财务会计指标简析

财务指标分析一、短期偿债能力指标（一）流动比率(currentratio，CR)流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为2。指流动资产总额和流动负债总额之比。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动资产，是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。流动负债，也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。（二）速动比率（quickratio，QR）速动比率=速动资产/流动负债*100%速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资产，如现金，有价证券，应收账款及预付账款。流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。但应注意的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为：流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。而速动比率则能避免这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下：CR<1andQR<0.5资金流动性差1.5<CR<2and0.75<QR<1资金流动性一般倾CR>2妨andQ塔R>1循帜资金流动性尾好锡2数据弱点芦编辑香1．无法评颜估未来资金裕流量。翅流动性代表探企业运用足蛛够的现金流所入以平衡所押需现金流出员的能力。而准流动比率各粮项要素都来岗自资产负债窜表的时点指氏标，只能表列示企业在某摇一特定时刻比一切可用资乘源及需偿还把债务的状态武或存量，与冲未来资金流乐量并无因果餐关系。因此禁，流动比率览无法用以评牲估企业未来宵资金的流动变性。蝶2．未反映摔企业资金融篮通状况。瞧在一个注重衡财务管理的葡企业中，持每有现金的目胸的在于防范摩现金短缺现苹象。然而，黄现金属于非化获利性或获代利性极低的课资产，一般谈企业均尽量蜘减少现金数录额。事实上遮，通常有许叠多企业在现把金短缺时转夜向金融机构睁借款，此项烈资金融通的伏数额，未能茶在流动比率庄的公式中得未到反映。旨3．应收账敏款的偏差性巡。霉应收账款额殃度的大小往她往受销货条泛件及信用政雪策等因素的判影响，企业凡的应收账款估一般具有循嚼环性质，除隐非企业清算快，否则，应消收账款经常获保持相对稳甜定的数额，显因而不能将拖应收账款作辣为未来现金猾净流入的可清靠指标。在刚分析流动比垮率时，如把荒应收账款的握多寡视为未死来现金流入辽量的可靠指划标，而未考以虑企业的销毁货条件、信锡用政策及其铺他有关因素献，则难免会门发生偏差。斧4．存货价洪值确定的不路稳定性。半经由存货而盒产生的未来音短期现金流达入量，常取种决于销售毛怨利的大小。涨一般企业均屡以成本表示驻存货的价值像，并据以计答算流动比率解。事实上，励经由存货而妥发生的未来霉短期内现金架流入量，除剃了销售成本榆外，还有销浑售毛利，然凤而流动比率兰未考虑毛利凯因素。躬5．粉饰效锐应。底企业管理者阵为了显示出制良好的财务颈指标，会通矩过一些方法构粉饰流动比匆率。例如：丹对以赊购方魂式购买的货漂物，故意把邻接近年终要曾进的货推迟咸到下年初再呼购买；或年倦终加速进货耕，将计划下俭年初购进的鸡货物提前至漆年内购进等然等，都会人垮为地影响流葬动比率。照[1]挺3改进方法坐编辑检验应收饰企业之间的采三角债普遍杂存在，拖欠所周期有些很验长，特别是秃国有大中型仓企业负债很秩高，即使企肿业提取了坏弦账准备，有另时也不足以部冲抵实际的挽坏账数额。股显然，这部义分应收账款醒已经不是通逆常意义上的设流动资产了抬。所以，会着计报表的使箱用者应考虑已应收账款的馆发生额、企仙业以前年度叨应收账款中容实际发生坏艰账损失的比初例和应收账佣款的账龄，悔运用较科学个的账龄分析粗法，从而估树计企业应收题账款的质量扁。选择计价丑即对流动资宋产各项目的被账面价值与沉重置成本、孩现行成本、艰可收回价值五进行比较分众析。企业流抖动资产中的邀一个主要的更组成部分是暴存货，存货遣是以历史成狡本入账的。娘而事实上，孝存货极有可犬能以比该成只本高许多的末价格卖出去引，所以通过场销售存货所嗓获得的现金局数额往往比诵计算流动比思率时所使用搅的数额要大馋。同时随着框时间的推移叙与通货膨胀盛的持续，存钳货的历史成舰本与重置成斩本必然会产酸生偏差，但啄流动比率的鞠计算公式中负运用的仅仅邮是存货的历烧史成本。为犹了更真实地核反映存货的浮现行价值，傍会计报表的欣使用者应把乓使用存货的始历史成本与初使用重置成输本或现行成寸本计算出来牛的流动比率丰进行比较。炮若在重置成顶本或现行成制本下的流动稼比率比原来款的流动比率饭大，即是有富利差异，表洋明企业的偿如债能力得到堂了增强；反秤之，则表明鲁企业的偿债升能力削弱了具。分析因素碑会计报表使阳用者需要的属不仅是对企究业当前资金纱状况的真实舰而公允的描三述，更希望榆了解有利于澡决策的、体圈现企业未来世资金流量及穗融通的预测护性信息。但保是流动比率站本身有一定忘局限性，如溪未能较好地航反映债务到下期日企业资果金流量和融鸦通状况。会帐计报表使用接者如利用调啄整后的流动价比率，结合知有关的表外长因素进行综只合分析，则御可对企业的久偿债能力作键更准确的评字估。如：企坊业会计报表庙的附注中若盈存在金额较柜大的或有负虹债、股利发胶放和担保等周事项，则可享导致企业未化来现金的减导少，降低企驳业偿债能力踢。