财务报表分析第九章

关于财务报表分析第九章第1页，课件共54页，创作于2023年2月第一节财务报表分析报告概述第二节财务报表分析报告的撰写目录页

CONTENTSPAGE第九章撰写财务报表分析报告第2页，课件共54页，创作于2023年2月LearningAims学习目标了解财务报表分析报告分类；理解财务报表分析报告的结构；掌握撰写财务报表分析报告的基本步骤。第3页，课件共54页，创作于2023年2月第一节财务报表分析报告概述过渡页

TRANSITIONPAGE一、财务报表分析报告的分类二、财务报表分析报告的结构第4页，课件共54页，创作于2023年2月

财务报表分析报告是反映企业财务状况和财务成果意见的报告性书面文件。撰写财务报表分析报告是对财务分析工作的概括和总结的重要环节。第5页，课件共54页，创作于2023年2月一、财务报表分析报告的分类（一）根据编写的时间来划分

财务报表分析报告根据编写的时间来划分，可分为定期分析报告和非定期分析报告两种。其中，定期分析报告有可分为每日、每周、每旬、每月、每季和每年报告，具体根据企业管理要求而定，有的企业还要进行特定时点分析。第6页，课件共54页，创作于2023年2月一、财务报表分析报告的分类（二）根据编写的内容来划分

财务报表分析报告根据编写的内容划分，可分为综合性分析报告、专项分析报告和项目分析报告三种。

综合性分析报告是对企业整体运营及财务状况分析评价；

专项分析报告是针对公司运营的一部分，如资金流量、销售收入变量的分析；

项目分析报告是对公司的局部或一个独立运作项目的分析。第7页，课件共54页，创作于2023年2月二、财务报表分析报告的结构综合性分析报告的结构大致包括标题、报告目录、重要提示、报告摘要和正文。标题：要求简明扼要，准确反映报告的主题思想。如“××年度综合性分析报告”“××月份专项分析报告”。报告目录：显示财务分析报告所分析的内容以及所在的页码。重要提示：主要针对本期报告新增的内容或需加以重点关注问题事先做出说明。报告摘要：概括公司综合情况，让财务报告使用者对财务报表分析报告有一个总括的认识，是对本期财务报表分析报告内容的高度浓缩，要求言简意赅、点到即止。第8页，课件共54页，创作于2023年2月第9页，课件共54页，创作于2023年2月第10页，课件共54页，创作于2023年2月第11页，课件共54页，创作于2023年2月第12页，课件共54页，创作于2023年2月第二节财务报表分析报告的撰写过渡页

TRANSITIONPAGE一、撰写前的准备工作二、财务报表分析报告的选题三、财务报表分析报告的起草四、财务报表分析报告的修订五、财务报表分析报告撰写实例第13页，课件共54页，创作于2023年2月一、撰写前的准备工作（一）搜集资料

搜集资料是一个调查过程，深入全面的调查是进行科学分析的前提。

财务分析人员应搜集的资料具体包括：①各类财务资料；②各类业务资料；③各类报纸、杂志公布的行业资料；④其他资料。注意：调查要有目的性地进行。分析人员可以在日常工作中，根据财务分析内容要点，经常搜集、积累有关资料。第14页，课件共54页，创作于2023年2月一、撰写前的准备工作（二）整理核实资料

各类资料搜集齐全后，要加以整理核实，以保证其合法性、真实性和正确性，同时根据所规划的财务报表分析报告内容进行分类。

整理核实资料是财务分析工作的中间环节，起着承上启下的作用。在这一阶段，分析人员应根据分析的内容要点做摘记，合理分类，以便查找和使用。搜集资料和整理核实资料不是相互分离的两个阶段，一般情况下，可以边搜集边核实整理，相互交叉进行。但切忌临近撰写财务报表分析报告时才搜集资料，应把这项任务贯穿在日常工作中进行，这样才能搜集到有参考价值的资料。第15页，课件共54页，创作于2023年2月二、财务报表分析报告的选题财务报表分析报告选题可根据报告所针对的主要内容和所提供的核心信息确定。第16页，课件共54页，创作于2023年2月第17页，课件共54页，创作于2023年2月四、财务报表分析报告的修订

财务报表分析报告形成初稿后，可交由财务报表分析报告的直接使用者审阅，并征求使用者的意见和建议，充实补充新的内容，使之更加完善，最后由直接使用者审定即可定稿。第18页，课件共54页，创作于2023年2月五、财务报表分析报告撰写实例贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告的撰写第19页，课件共54页，创作于2023年2月1．分析的背景

茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。

公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。

目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破1万吨，有低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。（1）公司概要第20页，课件共54页，创作于2023年2月2011年，白酒行业产量突破1000万千升，行业销售收入突破3000亿元，利润等指标再创历史新高。许多白酒企业开始大规模扩产，很多省市都出现了由政府主导的白酒工业园区，从长远来看白酒产能会供大于求，白酒行业将会经历从竞争淘汰、整合规范到相对集中的过程。我国经济发展继续向好的基本面没有变，居民消费水平和可支配收入快速提高；贵州省委、省政府对公司的重视程度、支持力度前所未有，为公司加快发展提供了强大动力；白酒行业继续保持高景气发展态势，资源进一步向优势企业集中，酱香白酒的影响力、竞争力、市场份额不断提升。白酒行业竞争将更加白热化。（2）本行业基本情况第21页，课件共54页，创作于2023年2月1）根据公司第一届董事会2009年度第四次会议决议，公司用56700.00万元投资建设“十一五”万吨茅台酒工程第五期2000吨茅台酒技改项目。2）根据公司第一届董事会2009年度第四次会议决议，公司用85000.00万元购买土地整治公司生产发展环境。3）根据公司第一届董事会2010年度第二次会议决议，公司用54900.00万元投资建设301车间白酒生产基地技改项目。4）根据公司第一届董事会2010年度第二次会议决议，公司用45700.00万元（其中：中央财政补助资金1000.00万元）投资建设酒糟生态处理技改项目。（3）2009—2011年公司业务概要第22页，课件共54页，创作于2023年2月5）根据公司第二届董事会2010年度第三次会议决议，公司用68690.00万元投资建设“十二五”万吨茅台酒工程第一期（2011年）新增2600吨茅台酒技改项目。6）根据公司第二届董事会2011年度第一次会议决议，公司用60000.00万元投资建设2011年2000吨茅台王子酒制酒技改工程及配套设施项目。7）根据公司第二届董事会2011年度第五次会议决议，公司用70126万元投资建设“十二五”万吨茅台酒工程第二期（2012年）新增2500吨茅台酒技改项目。（3）2009—2011年公司业务概要第23页，课件共54页，创作于2023年2月（4）

2009—2011年公司财务报表（见表9-1至表9-3）项目2011年度2010年度2009年度流动资产货币资0412888393889.299743152155.25应收票据252101396.08204811101.20380760283.20应收账款2225396.481254599.9121386314.28预付账款1861027424.031529868837.521203126087.16应收利息225182760.0542728425.341912600.00其他应收款47287488.8959101891.6396001483.15存货7187117552.865574126083.424192246440.36一年内到期的非流动资产17000000.00流动资产合计27829632180.4320300284828.3115655585363.39非流动资产持有至到期投资60000000.0060000000.0010000000.00长期股权投资4000000.004000000.004000000.00工程物资4918294.6418528802.4624915041.53固定资产5426012349.614191851111.97193956334.39在建工程251446326.43263458445.10193956334.39无形资产808425512.33452317235.72465550825.17长期待摊费用13805361.4418701578.1621469624.81递延所得税资产502628950.53278437938.97225420802.14非流动资产合计7071236794.985287295112.384114037784.33资产合计34900868975.4125587579940.6919769623147.72流动负债应付账款172343585.06232013104.28139121352.45预收账款7026648776.804738570750.163516423880.20表9-1贵州茅台资产负债表单位：元第24页，课件共54页，创作于2023年2月表9-1贵州茅台资产负债表–续表项目2011年度2010年度2009年度应付职工薪酬577522908.06500258690.69463948636.85应交税费788080887.25419882954.10140524984.34应付股利318584196.29137207662.62其他应付款916123206.95818880550.55710831237.05流动负债合计9480719364.127028190246.075108057753.51非流动负债专项应付款167700000010000000.0010000000.00非流动负债合计167700000010000000.0010000000.00负债合计9497489364.127038190246.07518057753.51所有者权益股本1038180000.00943800000.00943800000.00资本公积1374964415.721374964415.721374964415.72盈余公积2640916373.352176754189.471585666147.40未分配利润19937119181.9613903255455.6110561552279.69归属于母公司的股东权益24991179971.0318398774060.8014465982842.81所有者权益合计25403379611.2918549389694.6214651565394.21负债和所有者权益合计34900868975.4125587579940.6919769623147.72单位：元第25页，课件共54页，创作于2023年2月表9-2贵州茅台利润表

