财务比率与财务报表分析

财务比率与财务报表分析王康泰2021112405 田龙柯2021112414企业的三大主要职能？2023/5/18市场营销运营管理财务会计对于包括投资人、债权人、管理者在内的许多人来说，必须掌握财务分析的技能，特别是对公司内部的管理者，只有掌握这种技能，才能自己诊断公司的病症，开出治疗药方，并能预测其经营活动的财务成果。不完全懂得财务分析的经营者，就好比是个不能得分的球员。3目录1财务报表分析的概念2财务比率分析3财务报表综合分析方法4编制财务报表分析报告1、财务报表分析的概念财务报表分析是指以财务报表和其他资料〔报表附注、财务情况说明、审计〕为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。财务报表主要包括：资产负债表、利润表、现金流量表。资产负债表会企01表单位名称20XX年X月X号单位：2023/5/18功能

提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益的存量及其结构关系

资产=负债+所有者权益作用

有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任和义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。利润表会企02表单位名称20XX年X月X日单位：功能提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量关系当期收入及收益-当期本钱及费用=当期损益作用有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品本钱、各项期间费用及税金〔不含增值税〕，了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略。现金流量表会企03表单位名称20XX年X月X日单位：功能

提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息关系关系

现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动作用

有助于管理者了解收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量2、财务比率分析2.1反映偿债能力的财务比率

流动比率速动比率短期偿债能力现金比率现金到期债务比率现金流动负债比率偿债能力分析资产负债率权益乘数长期偿债能力产权比率有形净值债务比率已获利息倍数

短期偿债能力的影响因素应收款项的变现速度从流动性角度来看，应收帐款周转率越高、说明收款迅速，还可以减少收账费用和坏账损失，说明企业资金流动性高、偿付能力强。存货变现速度一般企业为了维持生产或销售的需要都会将存货控制在一定水平上，因此存货周转率越高意味着资产的流动性好，会有大量的流动资金在未来注入企业。其他因素可动用的银行贷款指标；准备很快实现的长期资产；偿债能力声誉；承担担保责任引起的债务；未做记录的或有负债。企业长期偿债能力的影响因素企业的资本结构资本结构决定了企业偿债压力的大小，改变资本结构是减轻或加重企业偿债压力的关键，即增加权益资本相对减少负债资本从根本上提高企业的偿债能力。企业的资产结构企业的负债最终是要由资产来偿清的，合理的资产结构能够最大限度发挥资产的效用，增加企业效益，是提高企业长期偿债能力的最根本保证。相关因素长期租赁；担保责任；或有工程2.2反映营运能力的财务比率：财务指标公式说明总资产周转率营业收入/资产平均总额（期初与期末的平均值）越高说明总资产在一定时期内创造的主营业收入越大，营运能力越强流动资产周转率营业收入/流动资产平均占用额反应企业的流动资产周转速度和综合利用效率的指标应收账款周转率赊销收入净额/应收账款平均余额赊销收入净额=营业收入-现金销售收入-销售折扣-销售退回等反应企业应收账款变现速度和管理效率的指标现金周转率营业收入/现金平均余额表明企业对现金的管理水平和利用效率，用来分析企业利用现金产生收益的能力存货周转率销售成本/存货平均余额评鉴企业购入存货、生产销售等环节的管理状况和运营效率的综合性指标周转天数=1/财务指标*3602.3反映盈利能力的财务比率净利润/本钱费用是衡量企业所消耗与企业所得关系的指标3财务报表综合分析方法财务报表综合分析方法主要有杜邦分析法、沃尔评分法、雷达图分析法和财务预警分析法等。杜邦分析法又称杜邦财务分析体系，是利用各主要财务比率的内在联系，对企业财务状况进行综合分析和评价的方法。以权益净利率为核心指标，重点揭示企业盈利能力及其原因。因其最初由美国杜邦公司成功运用而得名。

特点在于：通过集中主要的财务比率自检的相互联系，全面、系统、直观、综合地反响企业的财务状况，从而大大节省了报表使用者的时间。2023/5/18权益净利率资产净利率权益乘数

