通信行业本周专题：具身智能、MR等加快AI算力需求持续看好边缘算力等产业链投资机会

证券研究报告|行业周报请仔细阅读本报告末页声明等产业链投资机会股票代码股票投资EPS(元)名称评级2023E2024E2023E2024E002881.SZ美格智能买入0.81.1733.6423.0300308.SZ中际旭创买入1.872.2540.5533.7300394.SZ天孚通信买入1.29640.7832.88600941.SH中国移动买入6.4115.013.58601728.SH中国电信买入0.340.3718.79688668.SH鼎通科技买入2.022.6425.6919.66本周策略观点：1.AI大模型+手机端应用发展，边缘算力及模组将促进AI智能化加速落地：OpenAI发布ChatGPT官方iOS手机应用版本，AI大模型+手机端应用或将成为主要模式，边缘算力将支持强大的AI计算能力，加速AI模型在移动端的落地。我们将持续看好边缘计算及算力芯片产业相关标的，边缘算力需求将持续增长，加速AI应用落地。2.具身智能机器人有望成为AI下一浪潮，特斯拉引领行业布局：5月16日，特斯拉召开2023年年度股东大会，马斯克展示人形机器人Optimus的全新型号。同时，在ITFWorld2023半导体大会上，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA。据波士顿咨询数据显示，2020年全球机器人市场规模为250亿美元；到2030年，全球机器人市场规模预计将达到1600亿至2600亿美元。机器人发展“硬件先行”，建议关注有望充分受益政策支持与产业发展趋势的控制器、传感器、末端执行器等细分领域发展。强于大市(维持评级)行业走势通信沪深30047%38%30%21%2%4%-5%2023-012023-05作者分析师侯宾相关研究ChatGPT开放联网功能和插件，关注算力、应用3.Apple头显或发布，有望重新定义MR硬件。苹果宣布于6月6日至10日召开WWDC，或发布一代MR头显。该款设备有可能成为一款革命性的产品，在硬件、软件和功能方面都展现了苹果的创新能力和对未来消费电子的引领。建议重点关注MR相关供应链厂商。周(2023年5月15日-2023年5月19日，下同)通信(申万)指数上涨3.15%；沪深300指数上涨0.17%，行业跑赢大盘2.98pp。重点推荐(已覆盖)：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技。网锐捷；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰P.2请仔细阅读本报告末页声明风险提示：算力建设投入不及预期风险；宏观经济风险；研发进度不及预期风险；下游需求不确定性风险。P.3请仔细阅读本报告末页声明内容目录 I I 9 图表目录 P.4请仔细阅读本报告末页声明1.行业观点1.1近一周行情表现图表1：本周通信行业涨跌幅前5个股日，下同)通信(申万)指数上涨3.15%；2.98pp。3300308.SZ中际旭创603236.SH移远通信8.14688027.688027.SH国盾量子8.08688080.688080.SH映翰通7.31688283.SH坤恒顺维6.71图表2：本周通信行业涨跌幅后5个股688618688618.SH三旺通信-21.30300620.SZ光库科技603083603083.SH剑桥科技-4.96600941600941.SH300571.SZ中国移动平治信息-3.03-2.93T图表3：TMT各子行业涨跌幅对比(截至2023年5月19日)代码名称5日涨跌幅60日涨跌幅年初至今涨跌幅市盈率TTM80801080.SL电子(申万)-2.9949.95801750.SL计算机(申万)-0.023.2323.54113.6280801760.SL传媒(申万).529.45801170.SL通信(申万)3.1510.6928.9820.23通信板块最新估值(市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值)为20.23X，位于TMT图表4：TMT各子行业历史市盈率比较(各年份数据取自当年12月31日)市盈率PE(TTM)