现金流量的构成分析

现金流量的构成§1现金流量的构成一、现金流量(CashFlow)1、概念工业生产活动的考察两个方面物质形态(工具、设备、能耗产品)与贷币形态(资金投入、成本收入)。技术经济分析中，把各时点上实际发生的以贷币形式体现的资金流出或资金流入称为现金流量。第一页，共九十四页。流出系统的现金称为现金流出。(CO)流入系统的现金称为现金流入。(CI)现金流入与流出之差称为净现金流量。（NCF）一般工业活动由投资、成本、销售收入、税金和利润等经济量是构成经济系统现金流量的基本要素。第二页，共九十四页。2、注意点1）前提：针对特定系统；2）货币形式：现金或其他货币支付形态3）时间序列3、构成投资、成本、销售收入、税金第三页，共九十四页。二、投资（Investment）（一）概念1、广义：人们的一种有目的的经济行为，既以一定的资源投入某项计划，以获取所期望的报酬。2、狭义：人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产目标而预先垫支的资金。第四页，共九十四页。（二）构成————建设投资、生产经营所需流动资金。1、建设投资（1）构成固定资产购建费用、无形资产获取费用、开办费、预备费。第五页，共九十四页。建设投资固定资产购建费用无形资产获取费开办费(递延资产)预备费用建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用场地使用权获取费工业产权及专有技术获取费其他无形资产获取费用咨询调查费人员培训费其他筹建费基本预备费涨价预备费图1工业建设项目投资构成图第六页，共九十四页。（2）建设投资形成资产价值1）固定资产①固定资产原值：在会计核算中，购建固定资产的实际流出(含建设期贷款利息、外币借款汇总差额及固定资产投资方向调节税)，即为固定资产的原始价值。第七页，共九十四页。②固定资产折旧：工业项目投入运营之后，固定资产在使用过程中会逐渐磨损和贬值，其价值逐步转移到产品中去，伴随固定资产损耗发生的价值转移称为折旧（进成本)。第八页，共九十四页。③固定资产净值：固定资产使用一般时间后，其原值扣除累计的折旧费总额。④期末残值：工业项目寿命期结束时，固定资产的残余价值，它是一项在期末可回收的现金流入。第九页，共九十四页。2）无形资产、递延资产原值、摊销费

第十页，共九十四页。2、流动资金（1）概念在工业项目投产前预先垫付，在投产后的生产经营过程中用于购买原材料、燃料动力，备品备件，支付工资和其他费用，以半成品，产成品和其他存贷占用的周转资金。第十一页，共九十四页。（2）构成存货、现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项。第十二页，共九十四页。流动资产存货材料燃料低值易耗品包装物在产品半成品产成品外购商品协作件现金及各种存款短期投资应收及预付款项图2流动资产构成图第十三页，共九十四页。（3）特点整个项目寿命期内，流动资金始终被占用且周而复始地流动，到项目寿命期结束时，全部流动资金退出生产和能通，以货币资金形式回收。第十四页，共九十四页。三、费用（一）概念、构成及特点1、概念费用：企业在生产中发生的各项耗费。成本：企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用。第十五页，共九十四页。总费用直接费用制造费用期间费用

第十六页，共九十四页。直接费用：直接材料费用、直接工资、其他直接费用直接材料费用：生产中用来形成产品主要部分的材料;直接工资：产品生产过程中直接对材料加工→产品人员的工资PetroChina中东部地区1.5～1.8万元/人·年。其他直接费用：中石化、PetroChina

2.36～2.55万元/人·年第十七页，共九十四页。制造费用为组织和管理生产所发生的各项间接费用，包括生产单位(车间或分厂)管理人员工资、工人工资总额14%职工福利费、折旧费、修理费及其他制造费用(办公、差旅、劳保费等)。(相应的直接费用、与其制造费用)→产品生产成本已销售产品的生产成本，称为商品销售成本。