销售净利率

总资产周转率税后净利

销售收入

销售收入

资产总额销售收入

本钱总额流动资产

长期资产

期间费用税金其他支出货币资金

有价证券

应收账款

存货

其他流动资产

长期投资

固定资产

无形资产递延资产管理费用营业费用财务费用

×

×

÷÷

—

+1产权比率+负债权益÷销售本钱杜邦分析体系带来的启示①权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，它反响了股东财务最大化的财务管理目标，反映了所有者投入资本的盈利能力。②销售净利率是影响权益净利率的主要因素，它反映了营业收入的收益水平，提高净利润率有两个方面：开拓市场，增加营业收入；控制本钱费用。③资产周转率是影响权益净利率的另一因素，反映企业运用资产获取收入的能力。④权益乘数是影响权益净利率的另一因素，他反映企业的负债程度，权益乘数越高给企业带来较多的杠杆收益，同时也会带来较多的财务风险。贵州茅台公司根本财务数据2023/5/18单位：万元〔数据来源：中国上市公司咨询网〕608053.991976962.31511805.78510805.781446598.28431244.6120212021505119.42716241.672558757.99703819.02702819.021839877.41该公司2021至2021年财务比率见下表2023/5/1820210.5171.350.25890.3830.7090.5420210.5001.390.27510.3600.7050.51解析过程：

1、权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数2021年：0.517=0.709×0.54×1.352021年：0.500=0.705×0.51×1.393、资产净利率＝销售净利率×总资产周转率2021年：0.383=0.709×0.542021年：0.360=0.705×0.51

2、权益净利率＝资产净利率×权益乘数2021年：0.517=0.383×1.352021年：0.500=0.360×1.394、销售净利率＝净利润÷销售收入2021年：0.709=431244.61÷608053.992021年：0.705=505119.42÷716241.675、总资产周转率＝净利润÷总资产2021年：0.54=431244.61÷1976962.312021年：0.51=505119.42÷2558757.996、权益乘数＝1÷(1-资产负债率)2021年：1.35=1÷〔1-25.89〕2021年：1.39=1÷〔1-27.51〕对茅台公司的综合评价报告采用杜邦分析体系进行公司综合分析：分析公司2021、2021年的权益净利率变化情况，权益净利率下降主要是由于资产净利率下降又是由于销售净利率下降主要是由于净利润率下降；其中权益乘数上升资产负债率上升负债总额上升流动负债上升。

从公司的综合能力分析可知道公司的盈利能力在减弱，而风险水平在增加。

中国北车2021年第一季度度实现营业收入17430703千元，比2021年同一季度营业收入14687828千元多2742875千元，销售业绩呈上升趋势。比照2021年和2021年第一季度的财务报表，可以看出公司资产负债率仍比较高，存货周转率降低了，应收账款周转率提高了。公司融资渠道比较通畅，但财务风险较大；公司总资产报酬率较低，但盈利能力较强。〔数据见附表〕4财务报表分析报告

--------以中国北车〔601299〕为例2023/5/182021年一季综合能力指标数据来源〔巨潮咨询网〕2023/5/182021年一季综合能力指标一、偿债能力分析由上表可知，分析短期偿债指标流动比率和速动比率，和2021年一季度相比，2021年一季度的流动比率提高了，资产流动性变好，但仍然远远低于一般经验值2；速动比率有所降低，同样也低于一般经验值1。出现这种现象是由生产销售的特殊性和应收账款的周转速度、存货的周转速度、应收账款的变现能力以及应收账款的金额共同决定的。而从反映长期偿债指标的资产负债率来看，2021年第一季的资产负债率是降低的，而通常资产负债率的警戒线在100%，一般维持在50%较佳，所以说中国北车的资产负债是合理的。总体来说2021年一季度的偿债能力有所增强。项目2014年一季2015年一季增减差异增减比率流动比率1.021.120.109.80%速动比率0.720.69-0.03-4.17%资产负债率69.27%63.44%-5.83%-8.42%二、营运能力分析项目2014年一季2015年一季增减