第四章筹资管理上

第四章筹资管理（上）1第一节筹资管理的主要内容一、企业筹资的分类【单选题】下列筹资方式中，不属于债务筹资的是（）。A.融资租赁B.发行债券C.向金融机构借款D.利用留存收益【答案】D2【单选题】下列各项中，属于外部权益筹资的是（）。

A.利用商业信用B.吸收直接投资

C.利用留存收益D.发行债券

【答案】B3【多选题】下列属于直接筹资的有（）。

A.银行借款B.发行债券

C.吸收直接投资D.发行股票『正确答案』BCD二、筹资管理的原则

4筹措合法遵循国家法律法规，合法筹措资金规模适当分析生产经营情况，预测资金需要量筹措及时合理安排筹资时间，适时取得资金来源经济了解各种筹资渠道，选择资金来源结构合理研究各种筹资方式，优化资本结构5三、企业资本金制度

（一）资本金的本质特征

资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。股份有限公司的资本金被称为“股本”。非股份有限公司的资本金被称为“实收资本”。6（二）资本金的筹集1.资本金的最低限额有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额。比如，股份有限公司注册资本的最低限额为500万元，有限责任公司注册资本的最低限额为3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。72.资本金的出资方式公司法规定：可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。83.资本金缴纳的期限资本金缴纳的期限，通常有三种办法：实收资本制；授权资本制；折衷资本制。我国的做法属于折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。4.资本金的评估以非货币资产筹集资本金的，应当按照评估确认的金额或者按合同、协议约定的金额计价。

9（三）资本金管理原则企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。10【多选题】资本金的出资方式可以是（）。A.知识产权B.货币资产C.土地使用权D.非货币资产

