证券投资实训报告

证券投资实训报告

专业：07金融

班级：一班

姓名：邹常鸣

学号：0501070127

2010年9月30日

实训报告一：股市运行情况的基本面和盘面分析

上证指数在一度冲击2700点无果后震荡走低，不过周五在探

至本周最低点后上演绝地反弹，沪指最终收报2663.21点，周

涨幅为0.29%,深证成指周五收报11530.99点，周涨幅

近期上证指数在2700点附近多空数度较量无果。不过，不管股指

回顾本周情况，周一黑色金属板块大涨5.04%,周二市场炒作农

业板块，到周三，亮点又转至有色金属板块，平均涨幅达到4.06%,

周四医药生物成为唯一上涨板块，市场对其关注延续，医药板块在周

五仍然一马当先。尽管一周之内上证指数只微升0.29%,可

市场热点轮动之快，与消息频出不无关系。从证监会公布《关于

保本基金的指导意见》明确保本基金投资策略、投资比例、担保机构

资质等问题，《国务院关于促进企业兼并重组的意见》指出要以汽车、

钢铁、水泥等六大行业为重点推动优势企业强强联合和兼并重组，到

有消息称银监会与商业银行商讨按照贷款总额计提减值准备的可行

性方案，再到国务院常务会议确定战略性新兴产业将成为国民经济先

导产业和支柱产业，本周的消息面可谓正负交织，令市场应接不暇。

宏源证券高级研究员何一峰分析说，从各类消息透露的情况看，

下半年是经济结构调整逐步深化的时期，为达到转变经济发展方式，

大力开展节能减排，暂时性地牺牲经济增速是不可避免的。

诸多业内人士也表示，为对冲经济可能出现的减速情形，培育新

经济增长点将成为重中之重，国家明确将战略性新兴产业作为未来新

增长点，既符合经济结构调整的要求，又有助于我国在新一轮全球围

何一峰同时认为，在经济结构调整过程中，企业兼并重组将不可

避免，通过兼并和重组，过剩产能行业将得到调整，行业生产效率也

将提升。“这些积极的动向得到市场肯定，有望成为近期市场重要支

值得注意的是，本周五公布的外贸出口数据增速好于预期,

进口数据增速超预期，也令市场为之一振。数据显示，8月份我国进

出口增长34.7%,其中出口增长34.4%,进口增长35.2%,

较上月提升12.5个百分点。来自高盛的观点认为，进口增长的反

弹力度明显大于预期，这或许反映了更强劲的内需增长以及进口价格

的走高。

尽管周五上演的绝地反弹令市场对于后续走势心生期待，但记者

采访发现，业界人士多倾向于认为，当前有两个因素尚不明确，将制

约市场反弹空间，一是房地产调控措施是否会再度加码，另一方面是

有业界人士认为，房地产调控以来取得一定效果，但近期部分城市房

地产交易的价量齐升引发市场对于房地产调控再度升级的猜测，房产

税等调控措施也成为悬挂在股市上方的“达摩克利斯之剑”，制约大

另一方面，国家统计局11日公布数据显示8月份居民消费价格CP

I同比上涨3.5%,创下年内新高，连续数月的负利率已在本周引

发强烈加息预期。值得注意的是，在市场盛传央行将非对称加息之时,

央行行长周小川日前表示，保持适当的银行存贷利差可以调动银行的

展望后市，招商证券首席策略研究员陈文招很是谨慎：儿天之内的走

势很难判断，但他倾向于认为市场仍会调整一段时间，以双边波动为

特征的市场格局并没有改变，未来盘整态势如果被打破，方向将取决

于房地产价格、通胀和政策预期、流动性之间的博弈。

何一峰认为，CPI继续上升后的加息预期还会阻碍股市上行空

间，下周市场可能还是震荡为主。申银万国证券分析师魏道科预计，

下周上证指数可能继续维持着平衡格局，270。点左右仍有阻力，

其对市场的心理作用不容忽视。

实训报告二：2010年钢铁行业风险分析

2010年，钢铁行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。

钢铁行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出

的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际钢材需求

的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的

风险等。

从整体上看，钢铁行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选

择性介入。

钢铁行业整体是属于维持类行业，并有选择性的支持类行业，主要原

因是：钢铁行业作为我国国民经济的重要行业，还处于从钢铁大国向

钢铁强国转变的成长阶段。目前，钢铁行业的发展进入风险期，而这

也是行业进行产业结构调整，产品优化升级的机遇期。通过支持符合

行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。

