个人理财服务市场担保行业分析

2003年6月4日此报告供客户内部使用。未经远卓管理顾问书面许可，其他机构不得擅自传阅、引用或复制。机密附件FS05：担保行业分析广州德赛战略和管理改善项目最终报告1第一页，共十四页。中国现有专业担保市场还处在刚起步阶段，有很大的发展潜力全国和深圳信用担保市场概况指标2001年2002年2003年2004年2005年全国企业担保市场其中：深圳市全国个人担保市场其中:深圳市60,0003,0003,00030064,8003,3004,50048069,9843,6306,75076875,5833,99310,1251,22981,6294,39215,1881,966全国担保市场总额全国担保机构保证金全国可受理担保额全国市场饱和度63,00076.007600.01269,30098.809880.01476,734128.441,2840.01785,708166.971,6700.01996,817217.062,1710.022深圳市担保业务总额深圳担保机构保证金深圳市可受理担保额深圳市场饱和度3,3008.00800.0243,78011.201120.0304,39815.681570.0365,22221.952200.0426,35830.733070.048全国担保需求缺口深圳担保需求缺口62,2403,22068,3123,66875,4504,24184,0385,00294,6466,0512第二页，共十四页。国内现有担保企业主要有三种， 其中信用担保类所占比例最大，而新出现的商业担保公司很具活力和发展潜力5％5％90％互助担保中小企业自发组建，自我出资，以自我服务、独立法人、自担风险、不以盈利为主要目的，其担保资金以会员企业出资为主，占5％左右商业担保独立法人、商业化运作，以盈利为目的，同时兼营投资、顾问咨询等其他业务，占5％左右，由各类企业出资组成信用担保约占全部担保机构的90％，主要以地方经贸委会同财政、银行等部门共同组建，资金主要由政府预算拨款；由于商业担保现有较低的准入门槛和其独有的担保投资运作模式有助于企业寻找投资机会，因此受到众多企业的青睐－许多上市公司纷纷参股担保公司－中外合资、外商独资担保公司也越来越多，发展越来越快

3第三页，共十四页。商业担保公司业务种类个人贷款担保业务包括个人消费贷款担保、个人信用贷款担保、个人创业贷款担保、房产抵押贷款担保、房屋按揭/加按/转按揭贷款担保、房屋装修贷款担保等企业融资担保业务包括企业流动资金贷款担保、房地产开发贷款担保、企业票据贴现担保、出口退税质押贷款担保、产权质押贷款担保、设备租赁融资担保等经济合同履约担保业务包括工程合同履约担保，工程招投标履约担保、技术转让合同履约担保、贸易合同履约担保、房地产交易担保、机动车交易担保等担保业务担保投资业务担保配套服务以担保方式为手段，策略性介入风险投资和资本营运领域，包括：担保承担的债权转为被担保企业的股权用被担保企业的股权/认股权/期权/分红权体现担保的收益，对被担保企业进行后续投资采用担保基金方式开展风险投资，扩大投资面，分散风险，提高成功率以担保为平台，整合企业资源，强化竞争优势，获取更多商机

咨询服务企业理财与资本运作顾问、企业管理顾问、

个人理财顾问项目论证服务担保投资项目可行性研究与项目评估、资产评估业务、企业与个人资信评估抵押资产处置服务典当业务、拍卖业务、企业重组、兼并业务代理服务企业/个人融资代理服务、政府/民间担保基金的委托管理、资产委托管理业务4第四页，共十四页。担保投资业务把债权模式（即担保）和股权模式（即风险投资）结合起来，拓展了投融资的方式与渠道金融市场实业市场货币市场资本市场市场风险投资信用担保大数定理小数定理担保是一种大数定理，靠大面积的收取保费，以弥补小面积的代偿支出

风险投资是一种小数定理，它是以小比例投资成功所取得的巨额回报弥补了大面积的投资失败

担保投资具体的运作方式：债转股：一定的条件下，将贷款资金全部或部分转成被担保企业或资本运营项目的股权；根据承担的风险程度，占有被担保企业或项目的一定的股权、认股权、期权或分红权；对通过前期担保考察确认的投资项目在项目再次融资时以现金或其他资本追加投入；将直接投资的风险投资资金部分转为担保基金，利用担保的放大功能为投资项目融取银行贷款，以扩大投资面，分散投资风险，提高投资成功率；以担保业务作为平台，与其他企业形成战略合作关系，通过担保获得更多的商机和优势，开发相关的衍生业务，获取额外的附加收益

