2022-2023年期货从业资格之期货投资分析强化训练试卷A卷附答案

2022-2023年期货从业资格之期货投资分析强化训练试卷A卷附答案

单选题（共50题）1、程序化交易一般的回测流程是（）。A.样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证B.绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证C.样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证D.样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估【答案】A2、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金【答案】A3、一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值()。A.上涨20.4％B.下跌20.4％C.上涨18.6％D.下跌18.6％【答案】A4、根据下面资料，回答91-93题A.410B.415C.418D.420【答案】B5、某互换利率协议中，固定利率为7.00%，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A.6.00%B.6.01%C.6.02%D.6.03%【答案】C6、某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（）。（参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=（被套期保值债券的修正久期×债券组合价值）／（CTD修正久期×期货合约价值））A.做多国债期货合约56张B.做空国债期货合约98张C.做多国债期货合约98张D.做空国债期货合约56张【答案】D7、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对筹的资产组合初始国债组合的市场价值。A.卖出5手国债期货B.卖出l0手国债期货C.买入手数=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.买入10手国债期货【答案】C8、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（）。A.（豆粕价格＋豆油价格）×出油率－大豆价格B.豆粕价格×出粕率+豆油价格×出油率-大豆价格C.（豆粕价格＋豆油价格）×出粕率－大豆价格D.豆粕价格×出油率－豆油价格×出油率－大豆价格【答案】B9、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。现货市场损益（）元。A.-509300B.509300C.508300D.-508300【答案】D10、出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。（）A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值【答案】A11、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。A.1B.2C.3D.5【答案】D12、经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（）。A.存在长期稳定的非线性均衡关系B.存在长期稳定的线性均衡关系C.存在短期确定的线性均衡关系D.存在短期确定的非线性均衡关系【答案】B13、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)／2B.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／期货头寸对等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／初始国债组合的市场价值【答案】D14、（）期权存在牵制风险。A.实值B.虚值C.平值D.都有可能【答案】C15、下列关于购买力平价理论说法正确的是()。A.是最为基础的汇率决定理论之一B.其基本思想是，价格水平取决于汇率C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较D.取决于两国货币购买力的比较【答案】A16、ISM采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理协会在每月第（）个工作日定期发布的一项经济领先指标。A.1B.2C.8D.15【答案】A17、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.负和交易【答案】B18、下列市场中，在（）更有可能赚取超额收益。A.成熟的大盘股市场B.成熟的债券市场C.创业板市场D.投资者众多的股票市场【答案】C19、若美国某银行在三个月后应向甲公司支付100万英镑，同时，在一个月后又将收到乙公司另一笔100万英镑的收入，此时，外汇市场汇率如下：A.0.0218美元B.0.0102美元C.0.0116美元D.0.032美元【答案】C20、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为6，预计未来利率下降，因此通过购买200手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为105元，久期为4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（）A.7B.6C.5D.4【答案】A21、出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。（）A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值【答案】A22、美元指数（USDX）是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元兑（）货币的汇率变化程度。A.个别B.ICE指数C.资产组合D.一篮子【答案】D23、（）是将10%的资金放空股指期货，将90％的资金持有现货头寸。形成零头寸。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A24、企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸，其中出售现有的互换合约相当于（）。A.反向交易锁仓B.期货交易里的平仓C.提前协议平仓D.交割【答案】B25、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。A.敬感性分析B.在险价值C.压力测试D.情景分析【答案】C26、在我国，季度GDP初步核算数据在季后（）天左右公布，初步核实数据在季后（）天左右公布。A.15；45B.20；30C.15；25D.30；45【答案】A27、5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸，卖出价位为4632.8点，β值为1。据此回答以下两题。A.178B.153C.141D.120【答案】C28、（）导致场外期权市场透明度较低。A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方C.种类不够多D.