2023Q1基金重仓信用债分析

20231基金重仓信用债分析经历了近两年资产荒演绎和赎回潮冲击，供需格局分析在信用债研究中的重要性愈发凸显，而机构风险偏好和配置行为极大地作用于供需格局的走势，因此跟踪其变化变得非常关键。为此，在定期数据研究方面，我们跟踪了公募基金重仓信用债的情况，筛选出偏债混合型、纯债型、混合债券型以及货币型基金季报中披露的重仓债券情况，在此基础上分析城投、产业和金融债的最新配置动向，供辅助跟踪分析机构配置行为与偏好。城投：基仓力量强，等区域沉积极-%-%-%-%-%-%-%机构配置城投债力度增强，山东省被重仓规模增长突出。231基金重仓城投债总规模环比增长5%，分布超百亿的省份为江苏和浙江，另有10省分布规模在30~90亿元之间，近半省份在10亿元以下。重点针对分布模在30亿元以上的省份进分，20231多数省份被仓规模环比20224小幅波动，山省被重仓规模环比大幅增长52%，主因20231对山东高-%-%-%-%-%-%-%图1：2031基金重仓城投各省分布（单位：亿元）-%-%-%-%98663321110000-%-%—-%0-205-11-22-320-41—-1省份 持仓量变化23Q1持仓量 持仓量环比 持仓量同比 相比22Q1排名变化 省份 持仓量变化23Q1持仓量 持仓量环比 持仓量同比 相比22Q1排名变化-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%-%001-1500-3-1-12-11-202，各省省会城投债仍为基金重仓首选，部分强地级市配置意愿同样不弱。观察被重仓城投规模超过30亿元的省份，各省省会被重仓的规模均为最大，但在不同省份内地级市重仓规模分布差异亦较明显。部分经济强省如江浙多数地级市城投债都被重仓，江浙被重仓城投债规模在10亿元及以上的地市各有6个；四川、湖南、湖北、江西、山东几省则呈现出明显的省会集聚效应，基金对级城投配置力度偏强，对省会之外地级市配置力度偏弱；安徽省则整体较为分散，地市间配置差异较小，对省会合肥的重仓力度不明显。省份 城市 重仓总市值 省份 城市 重仓总市值 省份 城市 重仓总市值43989676443434479775545435378，基金对江浙两省评级和层级下沉意愿明显偏强。观察主要省份重仓债发行人评级分布，基金对江苏、浙江、安徽下沉意愿偏强，过半重仓债中债隐含评级都在A级甚至(2)级，江西、湖南湖北中低等级重仓债占比也较高；因选择重仓广州地铁和深圳地铁的基金较多，广东省重仓城投债隐含评级A级占比最高达64%。从层级维度看，地市城投债因能较好平衡收益和风险而被主要重仓，强资质区域如浙江和江苏的区县级城投被重仓规模也偏大、层级下沉现象突出，但基金对山东等资质中等区域城投仍较谨慎，重仓省级城投占比偏高，四川和江西等地亦是如此。图3：2031基金重仓城投隐含评级分布 图4：2031基金重仓城投层级分布亿元) AA A- A+ A A) A- 0江苏浙江山东广东四川江西北京湖南湖北安徽上海重庆

亿元) 省级 地市级 区县级 园区 国家级新区0江苏浙江山东广东四川江西北京湖南湖北安徽上海重庆， ，重仓债剩余期限基本集中在2年以内，部分省份期限有所拉长。从剩余期限分档看，当广东、北京和山东超40%重仓债剩期限不足1年，江苏、湖北、江西等地也偏短，整体而言多数省份重仓短债占比30%~4%、仓2年以内债券占比70%~8%，不过浙江、安徽和四川仍有较多重仓债剩余期限在3年以上。考察重仓债平均剩余期限变化，以一个季度自然变化（即-0.25年）基准，如果重仓债剩余期限变化超过-0.25年或意味着存在动缩减，如果重仓债剩余期限变化超过-0.25则持仓久期相对平，如果重仓债剩余期限变化为正，特别是有明显正增，则反映出一定久期拉长。从20231金重仓城投债各省平均剩余期限环比变化来看，山东、浙江、湖和安徽重仓债剩余期限环比有所拉长，重庆、江西、上海等地期限虽有缩短，但未超过-0.25年整体变化较为平稳。图5：2031基金重仓城投各省剩余期限分档（年） 图6：2031基金重仓城投各省平均剩余期限环比变化