风险评价标准：对行业按照生命周期、供需状况、国家政策支持

程度、产品替代可能性、行业壁垒、与经济周期同步性、议价能力及

成本控制能力等7个方面进行评分。评分范围为0.8-L0,0.9为平

均值，各评分方面权重如下表。钢铁行业的综合得分为0.93分，为

维持类。

支持类：综合评分在0.95以上

维持类：综合评分在0.9-0.95之间

退出类：综合评分在0.9以下

表1钢铁行业各项评级因素判断结果

行业评价指标行业现状权重评分

生命周期成长15%0.95

供需状况、总供需矛盾有改

15%0.90

量预期善

国家政策支持

较大15%0.95

程度

产品替代可能

小12.5%0.95

性

行业壁垒较高12.5%0.95

与经济周期同与经济周期同

15%0.90

步性处于触底回升阶段

厂商议价能力

一般15%0.90

及成本控制能力

综合评分0.93

表2钢铁行业主要风险因素分析

类别风险因素风险特点影响企业范围

经济增速

宏观经济风险的回升仍有不所有钢铁企业

宏观环境风确定性

险

人民币汇

汇率风险钢材出口企业

率变化

淘汰标准

产业政策风淘汰落后产能有落后产能的企

提高，执行力

险风险业

度加强

原材料成本风原材料成

所有钢铁企业

险本上升

中小企业

经营环境风

兼并重组风险面临兼并、收中小钢铁企业

险

购

钢材价格

价格风险所有钢铁企业

波动较大

工序不完

整，原材料受产业链不完整的

工序缺失风险

限制或缺乏深企业

加工能力

企业风险

区域内集

中了较多的钢河北、江苏、由

区域竞争风险

铁企业，竞争东等省钢铁企业

激烈

产能相对

细分钢材品板材类产品板材生产企业

过剩，供大于

种风险求

普通焊管、

一般焊管、无缝

钢管无缝管产能过

管生产企业

剩

原材料的原材料供应链不

原材料风险原材料供应

供应稳定性稳定的企业

虽然有理由对2010年保持乐观，但综合当前世界经济面临的诸多问

题，由宏观政策刺激作为目前主要特色的复苏之路将不会平坦，宏观

经济仍有波动风险。最新爆发的“迪拜危机”就给世界经济的恢复带

来了阴影，其造成的影响还无法估计。迪拜债务违约风险，说明不宜

对全球金融和经济前景过分乐观，全球经济的发展仍存在不确定性的

风险。

实训报告三：宝钢股份发展情况分析

宝山钢铁股份有限公司是我国最大、最现代化的钢铁联合企业。

《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为第

三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。

公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢、造船

用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压

力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种

材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份成为中国市场主要钢

材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美等四十多个国家和地区。

公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子

控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、

自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界先进

技术水平。

2008年，宝山钢铁股份有限公司的控股股东宝钢集团有限公司的生

铁、粗钢和钢材产量分别是2924.97万吨、3544.3万吨和3509.12

万吨，同比分别增长-0.39%、-1%和0.12%。

财务情况分析

2009年『9月，宝钢的获利能力下降，除了销售净利率，各项指标

都有下滑，这主要是由于2009年来销售量受到影响，以及价格同比

下降所造成的；宝钢作为我国管理水平最高的企业，2009年前三季

度其运营能力也受到经济环境的负面影响；从偿债能力看，宝钢的偿

债能力变化不大，利息保障倍数仍大于3,偿债压力较小；在生产经

营面临较大困难的情况下，宝钢的发展能力也受到影响，指标表现下

滑，但从长远看，宝钢的发展前景良好。

企业经营策略和发展战略分析

从2009年下半年开始，宝钢充分利用钢材市场回暖的有利时机，积

极优化产品结构，加大新产品市场开拓力度，提升独有领先产品比例;