单位：元项目2011年度2010年度2009年度一、营业收3011633283740.189669999065.39二、营业总成本6069573782.224472846560.683595688001.93其中：营业成本1551233976.061052931591.61950672855.27营业税金及附加2477391798.011577013104.90940508549.66销售费用720327727.89676531662.09621284334.75管理费用1673872427.751346014202.041217158463.04财务费用-350751496.92-176577024.91-133636115.78资产减值损失-2500650.57-3066975.05-300085.01第26页，课件共54页，创作于2023年2月表9-2贵州茅台利润表–续表

单位：元项目2011年度2010年度2009年度投资净收益3383000.00469050.001209447.26三、营业利润12336164425.087160906229.506075520510.72加：营业外收入7181584.545307144.916247977.00减：营业外支出8685535.823796643.041228603.08四、利润总额12334660473.807162416731.376080539884.64减：所得税3084336666.181822655234.401527650940.64五、净利润9250323807.625339761496.974552888944.00第27页，课件共54页，创作于2023年2月表9-3贵州茅台现金流量表单位：元项目2011年度2010年度2009年度一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金23659131281.0814938581885.6111756243820.83收到的税费返还181031.15收到其他与经营活动有关的现金181674213.04138196684.26185888008.21经营活动现金流入小计23840805494.1215076959601.0211942131829.04购买商品、接受劳务支付的现金2353687717.481669804222.041557075938.70支付给职工以及为职工支付的现金1925571991.791492813443.351229305038.48支付的各项税费8286279154.844885737303.374160350102.49支付其他与经营活动有关的现金1126701940.48827128112.69771463605.18经营活动现金流入小598875483081.457718194684.85经营活动产生的现金流量净额10148564689.536201476519.574223937144.19二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金17000000.0025000000.00取得投资收益收到的现金3010000.001731400.002080397.26处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额41600.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关现金12533826.8456315726.51第28页，课件共54页，创作于2023年2月表9-3贵州茅台现金流量表–续表

