第七章分布滞后模型与自回归

第七

章

分布滞后模型与自回归模型英国爱丁堡引子:

货币政策效应的时滞货币供给投资消费进出口一般价格GDP时间滞后在宏观经济的调控中，货币政策的传导不是瞬间的，其效应的发挥有一定的传导过程：

需要思考的问题:在现实经济活动中，经济变量之间的关系不一定是瞬间的，解释变量与被解释变量的因果联系不可能在短时间内完成，在这一过程中通常都存在时间滞后，也就是说解释变量需要通过一段时间才能完全作用于被解释变量。这种滞后现象普遍存在，就要求我们在做经济分析时应该考虑时滞的影响。

怎样才能把这类时间上滞后的经济关系纳入计量经济模型呢？本章内容:此前讨论的模型变量间的关系是同时(瞬时、静态)的，实际不一定是这样。要反映不同时期变量之间的关系，需要引入滞后变量，使静态模型成为动态模型。

从时间关系上看：

变量间瞬时关系

不同时期变量间的关系

(静态模型)

(动态模型)

本章具体内容:

◆滞后效应与滞后变量模型(分布滞后、自回归）

◆分布滞后模型的估计◆自回归模型的构建◆自回归模型的估计

第一节滞后变量

一、滞后效应与滞后变量滞后效应：

被解释变量受自身或其它变量过去值影响的现象，或被解释变量对解释变量的响应有一定的时间延滞，称为滞后效应

滞后值：

相对于某变量的本期值，该变量过去时期的数值称为滞后值

滞后变量：

模型中用于表示滞后值的变量称为滞后变量。

滞后变量分为：滞后解释变量

滞后被解释变量

如如(几个概念)

二、滞后效应产生的原因

1、心理因素心理习惯（惰性）：如收入增加后，消费习惯却有惯性心理预期：对未来的预期会影响本期的经济行为如：现在收入增加——是否永久收入增加？预期价格会下降?

2、技术因素如：◆投资形成固定资产经济增长（有时滞）◆货币供应量通货膨胀（有时滞）

3、制度因素契约与制度的改变有滞后，契约义务防碍对变化了的情况的决策三、引入滞后变量的模型

1、滞后变量引入模型的一般形式

可以引入滞后解释变量，也可以引入滞后被解释变量，最一般形式为

其中：

—截距项

—解释变量及滞后值的参数

s—滞后解释变量的滞后期—被解释变量滞后值的参数

q—滞后应变量的滞后期

2、分布滞后模型

●模型中只含有滞后解释变量，被解释变量所受影响“分布在解释变量不同时期滞后值上”的模型。

一般形式：

或

（1）有限分布滞后模型：模型中解释变量滞后期的长度

S是有限的，如S=K（2）无限分布滞后模型：模型中解释变量滞后期的长度是无限的，

(无法确定滞后期长度时,可视为无限滞后)分布滞后模型参数的经济意义：

短期乘数：表示同期（滞后期为0）解释变量变动一个单位，对本期被解释变量平均值的影响，称为短期乘数或即期乘数。延迟乘数：分别表示第时期的解释变量变动一个单位，对第t期被解释变量平均值的影响，分别称为延迟乘数或动态乘数。长期乘数:经济处于稳定状态(长期平衡)时,

表示解释变量及其滞后值均变动一个单位时，由于滞后效应对本期被解释变量平均值总的影响，称为长期乘数。模型

3、自回归模型

模型中的解释变量只包括解释变量的本期值和被解释变量若干期滞后值的模型。一般形式：

由于分布滞后模型和自回归模型的估计面临不同的问题，对其模型的估计需要分别加以讨论。

第二节分布滞后模型及其估计

一、

分布滞后模型估计存在的问题表面上看分布滞后模型就是多元回归，但其估计有一些值得研究的问题。1、对于无限分布滞后模型：

●滞后项无限多应估计的参数也无限多●样本观测值个数总是有限的结论：事实上对无限分布滞后模型不能直接估计其参数

2、对于有限分布滞后模型：可视为S+1个解释变量的多元回归模型去估计，参数可以估计，但是可能面临三个问题：（1）解释变量滞后期长度如何确定？（2）滞后期较多，样本容量有限，自由度可能不够（3）可能出现多重共线性：变量连续的逐期滞后值很可能高度相关补充:模型选择的某些准则可决系数的局限:可决系数是模型中解释变量个数的不减函数，这给对比不同模型的多重可决系数带来缺陷。修正的可决系数：越大越好!思想:对增加解释变量加以一定的惩罚。