(单位：X)时间电子(申万)计算机(申万)传媒(申万)通信(申万)47943.55201586.8187.9471.3061.0362143.64201752.8254.3150.3591.62842.171.73--2414144.78-69.0092.9556.4161.5890P.5请仔细阅读本报告末页声明202145.7670.96124.0238.0822.388.2843.9349.950.231.2本周策略观点速览1.2.1AI大模型+手机端应用加速落地，长期看好边缘计算及算力模组行业发展AI大模型+手机端应用加速落地，长期看好边缘计算及算力模组行业发展：人工智能已经成为推动经济发展和社会变革的关键技术之一。5月10日谷歌年度开发者大会上，谷歌正式发布新的通用大语言模型PaLM2，可以使用100种语言，擅长数学、软件开发、语言翻译推理和自然语言生成，让新型大模型支持的AI功能在各种产品中全面结合；OpenAI发布ChatGPT官方iOS手机应用版本，AI大模型+手机端应用或将成为主要模式，边缘算力将支持持续高增的AI计算能力。随着AI模型在移动端的加速落地，边缘算力需求将持续增长。望成为人工智能下一浪潮，特斯拉引领布局要的长期价值来源，以具身智能机器人为代表的这类产品有执行官黄仁勋介绍了英伟达的多模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的持与产业发展趋势的控制器、传感器、末端执行器等硬件细分领域。2.本周专题解析2.1AI智能化模型加速落地，带动边缘计算需求持续提升2.1.1从人工智能发展展望未来人工智能(ArtificialIntelligence，AI)是指模拟人类智能的机器技术，可以学习、推理和执行任务。随着技术的不断进步和应用，人工智能已经成为推动经济发展和社会变革P.6请仔细阅读本报告末页声明工智能技术可以实现智能化生产和自动化控制；在医疗领域，人工智能技术可以实现智语言处理技术可以实现语音识别、语音合成、机器翻译等功能。计算机视觉技术可以实学习和自主学习是人工智能技术的重要方向。强化学习是一种基于奖励机制的学习方法，机器通过与环境的交互来不断优化自己2.1.2AI模型加速落地，边缘计算和算力模组助力应用落地PaLM谷歌称，它可以使用100种语言，擅长数学、软件开发、语言翻译推理和区上线，Android版本也在研发中。ChatGPT手机应用程序的发布以及在两大移动生态IT据中心及智能终端数据处理需求持续增长，边缘计算将有效解决算力需求高增带来的数据处理问题。图表5：边缘算力基本网络架构带宽运行、隐私保护三大优势。1)低延迟：计算能力部署在设备侧附近，设备请求实时响应；2)低带宽运行：这种能将工作迁移至更接近于用户或数据采集终端的能力，能够有效降低站点带宽限制所带来的影响，尤其是当边缘节点大量数据处理的请求时；3)隐私保护：数据本地采集，本地分务特定产业应用，与分布式结构相结合来达到降低硬件消耗、多站标准化部署、灵活更P.7请仔细阅读本报告末页声明看作是云边缘计算的常见环境要素。智慧城市、智慧道路和远程安全保障应用等都受益较为稳定但需确保可用性高，同时需要支持跨上百至上千节点的数据应用混合安置，而可用的终端设备分布于最偏远和恶劣的环境为特征，尤其是当考虑到极高的延时，有限的带宽以及跨卫星通讯的费用。具体事例可能包括船舶(从渔船到油轮)，飞机，石油2.1.3边缘计算将成为AI算力重要组成部分新一轮人工智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力将成为AI模型重要组成部分。缘计算发展战略将成为大势所趋。图表6：边缘计算分类与主要业务形态顶端的应用依照顺时针方向，依次为分布式业务处理、个人监测、沉浸式体验、客内容交付、沉浸式协作、沉浸式报告、沉浸式交互、沉浸式控制、系统自动化、设化、数据/事件报告。P.8请仔细阅读本报告末页声明图表7：边缘计算参考服务框架(training)芯片和推理(inference)芯片。云端主要部署高算力的AI训练芯片和推理芯片，承担训练和推理任务，具体有智能数据分析、模型训练任务和部分对传输带宽要数据图表8：国产AI算力公司主要产品公司产品类别产品制程寒武纪训练、推理、整机训推一体MLU370练侧MLU290海光信息训练DCU8100天数智芯由训练切入推理训练侧BI沐曦训练、推理推理侧MXN1002.2具身智能机器人有望成为人工智能下一个浪潮，特斯拉引领布局型号，和具身智能机器人几乎划等。