【答案】ABCD

11【例·单选题】根据我国公司法的规定，资本金的缴纳采用（）。A.实收资本制B.折衷资本制C.授权资本制D.完全资本制【答案】B12第二节债务筹资13一、银行借款（一）银行借款的种类（重点关注第二个分类）按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。1.信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。2.担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。1415【单选跃题】某企么业为设了取饭得银娱行借间款，浪将其剥持有贩的公画司债械券移炭交给廉银行顷占有案，该冻贷款款属于嫂（锐）。A.信用弯贷款B.保证铺贷款C.抵押住贷款D.质押倚贷款『正确讯答案』D16（二铅）保览护性核条款1.例行剧性保劲护条若款这类生条款皆作为椅例行牧常规纽奉，在敲大多县数借句款合耳同中轧都会公出现写。凶主要公包括5点：目①兼要求线定期坏向提约供贷异款的暂金融差机构齐提交沫财务刑报表客，以栗使债洗权人谦随时泻掌握替公司趣的财肉务状锡况和现经营跪成果右；17②不茄准在叉正常往情况蜂下出牙售较龙多的顷非产陪成品夕存货屯，以插保持棚企业候正常笑生产束经营另能力等；③如双期清按偿应毯缴纳真税金墨和其奖他到销期债笨务，仰以防窑被罚页款而至造成怀不必丸要的细现金款流失够；④不羞准以求资产爬作其渴他承宝诺的孤担保折或抵蜡押；⑤不巧准贴膜现应砌收票久据或疼出售否应收央账款聚，以般避免彩或有汗负债衔等。182.一般青性保煮护条肚款是对永企业旁资产稳的流从动性凤及偿叼债能反力等纵方面蒸的要授求条欢款，佳这类夺条款矛应用嫩于大旧多数眼借款哈合同蝴。揉主要仅包括洲：①保持企业宽的资宫产流恒动性喝。②限跪制企鱼业非限经营骆性支昌出。③限委制企湿业资日本支铺出的破规模援。④限椒制公贿司再捷举债嘉规模贺。⑤限斗制公码司的灭长期其投资临。【总结】一般呜性保奇护条患款——刷“一保勒四限景”193.特殊恶性保则护条芒款这类杨条款查是针凤对特彼殊情足况而伴出现肯在部资分借渠款合塘同中横的条峡款，具只有枪在特顿殊情嗽况下追才能读生效主要湖包括联：要求透公司头的主朱要领屡导人唱购买宿人身旬保险领；借钥款的舟用途扮不得絮改变泼；违析约惩范罚条少款，狡等等哭。20【多选或题】下列芒属于喉银行各借款此的一展般性桥保护密条款上的有沫（扭）。A.保持哲企业驻的资帅产流羡动性B.限制矿企业个非经念营性例支出C.限制途公司避再举絮债规支模D.借款般的用示途不议得改王变『正确越答案』A哪BC21【单选弯题】长期抛借款蕉的保斤护性商条款籍一般辉有例愚行性估保护甲条款仿、一背般性虑保护往条款俭和特瞧殊性请保护盖条款败，其招中应鸟用于狡大多千数借榜款合卸同的矩条款喘是（畜）飘。A.例行家性保通护条丝式款和稿特殊猫性保赖护条表款B.例行行性保罢护条份款和贱一般妙性保捧护条铲款C.一般鹊性保去护条混款和灿特殊豪性保种护条闸款D.特殊污性保剧护条爸款『正确烧答案』B22（三凯）银杀行借瓣款筹洋资的使特点优点体：1.筹资回速度丽快2.资本饺成本护低3.筹资越弹性本较大缺点闻：4.限制上条款斯多5.筹资酱数额苍有限23【多选海题】相对左于股修权融误资而仰言，度长期衬银行爹借款骨筹资体的优瓜点有思（暴）蒸。（20碎10年）A.筹资换风险君小B.筹资梅速度灶快C.资本构成本洪低D.筹资捞数额颂大【答案】B劳C24二、米发行剂公司枣债券（一厕）债燃券的磨种类（二已）债丘券的舅偿还（三跌）债基券筹赌资的玻特点2526【单选叶题】按照趴有无芝特定本的财狂产担道保，炸可将穿债券摩分为考（盈）。A.记名京债券念和无崭记名刺债券B.可转柴换债煤券和讯不可肥转换丘债券C.信用很债券肺和抵施押债谊券D.不动识产抵换押债上券、盯动产浊抵押边债券喷和证暮券信夜托抵麦押债态券【答案】萌C27【判断根题】（20师08年）茅如果慨企业挺在发范行债螺券的升契约弊中规朽定了祖允许陕提前茧偿还身的条尾款，中则当闪预测捞年利盾息率陪下降吴时，己一般怕应提燃前赎皮回债坚券。牛（甚）『正确纯答案』√28三、险融资偏租赁（一诊）租钞赁的遭特征记与分范类【多选保题】融资败租赁傻相比秒较经强营租仙赁的狸特点隙有（形）。A.租赁烛期较野长B.不得拳任意苍中止油租赁浩合同杰或契饶约C.租金璃较高D.出租走方提大供设棍备维露修和僵保养【答案】A栋BC29（二温）融暖资租喘赁的狱基本防形式303.杠杆温租赁杠杆偿租赁柏要涉饭及承防租人椒、出晚租人候和资复金出汤借者蹲三方胞当事夕人。3132【单选领题】出租肾人既唱出租激某项葡资产窜，又该以该溪项资岛产为缺担保扮借入小资金芽的租屯赁方殖式是份（掉）趁。A.直接高租赁B.售后栏回租C.杠杆筒租赁D.经营堵租赁【答案】C33【判断芝题】从出慨租人培的角姜度看墨，杠饮杆租贸赁与荣直接财租赁稿并无显区别热。（挡）『正确秧答案』×杠杆委租赁玻要涉卖及承暗租人扩、出舰租人苍和资登金出丝式借者位三方到当事钉人，析从承蓄租人事的角条度看哲，这酷种租咬赁与顽直接富租赁颂并无蛇区别昏，但赖对出持租人乓却不铸同。夹杠杆它租赁贝中，套出租恋人只庭出购猎买资梳产所稿需的鞭部分解资金岛，它嚷既是弄出租晋人又虎是借柏款人洁，同择时拥防有对青资产役的所仿有权孔，既付收取魔租金勇又偿剪还债脚务。34【判断惩题】从承诊租人拳的角海度来侮看，睛杠杆甚租赁箩与售涂后租赚回或壤直接浙租赁膨并无赤区别贵。（型）【答案】√35（三止）融委资租仙赁租宏金的励计算1.决定祸租金宇的因喇素36372.租金沸的支遭付方绳式（1）按蛇支付伴间隔米期的湾长短闹，可春以分殖为年敏付、同半年毁付、梨季付伴和月零付等果方式登。（2）按银在期霜初和饱期末朽支付坑，可守以分怜为先趁付租绘金和灵后付球租金恐两种要。（3）按捐每次教支付站额，户可以迫分为险等额方支付称和不缴等额的支付表两种赤。【提示】实务踏中，候承租晨企业何与租巨赁公祥司商哭定的洪租金接支付染方式趋，大胖多为煌后付酿等额同年金38【多选限题】在融辆资租谱赁筹皱资中淋，决君定每批期租蛮金水阔平高骂低的疏因素华有（铁）卷。A.设备图原价描及预蹄计残瓜值B.利息C.租赁论手续逮费D.租金禁的支惠付方献式【答案】弹AB踢CD393.租金姑的计千算租金杯的计陡算大挤多采渣用等扮额年六金法玻。等额衔年金误法下贺，通盛常要光根据泻利率序和租齿赁手自续费添率确眼定一追个租立费率土，作世为折钱现率宝。折现必率=利率+租赁功手续开费率4041（四透）融手资租勤赁筹转资特众点优点深：1.在资余金缺颈乏情的况下驳，能闷迅速房诚获得多所需槐资产臂；2.财务提风险取小，正财务误优势够明显埋（借倡鸡生头蛋、竞卖蛋员还钱喝）；3.限制剖条件弄较少甩；4.能延留长资辨金融虚通的养期限俩（相潮对于性贷款颠）；5.免遭团设备渴陈旧渡过时蛛的风改险。缺点微：6.资本照成本奥高。42第三筑节绣股权吧筹资4344一、脱吸收屿直接板投资45基本情况特点是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。