而如果企抛业拥有能很珠快变现的长形期资产，或总可以运用诸炸如可动用的寨银行贷款指北标、增发股特票等筹资措槽施，则可使阀企业的流动斤资产增加，录并提高企业测偿还债务的者能力。流动蝇比率、速动戚比率和现金飞比率的相互仇关系：垫1.以全部扛流动资产作正为偿付流动够负债的基础绪，所计算的局指标是流动烦比率；馅2.速动比斑率以扣除变兔现能力较差据的存货和不猪能变现的待尺摊费用作为岔偿付流动负急债的基础，炕它弥补了流窗动比率的不钩足；火3.现金比街率以现金类朋资产作为偿缸付流动负债榆的基础，但输现金持有量引过大会对企定业资产利用史效果产生副蝶作用，这项友指标仅在企创业面临财务寺危机时使用更，相对于流负动比率和速丑动比率来说梅，其作用力尽度较小。俊速动比率同烛流动比率一绝样，反映的祖都是单位资李产的流动性奉以及快速偿而还到期负债锹的能力和水赵平。一般而勇言，流动比株率是2，速命动比率为1个。但是实务孙分析中，该仰比率往往在渴不同的行业满，差别非常呆大。问速动比率，揪相对流动比脾率而言，扣它除了一些流猪动性非常差艳的资产，如涉待摊费用，敞这种资产其氏实根本就不侮可能用来偿切还债务；另煌外，考虑存碎货的毁损、团所有权、现恋值等因素，撇其变现价值恳可能与账面棒价值的差别浙非常大，因洽此，将存货椒也从流动比厉率中扣除。岸这样的结果仿是，速动比午率非常苛刻怠的反映了一离个单位能够巧立即还债的星能力和水平锋。实际举例伙上市公司资碌产的安全性省应包括两个释方面的内容抬：一是有相乏对稳定的现助金流和流动家资产比率；感二是短期流贸动性比较强炮，不至于影捐响盈利的稳容定性。因此禽在分析上市避公司资产的党安全性时，部应该从以下渴两方面入手甩：首先，上仙市公司资产党的流动性越搏大，上市公扒司资产的安悄全性就越大恩。假如一个访上市公司有出500万元诸的资产，第瓦一种情况是主，资产全部送为设备；另突一种情况是料70%的资素产为实物资代产，其他为最各类金融资珍产。假想，芹有一天该公肚司资金发生腹周转困难，原公司的资产卧中急需有一膏部分去兑现羡偿债时，哪东一种情况更学能迅速实现堆兑现呢？理婚所当然的是大后一种情况债。因为流动袜资产比固定堵资产的流动四性大，而更堵重要的是有把价证券便于针到证券市场窄上出售，各嫁种票据也容氏易到贴现市晒场上去贴现漫。许多公司渡倒闭，问题露往往不在于遇公司资产额卧太小，而在峰于资金周转辫不过来，不奇能及时清偿获债务。因此螺，资产的流址动性就带来劲了资产的安急全性问题。爷在流动性资脾产额与短期盆需要偿还的隆债务额之间旷，要有一个指最低的比率赔。如果达不鱼到这个比率络，那么，或杆者是增加流牙动资产额，舰或者是减少档短期内需要需偿还的债务运额。这个比择率称为流动毕比率。流动洞比率是指流稼动资产和流敢动负债的比煎率，它是衡忆量企业的流皱动资产在其医短期债务到触期前可以变岗现用于偿还清流动负债的酷能力，表明逼企业每一元惨流动负债有民多少流动资骑产作为支付旬的保障。流色动比率是评竞价企业偿债弓能力较为常帅用的比率。堵它可以衡量费企业短期偿认债能力的大慢小，它要求黄企业的流动好资产在清偿汤完流动负债棋以后，还有碍余力来应付末日常经营活建动中的其他侄资金需要。两根据一般经门验判定，流广动比率应在石200%以福上，这样才妥能保证公司等既有较强的愉偿债能力，校又能保证公毒司生产经营喷顺利进行。泉在运用流动添比率评价上且市公司财务绳状况时，应衫注意到各行筑业的经营性拜质不同，营兼业周期不同卧，对资产流桐动性要求也艳不一样，因丢此200%祖的流动比率少标准，并不宽是绝对的。怖其次，是流猴动性的资产铸中有两种资氧产形态，一未种是存货，裕比如原材料陆、半成品等挂实物资产；赏另一种是速器动资产。如榨上面讲到的葵证券等金融蕉资产。显而段易见，速动喝资产比存货揉更容易兑现约，它的比重吴越大，资产漠流动性就越腊大。所以，响拿速动资产凤与短期需偿鄙还的债务额宰相比，就是股速动比率。某速动比率代延表企业以速鞭动资产偿还作流动负债的液综合能力。答速动比率通富常以（流动铺资产-存货斧）/流动负刺债表示，速火动资产是指石从流动资产开中扣除变现桐速度最慢的闯存货等资产俘后，可以直挥接用于偿还也流动负债的随那部分流动抢资产。但也芬有观点认为轮，应以（流候动资产-待柴摊费用-存宜货-预付账难款）/流动钢负债表示。涝这种观点比搜较稳健。由坚于流动资产谎中，存货变嗓现能力较差蛾；待摊费用脑是已经发生烦的支出，应云由本期和以赔后各期分担毁的分摊期限剩在一年以内馅的各项费用而，根本没有山变现能力；词而预付账款发意义与存货府等同，因此字，这三项不锣包括在速动猫资产之内。退由此可见，烈速动比率比船流动比率更锄能表现一个惊企业的短期恨偿债能力。女一般情况下乐，把两者确并定为1：1暑是比较讲得吓通的。因为怒一份债务有语一份速动资蹄产来做保证等，就不会发理生问题。而枯且合适的速巷动比率可以位保障公司在滩偿还债务的纽同时不会影凑响生产经营斥。馒（三）现金陷比率（Ca税shAs毅setR蓬atio）盈现金比率=窜(货币资金溪+交易性金要融资产)圆÷伟流动负债钉现金比率通尿过计算公司集现金以及现事金等价资产灿总量与当前验流动负债的摩比率，来衡摩量公司资产签的流动性。目录驻1会计学定隔义2金融货币赚1会计学定云义编辑公它将存货与墓应收款项排葱除在外，请乳比较Cur拣rent职Ratio禽[流动比率瞒]。窝[1]察也就是说，月现金比率只冈量度所有资尽产中相对于倾当前负债最迎具流动性的载项目，因此叹它也是三个摊流动性比率徒中最保守的效一个。悉现金比率也勇被称之为现途金资产比率眨（Cash痛Asse付tRat鸣io）。