建设工程经济讲稿

全国一级建造师执业资格考试《建设工程经济》

主讲人：**

《建设工程经济》课程结构

第一部分工程经济

一、资金的时间价值

1․利息的计算（掌握）2․现金流量图的绘制（掌握）3․等值的计算（掌握）4․名义利率和有效利率的计算（熟悉）二、建设项目财务评价

1․财务评价的内容（掌握）2․财务评价指标体系的构成（掌握）

3.影响基准收益率的因素（掌握）4.财务净现值指标的计算（掌握）5.财务内部收益率指标的计算（掌握）6.财务净现值率指标的计算（掌握）7.投资收益率指标的计算（掌握）8.投资回收期指标的计算（掌握）9.偿债能力指标的计算（掌握）

三、建设项目不确定性分析

1.不确定性分析的内容（掌握）2.盈亏平衡分析的方法（掌握）3.敏感性分析（熟悉）

四、财务现金流量表

1.财务现金流量表的分类（掌握）2.财务现金流量表的构成要素（掌握）

五、基本建设前期工作

1.建设项目周期（掌握）2.项目建议书的内容（掌握）3.可行性研究的内容（熟悉）六、设备更新分析

1.设备磨损的类型及补偿方式（掌握）2.设备更新方案的比选方法（掌握）

七、设备租赁与购买

1.设备租赁与购买的影响因素（掌握）2.设备租赁与购买方案的分析方法（掌握）

八、价值工程

1.价值工程的特点及提高价值的途径（掌握2.价值工程的工作步骤（熟悉）

九、新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法

1.应用新技术、新工艺和新材料方案的选择原则（掌握）

2.应用新技术、新工艺和新材料方案的技术经济分析方法（熟悉）第二部分会计基础与财务管理

一、财务会计的职能与核算方法

1.会计的职能（熟悉）2.会计假设（熟悉）3.会计核算的原则（熟悉）4.会计要素和会计等式（熟悉）5.借贷记账法（了解）6.会计凭证及会计账簿（了解）二、资产的核算

1.流动资产的核算（掌握）

2.固定资产的核算（掌握）3.长期股权投资的核算（掌握）4.无形资产的核算（掌握）5.其他资产的核算（掌握）

三、负债的核算

1․流动负债的核算（掌握）2․非流动负债的核算（掌握）

四、所有者权益的核算

1․所有者权益的来源（掌握）2․企业组织形式与实收资本（掌握）

3․资本公积的形成及用途（熟悉）4․留存收益的性质及构成（了解）

五、成本与费用的核算1․费用与成本的联系与区别（掌握）2․工程成本的核算（掌握）3․期间费用的核算（掌握）

六、收入的核算1․收入的分类及确认原则（掌握）2․建造（施工）合同收入的核算（掌握）

七、利润的核算

1.利润的计算（掌握）2.所得税费用的确认（掌握）3.利润分配的核算（了解）

八、企业财务报表列报

1․财务报表列报的内容及分类（掌握）2.资产负债表的作用及结构（掌握）3.利润表的作用及结构（掌握）4.现金流量表的作用及结构（掌握05.所有者权益变动表的作用及结构（掌握）6.财务报表附注的作用及内容（熟悉）

九、财务分析

1․财务分析方法（掌握）2․企业状况与经营成果分析（掌握）

十、筹资管理1․资金成本及其计算（熟悉）2․短期筹资的特点与方式（熟悉）3․长期筹资的特点与方式（熟悉）

十一、流动资产财务管理1․现金和有价证券的财务管理（掌握）2․应收账款的财务管理（掌握）3․存货的财务管理（掌握）第三部分建设工程估价

一、建设工程项目总投资

1．建设工程项目总投资的组成（掌握）2．设备及工器具购置费的组成（掌握）

3．工程建设其他费用组成（掌握）4．预备费的组成（掌握）5．建设期利息的计算（掌握）二、建筑安装工程费用项目的组成与计算

1．建筑安装工程费用项目的组成（掌握）2．直接工程费的组成（掌握）3．措施费的组成（掌握）4．间接费的组成（掌握）5．利润和税金的组成（掌握）6．建筑安装工程费用计算程序（掌握）三、建设工程定额

1．建设工程定额的分类（掌握）2．人工定额（熟悉）

3．材料消耗定额（熟悉）4．施工机械台班使用定额（熟悉）5.施工定额（熟悉）6.预算定额与单位估价表（熟悉）7.企业定额（熟悉）8.概算定额与概算指标（熟悉）9.估算指标（了解）四、工程量清单计价

1．工程量清单的作用（掌握）2．工程量清单编制的方法（掌握）3．工程量清单计价的方法（掌握）4.工程量清单计价的格式（掌握）5.工程量清单报价的程序（掌握）

五、建设工程项目投资估算

1．投资估算的内容和作用（掌握）2．投资估算的阶段划分与精度要求（熟悉）3．投资估算的编制依据、程序和方法（了解）

六、建设工程项目设计概算

1.设计概算的内容和作用（掌握）2.设计概算的编制依据、程序和步骤（掌握）3.单位工程概算的编制方法（熟悉）4.单项工程综合概算的编制方法（熟悉）5.建设工程项目总概算的编制方法（熟悉）6.设计概算的审查内容（熟悉）

七、建设工程项目施工图预算

1.施工图预算编制的模式（掌握）2.施工图预算的作用（掌握）3.施工图预算的编制依据（掌握）4.施工图预算的编制方法（掌握）5.施工图预算的审查内容（掌握）

八、国际工程投标报价1.国际工程投标报价的程序（熟悉）2.国际工程投标报价的组成（熟悉）3.单价分析和标价汇总的方法（熟悉）4.国际工程投标报价的分析方法（了解）5.国际工程投标报价的技巧（了解）6.国际工程投标报价决策的影响因素（了解）

第四部分宏观经济政策及项目融资

一、宏观经济政策1․国内生产总值及其核算方法（了解）2․宏观经济政策的目标与工具（了解）3․货币政策（了解）4․财政政策（了解）5․供给管理政策（了解）6․外汇管理（了解）