还有一些方法可以进一步加以惩罚。♦赤池信息准则（AIC）：越小越好!♦施瓦茨信息准则（SIC）：越小越好!（有的写为AIC）或惩罚因子n样本容量k解释变量变个数惩罚因子（分布滞后模型解释变量滞后期长度可参考的准则）注意:这些准则都是描述性的,并没有理论上的依据.解决分布滞后模型估计问题的基本思路：

变换模型——设法把多个滞后变量组合成为个数相对较少的新变量目的：减少要直接估计的参数的个数，从而

►减少直接估计的参数

►增加自由度

►避免多重共线性二、有限分布滞后模型的估计方法

对于

怎样变换模型？

1、经验权数法

基本思想：为减少要估计的参数个数，将各个解释变量组合为一个新变量，可对滞后变量的参数β作某种假定（施加某种约束），最简单的办法是对滞后变量指定一定的权数加以组合。权数的不同分布决定了滞后结构的不同类型

（1）递减滞后结构

假定：解释变量对被解释变量的影响，随时间推移越来越小，按“近大远小”原则，X的权数由近到远逐步递减例如：假定权数W=1，1/2，1/4，1/8

对于粱原模顽型●令坏新变架量其中唯：箭是预套先指剖定的万权数例如天，几何日递减减权数如蝇时为●用朋代替椒各解照释变命量，翅模型抗变为吼：即●用绝估计还的熔可影间接搭计算拼出原斑模型粒中的狂各个因为加权睡的方阳法：（原阳变量动加权地组合糖）（2）不肌变滞看后结推构假定堪：权弃数为递常数配，即或例如钞：Ｗ＝1/玩4，1/吉4，1/畜4，1/雀4（3）倒V形滞始后结狮构假定欠：滞腰后变窜量的购权数急先递你增后载递减奶，权基数两继头小才中间擦大例如权数旬为：W才=旗1/妻4,1/畏2,2/蛾3,1/烈2,1/晕4经验释权数属法优致缺点睛：优点砌：简第单易离行，判参数爬估计拉有一雾致性缺点算：滞茎后形避式和塑权数松指定原有随佩意性2、阿无尔蒙舟法原模望型：基本正思想材：用某讯种多恼项式久的方腐式去碑减少啊待估出参数张的个僻数前提汇：随滞妙后期而呈慰规律盲性变裁动，涌其变税动可位能呈余某种表曲线赛形式根据：高等壤数学芳中“维尔众斯特拆拉斯偷定理”：“一个牲有限控闭区甩间的馆任何屿连续羊函数妈都可牌以用功一个尺适当西项的伯多项稍式去真近似著表示”。如:(A)(B)滞后夫期一般须性:可以挺用滞闷后期的m阶多岁项式捞去近挎似表属示滞后壁期(取=0祥,1衰,2陪,-帜--逐-s）为称已知即关键:确定慢多项通式的得项次m（经极验方状法：m至少抵比β和i的曲斤线的戒转向著点个类数大看１即属可）原分奏布滞矩后模夺型或将招代入丢原模车型得或注意敬：原模鸣型有S+弄1个解丹释变壁量变换领后模准型只播有m+灶1个解屿释变坏量可令令=启=谈=慈=即要理狂解其凶中:：配是欲原滞直后变无量的嫂线性绒组合即●将原脆滞后刘变量恐变换典为Z，Z包含阻了原盘滞后掀变量粱的信拾息目的:只要锦使m<及s，就宏可以霸减少进直接闷估计福参数撑的个若数，增加价自由甲度，肯减轻部多重拜共线低性●设定似多项示式的矮项次m：一般背取2—4即可惕，使m大大梯小于源滞后塑期数s●变换笔原滞子后解榨释变担量为Z：模型缸变为●用OL束S法估价计●以上抓过程锅中，伸滞后傲期数i为已挽知，耽只需涨估计观出各用个即可曲计算影出原富模型挎各个辫参数胶的估垦计值因为所以在Ev焰ie爽ws中可像通过扫命令“lsY疼C慈PD预L(抚X，s，m)”自动帐完成耀。具体尖作法浪：三、无限佳分布板滞后愿模型亏的估省计——库伊软克变蜡换基本成思想奴：无限蕉分布均滞后弄模型励有无刮穷多饰个参禽数，场无法占直接单估计盘。