马斯克在会上表示，人形机器人将是今后特斯拉主要的长期价值来源，以具身智能机器人为代表的产品有望成为人工智能的下一浪潮。英WorldCEO模态具身智能系统NvidiaVIMA，能在视觉文本提示的指导下，执行复杂任务、获取概2.2.1具身智能机器人指引人工智能发展新方向具身智能是指像人一样能与环境交互感知，自主规划、决策、行动、执行能力的机器人或仿真人，又可称之为“具身智能机器人”。它的实现包含了人工智能领域内诸多的技要能够听懂人类语言；其次分解任务，规划子任务，移动中识别物体，与环境交互，最P.9请仔细阅读本报告末页声明具身智能机器人涉及到众多的学科，如，软件工程、自然语言处理、物理学(仿真)、图表9：具身智能所涉及学科领域物理仿真环境给具身智能提供了真实物理世界的替代，大大加快了学习的速度并降低了成本；5)自然语言：其为具身智能带来了与人类交流、从自然文本中学习的可能。(正向最复杂的情况下，模型的输入是多模态指令，输出是可以在真实环境执行的动作。针对下具有不同的挑战。图表10：针对具身智能难点的开发进度图表11：人工智能研究任务的分层结构CSDN2.2.2人工智能呈快速发展态势，智能机器人未来市场空间广阔sP.10P.10Optimus记图表12：Optimus新功能展示和可靠性大幅提升，国内企业围绕国内外特色市场需求，在手术医疗、消费服务等多个赛道推出了独具特点、功能新颖的特色产品，部分产品性能水平已突破“并跑”，实现新能源技术、新材料技术等与机器人技术加快融合，机器人市场规模预计在2024年将图表13：2019-2025中国智能机器人市场规模及预测其中，工业机器人市场规模创下历史新高，机器人在汽车、电子、金属制品、塑料及化较于工业机器人，应用于非工业领域的机器人存在更多与人直接接触的机会，对机器人智能化的要求更高，智能化产业渗透率持续提升。P.11P.11图表14：2017-2024中国工业机器人销售额及增长率图表15：2017-2024中国服务机器人销售额及增长率我们认为，具身智能带动边缘算力需求大幅提升，智能模组逐步集成边缘算力，成为支已经初步形成完整的机器人产业链。因此，我们看好边缘算力及2.3.1MR将开启全新数字化生活方式果MR头显每只KOLED可直接在芯片晶圆MR，开启全新的数字化生图表16：苹果MR设备渲染图2.3.2MR普及助力芯片及光学硬件发展苹果MR头显搭载Pancake光学方案、硅基OLED显示屏幕与外置3D摄像模组可以仅通过视线瞄准选择特定按钮、应用程序或列表项目，然后通过拇指与食指捏合以RP.12P.12CBoraG球首个支持七路并行摄像头且具备计算机视觉推动出货量或将显著增长。3.本周动态点评成员名单公布，包括阿里、百度等头部企业智能发展的窗口期，也是自身高质量发展的必然要求。以AIGC(利用AI生成内容)为代表的商业化应用，可能是大模型率先落地的场景领域，将深刻改变服务业的内容和方。4.通信行业动态4.1行业动态新闻暨首批入园签约仪式。进一步提升深圳轨道核心竞争力。深交所恢复深圳市核达中远通电源技术股份有限公司(中远通)发行上市审核。此次P.13P.13在光通信、激光、光电现实、智能终端等领域均取得突破发展，正加速迈向万亿级覆盖研讨会暨5G应用“海上扬帆”融合应用专委会第二次工作会议在上海举行。会上，上海组合港管委办、上海市通信管理局、交通运输部长江口航道管理局、交通运输部东海航海保障中心、上港集团、上老化及无障碍优秀案例”证书。此外，腾讯和中国信息通信研究院等机构共同研究制定的《移动应用小程序适老化交流无碍--2023年信息无障碍调研报告》正式发布。PC缆大会，盛会由亚太光纤光缆产业协会(APC)与烽火通信联合主办。东道主烽火的光通信产业生态，广泛发展与光纤光缆产业相关的国际组织合作与交流，赋能数IOTE馆国，光迅科技在近期大批量稳定交付了系列高速光模块，助力AI及数据中心应用，为力网络专业委员会成功举办算力网络产业与学术论坛，促进算网全产业链高质量发P.14P.144.2上市公司动态宜通世纪：公司控股股东、实际控制人童文伟先生、史亚洲先生、钟飞鹏先生与纾困基金办理的股票质押业务触