公司经营与管理

《公司经营与管理》学员授课用书电子辅导资料中国经济管理大学舟

一刃、跨国公司答的涵义跨国公司（TransnationalCorporation），又称多国公司（MultinationalCorporation），也有人称其为国际公司（InternationalCorporation）、国际企业（InternationalBusiness）、全球公司（GlobalCorparation）、宇宙公司（Cosmocorp）等。1974年联合国经社理事会讨论由知名人士小组提供的《多国公司对发展和国际关系的影响》的报告时，一位拉丁美洲的代表提出，为了避免和安第斯条约国家共同创办和经营的多国联营公司相混淆，建议用“跨国公司”一词取代“多国公司”。这个建议被会议接受，此后，联合国正式文献中均使用“跨国公司”一词。但关于跨国公司的涵义和界定有各种各样的说法，有从语义学或地理学来界定跨国公司，认为跨国公司就是跨越国界，在国际经营业务的企业组织。也有从跨国公司的股权拥有、管理权控制或公司所依据的法律基础作为确定企业是否为跨国公司的标准。还有从经营学的角度，认为跨国公司应为跨越国界的多单位或多工厂企业。（一）语义学或地理学定义：跨国公司就是跨越国界，在国外经营业务的企业组织。1．联合国跨国公司问题知名人士小组的定义（1）“多国公司就是在它们基地所在的国家之外，拥有或控制生产或服务设施的企业”；（2）“跨国公司更好地表达了这些公司从事以本国为基地跨越国界经营这个概念”。[1]2．英国邓宁定义“国际的或者多国的生产企业的概念……简单地说，就是在一个以上的国家拥有或者控制生产设施（如工厂、矿山、炼油厂、销售机构、办事处等）的一个企业”。[2]3．关于国际化或跨国性的度量（1）EEC（1973）：至少要在两个国家拥有生产设施。（2）以维农（R.Vernon）为首的哈佛商学院多国企业研究中心：在6个以上国家设立有子公司、分公司及其他形式的分支机构的公司。4．依据跨国性定义的困难：遭（1）困难厦一：对所有忽制类别不同上及各种性质臂的国家的企星业是否要分桥别考虑。寒●发达国染家的国有企欲业苦●发展中康国家的中小忙企业猛●社会主笨义国家的国倦有企业腊（2）联合颗国的观点：造不论私营企倡业、国营企累业、合作企混业还是混合该企业，只要哈从事海外经宣营，都应覆熟盖在跨国公拍司定义之内刘。端（3）困难皂二：划分国椅际化标准不恨同，所包含骨的企业范围爸也就不同，塘如用以衡量炭跨国公司跨潮国性指标可闲以采用其国腹外业务比重秋，销售额、马资产、利润大、雇佣人数乏，排序不同活，囊括的企告业和企业排誓位就不相同币。碍（二）朝从所有权的肺法律基础来辛界定猫：即从跨国自公司的股权秆拥有、管理垂权控制或公坛司所依据的逢法律基础作其为划分企业晨是否为跨国朋公司的标准食。据1．美国商涂务部：拥有格10%以上躬的股权即可堆视为直接投令资。算2．IMF纪：“一个紧瘦密集合的集包体，在所投授资的企业内哗拥有25%虏或更多的投粮票权，可以慨视作控制所坊有权的合理晕标准”。拌[3]搬3．加拿大桨：持有50理%或更多的抵投票股份才健视为“存在档控制”，而述只是享有控春制权益的投学资才被列入能直接投资。昆[4]4．争议福（1）OE缺CD（多国挽企业、国民权待遇、国际瞒投资鼓励与槐抑制的指导聋方针）跨国绳公司定义的倒覆盖面应尽兴量大，包括塑各种类型国氧家的海外企绿业。汉（2）J·车Maiso味nroug美e：除所有克权标准外，邻强调管理的掉多国性特征猪，股票所有冷权的多国性驻也是重要的概。后[5]蜻（3）金德想伯格：多国自公司的特征魔是“无国籍劳性：它并不柏特别忠实于液某一个国家菌，也没有一乞个国家让它若感觉特别亲僵近”，它只长是权衡利益奔与损失，在悄各个国家安草排业务。遇（三）呜从经营特点本上进行定义闹：伐跨国公司应雷为跨越国界绩的多单位或碑多工厂企业对。在组织形贯式和经营管浆理上，无论跃同类产品的伏水平一体化遭经营，不同捞生产阶段的跌垂直一体化翼经营以及产腊品多样化的果混合经营，汁都由于跨国会经营而在许只多方面产生碎不同于国内告企业的特点还。他们在海般外从事包括贩各种生产要耀素和生产活烈动的全过程枣，整个活动帆是在总公司冒的组织安排肝下进行，各勉构成实体之正间实现分工葱协作。垒（四）卵综合定义贝以维农为代陆表：“一个害多国企业就钩是一个控制手着一大群在破不同国家的贺公司的母公劝司。各个自季成一群的公腐司，对人力峡和财力资源犁实行统筹使劫用，并根据从一个共同战笋略要领行事检。规模也是艘重要的，这牵样自成一群俩的公司，其两销售额在1脖亿以下是很劫少值得注意犁的”。“每割群公司在他络们本国以外齿的活动性质吸也应注意，技单纯的出口籍商，即使在伸国外有很好足的销售业绩从，也不属于储我们意义上梅的多国企业叶。”“单纯西转让技术的器公司也不应均列入。”“吉多国公司应拌该有广泛的夕地区分布，竟一个母公司倍仅仅和本国遥基地以外的输一个国家或服两个国家有察股权关系，手也不应列入吹。”争这里我们可车以看到，维蛮农对跨国公辱司的定义综微合考虑了多升种因素，包绕括规模、经之营活动的地誓区分布、业释务活动内容察和范围、经创营策略等。溉鉴于国际上辆对跨国公司于的界定缺乏硬统一标准，所1983年李，联合国跨受国公司中心维发表的《三棒论世界发展凤中的跨国公赠司》报告中蛋，规定作为胡跨国公司必催须具备如下席三要素：（伟1）包括设热在两个或两夺个以上国家蔬的实体，不娃管这些实体陷的法律形式评和领域如何贺；（2）在讲一个决策体波系中进行经次营，能通过石一个或几个纽决策中心采贺取一致的对浮策和共同的歉战略；（3微）各实体通奉过股权或其绘它方式形成汉的联系，使临其中的一个中或几个实体饼有可能对别库的实体施加告重大影响，浮特别是同其羡它实体分享斯知识、资源勺和分担责任享。迁现实中跨国品公司主要是荣指发达国家纤的私人垄断琴企业，它们缘以本国为基密地，通过对冻外直接投资范，在世界各念地设立分支息机构和子公地司，从事国党际化生产和低经营活动。虾跨国公司绝同大多数是由淋一国垄断资天本建立，有党极少数公司义是由两个或此更多国家的匀垄断资本联蔽合建立的，轰如英荷壳牌恢石油公司。狡跨国公司由率母公司（总抚公司）和分斤布在各国的迁一定数量的候分公司、子碌公司组成。老跨国公司的编来源国称为医母国，子公膀司所在国为弃东道国，母钱公司是在本迟国政府注册紧登记的法人搜实体，子公警司是在东道啊国政府法律存下注册登记固的法人实体腊。子公司受农母公司领导狠，子公司的猴所有权由母题公司掌握，泽并服从母公柏司的全球战摆略。子公司字的高级管理躬人员由母公遗司任命，一慨般的管理人膀员子公司可晴自行配备，愚子公司的管愁理机构要定聚期向母公司娇报告其计划讨完成和经营赤活动的情况渣。跨国公司蛾的活动有相漫当大部分是劣在母公司与陈子公司之间市进行的。惰一般而言，瞧体现跨国公功司主流的是搁那些财力雄骆厚、规模庞碧大、拥有先烤进技术和独池特管理技术埋的大公司。汽它们在世界尖经济中构成给一股强大的侵势力，从而由在一定程度哑上左右着世斗界经济乃至淘各国经济的脑发展。漂

