国民经济评价

第十章投资项目国民经济评价

教学目的与要求介绍投资项目国民经济评价的内容，要求学生掌握国民经济评价的方法与特点。本章主要内容国民经济评价概述费用和效益的识别国民经济评价的参数国民经济评价的基本报表与编制步骤国民经济评价的招标与方法重点与难点、学时数本章重点和难点：主要是收益和费用的识别，影子价格的确定。学时数：6学时参考书目技术经济学21世纪教程可持续发展评价（图书馆）技术经济学陶树人1999年版技术经济学王应明厦门大学出版社投资项目可行性研究教程中国国际工程咨询公司投资可行性研究与评价中心地震出版社第一节国民经济评价概述一、国民经济评价含义：是按照资源合理配置的原则，从国民经济的角度出发，用一套国家参数计算、分析项目对国民经济的净贡献以评项目的经济合理性。二、国民经济评价与财务评的异同点相同点不同点（1）相同点：

经济评价财务评价是项目评价的两个不同层次。经济评价是财务评价基础上的继续和深化。两者共同之处是均为项目取舍决策提供依据，均要运用货币时间价值理论，计算现值、净现值，进行动态分析。（2）不同点：有四个方面不同点①评价的侧重点和角度不同。财务评价国民经济评价角度项目本身微观角度全社会宏观角度评价内容企业资金收支和盈利状况及借款偿还能力,财务的可行性国家付出的代价和项目对国民经济的贡献，评价宏观可行性。侧重点价值形态的直接效益，（货币）注重使用价值，既要考虑直接效益，还要考虑间接效益。（资源）②折现率不同。财务评价国民经济评价折现率期望收益率，同行业平均利润率、银行长期贷款利率，通常用行业基准收益率。采用国家规定的社会折现率。发展中国家通用的社会折现率在10％－15％之间。我国现行社会折现率为12％③价格不同。财务评价国民经济评价按帐面价格或现行国内市场价格，并考虑物价变动因素。如有外汇收支，采用官方汇率。不能直接运用帐面价格或市场价格，而要采用影子价格，或利用国家统一规定的换算系数，对帐面价格进行调整，将财务价值调整为经济价值。不考虑物价变动因素。对外汇收支数额采用影子汇率。④涉及面不同。财务评价国民经济评价涉及面比较窄，仅限于项目和投产后企业的范围。在预测现金流入、支出时，计入税收、利息、折旧，各种财政补贴要计为收入，以项目直接发生的资金流量为准。项目经济评价，不计入税收、利息、折旧、财政补贴，等为费用，它以整个社会的消耗或收益为准具体比较对比表三、经济评价的应用范围根据我国现行做法，经济评价的应用范围分为以下三种：1．先作项目财务评价，然后必须作经济评价①对国计民生产生重要影响的项目。②涉及国民许多部门的重大工业、交通及技改项目。③中外合资经济项目。④涉及产品或原料进出品或替代进品的项目。⑤产品和原料价格明显不合理或国内价与国际价有较大差额的项目。2．只作财务评价，不一定作社会经济评价①投资规模小，产出效益简单的小项目，财务评价的结果已能满足投资决策者要求的，可以不进行社会经济评价。②不涉及产品进出品和外汇平衡的项目。3．先作经济评价，后作财务评价。对一些涉及面广而深远的重大基础设施项目，如地铁、杨浦、南浦大桥，以及特大型工程，如三峡工程，都应先从宏观角度作社会经济评价，确认可行后，再作财务评价。此外进，还矿有一焰些无吗法计果算经向济效蛾益的虹非生脑产性亭项目肾，如文天教卫肯生项兴目，悼政治决军事被上特腐殊要把求的涌项目海，一般疫不进猛行经担济评图价，晴只作苹费用骄效益隆对比耍分析养，在同相似绪社会社效益配的条反件下年，选兆择费协用最忽小的录项目梨立项锡实施贝。第二症节费用轮和收犯益的茶识别这是肉一个穷比较止复杂关的内翅容一、弟费用购和收著益识签别的该基本丧原则收益中就是运对目蕉标的酱贡献晨。费用终就是梢对目糟标的毒负贡挖献。基本移准则究为：财务耽分析以企模业净辜收益贱最大括化为扒目标镜，凡雁是增公加企宏业收歌入的睁就是避财务假收益怜；凡慈是减娃少企扛业收晕入的心就是走财务随费用确。国民绑经济淘分析社会辜资源雀的最谷优配侮置，从幼而使腥国民值收入剧最大亡化为化目标虚，凡衣是增款加国姜民收虽入的均就是鲁国民卸经济撑收益箭，凡校是减旁少国眼民收港入的须就是蓝国民导经济锻费用用。简单泥地概脾括为腰：凡是泽增加谋收入裤的就也是经轨济收筐益凡是洁减少泛收入寸的就点是经辟济费槽用具体削体现梁在两建个方俭面：系统杜边界追踪踏对象1．呀系统关边界（1滨）财务武分析滋：是从豆项目照自身注利益钟出发锐，其晴系统膜分析贫的边脖界就惠是项目畅自身。它绞是以议项目重自身昼作为冠相对赞独立尺的封早闭系狸统。凡是荣流入剖项目销的资古金，壮就是滴财务女收益产（直违接收游益）凡是销流出荡项目闷的资析金，衰就是啊财务泉费用脾（如旧投资波、经出营成恢本）项目截自身收入费用（2抱）经检济分犁析：是从歼国民低经济查的整塌体利蜜益出懂发，茧其系极统分婶析的朵边界坛是整个轧国家。国民你经济没评价倚要考迎察的滔范围狂扩大锋到整测个社霸会，即评读价者设面对琴的是配一个懂开放着性系首统，宿费用拆和效筋益不矩仅发慨生在幅项目陡之内宿，而避且发万生在美项目渡之外专。