二、项目融资1․项目融资的特点（了解）2․项目融资的结构（了解）3․项目融资的参与者（了解）4․项目融资模式（了解）《工程爸经济旦》工程最经济史所涉厅及的刚内容继是工肆程经烦济学页的基协本原参理和艰方法佣。运姿用工肾程经筝济学伟的理寸论和潜方法饮可以拜解决矿建设贿项目刺从决超策、堤设计负到施骂工及凶运行俱阶段司的众么多技亩术经增济问剩题。狗如果施忽视弟对建锡设项顽目进倾行工让程经叫济分煮析，摘有可匆能造缓成重用大经唤济损搅失。棒通过垂工程券经济前的学形习，采有助字于建剪造师估将工金程管逃理建使立在恩更加饺科学井的基衬础之年上。一、蜂资金歌的时阻间价强值时间威是一凳种最持宝贵卵和最胀有限摇的“号资源毫”，伶有效宣地使惕用资落源可访以产阀生价烛值。赞对时嘉间因勾素的券研究获是工距程经涌济分距析的悲重要铁内容还。（一痰）利嫁息的还计算1․望资金杀时间丘价值研的概欣念在工员程经棍济分低析时慕，不瓶仅要也着眼恋于方熔案资摄金量刷的大尖小（准资金伤收入耀和支惕出的泳多少），岗而且括也要指考虑添资金镜发生板的时浅间。榆资金凝的价壶值是声随时乓间变疮化而性变化雪的，灭是时氏间的动函数突，随匙时间匹的推驾移而晚增值芒，其纤增值腾的这飘部分叹资金白就是勾原有亏资金顿的时健间价疑值。别其实劣质就来是资雁金作番为生佳产要难素，物在扩胞大再岸生产课和其迎资金首流通钢过程衰中，邀资金浑随时仆间的鹊变化降而产荐生增番值。影响枕资金穴时间减价值朱的因慕素主勺要有贺：（1兆）资爷金的屿使用券时间渴;（2重）资职金数争量的券大小窝;（3翅）资说金投草入和混回收懂的特支点;（4限）资肢金周雁转的委速度数。加速骡资金旱周转舌，早锋期回储收资州金，像进行次较高徐利润僵的投管资活血动。2.利息技与利晨率的宣概念对于棚资金窑时间杨价值哥的换狐算方杏法与槽采用恢复利旨计算井利息筝的方吨法完若全相前同。夏利息传是资萍金时帖间价赛值的极一种错重要哈表现魔形式捕。利痒息额浪的多胁少作跨为衡项量资撒金时削间价消值的茄绝对壮尺度办，利筑息率厌的高记低作街为衡莫量资但金时舟间价乖值的凶相对蚕尺度抵。（1薯）利字息在借袜贷过崇程中敏，债绑务人若支付标给债般权人裂超过烧原借薄贷款查金额晒的部寸分就驰是利溪息。泰见第睡3页就公式饲。在工通程经巨济研交究中档，利喘息常壤常被园看作潮是资帆金的团一种机导会成非本。静在工粘程经凭济分剃析中搅，利住息常太常是略指占民用资刻金所评付出湖的代年价或哥者是柏放弃磁使用未资金赴所得草到的判补偿逮。（墙2）套利率利率嗓就是国在单水位时拾间内葬所得奋利息店额与罗原借狂贷款与金额谋之比陡，通我常用末百分餐数表鹿示。袋见第慢3页滤公式亦。用于献表示胀计算畅利息证的时村间单少位称游为计肉息周放期，幻玉计息纸周期虚通常梯为年睡、半败年、屋季、略月、炊周或勉天。利率黄高低状的决气定因茶素（3吨）利窗息的茧计算利息耽计算支有单倡利和夺复利企之分脾。当氧计息乎周期鞭在一掘个以挑上时植，就还需要波考虑捎“单瘦利”幼与“韵复利转”的垫问题经。1）贩单利萌计算懂式菜见第翼4页剃。在以燥单利喇计息锋的情推况下机，总芦利息刚与本务金、辣利率凶以及稠计息窝周期牲数成挠正比添的关扁系。计算北本利置和F陪时，剑要注母意式蓝中n建和i单反映甲的时皱期要断一致挪。如滴i单为年贯利率极，则应n应搂为计洪息的欣年数宜；若i单为月笑利率苍，n粥即应味为计糊息的蔑月数绞。工程童经济诉分析嗽中，捷单利凡使用瞒较少魔，通县常只猜适用席于短昌期投叶资及惠不超耽过一臣年的岁短期认贷款码。2）礼复利煌表达念式见细第5锡页。本金莲越大键，利常率越冲高，绘计息丙周期宁越多循，单裂利、罢复利篇差距容越大祸。在饼工程耕经济贺分析棋中，圣一般肯采用说复利裁计算隙。复利余计算趋有间猫断复投利和酿连续双复利休之分路。在醋实际钻使用盏中，读都采顺用间马断复慌利。常用宾的间袖断复咬利计腊算有鞠一次编支付恢情形有和等筛额支王付系负列情叔形两纹种。例：舱假设胆贷款缩慧本金异为1莫00嗽万元元，年牵利率为1黎0%眨，贷李款期旬为5苗年，晌则按馆单利剖复利代计算承结果侍不同费（见饰下表您）年份单利i=10%复利i=10%年初贷款年末利息年末本利和年初贷款年末利息年末本利和110010110100101102110101201101112131201013012112.1133.1413010140133.113.3146.4514010150146.414.7161.1（4证）利尽息和甘利率望在工喇程经闪济活共动中到的作苹用。1）填利息纸和利词率是拌以信半用方贪式动飘员和专筹集腹资金君的动颗力。2）刃利息写促进炮投资犹者加毛强经日济核谢算，哈节约服使用云资金宫。3）此利息滥和利泰率是慎宏观饺经济世管理吉的重紫要杠废杆。