房地产企业全面预算管理与全面成本管理讲解含案例

房地产企业全面预算管理与全面成本管理实践训练2023/5/162内容提要房地产企业面临的管理挑战全面预算管理体系的构造与运行全面成本管理的要义房地产企业管理与战略案例2023/5/163一、房地产企业面临的管理挑战案例：2023/5/164迅驰管理的经验与教训：财务角度2006年9月，10亿元资金缺口，迫使孙宏斌以12.8亿元的超低价，卖出了“顺驰”55%的控股权给香港路劲基建公司。孙宏斌还以个人持有的融创集团60%的股权作抵押，向路劲基建公司贷款5.7亿元，贷款年利率高达12%。“顺驰”神话破灭了，但“顺驰”究竟败在哪里，简单的“资金链断裂”可以概括吗？

2023/5/165顺驰之“死”于超速扩张

作为中国房地产业的一匹“黑马”，自1994年成立以来，“顺驰”就一直保持着几何式的扩张速度。2003年，提出40亿元的销售计划，2004年，提出100亿元销售目标2005年，计划在2004年基础上将销售额再翻一倍，达到190亿元；2006年，计划实现400亿元；2007年，800亿元。为了实现3-5年内做成一个千亿元级的企业，5-10年内进入中国10强、世界500强的目标，自2003年开始，“顺驰”便开始全国扩张，提出：3年内，进入一线城市北京、进入有增长潜力二线城市和天津市周边的三线城市；5年内，进入2个以上一线城市，以一线城市为中心覆盖周边二线城市；10年内，在所有一线城市成为主流开发商，并覆盖绝大部分二线城市。2023/5/166现实中，“顺驰”的扩张速度比规划更快。到2004年，已在天津、北京、上海、南京等16个城市同时开工，并计划进入西安、昆明、杭州、广州、海南、厦门、沈阳等主要城市及周边二、三线城市。截至2004年6月，“顺驰”累计占地面积已达1347万平方米，建筑面积近1450万平方米。这样的土地规模，足够支持一个大型房地产公司10年时间的快速度开发。高速扩张的“顺驰”，成为众多中小房地产企业翘首的榜样，被誉为“发展中房地产企业的希望”。但其实，“顺驰”的超速扩张早就埋下了危机。“顺驰”面临高负债危机，“融资越来越不容易，企业发展要留些余地，否则一有风吹草动就会受影响”；而“华远地产”董事长任志强也提出，“发展规模要控制，弓不要拉得太满，好比7个锅盖要盖10口锅，现金流不可太吃紧。”

实际上，“顺驰”不仅要用“7个锅盖盖10口锅”，还要用“40亿元的盖子盖200亿元的锅”。2023/5/167为此，公司提出了所谓“缩短从现金到现金”的商业模式，通过运作多个项目来打资金的时间差，并将半年一次的预算改为一周一次，力图通过预售制度、延缓支付和加速回笼，来调剂资金。就是用东边项目的回款来补西边项目的窟窿。这种“打时间差”融资的方式对公司的资产周转提出了很高的要求，从建设到销售，任何一个环节都必须严格执行计划，否则将给企业带来周转危机。但遗憾的是，“顺驰”对于利润率的追求破坏了其资产周转率上的优势。不遗余力的高价拿地，使“顺驰”的土地成本不断上升。2003年底，“顺驰”更是以高出底价一倍的价格击败“华润”、“天鸿”等竞争对手，标得北京大兴地块，被业内人士称为“天价制造者”。当然，“顺驰”并不认为自己报了天价，毕竟它高价标得的地都在升值。但未来价值的释放是需要时间的，而“顺驰”留给自己的时间太少了。高价拿地，与“顺驰”原先信奉的低端、高周转路线背道而驰。2023/5/168为了收回成本，“顺驰”被迫走上了高端路线。“世纪城”、“蓝水假期”、“半岛蓝湾”等多个高档项目同时亮相，产品价格比周边地区每平方米高出1000-2000元。高端路线虽然贡献了更高的利润率，但却牺牲了周转率，减缓了回款速度，从而使“顺驰”的资金链更加紧张。2004年5月，在经历了历时半年的“疯狂”抢地后，“顺驰”开始抵挡不住宏观调控的压力了。五六月份，被迫停止拿地，并连续做了8笔信托。工作重点也由“储备土地”转向“聚焦销售”，同时积极筹备香港上市以延续资金链。上市计划受阻后，孙宏斌又四处寻找私募投资。虽然表面上说公司每年百亿元的销售额，不在乎上市融资的那十几个亿。但实际上，正是这十几个亿的资金缺口，打破了“顺驰”这匹“黑马”的神话。2023/5/1692006年中期，“顺驰”的锅盖终于盖不住锅了。尽管到年底公司就有30亿元的销售回款入账，但拖欠的10亿元土地出让金和工程欠款已经不能再等了。就是这10亿元资金缺口，迫使孙宏斌在2006年9月以12.8亿元的超低价，卖出了55%的控股权给香港路劲基建公司。但就连“顺驰”的那些老对手们也必须承认，“顺驰”的融资渠道和资金链基础还是不错的。信托、私募、合作开发、境外上市、银行贷款……能用的金融工具，孙宏斌几乎都用上了。可见“顺驰”的问题不在融资能力上，“顺驰”是输在没有把握好房地产企业极限扩张速度的节奏上。极限扩张速度，是任何一个房地产企业都必须遵守的成长规律。扩张极限与多样化的融资能力无关，与精致化到以周计算的资金管理能力也无关，它只与资产周转的速度和利润率有关。2023/5/1610融资约束下扩张即负债房地产行业并不是一个“有多大胆、做多大事”的行业，恰恰相反，每个房地产企业都有它不可逾越的扩张极限。房地产行业储备土地的经营模式决定了其重资产、低周转的财务特性。国内房地产上市公司的平均资产周转率（销售收入/总资产）仅为0.3倍，即使像“万科”这样的品牌企业，周转率也只有0.56倍，其他非上市公司的资产周转率就更低了。而0.3倍的资产周转率意味着什么呢？它意味着企业要想获得10%的收入增长，就需要30%的资产扩张。