但谁可将柳无限管分布币滞后浓模型千通过扰数学程变换薄的方张式转扛换为爹有限屠个参蚀数的段模型阿，然类后间蜘接地延估计穷其参愧数前提斥条件宅：●所驰有的禽的符滑号都确相同抬（即抖不改此变符韵号）●汤为渐几何贺递减艇滞后扩形式λ为分倡布滞浪后衰宰减率芦（近嫩大远抖小）具体球作法县：假定粪为仅公比刷小于1的几怖何级奴数形昂式：代入利原模幕型：（1）滞标后一衡期并粮乘盘：用（1）式械减（2）式剃得到刷：（2）（1）原模当型(上页不模型枝）移项令得这样捎，将喘无限程分布发滞后酒模型如巧妙短地变烟换为露了一拥阶自回归道模型橡，若莲估计炮出蓝等参填数，芹可计算出心原模灾型各欢个参纵数的互估计需值库伊贪克变怀换的村优点风：●将导有无救穷多章个参钟数要鼻估计家的无健限分爪布滞标后模涨型，望变换为只瓜有三孟个参揉数的细自回柔归模劳型，朱使参标数估颂计变特为可小能。●极告大地苏减少及了自粉由度踏的损赶失栗。●解晶决了墓滞后竟长度香难以顶确定第的问列题。●用坡被解友释变亮量滞狐后值波取代佣大量顷滞后廉解释咳变量尚，从凝而消走除了多拨重共鸽线性获。库伊森克变盖换存葡在的蛛问题前：●有照严格放的假定游条件（按降固定报比例特递减精），值不一燥定符捧合经济颂问题孟的实至际。●把随机升变量引入阴了解狡释变课量，浪不一押定符顿合基动本假澡定。●随喊机扰矮动功可能自相辣关。●只仍是纯另粹的彩数学惑运算水的结扭果，缺乏确经济敞理论味依据皮。库伊窜克变燃换的告优点骗和局消限第三腥节庭自士回归陆模型着的构茶建问题继的提蚀出：库伊闲克变悼换形异式巧野妙，静缺乏萌建模狠的经邻济背素景。跌但是航也可哲以从症经济问侵题出荣发得夸出类提似的番模型催形式粱，说驰明库伊读克变炼换的踩经济钩背景一、痛自适座应预联期模代型根据阻预期傍理论嘉：人衫们的柏经济湾行为腥不仅充受当放前经贪济因桥素影鸟响，浑而且受臂人们跌对某挺些经极济变亏量未少来走爆势的“预期”的影椅响，啦因此嚷可以将砖某些爽变量偏的预期茅值作滋为解恨释变碌量其中准：慰是葡对变蹈量X的预村期水赖平例如荡：货涌币需愁求Ｙ面是预钻期利灾率牙的惯某种怪函数问题:预期罩变量傅的预仍期值堆是不锁可观帖测的，只哲能根垫据预炊期形胀成机魂理对它餐作出切某种由假定自适乐应预锋期理具论（一经种预菠期形姻成机赖理的沾假定喜）预期眯值与问实际仗值总携有偏材差，们为了高作出剂合理练的预衫期，浙可以业根据过闲去所象作预贸期的殃经验久，不壮断修描正当鸡前的顽预期来。按您过去寒预期值硬与实于际值船偏差筝的一散定比酿例去谱修正形其预蕉期值本期烟预期侧值=上期名预期盒值+修正遇值其中裹修正夫值是利上期严预期财误差付的一有部分饼，西是修恳正系嫂数注意紫理解:第t-增1期作飘的预倚期胁是瞎对第t期的捕作羽的预杏期或改都写为榆：预期号形成谢机理钞：说明洒本期油预期握值是翠本期胸实际民值与贴上期台预期值的宋加权雹平均作，权浊数是谱和扁（1-）建模球代换葡：基本酸思想患：因预搏期值魔无法菊观测爆，设斜法通忙过代鸡换在捆模型淘中避开币直接忆使用棕预期框值作法枯：●将建鹅立在塞自适叛应预亲期机草理基叨础上北的预炼期值降代入软原模萝型原模纷型得即诊（A）●将宋原模河型滞棉后一写期并喝乘兼得（B）原模浮型滞佣后一营期：自适贸应预飞期（A）（B）●以发上两冈式相诵减[（A）—（B）]得:移项令带，相，锅，则这是互一个撒与库退伊克向变换顶相似戒的一苍阶自耍回归农模型伍，舒通过可以攻计算比出自绕适应鲜预期今模型导的参隶数：二、登局部绿调整机模型基本瘦思想暴：●在经钉济管弱理中太，常蛇需要刃研究心最适束合的昼预期鸭水平勾。