不仅约需要摊识别罢项目支自身艳的直拉接经奸济效基果(羊内部返效果哑)，帆而且今需要捧识别数项目拨对国且民经迷济其蝇他部泪门和怕单位渗产生帐的间阳接效昌果（敞外部捡效果演）；不仅昼应当置识别判可用毯货币茂计量拾的有萝形效联果，和而且研应当续识别梳难以绿用货矿币计云量的特无形绵效果纷。项目系统遇内的收益惑、费凯用项目萌外的收笛益与继费用整个辛社会拿大系蔑统的粘收益吹与费怠用2．甲追踪磁对象（1蛛）财纱务分边析在席考察婆财务即收益乒和费榆用的描过程纲中，片其追驱踪的餐对象竞是货币。凡是岭由企蚕业（姻项目洪）之嫩外流屡入项像目之龙内的渔货币腾就是胞财务醉收益规。凡是码由企心业（笔项目究）之户内流多出项爆目之将外的枯货币醒就是画财务只费用虾。流出效项目批为费台用货币货币进入槐项目拦内为司收益项纲目（2沿）国题民经啊济分验析以翠实现控资源谣的最霸优配慰置从测而保桶证国毒民收授入最涝大增病长为鞠目标斥，项乡丰目国速民经爪济评逆价以我整个缝社会渐全部学最终殿产品斗的总根和作息为衡森量国上民收贸入增沿长目妨标的牙基本睡依据喂，任何侧导致最最终悬产品追减少丽者即萍为费跨用，任何练导致蝇最终剂产品卫增加廊的都墨是其鸽效益装。通常博只考雅察其边际言变化数量房诚。如果经把项馋目的击全部陪投入跃和产脑出都赞称为资源，项目龄的投入，使隆用资重源，战则会摊因投体入物僚的减病少而红构成疤费用寄；项目纵的产出，则芝会由凶于其刑产出辛物资陵源的江增加启而构短成效师益。凡是减少要社会猜资源的项妹目投罢入都包产生堂国民姿经济费用；凡是增加默社会肆资源的项财目产鄙出都逆产生斗国民链经济收益。二、堡内部往效果贪的识锋别直接故效果直接题费用1．将直接岛效益亦：由项停目本贵身产其生，蚂由其何产出哄物提税供，怎并用爪影子味价格惧计算顽的产片出物辉经济叔价值越。项目植直接页效益项的确漠定，龙分为戚两种凳情况淘：情况盏一如果司拟建俭项目论的产加出物野用以伴增加鸦国内永市场降的供宾应量须，其效证益就醒是国抹内需堡求，组也就云等于杯所增对加的宫消费描者支氏付意盖愿。情况绝二如果僚国内洞市场雁的供挑应量秘不变出，则敞：（1仰）项编目产初出物锈增加非了出乘口量误，其评效益懒为所获洋得的界外汇；（2锹）项锣目产介出物唇减少锻了总预进口吹量，犯即替声代了酷进口火货物丝式，其挺效益退为节约另的外绘汇；（3薪）项套目产邀品物连顶替感了原讲有项娇目的忠生产殃，致零使其域减产甚或停晴产，其效浅益为教原有碗减产趋或停毯产向西社会屡所释械放出般来的健资源，其给价值帽也就嫌等于集这些雷资源临的支香付愿柜意。2．直接微费用色：（1列）含疏义：是指仍国家兴为满螺足项盖目投达入所燃需要壮而付皮出的胀代价逗。即项刻目本俩身所晌直接甲消耗提的有灿用资惧源，催用影子子价也格计皮算的捡经济猴价值惜，即作为项峡目的骡直接抱费用蜻。（2暗）直积接费引用确炉定的匆两种奶情况毯：情况这一：如果宫拟建虚项目胁的投入劳物来忽自国券内供肿应量，即抄增加烈国内相生产添来满皂足拟羽建项传目的裤需求码，其费磨用就度是增摘加国流内生姐产所每消耗牺的资援源价犬值。情况看二：如果国内瞒总供狡应量沸不变，则咐：①项目柏投入医物来冰自国壮外，栗即增圾加进太口来艳满足坡项目誓需求装，其渔费用非就是刘所花国费的专外汇日额；②项目军的投年入物猴本来醒可以住出口朋，为种满足写项目堡需求恨，减甲少了余出口散量，遭其费棵用就通是减盆少的困外汇罩收入巨；（国混际价栏格）③项目工的投伍入物骗本来平用于僚其他炒项目纤，由仓于用京于拟盈建项泪目将饭减少跑对其岗他项吨目的送供应仗，其弓费用野为其锐他项护目因讽此而段减少交的效品益（机智会成宾本），也细就是帐其他园项目孕对该源项目宿投入忌物的别支付谜意愿味。（3粉）实粉际工统作中菠的作农法国民麻经济辉评价侮中，恰直接包费用之和效笑益的爱识别久与计寺量通燃常是忠在财蜻务评悼价的千基础司上进距行的距。一般狂来说通需要箩对财尝务费查用或缓效益算进行条两类弃调整摩：一类瓜是（体价格蹄原因）如果弓某些口投入芒物和涛产出掏物的访市场须价格割与影蹲子价誓格存竿在偏吧差，掉则必任须按守影子略价格锄进行征重新姻估计；二类扣是（委项目该增减）在财义务评就价中器被排威除的筝某些茎费用抬或效璃益，守可能贱需要林补充局进来调，而遥另一合些在地财务关评价拨中已轧考虑倚的费全费用淘或效消益，崇则可饿能要若重新灶根据旧其对然经济践整体捆的性王质进滑行归渠类或胶调整穷。如转喷移支牛付：尽税金滚、利慌息等蹦已算照作费姑用，凯实际纠不是百。三、余外部马效果校的识财别及抄处理1．况外部胁效果较：是指碍项目加对社锤会其欣他部售门生删产间娃接收恩益和叮间接煮费用巾。每个临投资咬项目寇，除猜了会糖产生天与其胁投入斯和产贱出对斜应的棉直接饺费用陷和直忽接收连益外背，还擦会对涉社会刃其他秋部门拔产生胁间接粗费用灿和间异接收恨益。这些营间接底费用鹅和间姑接收葱益统店称项劣目的摄外部狗效果筒。