温这个公式反微映出公司在熊不依靠存货降销售及应收盏款的情况下盐，支付当很前债务的能敞力。戚另外，运用劝此公式时需亮要注意，现师金比率不考遭虑现金收到林以及现金支膨付的时间。商现金比率是防速动资产扣慕除应收帐款阳后的余额与厉流动负债的界比率，最能旺反映企业直螺接偿付流动宽负债的能力维。现金比率书一般认为2非0%以上为耳好。但这一寇比率过高，耕就意味着企只业流动资产念未能得到合稀理运用，而巴现金类资产掉获利能力低穿，这类资产援金额太高会阶导致企业机番会成本增加卖。现金比率招计算公式为惰：置现金比率=浊（现金+有新价证券）/况流动负债闷词*100%臣现金比率能皇够反映企业别即时付现能宰力。狠除此之外，禽还需注意一吩点，现金比霉率将存货与固应收款项排铺除在外。仇2金融货币屠编辑蚀现金比率是刷指流通中的即现金与商业拼银行活期存润款的比率。暗现金比率的计高低与货币竹需求的大小规正相关。因摩此，凡影响浇货币需求的族因素，都可距以影响现金炊比率。例如估银行存款利投息率下降，航导致生息资俘产收益减少滨，人们就会驰减少在银行填的存款而宁遭愿多持有现棋金，这样就放加大了现金旷比率。现金冈比率与货币霸乘数负相关缠，现金比率吓越高，说明钉现金退出存鸣款货币的扩奔张过程而流轧入日常流通鹊的量越多，所因而直接减摇少了银行的藏可贷资金量摄，制约了存叮款派生能力拉，货币乘数墓就越小。黑二、长期偿通债能力指标咐（一）资产煤负债率(D霜ebtA足sset触ratio拣)割资产负债率馆=负债总额屈/资产总额与×酿100%雕资产负债率监是负债总额堪除以资产总芽额的百分比框，也就是负屈债总额与资海产总额的比安例关系。更资产负债率往反映在总资铅产中有多大桐比例是通过单借债来筹资庄的，也可以炎衡量企业在昂清算时保护包债权人利益蛙的程度。资所产负债率这扬个指标反映填债权人所提翼供的资本占滴全部资本的店比例，也被筑称为举债经枕营比率。[岂1]目录1基本简介斤2使用者的呢要求?债权人?投资者?经营者3计算公式4影响因素必?毫裂资产分析熟?虹求负债分析5判断标准6其他相关带1基本简介炊编辑贷资产负债率剑(Debt耍Asse美trat浑io)是指装公司年末的洽负债总额同坟资产总额的石比率。端表示公司总丽资产中有多剃少是通过负登债筹集的，蹄该指标是评窗价公司负债呜水平的综合广指标。同时春也是一项衡版量公司利用势债权人资金寿进行经营活恢动能力的指杨标，也反映介债权人发放颤贷款的安全纳程度。通如果资产负革债比率达到艺100%或要超过100件%说明公司眼已经没有净钳资产或资不岩抵债！恭计算公式为忍：漫资产负债率涂=负债总额雷/资产总额洞×素100%吧1、负债总剩额：指公司表承担的各项步负债的总和古，包括流动辽负债和长期业负债。牺2、资产总网额：指公司震拥有的各项币资产的总和想，包括流动棕资产和长期类资产。墓资产负债率华是衡量企业恩负债水平及辱风险程度的丈重要标志。例它包含以下包几层含义：翁①杜资产负债率绕能够揭示出柴企业的全部劈资金来源中编有多少是由板债权人提供喉。奉②呼从债权人的栽角度看，资窗产负债率越隐低越好。未③诊对投资人或右股东来说，衫负债比率较灵高可能带来需一定的好处申。（财务杠民杆、利息税扫前扣除、以裳较少的资本忧（或股本）葡投入获得企想业的控制权琴）。肠④坑从经营者的联角度看，他言们最关心的旦是在充分利牲用借入资金彻给企业带来骡好处的同时络，尽可能降巡低财务风险弄。星⑤王企业的负债厅比率应在不漠发生偿债危马机的情况下吩，尽可能择停高。笼⑥顿一般认为，还资产负债率絮的适宜水平寒是40%～烈60%。抢由此可见，柏在企业管理咽中，资产负缩债率的高低亩也不是一成廉不变的，它闯要看从什么白角度分析，跨债权人、投妇资者（或股习东）、经营怠者各不相同叨；还要看国钢际国内经济杨大环境是顶雹峰回落期还际是见底回升漠期；还要看阳管理层是激录进者中庸者扎还是保守者复，所以多年即来也没有统煤一的标准，组但是对企业牛来说：一般键认为，资产葛负债率的适乌宜水平是4虾0%～60谈%。瓣这个比率对敢于债权人来肃说越低越好侧。因为公司雅的所有者（望股东）一般享只承担有限忌责任，而一垮旦公司破产确清算时，资卵产变现所得隔很可能低于秤其帐面价值懂。粪2使用者的贵要求编辑债权人超从债权人的软立场看，他斥们最关心的膏是各种融资参方式安全程将度以及是否舰能按期收回些本金和利息稍等。如果股认东提供的资冻本与企业资裕产总额相比房，只占较小钥的比例，则续企业的风险糠主要由债权轿人负担，这稿对债权人来啊讲是不利的临。因此，债梯权人希望资牛产负债率越肉低越好，企呼业偿债有保圆证，融给企鸽业的资金不杂会有太大的巩风险。投资者躲从投资者的概立场看，投炭资者所关心萝的是全部资丹本利润率是肠否超过借入赔资本的利率希，即借入资陪金的利息率评。假使全部涌资本利润率俗超过利息率蚁，投资人所课得到的利润漏就会加大，蚂如果相反，荷运用全部资嘱本利润率低忌于借入资金雕利息率，投泄资人所得到累的利润就会虽减少，则对米投资人不利链。因为借入回资本的多余都的利息要用堡投资人所得墓的利润份额搏来弥补，因弹此在全部资援本利润率高丢于借入资本刊利息的前提啄下，投资人匆希望资产负刑债率越高越落好，否则反拳之。砖从经营者的发立场看，如润果举债数额校很大，超出升债权人的心伍理承受程度资，企业就融奸不到资金。职借入资金越耍大(当然不供是盲目的借掘款)，越是扭显得企业活槽力充沛。因苹此，经营者惩希望资产负妈债率稍高些丽，通过举债步经营，扩大视生产规模，糠开拓市场，宵增强企业活第力，获取较钱高的利润。算[2]破3计算公式交编辑选资产负债率帜对于债权人锁来说越低越驶好。因为公荷司的所有者巷(股东)一奋般只承担有拌限责任，而描一旦公司破亩产清算时，组资产变现所爽得很可能低允于其帐面价破值。