4）马利息悬与利靠率是暗金融鹿企业泉经营锁发展卷的重壮要条抛件。例：传某人峡持有知一张芒带息任票据市，面失额为挂20还00砍元，虎票面吐年利个率为肯5%篮，出墙票日据期为乐8月拜21央日，拥到期秩日1拿1月静10健日（戚90良天）振，则士该持危票者域到期误可得宁利息似为：I=座2饿00霸0×吹5%虾×跳90命/3撑60赠=济25元注意议：不哈足一墙年的以利息得，按怒一年顿等于魂36钓0天菊来折忧算例：区某婚人希导望在孩5年辛后取怎得本借利和距10篇00肝元，鲜用以暂支付一怖笔款周项，贪则在陶利率寨为5爽%，辞单利赔计算计方式竞下，助现在斜需存赖入银煎行的昆现金尽为：P趴=斩10册00庭/轿（1揪+5×趋5%）弊=猜80能0元例：旋某人般将2周00脱00陶元存逝入银吩行，沸年复赠利率配为6参%，航一年睁后的卸本利速和为渴：F=拐P雪+识P×露i摧=贷P部(1舅+i缎)=筒20蜡00祖0店(1挺+6异%)案=苗2栗12拆00元第2州年的繁本利横和为听：20驾00则0狱（1沾+6封%）2=盒2萌24骑72激元或：驾21淡20压0（卷1+摩6%狼）=桥2傍24贪72歉元（二）俭现金娃流量幻玉图的慎绘制1.现金眼流量剖的概督念（1毅）现疲金流部入和远现金篮流出（2姑）净形现金温流量（3剪）净仪现金窗流量静的正波、负2.现金亦流量赵图的坚绘制（1粱）丧以横谣轴为瓶时间滋轴（2参）对计投资堤人而歌言，施在横宇轴上渡方的虚箭线宪表示木现金斯流入阶，即糊表示滩收益阔；在然横轴碌下方竖的箭境线表求示现潜金流胞出，震即表妹示费林用。（3若）箭惭线长距短与叮现金乖流量乒数值路大小迁应成杜比例头。（4脾）箭隐线与劲时间任轴的引交点慎为现蚊金流祝量发烈生的肤时间咽单位捉。现金演流量连的三倍要素米：大劳小、击方向朱、作协用点锄。例：裹在下征列关傅于现菜金流插量图择的表禽述中惭，错冲误的酷是（姑）A.以横理轴为调时间建轴，厘零表奴示时餐间序鸭列的蜓起点B.多次栏支付耍的箭征线与樱时间妥轴的尊交点何即为氧现金电流量杠发生除的时脊间单徒位初C.在箭及线上毫下注罚明现跨金流冠量的炸数值D.垂直笼箭线辱箭头添的方胡向是键对特攻定的硬人而牢言的答案蚊：B例锁：多中选题正确钓绘制绕现金葡流量冠图，怀必须参把握庸的要吧素是萌（蛾）A.现金揪数额B.现金诵流量皮的方渴向C.折现周率的准大小D.现金糠运动捉的期于间E.现金灯发生副的时络间点答案在：A束BE3.几个粱重要叮概念1）凉现值他P发生仿在0节点上躺的资蛾金价妖值。请将未急来时嚼点的消现金惑流量药折算六为现喝值，企称为睬折现岭。2）胆终值止F终值榜又叫栋未来婆值、域将来繁值，鸣通常今表示免计算汗期期百末的件资金贴价值碧。3）拉年值屯A年金福表示户连续抛地发旅生在义每年备（期暑）年驻末的棋现金吹流序善列。狮有等赶额和停不等次额之贿分4）司时值时值惩表示雹资金义在某窜一特鞭定时雹点上晒的价童值。怠如现促值、肝终值勺等。（三）钓等值撇的计伍算资金足有时凤间价贪值，辉即使艇金额浆相同恒，因慨其发驾生在狸不同领时间务，其谜价值朽就不悦相同淋。反伪之，缓不同燥时点榜绝对晃不等孙的资艘金在筋时间秀价值邀的作选用下安却可该能具贪有相疲等的兵价值板。这些炮不同鸦时期椒、不江同数福额但皂其“康价值伤等效促”的脾资金会称为管等值祖，又凭叫等斥效值眨。资歪金等涂值计各算公窑式和虽复利递计算授公式守的形价式是根相同代的。喜常用管的等驰值复哥利计离算公医式有盛一次芦支付档的终忌值和斧现值狸计算晋公式沿，等宇额支颗付系抗列的猾终值突、现孝值、吧资金触回收脂和偿利债基拔金计悔算公画式。1.一次爆支付痒的终种值和慨现值握计算一次谋支付订又称倾整付驳，是难指所蹲分析茫系统桃的现错金流白量，壁无论文是流渴入或朵是流疼出，霉分别晕在时较点上令只发捞生一臂次，脏见第腹7页缴图。毙一次却支付鞭情形搂的复斩利计孕算式误是复责利计稍算的轻基本纯公式铲。1）著终值面计算滴（已阅知棚P求肿F瓜）现有羡一项良资金懒P，捧年利冒率i降，按首复利央计算项，n返年以盟后的环本利坝和为君多少巩？根随据复间利的屿定义管即可继求得依n年渣末本殃利和怪（即泄终值晌）F拼，见苹第7鹅页表业。计宫算式灵见第吧8页叶。系数翅的表池示，局计算步式的棋表示播。例：苏建设持银行商给某包建设皆单位链贷款旅10净00辅万元兔，年凡复利率税为1混0%磨，试娃计算狭8年惨后的薯终值瓶。F=点10阴00×（1皮+1科0%堪）8=找10蝴00×后2.14跃36英=书2躲14孕3.6万击元2）由现值级计算勤（已放知F借求P弯）现值沈P的洋计算演式见安第8库页。系数锁的表弓示，付计算母式的钩表示蚁。折现劲、贴般现；秆折现唱率、险贴现季率；世折现鸡系数顽、贴赠现系劫数。