（1让）间米接费仅用：是指麦社会既为项躁目付荡出的楚代价强，而撤项目托本身便不需蛙要支组付的拾那部遥分费悼用。凑或项具目所兽导致洽的社夜会净汪损失狸。在国志民经既济分越析时姓的费窜用，酒应能差反映护整个宴国民踪蝶经济绣意义貌上的坑真正蔑的消虹耗。如：环境妈治理印费用工业脸项目苗产生参的废宰水、收废气室和废僻渣引乱起的灭环境筒污染陕及生锯态平甩衡破飞坏所泰需治理兼的费浴用；配套洗和附及属工页程费济用为新勾建项尘目服知务的配套烘和附酬属工俊程等相蜘关项图目所给需投庄资支伤出和萝其他利费用渣；生活阀福利细及公劫用基逆础设挠施费雨用还包蛮括商怨业、色教育休、文丹化、系卫生彼、住瓜宅和释公共旁建筑倡等生齐活福摇利设脊施，佣以及巨邮政忍、水虾、电火、气芹、道讲路、怠港口系码头息等公用郑基础描设施龟的费励用。费用界包括皂在投辆资之吴内，迅不需固另算环境径治理黑、配垄套和猎附属域工程掘、生色活福多利及吧公用洗基础改设施盗等专用根据怨接受谈服务氏量大妇小分床摊费茎用非专称用如果错这类啦设施专门蔑和全逆部为此证项目耻服务盗，则贯应作龙为该养项目言的组拒成部忙分，慈所有候费用备都包掏括在勉项目报总投做资之爹内，巴就不柱需另雷列计毅算；如果呀这类笑设施不全虹部为该教项目中提供营服务挖，则产应估孤算其暗项目柴外部于费用葡或根垮据服仆务量钟大小容，与尤其他蛮接受誓服务伍的有扒关项咏目分摊建设翁投资哭和经音营费灿用。（2乌）间纠接收介益：是指润项目松为社喇会作听出了吃贡献习，而锹项目表本身阀并未势得益朋的那描部分缎效益潜。是由理于项舰目的袋兴建共和经蜓营，帝使配页套项抓目和胀相关府部门涝因增续加产熄量和我劳务送量而谢获得拾的收津益。如：兴建与大型熟水利寄工程败，除王了发锈电外及，还悄能给歉当地浊农田耽灌溉喊、农纤产品淋加工望业、趴防洪逐、养细渔业漂和旅垂游业迎带来躺好处艳；交通仆运输单建设续项目无对附餐近的她工厂何、居食民、弊商业劝及其每他有短关项联目带姻来的安收益衣等。外部践效益经济泊效益社会挽效益环保蜂效益政治丈效益资源监利用侦效益军事您效益这些页外部道效益洪包括巡寿：有形幼的和透无形钉的、可以庄用货趴币计详量的乱和不枕可计星量的封。但地区光间的石效益秧转移，从领国家理角度裁来说瓣可以不计。2．也外部租效果赵的计棍算外部毒效果筒的计轻算，松首先齿应力荒求明咏确项为目范路围的“边胶界”。一般价情况号下是馅扩大辜项目绝的范凭围，把一笛些相滑互关滤联的纪项目突合在东一起游作为谦“联利合体尖”进隔行评夫价。（环嫌境治细理方堆案）另外贸，采愧用影快子价爽格计扒算效幻玉益和们费用派，在菠很大寻程度扬上使产项目恭的外腔部效酸果在痒项目僚内部险得到会了体顷现。崖因此向，通过矮扩大且计算卖范围提和调靠整价音格两轮步工迈作，肯实际摔上已阶将很瞧多外运部效幼果内楚部化宾了。因此缺，在董国民芝经济殃评价飘中，美既要想考虑再项目扔的外调部效桌果，山又要抛防止驶外部野效果名扩大蚕化。一般想情况伟下，羊需要雨考虑溉下面喇这些币外部盖效果凡。（1芒）工要业项酷目造傲成的优环境婆污染致和生偏态破暴坏，快是一解种间遍接费钉用。一般辛较难仔计量加，除矛根据耽环卫吓部门眨规定征集痛的排污志费计算付外，可以嫩参照折同类忽企业滚所造成连的损毫失来计驼算，至少盛也应膜作出定性的描谁述。（2耽）拟子建项乓目的讯产出涂物大检量出愧口，爽从而瓣导致蹦出口纳价格顽下降学，减蚊少了杀创汇化效益赛，减牵少的镇效益罢可以鸽计为出项目服的负火效益恢，或薄直接灯计为叮该项绪目的奏外部邀费用竖。如果而拟建笑项目伏的产腿出增权了国营内市摔场供恳应量陵，导雷致产挺品价鉴格下偿降，潜可使驰原用等户或岛消费产者从纵中得灿到降旨价的现好处杠。但脂这种烫好处旷一般不应炸计作项女目的悼间接废效益左，因为烛产品厘降价佣将使未原生弱产厂侨的效展益减技少，既即减亦少的螺效益画转移笋给了两用户闯或消银费者筒，从鉴整个渐国民牢经济却的角肝度看板，效答益并鼠未增俘加或衬减少色。（3套）技布术扩捧散效唯果。通常象包括就技术堵培训挽和技口术推配广等批，这吐是一辞种较础为明植显的危技术诞性外劳部效稳果。投资哪兴建战一个盏技术沃先进叹的项龙目，畅会培蕉养和杰造就型大量例的工恒程技厨术人吴员、六管理喇人员胡或技巴术性照较强衰的操瞧作工虾人，肆由于辩人员翁的流涝动和达技术奏的外批流等威最终惩会给担整个期社会厌经济喉的发慕展带股来好辫处。这种裁效果袍通常鼓是隐蔽英的、塑滞后的，絮因而陷是难盆以识输别和掩计量陆的，掏评价净实践婆中大瘦多只远对此危作定性描述译。（4选）“废向前合联”耐的相到邻效风果也可懂称作权对下驼游企清业的严效果颗。这饮主要吸是指护生产进初级孩产品锋的项绿目对意以其安产出症物为延原料汇的经滩济部桨门产挂生的选效果房诚。就项思目评崇价而缎言，如果孟能够躬合理侨确定磁这些滨初级持产品澡的影散子价恰格，作就能亏正确豆计算建这类锈项目敌的的境经济嫂效益死，这烟样就秩不再煤需要仗单独存考虑爪“向勇前联辞”的首效果数了。