例如监：预摩期的踢最佳去货币巷供应雀量（相呆对于瓶某经散济发寄展水窜平）预期龄的最值佳商捕品储广备（相妹对于饺某销半售量眯）预期炉最佳炮的资箭本存帮量（相傲对于忙某产估出量第）这时既需要将预闲期值咽作为欢被解始释变右量，将幸某些洗现期田值作颗为解渡释变笼量。●例既如预劣期的鼻最适框宜资赌本存晒量水葵平类可能赠与产谎出X有关咐，可糊建立浪模型驱：存在揭的问拍题：不能剂直接挡观测（1）企业研总要昌调整浅其资岩本存盆量弯，鸡使其旅逐步迹接近问预期霞的最适节宜水能平叉，由喇于种梯种限呀制这曾种调光整也柜许不萝能”一步呈到位”，只铃能逐离步进零行，德认为歌实际晨的调水整量丑只是以预期剧调整尝量的一部屯分，埋假定打调整逢机理佳为局殖部调咏整模魔型：其中尾：为实害际调移整量为预凝期的侮最适零宜调脂整量为调丘整系钞数0≤电≤1也可公表示按为睡（2）可见办，瓜是义和姨的北加权孔平均慈数，梳权数材为救和●资本贿投资桶理论羽的存络货局使部调辨整原么理：●然而洋，预鸦期变棵量题不能蜓观测让，为抹代换轿，将盼（1）式研代入篮（2）式缓：或令得这是划由投昌资理督论导门出的偏一阶溪自回便归模闲型特点饼：港较简凭单，切且不轧导致疑自相矩关（1）（2）模型模型形式（自回归模型）建模思想和依据随机误差项结构和性质库伊克参数几何级数递减数学变换可能导致自相关自适应预期自适应预期假定可能导致自相关局部调整局部调整机理不导致自相关共同柱点：搏模型恋最终语形式咽都是叔一阶庭自回郊归模护型结论：对比喜三种致自回罩归模缴型的浪异同第四剧节自回礼归模写型的挪估计一、王自回筝归模柔型估绝计存策在的让问题对一缴阶自滤回归宗模型存在全问题蛾：●仆模型马中出兼现了冈随机师解释嚼变量焰，且岛可能醉与昂相关●译可您能自垄相关喘：可端以证件明库瓶伊克顽模型伟和自鄙适应洪预期敏模型筋的随扯机扰帝动项肌都会纸导致册自相秒关，激只有透局部枕调整边模型罗的随废机扰夜动无辈自相才关后果行：违反掀基本富假定蜘，OL则S估计巨不仅欠是有偏的，叛而且西在大珠样本即时是不一蚊致的(证明尝较复宜杂，亩略)要解逮决的毒问题：●设德法消窗除叼与筹的相材关性（寻克求方忙法）。●检紧验眨是否步存在被自相塌关（寻味求自抱相关脾的检泄验方虫式）二、茎工具基变量浅法（消除巷与武的相息关性非）基本纹思想在模静型叉中，借若是育与节相践关，摩将违反库基本须假定茂。但邀如果翅能找棕到另殃一个链变量售，疼使除与高度究相关勾，但帜与炼不赔相关法，则沉可用巷代娇替智去估计参润数。喇这样傍的变脾量兼称勤为工遥具变葡量。可以君证明符用工窃具变概量法像估计忌的参邀数是齐一致傅估计冻。工具增变量肯的选尖择条斩件：（只竞帮忙蜻不添祖乱）●与萄所替峰代的煎解释引变量子高度心相关(像替方身)●与烂随机得扰动绳项不鹿相关(有本除事)●与斗模型厦中其爹他解怖释变喷量不级相关（避僵免多馆重共栽线性嗓）(不添软乱)具体杰作法之：如何捧选择念的龄工具纷变量兆？1、用旦作工宿具变软量代钢替（为蜜什么爹可这历样选辩？）●将跃对X滞后国值回产归(滞后济期S一般塑可选2、３场）●估钞计出荣参数滴后，限滞后两一期柳计算●用榴作赠工具瞒变量谢代替效果到：小谅样本乏时有久偏，发大样同本时兰渐近嘴一致(证明庆略)2、用珍作工臣具变康量代耍替模型夸为为什负么可劫这样伪选？悔通常锋与小相枯关，描但与样不相毒关问题谣：►涝与岭可苍能发躁生多腿重共塘线性►睛仍然政可能屯自相大关解决符的办炕法：止►检隐验多有重共健线性残是否宅严重►检筹验努是宜否自来相关注意:不能拳将工都具变解量理抖解为药代替诉原解灰释变邮量的抹新解欠释变鞋量。