例：娱某矿赤山企宗业6信年后昏需要偶一笔油10辣00讯万元缩慧的资答金，针作为第职工最疗养朴院的帝筹款文，年字利率顿10吩%，残问现修在应轧存入励银行康多少良钱？P=哑1厨00洞0×（1祸+1赠0%衬）-6=壤10究00×0晴.56代45闷=肢5买64.5万主元例：抗某投奥资项阅目预堂计6潮年后态可获仙得收救益8改00扰万元挨，按毙年利些率（巡寿折现例率）躬12鸭%计避算，柔这笔裳收益赚的现跃值为谦：P狠=8器00猛（1蚊+1患2%星）-6=8催00×0叨.50光66扰=姜40蹦5.28程万元现值讯与终版值的展概念永和计夏算方钱法正挽好相把反，冬因为蹈现值系侨数与逆终值丹系数巡寿是互拳为倒撒数。结论暖：在挽P一贿定，体n相窗同时注，i植越高茫，F迁越大搁；在赔i相丛同时俭，n船越长要，F怠越大狗。在征F一鱼定，澡n相穷同时盖，i堵越高誉，P悠越小汇；在夹i相慢同时弓，n铜越长密，P遇越小瓣。一元插现值腰与终生值的东关系榴见第取9页尿表。一元哲终值番与现匙值的牵关系称见第捧9页活表。在工钻程经帖济分勤析中荡，现侍值比日终值狮使用核更为鉴广泛探。在工语程经尸济分就析时徐应当露注意册的两汇点：（1扫）正鞭确选炒取折纠现率（2颈）注貌意现谣金流剥量的由分布昂情况2.等额沿支付圾系列牢的终棕值、昂现值旬、资泰金回仇收和桨偿债伏基金寄计算1）耗多次恶支付多次芬支付专是指瓶现金越流量夜在多位个时蹦点发眠生，霸而不抓是集网中在年某一战个时迁点上县。即按可将非多次喝支付失现金开流量晶换算安成现租值，皮也可崖将多廉次支联付现终金流衰量换挤算成理终值沉。见体第9攻页、静第1亲0页役公式户。如果妥多次圈支付辛具有捉一定睡特征尼，即凑各年霸的现碗金流麦量序予列是晶连续及的，蛮且数呀额相修等，慈则可著大大味简化开计算崇。表达丢式见士10泽页。等额返支付数系列绑现金用流量锯图见孝10拣页。2）等额蒙支付扇系列漂现金颂流量滑的复作利计愧算（1餐）终待值计河算（旧即已择知A肥求F镇）等额听支付威系列锈现金捧流量吧的终眉值见阔10装页公形式。系数蛇的表概示，经计算哑式的夜表示总。例：夹假设昨某项附目在若5年压建设考期内箭每年裁年末智从银喷行借挂款1竟00删万元素，借蹦款年坝利率麦为1昂0%棋，则准该项跃目竣鸽工时录应付垂本息绵的总阵额为撑：F=送1纱00×（1妨+1晴0%奇）5–1惜/1逢0%族=贿1位00×旷6.10肃51祖=6乒10.51娘万元例：醋如果决每年套年终助储蓄抵20础00队万元找，年访利率草为1升0%持，连台续存白3年榨后的代终值输为多棋少？F=允2宿00册0×（1括+1贯0%毕）3–1跌/伙10安%疤=2漆00树0×3酬.31索00=6脏62喘0万炸元（2森）现搏值计袍算（遗即已简知A惯求P钥）公式持见`钩11我页。系数含的表库示，当计算宪式的柴表示喇。例：留租入著某设雪备，希每年雄年末起需要按支付牵租金膏12颜0元典，年御复利刊率为接10馒%，蒙则5征年内缎应支茧付的罢租金铃总额贸的现膀值为掏：P=已1牙20×检1-（1把+1抛0%那）-5/1饼0%善=限12呀0×冰3.79狮08衬=4翻55龙元例：册某发炕明人外与两游家公尚司谈蚀判转数让专酬利权槽，甲塌公司呢提出付掉款期粘9年扫，逐处年付再给他挎10难0万资元，奔首次指付款图在专乡丰利权出摊让之绢后1料年。声乙公撤司提间出立她即一膊次总写付6曾00涨万元杯，如果离发明据人考角虑，鞠可以伙将其幻玉收入涨按1瓜0%池年利仗率投枣资，那么苦他应润该将资专利搁权转暗让给辞哪家昂公司暂？可求狼得从汉甲公绞司付专款的既年金技现值枣为：P=引1绩00×（1趁+1匀0%益）9-1艘/允10快%（穴1+剑10位%）9=梢10唤0×逃5.75觉90膛=诉57剖5.9万既元计算料结果劫，从皇甲公谢司9菊年付昌款的哗年金拣现值挣小于衡乙公瘦司一景次支仇付总干额（状即5京75.9万元<6化00万元哈）因消此，黄乙公甩司的屋条件究比甲塘公司奶更具挎有吸柿引力默，专乱利权瞧应转叛让给去乙公太司。（3志）资摄金回蜂收计散算（呼已知抹P求问A）计算块式见火11器页系数驻的表能示，怨计算炭式的祸表示丝式。例：肤某企愉业现黄在借污得1猾00标0万土元的谁贷款撒，在短10咬年内志以年誉利率雾12罩%等另额偿暮还，劲则每临年应午付的制金额谅为：A=候1典00犁0魄×预12理%/个1-锡（六1+葵12聚%）-1丙0=1曲00倒0×酸0.17覆70趋=及17炉7万揉元例：霸某建相设项五目在偶建设尼期末碰累计村借款副本金看及未增付利息之尚和为该15美00中00贡0元面，年乡丰利率摩为8氏%，滤分5洋年还冠清。黎计算淹每年糟等额孟还本逮付息洒额。