1 2 3 北京广东山东江苏湖北江西重庆上海湖南安徽浙江四川

年) 山东浙江湖北山东浙江湖北安徽北京四川广东江苏湖南上海江西重庆.0.0.0.0.0.0，；注：剩余期限考虑行权。 ，；注：剩余期限考虑行权。观测收益率视角，统计基金要重仓城投债省份的收益率，以一季度末（2023/331）收率区间分布来看，上海、北京、广东三省重仓城投债中60%~7为收益率3%以内的债券、8%以上为收益率35%以内的债券，整体资质偏好；江苏、四川、山东重仓城投债中约半数为收益率3%~35%；湖北、湖南、浙江、江西、重庆、安徽重仓偏高收益率城投债则相对更多，收益率3.5%以上的占比基本在0%上特别是湖南、江西、重庆还有一定量的收益率高于5重仓债。分别将20224和2031重仓城投债在一季度末（2023331）收益率做分档比较，201各主要省份收益率分档格局大体延续，变化不明显，没有反映出鲜明的偏好风格切换，2021主要变化总结：、江苏、山东收益率各档区间重仓量基本都有提升，特别是3~3.5区间重仓量提升明显，中性区间内适度挖掘收益；2、对浙江、湖北、安徽情绪或更为积极，.5以上重仓量呈现提升，特别是浙江4以上重仓体量不算小，还有进一步提升；3、但对于江西可能边际敛，江西3以内重仓量提升、3以上重仓量有所压降。图7：2031VS2224金重仓城投债各省收益率分档（%）<3 3-3.5 3.5-4 4-5 >545704570905961223232 17 37012 159855753888286387797351328469892188上海 北京 广东 江苏 四川 山东 湖北 湖南 浙江 江西 重庆 安徽12229%8%7%6%5%4%3%2%1%22242231222422312224222422312224223122242231222422312224223122242231222422312224223122242231222422312224223122242231，；注：收益率考虑行权，分别将22Q4和2Q1重仓债在0//31当天收益率做分档统计比较。产业：重量高于投，事业为选基金对产业债重配规模大于城投，公用事业为主要重仓行业。2231基金对产业债重仓规模约为城投债1.92倍，公用事业非银金融和交通运输为配置力度最大的三个行业，特别是公用事业-1%-2%-3%-1%-3%-4%-1%-1%-1%-2%-3%-1%-3%-4%-1%-1%-1%-4%-1%-1%-2%-3%-3%-7%-3%-1%-1%001301111706442210-10%-10%27013省份 总市值 23Q1持仓量 持仓量环比 持仓量同比 相比22Q1排名变化 省份 总市值 23Q1持仓量 持仓量环比 持仓量同比 相比22Q1排名变化图8：2031基金重仓产业各行业分布（亿元）-6% -5%-2%-3% -3%-7%-9% -9%-3%-1%-1%-3%-4%-4%-5%-7%-3%-6%，国家电网被重仓规模“一骑绝尘”，其余被重仓主体的持仓总市值多在20亿元以内。具来看，公用事业行业中国家电网有合计250亿元存续债被重仓，涉及139只基金，规模远超他主体且相比20224重仓规模显提升50%以上，此外南方电、国家电投也为重仓对象；得益于近两年偏强的基本面表现，煤炭行业被重仓主体环比增多，重仓基金数量多但持仓总市值不大，单个主体敞口有限；房地产行业被重仓主体均有国企或央企背景；石油石化行业配置力度减弱，中国石油集团重仓债持仓总市值环比大幅缩减。图9：2031基金重仓产业主要主体分布（亿元）国家电投保利发展7延长石油恒健控股房地产首创集团7中国石油集团国电电力金融街控股6首钢集团大唐集团深业集团58河钢集团8长江电力中国国新鞍钢集团65大唐国际平安租赁中国诚通华电集团9非银金融中国邮政8北京国管龙源电力9浙江省金控66陕投集团59广州产投7中国光大控股6计算机广州无线电集团75深圳能源68鲲鹏资本56中国中铁股份华能国际6陕煤集团建筑装饰中国建筑股份5北控集团6晋控电力中交城投55上海电力66晋能煤业商贸零售百联集团98苏交通国家能源集团9贵州茅台集团招商局集团潞安集团8中铝集团南方航空华阳新材5山东黄金集团5上港集团7医药生物新工集团54陕西有色5招商公路68电子华为投资8安徽交控集团68通信中国联通75宁波舟山港54环保粤海控股66，钢铁行业重仓债剩余期限明显拉长。观察重仓债期限分档情况，前十大行业中过半重仓债剩余期限在1年以内，石油石化、公用事业和建筑装饰行业平均剩余期限尤其偏短，交运、房地产、银金融、煤炭和有色行业剩余期限2年以上的重仓债比例稍大，交运、非银金融和综合、行业不乏少量久期在3年以上的重仓债。期限环比变化方面，除钢铁行业重仓债平均剩余期限被拉长外其他行业都不同程度缩短，但变化均未超过-0.25年。图10：2231基金重仓产债各行业剩余期限分档（年） 图11：2231基金重仓产债各行业平均剩余期限环比变化