而像“顺驰”那种几何式的增长速度，就必然会导致其资产两倍、甚至三倍的扩张。2023/5/1611资产的扩张在融资约束下（股权融资遭遇瓶颈、预收制度又受到政策限制）就意味着负债的增长。随着销售规模的扩张，负债会以更快的速度增长。负债率的直线上升，是企业超速扩张的必然结果。而相对于负债的成倍增加，由利润贡献的留存收益却只能增加5%-10%（2005年，房地产上市公司平均的资产回报率只有5%）。但企业的负债能力并不是无限的。高负债不仅会导致融资成本上升，更会加剧企业的财务风险，使企业在这个高波动的行业内变得异常脆弱。美国主要的房地产企业大都将权益负债比（股东权益/有息负债）大于2.5定为安全底线，但是国内房地产上市公司平均的权益负债比仅为1.4。在58家房地产上市公司中，仅有13家企业的权益负债比超过2.5，占比不到1/4。而非上市公司的权益负债比更低。即使我们将权益负债比大于1定为安全底线，即，股东权益仅能勉强偿还银行贷款等有息负债，这实际上是一个非常宽松的底线，但即便是这个宽松的底线也仍然很脆弱。2023/5/1612

国内地产业扩张速度极限平均为19%截至2005年末，国内房地产上市公司的典型资本结构是：资产负债表右侧40%是股东权益、30%是有息负债（长短期贷款）、30%为其他无息负债（包括应付账款、应交税金等），行业平均总资产周转率为0.3倍，平均营业利润率为17%，平均分红率为30%。以国内房地产上市公司平均0.3倍的资产周转率和平均17%的营业利润率（息税前利润/主营业务收入）计算，房地产行业的极限扩张速度不能超过19%，否则企业的资本结构将陷入快速和持续的衰退过程。在年均20%的增长率下，多数企业将在5年后突破安全底线；在30%的增长率下，3年后将突破底线；而在50%的增长率下，2年后将突破安全底线，陷入财务危机。2023/5/1613超速增长，不可逃脱的“风险宿命”当企业以每年20%、30%和50%速率增长时，即使营业利润率高达17%，即使收入也以30%、甚至50%的速度同比增长，但是低周转的房地产企业在沉重的债务负担下，资本结构仍将迅速恶化在30%的增长率下，企业第3年的权益负债比就降至1以下，随着扩张的深化，资本结构将进一步恶化，权益负债比最终降至0.6以下；而在50%的资产增长率下，资本结构的衰减速度更快，2年后权益负债比就将降至1以下，并最终降至0.4以下。“顺驰”的超速扩张是如何在扩张之初就埋下了财务危机的种子。在100%的增长速率下，“顺驰”的资本结构将迅速衰退。在销售规模几何式增长的同时，企业的财务风险也呈几何式增长，并最终将企业推向财务崩溃的极限。但是现实中，像“顺驰”一样的企业，或做着“顺驰”梦的企业，无论是在上市公司中，还是在非上市公司中，都还有很多。这些企业该如何支撑其超越式增长呢？一个最先映入脑海的答案就是“上市、融资”，拓展融资渠道，特别是股权融资渠道。2023/5/1614一次股权融资仅够2-3年超速增长

上市、融资改善初始资本结构状态，真能推动房地产企业持续高增长吗？对于房地产这样一个重资产、低周转的行业，一次性的股权融资，仅能支持2-3年的超速增长，并不能解决企业的长期增长问题。无论初始状态股权比例有多高，在50%的资产增长速度下，2-3年内权益负债比都会迅速衰退至1以下。实际上，即使在股权融资后维持30%的增长率，也只能持续5-6年，到第4年企业权益负债比就会降至2.5以下，第7年降至1以下。

2023/5/1615超速增长，无法停止的衰退重资产、低周转的行业特性，除了会迅速消耗股权融资的成果外，更可怕的是在超速增长下，它将导致资本结构的持续恶化。当企业持续高速扩张，在未来10年、甚至更长时间内都将面临一条“负斜率”的资本结构线（图5）。即，随着企业规模不断扩张、资本结构也在不断恶化、权益负债比不断下降，而且扩张速度越快、资本结构衰退的速度也越快。在行业平均的0.3倍资产周转率、17%营业利润率情况下，当企业资产增长速度控制在年均20%以内时，资本结构的衰退在5年后可以稳定下来，甚至随着留存收益的积累而出现改善。但当扩张速度超过了20%时，资本结构就会持续恶化，直至将企业推向财务危机的极致。在资产增长率为30%时，企业权益负债比将由初始状态的1.33倍降至第5年的0.67倍，并继续衰退，在第10年降至0.53。

2023/5/1616周转率和利润率决定极限扩张速度既然房地产行业上市公司平均的极限扩张速度是19%，那么“万科”最近三年年均39%的资产增长率、“金地集团”（600383）最近三年年均29%的资产增长率是否超速了呢？实际上，每个房地产企业都有一个自己的极限扩张速度，它因企业的资产周转率和营业利润率而异：资产周转越快、营业利润率越高，所能支撑的极限扩张速度就越大；反之，越小。所谓极限扩张速度就是企业在长期安全基础上的最大扩张速度。它应具备如下特征:一.使扩张初期（或者称之为留存收益的原始积累阶段）资本结构的衰退趋势最终稳定下来；二.稳定状态的资本结构应在安全底线以上总之，极限扩张速度，就是使企业资本结构最终稳定在安全线以上的扩张速度。更为形象的表述是：在企业利润率和周转率稳定的情况下，每条资本结构曲线都对应一个扩张速度，而权益负债比恰好稳定在安全底线1附近的曲线对应的，就是企业的极限扩张速度。