项目产品企业企业…………企业企业如果阳能够塞合理亡确定喉这些社初级洋产品澡的影疗子价锡格，倍就不漂再需姥要单期独考片虑“赏向前哀联”译的效陷果了泻。（5混）“恒向后碗联”岔的相泄邻效凶果。通常向也称鹿为对诊上游愿企业全的效蝇果。这主钞要是嘱指一仇个项泪目的致建设区会刺浇激那狗些为雀该项辟目提榆供原强材料士或半恶成品喝的经埋济部斩门的连发展老，从赖而引纳起向炒后联洲的效株果。这可柳分为病两种仔情况滨：项目上游企业…第一龟，是项攀目所港用的咐原料纤，原巡寿来国盒内没煮有生瓜产，隙由于疼新项轮目的现建设薯产生肌了国资内需咳求，颜刺激突了原恩材料报工业鞭的发烂展。如果酒其价钢格低耐于进案口价多格，轿显然捆建设米这种遗原材选料生恼产项遵目对蛮国民典经济辜是有滴利的威。就项哀目评霜价而吴言，甩如果遗采用击这种具较低胞的原置材料损价格凳作为您影子节价格俊，客观粒上已临把这习种“敏向后兆联”浙的效假果纳解入到便项目秋的直记接效摘益和圆直接医费用她中去忍了。（因瞧为相清对收秒益增末加了斤）第二可，该项怖目所叠需的全原材概料，猾国内劲原来掀就生财产，熟由于渠项目裁的实金施增精加了梅国内馒需求训，使玩原材绍料生休产企冶业得猫以发娱挥闲脑置的篇生产眉能力卷或使杀其达栗到经拨济规若模，秆从而舱产生虽了新威的效峡益。这种仍效益寇很难沟通过值原材救料价魄格反输映到棋拟建适项目查的效淡益中胸去，勉这样据就构置成了微“向葬后联狂”的摔相邻挽效果岁。在计身算“运前后汇联”亮的外贯部效获果时倚，为剥防止砌外部愧效果泉汁算去的扩嘉大化蹈，带存注意比以下薄两点宜：A，随着茂时间抗的推工移，互如果毫不实医施项姓目，怖其“吉前后发联”侄企业舍的生配产情箱况也葱会由脖于其洲他原樱因而耻发生母变比喉，要香按照有无对比剂的原溉则计寨算“宰前后躺联”串企业济的增劲量效恰果作裹为考继虑拟边建项尿目外纸部效码果的敞依据抱。B，应注诊意其涉他拟尝建项定目是止否也青有类傍似的疤效果是：如委果有持，就岔不应捆把总驰效果咳全部劣归功驾于某绘个拟梁建项档目，捆否则航会引碧起外匆部效桶果的丹重复润计算砖。考虑历了以应上两遵点之历后．叙这种柄“前稼后联剩”的也效果宾相对逐于拟丑建项坝目本庆身的排直接碰效益像来说耕，一歉般是注较小枣的，袭除非灾特殊刷情况盆，一般抬不去霞计算神这种音外部岔效果。（6酱）乘跃数效发果。指新框建项掌目的期实施情，刺熄激了恐对项牙目投敌入物墙的国仗内需威求，倒可以息使原别来闲间置的浑得到顶利用猜，从铜而产拿生一骄种连巨锁性皇的外饱部效效果。以劳腥动力星为例掠，若挨劳动臭力严难重过悲剩，示项目沸的实相施利绳用了砍原来馋闲散跨的劳戏动力震，引问起劳尤动力弃消费糊的增咱加，亦导致屯服务卖行为咱的发旧展，纽奉从而呢引起帆一系累列的都连锁徒效果延。但是陆，在捞满足浇下列饶条件金时才肾能把新这种齐乘数警效果忘归因磁于某扇个具宅体项纯目：①资普源闲移置的那原因临是需告求不愿足，该且除稼实施哑该项台目之须外，芒别无找其他即办法贞来提另高这凝种需捐求。②该因项目骨所使滚用的陷资金椒没有洪机会矿用于制其他钢项目躁；③应创考虑伶整个钻项目誉周期互内这昨种闲蹲置资微源被紫利用坐的情徒况。一般除情况躁下，恳国民拔经济盗评价育中不花考虑假这种使乘数董效果来，只有功在不却发达框地区鸣建项威目时俊，才幻玉有必右要考腐虑。在投货资项脚目的让费用––惹–效益蒸分析医中，易最为跌困难仅的是攻那些盾难以利用货衬币进逃行度此量的咽无形结的效走益和接无形懂费用接的估欧价问蛮题，娱这些贪无形沾效益猜和无时形费浇用称无形枯效果。包含出很多家方面歉的因瞧素，震诸如恩：收入纯分配浆、劳动椅就业债、文化状教育俯、空气票污染没、生态篮平衡术、环境庆绿化释、人身夺安全屯、社会激安全宗等。这些念无形绕效果疑是客番观存剂在的祥，是苏项目辣评价催中需乓要认手真考讲虑的眼，因剖此需搭要进伏行识斗别。当无伸形效舱果是罪项目翠不容纷忽视响的重固要效窃果时顽，项念目经场济评闯价人任员应爪努力兴偿试粘以货版币形扣态计丢量无手形效些果；难以惹货币赖化的常，应兽当尽雄力采颜用非免货币轧单位只的实捞物指鸦标进硬行计括量，如噪隔音分削贝数肥、空皆气的网含硫鲜量、小项目舌的就不业人布数、巡寿受教继育的纲人数介和水羞准等却。对于猜不能测量化孤的无则形效祥果，如城筒建规因划与爪建筑绝物的话美学敌价值号，园客林风哗景和礼文物桂古迹眼效果令等，怜可尽袭量通似过文搁字、辜图表丽的方联式给槽予定上性分沉析。（四短）转勤移支域付这是思国民喉经济握评价梯中需许要调尖整的迫项目脾。下面呆看一巾下转创移支脏付的报含义僻及内推容。1．巡寿含义仅：项目麦与社迅会实薄体之分间发砖生的姿并不壁伴随俩资源忧变动由的纯锈粹货瓣币性居的转既移。它是考货币影的所亡有权董在社驾会内蔑部从稻一个每部门贩转移姑到另仪一个少部门醉，它乳并不驳反映洲国民残收入六的增吴减变贼化。项目闭财务竞分析蚕中，擦某些更财务袭费用继和财苹务收蹦入，边并未富伴随桂资源告的相舟应投界入和息产出趁，不爹影响趣社会跪最终里产品康的增骑减，盲因而那不反雕映国缝民收戏入的抢变化乘。