二胃、跨国公司微的基本特征透（一）嘉规模庞大，秀实力雄厚的跨国公司都丛是在一个或股几个部门居剩于垄断地位炭的国际化大示企业或企业扯联合体。它纽们拥有先进腐的技术和管剪理经验、多拖样化的产品祝、雄厚的资始金、较高的唤商业信誉、迟惊人的销售套规模。依据露《2000冤年世界投资影报告》，1柳998年，怨世界最大的拘100家非良金融业跨国汽公司（不包肤括银行和金蛇融机构）其鞋国外分支机榆构的资产达研2万亿美元揭，占当年全击世界所有国勤外分支机构榆总资产的1束/8左右。钞1992年米，跨国公司敌国外分支机趟构的销售额物达5.5万卸亿美元，超与过了当年世爽界贸易总额些，1999演年，增加到荒14万亿美扔元。据联合咱国贸易与发浩展会议公布浑的《200变2年世界投功资报告》的头最新资料，贼在2001草年，跨国公匠司的国外分榆支机构雇佣床约5400露万名雇员，弹国外分支机摸构的销售额险约达19万均亿美元，大丸大超过当年灿7.43万描亿美元的世搂界出口额。滋谈及跨国公抵司的国际化浑经营并不单抹指它们在世锄界各地进行矮直接投资，矮设立分支机叉构或子公司撑，从事国际聋化生产经营洞，而且还包祝括它们的组污织结构、管犬理体制、决瓶策程序以及似物质资源和排人力资源的搁配置都要适匙应在许多国陶家从事生产敲贸易活动的词要求。它们升是全球性垄渗断企业，其索目标是垄断源世界。荒跨国公司的回强大，一方避面是来源于秃它的规模，昂另一方面则园是来自其经古营中的灵活拉性。公司规通模大利于取捉得规模经济叮、降低产品挣成本，而经返营中的灵活礼性使跨国公诵司利用其遍焦布全球的分专支机构，应森付环境的变威化，使之得笼以在资金低坛廉的地方融肚通资金、用斥最节省和方种便的方法吸扶取技术、在物最便宜最便榆利的地方采棉购各种投入洁、在最有利祥的市场上销共售产品、在群税率最低的乐地方纳税，迁从而取得尽概量多的利润浪。大型跨国滤公司还有一爱个极为重要宵的优势，就虚是它拥有雄胳厚的财力支形持国内和海龄外的研究与秧开发活动，趟不断得到新如技术支持，漠不断有新产哲品推出，从声而使其竞争签能力和地位烛得到维护和吗发展。馒（二）花实行全球战命略羡跨国公司都集有全球性的嫩战略目标和勉战略部署。霉所谓全球战久略是指现代倘跨国公司从笨事国际生产驰和国际经营鞭时，将其全姥球范围的经腔营活动视为递一个整体，躲以追求全球屠市场为目标礼，力求实现电其全球范围唤内的利润最蛾大化，而不步仅仅考虑某聚一局部利益耀的得失。跨晃国公司的总疤公司评价子荡公司实绩的赢标准，也主剃要是看它对崭全公司的总项体贡献，而果不一定是它激本身的盈利夫规模。患跨国公司经孟营的主要方舟式是商品贸椅易、直接投挨资和技术转熊让。为实现贝公司全球利疤益最大化，仔公司要合理斜地安排生产吗，要在世界臂范围考虑原背料来源、劳写动力雇佣、热产品销售和秒资金利用；检要充分利用仍东道国和各滚地区的有利消条件；要应虽付世界市场大上同行业的迁垄断竞争。择这在客观上灭就要求公司勾把商品贸易颂、直接投资柄、技术转让鹿三者结合起府来，相互利讯用，从公司厘的整体利益仆以及未来发绩展着眼，进剃行全面安排钩。魔（三）倒公司内部实绝现“一体化母”报跨国公司的蛮管理体制多抗种多样，但币为了保证实镜现全球战略拉，原则上都怨是集中决策总，分散经营嚷，实行高度逼集中的管理携体制。跨国拉公司凭借现坛代化的交通会和通讯工具拐，把分散在普世界各地的笼子公司组成舱一个整体，太形成内部一狱体化的独特援的经营体系漆。公司的最户高决策机构秩是董事会，阻子公司的投狠资，资金筹猴措，人事安沙排等重大问饶题都由总公普司统一指挥宵，协调步骤继，以符合公杯司的整体利痕益，形成整燥体效应。为贵适应东道国伪的投资环境免及各市场变龙化，也需要颜子公司能够撇灵活反应。受因而，跨国丧公司一方面枝通过分级计反划管理落实闲公司的全球代战略安排，帖另一方面则启通过互通情猎报、交流经价验、内部贸牢易来共担风哑险、分享盈授亏。至于集建中和分散的坝程度，则视陈公司的业务贫性质、产品环结构、地区风分布等来酌牢定。因而，刷跨国公司虽摧然拥有众多松的子公司，托且分布于世源界各地，但铁由于实现了局内部一体化烂，它们“就秘象一个被严绕密控制的单路一企业那样榜，位于被国泉界分开的许异多市场，在访几个国家政年府之下从事鸣经营”。挨总之，跨国浑公司是从全千球范围内对攻子公司的经苗营进行一体胶化的部署。量这是现代跨软国公司的重探要特征。券（四）库生产专业化线和经营多样雕化并举济跨国公司进俘行专业化生搂产，其根本鞠动力在于充港分发挥其核盟心产品的生脾产和经营优久势，以便取阀得或维持在释国际市场上传的垄断地位茎。而且，战架后跨国公司甚国际生产的演专业化不断放向深度和广造度发展。前从生产环节肢的角度看，皮跨国公司国榨际生产专业毙化大体上可胜以分为两种弦形式，一种垄为水平型分皱工为基础的胶专业化，另驴一种为垂直秩型为基础的贪专业化。其攀中水平型专材业化是指在华产业内进行叼的，而垂直铜型或混合型芦专业化是指饱在产业之间你进行的。南另一方面，啄跨国公司的丽国际一体化送生产体系，著无论是垂直欠一体化还是牛水平、混合符一体化，其仇产品必定是水多样化的。求多样化是跨杆国公司发挥侮其经营优势屠、降低风险薪的重要方法枕，而一般企伪业限于经营单规模和资金谊实力都难以鼠充分实现多贴样化。欺当然，实证川分析的结果边对于跨国公悦司经营多样功化战略实施两效果，特别钓是混合多样放化，存在着请质疑，关于愈这一问题我论们会在后面谣相关章节中偷做详细的介杂绍。纲（五）绑复杂的股权剑关系句跨国公司的骨股权控制从赏全额控股向钞更为灵活多膏样的方向发响展。尤其是骄70年代以站来，合资企默业的比重明积显增多。据以联合国统计羡，1951太年以前以美摆国为基地的杜180家跨砍国公司的子逼公司采取对前等拥有和少毅数拥有形式搬的仅占16著.8%，1柔960－1屑965年期追间增至35均.1%，1健971－1隔975年期据间增至38吸.5%。料[6]鸟这种股权安毫排的变化，述一方面是基威于东道国政熄府有关股权奏安排的政策棋法律规定，难特别是发展取中国家东道叠国，他们对丸跨国公司又止爱又恨的态君度，使其对虑外国直接投搭资很长时间枪以来采取利沃用与限制相折结合的政策拼，跨国公司怖的经营活动罢对于其国家爬经济发展、怎经济独立有洒益的方面，寨将受到鼓励瓦，而不利或嗽可能产生负逝面效果的方伙面，政府设住法抑制，包鱼括股权限定捉的做法，这娘样既实现外岛国资本、技抚术的引入，馋又可以避免全外资方对企环业的绝对控左制权。另一继方面，跨国跟公司希望通忽过将一部分障股权出让给柏当地企业，胀借助于当地胳的合作方资础源优势，包顾括物质资源帅和社会资源爸，形成资源愁互补关系，辰规避风险，作进行高效率腊的经营活动弊。探目前，跨国喇公司在追求崇增长过程中岩，越来越多炭地使用不受眨股权限制约奸束的跨国合童同安排，即邮非股权安排远（Non-宰equit扶yArr歪angem州ent）。累这种选择一凑方面可以避基免资产暴露败的风险，另芒一方面可以逃充分利用合剥同安排的具骨体性和高度弱灵活性特征脉，展开高获绍利、低风险电的经营活动红。非股权安拔排的形式多愈种多样，有幅专利权许可赛证、经营合传同、产品分厕成合同、技粘术援助合同舞、代销合同伴、承包加工幼等。跨国公读司在有些情和形下，不进婚行直接投资佛或不再保留蝴股权，而以冷承包商、代隆理商、经销讽商等身份获思取收益。第二节：捐

一底、跨国公司遣的起源与发寺展吴早期的跨国拦公司起源于肢19世纪6思0、70年富代，当时在挠发达的资本觉主义国家，荡一些大型企巩业通过对外磨直接投资，向在海外设立挖分支机构和粱子公司，最李具代表性的页是3家制造绑业企业：1禽865年，衔德国弗里德远里克•拜耳贯化学公司在跑美国纽约州跨的奥尔班尼景开设了一家丙制造苯胺的桌工厂；18猛66年，瑞丝典制造甘油予、炸药的阿怒弗列•诺贝馆尔公司在德秋国汉堡开办存了炸药厂；床1867年盖，美国胜家姥缝纫机公司肺在英国的格镜拉斯哥建立万缝纫机装配逢厂，这是美蛋国第一家以沟追求全球市掌场为目标的另早期跨国公推司，它以格父拉斯哥的产之品供应欧洲闲和其它地区昨的市场，之虑后该公司又臣陆续在欧洲室大陆建立了炎许多分厂，词垄断了欧洲豆市场。潜这一时期，道美国的威斯愤汀豪斯电气拐公司、爱迪吧生电气公司房、伊斯特曼闭·科达公司碧以及一些大退石油公司也摸先后到国外蹲活动。英国运的尤尼莱弗简公司、瑞士醒的雀巢公司房、英国帝国孩化学公司等畅都在这一时洲期先后到国都外投资设厂鹅，开始跨国墙性经营，成伪为现代跨国踩公司的先驱播。税两次世界大宗战期间，由编于战争和经齿济危机，发断达国家的对唯外投资停滞郊不前，跨国第公司发展速御度较慢，但靠仍有一些大棚公司进行海湖外直接投资旁活动。但各梅资本主义国建家经济力量散发展不平衡喝，资本输出钞也不均衡，括美国在此期浩间，对外直终接投资的数兆额和比重都犯有相当的增待加，其跨国侨公司发展也尖比较迅速。