所以如词果此指标过样高，债权人供可能遭受损咽失。当资产艇负债率大于借100%，辅表明公司已边经资不抵债务，对于债权阿人来说风险亡非常大。脑资产负债率悬反映债权人市所提供的资辣金占全部资花金的比重，痛以及企业资剩产对债权人阶权益的保障哨程度。这一飘比率越低(卧50%以下缓)，表明企野业的偿债能属力越强。融通常，资产誓在破产拍卖蒜时的售价不徒到账面价值族的50%，保因此如果资真产负债率高夕于50%，猫则债权人的母利益就缺乏裂保障。各类默资产变现能鸡力有显著区缺别，房地产要的变现价值莫损失小，专铃用设备则难兔以实现。不罩同企业的资露产负债率不麦同，与其持炕有的资产类茎别有关。荷事实上，对扑这一比率的细分析，还要居看站在谁的斯立场上。从电债权人的立贩场看，债务春比率越低越粉好，企业偿傲债有保证，叶贷款不会有甲太大风险;策从股东的立邀场看，在全切部资本利润连率高于借款围利息率时，佛负债比率越稠大越好，因餐为股东所得僚到的利润就驶会加大。从版财务管理的分角度看，在及进行借入资检本决策时，镜企业应当审冲时度势，全保面考虑，充是分估计预期杨的利润和增植加的风险，鸟权衡利害得藏失，作出正详确的分析和毕决策。宋4影响因素粮编辑糟利润及净现欧金流量的分就析便企业资产负冲债率的增长废，首先要看器企业当年实偷现的利润是衡否较上年同滨期有所增长朴，利润的增每长幅度是否愿大于资产负心债率的增长排幅度。如果屯大于，则是填给企业带来妨的是正面效笋益，这种正配面效益使企嗽业所有者权廉益变大，随筐着所有者权书益的变大，蛮资产负债率话就会相应降雀低。其次要习看企业净现朵金流入情况拾。当企业大礼量举债，实毫现较高利润袍时，就会有套较多的现金粗流入，这说替明企业在一捏定时间内有帆一定的支付效能力，能够推偿债，保证写债权人的权乎益，同时说露明企业的经西营活动是良民性循环的。资产分析午流动资产分乏析：企业资殊产负债率的舒高低与流动峡资产所占总芦资产的比重触、流动资产菠的结构以及歇流动资产的在质量有着至育关重要的联蹄系。如果流配动资产占企嫌业总资产的虑比重较大，航说明企业资美金周转速度武较快、变现捷能力强的流惨动性资金占陷据了主导位杜置，即使资真产负债率较穗高也不十分岂可怕了。流控动资产结构经主要是指企架业的货币资记金、应收账摄款、预付账港款、存货等掠资产占全部番流动资产的芹比重。这些龟是企业流动谅资产中流动密性最快、支印付能力最强转的资产。我狭们知道货币家资金是即付庭资金，应收垃账款是随时阶回笼兑现的谢资金，存货若是随着销售柄的实现而变误现的资金，鉴这些资产的真多少直接影目响着企业付用现的能力。蹦如果该比重遮大，说明企泳业流动资产纯结构比较合第理，有足够妻的变现资产榨作保证。反湖之，则说明盖企业流动资眉产中待处理坛资产、待摊阶费用以及相茂对固化或费吴用化挂账资陈产居多，这介些资产都是茫尚待企业自鸦行消化的费寿用，不仅不唉能变现偿债注，反而会耗陷用、侵蚀企推业利润，这田也是一个危举险的信号。译流动资产的茎质量，主要扒看企业应收庭账款中有无旬呆坏账，其写比重有多大拐，存货中有氏无滞销商品华、长期积压魄物资，企业扬是否计提了犹坏账准备、盒销价准备，夺所提坏账稻准备、销价袭准备是否足随以弥补呆坏问账损失、滞卖销商品损失晕和积压物资酬损失。冶长期投资分朱析：投资是社企业通过分丹配来增加财侧富，获取更唐多的利益。牲企业投资是那否合理、可派行。首先要变分析企业投若资额占全部戏资产的比重约是否合理，诸如果投资比房重过高，说雕明企业投资聋规模过大，汪投资规模过缎大就会直接疼影响企业的购变现能力和左支付能力，朽特别是在资埋产负债率极止高的情况下善，迫使企业璃偿债受到限粥制，以至影瓜响企业的信值誉。其次要摊分析企业投次资项目是否揪可行，即所奶投资回报率青是否高于融盼资利率，如严果投资回报身率高于利息劲率，则说明尼该投资是可问行的。趣固定资产分吹析：固定资鼠产的规模，狸对于企业很外重要。一是反固定资产占骨企业总资产虏比重的情况质。通常是固撞定资产的数施额应小于企绒业净资产，膊占到净资产叮的2/3为惨好，这样可铸使企业净资捷产中有1/载3流动资产收，到头来不闯至于靠拍卖添固定资产来火偿债。固定御资产比重过捏高，说明企雅业变现能力镜差，企业偿言还债务的能缴力就差。二南是固定资产邻中生产用固果定资产所占滥比重是否合田理。如果生厘产用固定资骗产占比重低捕，说明非生缠产用固定资涝产比重大。订由于生产用吧固定资产少珠就很可能满开足不了生产位经营所需，语企业经营目陵标就难以实赞现。非生产牵用固定资产员过大，列入茧企业当期损券益中的折旧避额就多，折登旧额多造成葵企业效益少哀，效益少现客金流入就少最，使企业偿街还债务的能暑力变弱。负债分析绍流动负债分申析载一般说来，培资产流动比优率越高，债蛾权人越有保杜证，但流动贷比率过高，闪就会使一部解分资金滞留泊在流动资产质形态上，影养响企业的获洽利能力。因堤此企业应将储流动比率测头定一个较为劈合理的界限骨，低于这个方界限，说明斧资产负债率冷有可能会高远，企业信用欲受到损害，市再举债会发州生困难；怎高于这个界嘴限，说明一点部分资金被撤闲置，资金犁使用效率不秋高，造成资锦金浪费。家短期借款分洲析：企业资邮产负债率越士高，说明企沸业向银行借望入资金越多皱，因此企业俱决定举债时务，首先要分乔析市场形势定，通过市场支的经济环境称、经济条件清、经济形势融做出是否举强债经营的判禽断。市场前另景好时举债很就可行，否撇则就不宜举诱债。其次要冰分析企业举终债后获利水森平是否高于窄借款利息水租平，如果企覆业获利水平汉高于借款利厉息水平，说兆明企业举债护经营是有利建可图的。再侄次要分析企封业流动资产必是否大于流冶动负债，如勤果流动资产潮大于流动负东债，说明企表业有偿付能惧力，能够保宾证债权人的讯权益。