它金们只狸表现绪为资资源的叠支配呀权力励转移杰给项旨目。2．扒转移牌支付厚的类购型（1放）税坏金：包括描增值泽税、久关税索、资谋源税晴、营赏业税碑等。从财居务评鬼价的翠角度烫看，贴税金炭是项希目单数位的纯财务察支出已，从属国家卫财政躲来说膛是一掠项收朗入，叮并不拨是一读种耗吨费。所以橡，不织能计鼓算为乞费用蚂。（2滑）补标贴：补贴弊是一触种货梢币流抖动方浆向与幸税金搏相反却的转锹移支蜜付。包括狐出口斩补贴串、价偏格补洒贴等月。国家性如果黑对某具些产曲品实得行价惊格补礼贴，翼这种笼补贴多虽然构会使蝇国家益财政济收入顿减少袭，同负时，辛它也运会增漏加项仓目的凝财务京收入赚，使端用项随目净伶收益饭增加炎，然哄而国蛾民收芹入并晌未因减此而邀增减穿。从全愁社会典资源喘变化秧的角壶度分弱析，址补贴端既未冠增加厌社会牵资源牧也未裙减少赌社会刺资源王，仅闯仅是帐货币缠在项标目和筹政府傲间的榆转移掌，所身以补阔贴不唐是国倡民经昂济分嗓析中珠的费养用和勾效益巾。（3蜜）折胡旧折旧糕是财联务意辛义上额的生河产成亮本要闸素，非它不国能构育成项誓目国裂民经碧济评绘价中灯的费储用和以效益差。因为泽：在国志民经艘济评承价，福既然纠已把隆资源访投入婚作为螺费用撕，而鼠折旧吹不过娘是投欲资所退形成竿的固柳定资剃产在浪生产程过程躺中价信值转尽移的匠一种跟估价趁和补简偿，战与折授旧对沾应的篮固定厌资产昏原值枯已全丽部包努括在贞投资任的经崭济费渗用之佣中了馋，所功以不壮能再养把折例旧看踢作项历目国毕民经定济评诵价的咸费用圣。即树不作轻扣减偏项。（4膊）国杜内贷镜款及距其还待本付舟息项目天的国悔内贷芽款及植还本朵付息牺也是猾一种楚转移毕支付缩慧。对项德目来晒说，孕从银热行得馒到贷叠款就捏是货惧币流赚入，茎因而架在自胸有资合金的照财务垮评价灯中，引把贷筝款作性为收匪入，隐而还呆本付烛息则养是与基贷款胶相反臣的货银币流辞动，裕因此杯被视史作财罗务支肌出项争。对整有个国倦民经召济来戒说，脱情况黎则不青同。贷款责并没怜有增倍加国下民收即入，还本蛙付息婚也没员有减检少国虹民收哥入，这种约货币钉流动崇过程龄仅仅厚是资洋源支边配权花力的妹转移销，社劝会的突实际陡资源拜并未针发生扒变化第，因早而它宜们不委是国首民经悬济评辨价意嫩义上择效益浪和费摧用，可只是碌一种搬转移牙支付自。对投败资项怒目来塞说，换只有棋当把麦贷款剧和其谷他资绒金用甜于投死资活葡动，功从而健占用云和消谣耗实处际资李源的越时候序，才远发生参真正揪的投近资费绕用。用于岸实际垂的采微购等迹活动鸟。（5反）国趋外贷崇款及耗其还馒本付暴息对于沙利用异国外蚁贷款普的投蔑资项尼目，国外便贷款五构成拔项目买财务拿评价自中的岔效益敌（现勺金流妹入）益项，还本咸付息洞构成抓项目殖财务创评价份中的翁费用完（现撒金流虎出）价项。那么压在项债目的炒国民汤经济感评价工中，遵它们炕又应布当如穴何处悉理呢满？这个粒问题车与国疑外贷的款条话件及妨国民托经济雾评价狂的目矿的有德关。①项川目全句投资访国民醋经济页评价炒。项目未国民程经济除评价矛的目僻的是疾使有计限的赠资源桥得到涛最优帅配置径，因欺此有影必要托对项躬目所望用全肥部资路源的鹊利用影效果慌进行印评价滴，这撇种评雨价就腐是包栋括国饼外贷邻款在要内的数全投荒资国浮民经熊济效判益评资价。如果抚国外娇贷款不是针对评某一罪项目踢的专款蛾专用，允旬许用简于其别他项颈目，果则与张贷款丑对应隶的实启际资犹源虽醋然来岔自国剧外，计但受团贷国付在如腐何有劣效利谦用这危些资振源上劣，面销临着毁与国清内资驼源同默样的臂优化毛配置假任务龄。因此券，在笑项目军的全番投资后国民凶经济旨评价度中，国外将贷款圆与还若本付冶息同井国内叛贷款束与还衰本付弃息一爬样，球既不但作为持效益宵也不精作为搂费用狸，不重出现缴于项嫌目全强投资堡经济坊评价防的现短金流酿量表墙中。因此起，项推目的乖全投侧资经愈济评揉价不稳涉及誓项目们的资肯金筹厚措方额式和德债务漠如何煤偿还惜的问剩题。②项筛目国波内投圈资的欺国民遇经济钞评价爸。项目江的国连民经眉济评佣价是冤以项池目所隐在国掘的经县济利细益为稿出发犁点，区所以牲必须车考察忽国外迈贷款斩及其泳还本渡付息麦对项其目的捞举办振国的炭实际刚影响药，项乌目全脊投资竹经济念效益智的好胞坏，携并不迷能真恒实反邮映受花贷国圈的受映益情挥况，亡若国扯外贷脚款利牌率高挎于项溜目全理投资忆的内孙部收伙益率湾时，特即便削是一到个全塘投资恳经济澡效益欺好的疯项目馆，也跃可能凤由于仗偿还乏国外肉债务形致使危本国僻投资秒效益虫低下誓而得衰不偿竭失。对于肃有国歉外贷朵款的棚投资蛋项目骂，为驶判断蝇其本惭国投谊资资同金的酿盈利寇水平煤，所床以必投须进畅行国网内投限资的址国民武经济乖效益配评价强。在考垃察国内菌投资斯的国民命经济职效益简时，国外袭贷款意味笛着国爸外资饲源流陷入国奴内，航因而雷应把般国外糊贷款页作为收益梦项目；还本数付息意味温国内盘资源木流入洪国外猾，因柏而应承作为费用俘项目宅。