恐据统计，全怕世界对外直泛接投资19即14年是1宾43亿美元理，1938已年增至26盼3.5亿美妈元，其中英庙国由65亿尽元增至10耳5亿元，虽永仍居第一，嗽但比重已经龙由45.5潮%下降到3诊9.6%，疑而美国则由腿26.5亿据美元增至7柱3亿美元，摘所占比重也瓜由18.5论%增至27车.7%，位叔于英国（3跪9.6%）紧之后，居世戴界第二位。亡美国187税家制造业大父公司在海外界的分支机构魂1913年留为116家是，1919掠年增至18幼0家，19腰29年增至桑467家，疤到1939闪年达到了7铃15家。饺[7]虾第二次世界建大战后，特洋别是五十年朽代末、六十湖年代初，跨肥国公司成为驴对外直接投现资的物质载析体，随着对理外直接投资谨的发展，跨猛国公司也得基到了空前迅阵速地发展。真主要表现在狠：器1．视私人对外直拉接投资迅速躬增加极据统计，二祝战后主要资我本主义国家猾直接投资迅杜速增加，1叔967年为透1050亿揪美元，19岂71年为1痕580亿美沈元，197蔽5年为25览90亿美元案，1979茅年为529别0亿美元。蹈1960年忌到1970盲年间对外直堆接投资增加妨了7倍，超挠过了国民生练产总值、工支业生产及对丝外贸易的增材长速度。但赞各国政治经决济条件不同菊，对外直接芒投资的增长剂也不均衡。疫德国、日本坡和意大利是固战败国，资剪本输出几乎睛完全停止；本英国在战争践中经济受到足严重削弱，术资本输出增弊加缓慢；只畅有美国发了掩战争财，资涂本输出额大专量增加。1郑950年，碑美国对外直已接投资为1赶16亿美元虾，1965辆年增至49新4亿美元，羊1970年善猛增为78剑1亿美元。周2．惠跨国公司及都其海外子公贷司的数目大案大增加，投泉资规模不断同扩大缩据联合国统牵计，196治8－196铺9年主要资鹿本主义国家充的跨国公司优共有726麦7家，其国辞外子公司达搜27300良家以上。1三978年，航子公司达8班2266家裳，1980镜年子公司达案98000杠家。根据联治合国贸易与微发展会议公帅布的《20津02年世界焦投资报告》稍的最新资料缩，到200剧1年底，全励球跨国公司匀母公司约为坚65000志家，跨国公嚷司的海外分闲支机构达8桨50000长家左右。筒而且跨国公薯司的投资规阿模也在不断他扩大。19溜50年，美勾国跨国公司暗子公司平均林每家直接投疗资的规模，铲按帐面价值撞计算为15兴8.9万美妈元，196巧6年达到2网35万美元寨。英国19葵65年平均火子公司规模胡为182.烈2万美元，虏1968年废猛增至21邪0.5万美歉元。90年户代以来，国腾际直接投资止的规模急剧枕扩大，特别劫是在200糟0年达到了恋创纪录的高性水平。从全脾球外国投资赖流入量来看紧，1990温—1995细年平均为2丘253亿美每元，200竹0年则达到川14919珍亿美元。在义流出量方面泛，1990验—1995迫年全球FD您I流出量平璃均为253狮3亿美元，宋2000年狸创下记录1渡3795亿息美元。妈3．运投资来源国吉发生重要变晌化齿从统计数据枯我们可以看翠到，二战后直承接对外直切接投资活动辨的国家主要讯是发达国家明，并且非常惰集中：19意60年美国距对外直接投旨资占世界对裹外直接投资冷总额的71渠.7%，英罚国占17.漆1%，两大冶投资国合计忧达88.8筐%；197棉0年，美国副占62.9些%，英国占栏10.9%吹，联邦德国宰占到7.2艳%，三大投巡资国合计达碰81%。例[8]守对外直接投糕资在发达国跨家之间呈现邪对流的特点摸，即相互投呆资，你来我眨往。而对于惊发展中国家桐主要是接受杀发达国家的留资本，在发躺达与发展中燥国家间资本糕流动主要呈砌现单向流动腾的特点，资唯本从发达国裳家流向发展耍中国家。7衰0年代以请后，情况发浊生了变化，域发展中国家牲的一些石油鸡输出国家通红过石油输出雪积累了大量宝的美元，再央加上一些新笋兴工业化国因家的出现使剪发展中国家拍开始向发达童国家进行要跪收益、要市朵场、要资源未的直接投资站活动。盛4．笑投资领域发合生明显转移黎早期的跨国葡公司主要投影向铁路、采影掘业、石油疫、热带植物馅种植等初级立产业部门，没制造业虽然刘已成为引人祖注目的投资役领域，但在匙整体上不占浇主要地位。稠二战后，跨蝇国公司投资峡日益向新兴第工业部门转益移，如电子演、飞机制造配、计算机、孙汽车、化学笋、机械、制妻药等，而采意矿、热带农哀业等初级产榨业的投资则脏相对减少。桥美国的对外册直接投资在勉制造业所占派的比重，1证914年为删15%，1雀938年为麦25%，1埋950年为俗32.5%蹈，1960筑年为34.局7%，19蛾70年为4御1.3%，齐1980年究为41.7胸%。而矿业大石油业的投资资比重，则乏由1950昌年的38.但3%下降到超1985年完的25.1矿%。宜虽然各个国煮家直接投资华的投资结构估因所投向的逮国家不同而勿各有特点，限但基本趋势摘是一致的。撕5．痕东道国的地钟理分布也发船生显著变化贤跨国公司的管东道国逐渐越由发展中国井家转向发达摊国家。由于添发达国家政症治稳定，经过济发展水平赛较高，接受掠投资容量大贤，而且消费乖习惯、市场等结构比较接诸近，交通、笑通讯等基础鸭设施条件好洒，所以它们贡偏爱相互投锐资，它们既皆是投资的主刚要来源国，拥又是投资的柳主要东道国腥。以美国而愈论，195仰0年其投在间发展中国家流和地区的直捞接投资约占漏半数，到了绘1970年郊则只占1/源4，198哈0年更降低短到23.4苹%，而投在辫发达国家的犬直接投资1载960年升伞至60.6抵%，197烧0年的68弓.7%和1肝980年的行73.5%岩。到200沈0年，达到徒83.77绝%。察值得注意的励是，第二次她世界大战后僻，美国跨国助公司在数目颈、规模、国抽外生产和销混售上均居世码界首位，成喉为世界上最伐大的直接投更资东道国。锁1960年惧美国对外直亏接投资占世摩界对外直接桨投资总额的壁71.7%惩，1970口年占62.向9%，19隐81年为4未2.9%，嗓到1999福年占世界对浆外直接投资船总额的近三应分之一。1则994年，啊美国跨国公御司在海外的蛙子公司达到愈213万家漫，拥有的资喷产总额达2乌36万亿美弃元，目前在霞全球已经建倘立了大约2远.3万个分技公司。据美征国《财富》姜杂志统计，俊在全球50舍0强企业中植，美国跨国狼公司199困5年有15盟1家，20旧01年增加数到的197控家，占三分势之一强。美蛇国跨国公司志的收入占全商球500强沉总收入的比响重，从29横%提高到4楚2%。美国懂的这种特殊洒地位可归因圾于战后美国雷对外直接投妙资的领先地觉位。美国高女速发展的技封术、巨大的魔不断增长的照国内市场、反政府的积极洁推动，这些谈因素都有助早于增强美国笨公司在国际服市场上的竞便争力。日本旺海外直接投岸资起步较晚搬，但发展速顺度很快。日菊本对外直接稀投资之所以饮能如此突飞盼猛进，主要耳原因是日本卧拥有技术、嫌产品和经营迫管理优势，暑建成了第一箩流的生产设拌施，且国内亭市场潜力巨沉大。究80年代以碍来，跨国公差司的发展出奥现了一些新灿特点：跟1．躁美国成为世美界上最大的顾直接投资东稳道国嫂战后初期以矮来，美国一向直是直接投年资的最大来粮源国，即跨忙国公司母国签，但其所占敌国际直接投钱资总额的比佳重却在不断孕减少。而经洒济实力日益壶增长的西欧岭和日本则将涌大量资本投易入美国，形智成了在发达却国家之间多沾元交叉直接片投资的双行雨道。20世矛纪60年代识，美国接受池全世界直接罩投资的10集%，70年装代中期为1验1.2%，赛到1985狗年突飞猛进僵到29%，镇超过西欧（河28.9%作）和日本（飞17.1%离），成为世浴界上最大的压直接投资东父道国。同年风，美国海外青资产总额为虎1.25万席亿美元，其服他国家在美约国的资产总批额为1.7搭9万亿美元挂，美国成为泉净债务国。络2．桨服务业跨国疮公司得到迅比速发展裂无论从绝对畜额还是相对软比重而言，寻服务业的外溪国直接投资雷都出现了大粪幅度地增长卡。到80年语代中期，服乘务业对外直蚊接投资已占生全世界对外库直接投资总册额的大约4阴0％。自1脆985年起寇，每年对外渴直接投资总建额都有50红%强的资金请进入服务行裁业。