股权的顶层设计

国家级创新创业教育教学资源库山东商业职业技术学院主讲人：明照凤股权的顶层设计股权的顶层设计国家级创新创业教育教学资源库1为什么要设计股权架构2设计股权架构有哪些原则3股权如何分配4如何做好股权设计5股权成熟制度：专治合伙人中途退出股权的顶层设计一、为什么要设计股权架构1.明晰合伙人的权，责，利合伙人之间的分工与回报，在早期是一定要明确分配好的。合伙创业最终是要实现实际利益，怎么能够体现你的利益和价值，很重要一点就是股权、股比。后者是你在这个项目中的作用，以及利益的重要体现。2.有助于创业公司的稳定60%的公司因为股权分配而出问题，最终因为股权问题导致创始人间的矛盾不断，从而影响企业的发展。4.进入资本市场的必要条件理想状态下，创业公司会经历五个阶段：起始——天使投资——风险投资（通常不止一轮）——Pre-IPO融资——IPO。每一个阶段都需要寻找新的投资人融资，也必然会被问到股权架构分配问题。相信每个创业者的创业项目都有IPO这个目标，只要IPO，资本市场就一定要求你的股权结构要明晰，合理。3.影响公司的控制权一个稳定发展的公司不可能有很多控制权，只能有一个老大，方针策略不同，对企业的发展势必会有很大影响。如果能形成一个核心的控制权，争议完全可以避免。二、设计股权架构有哪些原则1.简单明晰原则在创始的阶段，比较合理的架构是三个人。投资人在投资的时候会看你的创业团队，首先关注的是你的产品和CEO的理念。所以，不能为了追求创始合伙人的人数而刻意增加。2.一定要有核心股东原则核心股东也就是常说的带头大哥。一定要有一个人，能够拍板说这个事情就这么定了。3.资源互补原则资金进来之后能带进各自的资源优势，互相取长补短，实现共同目标4.股东之间要信任原则投资人投资更重要的是看团队，信任这个团队的人便信任团队的项目；另外股之间信任很重要，彼此信任才能成就事业。股权的顶层设计三、股权如何分配1.看出资创业初期，启动资金非常珍贵。这种情况下，出资就显得非常重要，打比方，做一个项目，需要500万，我出200万你出100万，那我们的贡献是不一样的。假设我们资源差不多，我出200万的话，可能占40%的股权，同时可能又担任其他的角色。2.谁是老大这是一个核心问题。一个团队总需要有人在Leadership和核心决策上拿最大的主意，也是牺牲最大的角色。他的股权在早期一定是最大的，而且必须是51%以上。配置股权的时候要有明显的股权架构梯次，作为老大才会有决定权，创始人也有一定的话语权。3.看合伙人的优势创业过程中，无非就几个资源：资金、专利、创意、技术、运营、个人品牌。一定要充分评估在创业的不同阶段——初创，发展，成熟，出现的变化。谁做的事情最多，最重要，谁就拿得多。一定要知道在公司的发展中最重要的人是谁，这个人的股权一定相对多一点。如果公司事业做不起来，即使持有100%股票也是一张废纸，没有任何价值与意义。4.要有明显的股权架构的梯次相对合理的分配方法是有区间梯次的，创始人持股51%以上甚至是2/3，联合创始人在20~30%，再预留10~15%的期权池。创始人肯定是老大，联合创始人有一定的话语权，期权池给员工做激励。5.预留合伙人期权池比如逻辑思维是18和82分配，如果申音可以预留20~30%的期权池给罗振宇，公司做到一定的高度，这20~30%就无偿转给罗振宇，不仅会让他更有动力工作，也显得更有人情味，预留一定的期权池用来激励合伙人和员工，对公司发展也有很大帮助。股权的顶层设计四、如何做好股权设计

对于公司来说，不同的股权结构，也会让企业的管理完全不同。金字塔股权结构是指控制人通过持有一些中间层次公司的股权来实施对上市公司或目标公司的控制。比如，某家族持有A公司的51%股权，A公司又持有B公司的51%股权，B公司又持有C公司的51%股权，C公司持有D公司的51%股权。这种金字塔式的股权结构中，实际控制人持有的股份虽然比例较低，却间接控制了整个公司。1.金字塔结构2.交叉持股结构交叉持股结构是指在不同的企业之间互相参股，以达到相互控制和影响的目的。顾名思义，双层股权结构就是指将具有不同股票权能的股权进行分层设置的公司股权结构。具体来说，就是将股权按照表决权大小分为A、B两类，A类做到“一股一票”，B类则附着数倍于A类股的表决权。在某些企业这一差距甚至能达到150倍之多。3.双层股权结构股权的顶层设计

在创业过程中，我们刚开始饮血为盟，要拼出一番事业。但是中间可能会各怀鬼胎，因为主观或客观的因素离开创业团队。五、股权成熟制度：专治合伙人中途退出

1.按年成熟进度打个比方，A、B、C合伙创业，股比是6:3:1。做着做着，C觉得不好玩，就走了。他手上还有10%的股份，如果项目做起来了，他等于坐享其成，这样对团队里的其他人是不公平的。这个时候，就可以实行股权成熟制度，事先约定，股权按4年成熟来算，我们一起干四年，预估四年企业能成熟。不管以后怎样，每干一年就成熟25%，C干满一年整离开了，他可以拿走2.5%(10%X1/4)的股份，剩下的7.5%就不是C的了。剩下的7.5%有几种处理方法。第一种，强制分配给所有合伙人，第二种，以不同的价格按公平的方式给A和B，这样A和B还可以重新找一个代替C的位置。2.按项目进度比如说产品测试、迭代、推出、推广，达到多少的用户数……这种方式对于一些自媒体运营的创业项目比较有用。不过这也要依实际情况而定，有可能一年之内就做到一百万的粉丝，那这种情况下为什么不让我成熟?4.按项目的运营业绩(营收、利润)因为有些项目离钱比较近，觉得团队能赚钱，那我们就投钱。在这种