1 2 3

年) 平均剩余期限变化.0.5.0.5.0.5.0.5，；注：剩余期限考虑行权。 ，；注：剩余期限考虑行权。观测收益率视角，从一季度末（2023//31）收益率分档看，石油石化、公用事业等央企占主导行业重仓债收益率几乎都在3以内；其余多数行业90%的仓债收益率都在3.5%以内%以内占比在4%~7%间略有分化，如交通运输、建筑装饰占比偏大而有色金属、房地产和煤炭偏小；非银金融、房地产和有色行业则呈现一定下沉倾向，重仓债中4以上收益率有一定占比。同样将20224和2031仓城投债在一季度末（2023331）收益率做分档比较，多行业重仓债收益率分布小幅波动，例如公用事业、煤炭等行业基本按照2024的分布比例进行增配无明显倾向；在变化稍大的行业中，有色金属、建筑装饰和交通运输行业收益率在3.5%下的仓债占比提升；而房地产、煤炭、钢铁和非银金融35以上重仓规模和占比均有提升，或反映出这些行业挖掘收益情绪升温。图12：2231VS0224金重仓产业债各省收益率分档（%）<33-3.53.5-44-5 >51 01 02 1226 64 2 24 42 2 64 9 221 0241 2353 7 7603026 2 5 6 0 0 9石油石化公用事业交通运输建筑装饰 钢铁 非银金融 综合煤炭 房地产 有色金属9%8%7%6%5%4%3%2%1%2224223122242231222242231222422312224223122242231222422312224223122242231222422312224223122242231，；注：收益率考虑行权，分别将22Q4和2Q1重仓债在0//31当天收益率做分档统计比较。金融债二永仓规模比高久期品特征显金融永续债和次级债被重仓规模环比高增、再创新高。永煤违约后市场风格从信用下沉转向品种下沉，金融永续债和次级债配置力量极大增强，重仓债规模迅速扩大。历经去年年末债市回调后配置价值凸显，叠加一季度结构性资产荒复现，基金通过配置二永债拉长久期、增厚收益的逻辑得到强化，永续债和次级债被重仓规模分别环比增长13%20%至726亿元、030亿。结构上看，重仓永续债发行人过半为股份行，国有行占比40%其他机构的永续债鲜有被重仓；重仓次级债发行人则以国有行为主，股份行约占1/4，此外还包少城商行、保险和券商次级债。图13：2231基金重仓金永续债各机构规模分布 图14：2231基金重仓金次级债各机构规模分布亿元)股份行 国有行 城商行 券商 农商行 其他行0

亿元)国有行 股份行 城商行 农商行 券商 保险0 ， ，剩余期限分布品种特征明显，重仓一般债久期有所拉长。从剩余期限分档情况看，因品种期限特殊性，被重仓永续债和次级债剩余期限均偏长，基金重仓较为青睐剩余期限2~3年的永债剩余期限1~3年的次级债，配置一般金融债的剩余期限多集中于2年以内。从剩余期限环比变化看重仓永续债中，银行平均剩余期限变化接近-0.25年，券商余期限持平；重仓次级债中，国有行和保险久期略有拉长，可能也与3月国有行二级资本债新发供给放量有一定关系；重仓一般债中国有行和农商行剩余期限明显拉长0.20.3年，股份行、商等久期缩短，但也未超过-0.25年。图15：2231基金重仓金债平均剩余期限分档（年） 图16：2231基金重仓金债平均剩余期限环比变化股份行国有股份行国有城商券商券商保险国有股份