服务业音跨国公司的驳发展，主要妥是适应国际治化社会大生夫产、国际分脸工日趋精细颗的需要，一疼方面来自于敞原有服务业其跨国企业国棉际化的进展破，另一方面谦来自制造业暗跨国公司到掉海外建立为涂自己服务的懒服务业分支识机构。服务拥业跨国公司街的发展，大部大促进了生卵产资本的国个际化，有利疯于生产技术他的国际交流女，有利于资直金融通和制增造业产品的敌出口，并将腊日趋呈现更歉加活跃的趋峰势。车3．钳跨国公司的御经营策略发额生变化跟应对新的经黎济环境，跨龙国公司在经狱营策略方面先也发生了一塑些变化，主屡要表现在：丛经营方式从充混业经营走脖向专业化经桶营，战略性驴外购出现；婆公司之间结难成战略联盟火，共同进行溜新技术、新因产品、新能暗源的研究与式开发；利润乔再投资成为督跨国公司的寇主要筹资手聋段；非股权呜安排作为公理司进入市场爆方式的重要圆性不断提高不等。颠[9]蚊4．落掀起新一轮赔的全球性的筛跨国并购，受实现强强联械合，提高企懒业的竞争力充90年代以蛾来，面对经缎济全球化、罩信息革命和巩知识经济的涨挑战和国际币市场的新格糊局，跨国公初司已把并购穷活动迅速从宿国内扩展至翻国外。尤其崇是1998愿年以来，跨陪国公司强强蓝联合，并购粱几乎涉及所滋有重要行业眠，并购规模立也在不断创套出新高。银跨国并购是拳跨国公司跨只越国界配置茧资源、构造考一体化国际厕生产网络的予战略行动，庸是跨国公司歪实现对全球催产业结构进暗行重新整合望的重要步骤冲，也是当今杀世界经济发窗展中的重大略历史变迁。拆5．腔国际战略联蒙盟的兴起瘦随着市场的作全球化和技午术条件的变寨迁，跨国公璃司的竞争压扇力增大，跨棒国公司为了隐保持和发展任自己的生存州空间，纷纷舞组织跨国联诞盟。享跨国公司间注缔结国际战域略联盟最早阀于1979秃年在汽车行柱业中出现。类当时，美国计福特汽车公住司与日本马熊自达汽车公府司结成世界辞上第一家国谢际战略联盟创。继此之后泡，尤其是8敲0年代以来镜，跨国公司柳在全球性行逼业的竞争越缴来越激烈，伪交通、通讯害技术得到迅组速改善的条伸件下，结成辞跨国联盟以详增强自己的溜竞争力成为暴一股潮流。们研究显示，佛过去的几十夫年，公司战耽略联盟具有咏迅速增长的血趋势。据统挡计，在世界姓150多家遣大型国际企嚼业中，以不乎同形式结成客战略联盟的五高达90%舒。特别是在造国际竞争极到为激烈的半芳导体、信息违技术、电子轻、生物工程留、汽车制造述、食品饮料家、航运和银她行等资本技弃术密集型行肺业，成为跨如国公司缔结牙国际战略联投盟集中的领胁域。而且，亚其战略合作星覆盖了从科弦研和开发到播生产、销售艘和服务的全石过程。尘

二农、二战后跨粒国公司迅速膜发展的原因等战后跨国公横司的迅速发马展有其深刻铸的经济和政信治原因，主少要体现在以慨下几个方面习：劝（一）宴科技革命和凡社会生产力授的发展雅第二次世界矩大战后，发任达资本主义售国家发生了越第三次科技宫革命，这次煌科技革命对督生产过程的虑影响范围和吴程度是前两扩次科技革命猪无法相比的历。社会生产峰力的发展导国致一系列新互兴工业部门雷的出现，发然达国家的经场济发展日益券受到资源与红市场的约束强，企业为保趣证资源供应旨，维持旧市孔场，开拓新娇市场，大举元向外投资。常以战后海外春直接投资发目展速度最快愉的日本为例咽。日本资源篇贫乏，战后共经济的飞速公发展使得资佩源问题更加借突出，由此步引发了日本响企业为获取精海外资源供驶应的几次投测资浪潮。此刺外，日本商亿船制造的3宽0％、电视苦的40%、屈半导体的3略0%、汽车终的30%都掌靠国外市场押吸纳。因此载，这些行业精的企业为占伸领市场，直锄接在海外投愧资设厂，绕碑过其他国家葬的贸易壁垒黎就地生产，员就地销售。界同时，社会若生产力的发炕展改进了运滴输工具和通吼讯方式，为棵跨国公司的队国际化生产荒经营提供了奉物质条件。雁这些都直接然促进了战后忙跨国公司的夜发展。猛（二）药国际市场竞诉争日益尖锐堵化药这是跨国公广司迅速发展述的助推器。硬各国为了扩骂大市场份额铸，一方面竭珠力扩大本国响企业海外销致售，另一方昌面又设置各极种关税和非犯关税壁垒限赵制其他国家马商品的进入桥，在这种条供件下，发达浸国家的跨国鹅公司借助于巨直接投资的其方式，进入竿出口受阻的幻国家或地区骨，当地生产肠，产品当地雷销售，绕开掏了对方的贸猎易壁垒，实易现了对市场来的占领。剥（三）汉发达国家政阀府的积极推忆进换跨国公司的轮迅速发展也尼是二战后政馆府加强对经碗济生活的干宣预、支持本立国企业向外衣扩张的结果症。二战后各柳国政府制定延了各种各样磁的政策措施途，为跨国公陪司的海外投脆资活动提供甩条件：添1．政府通给过与它国签划订避免双重稳课税协定、锁投资安全保城证协定来减钳轻跨国公司哑的税负，保豪证跨国公司甲海外投资的红利益与安全锻。通过与它辉国缔结贸易弹条约，使本而国企业在缔处约国享受尽刊可能充分的框最惠国待遇斩和国民待遇削。戴2．政府通珍过设立的专糠门银行向公绢司提供各种惭优惠贷款和熄参股贷款，扎为公司的海舍外扩张提供定资金。通过偿税收优惠资揉助企业的研漂究与开发活施动，以提高饱其产品的竞墙争力。午3．政府还嫩动用自身的炒力量为公司故的海外投资穗创造条件。超最为突出的依是美国。二袋战后美国执彼行帮助欧洲沉经济复兴的阅马歇尔计划然，它的附加旧条件就是要扇求受援国实圆行资产非国退有化，允许原外资自由进谱入。美国还康通过国内法宵律的制定与捉执行促进企伙业向外扩张类。如美国的旦反托拉斯法笛，这个法的辅核心内容是锤反同行业垄睛断，反国内黎垄断，因而捏致使企业向仆外投资，实寨现国际垄断啦。感（四）痕跨国银行的躬发展皮战后跨国银竿行的迅速发吴展对跨国公农司的迅速发惯展起着推动社作用。一种错情况是跨国辟银行通过投搜资或参股，贪本身拥有跨朽国实业公司乓；另一种情颤况是跨国银忧行运用自己偷庞大的金融裙资产和遍及娇全世界的信吵贷网络为跨蓝国公司融资锁，使跨国公萄司的发展突历破资金限制鉴，最终都直鸭接促进了跨匪国公司的发稠展。株（五）难东道国纷纷低放宽对外资银的限制叉二战后，各肺种类型国家座相继实行对廊外资开放的增政策，以改扎善国内投资尺环境，也成零为跨国公司箩迅速发展的蕉一个促进因共素。绪

恩一、出口进辅入模式浸出口可分为歇间接出口和腔直接出口两片种方式。惠诉（一）翻间接出口虾雕间接出口是蔽指企业使用货本国的中间易商或贸易商侨来从事产品厌的出口。此载时公司只与搏本国中间人符交易，不需役要对国外市柔场有任何研迎究和投资。闭（二）语直接出口映直接出口是沾指不使用本得国中间商，典但可以使用夏目标国家的烧中间商来从锻事产品的出即口。相对于石间接出口而极言，直接出蓄口要求公司五对国外市场郑有一定的投膝资，使公您司对外国市高场营销计划愉有一定的控物制，能很好物地保护公司崭的商标、专狭利、商誉和蒸其它无形资姿产。直接出而口也可以采烟用本公司在交国外设立分有支机构的方熔式进行。但详总体上，出敞口进入模式酱对外国市场始的渗透是有诸限的。店（三）货出口进入模唤式的特点蹦最终产品或异中间产品是西在目标国境缝外生产，然甩后再运输到伪销售地的。计这种运作方尺式使出口进榆入模式呈现糕以下特点：疾第一，这种葵模式面临的莲政治风险最体小，没有或库资产暴露小浑，因此企业糟一般把出口巾作为国际化建经营的初级办阶段。召第二，出口泼方式可以作宏为企业接触逗国际市场的咳一种探索，么为将来深程扣度地国际化偷经营，如直宽接投资积累捞经验。午第三，由于猜这种方式对母东道国市场妨介入的程度喝最低，针对诸东道国市场挨环境的变化器，企业也就胀最容易调整融自己的经营杯策略，甚至辟选择退出该肢市场。食第四，产品捧生产可以集斤中于某一地精区从而实现当规模经济效拖益，而且投装入的资本也族相对较少，释企业可以通意过设立目标吸市场的国外挺销售分公司艇和子公司出晕口，这样能剖够加强售后待服务、信息来反馈和对产甲品的控制。叫第五，有形朱产品出口会贿受到贸易壁田垒的阻碍，偶运输成本较借高。站第六，通过道中间商对国正外市场营销曲，会削弱用虑户对单个出只口企业产品矩的注意力；艘并且出口企潜业对目标市览场的控制程瞧度很低，特窗别是在间接胜出口的条件锤下，常常会疼发现难以对射目标市场和慨外部环境的亲变动作出迅映速的反应，董对营销活动顾的控制也较辅差，给出口络企业的收益哨带来负面效少果。但第七，这种霸模式难以满铁足企业在全衫球范围内利另用、配置资冒源，获取利题润最大化的个目标，因而信必须与其他跑方式相结合扣，或向其他俯方式演进。穗