单位：元项目2011年度2010年度2009年度投资活动现金流入小计215585426.8475047126.5127080397.26购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2184528163.111731913788.521356601530.09投资支付的现金50000000.0010000000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金151475313.6456522892.71投资活动现金流出小计2336003476.751838436681.231366601530.09投资活动产生的现金流量净额-2120418049.91-1763389554.72-11339521132.83三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金102972.37105801.61158121.82筹资活动现金流入小计102972.37105801.61158121.82偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金2661953339.241292951032.411235143869.10其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计2661953339.241292951032.411235143869.10筹资活动产生的现金流量净额-2661850366.87-1292845230.80-1234985747.28四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额5366296272.753145241734.051649430264.08加：期初现金及现金等价物余额12888393889.299743152155.248093721891.16六、期末现金及现金等价物余0412888393889.299743152155.24第29页，课件共54页，创作于2023年2月2．2010—2011年公司财务指标对比分析（1）资产负债表分析（见表9-4和表9-5）项目2011年度2010年度变动情况变动额变动率流动资产货币资0412888393889.295366296272.7541.64%应收票据252101396.08204811101.2047290294.8823.09%应收账款2225396.481254599.91970796.5777.38%预付账款1861027424.031529868837.52331158586.5121.65%应收利息225182760.0542728425.34182454334.71427.01%其他应收款47287488.8959101891.63-11814402.74-19.99%存货7187117552.865574126083.421612991469.4428.94%流动资金合计27829632180.4320300284828.317529347352.1237.09%非流动资产持有至到期投资60000000.0060000000.000.000.00%长期股权投资4000000.004000000.000.000.00%工程物资4918294.6418528802.46-13610507.82-73.46%固定资产5426012349.614191851111.971234161237.6429.44%在建工程251446326.43263458445.10-12012118.67-4.56%无形资产808425512.33452317235.72356108276.6178.73%长期待摊费用13805361.4418701578.16-4896216.72-26.18%递延所得税资产502628950.53278437938.97224191011.5680.52%非流动资产合计7071236794.985287295112.381783941682.6033.74%资产合计34900868975.4125587579940.699313289034.7236.40%流动负债应付账款172343585.06232013104.28-59669519.22-25.72%预收账款7026648776.804738570750.162288078026.6448.29%应付职工薪酬577522908.06500258690.6977264217.3715.44%应交税款788080887.25419882954.10368197933.1587.69%应付股利318584196.29-318584196.29-100.00%表9-4资产负债表水平分析单位：元第30页，课件共54页，创作于2023年2月表9-4资产负债表水平分析–续表项目2011年度2010年度变动情况变动额变动率其他应付款916123206.95818880550.5597242656.4011.88%流动负债合计9480719364.127028190246.072452529118.0534.90%非流动负债专项应付款16770000.0010000000.006770000.0067.70%非流动负债合计16770000.0010000000.006770000.0067.70%负债合计9497489364.127038190246.072459299118.0534.94%所有者权益股本1038180000.00943800000.0094380000.0010.00%资本公积1374964415.721374964415.720.000.00%盈余公积2640916373.352176754189.47464162183.8821.32%未分配利润19937119181.9613903255455.616033863726.3543.40%归属于母公司股东权益24991179971.0318398774060.806592405910.2335.83%所有者权益合计25403379611.2918549389694.626853989916.6736.95%负债和所有者权益合计34900868975.4125587579940.699313289034.7236.40%单位：元第31页，课件共54页，创作于2023年2月表9-5资产负债表垂直分析单位：元项目2011年度2010年度结构分析2011年2010年变动情况流动资产货币资0412888393889.2952.30%50.37%1.93%应收票据252101396.08204811101.200.72%0.80%-0.08%应收账款2225396.481254599.910.01%0.00%0.00%预付账款1861027424.031529868837.525.33%5.98%-0.65%应收利息225182760.0542728425.340.65%0.17%0.48%其他应收款47287488.8959101891.630.14%0.23%-0.10%存货7187117552.865574126083.4220.59%21.78%-1.19%一年内到期的非流动资产—第32页，课件共54页，创作于2023年2月表9-5资产负债表垂直分析–续表单位：元项目2011年度2010年度结构分析2011年2010年变动情况流动资产合计27829632180.4320300284828.3179.74%79.34%0.40%非流动资产0.00%0.00%0.00%持有至到期投资60000000.0060000000.000.17%0.23%-0.06%长期股权投资4000000.004000000.000.01%0.02%0.00%工程物资4918294.6418528802.460.01%0.07%-0.06%固定资产5426012349.614191851111.9715.55%16.38%-0.84%在建工程251446326.43263458445.100.72%1.03%-0.31%无形资产808425512.33452317235.722.32%1.77%0.55%长期待摊费用13805361.4418701578.160.04%0.07%-0.03%递延所得税资产502628950.53278437938.971.44%1.09%0.35%非流动资产合计7071236794.985287295112.3820.26%20.66%-0.40%资产合计34900868975.4125587579940.69100.00%100.00%0.00%流动负债%%%应付账款172343585.06232013104.280.49%0.91%-0.41%预收账款7026648776.804738570750.1620.13%18.52%1.61%应付职工薪酬577522908.06500258690.691.65%1.96%-0.30%应交税费788080887.25419882954.102.26%1.64%0.62%应付股利318584196.290.00%1.25%-1.25%其他应付款916123206.95818880550.552.62%3.20%-0.58%流动负债合计9480719364.127028190246.0727.16%27.47%-0.30%非流动负债专项应付款16770000.0010000000.000.05%0.04%0.01%非流动负债合计16770000.0010000000.000.05%0.04%0.01%负债合计9497489364.127038190246.0727.21%27.51%-0.29%所有者权益股本1038