永续债次级债一般债1 2 3永续债次级债一般债

年) 永续债次级债一般债.永续债次级债一般债.0.0.0股份行城商股份行城商券商其他股份券商国有保险其他城商其他券商国有农商.0.0.0，；注：剩余期限考虑行权。 ，；注：剩余期限考虑行权。二永债收益率全面修复，但一般债因久期拉长、利差偏薄而小幅上行。从一季度末收益率分档看，被重仓的永续债和次级债收益率多在3.5%以内，城农商二级债收益率3.5%4%的仓债占比不低，而一般债方面收益率普遍在3%以内，外资行和券商相对偏高。环比变化方面，在债市修复过程中重仓债收益率普遍下行，永续债中国有行、股份行修复力度更大；次级债中券商、农商行和保险相对下行更多；一般债平均收益率上行可能主要系久期偏短，今年一季度短端无风险收益率整体波动上行所致。图17：2231基金重仓金债平均收益率分档（%） 图18：2231基金重仓金债平均收益率环比变化国有行股份国有行股份城商券商国有券商保险股份城商农商其他国有股份城商券商其他

永续债次级债一般债3 .5 .4 5永续债次级债一般债

bp)平均收益率变化永续债次级债永续债次级债一般债国有行股份国有行股份券商城商券商农商保险股份城商国有其他城商股份国有农商行，；注：收益率考虑行权。 ，；注：收益率考虑行权。图19：债券违约与逾期

信用债回顾：净融资小幅缩量，信用利差延续收窄负面息监测最新债项最新债项/主体评级2023.4.17-4.23债券违约与逾期事件摘要债券名称债务主体发生日期//7，

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2212221221的1.

/C图20：主体评级或展望下调最新主体评最新主体评级最新评级展望上次主体评级上次评级展望评级机构债务主体发生日期2023.4.17-4.23主体评级或展望下调的企业//1 司 司 + 面 + Win，东方证券研究所图21：债项评级调低的债券2023.4.17-4.23债项评级下调的债券发生日期 相关债项债务主体 评级机构最新债项评级上次债项评级最新主体评级Win，东方证券研究所图22：海外评级或展望下调发生日期 企业名称所属行业2023.4.17-4.23海外评级或展望下调统计评级机构下调内容//8 司 投 誉 BBBBB，图23：重大负面事件22023.4.17-4.23信用债重大负面事件发生日期债务主体相关债项事件摘要2023/4/17 广西柳州市东城投资开发集团 21柳东债 公司发布关于收到交易商协会自律处分决定的致歉声明称，对于上述事项给市场、广大投资者及相关机构造成的不利影响，公司对投资人及市场相关各方致以诚挚的歉意，并恳请谅解。后续公司将积极进行内部整改。2023/4/17 日照城投集团有限公司

2日照城投T1

公司公告称，山东省市场监督管理局于221年月对公司二级子公司日照市水务集团供水有限公司涉嫌滥用市场支配地位行立案调查。22年月日，国家市场监督管理总局公告山东省市场监督管理局依法对本案作出的行政处罚决定书。截至本公告出具日，日照水务供水公司已按处罚决定书的要求按时足额缴纳罚款。深交所公告，富力地产未能在规定时间内提交并披露经审计的221年年度报告。富力地产董事长李思廉、总经理张力、财务负2023/4/17 广州富力地产股份有限公司 18富力82023/4/17 恒大地产集团有限公司 2恒大5

责人朱玲、信息披露事务负责人胡杰未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，深交所对富力地产及相关当事人给予通报批评的分，且将该处分记入诚信档案，并向社会公开。深交所公告，截至目前，恒大地产仍未披露221年年度报告。恒大地产董事长兼总经理赵长龙、财务负责人兼信息披露事务责人钱程未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务。深交所对恒大地产集团及相关当事人给予通报批评的处分，且将该处分记入诚信档案。2023/4/18 临沂城市发展集团有限公司 21临发3 公司公告称，公司22年、221年向不同的会计资料使用者提供编制依据不一致的财务会计报告，同一年度两份财务会计报告载有的资产、负债、所有者权益等方面的金额存在明显较大差异，财政部决定给予公司罚款万元的行政处罚。2023/4/18 临沂商城控股集团有限公司 22临沂商城T1