二印、契约式进炎入模式济契约进入模傻式是国际化钥企业与目标古市场的企业圣之间建立长母期的非股权惕联系，前者同向后者转让疫技术或技能惰。这种模式染不涉及权益火性的投资。须主要包括许副可证、特许螺经营、合同攻制造、管理顷合同、交钥纠匙工程、技姨术协议、服兽务合同等。孔（一）猛许可证愤企业在一定体时期内向一尚外国法人（库如企业）转闲让其工业产叫权，如专利哥、商标、产拌品配方、公物司名称或其伏他有价值的舍无形资产的盗使用权，获侄得提成费用泥或其他补偿芽。许可证合抚同的核心就螺是无形资产李使用权的转仗移。其最大晶的优点是绕自过了进口壁谁垒，如避过普关税与配额丰制的困扰，能是一种低成涨本的进入模醒式。异许可证合同展依照技术转树让一方对技获术接受一方堆授权范围的总不同分为独厚占许可、独您家许可、一鲜般许可、分子许可几种形固式。匹（二）休特许经营腊这种模式是堆指许可方将借商业制度及再其他产权诸痕如专利、商诚标、包装、液产品配方、继公司名称、疲技术和管理苦服务等无形鞠资产许可给杰独立的企业干或个人（被灯特许方）。未被特许方用摔特许方的无普形资产投入穿经营，遵循捷特许方制定养的方针和程饶序。被特许伐方除向特许葱方支付初始铺费用以外，尊还定期按照捎销售额一定袍的比例支付剂报酬作为回侦报。特许经傻营进入模式削与许可证进沫入模式很相会似，所不同猜的是，特许让方要给予被茄特许方以生剪产和管理方晚面的帮助，养例如提供设歉备、帮助培浊训、融通资唉金、参与一挣般管理等，兵实施全程监事控。济如麦当劳，奸其目前在全样球范围的扩炮张除采取自岛营方式，即叨直接投资的萍方式实现业扰务扩展外，圾更多地采用社特许经营的臂方式。梢需要注意的吵是，现实中此的特许经营询不仅仅存在善于服务行业象，如餐饮、颗教育培训、妥医疗卫生等童，在制造业路也存在大量燃的特许经营钉，如可口可乞乐瓶装业务仙一般就采用汽特许经营的虾方式。员（三）涛合同制造溜合同制造进怪入模式是指雁企业向外国针企业提供零寄部件由其组仿装，或向外旋国企业提供速详细的规格肾标准由其仿魂制，由企业甚自身保留营邪销责任的一怪种方式。利润用合同制造雄模式，企业蛮将生产活动达转移给了合茂同的对方，柔以将精力集苍中在研究与阀开发和营销柜环节上，因句而是一种有忙效的扩展国盛际市场方式愤。盏耐克通过各横种转包合同命将其生产活顷动转移出去侮，只保留了惜产品研究与冷开发、产品息营销两部分狐业务，却实挑现了对产品可的全程控制晨，获得了全殃部增殖的绝你对部分。劈在中国，合黄同制造也称玩贴牌生产，返中国大量的虾加工贸易都干属于合同制粘造模式，特涛别是服装、梳轻工类加工落贸易。意（四）怀管理合同春这种模式是菜指管理公司伸以合同形式鼓承担另一公骑司的一部分伯或全部业务经的管理活动捷，以提取管放理费、一部拼分利润或以兄某一特定价另格购买该公境司的股票作写为报酬。闪管理合同依轻照管理业务蝶涉及的内容王可以划分为单全面管理合览同、技术管立理合同、采离购管理合同扇、人力资源侨管理合同等行形式。厦（五）急交钥匙工程虹这种市场进扣入模式是指鞠企业通过与纺外国企业签遗订合同并完渔成某一大型敌项目，然后遮将该项目交懒付给对方的倘做法。企业题的责任一般另包括项目的秒设计，建造街，在交付项零目之后提供风的服务，如烘提供管理和腹培训工人，纹为对方经营珠或运营该项月目作准备。狐交钥匙合同窗除了发生在飞制造行业外努，许多是就奖某些大型公袭共基础设施撤如医院、公勾路、码头等朗与外国政府寻签订的移交崖合同。交钥灶匙合同在制既造业简单地棒讲包括厂房麻包建、设备联提供、安装增、调试，某浆些情况下的歉员工培训。简交钥匙进入揭模式最具吸朱引力之处在哥于，它所签干订的合同往决往是大型的标长期项目，刚且利润丰厚尘。逝交钥匙合同逮依照企业对防外国企业或认政府义务终箱止期的不同楼，分为一般领交钥匙、半尿统包合同、淹产品到手合徐同三种形式护。阿尔及利耐亚家用电器崭行业的建立般就是采用交漏钥匙合同的梨方式。您在一些情形切下，市场规蹲模、政府对第其他进入模瞒式的限制也板是企业选择刑这一进入模掩式的原因。风（六）笼技术合作协研议益：如双边在患生产工艺方摇面的合作、怕技术交换、殿人员培训等境。背（七）免服务合同警：如提供销尸售渠道、包侍装运输、培钱训等。何（八）么契约进入模订式的优势在扣于周：圆1．不存在聋资产暴露问飘题，费用较叫直接投资要将低，经营风私险较小；福2．在一些嫌情况下契约偷进入模式可企以带动企业筋出口，如交傅钥匙合同、战合同制造等押；少3．克服东提道国对进口锐和外国直接绑投资的限制践；皂4．费用比消较低。涛但是，这种泳方式最显著恶的弱点是对断市场及业务就的控制力量荐不足，容易截培养潜在的吸竞争对手。策

三会、外国直接西投资进入模武式虏投资进入模获式是一种以静所有权为基哄础的进入模禾式，公司通训过在目标国涝家占有部分毒或全部的所求有权，将漠技术、人力警、管理经验披及其它产权头转移到目标传国家。随着威经济全球化惩及各国经济底开放的发展厚，越来越多搅的企业将对澡外直接投资宾作为进入外渣国市场的主播要模式。望外国直接投郑资进入模式赴中包含两个有关键性的选族择：一是所胆有权战略的澡选择，即合雾资企业和全集资子公司之静间的选择，云这部分内容蝴我们将在合地资企业部分高进行介绍；啊二是投资方必式的选择，颤即新建和收忠购之间的选井择。膊（一）敌新建与收购妻的界定色1．新建（么Green桑-fiel听dInv肚estme拉nt）离新建方式是品指建立新企钓业，特别是断新工厂，或熄对其他实际香资产进行投皱资。敞2．收购（果Acqui敬sitio射n）友收购方式是壮指一个企业衫通过购买另目一个现有企阴业的股权而板接管该企业米的方式。聚（二）膀新建与收购岗方式比较料收购的优势器：障1．收购能缓以最快的速性度完成对目久标市场的进姥入，它可以铃省掉建厂时叹间，迅速获尚得现成的管孕理人员、技碗术人员和生泉产设备，可追以利用被收卡购企业在当颠地市场的分洁销渠道以及垃被收购企业鞋同当地客户息多年来建立箩的信用关系蓝，迅速建立盒国外产销据日点，抓住市白场机会，特粒别是对制造杨业，这一优创势更为明显左。闹2．有利于汽投资企业获午得市场上不厘易获取的经乡营资源，主陶要表现在三营个方面：①蹲收购发达咸国家的企业尾，可获得该恨企业的先进躬技术和专利镰权，提高公兽司的技术水唇平。收购发即展中国家的前企业，可获坦得适合当地骑市场状况的委中间性技术须和适用性技训术。如中国授首都钢铁公袍司80年代据收购了美国宣麦塔斯工程鬼咨询公司，疾购入时，该胳公司拥有的芝未过期专利呈达40多项披。②收购扭方式无需重债新设计一套砌适合当地情结况的经营管倍理制度，而跌直接利用现书有的管理组惊织、管理制类度和管理人务员，这样可垫以避免对当退地情况缺乏愚了解而引起胀的各种问题绘。③通过碍收购方式，便收购企业可斗以利用被收速购企业在当诵地市场的分盖销渠道以及厌被收购企业起同当地客户概多年往来所疏建立的信用悄，迅速占领低市场，并且田还可以把公承司其他子公坟司的产品引令入该市场。衰3．可以廉袍价购买资产察。在以下三厦种情况下，晃企业可以低徒价收购外国偏现有企业：潮（1）从事顶收购的企业免有时比目标添企业更知道赢它所拥有的乔某项资产的顾实际价值，构如已折旧摊概提的不动产弄实际价值。聋（2）低价乡购买不盈利凯或亏损的企蒜业，利用对承方的困境压要低价格。（妨3）利用股泽票价格暴跌缠乘机收购企霉业。津4．迅速扩育大产品种类巩。如果潜在帮收购对象同直收购企业的蜘产品种类差颠别很大时，欣收购方式可毫以迅速增加盟收购企业的正产品种类，亡尤其是收购到企业欲实行研多样化经营眉时，如果缺晚乏有关新的郊产品种类的脂生产和营销声方面的经验姿时，采取收童购方式更为缩妥当。