贷款还款③如桂果国连外贷杆款只弱针对退某一星特定悄项目带，若广不上孔该项凶目就揪得不密到这剂项贷持款，谊此时廉便不集需要追进行霸项目脖的全查投资机经济竿评价奖，可魔只进漆行国创内投暴资的丘经济喊评价她。因为坏：全投院资经益济评选价的蛋目的称在于膨对包圣括国诉外贷菜款在毒内的祸全部赌资源案多种高用途或进行赖比较吃选优划。既减然国园外贷纲款已矩限定抽专用促，别盯无其卵他选苏择，桂因此蔬，也就溉没有荐必要存对其匹利用冰效果佛进行欲评价狡了。综上确所述纲，对汪于利帖用国确外贷雨款投班资项素目，魔其国将民经撒济评拥价应睬以国内简投资黄经济船评价为主颜，在倦这种赞评价停中，牵国外准贷款融及其膊还本舱付息斧分别轿作为域效益澡和费心用。如果不是控指定随项目的国政外贷深款，扔则还先应进冶行项吨目的模全投仙资经规济评证价，鲜在全障投资牧评价对中，粗国外裁贷款来及其究还本且付既茶不作米为效廉益也友不作凝为费坟用，指定间项目的国拼外贷属款，完可只浆进行裹国内烘投资锅经济叉评价漫。第三戏节细国帜民经剧济评怎价的绸参数一、唉影子浩价格影子钳价格速又称热最优侦计划小价格坑、计著算价打格、级效率臭价格局等。影子调价格扬的概槐念是徒本世简纪三轿十年夸代末反、四弯十年初代初聪由荷闹兰数比理经脑济学瓣、计暴量经泰济学鞠创始境人之诞詹恩敬．丁顿伯根泥和苏软联数凡学家毯、经同济学朝家、疤诺贝绸尔经绪济学妙奖获铃得者冷康特狼罗维镇奇分汗别提扛出来称的。1．驶含义笛：影子炉价格颤是指遗当社给会经婚济处拼某种捉最优疯状态央时，潮能够笋反映葬社会蓄劳动践的消亡耗，半资源伞稀缺洽程度跟和最移终产汤品需岸求情内况的赴价格裂。也就悔是说逃：影率子价苦格是稿人为升确定袄的、植比交利换价周格更嫩为合架理的误价格妙。这里特所说肿的“略合理废”的掀标志姥，从定壮价原凉则来辰看，壁应该亡更好狱地反开映产渣品的秆价值械，反痒映市洁场供篇求状症况，爱反映莲资源立稀缺疲程度望；从价篮格产单出的瓜效果婚来看锈，应颂该能典使资晨源配皇置向热优化何的方蚁向发籍展。2．端影子欧价格顽的特柴征(挽4个宋特征供)（1石）由慨于影鲜子价盖格是盒资源旗得到右最优和配置俗和利斯用时杆的价液格，乌所以畏影子菠价格霉反映破各种亭生产岔资源甜的稀腿缺程惕度。某种黑资源瓜的影拆子价祖格越廉高，盗就表册明该挡种资惰源短仁缺程似度越柳严重魂。通常妥短线负产品技的影惜子价筑格较昼高，长线介产品山的影吗子价怀格趋晓于零趁。（2县）按仍照市踩场竞尤争理晒论，偿在完快全自子由竞线争条龟件下性，供病求因降素的声自发行调节幻玉可使威生产坝资源葵得合子理配轧置，牲从而昏形成嘉均衡党价格奥。因此骨，影子居价格妈是同鉴市场她自由走竞争麻的均款衡价辟格相圆一致联的。即，在完践全竞黑争的膏条件彼下，吊各种照资源听在长负期趋呜势中既的市拉场价搏格就办是它犁们的垒影子层价格孔。（3艘）根挠据资坛源配压置理泽论，事生产蜻者可恋根据沾影子娃价格巧来增烂减资锅源的校数量裹，以洋获得猛更大芽的收肯益。因此谷，资震源的般影子旬价格坛，反神映该疯资源怠的边臭际生温产力稍，即在山其他母资源挨投入持量保栏持不角变的译条件县下，沙该资寻源投砖入量狼每增彩加一御个单虹位所赶带来蜻的总鸭收益耍的增想加量巧，或者始是社渗会总验收益凭对某登种产脸品或观资源追的一照阶偏退导数埋。各种谜资源锁的稀稠缺程示度是毙不同炒的，天且随题着生箱产力躲的发营展，壮种资暮源的去增加惰是或宜消耗裳量也扶不同因。资源乓越增乖加，辉其影窗子价慨格越们趋向躬下降挨；资源探越稀嚷缺，小则其下影子昂价格软越上永升。较稀胡缺的渔资源鲁，每肆增加唤一单死位，轧可增谨加较粘多的艺收益绕，其先影子瓜价格借也较都高。稀缺季性较夏小的饱资源巴，增艇加投给入量任所增史加的票收益谋较少厅，当惩资源肠增加葛到过重剩地孩步，净其影亩子价撑格为始零，非这意赤味着店再增粮加投柄入收延益也毫不增贞加。（4雨）影最子价劣格与尝机会粱成本评在含闸义上胶是一胳致的自。一般看而言吨，项肢目投速入品钟的影资子价课格就故是它壶的机秘会成鞋本––愤––资源此用于榜国民辈经济泄其他懒用途条时的抱边际尼产出必价值乞，即半资源乔用于瞧该项团目而火不能鞭用于警其他祥用途决时所棵放弃锤的边转际收絮益。项目紫产出古品的贞影子宫价格虑就是睡用户科的支蛮付意粥愿––乡丰––用户身为取功得该浇产品旗所愿夫意支榴付的分价格走。3．哗国民铃经济托评价邮采用披影子振价格某的必鸽要性对投赴资项恼目进择行国脸民经摄济评奋价，核其目智的是击考察觉投资纲项目锹为国颜民经储济做碍出多垄大贡毒献(疗效益谦)和苗国民灾经济哗为项标目付栽出多债少代办价(劣费用凶)。这里能的效跨益和缓费用膏是用渡价格劫来计挎算的护。如果趣价格岩合理筹，也身就是乎价格选能够肠真实岩地衡样量投向资项影目的戒效益元与费馅用，页那么鼓投资徒项目莲的国挡民经钳济评绵价就盲能够屯正确抬指导悲投资也决策幻玉，使页有限北的资恳源得旨到合栽理的捎配置千。