公司公告称，公司221年向不同的会计资料使用者提供编制依据不一致的财务会计报告，两份财务会计报告载有的资产、负债、所有者权益等方面的金额存在明显较大差异，财政部决定给予公司罚款万元的行政处罚。2023/4/19 杭州市金融投资集团有限公司 22杭金投T2公司公告称，公司外部董事章国经涉嫌严重违纪违法，目前正在接受杭州市纪委监委纪律审查和监察调查，预计不会对公司产经营、财务状况和偿债能力造成重大不利影响。2023/4/21阳光城集团股份有限公司2阳光城AB1优公司公告称，预计无法足额兑付“2阳光城AB1优先A”的利息及本金，预计无法按期兑付“2阳光城AB1优先B”先A 的本息。2023/4/21正荣地产控股股份有限公司H1正荣1 公司公告称，公司应当于222年月日前披露221年年度报告，公司未能按时披露，222年8月1日予以披露。上交所对公司和时任董事长、总经理、财务负责人、信息披露事务负责人予以通报批评。2023/4/21三胞集团有限公司12三胞债 公司公告称，月18日，三胞集团、重要子公司宏图高科及相关人员涉嫌信息披露违法违规案收到中国证券监督管理委员会《行政处罚及市场禁入事先告知书》处罚字[22]1号。2023/4/21 青岛城市发展集团有限公司 22青岛城发T1

公司公告称，因公司221年向不同的会计资料使用者提供编制依据不一致的财务会计报告，两份财务会计报告载有的资产、债、所有者权益等方面的金额存在较大差异，财政部决定给予公司罚款万元的行政处罚，公司已缴纳相关罚款。，

一级发：融资小缩量低等级票发本上行信用债一级发行热度回升。4月16日至23日信用债一级发行4183亿元，规模较上小幅扩大，总偿还量也同步增至365亿元，最终体现为净融资59亿元，环比略收缩。取消发行规模有所下降。上共有17只信用债取消或推发行，单笔规模较小，规模合计74亿元，相比前一周缩减20亿元。取消发行的主体包含8家城投企业，其中3家为山东省区县级台，产业主体集中于电力行业。一级发行成本方面，A级中票发行成本较上周基本持平，其余等级发行成本均上行。A、+和AA/AA-级平均票息分别约为3.30%、428%和482，环比分别下行2bp、上行2bp和上行30bp。图24：信用债一级发行与偿还规模同步回升，净融资小幅缩量亿元) 总发行量 总偿还量 净融资额00101010201030104010501060107010801090110011101120201020202030204020502060207020802090210021102120301030203030304

图25：A级中票发行成基本持平，中低等级上行较多) A + AA/AA-76543--1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4， ，图26：取消或推迟发行债券表发生日期债务主体相关债项计划发行规模（亿元）事件摘要最新债项/主体评级22/4/172大新T1A5.00AA/AA22/4/172张22.50—/A+22/4/172张12.50—/A+22/4/182山文T1B5.00—/A+22/4/182乌轨T2A5.00—/A+22/4/182桂41.00—/AA22/4/182中地T2B5.00—/A+22/4/192锡业T2B2.50—/AA22/4/192华资15.00—/A+22/4/19青黄发集有公司2青黄1B2.00—/A+22/4/192青财1B5.00—/A+22/4/202洛城2B2.50—/A+22/4/202广K14.00A+/A+22/4/202广11.00A+/A+22/4/212融21.00—/A+22/4/212蓝集11.50—/AA22/4/212华股TB5.00AA/AA，

二级成交用利差面小窄，成活跃显回升上周各等级、各期限收益率均下行，信用利差全面小幅收窄。上周各等级、各期限信用债收益率较前一周均小幅收窄，幅度在1~4bp不等。由于无风险利较前一周持平，最终各等级、各期信用债利差也悉数收窄1~4。图27：各等、各期限信用收益率均下行 图28：各等级、各期限信用利差全面小幅收窄)AAA:3年 AA+:3年 AA:3年.0.0.0.0.0.0-1-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4