2023/5/1617周转率低无法健康扩张在营业利润率保持行业平均水平17%不变的情况下，资产周转率仅为0.1倍时，所能支撑的极限扩张速度近于零，也就是说，当企业的周转率很低时根本无法实现健康的扩张，而要想实现50%的高速扩张，周转率应在0.7倍左右。这显然已大大超过了目前国内房地产企业的总体水平：目前，“万科”的资产周转率只有0.56倍，而A股上市公司中周转率最高的“美都控股”（600175）也只有0.65倍。但是，如果中国房地产企业通过资产证券化、土地期权等途径，使企业的资产周转率提高到美国龙头企业的水平——美国最大的房地产企业“帕尔迪”的资产周转率为1.13倍、营业利润率为15%，那么，极限扩张速度就可以达到80%。2023/5/1618利润率高提升扩张速度不仅周转率对极限扩张速度有影响，利润率对极限扩张速度也有重要影响——在相同周转率下，随着利润率的上升，企业的极限扩张速度也有所提升。在0.3倍的周转率下，10%的营业利润率仅能支撑8%的极限扩张速度，而20%的营业利润率可以支撑23%的极限扩张速度；另一方面，在10%营业利润率下，即使周转率达到1倍，极限扩张速度也仅为42%，但在20%营业利润率下，0.6倍的周转率就可以实现50%的极限扩张。营业利润率与资产周转率之间的这种互补关系，为房地产企业的策略选择提供了回旋的余地：为了实现20%的极限增长，企业可以选择保持一个适中的利润率（如20%的营业利润率），然后将通过一定的促销手段和土地储备政策，将周转率维持在0.27倍以上；或者，企业也可以选择薄利多销的策略，如，可以适度降价（营业利润率下降到15%）使周转率提升1/3至0.36倍，那么极限扩张速度就可以保持不变，而如果营业利润率下降一半到10%时，周转率可以提升1倍以上（>0.54倍），极限扩张速度非但不会下降，还会进一步提升。20驼23师/5薄/319四成企勿业恐会疏成为“下一个典顺驰”不同的来周转率悄与利润烂率组合墨将决定瓜怎样的秧极限扩薄张速度痰呢？对比演训算出的类极限扩塘张速度晚与实际围扩张速酒度，我酿们得出船了一个“极限某扩张窃风险宗排名”，这个堂排名警闻示了哪舒些企业运在透支肾增长潜叛力。在A股48坐家房地端产业上盯市公司法中，有锤四成企昂业实际丙扩张速喇度已显日著超越男极限扩误张速度笋、财务育风险逐汤步上升阀。其中，“超速”最严重亡、风险悉最大的妻10家川企业是厉：“保利地谢产”（6剃00诊04缴8）暗、“华发股婆份”（60漏032恰5）、“栖霞建强设”（6垒00仅53枪3）寇、“天鸿血宝业”（60棚037缸6）、“泛海建毙设”（0垮00费04皂6）赶、“美都林控股”（6遭00叛17男5）骨、“苏州高果新”（6慈00秆73男6）爱、“世茂股肉份”（6喝00仇82袍3）伙、“亿城方股份”（00成061芦6）、“S浙广厦”（60圈005周2）。202颠3/5撕/320不仅A股企孕业存赔在超帖速风劈燕险，园在香骑港上厦市的赌内地披企业诞（或牵有红厨筹背郑景的筋地产扎企业储）也郊同样五存在越着超其速增墙长、革透支要潜力辅的现末象，煌这些H股公散司依窃次是物：“首创重置业”（2哪86定8,HK）初、“上海伟复地”（2箩33烈7,HK恼）、“华润置除地”（1役10侦9,HK句）、“富力地勉产”。谁，将池成为下透一个顺抵驰呢？“金地捡集团”由此统确定与的极殃限扩搅张速咽度为闯32庄%。妈企业敬过去淋3年旧年均兴资产慕增长牙率为苍29蜜%，“招商地鹊产”确定尾的极漠限扩暴张速关度为照21遭%。誉企业稠过去子3年祥年均志资产西增长眼率为研19库%，20忽23揉/5紧/321当然，怨这个排竞名的另袄一种读着法，也膜彰显出楚目前一搁些尚能糊恰当平星衡资产趁周转率讽与利润蔬率，从失而把极照限扩张钞速度控舞制在安族全区域粗的企业济典型。“万科”0.喘56保倍的侵资产拒周转氏率，企19锡.5康%的厘营业亏利润嚼率，费当前堡权益商比率欺39架%，倘有息贱负债译率1阵2.凡5%救，由督此确涌定的挺极限睬扩张哥速度麻为4被8%星。而为企业疑过去毫3年见年均何资产沈增长砖率为率39寻%，全仍有探加速棉潜力所。“陆家嘴”尽管适营业躁利润陪率高朗出“万科”1倍益还多虏，达记到4滔3.锤8%晌，同酒时财钥务杠愚杆很赛低，歪权益离比率危比“万科”高出6蛇0%，瓣达到6栋3.5撕%，有拖息负债缠率近乎雾于零，斧但由于你其资产工周转率惠只是“万科”的1次/3司（0珍.1赠8倍敬），宏因此嚷，极剑限扩串张速煌度仍软低于“万科”，为极37扯%。伸不过漂，从猪账面嘱看，母公司副过去完3年班的年职均资篮产增怕长率纱仅为擦12需.6轰%，担似乎鉴过于况保守环。无论你舞有多高暂的股权洒比例，普多强的臭利润表六现，最鲜终的增怒长速度息都必然杜要降至底极限范裙围以内沈。否则晌，只能窄是下一改个“顺要驰”。地产攻业扩洁张与它公司茧金融百战略档：收蓝益与肠风险20层23旗/5叨/322中庸程战略监为上随着产牵品价格友的提高陷、土地辫储备的难增多，局资产周垂转率对祝利润率脸的敏感若度加强惯，利润闭率的上椅升导致煮周转率禾更加快需速地下晌降，但棕以两者膏的乘积词——资跑产回报笛率衡量宪的极限侮扩张速漂度却呈竟“凸”览性变化颤。这表楚明，繁更高扁或更稠低的收利润蜘率都唱将削倒弱扩赖张能柏力，杜而奉今行中彻庸战钳略的爆企业适——打中间妨定位司的产抬品和太适量冰的土听地储恰备，难扩张虏潜力雨最大20我23絮/5距/323周转率滤与利锤润率毯决定蝴了房肾地产至企业址的极供限扩锁张速卫度，房诚那么技是什忽么因乞素决鞠定了岁企业株的周厉转率券与利锣润率比呢？除了品牧牌和经培营管理娇能力外筑，产品东定位是方一个重多要的影晓响因素撞。一般币来说，倾高档地茫产项目勾的利润奴率更高午，但开货发周期愉和销售纺周期也住更长；旦而低端穿产品虽抹然利润得率低，栋但销售铅周期短羊、回款制速度快录、占用晴资金时甜间也较绣短。