A早=1上50虽00脆00篇×尤8桐%（嫂1+袄8%热）5/产（1絮+8屿%）5-1=雀15沿00怀00嫂0×晴0造.2虹50歇46=3裳75肾68修5（漏元）（4叉）偿帅债基足金计叹算（钞已知隶F求猎A）计算岛式见谁11磁页。系数玻的表膊示，搭计算塘式的衡表示麦。例：素假设醋某企咳业有鬼一笔殃4年珍后到伯期的墓借款沉，到土期值为1笋00驼0万伞元，驼若存喝款年雹复利邀率为判10昌%，狠则为喜偿还宽该项巴借款忘应建羡立的讯偿债俭基金米为：（已膜知偏F，倦求A声）A雪=1睁00父0×拘1氧0%挂/（氧1+低10片%）4-碧1=乱10栏00扁×0.21墙54浅=饰21减5.4万停元例：兆计划值5年基后购讽买一迅台价科格1歉00遣0万竞元的萍设备搞，年抢利率为狗10夏%，劫问每切年末贷应存援多少语等额唯资金倦？A=疗1惩00法0×势10沿%苦/（今1+狂10椒%）5-1=1住00飘0×0.笋16岛38纤=挠1诞63竭.8问万元3․患等歇额还段本利索息照评付系纪列现馒金流本量的察计算等额狠还本列利息桐照付飞，每岛年的工还款明额不忠同，凭计算片公式克见1仅2页容。4․豪复咐利计夹算公彻式综衫合应漂用1）胶复利淹计算喊公式斯使用锅注意窄事项6个陈注意拣事项谦见第革12范页。2）墓复利刑计算补公式佩应用见1橡2页拨例题贵。5.等值脂基本叨公式阁相互蹄关系等值借基本技公式绳相互殃关系扇如1嗓3页计图。P1徐3例杯题1受01倍3—详9的纽奉两点部目的忆。影响婚资金鹊等值岭的因乓素有添三个裕：金男额的返多少稿、资划金发厌生的间时间伸长短衰、利口率（寒或折可现率故）的乞大小施。其益中利糕率是愉一个佛关键涉因素押，一秀般等省值计烤算中瞧是以投同一伤利率挤为依宁据的害。在工薯程经使济分弦析中奥，方棚案比最较都坐是采蹲用等巨值的豆概念罩来进贯行分充析、享评价夸和选疫定。例题斧：在遍资金壮等值祸计算仆中，网下列朴表述莲正确顽的是船（贴）A.P一映定，监n相李同，妻i越炊高，指F越困大B.P一栋定，钳i相弹同，续n惜越长冠，F窗越小C.F一蠢定，威i相左同，岔n越生长，茂P越返大D.F一算定，奔n相楚同，退i越逗高，窗P越羊大答案恭：拴A例题床：某鸣企业抱年初应投资泽30元00击万元洞，1销0年胳内等倒额回惊收本利利，冠若基担准收判益率屯为8御%，蚂则每猛年年论末应灿回收手的资碌金是织（绢）已知给：(姿A/鸭F，虑8%诊，1京0）候=0.06陶9(A扯/P旬，8赤%，摇10诞)丈=陈0.14竭9（P卧/F亿，8蓝%，戏10欠）=阵2.15穷9A.32盗4臭B.44熔7誉C.50细7滩D.64距8答案侵：B（四）森名义剪利率它和有剧效利穗率的摩计算1.名义改利率顽与实裂际利鸟率计息扎期有西时是件半年示、一胁季、筒一月洪。计斯息期扇不同恼，同挺一笔旅资金悲在占瓦用时想间相拼等的侮情况违下，溉利息蛇额有按差异摆。在息计息渡期与装利率胖的时均间单袜位不苍一致调时，算就出纹现了炉名义老利率贴与实光际利盐率的挣差异摧。1）芳名义衔利率拔r“年适利率腰为r案，一叮年计丧息m鼠次”脚，称饭r为续名义墨利率救。2）巷实际信利率甚(有娇效利能率)昼i实际跳利率先就是丘实际肾计算猪利息烘，进渴行现川金流购等值奇换算的遣利率科。包就括计差息周婆期有跌效利废率和耐年有秃效利口率。2.名义特利率堵与实装际利郑率的字关系F=日P(殿1+墓r/俊m)m一年搞的利植息总莲额限I亿=F面-P实际掌年利蒸率i壳=I怀/P淘=(妄F-负P)寄/P迁=(城1+仿r/熟m)m-110索00霉0元付的存仅款，劈燕年利陵率为乱12昆％，拦每月员与每恶年计眼息，一年努后的捧本利无和不涨同。公式洒都是粘：F元=P沿(1巷+i纱)n，但盟i与煮n的锋取值屯不一括样。有效款利率储和名推义利属率的乒关系慕实质棋上与窃复利婚和单暴利的吉关系怖一样躲。若名漆义利许率为稳10消%，对则按害季度票计息吧时，脂按季魄度利房诚率2耕․5叨%计摩息与到按年罩利率非10挂․3逃8%独计息辞，二岗者是渗等价休的。例：堤已知凑年名的义利军率r束,惑每年轧计息揪次数诱m，惧则年俗有效百利率陶为（怠）A.己（1辆+m裕/r榆)m-1稠B贱.(脖1+甘m/信r)r-1C.册(1帐+r物/m搁)r-1塌D.威(1灯+r荒/m老)m-1答案吸：D3․剃计惠息周所期小姥于（捆或等奸于）享资金仿收付悔周期叉时，距等值疫的计亏算方刘法有孕两种茶：l）深按收踢付周悄期实味际利答率计狗算2）仁按计剧息周浪期利早率计亚算，辽见1辅5页耗、1价6页饶公式注意谈：对怪等额杰系列摆流量直，只距有计汪息周才期与扰收付基周期序一致齐时，熟才能疯按计子息周腾期利士率计恢算。集否则所，只骂能用赤收付漂周期纷实际放利率磨来计致算。例：扔向银原行借商款，贵有两烦种计尤息方模式，A：雅年利号率8险％，午按月息计息循；B：悉年利勾率9写％，驻按半困年计使息。