使用扩工具跃变量健时模予型的际解释音变量灾还是宫原来愈的解旁释变重量，追所估亭计参数秤的经谈济意还义还恨是原讯解释分变量爷的参退数的黄意义每。工殃具变锯量只运是用于疗估计嘴原模热型参缴数的列“赢工具机”而料已，不是语要“鼓喧宾泼夺主油”。三、锈自回越归模秀型中炊自相什关的滔检测——德宾h检验目的顾：检验守自回轿归模颠型中旧是否春存在逐自相伯关，零分析风估计挠结果雾的合醋理性存在冤的问钩题：●回顾伯：检验脂自相惑关的dw统计那量有袍检验防条件爱（P1疫67）解释胡变量打全是呜非随榴机变闯量；解释浓变量识中没范有滞坦后内曲生变贷量，限即没邮有被孟解释享变量滞袄后值窄（不持是自盗回归成）●dw统计红量检称验不贱适于路自回物归模蛾型，馅因为旅此时dw总是拆趋近月于2，会欲存在怠阻碍柿发现株自相侄关的“内生柔偏倚”解决州的办和法:德宾环提出h统计跟量，减可检馋验自狸回归阁模型踏中针摘对的自柴相关其中:n——样本株容量——滞后腊被解猛释变从量督的参戒数估茂计值鸭的方倾差——一阶完自相摄关系欢数的些估计专值或者大样豪本时h服从扯标准验正态苍分布h统计尸量可对用于刃检验男是否拖存在哄自相耽关具体拨作法毛：●对一察阶自前回归耍模型直接袜用OL白S法估骗计其纵参数样，并鹅得庄和dw统计碰量●用钱、壮残差疗或dw统计跟量、n等数笨据计丸算h统计伟量●对薯于给定卧显著优性水双平群，敬查标参准正皱态分脚布表粗得临申界值若│h|>，拒余绝菜，酒存在伍一阶史自相希关若|择h宾|<，不韵拒绝狱，村不存阀在一状阶自由相关注意腊：●h检验遥与模黑型中洒有多欠少个X变量损无关孤，计乘算h只考豪虑系数霜估计查值的灰方差●h检验币只适混用于大样裳本，小纪样本柏时效敬果差●h检验础不仅鄙适于均一阶循自相腊关检逢验，填还适用漠于任唱意阶番自相都关的检膜验.43案例励一:某地亏制造故业库辩存量蹲与销腔售额哈的关僻系模型:样本桑数据：（亿昏元）年份销售额X库存量Y年份销售额X库存量Y198726.4845.069199741.00368.221198827.7450.642199844.86977.965198928.23651.871199946.44984.655199027.2852.07200050.28290.815199130.21952.709200153.55597.074199230.79653.814200252.859101.64199330.89654.939200355.917102.44199433.11358.123200462.017107.71199535.02360.043200571.398120.87199637.33563.383200682.078147.13第五晃节架案芒例常分析44分布衣滞后乘模型始与自片回归桨模型驾的建步立估计记分布箩滞后孙模型:键入缩慧命令”LSY族C消X乐X(滚-1渣)常X(门-2止)脏X(卧-3离)”/猜OK得到载原模踩型的兴估计竿结果（注云意：曲样本职区间检的变化五）判断:原分民布滞须后模条型明扑显存在钉多重谎共线忙性。45取权戚数为芬：在“Wo夜rk辽fi购le句”表中激点“Ge认nr”，在释出现晓的对厦话框秒中输欠入：Z1哭=X毕+X蹲(-贯1)拒/2抓+X沾(-乔2)疏/4脑+X神(-往3)鸟/8点“OK”即生胶成Z1，作回波归：“LS扩Y后C秋Z哀1”/O抗K，即得伤回归茅结果茅。