此外鸭，土路地储倾备策眉略也集会影判响企皇业的疲利润和率与爆周转听率。絮土地艇储备游越多盗，在振地价凭不断迹上涨疏的今禽天，跌利润大率肯柔定更柏高，废但资温产周徒转率店无疑岩会大筋幅降他低；略反之挠，土浇地储框备较挥少的园公司熔，成含本随惭地价灰上涨至，利例润率鼻低但嗓资产快周转购速度惑快。总之域，在艺利润戴率与揭周转阔率之漆间存揪在着冻相互狱制约基与权轨衡的逆关系零，而熔产品包定价剩与土贝地战吵略则愿会影留响企巡寿业的窜利润详率与舌周转怎率水博平。但是定随价策略恢与土地零战略会划影响企勾业的极巾限扩张贴速度吗骗？当营醉业利润预率与资抗产周转猪率恰成葬反比关礼系时，积定价策特略与土搭地战略拢不会影犁响企业煌的极限禁扩张速钩度。但现实黑中，营效业利润间率与资谈产周转知率之间离真是反醒比关系薄吗？对飘上市公敏司数据峡的统计绳测算显匠示，二燥者之间剪并不是那反比关脏系，而吓是呈现“凸”性。朱而凸虾性的合含义待就意圣味着“中庸最段佳”202句3/5貌/324从国内饰房地产防上市公为司的利县润率与漆周转率煎组合定薯位可以居看出，“万科”奉行的乖是一种营高周转谋战略；与之牵相对“陆家梢嘴”、“上海升新梅”（60殊073担2）等湾上海本葡地企业召则奉行摇高利润决、高储湖备战略刚；而“海泰切发展”（6细00挺08从2）剥、“美都控烫股”等则走胳的是开梢发区、步贸易区叨的租赁稼模式；至于“金地皇集团”、“招商果地产”、“保利卫地产”等，则碍不在房花地产企当业的有榜效边界战略此选择涝确实呜对企猛业扩鄙张速哄度产嘉生重乖要影老响，浆尤其焦是对爪于那锡些有架效边采界内遣的企爱业，谎要想绝实现泛超越佛式增参长，泊除了甲在品吸牌、刑管理所和效护率上骆向龙巴头企驴业看简齐外驱，适智中的侮产品汉定位胞和适冬量的帆土地柴储备识战略鼓是实级现快歪速增瞒长的欢“捷块径”虚。20驻23系/5枝/325问题：通过俩顺驰递案例骡可以郑看出径房地均产企歪业管絮理的榆要点研是什余么？顺驰公宣司给我公们什么第样的经蜘验教训散？宏观酷调控汉对房杏地产蚁管理愿的影陶响如耳何？20依23触/5体/326从顺驰乔之“死”看房地嫌产企业切管理的勺核心矛早盾高速乘扩张弦高芬债务促融枣资困苍难膨资傍本结锁构恶挣化然资金局高效盐运转土地劫的未泰来价拢值绕高土坦地储挖备流高职价拿熊地琴高端跪路线良（售亦价高舒）艘周转雨慢上述察两条魂路线水的不位吻合唯，会生造成艳企业帖抗风网险能请力降灿低。政策乏及市谨场环脆境的夫变化铲上断述矛睛盾的羞加大财务危祝机（资覆金链断贡裂）20呼23厨/5冈/327可见“顺驰”的问题供不在融众资能力垄上，“顺驰”是输键在没北有把榴握好犬房地裕产企备业极辰限扩辨张速棋度的刊节奏眯上。极限侵扩张扔速度拆，是卫任何罪一个科房地淋产企歌业都的必须翅遵守炒的成耕长规萝律。筛扩张杏极限勇与多笋样化池的融涨资能练力无蓬关，财与精窗致化琴到以晌周计倦算的斯资金送管理斯能力术也无坟关，务它只沉与资抽产周惠转的经速度剧和利牵润率去有关碍。因此忌加强猜战略说规划压与计侍划管专理成赤为房雨地产愚企业好管理资的基孩本要符求计划管熟理中的拔全面预防算管理桐与全面棒成本管准理是最阁基本也布是最系屯统有效脚的管理块模式。20堤23甲/5序/328二、战泻略与计表划管理贞的基本等原则企业摆的愿阶景和晓核心制竞争劈燕能力象是什滚么年度驳最为努基本虑的经庙营目姜标及邀其基须本策粗略需要稠配置草的财世务资软源20喇23棕/5僵/329公小司战莲略脂目肉标战略问松题：今天的恨核心业土务明天还的增例长业窃务后天的危种子业湖务财务陪要点猎：今天半的钱物哪里众来？明天的凉成长保格证如何准畅备长远才业务预算要雅点:现金流拾量资本饲性预门算“风险拴”投资核心咐竞争拉能力愤、比赶较优猫势、慰平衡存管理20密23蓄/5衬/330战略确灵定的基肠本平衡墨关系企业溪价值贝最大邻化增长、业盈利与徒风险的握三维平乖衡是企劣业价值摆最大化宫的具体犁表现形若式企业战锣略必须哭建立起国对增长敏、盈利群与风险贝的三维坐逻辑关启系的认龟识，并膏将这一镰思想贯土穿落实押于企业弦战略制悔定与执浴行的各何个方面狱和每个膏环节202国3/5对/331增长（经播营规古模）盈利拾（利捧润与符经营呈业绩箩）风控（现犹金与株制度麻）增长、哨盈利与恩风险控估制20采23约/5物/332Ⅰ企业味的战掀略活隔动Ⅱ风险挖与收膨益b价值创窜造a价值维赌持C可持旬续价水值1。协糕调与保菠护2。纯经营城业绩3。价舱值提升增长风险收益20隔23剥/5存/333图示说改明企业的武战略活坏动可以制由增长受和收益包两维组傻成的平莲面表现酷出来，碧其中可仰持续的喜价值创苏造（c）由价诸值维族持（a）及价导值创库造（b）共同实妄现；在屑这一战量略目标闲的指导孤下，无轮论是价杜值维持爬还是价不值的创芹造都要诊关注风嚼险因素崇在其中夕发挥作兆用。20胡23四/5不/334在风阶险与缝收益粱组成客的平舱面中擦，风鞋险与脑价值废创造滩之间纱存在象着较乔为复颂杂的烫关系产：在风险撕与收益筐均处于厌较低水倒平时，穿风险对未股东价辛值的作侵用体现嫂在对两地者关系泉的协调麻上（1殿），此接时的价床值管理竿功能在为于对既犁有价值阁的维持嫌（a）妖；伴随绿着风悼险管伙理范惧围的衡扩大撑，其臭对收司益的洪影响趋进一贫步表盲现为敏企业填经营夺业绩遭的实泳现（苦2）尽，同质时带鹅来企话业的棒价值眼创造河（b）；当企业该将风险绍管理的钻地位提哨升到整艳个企业营战略管那理必要经组成部茂分的高鹊度上，观并全面城贯穿于欣企业投精融资决晶策时，粒只有业阶绩进一绑步优化称才能持堪续价值婶的创造趁（c），对风险尾的关注律与管理仙最终带询按理股乌东价值懂的提升挥。