反之皆，如皇果价魔格扭搏曲，抹即对铅效益央和费森用的员衡量虚失实煤，就谢会导雨致错洗误的爆投资钥决策金，造所成资释源浪既费。在实齐际经粒济生告活中释、往彼往存圣在着廉价格双扭曲富现象野，价泽格既果不反饰映价络值，按也不竖反映睬供求特状况斥，造谅成价漆格扭弓曲的伐原因谷很多诉，通货切膨胀幻玉、外汇密短缺踩、劳动衬力过爆剩、过度惠保护菊本国枪工业帽、产业莫结构派不合堤理、价格利、工色资及搬进出鄙口管棕制等均可香导致刮价格歌失真卖。为了叼正确神计算倒，原维则上刚利用截影子踏价格须，为了广简化倡计算株，在杀不影庸响评辩价结哀论的限前提保下，可只附对其轻价值卵在效旬益或轨费用焰中占插比重虚较大具，或者牛国内乌价格蹄明显货不合爆理的铃产出膨物或守投入适物使协用影糠子价这格。4．胁影子辰价格托的寻伪求思柏路从理企论上块讲，技影子押价格强可以稀通过逼线性俩规划遗模型吹求得择，但计荣算十叼分困洲难，穿在技灯术上齐很难榨办到迎。更些何况谈，科冷学技启术日共新月坐异，拆世界斜市场艺干变护万化拦。产冻品、燥资源寻间的还函数咐关系狠在不赚断变精化，题这意递味着震影子启价格皱要经重常性妇地进盟行修聪正，深因而盗在时掘间上匠不允纱许采怕用这榆种方殃法。在实战际建仙设项五目国统民经邮济评笔价中谈，通便常是祝采用着一种轮间接书办法哈，即膀对影卡子价拜格进锣行某盆种有纹根据勿的估挤计。根据裳西方恶经济词学的奇观点许，完全挎市场械下，资源维也会匙趋向灭合理赌分配裹，此臣时资他源的时市场拉价格随比较问接近笨于它幸的实指际经谈济价撑值。宅即这昂时市凶场价趴格能窗够近套似地铅代替瓶影子检价格篇。完全界市场钳下，术市场材价格伶影子压价格但是贡如果宅仅就债某个速具体摩国家未而言烂，由沸于各备种行杏政的给、非坡行政血的人龟为干险扰，梅纯粹器的自那由竞约争被辛破坏股，西抓方经优济学动理论跪中的步平均辈利润应率的厕实现萄往往励会受淡到阻扣碍，因此腐，某陕一国汁家内伤的市尖场价探格不林能作吸为影拒子价役格来连使用辱。尽管破如此狗，如捐果超僚出某述一国栽度，什从国熔际市汇场的搬角度奏来分祸析，把人为浴的干恶扰尽渠管存液在，沟但是盲相对林某一矿国家蜡内部既会少茎些。因此旱，在某派些情余况下秘可以浩用国营际市裙场价忆格近沈似地谅替代日影子锁价格贱。如果嚼再进瓣一步饰分析勒：社妥会产妄品可定以分涛成两箱大类敲。中间笨产品具有创多种首可选熔用途惠，因链此，建它们雪的影党子价布格可辞以用机会升成本或相郑同的边际傲产出价值帮来表情示；最终越消费歉品没有铃可选高的别甚种用赞途，翅影子招价格震无法吧用机唤会成麻本或寄边际接产出醉价值致来表胆示，号只能稠以其使用乔价值的原拆则来口表示策他的格实际旁经济娃价值略。亦泥即以果用户肥的“支付叫意愿”，练作为脱最终序消费辽品的乓影子心价格佛。二、巴影子卸价格余的确凭定外汇土地劳力物资1．绩外汇千的影有子价家格––格––影子服汇率（1浆）影娃子汇冰率的赔含义弓及作们用A．撕影子纱汇率是指挥两国字货币延实际葱购买忧力的府比价贸关系艘，是竞把单时位外摄币换彼算成季人民券币的编真实毒价值芬（外赌汇的尘影子窃价格勺）。它是便相对报于官搭方汇棕率而随言，熊在没自有干永预的粉自由现市场剪上正勒常存失在的计汇率推。B．峡作用在项汁目国咱民经酷济评茶价中警用影迹子汇候率进四行外幅币与版人民款币之俩间的访换算小。一般珠发展对中国旨家都拦存在叨着外置汇短吓缺，做政府潜对外眨汇实多施不所同程销度的容管理歼，低粉估外谨汇的从价值简，所督以官糕方汇必率往弄往不偶能反歼映外首汇的伍真实红价值晒，因此亏，在姥对项依目进胡行国选民经蒸济评陡价时泄，必绩须采凑用影微子汇句率。（2映）影惊子汇线率换怒算系扔数影子絮汇率傻换算最系数得：是影淹子汇笛率与夕官方脸汇率述（或笛国家刃外汇狠牌价舞）的膏比值采系数虹。影子颈汇率黑＝官飘方汇巨率×怜（1狡＋外旨汇溢惹价）影子役汇率蜂换算姨系数汗＝影河子汇计率／佳官方欢汇率中国使人民帆银行狸于1倒99套4年黑1月酸1日扛实行协了人译民币责汇率秘并轨地，并捏轨后敞的人最民币牢汇率关实行冰以市读场供慢求为脊基础卸的、筋单一彻的、爬有管滔理的改浮动桑制，肌由中肤国人青民银剥行根活据前涌一日多银行拴间外来汇交纯易市亡场形脑成的姜价格遥，并虽参考梁国际娱外汇排市场敲变化稻，同数时公粘布人惩民币唇对其蜻他主姓要货痒币的家汇率答。因此悉，这合次外朝汇管忆理体天制改茅革表筛示着挺全国拖统一勤的银唤行间聪外汇蠢交易辰市场粒的建倾立；诉并且蒜外汇印管理端由固禁定汇蜂率制老走向挽浮动名汇率减制。在浮怕动汇报率下登，影势子汇瓣率以愿市场绵汇率话为主抖，不故再另蜻行测糠算。2．越资金隆的影擦子价耻格––醒––社会湾折现嘉率（遗影子盗利率呢）（1粒）社扩会折旗现率蹦的概凶念社会孝折现柏率是光社会刑对资渐金机绕会成惩本和椅资金航时间旗价值垃的估沃量。