保持设备状态稳定性，努力实现稳产高产；进一步降低现货发生率；

完善目标成本倒逼机制，细化成本改善各项工作；进一步推进库存优

化工作，努力降低生产经营风险；深挖能源管理潜力，努力提高能源

利用效率；加大对新产线投产节点、爬坡速度的工作力度；完善不锈

钢、特钢、钢管三个事业部的管理体制，提高成本管理能力，加强盈

利能力体系建设。

企业竞争力评价

宝钢是我国钢铁行业的龙头企业，在全球钢铁企业排名中位居前茅。

根据公司五年规划，到2012年，公司钢产量达到5000万吨，年均增

长15%0

宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品，年产钢能

力3000万吨左右，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。

公司高牌号无取向硅钢产品市场份额持续扩大，取向硅钢自主研发取

得重大突破，实现批量生产；保持大型原油储罐用高强度钢国内最大

供应商（市场占有率60%）和唯一可提供15万n?超大型原油储罐用

高强度钢板企业的优势地位。家电板方面，热镀锌耐指纹产品通过了

全行业标准最高的IBM第二轮认证。特殊钢产品包括特种冶金系列、

不锈钢系列和结构钢系列，经过多年的研究开发、技术创新，公司已

形成了一系列拥有自主知识产权、具有国际竞争力的产品，是国家重

要的高新金属材料研发基地。公司持有不少金融资产。

宝钢目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，产品集聚在汽

车（尤其是高级轿车）用钢、家电用钢、石油管线钢、钻杆、油井管、

高压锅炉管、冷轧硅钢、不锈钢、高合金品种钢和高等级建筑用钢，

产品实物质量堪与国际同类产品相比。

实训报告四：股票模拟交易账户的盘点

一汽轿车

买入理由：受到市场关注，走势强于指数；从交易情况来看，明日上

涨儿率大。近2日短线机会出现；该股近期的主力成本为18.44元，

股价脱离主力成本区，可适当关注；股价处于上涨趋势，支撑位17.25

元，中线持股为主；本股票大方向依然乐观

哈药股份

买入理由：近半个月走势弱于指数T1.26%；从当日盘面来看，明日

可能下跌或低位震荡。近几日下跌力度加大，持币观望；该股近期的

主力成本为18.67元，当前价格已运行于成本之上，说明该股中长线

处于强势状态；周线为上涨趋势，如不跌破“18.80元”不能确认趋

势扭转

北京银行

买入理由：受到市场关注，走势强于指数；从交易情况来看，明日上

涨几率大。近2日上涨势头逐渐增强；该股近期的主力成本为13.50

元，当前价格已运行于成本之下，虽然短线有反弹的可能，但还应注

意风险的防范；股价周线处于下跌趋势，阻力位14.07元，中线持币

为主；本股票大方向依然乐观

中国南车

买入理由：短期非市场热点，走势滞后指数；从交易情况来看，明日

下跌几率大。近2日上涨势头减弱；该股近期的主力成本为5.33元,

股价脱离主力成本区，可适当关注；股价处于上涨趋势，支撑位5.32

元，中线持股为主；本股票大方向依然乐观

西藏旅游

买入理由：短期非市场热点，走势滞后指数；从交易情况来看，明日

上涨儿率大。近2日下跌势头减弱；该股近期的主力成本为13.68元,

股价在成本区上方运行，可保持部分仓位；股价处于上涨趋势，支撑

位12.81元，中线持股为主；前景长期看仍然不乐观

实训报告五：股票模拟交易心得体会

模拟炒股毕竟是模拟交易，钱也不是自己的，所以我自己出手有

点不够谨慎，对股票分析的不全。