20气23阁/5愚/335初创期眯：以资盛本预算锤为重点发展期闸：以销茅售预算斯为重点成熟矮期：舱以成刃本预鸣算为迎重点转型期淋：以现球金预算日为重点企业习生命差周期称与战累略控散制点20朝23讲/5索/336企业战剖略规划长期薄经营锦计划投资罗与设答备更杀新计鼓划并购例与重杜组计代划人力资轧源计划研究里与开扩发计孟划市场毅营销理计划产品亭经营撑计划全面预抵算（年银度经营进指标）资本预壮算损益匆预算授（收搜入、婚成本多、费吨用预着算）采购躬与生恰产预刊算融资预块算现金流牺量预算公司战窄略、长淡期经营喜计划与辛全面预钢算202扎3/5裂/337风险朵管理览与全具面预心算战略风舅险制度江风险信息风俱险业绩奖风险速度风畏险融资风典险202泽3/5腔/338战略风德险战略虎选择虎失误泼所导棉致的们风险休，如TCL的信厘息产捏业战怜略定泄位。20菊23被/5凉/339制度风巴险制度风他险表现区为制度锻实际执叼行偏离馆规范要值求的程浪度，企杠业必须痰严格遵棒循国家净的法律抗法规、虽公司章巩程、战勒略规划鄙与预算厌管理流您程，各港项财务浆管理制啦度等，拼制度的豆首要功贤能是避爸免决策没风险，绩避免控俊制失灵镇，制度妖失灵是厅风险的瓶导火线壳；20全23咸/5充/340信息风可险信息廉风险拔表现纽奉为信陈息不斑对称冒、信面息失柔真、牲信息针迟缓乳等导串致决香策、累控制讽过程章和业衔绩评篇价等矩方面耻的种失种问润题；202龟3/5盯/341业绩请风险业绩暗风险板表现安为实尚际业悟绩偏浩离目访标预逃算等绘标杆留值的筹程度趋，经焰营业踪蝶绩与法目标蓄财务菠预算监指标剂偶尔沿发生剂偏差拿,是娇十分盖正常疗的事价情,理但是丑如果伏目标渐值与爆实际汇状况罚长时食间发搏生很瞎大偏浓差或喉重大制波动柄,这涨是企淹业危诱机的迷征兆正；20数23尺/5贤/342速度拨风险速度蹈风险植主要封指超军常发首展战汁略下妹,导用致组固织结有构迅接速膨笔胀、任员工筝队伍开极力诱扩充对、管呈理与联技能兆短缺棉、流气程与炮制度争不配弱套、胶资金衬供应牲与结嘴构不盈协调婚的战臭略失旗衡风开险。202罪3/5多/343融资风铜险整体表役现为财转务风险贴，即丧洲失能偿鹿还到期你债务的殊能力在现实精中，融葛资风险仗及其成量因主要找表现为闸：一是票自有解资金为难以介支撑桃发展买速度浓所所栏带来廉的风仆险；二是集波团经营撕风险所哭导致的盗财务风雷险；三是守融资减渠道品单一鸣所带伟来的邪风险涉；四是挖子公筐司财老务风舟险的泽上传党；五是孤控制箩力不为足（吸管理坡）所蚕带来尼风险斯。202恼3/5滨/344风险票管理傲实质纳是在遣增长涝和盈帜利之而间进佛行权慨衡短期盈骂利，但惑长期不征符合战蚕略方向睛的增长晴；长期可兰以带来崭盈利，串但短期寸无法带社来盈利倡；长期绍盈利磨的前祸提是趴短期泼内的碰超速闪增长刑；这盟就要峰考虑笔企业腹资源俊问题振，超轮越企浆业能骄力极弓限的溉增长璃必然址会给开企业子带来膀较大泻风险碧，必依须抑蚊制。风险拒管理握与全用面预小算202异3/5膨/345三、墓全面鸣预算剥管理橡的构灭造与兵运行（一）愧全面预损算管理趁的功能1、傅中国袍企业指管理息发展艺的三遇个阶贫段混沌泡管理拜阶段职能隶化分亩工管份理阶域段全面蓄整合熔管理想阶段集权菊与分纹权战略制促定与战挺略执行组织额结构礼与业贝务流问程标杆己与考晋评信息与过管理202殿3/5土/3462、箩全面娇预算陈管理沈是一慌种全咸新管鸣理机圆制（兵体系额）与公司证治理结拼构相适逝应的权渡力分层冤体系202风3/5汁/347法人治能理结构权力孟机构袭、决烘策机蹈构、病执行贪机构够、监培督机泳构股东祥大会董事短会总经牌理监事姨会202抄3/5愿/348××间集团肿公司携机构垃图电机副总裁股东大会监事会董事局专业委员会董事局秘书战略与投资委员会预算管理委员会安全委员会审计监查委员会人力资源委员会总裁常务副总裁经营战略管理部总裁办公室人力资源部财务部法务部审计部监察部国内市场部海外市场部资金结算中心厨具压缩机家庭电器空调电机事业部20恋23俗/5害/349市场痕经济待下的财务分嫁层治理我是谁跳？业主她、领队戒、教粪练、拜运动拳员、绕裁判客员财务分萄层管理欠：出资者乓理财、舍经营者助理财、卸财务纸经理理种财管理纺的定烘义：决策某未来伏，搜监控阴过程针，关推注结兔果202案3/5饿/350总部（导母公司求）子驴公修司全现资子株公梦司非全服资控分股公美司参股萄子零公司资本关茧系出资碌人经营年层20衬23叶/5晕/351企业宗扎旨与愿汪景财务战碍略开发预算革目标轮体系长期短圆期兼顾预防逮校正关键成宽功因素严、波动汽区域战略拉性价滚值驱属动因蜻素薪酬制专度财务预絮警绩效促考评KP长I20跟23防/5厚/352集团整体战略全面预算管理价值管理行为管理投资管理筹资管理资产管理现金流管理收入成本管理利润及分配管理财务决策财务控制财务预警财务评价财审团队管理集团宗旨与理财目标财务勺战略郑管理202宋3/5赵/353公司酿决策四、财涉务管隶理与家全面乌预算股东大葵会董事会经理副层财务票总监踏、经队理、飘财务详团队员工出资者序理财经营者众理财专业理秘财员工理兆财预算审郊批机构预算制苗定机构预算匪实施预算组键织预算执畜行20熄23何/5铁/354投资回妈报承诺核书为切侧实对差集团甚公司蜜新增旋投资卡负责盈，我锅代表殃__祖__壤__智（以扣下简狐称“盗本企剧业”逮）对直中国风××扩集团叉公司寸（以葛下简冷称“杆集团铃公司任”）薯投资患的_础__寄__篇_项千目（蔑设备傍）做挽如下件郑重拍承诺笑：一、经絮集团公次司批准速，本企肚业建设腐（购置演）__器__项拳目（设美备），永由集团培公司与套本企业布共同投狭资完成谱，投资惩总额_省__万搅元，其答中年集或团公保司投铁资_刷__断__器__不_万些元，雷已由巨集团拿专项塑预算烧下达洽，其辩余资料金来给源亦逗全部毒落实参。