第十八页，共九十四页。期间费用销售费用管理费用财务费用第十九页，共九十四页。销售费用：商品销售过程中发生的费用，运输、装卸、包装、保险、差旅、广告、专设营销人员工资福利等。管理费用：企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用。财务费用：企业在筹集资金与财务活动中发生的费用，利息支出、汇兑净损失、银行手续费。第二十页，共九十四页。一般费用1)材料(原材料、辅料、半成品、包装物、备件、低耗品等)2)燃料3)动力4)工资+福利费5)折旧6)摊销7)利息支出8)修理9)其他第二十一页，共九十四页。石油开发，以前17种，现在15种。按成本项目划分，包括：材料、燃料、动力、生产工人工资、职工福利费、驱油物注入费、井下作业费、测井试井费、维护及修理费、稠油热采费、轻烃回收费、油气处理费、运输费、其它直接费、厂矿管理费等。取消了油田建设维护费和储量有偿使用费第二十二页，共九十四页。3、特点（1）不确定性（2）计量对象第二十三页，共九十四页。（二）折旧、摊销1、折旧方法年限平均法(直线法）、工作量(或产量)法、加速折旧法(多种,常用双倍余额、年数总和法）第二十四页，共九十四页。2、直线折旧法——使用最广泛（1）计算公式1）年折旧额=（原值－净残值）/折旧年限预计净残值：折旧年限终了时的残值减清理费用后的余额。2）年折旧额=固定资产原值×年折旧率年折旧率=（1－预计净残值率）/折旧年限×100%第二十五页，共九十四页。3）特点:每年折旧额相等例：一台机床原值4万元，使用年限5年，净残值1000元，直线折旧，求年折旧额。年折旧额=（40000-1000）/5=7800元D1=D5=0.78万元第二十六页，共九十四页。3、工作量法1）计算公式单位工作量折旧额=（固定资产原值-净残值）/预计使用年限内可完成的工作量

年折旧额=单位工作量折旧额*年实际完成的工作量第二十七页，共九十四页。2）特点使用年限内每年的单位折旧额不变，年折旧额随年实际工作量而变第二十八页，共九十四页。4、双倍余额递减法1）计算公式年折旧率=2/折旧年限×100%年折旧额=年初固定资产账面净值×年折旧率

在折旧年限到期前2年内

年折旧额=（年初固定资产账面净值-净残值）/2

第二十九页，共九十四页。例：一台机床原值4万元，预计残值1000元，预用5年，用双倍余额递减法计算折旧，求年折旧率、年折旧额。年折旧率：2/5×100%=40%No.1年：4万×40%=1.6万元No.2年：(4-1.6)×40%=0.96万元No.3年：(4-1.6-0.96)×40%=0.576万元No.4年、No.5年：[4-1.6-0.96-0.576-0.1]/2=0.382万第三十页，共九十四页。2）特点折旧年限初期年折旧额大，后期年折旧额小，最后两年相同。第三十一页，共九十四页。5、年数总和法1）计算公式年折旧率=（折旧年限-已使用年限）/[折旧年限×(折旧年限+1)÷2]×100%年折旧额=（原值-净残值）*当年折旧率

第三十二页，共九十四页。上例：G.C.净值=4-0.1=3.9万年数总和：5(5+1)/2=15年2）特点年折旧率和年折旧额都逐年减少。第三十三页，共九十四页。6、折旧方法比较总结：在折旧期限内，折旧总额是相同的。只是计提折旧的时间段不同。一般来说加速折旧有利于企业的发展；无形资产：10年平均摊销递延资产：5年平均摊销摊销与折旧性质相同。CASHFLOW分析时：折旧与摊销既不属于现金流入也不属于现金流出。第三十四页，共九十四页。四、销售收入、税金（一）销售收入TR=Q·P销售商品、提供劳务的货币收入。属于现金流入。销售收入与总产值有别。第三十五页，共九十四页。（二）税金估算1、税收基本概念1）概念税收国家为了实现其职能、凭借政治权力，按法律规定的标准，无偿地强制地取得财政收入的一种特定的分配形式。2）特征强制性、无偿性、固定性3）作用财政收入、宏观调控第三十六页，共九十四页。我国工业企业缴纳的税种主要税种的税金计算根据我国税制改革实施方案：房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等计入项目总成本费用；增值税、营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加等从销售收入中扣除；所得税从利润总额中征收。

第三十七页，共九十四页。5种税第三十八页，共九十四页。（一）计入总成本费用的税金①房产税房产税是对房屋产权所有人和经营管理单位征收的一种税种。征收房产税的目的是为了配合贯彻国家的房产政策，促进对房屋的管理，提高房屋的使用效益，控制固定资产投资规模，调节纳税人的收入。第三十九页，共九十四页。房产税的计税依据分为从价征收和从租征收两部分。计算方法为：（1）按固定资产帐面原值计算：年应纳税额＝房产帐面原值×（1-10%～30%）×1.2%（2）按租金收入计算的公式为：应纳税额＝年租金收入×年税率（12%）