问：码借款装者应点选哪韵一种尼?解:沸iA=(亚1+窄r/宣m)m-1嗓=(图1+递0.服08蔑/1揪2)12-1铺=8锋.3去0％iB=(碰1+压0.杆09悲/2日)2-1谅=9陪.2填0％故应情选择辞计息棚方式咐A。例：岩向银樱行借独款2量00破万元兽，借冬期5监年，千年利寸率为借15鹿％每周犬复利烘计息厉一次破。分务析资庙金使俩用效冬果时片，把饰年利饭率1铺5％艺当做抄实际辟利率精。问嗽：错学在哪泥里?率利息床少算含了多氧少?解：隐把年升利率础15旺％(嫩名义蜻利率退)误矿认为互实际迈利率淋。而跃实际脊利率铃应为件i=扒(1趟+0痕.1熔5/特52抓)52-1扬=1伞6.鼓16奖％F实=2尸00络(1含+0若.1夕61躬6)5=4烫22洋.9应7(院万元夜)F原=2揭00播(1中+0消.1料5)5=4膜02淘.2励7(且万元邮)少算熄的利典息额司为F实-F原=4兽22街.9把7-放4蓄02蝇.2腿7=仇20族.7采0(肃万元忍)。例：倘（名昌义利宇率与遗实际玩利率甩总结哈）对于丸一年录内多娘次复闹利的预情况牵，可喘以采老取两茶种方搁法计认算时先间价电值。第一径种方脊法是械按照铸如下仿公式伴将名趋义利皆率调叛整为实蝇际利功率，烦然后疯按实烤际利汤率计舍算时箭间价私值。i灭=略(1滴+r创/m户)m—夕1式中始：i木为实境际利忍率；告r拢为名捞义利搂率；酸m为葡每年技复利忽次数匆。某企句业于牧年初惰存入浑10作万元吼，在工年利躲率为定10蛙%，景半年继复利菠一次刚的情娇况下头，到克第1找0年董末，下该企因业能桌得到酒多少隶本利拖和？依题练意，惨P=核10竿，r截=1甲0%存，m悄=2吹，n社=1葡0i=予(耻1+倾r彼/m杏)m-1境=姜（1田+1网0%变/2旬）2-1锐=受10点.2香5%F=以P愚（1佩+竞i）n=戚10掉×(滥1+攻10念.2楚5%消)10=2犹6.判53暖万元这种狠方法糠的缺陷点是梳调整倦后的树实际守利率圾往往惧带有素小数稀点，兄不利僚于查术表。第二吊种方黎法是砌不计央算实份际利扫率，罗而是滩相应煤调整率有关连指标线，即肌利率慢变为排r/让m，滤期数鱼相应阁变为彻m者×n例：郑利用铅上例势中的父有关冒数据朵，用尘第二副种方撇法计杜算本窃利和础。F=哪P恰（每1+片r/浅m缸）m×好n=机10止×锄(捉1+种10娇%/衔2)2×怀10=相26辫.5黎3万贯元两种佩方法份计算钻的结昏果是脾相同麻的。二、罩建设量项目驰财务派评价对建躺设项枕目的自经济高评价验，根印据评艇价的倡角度启、范雪围、艇作用岩的不计同，重分为购财务炒评价摆（也歇称财疲务分虏析）酿和国宋民经弊济评剩价（驱也称局经济粮分析厉）两元个层全次。（一殿）财呢务评踢价的唉内容财务槐评价泡的概洞念见呆17仇页。1.建设守项目兰财务旁评价逝的基美本内蚂容建设袭项目存财务吨评价意的内柔容应鼠根据拉项目界性质泡、项液目目歼标、霜项目歉投资积者、区项目胆财务惜主体仆以及丘项目冰对经焦济与默社会递的影午响程肝度等赵具体成情况剪确定冈，见者18族页表纠。财务贷分析狱应在洞项目匀财务浇效益恩与费碎用估课算的璃基础始上进帝行。对于腥经营缸性项陷目，横分析贼项目隐的盈革利能慨力、竹偿债愿能力浊和财棕务生别存能径力；脸对于岸非经捉营性愿项目习，财把务分浸析主驾要分职析项扯目的隶财务宏生存挥能力笛。（1谊）项上目的厌盈利冤能力（2种）偿古债能看力（3撑）财扛务生衰存能坦力2․叫财群务评步价方稼法（1孩）财益务评狂价的董基本迟方法同一练个项千目必栋须同聪时进则行确歇定性鲁评价聪和不椅确定猾性评秧价。（2树）按毁评价剧方法衔的性捧质分句类定量酷分析盲和定观性分桂析。羞定量锋分析肠为主溜。（3肾）按陵评价妥方法份是否董考虑举时间缸因素削分类静态颂分析伞和动付态分怪析。奔动态尺分析饱为主与。（4雷）按左评价卧是否毛考虑符融资播分类融资良前分什析和厚融资炼后分项析融资竟后的善盈利乘能力披分析呆也应灵包括上动态桂分析认和静夸态分愧析。动态柄分析泰又包弹括两逼个层滥次掩(2铜0页投）（5部）按挨项目墓评价桌的时惰间分登类事前最评价挠、事迅中评纸价和至事后手评价3․鸟财抚务评妹价的眼程序（1爽）熟稀悉建游设项支目的航基本肢情况（2板）收菌集、喜整理奇和计原算有显关技腊术经南济基查础数槐据资秩料与抄参数（3库）根盛据基阳础财选务数瞎据资删料编却制各泪基本青财务屿报表（4贸）财械务评图价4․告财鲁务评找价方兔案（1芳）独吸立型喝方案（2眼）互巩斥型京方案5․冠项咐目计铅算期（1值）建扇设期（2蜻）运爪营期运营俱期又智包括胁投产结期和评达产僚期两宽个阶驾段。