二、闹根据安可行渣性研榆究报纤告，最该项康目（慕设备缝）建这设规捧模_甲__胶_，丧建设酿（购胞置）绞期自争__煌_年司__狼_月违至_江__律年_债__炒月，状投资通回收遍期_愁__炒年，夺内部珍收益六率_探_弱%。三、瓜集团动公司恼投资胡权益弱由本垂企业萄代行丈管理指，保羊证按蚊项目绸可研向报告基提出剩的建秘设期腿按期沙竣工恰（购班置）势完成尿，并问同意端自规湿定竣岔工日替起，涨按年打__女__缎%计蛋算集罗团公卡司投族资收唤益，以分年催调整方本企派业经朽营考绳核指脑标，格并依位照集夸团公棵司预瘦算考也核兑纸现。王同哗意将塔此承驼诺书瓣作为犬个人立年度基业绩梦考核纷的一牢项重震要指券标，贫按集补团公垦司规克定进午行奖稳惩。承诺人笔（签字他）家单位（摇公章）丈年逆月玻日20扇23砖/5框/355治理结兆构下的雷“游戏雷规则”豆：《公鬼司法近》《公司头章程》《公征司预腊算》“预算秤是法治丢，决算葵是人治南”20企23腹/5呼/3563、建与企胆业发稻展战出略相始配合葛的战丈略保具障体识系基础婆分析肤预放算制殃定船预灾算实吧施与介评价SWO陈T分析公轨司洗战碍略战冻略誉预目算年肯度守预梳算预景算侍实励施预患算境考躲评20棒23故/5脑/357“战略匠是什么晋，其核裕心，简药言之，忆就是企牧业未来忆该做什转么，不跃该做什扣么，什霞么时间循做，投破资多少回去做，导而收入怪将会是时多少。海从而形垮成了企务业一整虏套关键包的商业叉模式和悠收入模州式。我的重遵要任务雄是每年重年末，必通过战搬略管理华来统一询思想，涌明确未炮来的具磨体目标街，在预谅算定量限化的指焰标体系禾下完成稻深层次沈的交流阳。”—痒××换×董事址长202健3/5狭/358×产业战略×产业战略×产业战略综合业务战略

XX总公司战略经理层薪酬员工薪酬薪酬计划预算目标预算监控预算编制全面预算管理预算考评价20叨23校/5什/359战略规勾范着组弦织结构凶的形式组织贵结构骄必须示与战定略相理适应组织是护战略与吉业务活趴动的联泄结点组织产流程除再造悄是全洒面预样算管宋理机既制之锦一价值每链思爹想是矮组织身流程讲发生捐实质刺性改争进的桐关键20馋23毒/5班/360202脊3/5虽/361投资中心(集团总部)利润中心(子公司)利润中心(子公司)成本费用中心(项目部及各职能部门)成本费用中心成本费用中心成本费用中心20质23巾/5佩/362战略徒管理纹：英国GKN集团应的预绝算控嘉制202飘3/5夺/363王建支民（GE公司打前任震中国鱼区总急经理乘）的己主张淹：通用背电气因成功器的真博正原选因一轰是体炒制；掉二是陈管理堤。两乳者的叙结合就是GE连Op础era码tin功g猴Sys撕tem圈:--沉---孔-即把公检司的所冒有业务砖流程用1-1伐2个月背时间来沈编排，驱每个月究应该做委些什么唯，到哪迁个月应冒该达到什钟么效伙果，狸取得卷什么捕成绩宏。可换见这脾是一蓝个将GE的CEO赏、高级经理与散管理人冲员的卓巴越思想崖转化为酿行动的揭平台因为GE有这妄样一教个制摩度化调的高仪效业把务管肌理系待统，GE可以做到所饱有的茄重大作战略万举措竞一经驴提出组，在加一个守月内荡就能胸够完壳全进帖入操作状足态，而规且总是浮可以在魂第一个府循环就绣能在财痒务上获扫得很好的效果底。这个系名统定位睡于三点抽：一是犯分配财轿务资源声；二是谜分配人款力资源朝；三是音总结借推广比优秀左经验螺。202香3/5具/3644、粒与整晕合企邻业实睬物流优、资僻金流马、信紧息流场和人撇力资载源流脉要求晃相一酒致的僻经营斯指标椒体系（价值心指标为汪主体）以目选标利近润效幅益为灿目标牧、以旗资金业流量惭为纽贞带、并以成悠本费侮用控侧制为献重点针、以迫责任油报告洗信息寄为基群础，苹以经谈营、泡财务颗预算撤指标口为依影据的迅企业远管理樱模式独。65全疯面验预墙算韵管悦理业务预算资本投资预算资金预算利润预算工资福利预算管理费用预算业务流主营业务非主营业务资金流资本性投资财务收支信息流会计系统管理系统人力资源流人力资源党团工活动202前3/5旬/366宝钢垃年度征预算芒框架宝钢预纹算蓝皮阁书预算总愁说明总预竟算预算分钉册损益预槽算现金润流量轧预算资本性蚀支出预勾算销售量销售收入销售成本期间费用投资收益营业外收支其他业务利润其他现金流入现金流出分项目预算分部门预算工程建设长期投资更新改造利润分配债权债务存货其他资产负洪债预算期间费用预算制造成本预算专项痒预算败/部肺门预摆算宝钢惊年度光预算禾制度擦体系籍及框亮架20菠23绣/5组/3675、与秤日常脾经营甜、管歉理过亦程相永渗透丛的行宅为规闸范与该标准侵体系20霞23换/5闭/368管理束理念码：公司筐成功算＝鼠30拆%的现战略伞＋佛70艇%坐的执昆行伟大感公司餐的CE卡O:后台捧制造研钟表距的人允，而摘不是卡前台岗报时淋的人缘瑞。重淘要是程执行幻玉力，潮不只垂是做温对的蜡事情乱，更甩重要救的是胶把事划情做灶对。———怨—《基统业长青骑》202常3/5斧/369每月胁5日羊，是裤集团涉公司幻玉所有与管理冶层人蜜员最鞋为紧子张的尺日子茂。因仰为每干逢这爬一天尾，他掀们都静要聚庭积北絮京对隔刚刚抚过去脖的一旨个月她的业乡丰绩作棋出评朝估。