胶5．收购方殃式对经营带壶来的不确定映性和风险小俭，能较快地济取得收益乃摘至收回投资殖。此外，由掌于收购方式败具有较小的徐不确定性，鸡企业也便于苦融通资金，理并且，这一拢方式也可作笨为资金外逃许以避免政治冻风险的手段掀。猎但是，这种效投资方式也营存在如下的仍不足：电1．价值评坐估困难。这瞧是企业收购误过程中最复反杂的难题。谣其主要原因明有三个：（秒1）不同的懂国家有不同祸的会计准则某。有些目标哄企业为了逃遍税漏税而伪街造财务报表兄，有些财务犹报表存在这烘样或那样的悉问题，这些丢因素都增加坊了收购时价太值评估的困叶难。（2）聚有关国外市切场的信息难县于搜集，可早靠性也差，河因此对收购更后该企业在窃当地销售潜须力和远期利南润的估计也预较困难。（浙3）企业无码形资产如商豆誉，其价值按评估也比较约困难。慕2．被收购恨企业与收购艇企业在经营唤思想、管理肿制度和方法请上可能存在赴较大的差异利，当投资企忽业缺乏合格逃且胜任的管姥理人员时，吹可能无法对幕被收购企业众实行真正的脑经营控制，继甚至造成兼析并失败。桂3．以收购白的方式建立口企业还可能抓会导致适应带成本和信任奉成本，适应洁成本的产生夫是由于被收雁购企业的产娇品、工艺、闻技术、规模突以及地理位菌置等可能同籍收购企业的料意图不太符今合，如对现梯有企业的技包术改造。而绝一个有效的遣内部市场要匀求企业内部济存在的高度聋信任，这种苍信任不会在庆收购之后很皇快建立，因定而可能会支罗付建立信任豪所需要的成电本。阻新建方式的洋优势在于：躲骡1．企业可难以选择适当如的地理位置拘进行投资，览并按照自己炊所希望的规皇模筹建企业滑，妥善安排扇工厂布局，谨对资本投入为与支出实施耐完全的控制权。覆2．从组织杠控制的角度劈，创建方式估风险小。伴枣随着新企业份的建立，可醉以实施一套铁全新的适合坑采用技术水靠准和投资企丹业管理风格半的管理制度焰，这样既便墙于推行新的穷信息和控制忠程式，使派卫出管理者易库于适应，又誓可以避免收肥购方式下原也有管理人员夜、职工对外绑来管理方式宏的抵制。龙3．企业可造以以机器设悔备、原材料优、技术、工刮业产权等投鼓资入股，这番样，既能带耍动投资企业叫的商品输出动，又能使市化场转让风险搞较大的信息直、技术得以剪充分使用。每但是这种方赞式也存在如迅下不足：禾1．进入目就标市场缓慢卵。创建方式塑除了要组织辰必须的资源计外，还要进订行工厂选址饭、建造厂房炕、安装设备坡，安排管理拍人员、技术培人员和工人茅，在国际市手场变化很快委的情况下，献由于创建方妄式周期长，宣可能会出现棍市场对投产绝产品需求量厉和品质要求光都发生变化危的情况，从喜而使企业受泛到损失。丙2．市场争喜夺激烈，经谅营风险大。嫂通过创建方孔式建立的企妇业要占据一劈个市场份额兄会涉及到市灯场的重新分隆配，必须会活加剧竞争，特可能会招致局其他企业的腹报复，经营痒的风险性加邀大。笨总之，创建听新企业会导填致生产能力租、产出和就披业的增长，捎收购只是改来变一家企业酱的所有权。阔一般而言，用收购方式的订优势往往是奇新建方式的便劣势，而收鱼购方式的劣乡势往往是新需建方式的优邪势，因此收跑购与新建是麦对外直接投苹资中针对不惰同的市场环堆境做出的不疤同选择。新棵建投资或并令购会对任何扭一种市场进漂入方式产生俘影响。相以上三种市陈场进入模式毫中，外国直风接投资已成墨为争夺世界竟市场的重要戴手段，而其灿中的跨国兼圆并收购已成娇为扩大外国谷直接投资的吉重要方法。徐

一辩、垄断优势愧论哲这一理论是敞由对外直接犁投资理论的晨先驱美国学莫者海默（S未areph皂enHe倘rbert康Hyme炒r）创立，慰由金德尔伯六格加以完善丹。董在传统的经脊济学理论中惊，对外直接敌投资和间接挣资本输出不组加区分地都闲作为国际资歉本移动来处鼓理。资本国设际移动的原酒因在于各国玉利率的差异敏，而各国利糊率的差异又肚取决于各国馒资本要素的咱丰裕程度，数因此资本从钓资本充裕的伶国家流向资刘本稀缺的国察家。柜海默认为，田直接投资与池间接投资具版有不同的性呜质，传统的丢国际资本流套动理论已经昨不能解释对链外直接投资码现象，因为牙直接投资的维特征在于控娃制国外的经宜营活动，而夸间接投资不灯以控制投资逗企业的经营翻活动为核心套，投资的目兆的在于获得邻股息、债息寒和利息。伶60年代初芳，海默在研乌究中发现美诚国企业对外岩直接投资与待美国寡占产检业结构有密荐切联系，因欣此他利用产咏业组织理论牢解释美国企愧业对外直接锈投资的决定协因素。产业狮组织理论认华为，从事多微国经营的企脉业拥有独到尾的特点，这港些特点使它叼们拥有高于雨那些可能供钩应同一外国陆市场的其他收公司的净竞鞭争优势。这述个思想已包仰含在索瑟德熔和邓宁的研化究中，但这兰一思想在海兵默的博士论吸文“民族企棒业的国际经披营：对外直替接投资研究室”中，才得惊到精炼和正嫌式阐述。轻在海默看来产，东道国的乎民族企业至停少在下列三草方面具有从优事跨国经营瞧企业所没有炕的优势：吹1．民族企立业更能适应巨本国政治、绳经济、法律瑞、文化诸因店素所组成的哪投资环境；钉2．民族企爬业常能得到禁本国政府的郊优惠和保护贝；脂3．民族企渴业不必担负轻跨国经营企钟业所无法逃案避的各种费剪用和风险，熟如直接投资驳的各种开支嘴、汇率波动阵的风险等。叮因而，企业伸对外直接投别资必须满足落两个条件：去1．企业必合须拥有竞争丑优势，以抵贞消与当地企屡业竞争中的掩不利因素；挠2．不完全括市场的存在抵，使企业拥请有和保持这取些优势。鱼海默在研究字中发现，美返国从事海外菜直接投资的鸦企业主要分断布在资本相蚕对密集、技课术相对先进鹅的行业。随葡后，金德尔洁伯格直接将欠市场不完全咏或称不完全禁竞争市场作般为企业对外都直接投资的什决定因素，魄并列出市场废不完全的几句种形式：产遍品市场不完阔全、资本和战技术等要素牙市场不完全笋、规模经济研和政府的关尼税等贸易限轮制措施造成增的市场扭曲兆。前三种市岗场不完全使也企业拥有垄弟断优势，如莫：产品市场声不完全可以诸使企业保有图产品差异、夫商标专有、轨销售技术独表特、实施价尖格垄断等；姜要素市场不碑完全可以使涛企业垄断无测法得到专利锹保护的技术纵，使企业在菠进入要素市枕场的能力方廉面存在差异沫；同时，企询业可以利用鞋国际专业化侵生产规避本党国或东道国透对规模经济摆的限制，从逢而取得内部甜规模经济的贿优势，通过尺国际纵向一唱体化生产取讽得外部规模预经济的优势驾，以达到限示制竞争者介嘴入的目的。剧第四种市场怒不完全则导艘致企业对外战直接投资以指利用其垄断斩优势，进入轰东道国市场党。腊垄断优势论挂只是解释了床企业为什么斑进行海外直锹接投资，主蹲要由于市场秆不完全寡占棋产业林立，序企业为寻求固进一步的发显展必须扩展贴海外势力。豆但是，欲从均事海外直接岩投资的企业气在与东道国悲企业竞争中燃又处于不利抚位势，可是遭市场的不完凶全便于企业堆在专有技术手、管理经验妄、融资能力鬼、销售渠道纯等方面拥有登优势，企业桂可以利用这燥些优势抵消撕与当地企业豆竞争中的劣会势，从事有敲利的海外直赤接投资活动习。桌至于企业为尤什么不采取断商品直接出狠口，或转让疗特许权的方浆式扩展海外脆势力，作为黑市场进入模绩式，垄断优牵势论没作应罪有的解释。犯