180000.00943800000.002.97%3.69%-0.71%资本公积1374964415.721374964415.723.94%5.37%-1.43%盈余公积2640916373.352176754189.477.57%8.51%-0.94%第33页，课件共54页，创作于2023年2月表9-5资产负债表垂直分析–续表单位：元项目2011年度2010年度结构分析2011年2010年变动情况未分配利润19937119181.9613903255455.6157.12%54.34%2.79%归属于母公司股东权益24991179971.0318398774060.8071.61%71.91%-0.30%所有者权益合计25403379611.2918549389694.6272.79%72.49%0.29%负债和所有者权益合计34900868975.4125587579940.69100.00%100.00%0.00%第34页，课件共54页，创作于2023年2月表9-6利润表水平分析单位：元（2）利润表分析（见表9-6和表9-7）项目2011年2010年变动额变动频一、营业收3011633283740.186769071467.1258.19%二、营业总成本6069573782.224472846560.681596727221.5435.70%其中：营业成本1551233976.061052931591.61498302384.4547.33%营业税金及附加2477391798.011577013104.90900378693.0057.09%销售费用720327727.89676531662.0943796065.806.47%管理费用1673872427.751346014202.04327858225.7124.36%财务费用-350751496.92-176577024.91-174174472.0198.64%资产减值损失-2500650.57-3066975.05566324.48-18.47%投资净收益3383000.00469050.002913950.00621.25%三、营业利润12336164425.087160906229.505175258195.5872.27%加：营业外收入7181584.545307144.911874439.6335.32%减：营业外支出8685535.823796643.044888892.78128.77%四、利润总额12334660473.807162416731.375172243742.4372.21%减：所得税3084336666.181822655234.401261681431.7869.22%五、净利润9250323807.625339761496.973910562310.6573.23%第35页，课件共54页，创作于2023年2月表9-6利润表垂直分析单位：元项目2011年2010年结构分析2011年2010年变动情况一、营业收3011633283740.18100.00%100.00%0.00%二、营业总成本6069573782.224472846560.6832.98%38.45%-5.47%其中：营业成本1551233976.061052931591.618.43%9.05%-0.62%营业税金及附加24773917987.011577013104.9013.46%13.56%-0.09%销售费用720327727.89676531662.093.91%5.82%-1.90%管理费用1673872427.751346014202.049.10%11.57%-2.47%财务费用-350751496.92-176577024.91-1.91%-1.52%-0.39%资产减值损失-2500650.57-3066975.05-0.01%-0.03%0.01%投资净收益3383000.00469050.000.02%0.00%0.01%三、营业利润12336164425.087160906229.5067.04%61.56%5.48%加：营业外收入7181584.545507144.910.04%0.05%-0.01%减：营业外支出8685535.823796643.040.05%0.03%0.01%四、利润总额12334660473.807162416731.3767.03%61.57%5.46%减：所得税3084336666.181822655234.4016.76%15.67%1.09%五、净利润9250323807.625339761496.9750.27%45.90%4.37%第36页，课件共54页，创作于2023年2月表9-8现金流量表水平分析单位：元（4）现金流量表分析（见表9-8和表9-9）项目2011年2010年变动情况变动额变动率一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金23659131281.0814938581885.618720549395.4758.38%收到的税费返还181031.15-1810.31.15-100.00%收到其他与经营活动有关的现金181674213.04138196684.2643477528.7831.46%经营活动现金流入小计23840805494.1215076959601.028763845893.1058.13%购买商品、接受劳务支付的现金2353687717.481669804222.04683883495.4440.96%第37页，课件共54页，创作于2023年2月表9-8现金流量表水平分析–续表单位：元项目2011年2010年变动情况变动额变动率支付给职工以及为职工支付的现金1925571991.791492813443.35432758548.4428.99%支付的各项税费8286279154.844885737303.373400541851.4769.60%支付其他与经营活动有关的现金1126701940.48827128112.69299573827.7936.22%经营活动现金流出小598875483081.454816757723.1454.27%经营活动产生的现金流量净额10148564689.536201476519.573947088169.9663.65%二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金17000000.00-17000000.00-100.00%取得投资收益收到的现金3010000.001731400.001278600.0073.85%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额41600.0041600.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金12533826.8456315726.51-43781899.67-77.74%投资活动现金流入小计215585426.8475047126.51140538300.33187.27%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2184528163.111731913788.52452614374.5926.13%投资支付的现金50000000.00-50000000.00-100.00%支付其他与投资活动有关的现金151475313.6456522892.7194952420.93167.99%投资活动现金流出小计2336033476.751838436681.23497566795.5227.06%投资活动产生的现金流量净额-2120418049.91-1763389554.72-357028495.1920.25%三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金第38页，课件共54页，创作于2023年2月表9-8现金流量表水平分析–续表单位：元项目2011年2010年变动情况变动额变动率收到其他与筹资活动有关的现金102972.37105801.61-2829.24-2.67%筹资活动现金流入小计102972.37105801.61-2829.24-2.67%偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金2661953339.241292951032.411369002306.83105.88%支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计2661953339.241292951032.411369002306.83105.88%筹资活动产生的现金流量净额-2661850366.87-1292845230.80-1369005136.07105.89%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额5366296272.753145241734.052221054538.7070.62%加：期初现金及现金等价物余额12888393889.299743152155.243145241734.0532.28%六、期末现金及现金等价物余0412888393889.295366296272.7541.64%第39页，课件共54页，创作于2023年2月表9-9现金流量表垂直分析单位：元项目2011年2010年结构分析2011年2010年变动情况一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金23659131281.0814938581885.6198.35%98.59%－0.24%