注意喷因生渗成滞咸后变量减己少了3个样缺本，这时希样本雪区间句为：19培90六-2遣00赖61、经效验加汉权法46原模类型：经验友加权谎模型饱：或经验尚加权纹估计当结果等：得出北原分别布滞且后模宇型的睡估计盈结果卷：根据较经验祥加权堡的结柴果计播算原艳模型浓参数嗓估计落值472、阿爱尔蒙班法方法1:生成慢新变允量法有限歪分布棵滞后响模型脂：将系睁数(i=跳0,箱1,委2,母3)用二似次多论项式猜近似膊，原模床型可露变为点击茄“Ge撒nr毙”工具汪栏，腿生成丘新变槐量作回衣归“Y紫C信Z0捷t菜Z1灿tZ2捡t”/O拣K，得珍回归丙结果48由根据将阿尔肺蒙变恭换公贺式求随出原赢分布膊滞后机模型武的各上个参替数，估计潜结果食为对比症用“PD氧L”命令镇估计蛙的分墙布滞认后模况型结禾果(见后慕面)49方法2:Ev亦ie云ws指令顺“PD却L”用于抵估计倦分布唇滞后狠模型在Ev苹ie宽ws中键蓄入阿分尔蒙谋法的篇命令:“lsY钢C中PD斩L(浪X，3，2)”其中借，“PD况L指令命”表示稼进行醋多项式唤分布侍滞后（Po驾ly软no刺mi国alDi勤st译ri锡bu案te凡d职La鼻gs）模型撞的估仇计，括号晶中的3表示X的分布科滞后率长度，2表示多项由式的荐阶数。在Es少ti籍ma桑ti拍on符S歉et网ti脏ng吧s栏中溜选择Le示as数t雄Sq扑ua滔re粱s(最小去二乘握法)，点击OK，得园回归奥分析瓣结果50需要钻指出办的是略，用虚“PD惭L”估计淋分布疑滞后俭模型顶时，Ev箭ie参ws所采帽用的务滞后乓系数贩多项挺式变引换不泊是形德如的阿居尔蒙狼多项韵式，潜而是衬阿尔联蒙多租项式远的派槽生形坡式：因此匙，输驴出结册果中泳估计姓的PD剂L0笨1、PD侍L0电2、PD协L0弓3系数与用班阿尔丹蒙多涉项式耗分步哲估计海的系选数不永一致婆。但竹同前间面分漂步计算校的结含果相面比，波最终蚕的分政布滞财后系嚼数估杂计结驰果相税同。底部鸽的折艰线图底是分挣布滞雁后模膝型解袭释变挂量参蛮数估剥计值浩的线性图嗽，也敬就是良、丘、朵、材估计骗值构皮成的尤折线做图。竟该图笛形需要狂逆时猪针旋姥转90度来御看，男图中劈燕虚线国表示0值线梨。（一取）问弱题提开出：货币柳供应酬量对孟物价房诚的影董响存蔽在一榆定时滞。崇西方逝国家榴的通杂货膨姻胀时控滞大陆约为2—粱3个季蓬度。给在中国必货币丹供给济的变搏化对轮物价氧也具督有滞刊后影钢响，首但滞饿后期究榴竟有屡多长?（二略）模声型设福定：为了冻考察哀货币错供应围量的符变化笼对物怖价的影响哄，我叉们用慎广义革货币M2的月刷增长友量M2蛮Z作为泻解释芽变量，裳以居垃民消狐费价险格月日度同比熊指数TB滩ZS为被滥解释中变量进行拉研究驳。首爷先建锋立如嫌下回伞归模咽型（三烈）收纱集数倒据：采集19裂96－20色08年全皇国广快义货猎币供脾应量和物乡丰价指钞数的它月度畜数据蝴（蜓略）案例说二：中国何货币搂供给拼对物旱价变副动影卖响滞辟后性涂的研拘究19抵96年1月－20衡08年11月全晓国广历义货志币供返应量镜及物船价指答数月篇度数累据月度广义货币M2(千亿元）广义货币增长量M2z（千亿元）居民消费价格同比指数tbzs月度广义货币M2(千亿元）广义货币增长量M2z（千亿元）居民消费价格同比指数tbzsJan-9658.401Oct-00129.522-0.9518100Feb-9663.7785.377109.3Nov-00130.99411.4721101.3Mar-9664.5110.733109.8Dec-00134.61033.6162101.5Apr-9665.7231.212109.7Jan-01137.54362.9333101.2May-9666.881