第四十页，共九十四页。②土地使用税土地使用税是在城市和县城范围内，对使用属于国家所有的土地的单位和个人，按照规定税额征收的一种税种。征收土地使用税的目的是为了加强对城镇土地的管理，合理利用城镇土地，调节土地级差收入。土地使用税以纳税人实际占用的土地面积为计税依据。

第四十一页，共九十四页。土地使用税每平方米年税额为：大城市0.5元～10元；中等城市0.4元～8元；小城市0.3元～6元；县城、建制镇、工矿区0.2元～4元。

第四十二页，共九十四页。③车船使用税车船使用税是以行驶于国家公共道路的车辆、航行于国内河流、湖泊或领海口岸的船舶为征税对象的一种税。它以在中华人民共和国拥有并使用车船的单位和个人为纳税人。车船使用税的计税标准是车船的辆数或吨位数。第四十三页，共九十四页。④印花税印花税是对我国境内书立、领受购销合同、加工承览合同、建设工程勘察设计合同、建筑安装工程承包合同、财产租赁合同、货物运输合同、仓储保管合同、借款合同、财产保险合同、技术合同及产权转移书据、营业帐簿、权利、许可证照的单位和个人征收的一种税。第四十四页，共九十四页。（二）销售税金及附加①增值税增值税是对在我国境内销售货物或提供加工、修理、修配、劳务以及进口货物的单位和个人征收的一种税。根据新税法规定，增值税应纳税额的计算，分三种情况：

第四十五页，共九十四页。（1）对一般纳税人销售货物或者提供应税劳务，应纳税额为当期销项税额抵扣当期进项税额后的余额。计算公式为：应纳税额＝当期销项税额一当期进项税额销项税额＝销售额×增值税税率（17%或13%）

第四十六页，共九十四页。（2）小规模纳税人销售货物或者提供应税劳务，按照销售额和规定的征收率（6%）计算应纳税额，不得低扣进项税额。计算公式为：应纳税额＝销售额×征收率（6%）当纳税人销售货物和应税劳务采用销售额和销项税额合并定价方法时，按下列公式计算销售额：销售额＝含税销售额÷（1十税率或征收率）第四十七页，共九十四页。（3）纳税人进口货物，按照组成计税价格和规定的税率计算应纳税额、不得抵扣任何税额。计算公式为：组成计税价格＝关税完税价格＋关税＋消费税应纳税额＝组成计税价格×税率第四十八页，共九十四页。在项目财务评价涉及进口货物时，若该进口货物属基本建设及改扩建工程用的设备、材料，其增值税应随货价一起计入固定资产投资中，如进口货物属于生产用原料及备品备件，则此增值税应随货价一起计入总成本费用。第四十九页，共九十四页。［例］某拟建工业项目，根据产品生产方案，计划在达产期每年需购进应税原料价款2040.2万元，增值税税率13%；年计划销售自产产品1万吨，含税销售额为2950万元，增值税税率13%。试计算该企业建成达产后预计应纳增值税税额是多少？

第五十页，共九十四页。解：根据一般纳税人应纳增值税计算方法，分三步计算。第一步计算应税销售额：应税销售额＝2950／1.13＝2610.62（万元）第二步计算销项与进项税额：销项税额＝2610.62×13%＝339.38（万元）进项税额＝2040.2×13%＝265.23（万元）第三步计算应纳税税额：应纳增值税税额＝339.38-265.23＝74.15（万元）即该企业在达产期各年预计应纳增值税税额74.15万元。第五十一页，共九十四页。②消费税消费税是对在我国境内生产、委托加工和进口国家规定的应税消费品（共11类）的单位和个人征收的流转税。

第五十二页，共九十四页。（1）实行从价定率办法计算应税消费品应纳税额：消费品应纳税额＝应税消费品销售额×消费税税率下列公式换算为不含增值税的计税销售额。计税销售额＝应税消费品销售额÷（1+增值税税率或征收率）第五十三页，共九十四页。（2）实行从量定额办法计算应税消费品应纳税额：消费品应纳税额＝应税消费品的数量×单位税额