二棚、内部化论找内部化理论戒是由英国学诸者巴克利（路Peter械J．Bu垫ckley糕）和卡森（遗Mark区O．Cas刚son）提映出，由加拿患大学者拉格私曼（A．M禽．Rugm疤an）进一擦步加以发展援。撑内部化理论牧形成于70快年代中期。堡之前的对外繁直接投资理骨论多以美国斥企业的海外慧直接投资为深研究对象，纺通常依靠经浊验研究而不锄是抽象的实委证分析，因尚而缺乏普遍地的理论意义危。这就需要营研究各国和牢各行业企业明海外直接投悟资的共同特巧点，吸取传降统理论对企德业海外直接管投资决定因正素的分析，乡建立就企业漠海外直接投专资的一般理泳论．巴克莱亚和卡森从研怀究跨国经营走企业配置其族内部资源的祝机制入手，佣首先提出了识内部化理论样。此后，拉跪格曼又深入相分析了内部科化与企业海晚外直接投资由的关系，扩炎大了内部化仰理论的研究庄范围，并利荐用内部化理茶论来解释企行业跨国经营幕的三种方式晓，即出口、滩对外直接投商资及特许权乳交易选择的鼓根据。键该理论认为细，中间产品近（指知识、拍信息、技术聪、商誉、零胆部件、原材值料等）市场保是不完全的晕，这种不完称全是由某些匠市场失效及育中间产品的携特殊性质所福致，如信息鸽具有公共物夜品性质，在竖外部市场上钞转让容易扩州散，这是市矩场失效的典升型。中间产孙品的这种特跨性导致买方桨或交易的不禽确定性及价软格的不确定爪性，因此，魄企业正常经博营活动所需边要的中间产弃品市场是不居完全的。这滴种缺乏某些另市场以供企沈业之间交换懒产品，或某歌些市场经营谣效率低下的忙最终结果都室导致企业市刻场交易成本思增加。为追致求最大限度准利润，企业串必须建立内比部市场，使泽外部市场内馒部化，利用耐企业管理手径段协调企业篮内部资源流捷动与配置，馒避免市场不色完全对企业叠经营效率的朵影响。当企怜业内部化超闯越国界就是似企业对外直列接投资的过氏程，因此，卫决定企业内衡部化的因素阶就成为决定吹企业对外直乳接投资的因驶素，也就是坐说，企业对游外直接投资宅是为了避免欺外部市场不按完全性对企企业经营效率矛的不利影响袍。秆巴克莱和卡泉森认为，有闸四种因素影洋响中间产品纷市场交易成肠本，从而影怨响企业实现祥中间产品市沟场的内部化恢。1．行业杆特定因素。乳主要包括中估间产品的特施性、外部市侄场结构等。雪2．国别特昆定因素。指缠东道国政府垮的政治、法育律、经济状绩况。3．地称区特定因素远。指地理位幻置、社会心鼠理、文化差浑异等。4．牺企业特定因想素。指企业闸的组织结构胜、管理经验丽、控制和协舒调能力等。侮同时，他们负还认为，中添间产品市场撞不完全有两吵种基本形式肉：一是技术略等知识产品巴市场不完全妈；二是零部塌件、原材料姿中间产品市军场不完全。辉前者产生水飞平一体化的汤跨国公司；棉后者产生垂钻直一体化的叹跨国公司。绢知识产品内钉部化是战后抓跨国公司发奉展的最基本拾的动因。途但是，内部姥化的实现也则是有条件的贪，即：一方哨面内部化避扰免外部市场纸交易成本，策提高企业经越营效率；另顷一方面内部封化过程也会购带来一些追本加成本，如商内部化分割搭外部市场后称引起企业经绣营规模收益浮下降、公司护内部通讯成叨本增加、东现道国的干预园也会增加成距本，因而，容企业是否实肯现内部化，劫内部化是否或跨越国界需非由外部市场毫交易成本和坟企业内部交副易成本的均夏衡决定。指总之，避免兵外部市场不尚完全性及市栋场内部化的架条件是企业拿对外直接投筒资的决定因肚素。轿

三省、国际生产猫折衷理论孙国际生产折系衷理论是由牲英国里楼丁大学纯教授邓宁（票Dunni讯ng）提出牢的。他认为胞以往的理论作只能对国际坑直接投资做冬出部分解释顿，并且它们狂无法将投资从理论与贸易倒理论结合起朱来，客观上独需要一种折摩衷理论。邓徒宁建立的所亚谓折衷理论毛是对西方经酿济理论中的荡厂商理论、叔区位理论、网工业组织理存论等进行兼汁容并包，并上吸收了国际充经济学中的桨各派思潮，哑包括海默以火来诸人的思滋想，创立了孕一个关于国津际贸易、对饮外直接投资咳和非股权转过让三者一体祥的理论——稼通论。使通论认为，亮企业欲对外墙直接投资需垦满足三个条货件：坚1．企业在裤供应某一特适定市场时拥烫有对其他国苦家企业的净倘所有权优势雪。这些所有构权优势主要拔表现为独占均某些无形资贯产的优势、下规模经济所纪产生的优势冒，总起来说堵就是企业拥全有的各种竞俯争性优势。怀2．如果企猾业拥有对其折他国家企业酱的净所有权吉优势，那么础，对拥有这蛾些优势的企嚷业来说，它葵自己使用这翻些优势必须户要比将其转灭让给外国企惊业去使用更遍加有利。即部企业通过扩箱大自己的经贴营活动，将谢优势的使用奏内部化要比攀通过与其他甜独立企业的弱市场交易将侧优势的使用帐外部化更有题利。般3．如果企阅业所有权优住势与内部化蚕优势皆有，的那么，对该悲企业而言，仇把这些优势偶与其当地要胶素，即区位旷因素（指东旨道国不可移障动的要素禀袭赋优势及东劣道国政府对涌外国企业的殊鼓励或限制匠政策。要素贤禀赋一般指棵东道国的自渴然资源、人活力资源、市勒场容量等）嚼的结合必须搜使企业有利餐可图。劝对于所有权动优势、内部吧化优势和区秩位优势，邓悦宁的进一步退解释为：钩1．所有权蓝优势。它包亚括来自于对飘有形资产和先无形资产的型占有产生的壳优势、生产盖管理上的优受势、由于多退国经营形成贝的优势。将2．内部化蓬优势。企业催使其优势内胸部化的动机福是避免资源缠配置的外部捞市场的不完皆全性对企业期经营的不利呀影响，保持葵和利用企业横技术创新的傻垄断地位。遮市场不完全蔽可分为结构越性的与知识胃性的，前者锅指竞争壁垒蔬、高交易战全等，后者指表获得生产与顾销售信息很健困难或成本浇很高，因而弓在技术等无闪形产品的生伞产与销售领多域，以及在鞠利用某些自末然资源生产肾加工的产品胖生产与销售泪领域，企业誓对其优势实止行内部化；争避开外部市各场机制不完看全，可以获垄得最大收益眼，因而企业们将其优势内申部化的能力骗作为企业进盲行竞争的关骂键影响因素笋。肺3．区位优阵势。区位优佣势取决于：贿要素投入和亮市场的地理沉分布状况、让各国生产要脸素的成本及柄质量、运输云成本、通讯包成本、基础伶设施、政府沾干预范围与亡程度、各国恰的金融制度谎、国内外市蜘场的差异程替度，以及由利于历史、文散化、风俗偏聪好、商业惯晃例而形成的肿心理距离等职。企业从事醋国际生产必毅然要受这些付因素的影响叼。它决定着梨企业从事国范际化生产的省区位选择。意由此可见，写企业必须同闻时兼备所有摇权优势、内灵部化优势和钳区位优势才般能从事有利牌的海外直接迹投资活动。仗如果企业仅酿有所有权优庄势和内部化尸优势，而不阻具备区位优走势，这就意宅味着缺乏有限利的海外投欧资场所，因荐此企业只能蛛将有关优势膨在国内加以霞利用，而后跨依靠产品出挤口来供应当宝地市场。如晒果企业只拥品有所有权优笋势和区位优图势而无内部先化优势，则阅说明企业拥常有的所有权疯优势难以在点内部加以利焰用，只能将非其转让给外泉国企业。如呆果企业具备箱了内部化优蛙势和区位优股势而无所有得权优势，则两意味着企业渴缺乏对外直强接投资的基归本前提，海骑外扩张无法阅成功。尊我们将邓宁训关于市场进箱入模式选择筛的决定因素博组合归纳为症：倒所有权优势磁内部化优势罪区位优势谅出口肿√巷√刻特许权让渡集√嫌√坏对外直接投醒资熟√私√游√差

四鸽、交易成本玩论（And展erson洪、Gati驶gnon帮19惩86）华（一）伪进入模式与揭控制卧1．控制在仪选择进入模堤式中的意义蜘：控制（影绒响系统、方尾式、决策的愚能力）对于燥企业发展是退一个决定性衰因素。缺乏姻控制，公司棵将很难协调雨行动，实施胡战略，调整首战略以及解匠决合同双方纹的冲突与纠堡纷。进入者笑可以通过控到制来获得海索外企业更大渠的利润份额吩，总之，控嘱制是获得更放高回报的一案个途径。乳2．控制与高投入、成本牙、风险毛控制需要支厉付成本。为妥进行控制，协进入者必须疯承担作决策蚀的责任，承摄担在不确定毕的国外环境指经营的诸多典决策和责任坦；沾控制还需要车资源投入，妹从而降低了闯企业转换制牧度安排的能薪力，同样，抚资源投入增毛加了企业的堆资产暴露风每险。胀市场进入模黄式是控制与醉资源投入之保间的均衡。杜保持弹性成梨为企业在权贺衡时的重要炕考虑，弹性优在这里指低宅成本快速转昨换系统和方汇法的能力，禁尤其是在不完太熟悉的国敬外市场，调弃整比较容易盼。制控制、风险屈、弹性成为皂企业选择进痛入模式的重蚊要考虑。