通润装备：常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告-沪科东评报字2023第1092号

常熟通润装备发展有限公司江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值沪科东评报字(2023)第1092号2023年05月08日声明 1 5 三、评估对象和评估范围 六、评估依据 八、评估程序实施过程和情况 九、评估假设 十二、评估报告使用限制说明 附件 常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜1涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜2涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对制条件的限制，评估报告使用人应当充分考虑评估报告中载常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜3涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告沪科东评报字(2023)第1092号润工具箱柜有限公司在2022年12月31日的全部资产和负债本次评估基准日为2022年12月31日。44评估结论使用有效期为壹年，即在2022年12月31日到2023年12月30日期间本评估报告日为2023年05月08日。常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜5涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告沪科东评报字〔2023〕第1092号准则、坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序，对常熟通润装备发展有限公司拟增资涉及的江苏通润工具箱权益在2022年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：本次评估的委托人为常熟通润装备发展有限公司，被评估单位为江苏通润工具箱(一)委托人简介法定住所：常熟市海虞镇周行通港工业开发区2幢注册资本：19000万元整企业类型：有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)6常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告6钢制办公家具、精密钣金制品、汽车维修保养设备、机械设备、机设备的生产；机电产品、金属制品喷涂及复合加工；一般项目：家用电器制造；家用电器销售(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)(二)被评估单位简介注册资本：4000万元整营业期限：2017年10月30日至无固定期限住所：常熟市海虞镇周行通港工业开发区5幢经营范围：金属工具箱柜、钢制办公家具、精密钣金制品生产及相关品的科技开发；从事货物及技术进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)2、公司历史沿革江苏通润工具箱柜有限公司，是由常熟通润装备发展有限公司、常熟大森股权管理企业(有限合伙)和常熟焱润股权管理企业(有限合伙)出资组建的有限公司，于2017年10月30日成立。77.5%的股权。2022年9月9日，公司完成工商变更登记。2022年9月19日，根据江苏通润工具箱柜有限公司股东会决议(一),股东常熟截至评估基准日2022年12月31日，公司股权结构如下：投资金额(万元)投资比例常熟通润装备发展有限公司常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜7涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告投资金额(万元)投资比例常熟市润森投资管理有限公司生产工序并不完整，其主要负责钣金工序、焊接工序和装配工序，而其他工序包括准备工序、涂装工序则由合并关联方常熟通润装备发展有限公司为股份公司内部生产中心，公司向母公司常熟通润装备发展有限公司采购钢材、滑轨、轮子等原料，其余辅料向外部供应商采购。钢材采购完以后委托常熟通润最终将产成品销售给江苏通润装备科技股份有限公司2021年11月，股份公司为了完善经营体制，调整生产结构，提高经营效益，向控股子公司江苏通润工具箱柜有限公司购买部分生产设备，并将金属箱柜业务的部分生产制造业务(包括钣金加工、焊接、装配等)调整到股份公司，致使公司至2022年起2022年9月，股份公司将全部生产设备转至工具箱柜，同时业务也下放到下属子公司。2023年江苏通润工具箱柜有限公司业务将有所上升，销售模式由之前的子公司将产成品销售给江苏通润装备科技股份有限公司由股份公司对外销售给最终客户的模885、主要会计政策及税收政策江苏通润工具箱柜有限公司执行《企业会计准则一基本准则》及其他相关会计准以人民币为记账本位币。近年及评估基准日的资产负债概况如下：2020年12月31日2021年12月31日2022年12月31日固定资产净额资产合计负债合计近年及评估基准日的利润表如下：营业收入营业成本9常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜9销售费用管理费用研发费用财务费用资产减值损失资产处置收益营业利润营业外支出净利润上述2020年度、2021年度会计报表经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具标准无保留意见审计报告(信会师报字[2022]第ZA11685号),2022年度数据摘自经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具标准无保留意见审计报告(信(二)委托人与被评估单位的关系截至评估基准日，委托人持有被评估单位77.50%的股权，系被评估单位的控股股(三)资产评估委托合同约定的其他评估报告使用人：除与本经济行为相关的法律、行政法规规定的报告使用人外，无其他评估报告使江苏通润工具箱柜有限公司拟进行增资事宜，由常熟通润装备发展有限公司委托常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜10涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告(一)评估对象和评估范围本次评估对象为江苏通润工具箱柜有限公司的股东全部苏通润工具箱柜有限公司申报的在2022年12月31日的全部资产和负债。具体为：账面金额(元)固定资产净额资产合计负债合计上述评估基准日数据摘自企业提供的经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告计6大类。存货——产成品主要为各种规格型号的工具箱、工作台、墙柜等，账面金额评估机构与委托人、被评估单位协商一致，本项目资产评估基准日为2022年12月31(一)经济行为依据1、江苏通润装备科技股份有限公司关于控股子公司增资的公告(公告编号：(二)法律法规依据1、《中华人民共和国资产评估法》(2016年7月2日第十二届全国人民代表大会2、《中华人民共和国公司法》(2018年10月26日第十三届全国人民代表大会常3、《中华人民共和国民法典》(2020年5月28日第十三届全国人民代表大会常务4、《中华人民共和国证券法》(2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常5、《资产评估行业财政监督管理办法》(2017年4月21日中华人民共和国财政部常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告令第86号，2019年1月2日修订);6、《中华人民共和国企业所得税法》(2018年12月29日第十三届全国人民代表7、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》(2007年11月28日国务院第1978、《企业会计准则——基本准则》(财政部令第33号)、《会计准则——基本准则〉的决定》(财政部令第76号);9、《中华人民共和国车辆购置税