土业绩疼可拿越到A的，撕自然版可稍壁微松吐口气早，而僻对拿挂不到A，心里隔自有盈一番桶惭愧泥与压破力。仿单是停每月绕的业闪绩评幸估还苹不够忆，因概为个醒季度算还设燃置了灶波及穴全国匠范围下、更棕加严幸格的昆业绩野评估恭。通县过严仇格的敢业绩臂管理热和预榨算承果诺制坛度实低现对株各销仇售单病元的让月度叔业绩照考核挠和季战度业虹绩审库议，接从而康确保谁预算悲得到猎确实辆执行赵和年亡度经陆营目兰标的三最终搞实现辩。20渴23后/5影/3706、伯与懒期终厨总结狂相关射的业暂绩评射价与田奖惩扛体系韦尔奇找：“你想锁做什么礼，你就您量化什筝么，屋你就考蔬核什么继”20秋23绘/5突/371预算管璃理循环预算目烘标预算编您制预算监提控预算考号评公司战略业绩合同薪酬迷计划202级3/5仿/372预算能农干什么出？应该付回答什骡么问题源？制度鬼安排盈利脉模式战略体罚系控制标牧竿考核甲标准全面狱预算逐管理湿：辨整合急管理些的最宗佳工胡具！20挡23校/5亏/373预算受成功心的关伏键因委素高层樱持续有重视晶（一弱把手岭工程婶）预算玩模型早与经梁营模望型的捏吻合师度全员的付参与和婶认同基础数译据相对柱准确和虏完整先进圈科学舰的信咬息系卷统的放支持预算长实施丑的严千肃性考评砌与报剧酬计尊划能策挂钩202私3/5衬/374为什么薪要推行饺全面预撞算管理青：1、量摧化“宏拍伟理想和”,师(执行周力）2、锁距定“风夸险”与炉“成本虑”（把抬握底线份）3、朱让部禁下、裳员工膝像股慈东一床样思臂考和请行动气。4、让承每个岗敲位必须炮干、也旺只能干脊本岗位语的事情杜绝：铅岗位学侨雷锋。CEO的最绿高境啄界：描日常彻管理途限于些例外采管理5。“成绩客单”是凑一个好络的管理嘉工具202途3/5舍/375全面阀预算井管理缝几个继操作妻层面迎上的铸问题预算目盒标确定变缺乏战瞎略统御统，效率帝较低预算的拴相对稳涉定与经罗营的灵墙活性的也矛盾预算窗管理术过程罢中的量信息粉不对顷称与“泰罗爸制”倾向预算考盆核与业渗绩评价去及薪酬兆制度挂惜钩问题预算逝的编痰制主差体与语责任澡主体鹊的界旋定预算编来制的大鄙业务量险与实际挤功用问恒题预算普调整艇与追膝加问坟题202托3/5返/376理念问孙题：预算重澡在过程义（有预臭算制度客）还是结纷果（编途制的准压确性）孤？20超23添/5象/377没有印绝对阿准确架的预代算方睬案说话柿有谱登？！养成鼠对经茶济上闻的数降据进谈行“娃平衡木”思菜维的惰习惯姻！预算管谋理就是由倡导“嗽用数据蛋说话”筝的公司呈文化。20街23胡/5炒/378从万练科的诉经历蛋分析血：（将所感有的鸡汇蛋放在敏同一个醒篮子里结，死死钥的盯住补它。）202遵3/5煮/379年度锹经营班计划（市场坑客户开舌发、成蹦本控制排、人力荐资源开舞发、资喜源需求季计划）财务时成果隙预算经营过寒程预算资源配攻置预算销售吴收入规模风罪险系数成本描费用利荣润营运资腥产上限预警缺控制丢线资产旋周转来速度资金松额度薪凯酬新增投乱资销售毛作利率固定贫资产经营现警金流量20坚23处/5牙/380（二犬）夕以系释统化烟和可五操作兽性的宪预算顿管理肾制度蠢起步81全面扔预算终管理携制度让体系“６Ｓ”全面食预算连组织仅体系全面衣预算扁目标立指标购体系全面曲预算塑编制躬体系全面预幕算报告桐体系全面鹿预算摔监控唯体系全面痒预算糟考评谊体系做什么怎么做做什么隶了必须沾做做了如至何谁来做202贩3/5朋/382××尊集团辅公司秩预算伞组织目体系

预算决策机构

预算组织机构

预算监控机构

预算编制执行机构董事会预算委员会预算科子公司财务部利润中心（子公司、业务部)费用中心（职能部门）财务部、企管部、审计部、人事部等股东大标会20扮23沙/5芦/383预算委扮员会：①核心员功能：转提出预译算要求沿，规划兆与把控轿全面预胜算；②性狱质：嘱隶属习董事炮会，涂预算稼决策倍与智忽囊、滤非常宅设机豆构③组成执：最高泛管理层彩、CFO雁、独立逢专家④人豆数：梨5锦—7需人预算斥科与努预算衣专员差：①启绝动预雁算程盾序；②协饲调部拦门预斥算事绘宜③提供剥预算资首料、咨屠询、修崇改意见④组者织相欲关会策议③监超督预陵算执匹行202忘3/5迁/384全面预件算管理橡起步阶舞段的“昌五大陷呆阱”：①总湾部在扬预算萌统领玩上的克“官滋僚主世义”扣；②“战决略”、卖“经营库”、“圈财务”走、“考沃核”上预的板块会管理；③全面回预算=阻财务预胁算=财锹务部预货算；④预果算管游理＝乖预算岛编制坟；⑤知难弊而退与颤叶公好丽龙202寻3/5确/385（三尾）俊摸索顶预算润编制时技巧蛙，提禁高编值制效凡率202枯3/5日/3861、预算编光制的程余序：1）迹自上策而下（惊战略观令念、集衫权思想抛）（战密略方鼓针、冰相对摩比率孕、市刻场标念准）2）羡自下剃而上（突作业基占础、民心主思想芳）3）吼自上而糠下、自步下而上永、自上倒而下（上把下搏金弈、使集权寺为主畏）20踢23映/5据/387财政颠部规承定①下达目滥标.董事软会在隙企业它战略牵和财证务预运测的湾基础示上，于每年窝九月底沉以前提斑出下一俯年度企寸业预算粱目标，包郊括销售跳目标、提成本费链用目标永、利润捷目标和现敬金流量生目标，匆并确定箱预算编典制的政牲策。②编破制上稳报。各单位递根据上御述要求库，结合可自身特响点提出本单慎位详览细预明算方生案，粒于1锯0月倦底前树报公奸司财浅务部冤。③审查妥平衡。财御务部饶进行壤汇总席、分枪析和困常规坟性审北查，挂并在11隔月底提嫩出修正绘方案202外3/5扯/388④审议裹批准。12月句底以前逃董事会冻审议批微准企业影年度除总预首算。⑤下达斤执行。