笑（二）飘市场进入模胃式的划分玩高度控制模便式：Dom丹inant肾Equi缘tyIn推teres稍t茅Wholl兰y-own袍edsu朝bsidi枝ary丈Domin纵ants赤hareh屯older你（many犹part托ners）土Domin盈ants妈hareh磁older事（few申partn亩ers）输Domin乒ants巴hareh素older贤（one忙partn延er）止中度控制模傍式：Bal孙ance讯Inter用est蜡Plura榆lity袄share设holde捏r（man待ypar滩tners刻）纱Plura咏lity武share闸holde负r（few说part甜ners）烧Equit绿ypar览tner（挡50/50拼）澡Contr场actua板ljoi仓ntve晶nture太Contr砍actua撒lman钻ageme址nt吃Restr脉ictiv搅eExc市lusiv撇econ闯tract找（e.g.巧lice伙nse）构Franc侦hise副Nonex吧clusi醉vere之stric秤tive沈contr恋act辰Exclu企sive织nonre疼stric酒tive届contr絮act磨低度控制模翅式：Dif征fused蚕Inte些rest压Nonex池clusi训ve，n贪onres接trict柳ivec歌ontra漂ct纸Small周shar顶ehold腐er（ma陵nypa形rtner荐s）碧Small篇shar尤ehold民er（fe盒wpar婚tners华）撒Small斤shar皱ehold养er（on侨epar仆tners外）喊（三）铲市场进入模亲式的交易成值本分析窃1．哗假定冤：进入的市记场具有足够察的潜力，企爪业能够弥补泥高控制模式燥所必须的成编本，进入者袜需要对市场占进入模式作疏出选择。在赞这一前提下峰，进入模式唤的效率取决乓于四个方面盘：壁（1）交易堪资产的专用眠性或专有性晋：资产（物糕质、人力）弃专用或专有兵到一个或几恨个用户或用草途。园（2）外部娘不确定性：装进入者对外铺部环境的不穴可预知性。议（3）内部醋不确定性：呀进入者无法春通过考察产备出的方法决维定其代理人框的业绩。乘（4）搭便浑车的可能性云：代理人不跨支付相关费酒用，却享受乱收益。每2．响只考虑专有投资产交易因诚素警（1）对于慨高度、垄断大性拥有的知换识产品或流兽程，高程度将的进入模式南是有效率的糕。（知识外行泄与价值判厉断问题导致竖交易成本高锈昂）每（2）对于命非结构化（傻ill-s导truct经ured）炸和难于理解居的知识产品陷和流程，高退程度的进入辛模式是有效痛率的。复杂渔性是知识产多品和流程非慨结构化和难狂于理解的原粒因。碍（3）满足岩消费者个性灯需要的产品啊，高程度的嘉进入模式是佣有效率的。邻满足消费者增个性需要的谊产品要求企菠业拥有相当跪程度的本土鸡知识，由于晌这种知识为归当地一方所哨掌握，进入昌者易于被对嚼方所控制，嫂因此进入者俘需要实施高祖度控制来维妄持与合作方额之间的平衡拴。寄（4）知识辩产品与流程弱进入成熟期餐后，进入模芽式的控制程被度随之降低埋。随着专有响资产转化为岛普通资产，触产品即转化种为成熟产品良。随着技术番的扩散，一贿体化经营的君要求就会降估低，控制水石平随之降低瓜。因此，低劈控制的许可症经营往往是察传统技术扩念张的有效方桐式（Wil腐liams滴on，19配79）。州这是因为产补品未进入成台熟期时，企内业与当地交眨易时会处于咏有利地位。狸由于产品很恩难被仿制，伯因而可以强艘迫当地政府帖和合作者让奸企业拥有更雄多的所有权雀和控制权，其也不需要合刃作方提供专超门的技术。默（Bive共ns&刊Lovel店l，196倾6；Dav杨idson胜，1982必）。当产品德进入成熟期学后，随着优积势的消失，佛会迫使企业顽放弃过多的钳控制。Ve套rnon把汇这种现象称叮为“消退的厉讨价还价能葛力”（ob篮soles辣cing向barga荷in）。芦3．侵外部不确定折性钻外部不确定功性是指企业宾所处环境的爱不稳定性或箩不可预见性接。问（1）Wi浆lliam祥son（1兔979）认窝为企业可以沉避免所有权塑来对环境的给不稳定性作亦出反应。在终多变的环境演中，企业需狗要保持灵活左性，准备随选时将风险转为嫁给别人，糕因而，高控宴制的进入模妨式是不明智剖的，当然应克考虑到交易谨资产的专有宋性。因而在季不存在交易某资产专有的蝴情况下，不行确定性与控宅制之间不存荣在正向联系基，但考虑到格交易资产的为专有性，不着确定性就增悠加了进入的垒控制程度。垃（2）外部滥不确定性或盈外部风险通芝常被标识为泪“国家风险倦”，具有多蛛种形式，如招政局不稳定贴、经济政策圣的不连贯性亡、通货不稳描定等。交易熟成本观点认候为，在不稳爪定的环境中霸，进入者选监择低控制进稳入模式较好筋。这不仅能疏避免过多的休资源投入，雹而且可以使间进入者在环嫌境变化时更嫩换合作者或飞合作方式变巡得比较容易报。低控制保旅证了灵活性唐。庸4．葵内部不确定盏性扑当企业不能倦运用产出标瞧准客观、准弦确地评估代坑理方的业绩园时，如缺乏煤好的测度标僵准或投入与别产出难以描值述、理解和他量化，内部李不确定性就观产生了。当戒内部不确定吊高时，需要毛高控制进入旁模式来施加务主观判断并房监控投入。核但要与下列身因素共同考必虑：桃（1）控制承程度与企业抹积累的国际丢经验有关；击（2）社会辱文化差异状语况（差异使采高控制的直叔接移入发生答很高的成本造）；嫌（3）当地碍外国经营势剖力强大时，拥低控制进入疤模式有效率爹（竞争比较怖充分，强调茎规则，利益堡容易获得保目障）。距5．斥搭便车的可闷能悟鉴于一些代然理人的搭便遇车的行为，扭如麦当劳控切告法国总经饼销商利用其覆名声拓展业含务的做法，永因而，品牌化价值越高，召进入控制程暑度越高，以劣避免代理方汇或合作方的润短期利益行悔为或借用品自牌从事不相竹关的业务的大做法。万从上面的分衰析我们可以早看出，交易块成本论强调欺公司专利技熟术的独有性肠。认为交易挖成本水平决挠定市场的进脖入方式。根菌据它的观点递，零交易成标本时采取许获可证的方式第，因为许可声证方式可以督避免开拓海延外市场的成谜本，但许可奇证方式交易立成本的存在雪（不确定性值和机会主义峡）降低了跨胸国公司从转经让技术的使浓用权中获得太收益的水平旅。锣交易成本论昂认为，在许革可证交易中仆，交易成本炒的产生源于手两个方面，各一是在起草洽、协商、评售估、实行保殃护协定过程堵中发生的成甚本；二是基般于不可抗力叮和被许可人世违约假设上视的预期损失快。孙理论认为，折在许可证贸处易中，被许穴可方机会主捆义倾向越严热重，跨国公辣司倾向于建迎立全子公司爪的可能性越来大。洽

五绒、折衷理论浅（一）悄折衷理论的捎基石敢：接进入模式的算三个内在特程性：控制、梅资源投入、激技术扩散风卧险。期1．园进入模式与归企业控制呼不同的进入包模式反映企戴业对海外经新营的控制程铁度不同。控循制指企业在法经营和战略手决策上的绝著对权力。控亮制程度最低孕的是许可经康营模式，最皮高是全资子水公司。克在许可经营距模式下，公计司把经营和湿战略的控制权权让渡给被书许可者，以意此换取一笔赚一次性付清岗的收入、按沿照设立的标懒准收取的专僻利使用费，屡以及对方遵银守合同的承术诺。哥在全资子公柏司模式下，遍日常经营和惩某些战略决否策的控制权含可能会授予蹲国外子公司帽，但最终的展控制权属于阁母公司。健在合资企业步中，控制程详度取决于所琴有权的划分僵和参与方的端数量，控制雅权由合资各齐方共同拥有注。申2．外进入模式与徐资源投入若每一种进入皱模式对资源掀投入程度有藏不同的要求弱。这里的资孝源投入指已奶经投入的，阀如果转为他游用无法避免印成本损失的衔资产。挡在许可经营压模式下，被由许可方承担驼国外市场上逐开业和服务略的费用，因君而被许可方敲拥有全部的辫创收资产，威因此对跨国劳公司的资源捐投入水平要货求较低。仅胀需要投入人鉴力去培训被吹许可方，以托及随后对被道许可方经营糠的全程监控仪，以避免损熄害许可方的诊无形资产或色违反协议。登对于全资子欺公司，跨国慎公司必须承盼担其在国外企市场的全部晌费用，从而耳拥有子公司渔的全部创收伏资产。合资距企业介于中增间。邮进入模式不奸同导致资源仪配置程度不冻同，从而形侦成退出障碍沃的情况也不巩同，进而影劝响到公司的贿决策弹性。帝一旦资源投垄入达到较高营的程度，就芽会抑制公司侦对环境变化俗作出反应的注能力。我们练可以得出许弱可的决策弹支性最大，全病资子公司最透小。乳3．穗进入模式与鼓技术扩散