第五十四页，共九十四页。③营业税营业税是对在我国境内提供交通运输、建筑、金融保险、邮电通信、文化体育、娱乐、服务等劳务、转让无形资产或者销售不动产的单位和个人征收的一种税。项目财共评价时，属于交通运输业。建筑业、金融保险业、邮电能信业、文化体育业、服务业及涉及转让无形资产、销售不动产者均应估算营业税。第五十五页，共九十四页。营业税税率实行比例税率，即3%、5%、5%～20%等三档，交通运输业、建筑业、邮电通信业、文化体育业4个税目的税率为3%，娱乐业的税率为5%～20%，具体由省、自治区、直辖市人民政府在规定的幅度内确定。其余4个税目的税率为5%。营业税额按营业额规定税率计算，公式为：应纳营业税额＝营业额×税率项目财务评价时，应区分行业对营业税作不同的处理。

第五十六页，共九十四页。④城市维护建设税城市维护建设税是向缴纳增值税和营业税的单位和个人征收的一种税。其税款用于城市的公用事业和公共设施的维护建设。第五十七页，共九十四页。城市维护建设税征收范围和税率为：纳税人所在地在市区的，税率为7%；纳税人所在地在县城、镇的，税率为5%；纳税人所在地不在市区、县城或镇的，税率为1%；深圳特区适用税率统一为1%。城市维护建设税以纳税人应交纳增值税税额、营业税税额为计税依据。城市维护建设税＝（应交纳增值税＋应交纳营业税）×地区适用税率

第五十八页，共九十四页。⑤资源税资源税是国家对在国内从事某些初级资源（如石油、天然气、煤炭、金属矿产品和其他非金属矿产品资源）开发的单位和个人征收的一种税。主要目的在于调节因资源条件差异而形成的级差收入。第五十九页，共九十四页。资源税的计税依据为销售额，其计算方法有从价定率和从量定额两种。（1）从价定率计算公式为应纳税额＝应税产品销售收入×税率（2）从量定额计算公式为应纳税额＝应税产品销售产量×单位税额第六十页，共九十四页。⑥教育费附加凡缴纳增值税、消费税、营业税的单位和个人，都必须缴纳教育费附加。教育费附加以各单位和个人实际交纳的增值税、消费税、营业税的税额为计征依据，教育附加费率为3%，分别与增值税、消费税、营业税同时交纳。第六十一页，共九十四页。（三）所得税在我国境内的企业，包括国营企业、集体企业、私营企业、联营企业、股份制企业等内资企业及外商投资企业和外国企业，应当就其生产、经营所得和其他所得，缴纳企业所得税。

第六十二页，共九十四页。所得税的计税依据为应纳税所得额。应纳税所得额为收入总额减去准予扣除项目后的余额。收入总额包括：①生产经营收入；②财产转让收入；③利息收入；④租赁收入；⑤特许权使用费收入；③股息收入；①其他收入。准予扣除项目包括：①生产、经营成本；②营业（销售）费用、管理费用和财务费用；③税金；④利息支出。第六十三页，共九十四页。所得税计算公式为：应纳所得税额＝应纳税所得额×税率式中，除国家另有政策减免的除外，一般税率为33%。若纳税人发生年度亏损，经税务机关核实后，可从下一年度的所得税中抵补，一年抵补不足的，可逐年延续抵补，但最长不超过5年。第六十四页，共九十四页。四、成本成本通常是指为获得商品和服务所需支付的费用。事实上成本的含义非常广，不同的情况需要用不同的成本概念。第六十五页，共九十四页。会计成本企业生产、营销过程中发生的原料、动力、工资、租金、广告、利息等支出。按照我国财务制度，总成本费用由生产成本、管理费用、财务费用和销售费用组成。第六十六页，共九十四页。机会成本机会成本是指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益。机会成本这个概念的产生来源于这样一个现实：资源是稀缺的。资源的稀缺性决定了人类只有充分考虑了某种资源用于其他用途的潜在收益后，才能作出正确的决策，使有限的资源得到有效的利用。第六十七页，共九十四页。经济成本我们一旦认识到存在着机会成本，就可以清楚地看到企业除发生看得见的实际成本——显性成本（诸如企业购买原材料、设备、劳动力、支付借款利息）——外，还存在若隐性成本。它是指企业自有的资源，实际上已经投人，但在形式上没有支付报酬的那部分成本。第六十八页，共九十四页。某人利用自己的地产和建筑物开了一个企业，那么此人放弃了向别的厂商出租土地和房子的租金收人，也放弃了受雇于别的企业而可赚得的工资，这些隐性成本并没有列人企业的帐册，导致经营利润偏高。第六十九页，共九十四页。沉没成本沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。它对企业决策不起作用，它主要表现为过去发生的事情，费用已经支付，事后尽管可能认识到这项决策是不明智的，但木已成舟，今后的任何决策都不能取消这项支出。第七十页，共九十四页。例如某企业一个月前以3300元／吨的价格购人钢材500吨（这是不能改变的事实，3300元／吨是沉没成本），现该规格的钢材市场价格仅为3000元／吨，该企业在决策是否出售这批钢材时，不应受3300元／吨购人价格这一沉没成本的影响，而应分析钢材价格的走趋。若预计价格将上涨，则继续持有，如有剩余资金，并可逢低吸纳；若预计价格将继续下跌，则应果断出货。第七十一页，共九十四页。经营成本