买卖双方不够了解【答案】A29、已知变量X和Y的协方差为一40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01【答案】B30、将依次上升的波动低点连成一条直线，得到()。A.轨道线B.压力线C.上升趋势线D.下降趋势线【答案】C31、以下哪一项属于影响期货价格的宏观经济指标巾的总量经济指标？()A.新屋开工和营建许可B.零售销售C.工业增加值D.财政收入【答案】C32、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C33、定量分析一般遵循的步骤，其中顺序正确的选项是（）。A.①②③④B.③②④⑥C.③①④②D.⑤⑥④①【答案】C34、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格()A.上涨B.下跌C.不变D.没有影响【答案】A35、根据下面资料，回答89-90题A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B36、美联储对美元加息的政策，短期内将导致（）。A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱【答案】C37、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”A.期末库存与当期消费量B.期初库存与当期消费量C.当期消费量与期末库存D.当期消费量与期初库存【答案】A38、大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?（）A.国债价格下降B.CPI、PPI走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C39、核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是（）。A.前两项数据剔除了食品和能源成分B.前两项数据增添了能源成分C.前两项数据剔除了交通和通信成分D.前两项数据增添了娱乐业成分【答案】A40、技术分析中，波浪理论是由()提出的。A.索罗斯B.菲被纳奇C.艾略特D.道琼斯【答案】C41、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2B.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）C.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／期货头寸对等的资产组合价值D.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／初始国债组合的市场价值【答案】D42、（）国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收益情形。A.长期B.短期C.中长期D.中期【答案】C43、技术分析中，波浪理论是由()提出的。A.索罗斯B.菲被纳奇C.艾略特D.道琼斯【答案】C44、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元／吨。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B45、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金。获得资本利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元，1.013，当时沪深300指数为2800点（忽略交易成本和税收)。6个月后指数为3500点，那么该公司收益是（）。A.51211万元B.1211万元C.50000万元D.48789万元【答案】A46、保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其中的债券可以看作是（）。A.附息债券B.零息债券C.定期债券D.永续债券【答案】B47、汇率具有（）表示的特点。A.双向B.单项C.正向D.反向【答案】A48、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B49、假设对于某回归方程，计算机输出的部分结果如下表所示。表回归方程输出结果根据上表，下列说法错误的是（）。A.对应的t统计量为14.12166B.0＝2213.051C.1＝0.944410D.接受原假设H0：β1＝0【答案】D50、（）不属于"保险+期货"运作中主要涉及的主体。A.期货经营机构B.投保主体C.中介机构D.保险公司【答案】C多选题（共20题）1、某企业利用铜期货进行买人套期保值，下列情形中能实现净盈利的情形有（）。（不计手续费等费用）A.基差从400元/吨变为350元/吨B.基差从-400元/吨变为-600元/吨C.基差从-200元/吨变为200元/吨D.基差从-200元/吨变为-450元/吨【答案】ABD2、从敏感性分析的角度来看，如果一家金融机构做空了零息债券，同时也做空了普通欧式看涨期权，那么其金融资产的风险因子主要包括（）。A.利率B.指数价格C.波动率D.汇率【答案】ABC3、期权风险度量指标包括（）指标。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】ABCD4、对于较复杂的金融资产组合，敏感性分析具有局限性是因为（）。A.风险因子往往不止一个B.风险因子之间具有一定的相关性C.需要引入多维风险测量方法D.传统的敏感性分析只能采用线性近似【答案】ABD5、农产品的季节性波动规律包括（）。A.消费旺季价格相对低位B.供应旺季价格相对高位C.供应淡季价格相对高位D.消费淡季价格相对低位【答案】CD6、关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（）。?A.轨道由趋势线及其平行线组成B.轨道由支撑线和压力线组成C.轨道线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用D.轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱【答案】ACD7、一个国家的经济目标主要包括（）。A.经济增长B.物价稳定C.充分就业D.国际收支平衡【答案】ABCD8、技术分析理论包括（）。?A.随机漫步理论B.切线理论C.相反理论D.道氏理论【答案】BCD9、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值【答案】AD10、下列关于无套利定价理论的说法正确的有（）。A.无套利市场上，如果两种金融资产互为复制，则当前的价格必相同B.无套利市场上，两种金融资产未来的现金流完全相同，若两项资产的价格存在差异，则存在套利机会C.若存在套利机会，获取无风险收益的方法有“高卖低买”或“低买高卖”D.若市场有效率，市场价格会由于套利行为做出调整，最终达到无套利价格【答案】ABCD11、储备企业的套期保值操作主要分为（）。A.轮出保值B.轮入保值C.卖出保值D.买入保值【答案】AB12、信用违约互换价格确定与（）因素有关。?A.参考实体的违约概率B.合约期限C.违约回收率D.市场利率【答案】AC13、平值期权在临近到期时，期权的Delta会发生急剧变化，原因是（）。A.难以在收盘前确定期权将会以虚值或实值到期B.用其他工具对冲时需要多少头寸不确定C.所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地波动D.对冲头寸频繁而大量的调整【答案