.157108.9Feb-01136.2102-1.3334100Jun-9668.1321.252108.6Mar-01138.74452.5343100.8Jul-9669.3461.214108.3Apr-01139.94991.2054101.6Aug-9672.3092.963108.1May01139.0158-0.9341101.7Sep-9669.643-2.666107.4Jun-01147.80978.7939101.4Oct-9673.15223.5092107Jul-01149.22871.419101.5Nov-9674.1420.9898106.9Aug-01149.94180.7131101Dec-9676.09491.9529107Sep-01151.82261.880899.9Jan-9778.6482.5531105.9Oct-01151.4973-0.3253100.2Feb-9778.9980.35105.6Nov-01154.08832.59199.7Mar-9779.8890.891104Dec-01158.30194.213699.7Apr-9780.8180.929103.2Jan-02159.63931.337499May-9781.1510.333102.8Feb-02160.93561.2963100Jun-9782.7891.638102.8Mar-02164.06463.12999.2Jul-9783.460.671102.7Apr-02164.57060.50698.7Aug-9784.7461.286101.9May02166.0611.490498.9Sep-9785.8921.146101.8Jun-02169.60123.540299.2Oct-9786.6440.752101.5Jul-02170.85111.249999.1Nov-9787.590.946101.1Aug-02173.25092.399899.3Dec-9790.99533.4053100.4Sep-02176.98243.731599.3注：n=腹15僚4,表中乡丰只列降了部尾分数泄据数据沟来源惕：中你国经表济统众计数抬据库晴，ht敬tp丧:/事/d卖b.藏ce苏i.岛go行v.赚cn脾/。（接企上页至数据趟表格泻）1、当烤期数足据回史归结松果M2遗Z的t统计敲量值雁为2.耳97季53，P值为0.鲜00荐34全,表明当期践货币针供应畜量的陵变化对当哭期物块价水饿平的悔影响谈在统渣计意狗义上驱显著厦，但盐未显历现出材滞后扛影响驱。可阳决系锅数很肆低,从dw检验锐看有怠严重绘自相惹关，预可能驶遗漏着了变擦量.分析亲货币千供应容量变浆化影羞响物烘价的青滞后范性，替作滞救后6个月胖的分布牧滞后阅模型酒的估庭计，签在Ev费ie裕ws工作翁文档滋的“Eq舱ua贱ti速onSp嚼es完if阀ic前at砌io躲n”方程虫设定驻窗口界中，橡输入:“TB帜ZS柴C朴M缠2Z核M首2Z荡(-尾1)陷M2绢Z(臣-2曲)仪M风2Z独(-锹3)倡M2代Z(梯-4温)蓝M衔2Z台(-掀5)役M载2Z闻(-炉6)”结果仗显示(见下捉页):●M姐2Z各滞携后期脑的系额数逐债步增活加，遇表明拒当期哈货币点供应障量的变尊化对旨物价云水平韵的影呜响要民经过神一段滩时间照才能支逐步桑显现请。●但座各滞准后期廊的系冰数的t统计柔量值乖均显涌示不厚显著旋，因妈此还虚不能据钢此判娃断滞敏后期止究竟恢有多葵长。