它是录项目润国民亦经济党评价万中的国家荐基准秧投资苏收益裕率，也悠是从悬社会警经济邻整体洁出发呈来评俭价项赖目经刃济合级理性泰用来跃计算钟经济炮净现包值的扩折现呢率。对以泳优化诸配置夺资源荐为目娘的的射国民舟经济艇分析干来说螺，社适会折罪现率扒是从呈整个础国民拾经济弱角度闹对资跑金的侮边际扎投资折内部怪收益酱率估渔量。是投酒资项园目经鼓济可必行性辜的主冻要判辱别依伶据。因为泉社会瞎折现敏率的箩取值策实质蒸上反钢映的巷是国眯家希饶望投焰资项轰目获打得的最低欧期望斑盈利较率，一绒个项停目是愈否可槽行首惠先看云其是败否能惰达到汽或超赢过这唉一期假望盈末利水公平。所以拴，社提会折慢现率席通常羡也是洒经济叶内部粘收益斤率的浇比较李基准辞值，从这探个意仙义上看讲，影社会骗折现鞋率起易着国制家计液划部恢门在熔建设菊资金捷分配足上的背“截悲止”冠利率圾的作倦用，即内凑部收孩益率狼低于们社会监折现词率的管项目边将不亲再予也以安手排。资金平投入持在一盒个项吉目，稻这些无资金卫就不盒能再抹用于先国民夺经济沾的其萍他方围面，畅就失己去了趴这些竖资金妇用于卫其他债方面火所能紫获得堵的盈怜利，赏这失执去的已盈利俊就是吩项目刃使用追资金凡的代期价––独––资金猪的机摇会成词本。资金射的机肝会成察本，拦又称袖资金亭的影吸子价戴格，毛单位虏资金轧的影鼓子价溪格就立是影俭子利赞率。因此睛，国作民经左济分哭析中得所用守的社定会折浩现率摩就是敏资金获的影功子利弃率。在社指会用脸于投惠资的渣资金味有一砌定限辽额的侍情况膏下，若按及照投斥资内学部收留益率屡从大姑到小损的顺昨序选剪择项款目，那么养，由瓦于资鸟金有妻限，征而被市首先应拒绝疯的项犹目的玩内部伤收益炎率（迫即边畜际项植目的鸡投资循内部各收益僚率）蕉，就肃是那时些拟巧建项析目使黑用资贼金的密机会款成本贤。凡是显小于限这一风机会盼成本放的项质目都弹被拒震绝，钟这样费就能职保证乐投资万得到盾合理劣配置块和有监效利断用。采用祥适当洋的社岔会折约现率完进行捕建筑钉项目扑国家雨经济光评价偿，有看助于判合理育使用亭建设贤资金敲，引削导投悠资方塌向，酒调控呆投资糖规模睬，促暴进资猜金在责短期贿与长蔬期之归间的破合理代配置约。（2堵）社减会折务现率箭的确伸定①用凳项目量排队搬的方男法测苹定社序会折泼旧率怜。（傻只有巷理论侦意义得，没启有实孤际意残义）②根捷据现疏行价写格下宪的投恒资收钱益率拐统计脚数据偶推测蓄社会蔽折现忧率。这是控根据惧投资劣收益辣率统弃计值执推测总社会滚折现喉率的堪方法外，是乡丰利用鸽一些仇公开纷发表绒的统文计资南料，思用一汇种简研化的遵模型催推测庙我国拿平均被投资殃收益尝率和恒边际帅投资输收益及率，赏从而兄估计烧社会冰折现坚率的浸取值慨。模型期如下卧：假定求全国胞工业病建设萌项目滨的平观均建朝设期嫌为M讯年，浅投资深在M土年中啦平均贞分配册，项坊目建治成后丹的平足均生该产期挥为N荐年。忌设全厘国工惩业建猴设项仓目的肥平均它投资裁收益真为i袭，i脖由下揪列公膏式决个定：式中茎：B––年利讨税总下额D––年折我旧总早额K––总投斯资M––工业医项目迈平均摧建设拆期N––工业草项目板平均吵生产脉期i––平均尚投资葡收益敌率模型烈中的碎B、王D、逃K等拳数据床可由护现有吐统计滩资料型中查罩到。党由方兼程求蜻解i隆时,棍需用役类似僚求解模内部流收益婶率的纠线性距内插香法。③典总型抽葬样测贡算社左会折族现率愤。这种参方法抗是从坐现有换的投扁资收只益水哀平出败发，系通过灶解剖皱一批查已经昼实现摘的典镇型项宿目来谋测算变一个喇近似时的社兽会折特现率碧值。其具集体作驳法是做：第一铸，从作各部好门挑币选一牢批近躺期上织马并柴投入班运行必的有周代表茧性的猴项目绿；第二汪，根照据原纠来可股行性铜研究先的数馋据和谷实际惯运行诊后的脆资料钩加以尤汇集怜整理卸，并踢作适洽当调先整后捡再按票统一容的影怎子价砍格、耽影子鸦工资凭等分蜜别重僵新计半算各滋项目宽的净凯现金烟流量在；第三裹，从循低到糠高，衣用不减同的驱折现煮率进随行折益现，恒直到删其中想有一感个项秤目的哨净现醒值恰收好等碍于零雾时为写止。（为详零的狸项目印盈利沃水平锄最低毛）如果毛承认昏这批武项目银的上领马都谨是合绵理的龙话，彻则此捎时的刺折现君率就喜可用镜为社梅会折担旧现翅率的诉近似挺值。④国饮际借饼贷利宪率与盲社会皆折现勒率。虽然顾以国故际借浓贷利也率来贡作为纷社会焦折现改率所宽要求顺的条袖件过创于苛沈刻，砍世界才上的血发展兼中国浪家很匹少能痛够实任现完倦全的订对外嫌开放翼型经农济，即国脆际资厅本可云以毫妻无困促难地狗自由伴流进盯流出急，外庆汇可愁自由棋兑换寨。但是定，国距际借容贷利依率对国于社芦会折日现率并的取煮值依溉然可带以有营一定束的影笨响。第一森，在墙完全冲开放笑型经躺济中报，社推会折摘现率千接近欧国际暖借贷丧利率握。在国享际资批本可拨以自友由地堪流入越和流考出，酸外汇立可以绑自由淡兑换粉的条专件下蔑，国聋家的林资金面机会父成本堡应该浙接近析国际土借贷舍利率祥。第二悦，国然际借胳贷利罚率在罪大多浮数发袍展中膊国家秃可作