法》(2018年12月29日第十三届全国人民代表(三)评估准则依据1、《资产评估基本准则》财资(2017)43号；2、《资产评估职业道德准则》中评协(2017)30号；3、《资产评估执业准则一资产评估程序》中评协(2018)36号；4、《资产评估执业准则一资产评估报告》中评协(2018)35号；5、《资产评估执业准则一资产评估委托合同》中评协(2017)33号；6、《资产评估执业准则一资产评估档案》中评协(2018)37号；7、《资产评估执业准则一企业价值》中评协(2018)38号；8、《资产评估执业准则一机器设备》中评协(2017)39号；9、《资产评估执业准则一资产评估方法》中评协(2019)35号；10、《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协(2017)46号);11、《资产评估价值类型指导意见》中评协(2017)47号；12、《资产评估对象法律权属指导意见》中评协(2017)48号；(五)取价依据〔2008〕170号，2009年1月1日起执行);号修改，2011年11月1日起施行);10、财政部税务总局关于调整增值税税率的通知(财税(2018)32号);(二)评估方法的选择值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可从收益法适用条件来看，由于企业具有独立的获利估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于可比因素信息等难以收集，可比因素对于企业价值的影响上也难以找到与被评估单位在资产规模及结构、经营范围与根据上述分析以及资产评估准则的规定，结合委估对象的具体情况，采用资产基础法和收益法分别对委估对象的市场价值进行评估。评估人员对结论进行分析，在综合考虑不同评估方法和初步价值结论的合理性及所使用数据的质(三)资产基础法介绍企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评股东全部权益价值=全部资产评估值一全部负债评估值其中各项资产的价值应当根据其具体情况选用适当的具体评估方法得出，主要资常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜20涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告运杂、安装费通常根据机械工业部[机械计(1995)1041号文]1995年12月29日备(如：车辆),尚可使用年限=法定使用年限-已使用年限。评估方法权重定为年限法为40%、现场观察(打分)法为60%。情况及权益状况。本次评估按评估目的实现后的被评估单位负债评估值根据评估目的实现后的被评估单位实际需要承担的负债项目及金额确(四)收益法介绍企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估。股利折现法的预期股利一般应当体现市场参与现金流量折现法通常包括企业自由现金流量折现模型和股权自由现金流量折现模关的非经营性资产价值构成，对于经营性资产价值的确定选用企业自由现金型，即以未来若干年度内的企业自由现金流量股东全部权益价值E=企业整体价值B一付息债务价值D企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值一非经营性资产负债价值经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基r:折现率(此处为加权平均资本成本WACC);i:预测期第i年。企业自由现金流量=息前税后净利润+折旧与摊销一资本性支出一营运资金增加额常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜24其中，折现率(加权平均资本成本WACC)计算公式如下：(Rm-Rr):市场风险溢价ERP;非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。被评估单位的非经营性常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜25涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告预测期分两个阶段，第一阶段为2023年1月1日至2027年12月31日；第二阶段为2028年1月1日直至永续。其中，假设2028年及以后的预期收益额按照2027年的收(2)折现率的确定助同花顺金融终端选择每年(月)末成分股的各年(月)末交易收盘价作为基础数据常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告进行测算。经计算得到各年(月)的加权算术平均及加权几何平均收益率后再与各年(月)无风险收益率比较，得到中国证券市场各年(月)的风险溢价。考虑到几何平均收益率能更好地反映中国证券市场收益率何平均收益率估算。选取自2003年12月至2022年12月所有月份的年化市场收益率的平均数作为2022年12月31日的期望市场报酬率Rm。通过测算，本次评估市场风险溢价ERP取值为6.51%。c.股权系统性风险调整系数β的确定最后结合自身资本结构及企业所得税税率为25%,计算得出评估对象的权益系统风险系数瓦特定风险报酬率表示被评估单位自身特定因素导致的非系统性风险的报酬率。主根据上述各种因素进行分析，本次评估特定风险报酬率确定为4%。e.股权期望报酬率Re的确定本次评估根据测算得到评估对象的股权期望报酬率Re=11.80%被评估企业无付息债务，本次评估债权期望报酬率Rd取0.00%。h.加权平均资本成本WACC的计算确定综上，本次评估根据上述计算最终测得被评估单位加权平均资本成本WACC为评估人员对评估对象涉及的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情(一)接受委托我公司与委托人就评估目的、评估对象和评估范围、评估基准日等评估业务基本(二)前期准备(三)现场调查评估人员对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范围的评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产并根据经验及掌握的有关资料，检查“资产评估根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完评估人员对纳入评估范围的固定资产、无形资产等资产的产权证明文件资料进行(四)资料收集评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托方等相关当事方获取的资料，以及从(五)评定估算评估人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，数进行分析、计算和判断，形成了初步评估结论。项目负责人对各类资产评估初步结常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告(六)内部审核(七)评估档案归档(一)基本假设(二)一般假设(三)特殊假设常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告(5)假设公司未来将采取的会计政策和编写此份常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告(10)在维持现有经营规模的前提下，未来各年度只需对现有资产的耗损(折旧)当未来经济环境发生较大变化时资产评估师将不承担由于前提条件的改变而推导出不常熟通润装备发展有限公司拟增资事宜涉及的江苏通润工具箱柜有限公司股东全部权益价值资产评估报告被评估单位：江苏通润工具箱柜有限公司金额单位：人民币万元帐面价值AB固定资产净额四、流动负债合计帐面价值AB值率9.45%。来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追值的影响；同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇有自然力和殊说明，而评估人员根据从业经验一般不能获悉的情况下，评估机构和评估人员不承有限公司委评资产在评估基准日的价值，仅为实现评估目的而做，我公司无意要求被