).0.0.0.0.0.0.0.0-1-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4

AA:3年 A+:3年 A:3年， ，期限利差方面，各等级3-1Y期限利差持平，A级5-1Y期限利差小幅走阔1bp，中等级则收窄2bp等级利差方面1年期和3年期-A等级均持平，5年期小幅收窄3p。图29：各等级3-1Y期限利差持平 图305年期-A等级差小幅收窄3bp) A:-Y A+YY .0.9.8.7.6.5.4.3.2-1-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4

).2.0.8.6.4.2010101010201030104010501060107010801090110011101120201020202030204020502060207020802090210021102120301030203030304

A-AAY AAA3Y A-AAY， ，全省城投AAA城投AA+城投AA城投(单位:bp)2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差202全省城投AAA城投AA+城投AA城投(单位:bp)2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差图31：各省城投信用利差水及变动情况利差平均数变化利差中位数变化利差平均数变化利差中位数变化利差平均数变化利差中位数变化利差平均数变化利差中位数变青海-7-1-7-1贵州2-2-5-4-1-2云南2-7-6-51-30-10天津-10-3-10-6-14-9-4-8广西-4-7-4-2-3-2-5-6黑龙江-7-9-8-8-7-7辽宁-7-7-8-7-6-10宁夏-7-0-7-3吉林-6-1-4-1-12-10陕西-4-3-5-20-8-6-6甘肃-6-3-6-9重庆-6-8-1-2-6-10-6-6山东-2-203-3-4-1-8四川-6-5-1-2-8-5-6-7河南-6-0-6-18-6-5-6-5湖南-6-7-1-3-5-5-3河北-5-8-2-2-5-9-4-5新疆-8-0-2-2-8-9-8-7江西-5-6-2-2-5-9-8-8山西-5-6-4-6-5-6-11-17内蒙古-17-7-18-9湖北-4-3-22-3-4-6-7安徽-7-7-1-1-6-5-9-12江苏-5-5-2-2-6-6-6-6西藏-6-6-7-6海南-4-2-2-2浙江-4-3-1-2-4-4-7-8福建-5-3-2-3-5-4-8-10广东-3-2-1-1-3-4-7-6北京-3-3-3-2-2-1-3-3上海-2-2-1-1-2-2-4-4注：1）筛选出企业债、公司债、中票、短融超短融、定向工具五类信用债，剔除永续债券和有担保债券，选择剩余期限~1年的债券作为样本，将样本券中债估值行权收益率减去当天相同剩余期限（考虑行权）的国开债到期收益率，得到样本券每天的信用利差；2）以样本券信用利差的中位数来代表城投债各区域和产业债各行业的信用利差整体水平；）剔除了样本量小于1只的情况；）为避免极端异常估值对平均值计算的干扰，对最高%估值进行缩尾处理；）为避免样本变动干扰，仅选取计算间内一直存续且有估值的债券计算。 ，产业债信用利差方面，上周除计算机和电子行业利差走阔外，其余多数行业利差收窄幅度在以内，轻工制造、化工和建筑装饰收窄较多。其中，轻工行业利差大幅收窄22bp，要得益于广西金桂浆纸业估值快速下行，而电子和计算机行业则分别受咸阳金控和力合科创估值抬升影响，利差小幅走阔。图32：各行业信用利差水平变动情况全部产业债全部产业债AAAAA+AA(单位:bp)2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差2023/4/21较前一周利差利差平均数 变化 利差中位数0 3 5 -22 1 -4 9 -2 6 -4 6 -2 4 -3 9 4 6 -6 8 -8 9 -2 2 -1 6 -3 5 -3 3 -3 9 -2 3 -1 0 -3 3 -3 9 -2 1 -2 9 -4 5 -2 1 -2 3 -2 变化-7-3-4-23-1-4-3-2-54-2-2-1-40-1-2-40-8-30-3利差平均数变化-2-19-2利差中位变化-5-1-1-1利差平均数变化利差中位数变化利差平均数变化利差中位数变化计算机轻工制房地产农林牧纺织服医药生家用电电子建筑装化工商业贸汽车食品饮综合钢铁非银金通信采掘交通运有色金机械设休闲服建筑材公用事国防军-3-5-4-8-2-3-1-4-2-2-4-3-1-2-3-3-1-1-4-2-2-1-5-2-1-20-4-1-1-1-13-4-2-2-1-2-1-1-40-6-3-2-3-3-2--2-3-4-3-2-3-3-3-3-3-3-3-3-3-5-2-5-6-2-3-4