06国际金融实务之三101.9

2021/7/14星期三106国际金融实务之三10[1].92021/7/14星期三2第三章一般外汇交易业务2021/7/14星期三3第一节外汇交易市场一、概念外汇买卖的场所和交易网络二、参与者外汇银行外汇经纪人顾客（进出口商及其他外汇供求者、外汇票据商、外汇投机者、跨国公司等）中央银行2021/7/14星期三4三、外汇交易市场的种类（一）按外汇交易对象分零售市场；批发市场；干预市场（二）按外汇交易组织形式分有形市场：大陆方式（巴黎、法兰克福等）无形市场：英美方式（伦敦、纽约等）2021/7/14星期三5（三）按政府的干预程度官方外汇市场自由外汇市场外汇黑市（四）按外汇交割期限不同即期外汇市场远期外汇市场外币期货（权）市场2021/7/14星期三6四、现代外汇市场的特点各外汇市场连成一个统一的整体，形成全球性的连锁交易由于现代通讯发达，各市场间的汇率差别很小汇率变动频繁，幅度较大外汇市场与资本市场融为一体，交易额大大超过经济交易的实际需求从交易品种看，即期外汇交易的比重下降，远期和调期交易的比重上升2021/7/14星期三7五、交易程序与交易术语交易步骤：选择交易对手自报家门询价报价成交证实结算交易术语P272021/7/14星期三8第二节即期外汇业务一、概念及其他1、概念：又称现汇交易，指买卖双方以当时外汇市场价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。2、交割日期即日交割VALTOD翌日交割VALTOM标准交割VALSP3、交易国和结算国可能不一致4、即期外汇交易也存在风险2021/7/14星期三95、被报价货币与报价货币买卖价是相对于报价银行而言的报价总是低价在前，高价在后若被报价币与报价币互换位置，则买卖价位不但互换而且互为倒数二、即期外汇交易的报价及交易规则报价者与取价者多数报价的中心货币是美元或欧元交易单位一般为100万或其整倍数双向报价原则2021/7/14星期三10点数标价法遵守一言为定的原则报价速度与价差的宽窄采用规范化的语言三、报价行报价依据交易员已持有的头寸各种货币的风险特征及极短期走势市场的预期心理国际经济与政治及军事最新动态询价者的交易意图收益率与市场竞争力2021/7/14星期三11四、即期外汇交易报价技巧1、拉开买价与卖价之间的差幅2、应与外汇市场上一般买卖价拉开差距3、根据具体情况，随时调整买卖价2021/7/14星期三12例：若你向客户报美元兑法郎的汇率为5.6755/75，客户立即卖给你100万美元，问：（1）你以何汇率卖出法郎？（2）随后又有一客户询问美元兑法郎汇率，下面有几个报价，你选择哪一个报价即使平仓，仍最为有利？A5.6750B5.6760C5.6758D5.67562021/7/14星期三13五、即期外汇交易中交叉汇率的计算基准汇率：指一国货币对某一关键货币所确定的比值交叉汇率：指通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地套算出两种不同货币间的汇率例1：两种货币兑第三种货币均为直标USD/DEM=1.8165/80,USD/HKD=7.7450/60求DEM/DEM例2：两种货币兑第三种货币，一为直标，一为间标GBP/USD=1.5825/34,USD/JPY=120.61/71,求GBP/JPY例3：两种货币兑第三种货币均为间标GBP/USD=1.5825/34,AUD/USD=0.7310/15,求GBP/AUD2021/7/14星期三14六、练习1、USD/SF=1.4580/90，USD/DEM=1.7320/30,求SF/DEM2、GBP/USD=1.6550/60，USD/DEM=1.7320/30，求GBP/DEM3、GBP/USD=1.6550/60，AUD/USD=0.6810/20，求GBP/AUD2021/7/14星期三15第三节外汇头寸一、概念暴露在汇率风险下的外汇买卖余额，被称为外汇买卖的头寸或外汇敞口。分为多头、空头、平仓二、银行的盈亏例1：某银行04年12月15日已有多头日元24000万，空头美元200万，美元与日元的市场汇率为104.26/36,银行帐面盈亏金额是多少?例2:P512021/7/14星期三16三、练习1、若你向中行询问GBP/USD的汇价。中行答：1.5825/34，请问：中行以何汇价向你买进USD？你以何汇价从中行买进GBP？若你向中行卖出GBP，汇率是多少？2021/7/14星期三172、某银行询问USD兑HKD汇价，你答：7.7450/60，请问：该银行要向你买进USD，汇价是多少？若你要买进USD，应按何汇率计算？若你要买进HKD，又是何汇率？3、若银行同业间的USD/DEM的报价是1.7030/35,某客户向你询问USD兑DEM报价，如你需赚取2-3个点作为银行收益，你应如何报出买入价和卖出价？2021/7/14星期三184、若某客户目前已有多头JPY15000万，空头USD1000万，而现在USD/JPY汇率为149.90/00,账面实际盈亏金额是多少?5、若某客户某日收盘时的实际头寸为USD多头200万,JPY空头29060万,USD/JPY收盘时的汇率为145.20/30.头寸盈亏情况如何?2021/7/14星期三19第四节即期外汇市场套汇一、套汇交易利用不同时间、地点、币种在汇率或利率上的差异，从中牟利的一种外汇交易1、直接套汇利用两个不同地点的外汇市场上某些货币之间的汇率差异，进行的套汇交易。例1：某人有100万英镑，如何套汇?已知伦敦外汇市场汇率为GBP1=USD1.7200/10。在纽约市场上汇率为GBP1=USD1.7310/202021/7/14星期三20例2：若同一时间纽约与法兰克福外汇市场美元对马克的电汇汇率是纽约：1.8610/1.8620法兰克福:1.8510/1.8520若有1000万DEM，如何进行套汇活动?2、间接套汇或三角套汇利用三个或三个以上不同地点的外汇市场中三种或多种不同货币之间汇率的差异,赚取外汇差额的一种套汇交易.2021/7/14星期三21例1：在三地的不同汇价纽约市场USD1=FFR5.00巴黎市场GBP1=FFR8.54伦敦市场GBP1=USD1.72如用间接标价法例2:三地的汇价香港USD1=HKD7.7804-7.7814纽约GBP1=USD1.4205-1.4215伦敦GBP1=HKD11.0723-11.0733如用直接标价法，手持1000万美元2