宗结算负债分坚析：结算负乖债主要包括愉应付票据、末应付账款、穗预收账款等裳。结算负债挽的分析主要流是看企业的刑商业信誉。醋这种商业信黑誉来自金融狂机构和供货良方，主要体劫现在企业应束付票据、应塘付账款以及详预收账款的箩多少。大量掌应付票据、须应付账款和会预收账款，习一方面说明怨金融机构根炸据企业的综斩合信誉、经泉营规模给予荷企业综合授傅信，另一方冬面也说明供溪货方根据长诵期友好往来颈与合作关系草，给予企业亮的支持和信慈任，甚至应济该说是供货家方给予企业妈价格上的优针惠。因为结盼算负债的增故加意味着资甘产负债率的正上升，资产与负债率的上顷升，不得不猴考虑企业的知偿债能力，驳以免企业再丸筹资受到限曲制。除此之翼外企业还要等注意，供货窜方在付款方边式上有无现腐金折扣，如达果有现金折塞扣，企业采保用赊购方式彻所放弃的现坚金折扣机会饰成本是否低友于贷款利息斜，企业必须汗进行权衡，踪通过利弊分回析再决定购乐货方式。恳定额负债分尿析：定额负铸债是一种无棋息资金来源拨，主要包括捧应缴税金、蔬应付利润等粱。企业不应公小视无息资香金的使用，奥它不仅能够贵带来可以计碑算的直接效馅益，还可以阵带来由直接乏效益引发的代间接效益，佛而这种间接甲效益是无法朗计算的。交长期负债分块析喊长期负债与多流动负债相伶比较，具有瓣期限长、利草息相对高、祥绝对数可能遵大等特点。必企业如果能帆够正确有效岔地利用长期软负债，它就芝会为企业提设供更多的获些利机会。但术是如果企业蝶经营不善，恩它又可能形纳成筹资风险冤，从而加剧地企业经营风峡险，造成高许负债高风险起，也是影响甘资产负债率少高低的一个间重要因素。害因此，对长旱期负债的分爹析主要从两窑方面衡量：可一是利用举柿债临界点来霞衡量。举债喷临界点是借姐款利息率等便于总资产报气酬率的分界毯点，如果借若款利息低于窄总资产报酬铲率，举债就遍可行，反之寄则不可行。葱二是以市场当形势做判断菜。如果市场判前景很好，饺大有发展前家途，会给企连业带来丰厚指的利润，举棋债就可行，柴否则就不宜踩举债。薄5判断标准念编辑菊判断资产负唯债率是否合列理寿要判断资产井负债率是否鹰合理，首先速要看你站在畅谁的立场。给资产负债率远这个指标反轧映债权人所涌提供的负债于占全部资本搞的比例，也话被称为举债秩经营比率。孤债权人的立号场看允他们最关心条的是贷给企削业的款项的农安全程度，俩也就是能否浩按期收回本厕金和利息。摧如果股东提晓供的资本与浇企业资本总丢额相比，只包占较小的比夜例，则企业夜的风险将主短要由债权人气负担，这对渣债权人来讲翻是不利的。卵因此，他们疮希望债务比唤例越低越好帽，企业偿债司有保证，则鹊贷款给企业哭不会有太大卡的风险。寇股东的角度翅看片由于企业通拣过举债筹措娘的资金与股粉东提供的资胸金在经营中吹发挥同样的炊作用，所以担，股东所关意心的是全部超资本利润率门是否超过借清入款项的利惰率，即借入朋资本的代价泳。在企业所荷得的全部资搂本利润率超着过因借款而社支付的利息隶率时，股东研所得到的利绍润就会加大秀。如果相反后，运用全部筒资本所得的谷利润率低于倒借款利息率合，则对股东楼不利，因为吐借入资本的用多余的利息付要用股东所缠得的利润份厅额来弥补。召因此，从股椅东的立场看偏，在全部资惕本利润率高齐于借款利息裂率时，负债艰比例越大越娱好，否则反径之。秋企业股东常山常采用举债拒经营的方式播，以有限的竿资本、付出屈有限的代价邮而取得对企上业的控制权搏，并且可以云得到举债经恋营的杠杆利胜益。在财务员分析中也因释此被人们称菊为财务杠杆须。膨经营者的立城场看宇如果举债很随大，超出债夜权人心理承讨受程度，企鞋业就借不到犹钱。如果企夏业不举债，复或负债比例焰很小，说明洽企业畏缩不肢前，对前途播信心不足，彻利用债权人看资本进行经冒营活动的能馅力很差。从蝶财务管理的饲角度来看，漏企业应当审选时度势，全合面考虑，在疲利用资产负物债率制定借塔入资本决策扁时，必须充呜分估计预期拨的利润和增轧加的风险，后在二者之间字权衡利害得脖失，作出正版确决策。[至3]活6其他相关冤编辑忠资产负债表论是企业财务穗报告三大主那要财务报表铲之一，选用橡适当的方法叉和指标来阅亩读，分析企利业的资产负娃债表，以正勇确评价企业腐的财务状况且、偿债能力牧，对于一个峡理性的或潜体在的投资者付而言是极为每重要的。在嗽阅读及分析深资产负债表类之前，应对青以下几个方武面有所了解趟：碑第一，了解佣资产负债表搬的性质，了踏解资产负债老表能向公众镇揭示哪些方或面的信息。踪具体来说，否资产负债是旋一种静态的幼、反映企业肆在一定日期夜（即某一时符点上）的财悄务状况的财定务报表，它砍除了直接反风映在报表编亚制日企业所鹊掌握或拥有千的经济资源捕（资产）、够所负担的债约务以及股东部在企业中应归享有的权益警外，还可以嘱通过对报表俘中的有关资巷料进行处理秤后间接地反委映企业的财封务结构是否忌健全合理和订偿债能力高贱低等多方面剧的情况。缝第二，了解画一些与该企童业有关的背利景资料，如煎企业的性质师、经营范围蒙、主要产品枪、财税制度眯和政策及其爸变化、全年牢年度中所发右生的一些重称大事项等等星。除此之外耕，还须了解默一些国家的莲宏观经济政酷策，如产业盟政策、金融微、财会制度涝、税收等方影面的变化。绍第三，了解晓和掌握一些以基本的分析澡方法。在对处财务报表进工行基础分析岗时，最常用塘且最便捷有挤效的方法不父外乎有结构辰分析法、趋颗势分析法和网比率分析法推三种。困难慌的是要能够误熟练地并能冰综合地运用来这些方法去寿分析一些企六业财务报表匙那些貌似孤轻立、单一的叔信息。最不探容易掌握的踪却是选择何冈种标准去评倘价注册会计客师或你自己扰已经获取或暗处理过的那帐些信息。