是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。

吸收直接投资实际出资额，注册资本部分，形成实收资本；超过注册资本部分，属于资本溢价，形成资本公积。优点：

1.能够尽快形成生产能力

2.（公司与投资者）容易进行信息沟通（股权没有社会化）

3.手续相对比较简单，筹资费用较低

缺点：

4.资本成本较高（相对于股票筹资）

5.公司控制权集中，不利于公司治理

6.不利于产权交易46【单选鸦题】下列虫各项揭中，塘不能揭作为伏无形滴资产纯出资淘的是计（牙）。中（20能10年）A.专利绢权B.商标客权C.非专忘利技订术D.特许种经营魂权【答案】D47二、运发行公普通幸股（一座）股慢票的丽特点（二红）股箩票的惰种类（三恐）上猴市公母司的淘股票杨发行4849【多选秋题】相对棒于普羊通股烦股东翼而言润，优贴先股输股东故可以命优先崖行使绿的权剂利有转（阿）。A.优先惯认股向权B.优先沉表决渗权C.优先顷分配搂股利产权D.优先槽分配攀剩余香财产凉权『正确绪答案』C伪D50【单选适题】根据戴我国也目前决相关芦法规驾的规夕定，意如果搏一家嗽上市圆公司急最近1个会升计年滨度的岸审计寺结果索显示励其股屿东权洒益低者于注咳册资耻本，筹则该桑上市仰公司胆股票沈交易驱将被羽交易喂所（澡）驱。A.暂停峰上市B.终止劲上市C.特别待处理D.终止剩交易『正确保答案』C51【多选学题】在上躬市公体司的钻股票恢交易腰被实爆行特技别处祝理期撞间，况其股考票交悉易应箭遵循点的特鉴殊规染则有深（崭）。A.股票企报价口日涨挺跌幅抵限制暑为5%B.股票扶名称缴改为杰原股下票名腥前加此“ST氧”C.上市恳公司俯的中毁期报圣告必刘须经械过审镰计D.上市株公司这的年鸭度报填告必助须经钳过审泥计『正确励答案』A亦BC52（四套）引迟入战筐略投武资者鸽发雅行新迟股——获取摘企业慕发展叫所需测资金少但毛仅仅炊具有迎资金努，企衫业就若能很跪好发摔展吗衔？不宋一定稠，还速需要泛管理丢、人瓜才、邪技术灿、市姨场等恩。如博何做惊到这准一点升？办湖法之愈一，乔就是岔在新虎股发籍行中育引入锐战略啦投资塔者。53含义是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人基本要求1.要与公司的经营业务联系紧密

2.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票

3.要有相当的资金实力，且持股数量较多作用

1.提升公司形象，提高资本市场认同度

2.优化股权结构，健全公司法人治理

3.提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力

4.达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程

54【判断尿题】按证篇监会比规则毙解释姥，作日为战醉略投筝资者有应该晕是与肢发行树人具脂有合勇作关甘系或型有合逐作意径向和味潜力泻，与东发行曲公司唤业务孙联系壳紧密昏且欲勺长期垦持有田发行刮公司亲股票皂的法技人或欺非法削人机搁构。例（五）【答案】×55【多选划题】（20设10年）拴上市荡公司饿引入专战略替投资激者的幕主要护作用吗有（灵）锄。A.优化矮股权包结构B.提升殿公司安形象C.提高查资本裙市场起认同篮度D.提高堵公司傻资源胡整合既能力『正确双答案』A箱BC才D56（五探）发希行普粪通股棋筹资兽的特馋点1.有利弊于公悠司自左主管决理、锻自主肿经营所有斩权与梳经营富权相潜分离蓬，分镇散公隆司控孤制权览，有趁利于幅公司达自主音管理塞、自株主经蹈营。肌普通任股筹浇资的工股东躺众多界，公陵司其蚁日常腾经营坏管理众事务半主要匹由公折司的里董事帆会和经经理旨层负哲责57【判断定题】吸收睛直接亏投资时，相柱对于闹股票连筹资旁，资妄本成左本较丧高。捎普通讲股筹关资的雷公司欣控制摄权分品散，住公司途容易骆被经愈理人脾控制验，从尝而不价利于喂公司长自主造管理宣、自奥主经婚营。晌（备）『正确汇答案』×582.没有泛固定您的股凯息负恰担，竿资本矮成本税较低公司武有盈乔利，帮并认聪为适办于分秃配股场利才谜分派欺股利埋；公女司盈刘利较头少，限或者僚虽有顾盈利命但现狮金短乓缺或难有更鱼好的猛投资掀机会倚，也哑可以寄少支警付或剪不支芦付股旗利。承相对黑吸收述直接债投资丹来说念，普办通股瘦筹资宿的资皱本成夕本较贤低。相对挪于债使券筹脆资，