担保投资将担保与风险投资集合起来解决金融市场与实业市场之间资金供求的结构性矛盾5第五页，共十四页。资产证券化担保业务和担保基金委托管理业务是商业担保公司未来业务发展的方向企业债券和可转换债券发行担保银行房屋抵押资产证券化担保反担保资产证券化担保企业债券回购担保政府担保基金的委托管理社会担保基金的委托管理的委托管理资产证券化担保业务担保基金委托管理业务6第六页，共十四页。商业担保公司的获利方式担保业务收取1%～5%的服务费，同时要求提供足额的反担保担保投资业务为公司提供低风险高获利的利润增长点资产管理有效提高净资产回报率，是主营业务收入的重要补充担保配套服务拓展担保业务范围，保证担保资信质量，增加担保附加价值，是对担保业务的垂直整合担保基金委托管理业务延伸公司资金链，在不增加资本需求压力和有效降低风险的前提下开拓担保市场反担保资产和银行抵押资产的处置及资产证券化业务是公司化解担保风险的重要手段，亦是今后潜在的赢利增长点服务费资产管理担保投资业务担保配套服务担保基金委托管理资产处置及资产证券化7第七页，共十四页。强有力的风险控制能力是担保投资企业生存发展的关键1、发挥产业背景优势，建立担保项目评价模型与体系，加强贷款用途项目评估的能力2、加强反担保措施3、开发和尽量利用低风险担保品种4、针对不同品种采取不同风险防范措施5、担保与投资相结合6、强化民间信用互助专业化担保7、向国家信用担保体系申请再担保8、建立资金补偿机制担保企业的风险控制一般从以下几方面着手8第八页，共十四页。德赛作为专业按揭机构，具有前向整合专业担保机构，实现产业链上的业务延伸的良好的基础贷款人专业按揭机构专业担保机构资金提供机构从产业链的构成来看专业担保机构与专业按揭机构是产业链上相联系的环节，进行纵向整合是可行的从担保公司业务构成来看德赛现有业务与担保公司的个人贷款担保业务是紧密联系的从担保公司的核心能力来看德赛作为专业按揭机构所具有的风险控制能力使其具有开展担保业务的核心能力9第九页，共十四页。同时，成立担保机构有利于德赛发展其现有按揭业务和未来的各种PFS业务，还有利于从个人金融服务迈向全面的金融服务德赛按揭担保机构银行贷款人德赛个人金融服务基金或信托机构投资者发展担保业务有助于德赛现有按揭业务的增长担保公司的担保投资业务、担保配套服务、担保基金管理等业务，有助于德赛拓宽产业投资渠道，为其客户提供更多的投资机会和增值服务，进而全面发展PFS业务担保业务还为德赛从个人金融服务转为全面的金融服务提供了良好的平台资金流信息流10第十页，共十四页。自99年底成立后，中科智担保投资公司获得了飞速的发展，成为国内担保业的领跑者1999年12月2000年2001年2002年成为国内首批民营担保公司注册资金：5000万业务量：1000万员工人数：3人注册资金：6000万业务量：4700万员工人数：17人注册资金：1.55亿业务量：6.5亿员工人数：28人注册资金：4亿业务量：13亿员工人数：40人累计担保总额20亿，未出现一笔呆坏帐5月2000年，兰德国际（香港）集团有限公司和美国美洲投资银行参股，其中美洲投资银行投资300万美金

现正接受美洲投资银行的上市辅导，谋求纳斯达克上市/案例研究/11第十一页，共十四页。中科智公司的基本发展思路就是以传统担保业务为平台，以担保投资和担保基金委托管理业务为重要补充，以资产证券化担保业务作为未来业务目标资产证券化担保担保基金委托管理担保投资传统担保业务现在未来担保投资业务为企业的持续发展提供低风险高获利的利润增长点担保基金委托管理帮助民间互助担保基金和政府担保基金实现专业化管理，降低基金风险，提升基金信用等级传统担保业务是企业生存发展的基础担保投资业务为企业的持续发展提供低风险高获利的利润增长点/案例研究/12第十二页，共十四页。中科智已形成了一整套风险控制机制，并在实践中取得了较好的效果总体规范化的管理为风险控制奠定了基础严格按照现代企业制度（规范化的股份公司）的要求，建立公司组织，并形成了一套完整的企业管理制度。所有的担保业务操作实行程序文件化，严格按照业务文件规定来进行业务操作项目审核的四级审核制度坚持稳健经营的作风，严格项目审批。在担保项目选择上，坚持初审、复审、评议和董事会评审四级审核制度严格执行保后监管制度由业务人员对担保企业进行定期走访，形成检查记录，并最终形成检查报告。安排专人对所有担保项目进行不定期抽查，督促业务人员对担保项目检查工作的落实反担保措施我公司担保的所有贷款项目均要求申请人必须提供反担保措施，且反担保资产必须足额甚至超额。反担保措施形式可以多样，包括固定资产、流动资产、债权、股权等等，既符合广大中小企业的实际情况（无过多固定资产作为反担保），又能保证在发生代偿时求偿的实现

/案例研究/13第十三页，共十四页。内容总结2003年6月4日。约占全部担保机构的90％，主要以地方经贸委会同财政、银行等部门共同组建，资金主要由政府预算拨款。担保投资业务把债权模式（即担保）和股权模式（即风险投资