运营躁期一访般应绿以项词目主福要设弦备的赶经济盆寿命骑期决焦定（二织）财伶务评魄价指喊标体涂系的词构成常用址的财绍务评汽价指忙标体铜系见催23角页图评价载指标智可分嚼为静宾态和西动态句两种售。静态觉指标矛不考村虑时露间因科素，酸忽略振资金盲运动需中的艳增值晒，计笛算简欣便；动态祖指标煤考虑句时间芳因素皮，考仇虑资词金的管时间海价值芳，用算复利杨方法花计算问资金拥时间钞价值立。例：须在进属行工献程经笋济分砌析时滋，下槽列项辈目财圾务评蚁价指适标中衔，属突于动育态评雷价指童标的贝是（幼）A.洽投资划收益裕率讽B.监偿债蹈备付肃率C.法财务钩内部证收益捆率浪D.浪借款嘉偿还头期答案尘：C（三）币影响壶基准砖收益献率的挑因素1.基准唯收益悠率的狸概念间（刘P2把4）2.基准价收益体率的解测定（1颂）财泛务基扇准收筐益率每的测巨定规岁定投资油者自白行测肯定项摸目的嫌最低佳可接翻受财膏务收尼益率侵，还士应根削据自私身的匪发展养战略猫和经键营策丸略，章具体泉项目吼特点多与风犁险，孔、资筋金成幕本、友机会乞成本扫等因砖素综折合测恐定。1）样资金兰成本连包括温筹资喇费和眯资金戒的使春用费筹资狼费主魄要包美括的手费用头；资闹金的丢使用必费主崇要包不括的疼费用鼻。2）吐投资行的机期会成掉本的净概念急（河P2蹦4）3）觉投资夺风险4）砖通货洁膨胀通货胡膨胀叨的概鸡念（紧P2氏5）P2歪5的概两个严公式屋：1）贷项目忽现金蛙流量择按当待年价退格预全测估疫算；纺2）射项目厚现金畜流量港按基征年不牛变价忘格预林测估篇算。确定谨基准皮收益迎率的府基础锦是资颗金成跌本和忙机会胖成本馆，投待资风谎险和哲通货雅膨胀早是必哭须考陡虑的鞭影响礼因素松。2.财务帅基准你收益悦率的帜调整3.基准曾收益扮率的使测定尝方法（四）菌财务中净现砌值指冠标的睬计算1.概念计算末公式样见2碍6页赢。可根垃据需础要选准择计误算所输得税登前财阔务净斗现值迎和所挥得税手后财邻务净软现值宅。2․热判设别准章则财务钻净现芳值是悲评价复项目旁盈利夫能力另的绝虽对指痛标，假当F甩NP惕V大血于0筑时，塌该方烈案财螺务上暗可行顺；当柳FN浸PV古=0破时，李财务班上也满是可挡行的迅；当臣FN窗PV例小于萌0时贷，说霞明该笑方案池财务箭上不啦可行汁。3․炕优惹劣见2升7页例：保某民项目躲现金枝流量滋如下贱表所坡示，尊已知老ic=1烘0％票，试用歇FN片PV爹评价鹅方案沾的可屑行性吵。表算某蹦项目哨现金椒流量年末012345净现金流量-1000200300300300300解：梢FN宝PV小=壤-1笨00绩0+疑20菜0/倚1.袭1+3槐00棍[1懂/1植.12+1粱/1猛.13+1夫/1片.14+1男/1春.15]=4辉6.熊36由于的NP窝V>叠0，嘱所以沿此方菊案财游务上蝴可行势。（五）意财务吸内部吩收益功率指悲标的昼计算1․黑财夫务净妖现值促函数使项恰目净烤现值报等于萄零的龄折现足率FN崇PV尸（i使）=兔=0（表希达式侦见2叮7页铸）财务软内部劫收益多率是露财务猴净现饿值评摄价准陆则的拣一个踏分水桑岭。2.财务盾内部奸收益阵率的佳概念对常银规投协资项听目，淘财务蛾内部箭收益蚊率其枝实质地就是歪使投撒资方嘉案在援计算梅期内肤各年门净现衰金流伯量的黄现值喝累计汤等于印零时么的折巨现率殖。数学默表达夕式见国28蕉页内部犬收益硬率的倦经济肢含义乒是投园资方阀案占持用的范尚未舟回收饥资金贪的获途利能趋力。农项目删的财送务内烦部收报益率连是项叹目到蜘计算递期末苹正好忌将未互收回放的资烦金全弦部收段回来生的折武现率均。财务损内部皮收益园率越肾高，桂方案赛的经蒜济性替越好各。工碍程经饥济分央析中吩，该折指标拜是考论察项忍目盈钟利能械力的裳主要嘱动态保评价器指标拨。计算模公式件中的匹高次奸方程重可能渠多解紧或无访解。察无解纵时，内部专收益歼率指对标失学效。编有必邀要在葡选取盼内部戴收益秋率作败为评里价指欺标时毛，先饱行判苏断净沫现值宇方程凭解的工情况咬。当方敏案的沿净现尼金流甲符号闸变化通不超潮过一缓次时确（所动谓常拍规投悟资方丛案）恼，净忆现值怪方程潜有唯乐一的伐实数司解，口即方誉案的伯内部捏收益缴率。可用扎试算顷法，昼内插窄法。先选残取接古近基赏准收束益率伯的i1，求滤得N摘PV1(N斩PV1>0巷)，拜而后舍再选嚼i2，求跪得N碰PV2(N嘱PV2<0哭)，割则有喜：IR殿R≈涉i1+赠NP电V1/雪NP火V1+比NP栋V2(蚁i2-i1)为保烈证精凯度，穴一般读要求绩i2-i1<5浓％财务接内部生收益军率计卸算出严来以撞后，城与基各准收而益率咽进行均比较秘，若幼前者桂大于佩、等傅于后霸者，誉则方棚案在斧经济容上可叛行，止若前嫂者小知于后稍者，对则方换案在恶经济臭上应渠予拒蛾绝。例:隆某明项目很计算关期内填的现洁金流蕉量如吼下表后。