收到的税费返还181031.150.00%0.00%0.00%

收到其他与经营活动有关的现金181674213.04138196684.260.76%0.91%－0.16%

经营活动现金流入小计23840805494.1215076959601.0299.10%99.50%－0.40%购买商品、接受劳务支付的现金2353687717.481669804222.0412.59%13.91%－1.31%

支付给职工以及为职工支付的现金1925571991791492813443.3510.30%12.43%－2.13%第40页，课件共54页，创作于2023年2月表9-9现金流量表垂直分析–续表单位：元项目2011年2010年结构分析2011年2010年变动情况

支付的各项税费8286279154.844885737303.3744.33%40.69%3.64%

支付其他与经营活动有关的现金1126701940.48827128112.696.03%6.89%－0.86%

经营活动现金流出小598875483081.4573.26%73.92%－0.66%

经营活动现金产生的现金流量净额10148564689.536201476519.5742.19%40.93%1.26%二、投资活动产生的现金流量0.00%

收回投资收到的现金17000000.000.00%0.11%－0.11%

取得投资收到的现金3010000.001731400.000.01%0.01%0.00%

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额41600.000.00%0.00%0.00%

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.00%0.00%0.00%

收到其他与投资活动有关的现金12533826.8456315726.510.05%0.37%－0.32%

投资活动现金流入小计215585426.8475047126.510.90%0.50%0.40%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2184528163.111731913788.5211.69%14.42%－2.74%

投资支付的现金50000000.000.00%0.42%－0.42%

支付其他与投资活动有关的现金151475313.6456522892.710.81%0.47%0.34%

投资活动现金流出小计2336003476.751838436681.2312.50%15.31%－2.81%

投资活动产生的现金流量净额－2120418049.91－1763389554.72－8.81%－11.64%2.82%三、筹资活动产生的现金流量0.00%

吸收投资收到的现金0.00%0.00%0.00%第41页，课件共54页，创作于2023年2月表9-9现金流量表垂直分析–续表单位：元项目2011年2010年结构分析2011年2010年变动情况收到其他与筹资活动有关的现金102972.37105801.610.00%0.00%0.00%

筹资活动现金流入小计102972.37105801.610.00%0.00%0.00%

偿还债务支付的现金0.00%0.00%0.00%

分配股利、利润或偿付利息支付的现金2661953339.241292951032.4114.24%10.77%3.47%

支付其他与筹资活动有关的现金0.00%0.00%0.00%筹资活动现金流出小计2661953339.241292951032.4114.24%10.77%3.47%

筹资活动产生的现金流量净额－2661850366.87－1292845230.80－11.06%－8.53%－2.53%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0.00%0.00%0.00%五、现金及现金等价物净增加额5366296272.753145241734.0522.31%20.76%1.55%第42页，课件共54页，创作于2023年2月表9-10贵州茅台财务比率指标单位：元3．财务能力与结构的分析（1）财务比率指标（见表9-10）项目2011年2010年2009年一、短期偿债能力比率1．流动比率2.942.893.062．速动比率2.182.102.243．现金比率1.931.831.91二、长期偿债能力比率1．资产负债率27.21%27.51%2．产权比率0.370.383．权益乘数1.371.384．利息偿付倍数－34.17－39.56第43页，课件共54页，创作于2023年2月表9-10贵州茅台财务比率指标单位：元项目2011年2010年2009年三、资产管理能力比率1．应收账款周转率10576.081027.63

应收账款周转天数0.030.352．存货周转率0.240.22

存货周转天数1480.771669.573．流动资产周转率0.760.65

流动资产周转天数470.78556.344．总资产周转率0.610.51

总资产周转天数591.66701.80四、盈利能力比率1．销售毛利率91.57%90.95%90.17%2．总资产净利率26.50%20.87%23.03%3．成本费用利润率100.92%84.76%88.82%4．净资产收益率36.41%28.79%31.07%五、发展能力分析1．销售增长率58.19%20.30%2．总资产增长率36.40%29.43%3．资本积累率36.95%26.60%4．资本保值增值率136.95%126.60%