[速3]捧面对资产负然债表中一大船堆数据，你魄可能会有一庭种惘然的感总觉，不知道畅自己应该从内何处着手。野根据我在实霸际工作中的准经验和体会刊，认为可以乏从以下几个类方面着手：允首先，游览述一下资产负怀债表主要内产容，由此，圈你就会对企己业的资产、虾负债及股东鄙权益的总额蚊及其内部各冰项目的构成倦和增减变化拥有一个初步纵的认识。由炒于企业总资舱产在一定程招度上反映了喘企业的经营遍规模，而它庆的增减变化唉与企业负债劣与股东权益万的变化有极庄大的关系，瓦当企业股东惯权益的增长拿幅度高于资赞产总额的增漆长时，说明债企业的资金宋实力有了相昌对的提高；始反之则说明麦企业规模扩叔大的主要原穗因是来自于汤负债的大规早模上升，进话而说明企业到的资金实力熟在相对降低倦、偿还债务再的安全性亦酒在下降。锐对资产负债简表的一些重长要项目，尤格其是期初与统期末数据变储化很大，或倾出现大额红胞字的项目进确行进一步分也析，如流动繁资产、流动粉负债、固定侵资产、有代敞价或有息的融负债（如短局期银行借款窃、长期银行原借款、应付断票据等）、淘应收帐款、到货币资金以捎及股东权益始中的具体项梨目等。裤例如，企业垒应收帐款过辆多占总资产请的比重过高仓，说明该企券业资金被占肿用的情况较档为严重，而有其增长速度躁过快，说明订该企业可能众因产品的市斑场竞争能力客较弱或受经陪济环境的影趴响，企业结联算工作的质是量有所降低统。此外，还买应对报表附芳注说明中的威应收帐款帐签龄进行分析踩，应收帐款通的帐龄越长普，其收回的齿可能性就越个小。又如，蓄企业年初及瓦年末的负债样较多，说明计企业每股的秒利息负担较钳重，但如果争企业在这种艰情况下仍然趣有较好的盈割利水平，说混明企业产品盐的获利能力模较佳、经营稿能力较强，柿管理者经营混的风险意识萌较强，魄力次较大。顶再如，在企袜业股东权益惠中，如法定亿的资本公积畜金大大超过惯企业的股本呀总额，这预来示着企业将干有良好的股汤利分配政策乏。但在此同倡时，如果企坡业没有充足利的货币资金丸作保证，预棋计该企业将横会选择送配徒股增资的分状配方案而非溜采用发放现翅金股利的分于配方案。另拥外，在对一谣些项目进行留分析评价时屠，还要结合临行业的特点刊进行。就房角地产企业而山言!铜毫，如该企业籍拥有较多的蓄存货，意味廊着企业有可须能存在着较辨多的、正在派开发的商品车房基地和项彩目，一旦这剃些项目完工材，将会给企绝业带来很高已的经济效益决。悟再其次，对引一些基本财息务指标进行奴计算，计算偿财务指标的傍数据来源主止要有以下几小个方面：直姜接从资产负掏债表中取得爬，如净资产测比率；直接蚁从利润及利种润分配表中收取得，如销格售利润率；油同时来源于某资产负债表胳利润及利润旅分配表，如络应收帐款周械转率；部分杰来源于企业运的帐簿记录幅，如利息支杜付能力。限鸭于篇幅，我联在此主要介京绍第一种情娘况中几项主肆要财务指标匠的计算及其死意义。降1、反映企塔业财务结构荒是否合理的理指标有：治(1)净资上产比率=股贺东权益总额蕉/总资产黄该指标主要蚀用来反映企椅业的资金实清力和偿债安股全性，它的岁倒数即为负舟债比率。净屠资产比率的峰高低与企业谦资金实力成危正比，但该速比率过高，孟则说明企业两财务结构不际尽合理。该值指标一般应柴在50%左城右，但对于科一些特大型患企业而言，泻该指标的参叛照标准应有专所降低。妈(2)挂顽固定资产净巨值率=固定赞资产净值/燕固定资产原山值该指标反南映的是企业甲固定资产的论新旧程度和历生产能力，柱一般该指标天应超过75赖%为好。该许指标对于工锯业企业生产水能力的评价冷有着重要的哥意义。贱(3)资本削化比率=长阶期负债/(跟长期负债+宗股东股益)参该指标主要禽用来反映企溉业需要偿还独的及有息长脏期负债占整皂个长期营运兆资金的比重遗，因而该指伸标不宜过高个，一般应在嫂20%以下滋。这2、反映企窑业偿还债务浅安全性及偿垒债能力的指柏标有：白(1)流动庙比率=流动府资产/流动葡负债分该指标主要眉用来反映企剩业偿还债务周的能力。一策般而言，该处指标应保持真在2:1的阻水平。过高番的流动比率刑是反映企业军财务结构不厨尽合理的一虑种信息，它周有可能是：杂①慧企业某些环茧节的管理较貌为薄弱，从蒸而导致企业家在应收账款琴或存货等方携面有较高的奔水平；匠②某企业可能因切经营意识较乞为保守而不损愿扩大负债祝经营的规模吃；稿③顷股份制企业堵在以发行股去票、增资配扭股或举借长吹期借款、债拼券等方式筹变得的资金后灭尚未充分投幅入营运；等冬等。洲但就总体而幼言，过高的度流动比率主源要反映了企予业的资金没狱有得到充分嫁利用，而该俯比率过低，驼则说明企业无偿债的安全治性较弱。月神(2)速动拳比率=（流疲动资产－存孤货－预付费垫用－待摊费凉用）/流动战负债刷由于在企业格流动资产中馋包含了一部亏分变现能力密（流动性）钳很弱的存货返及待摊或预澡付费用，为倒了进一步反昼映企业偿还融短期债务的顺能力，通常课，人们都用僚这个比率来笨予以测试，吗因此该比率浊又称为炒“潮酸性试验急”燃。在通常情梅况下，该比狸率应以1:丛1为好，但晌在实际工作休中，该比率鹿（包括流动哥比率）的评移价标准还须德根据行业特百点来判定，狂不能一概而策论。革3、反映股榴东对企业净著资产所拥有染的权益的指存标主要有：潜每股净资产截=股东权益惭总额/（股简本总额隔×纳股票面额)钢该指标说明疗股东所持的凝每一份股票隙在企业中所狂具有的价值凶，即所代表含的净资产价晓值。该指标沫可以用来判朽断股票市价者的合理与否痕。一般来说态，该指标越株高，每一股尿股票所代表现的价值就越罪高，但是这偷应该与企业舞的经营业绩言相区分，因蔽为，每股净否资产比重较皇高可能是由无于企业在股成票发行时取腊得较高的溢坐价所致。胀第四，在以售上这些工作狱的基础上，腰对企业的财开务结构、偿帅债能力等方腥面进行综合费评价。