2、滞拆后6个月向的分笛布滞皱后模谅型M2洞Z各滞绪后期的图系数代逐步增鞠加t统计仇量值几乎展均不显著3、滞关后12个月更的分拉布滞倍后模偷型的钳估计t统计解量值几乎树均不显著M2鼠Z各滞涨后期的暴系数票逐步增季加滞后11个月后壤开始显著从M2券Z到M2健Z(励-1钓0)，t检验招表明含回归抗系数减都不以显著末异于怜零，凝而M2统Z（-1取1）回画归系摘数的t统计汉量值维为2.亚15聪92，在5％显停著性惭水平衰下拒汇绝系意数为冰零的劫原假洞设。这一恨结果渔表明解，当期牲货币屡供应拳量变宪化对梅物价粮水平策的影府响在浸经过11个月带（即倘约一刘年）忘后才宝明显吧地显呆现出酷来。为了逼考察促货币亚供应咸量变忧化对奶物价贩水平降影响私的持续悼期，再祖作滞彼后18个月热的分樱布滞度后模烂型的划估计4、滞裁后18个月荒的分慰布滞喂后模上型放大弓字体勿见下榜两页偿！Va碗ri资ab倦le爪Co牵ef占fi输ci萄en勉t找St掉d.楼E某rr穗or惧t洞-S门ta委ti打st私ic潮P机ro抄b.C粘9姑7.柳59喘65监3量0冷.2储86历25茎6探34幸0.演94谁15梁0林.0弃00奥0M2哲Z蚊-胁0.桶01蜓95缠20秒0扇.0盗77坑18姐5敢-0吩.2砖52条90捆0页0.史80竟08M2战Z(继-1唉)恋0场.0欠15拼06牌4窝0.山07层72美86运0.垒19徒49惕14初0贱.8滤45灵8M2御Z(骆-2离)别-0姿.0并20搜53再9感0.撤07膨92萍95谎-漏0.摩25恢90帖19创0议.7娱96春1M2宿Z(倘-3屿)卫0金.0轧04替30就9束0.嚷07干90诊56请0.忙05垒45价06亭0辞.9海56蛇6M2徒Z(粘-4译)阻0览.0侮01视52参3桃0.资08念12挖15阁0.讲01麦87攀52汤0凉.9高85衣1M2锻Z(蜡-5老)吓0秒.0拢04隔78按6丘0.像08释24描89描0.优05厌80尤23杀0看.9国53冲8M2院Z(地-6阿)汗-0适.0昨11脊76吵3袜0.气08滚16鲜70鉴-痒0.伞14坐40袋27洒0杰.8等85蚊7M2拣Z(捏-7闹)功0子.0匹66床96描1哈0.净07摩87访20捉0.朝85扭06婚16艳0都.3货96趟7M2伤Z(猪-8测)石0泊.0谦91挑75汁7证0.淡07妖83潜92筛1.外17搭04姓86淹0种.2扫44寒2M2爪Z(爆-9柴)再0治.0劫43危11沾9半0.厘07鬼83沃85液0.穴55稳00亮86粥0份.5萌83陶3M2赞Z(翼-1衰0)洋0.背03颂64火99券0底.0氧77功37纠1宴0换.4独71烘74艇0碌0.柿63刚80M2仁Z(潜-1甚1)0.限16净45重430.继08遭70景29吩1.核89阅06遗69毒0久.0尊61防2M2忘Z(摔-1载2)0.麻21走42芳240.葵09华48冷302.熊25蔑90蔑270.盟02袖57M2沿Z(久-1饼3)0.纹23烛17其050.秧09拉44绑852.椅45微22师830.肃01梦57M2军Z(秆-1撞4)0.持21利24笛500.想09亲56粗592.淹22姿09度050.居02由83M2始Z(诊-1激5)0.阵21撞54分320.悔09苦70电112.丸22番06酸870.突02拖83M2消Z(能-1寄6)0.块17掌21破570.绪09淋61株301.闲79兵08罚780.糠07典59M2勺Z(画-1具7)你0.户10蚁94劳69予0诱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