经营成本是从投资方案本身考察的，是在一定期间（通常为一年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。它不包括虽计人产品成本费用中，但实际没发生现金支出的费用项目。在技术方案财务分析时，经营成本按下式计算：经营成本=总成本费用—折旧费—维检费—摊销费—财务费用式中：维检费指矿山项目的维检费；摊销费指无形资产和递延资产的摊销费。第七十二页，共九十四页。变动成本和固定成本按照与产量的关系分类，成本可以分为变动成本和固定成本两种。固定成本指在一定产量范围内不随产量变动而变动的费用，如固定资产折旧费、管理费用等。变动成本指总成本中随产量变动而变动的费用，例如直接原材料、直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。第七十三页，共九十四页。固定成本的特点是：其总额在一定时期和一定业务量范围内不随产量的增加而变动，但就单位产品成本而言，其中的固定成本部分与产量的增减成反比，即产量增加时，单位产品的固定成本减少。变动成本的特点是：其总额将随产量的增加而增加，就单位产品成本而言如动成本部分县固守不变的。第七十四页，共九十四页。边际成本边际成本是企业多生产一单位产量所产生的总成本增加。例如，当产量为1500t时，总成本为450000元；当产量为1501t时，总成本为450310元，则第1501t产量的边际成本等于310元。因为边际成本考虑的是单位产量变动，故固定成本可以视为不变，因此边际成本实际上是总的变动成本之差。第七十五页，共九十四页。综上所述，可将产品销售收入、成本费用、税金和利润之间的复杂密切的关系，绘制成示意图，如图3所示。

第七十六页，共九十四页。销售收入消费税金及附加增值税、营业税、城市维护建设费、资源税及教育附加总成本费用折旧费、维简费、摊销费利息支出外购原料工资及福利费经营成本修理费其他费用利润总额所得税盈余公积金可供分配利润应付利润未分配利润图3销售收入、成本、税金和利润关系图第七十七页，共九十四页。五、利润利润——企业生存——地位π=TR-TC第七十八页，共九十四页。正常利润=隐性成本包含在TC内第七十九页，共九十四页。经济利润即超额利润TR-隐性成本-显性成本第八十页，共九十四页。边际利润销售单价-边际成本即增加单位产量所带来的利润第八十一页，共九十四页。销售利润销售收入-成本-费用-各种流转税-附加费=产品销售净额-产品销售成本-产品销售税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用产品销售净额=产品销售总额-（销货退回+销货折扣与折让）第八十二页，共九十四页。利润总额销售利润＋投资净收益＋营业外收入-营业外支出第八十三页，共九十四页。税后利润利润总额-应交所得税第八十四页，共九十四页。五、现金流量的构成（1）按现金流量发生的时间：1）初始现金流量指开始投资时发生的现金流量。一般包括固定资产投资、流动资金投资、其他投资费用。2）营业现金流量————一般以年为单位进行计算，年净现金流量＝税后利润＋折旧3）终结现金流量。指投资项目完结时所发生的现金流量。主要包括固定资产残值收入或变价收入，流动资金回收，停止使用的土地变价收入等。第八十五页，共九十四页。（2）按现金的流入、流出来表述1）现金流入量。销售收入；固定资产残值回收；流动资金回收。2）现金流出量。固定资产投资；流动资产投资；经营成本；销售税金及附加；所得税。第八十六页，共九十四页。$2现金流量图1、含义现金流量图是表示项目系统在整个寿命周期内各时间点的现金流入和现金流出状况的一种图示。第八十七页，共九十四页。2、绘法1）以横轴为时间坐标，时间间隔相等，时间轴上的点称为时点，时点表示该期的期末，同时也是下一期的期初，零时点即为第一期开始之时点。