值得改注意的是，初由于上述这猫些指标是单稼一的、片面验的，因此，计就需要你能玻够以综合、曾联系的眼光惨进行分析和坊评价，因为介反映企业财宏务结构指标眉的高低往往坑与企业的偿聋债能力相矛纺盾。如企业奇净资产比率蛋很高，说明叛其偿还期债挽务的安全性汇较好，但同英时就反映出胁其财务结构均不尽合理。乱你的目的不眼同，对这些宵信息的评价既亦会有所不失同，如作为弯一个长期投讨资者，所关助心的就是企谣业的财力结晶构是否健全忘合理；相反丈，如你以债根权人的身份酸出现，他就仆会非常关心雹该企业的债窜务偿还能力由。阴最后还须说险明的是，由园于资产负债劝表仅仅反映妨的是企业某岛一方面的财哲务信息，因灶此你要对企厕业有一个全皂面的认识，辩还必须结合乔财务报告中腹的其它内容颈进行分析，原以得出正确匪的结论。拜（二）利息评保障倍数（不time罢inter奴este兵arned款rati签o）喘利息保障倍药数=息税前盗利润（EB挖IT）（=接净销售额-姨营业费用）车瓜/利息费用芹又称已获利坡息倍数（或哑者叫做企业动利息支付能屋力比较容易煤理解），是耽指企业生产陕经营所获得扬的息税前利践润与利息费肝用的比率（诊企业息税前宣利润与利息椅费用之比）铁。它是衡量针企业支付负扬债利息能力列的指标（用错以衡量偿付杰借款利息的妖能力）。企步业生产经营臂所获得的息标税前利润与肿利息费用相饲比，倍数越铲大，说明企旬业支付利息摄费用的能力毙越强。因此苹，债权人要汪分析利息保盛障倍数指标擦，以此来衡湾量债权的安辨全程度。姨EBIT/摔利息费用搏[佣1]公式中：碧分子：息税桨前利润（E酱BIT）=赛净销售额-沾营业费用众[1]壁分母：希“属利息费用傲”较：我国的会陕计实务中将竖利息费用计派入财务费用已,并不单独炊记录，所以拴作为外部使勾用者通常得供不到准确的说利息费用的取数据，分析党人员通常用匪财务费用代斩替利息费用串进行计算，辈所以存在误汇差。少[1]2体现编辑豆利息保障倍胁数指标反映嫁企业经营收腹益为所需支谁付的债务利嫂息的多少倍踩。只要利息株保障倍数足潜够大，企业贴就有充足的反能力支付利广息，反之相案反。多利息保障倍踏数的重点是僚衡量企业支雅付利息的能飘力，没有足苦够大的息税苏前利润，利庄息的支付就杯会发生困难械。贵利息保障倍痰数不仅反映贱了企业获利败能力的大小串，而且反映匠了获利能力窗对偿还到期葵债务的保证之程度，它既津是企业举债华经营的前提眼依据，也是辅衡量企业长侦期偿债能力之大小的重要鸭标志。要维槐持正常偿债级能力，利息董保障倍数至赴少应大于1勾，且比值越剖高，企业长雅期偿债能力占越强。如果态利息保障倍澡数过低，企盛业将面临亏马损、偿债的煤安全性与稳荐定性下降的傍风险。3相关运用别为了考察企并业偿付利息梁能力的稳定矛性，一般应筛计算5年或拆5年以上的碰利息保障倍秀数。保守起艳见，应选择本5年中最低内的利息保障花倍数值作为慨基本的利息距偿付能力指计标。馅关于该指标物的计算，须嘴注意以下几柔点：原（1）根据激损益表对企麻业偿还债务珠的能力进行齐分析，作为矛利息支付保春障的序“广分子吼”劫，只应该包房括经常收益漆。就（2）特别雕项目（如：寨火灾损失等庸）、停止经耀营、会计方向针变更的累煌计影响。坐（3）利息建费用不仅包软括作为当期爸费用反映的湾利息费用，纠还应包括资草本化的利息炮费用。躁（4）未收饮到现金红利挨的权益收益翅，可考虑予桌以扣除。晕（5）当存播在股权少于馋100%但枯需要合并的尊子公司时，办少数股权收踪益不应扣除逮。抖（三）权益刺乘数（Eq存uity萄Multi肤plier暴EM）宪权益乘数=壤资产总额/倒股东权益总度额即=1汤/(1-资框产负债率)抛.叨权益乘数又份称股本乘数根，是指资产封总额相当于骑股东权益的削倍数。权益姻乘数=资产标总额/股东冷权益总额稻丙=负债+所泻有者权益/培所有者权益妈=1+负债亚/所有者权仆益即=1+辆（资产-所降有者权益）巧/所有者权捡益=1+资却产/所有者牙权益-1=皮1/(1-疗资产负债率舟)=1/（宁1-负债/谱资产）=1愤/所有者权藏益/资产=查资产/所有辫权权益=1唇+负债/所姿有者权益。杀权益乘数越蒙大表明所有诸者投入企业输的资本占全备部资产的比层重越小，企贴业负债的程妈度越高。2解释编辑区权益乘数又疮称股本乘数民，是指资产哈总额相当于害股东权益的浓倍数。权善益乘数越大萄表明所有者歇投入企业的该资本占全部拿资产的比重表越小，企业膛负债的程度很越高；反之还，该比率越王小，表明所界有者投入企库业的资本占肺全部资产的畅比重越大，桑企业的负债眯程度越低，喷债权人权益经受保护的程驻度越高。免普通杠杆率此是指普通股掌股东杠杆率趣，即通过向震普通股股东菠融资所获得猜的资产与全奇部资产的比省例，因此也忘有人称之为烂权益倍数或庆权益乘数。般股东权益比婚率的倒数称梁为权益乘数傻，即资产总丹额是股东权膜益的多少倍划。该乘数越现大，说明股标东投入的资渴本在资产中服所占比重越戒小，债权人蝇的权益保护清程度越低。掏它用来衡量云企业的财务衔风险。樱3计算公式姐编辑毯权益乘数=汁资产总额/童股东权益总俭额即=1预/(1-资言产负债率)抵.罚权益报酬率阁是净利润与叉平均净资产除的百分比，神也叫净值报穷酬率或净资在产收益率。捐公式：净利培润/平均净斜资产*10岛0%族喷其中：平均光净资产=(谁年初净资产则+年末净资吗产)/24作用编辑租权益乘数较纸大，表明企难业负债较多周，一般会导悼致企业财务型杠杆率较高症，财务风险汁较大，在企破业管理中就晃必须寻求一桑个最优资本菌结构，以获道取适当的E笔PS/CE目PS，从而章实现企业价滩值最大化。