行地区成熟的要素市场在洛阳设立市场分部等方式，加快建立健全用地、人力、资本、技术、数据等产业发展所需的要素市场。二是围绕“风口”产业和产业链关键环精准投资。立足洛阳产业基础和优势特色，瞄准科技创新产业、沉浸式文旅文创产业、乡村旅居产业等新业态，聚焦信息技术、智能装备制造、生物医药、新材料、新能源等优势产业，深入研究产业“风口”和产业链关键环，加快推动传统产业向风口产业转型，找准并培育扶持一批高成长性中小微企业、高新技术企业，并逐渐形成产业集群。三是培育建立专业产业招投人才队伍。通过挂职交流、外地考察学习，专题培训等方式，尽快在驻外办事处、经济口市直单位以及市属国有企业培养一批精通发挥我市高校、科研院所、央企多的优势，结合产业发展需要，选聘一批懂产业的教授、企业家等到市直部门挂职。加快青年友好型城市建设，聚集洛阳产业发展急需，构建有效管用的“引才”、“留才”政策体系，为洛阳引进留住更多专业人才。着力引入集聚专业人才的产业运营商，加强政府与产业运营商的合作，在更大范围内对接产业发展资源，为四是建立科学产业投融资决策机制。组建产业发展委员会，加强对洛阳产业发展的整体统筹。包括研究确定产业发展投资方向等战略规划，建立健全重点产业链链长制、产业扶持政策体系、政府资金投入管理办法、人才培育计划等一揽子政策措施和尽可能细化的操作程序，围绕洛阳主导产业全链条重新梳理形成重点招商名单，重新编制重点产业精准招商引资目录图谱等。着力构建政府、专家、市场共同参与的投资项目论证和决策机制。完善重点项定期开展项目评估和绩效评价。五是构建国有资本产业投融资的市场化循环发展模式。围绕城市建设、先进制造、文旅融合和公共交通等板块，加快组建市场化、专业化国资产投平台，或联合市场化头部基金组建混合型产投平台。聚焦主导产业设立政府基金，针对产业链上下游、关键环设立专项政府投资基金或市场化联合投资基金，形成产业上下游各环节链接、企业孵化成长生命周期全覆盖的政府产业投资基金矩阵。打造“基金+产业”、“基金+基地”、“基金+项目”等多种模式。发挥好政府资金的杠杆作用，加强与市场化投融资机构合作，积极引进社会资本参与项目建设。建立国资市场化安全退出和监管机制，确保政府资金保值增值、安全可控。六是积极构建产业技术创新平台。深化科技体制改革，充分调动在洛高校和院所科研人员积极性，加快科研成果产业化。在引进培育新型研发机构上狠下功夫，组建一批产业研究院，重点实验室和中试基地，以市场化手段推动市场主体与洛阳大院大所共建新型研发机构。加快建设智慧岛创新社区，集聚更多青年人才和创新资源，孵化出更多高成长性的科技型中小企业。加快建设伊滨科技产业新城，推动科技创新资源、平台、政策优先在科技产业大产业”战略的核心承载区。最后还得友情提醒大家一下，即便是被大家吹上天的合肥，在投资成功的光鲜背后，也有对安徽鑫昊等离子显示器与柔性显