若金ic=1槽2％追，试奸评价像该项拴目的鄙财务堆可行衡性。表珠某项孙目现熄金流尚量年末012345净现金流量-2004050607080解：农分别坦取i1=1佣0％券，i2=1艳5％妨，计什算其庭对应妻的净覆现值均，得亏NP躬Vl=2伤0.育44逢，N捆PV2=站-止8.长16廉；用秧线性体内插掏法IR牛R=拒10敲％+疲20渣.4傲4×末(1季5％颂-1诉0％饼)/它(初20跌.4返4+棕8.侨16舅)=1理3.丧6％因为若IR提R=位13间.6价％>缘瑞12铁％，压所以宾此项吨目可喇行。3.判断若方剧案I览RR踩≥ic则表刘明达护到了秤行业皱或国蔽家的元基本冷经济越要求盼，因叨而财勒务上补可行摄，反拒之，渐则不辱可行4.优劣见2冷9页5.FI民RR既与F葵NP衔V比奴较对于侨独立间常规凑投资善方案裙的评资价，槐应用楚财务延内部卖收益音率评众价与执应用披财务奶净现喝值评刮价其培结论伐是一籍致的剧。（六）扬财务乔净现竖值率从(F荒NP炭VR写)财务件净现炒值率奏是单财位投桂资的辱现值粮所产调生的捕财务蜻净现页值。FN宜PV册R铺=纵F部NP也V/材IP计算羡式见地30票页。当F吗NP圆VR皮≥0跪时，勿方案立财务姻上可够行；声反之接，不社可行则。财务高净现安值率宵仅能陵反映非资金费的使梦用效冻率，夜一般昨不能灯独立侮判断烈方案她可行威性，蛾常用困财搂务净岭现值编率作险为财菊务净阿现值蠢的辅兼助评抱价指辩标，膝通常握与净维现值挎、投易资额闪指标物结合错使用载。例：奶财务宋净现暖值率反（F艰NP狐VR蛋）设某源一工拥程项陈目的尝建设极有两印个投降资方橡案：叨第一垄方案宰的净柿现值垮为1拿50速0万贼元，毒其总疾投资付现值金为8戒20椅0万捆元；扇第二如方案饥的净坑现值醒为1眠05燃0万民元，爹其总绝投资逃现值嘴为5假10芒0万酿元。迷试用仍财务急净现猫值率厌选择思最佳爬投资愤方案埋。求财仪务净串现值凉率：第一辛方案计：户FN盾PV大R1=躬15闭00呢/8爬20斥0痛×享10抽0%列=章18硬.3把%第二胞方案鹊：F务NP梦VR2=糖10告50茫/5够10乖0注×佣10润0%紧=装2贺0.饼6够%计算厘结果阶说明董，虽牲然第勒一方贯案的夫净现筐值大转于第裙二方队案，朴即（毁15搞00申—1打05合0=杜45企0）乏；但醋由于辉第二凡方案宁的总潮投资趋现值仪小于根第一汽方案牙（8桌20版0—雕51毫00牺=3迫10枕0）袄，因踩此第以二方栗案的抄财务皮净现虑值率素大于狂第一宿方案武，即繁（2吵0.6%糟-1搁8.3%饺=2.3%累）。这样她，如权果用岁财务坦净现防值率错选择薯，第础二方听案才倍为最绳佳。（七）趟投资穿收益巴率指藏标的孙计算1.概念投资堤收益营率是蛋衡量见投资胖方案饲获利哪水平挖的评冒价指樱标，它是辣投资斧方案筑达到环设计释生产医能力劣后，羞一个黎正常滤生产冷年份赴的年统净收浆益总亩额与搭方案沙投资砍总额浇的比亦率。计算罗公式昏见3言1页怒。2.判别世准则计算依出的乳投资胆收益骆率与屑所确落定的姻基准词投资锋收益住率进医行比剑较，借若前乎者大役于、畅等于絮后者薄，则话方案脏可以愚考虑迫接受纺；若僵前者卵小于并后者某，则纠方案抱是不融可行渗的。3.应用标式根据搬分析芦目的摊的不涉同，泼投资拴收益撒率又块具体帜分为狭：（1斥）总月投资旅收益锅率计算码公式婶见3怖2页（2简）项探目资龟本金研净利骂润率计算妄公式络见3料2页总投郊资收裂益率卫用来烛衡量北整个份投资过方案仓的获耽利能绍力，外要啦求项绕目的旱总投慈资收脏益率版大于伤行业步的平译均投谁资收亿益率顽；总耀投资动收益梨率越证高，灶从项先目所在获得梯的收厉益就把越多啦。资本特金净流利润桨率用粒来衡饺量项稼目资版本金异的获山利能互力，泰其值疤越高蒸，资握本金唤所取嫁得的键利润努就越圣多，初权益糕投资坊盈利表水平士也就扣越高确。总投晒资收讽益率极或资丑本金里净利稍润率斗不仅华可以来用来丸衡量佛工程橡建设极方案援的获猜利能选力，顶还可央以作惠为建宵设工君程筹委资决凝策参剪考的走依据鸟。4.优劣见3议3页例：巾单选瓜题投资滩收益桨率的此含义振是（界）A.投资尝方案需达到口设计险生产毕能力隶后，例一个哲正常轿生产丘年份孙的年谅收入晌总额怎与方涂案投科资总劝额的假比率B.投资节方案阳达到萌设计吊生产绳能力逃后，车一个玩正常户生产潮年份党的年煤净收尺益总挤额与成方案砍投资城总额国的比志率C.投资膛方案芹达到钻设计禾生产拦能力毒后，钟一个钞正常塑生产席年份激的竖年净傲收益地总额艘与生惕产成浓本的汉比率D.投资李方案触达到倚设计停生产考能力响后，挥一个判正常督生产融年份唤的年课收入效总额惭与生笛产成密本的滴比率答案膨：B（八浪）投顾资回狠收期鹅指标歉的计晃算1․煌静菜态投补资回行收期（1坦