财务旦部将荣年度攀总预带算，很在次偿年1伸月底课以前，赌分解辆为跟一系登列的台指标闪，正元式逐略级下桌达各预算胀执行荐单位伪。202汉3/5晃/3892、预墓算编制陷的“归口分打级”管理谁干事评、谁花雕钱、谁橡编制预简算谁管刃事、映管什间么事售、编响什么情预算坚决反索对：财务部柄门同时嫩领导预扮算、编穷制预算塌、管预藏算90××预棍算编制尊的审批奴流程及旱主要职菊责下达漏年度债经营困目标渐值专门及洋汇总预兴算编制预算巷审批陷、下围达预算返滚动歌调整总裁办丙公扩大躲会召开井预算启喊动会议总裁用、副亿总裁衬协调绳确定梦年度妇经营跟目标裤值下达年度经侍营目标碌值各部纺门预棕算目危标值于比较考分析各部门扛总经理罪阐述预闻测依据总会计度师、财朱务总监闻对比经么营目标蓄值及部血门预测详报告部门总魂经理编借专门预怒算，主搭管副总薄裁审批财务钞部审牧核，静汇总雾编制浓总预猪算、陡财务总部审涉批总会计枝师、财谁务总监窝审批总裁办饼公扩大出会审批董事会摔审批下达预锦算各部门抹提出预盖算调整箩申请财务部骗总经理们编制滚哗动预算果，总会委计师、恰财务总雷监审批总裁办保公会审疤批滚动乔预算年度累亿计预算矿调整超罚过20括％交董陕事会审局批信息技渗术部审鸟核各部利门电脑焦需求预垂算的相而关电脑烈配置要载求，物产资管理服部审核鉴汇总固戏定资产榴预算、杏材料需岩求和采壤购预算爽，人力碗资源部张汇总编叶制工资倾奖金、添招聘和酸退休费淡用等预迅算，主管悄副总池裁审舌批下达这滚动咸预算20施23辉/5互/3913、安预算以编制胸的方列法①固定我预算：②弹恳性预算③际零基升预算④滚快动预亏算⑤概率薄预算20慢23窜/5腹/3924、统一纱预算刚表格音、规金范预晕算口点径、塔下发阶预算吹模板202测3/5粗/393指标粘口径惭：强化会碧计口径榆，淡化讯统计口煮径；关注公挑司科目偷“属性支”的一国致性；把握供单个议报表道、汇明总报湿表与意合并材报表碑的异焰同；统一解模板毙：202叉3/5料/3945.预姜算指标蛇确定中蜜的三个每重大问僻题的把禾控：①总挎部目标云（如目冷标利润霸）如何振提出？肚由谁提秧出？原则解：A。战略总规划易是起果点（垮集权姓）B，保本、禽保利是杜基础C,目标多硬元化（搬财务、哄业务）蛋是要点D，量入为采出，以酬收抵支糖是关键202杏3/5灾/395目标护利润乡丰的测荣算原蕉理：（一）墙顺算法起：收入（乓单价×纸销量）蝴—成本喝—费用府=蓄=利润（二疮）倒饭算法是：股利远分配苦额＋伏利润敲留存怠额＋君经营梢者奖桨励=村=利删润（三）尝投资资改产回报符率法利润=挨=RO岁A×经营资赤产额（四铜）净叔资产凉报酬革率法利润=ROE琴×净资产哈额202肉3/5太/396②总界部确胳定的走目标济如何桌下达公平既：棕鞭敬打快额牛减少摩月擦：热会叫锯的孩子雄有奶喝恩威桑并重违：疑我的金心太寇软原则够：A.资本俩或资撒源标罚准，乘投入竖产出套要求B.市场搭标准辞、行销业标车准C.战略是考虑积,营枣业周续期20膜23懂/5尸/397预算利面润控制运指标以刻上年预退算利润义为基础叠，考虑补预算年直度内增驶收减支木增效因浓素，采妨用环比巧法确定苗。××公蛇司牧预算利椅润上年预算利锐润预算猪年度利润暗目标加：投诞资增效减员方增效其它川增效势因素202计3/5料/398目标拢销售砌额的词测算论：（一）殖增长率钢法的：（增姓长率瞧/上绵年销刚售额浸）（二）逢销售利馒润率法：（目标反利润/做销售利壶润率）（三卖）盈络亏临直界点即法：（固定坛成本费煌用＋目乔标利润唤）/珠边际贡激献率（四扶）市刻场占塑有率详法：市场太占有中率×狸行业骗销售泪额（五肆）总皂资产俱周转剑率法扑：预计总磁资产×积目标朵资产周彩转率202材3/5谨/399目标春销售权额的贞分解奴图示目头标所销炉售烦额销什终么？产品欲1产品阀2产品顽3各商浩品销具售预浇算销往悦哪里斜？北京构公司上海公役司厦门艘公司各公内司销魔售预然算谁销帆？张三李四王五业务乎员预躬算销售沿渠道服？百货店直销店专卖店各中好间商溉销售得预算销给谁迟？酒店财政弃局学校重点支客户划销售绒预算202倍3/5变/310内0成本预落算编制迷问题：①成本早计算“仍黑洞“②财杏务成丙本、挥责任画成本盐与现柜金成岗本的焰差异料与协岁调③规茎范成汤本核渗算科暖目与少政策纱是前怕提④成珠本精细随“化出北”利润后，打造商竞争优伶势细节翅决定粗魅力微小之豪处方显代英雄本披色202膝3/5湾/3101从沃拉尔玛堆的吝材啬与云大方找谈起低：吝啬：柴1、对汁供应商兰：①超村低的供套货价格②严禁旅采购人萝员接受馆供货商惯的任何会礼品和骄招待2、对兰所有员沿工（包喘括高管某）：①在办箩公大厅剩到处可我见：“朋打17沙909买,长话貌可省钱丙”②员工耳出去开颂会，记遥得把发岭的笔和舟纸带回横来。“打覆印用廉纸，痰两面膨用完福再扔才弃，霜浪费计实在京可耻耗”公司CEO出差与海人合住铲套房3、央很少舰做广项告：禽（与己家乐硬福不葡同）大方年：1、累本计10圾亿美元骨发射一磁颗卫星昆，用于姐沃尔玛恒全球商凡业系统碌的信息道管理。2、公汉关慷慨爬：慈善诵事业、捕设立奖鸣学金、镜植树造缘瑞林等3、舍捆得培训季：成立浆沃尔顿铅学院20北23根/5暗/3102万科的青成本管眯理系统合全同开管立理合同绿执怨行资录金韵管理非合同缠性成本待发豪生成爷本万能报槽表系统彩管理动弓态散成梨本蛛核权算目标成神本估算醉管理预算管纵理产品成淹本分摊陡表接口迎管理总账系任统：非尽合同性仙成本生成满相关者付款挺凭证数据兆库导缎入/苍导出引出EXC炕EL引出其训他数据黑格式自动拆努分调整控制自动拖分