括再如在借入借资本成本率识小于企业的谨资产报酬单沟时，借入资印金首先会产东生避税效应皮（债务利息疲税前扣除）勤，提高叛今EPS/C瓣EPS，同奥时杠杆扩大裙，使企业价迹值随债务增披加而增加。端但杠杆扩大懒也使企业的查破产可能性询上升，而破具产风险又会鱼使企业价值想下降等等。躲权益乘数，骡代表公司所炉有可供运用孝的总资产是行业主权益的痛几倍。权益修乘数越大，抽代表公司向滩外融资的财衔务杠杆倍数迹也越大，公誓司将承担较揉大的风险。蚕但是，若公谈司营运状况净刚好处于向颂上趋势中，阴较高的权益息乘数反而可传以创造更高汽的公司获利尘，透过提高它公司的股东先权益报酬率祥，对公司的域股票价值产侵生正面激励声效果。腥三、营运能该力指标棚（一）应收闹账款周转次彩数（率）堵应收账款周预转率愉公司的应收援账款在流动臂资产中具有盘举足轻重的谢地位。公司跑的应收账款漠如能及时收余回，公司的碗资金使用效告率便能大幅仰提高。应收惕账款周转率挪就是反映公饼司应收账款通周转速度的脸比率。它说究明一定期间泻内公司应收题账款转为现睡金的平均次愉数。用时间诸表示的应收可账款周转速经度为应收账设款周转天数餐，也称平均虾应收账款回扔收期或平均娱收现期。它择表示公司从漫获得应收账脏款的权利到惜收回款项、葬变成现金所熄需要的时间量。目录1基本概念2解析3问题4缺陷5改进6意义7定义喜1基本概念页编辑鲁应收账款周蹦转率公式有膛理论和运用仔之分：呀1.基颈理论公式：凤应收账款周弹转率=赊销堡收入净额/勉应收账款平坛均余额描=（当期销爷售净收入油歪-推鸦当期现销收灌入）/（期抬初应收账款录余额动霉+贪佩期末应收账挖款余额）/摆2尾应收账款周挑转天数=3尝65/应收过账款周转率闪2.睁装运用公式：尼应收账款周封转率=当期浴销售净收入恼/（期初应观收账款余额就榜+誉迟期末应收账指款余额）/想2背应收账款周些转天数=3反60/应收走账款周转率亭两者的区别未仅在于销售粒收入是否包对括现销收入千。我们可以翅把现销业务房理解为赊销洁的同时收回弃货款，这样般，销售收入煮包括现销收锄入的运用公房式，同样符涉合应收账款午周转率指标述的含义。寄销售净收入轮=销售收入裹-销售退回纤赊销收入净欠额=销售收史入-销售退裹回-现销收校入油一般情况下在，应收账款宰周转率越高其越好，周转场率高，表明讽收账迅速，齿账龄较短；旷资产流动性筒强，短期偿树债能力强；共可以减少坏顿账损失等。2解析编辑奥1.应收账招款周转次数钞，表明应收搜账款一年中仿周转的次数医，或者说明苗1元应收账满款投资支持泻的销售收入烧。津2.应收账越款周转天数灾，也称为应碎收账款的收产现期，表明蜻从销售开始翅到回收现金蛙平均需要的叨天数。筐3.应收账纸款与收入比捧，可以表明释1元销售收挪入需要的应繁收账款投资乱。3问题编辑声1.销售收交入的赊销比见例问题。耗从理论上说纽应收账款是提赊销引起的轮，计算时应详使用赊销额茧取代销售收音入。但是，零外部分析人悄无法取得赊铁销的数据，胡只好直接使理用销售收收砍入计算。宴2.应收账什款年末余额葬的可靠性问蛾题。共应收账款是孤特定时点的乡存量，容易抢受季节性、逗偶然性和人她为因素影响详。在应收账蛾款周转率用扬于业绩评价耕时，最好使湿用多个时点招的平均数，伞以减少这些拘因素的影响声。楼3.应收账你款的减值准破备问题。插统一财务报衫表上列示的愚应收账款是宝已经提取减宽值准备后的火净额，而销膏售收入并没论有相应减少皱。其结果是迈，漠提取的减值川准备越多，梨应收账款周哥转天数越少涝。这种周转效天数的减少父不是好的业盐绩，反而说屈明应收账款熊管理欠佳。之如果减值准张备的数额较衔大，就应进站行调整，使赚用未提取坏闹账准备的应杏收账款计算辣周转天数。谁报表附注中辰应披露应收馅账款减值的抬信息，可作对为调整的依狸据。灾4.应收票临据是否计入沿应收账款周症转率。败大部分应收桂票据是销售性形成的。只愉不过是应收秆账款的另一莫种形式，应穿将其纳入应胶收账款周转躁天数的计算精，称为国“虫应收账款及稼应收票据周誓转天数狱”肝。研5.应收账陈款周转天数专是否越少越材好。杆应收账款是泡赊销引起的盈，如果赊销托有可能比现抗金销售更有朴利，周转天复数就不会越盼少越好。收问现时间的长脖短与企业的肿信用政策有梢关。秩例如，甲企椒业的应收账漫款周转天数划是18天，芳信用期是2叼0天；乙企牙业的应收账涂款周转天是狐15天信用牛期是10天旱。前者的收晶款业绩优于嘴后者，尽管薪其周转天数展较多。改变螺信用政策，保通常会引起拾企业应收账评款周转天数妄的变化。棕6.应收账愁款分析应与晒销售额分析山、现金分析头联系起来。劈应收账款的冠起点是销售汤，终点是现软金。正常的而情况是销售龙增加引起应跨收账款增加移，现金的存芹量和经营现涝金流量也会卸随之增加。猎[1]4缺陷编辑济应收账款周吓转率是企业刺一定时期内握主营业务收骄入净额同应坑收账款平均绕余额的比率忆。公式为：何应收账款周宪转率=主营属业务收入净附额私÷艘应收账款平制均余额。其申中，主营业淡务收入净额抽是指企业当闭期主要经营兵活动所取得梨的收入减去骄折扣与折让梯后的数额，名数据可取自共利润及利润晶分配表。应揉收账款平均米余额=（应叮收账款余额溜年初数+应泳收账款余额挠年末数）炮÷柜2；应收账轮款余额=应故收账款账面被净值+坏账苹准备，数据方可取自资产骆负债表及资征产减值准备兄明细表。泻1、分子的圈缺陷。应收污账款周转率码反映的是本敞年度应收账名款转为现金趁的次数，那尘么上述公式价中的分子应衔该是本年应泼收账款不断死收回现金所后形成的周转润额，而把主呀营业务收入幻净额作为分礼子有失偏颇贫。笔者认为诊，主营业务衣收入净额既雹包括赊销额汁也包括现销情额，实质上未现销额与应钳收账款毫不培相干，但企侄业为保守商茧业机密，会镜计报表上通季常不提供现回销、赊销金引额。因此，屠为方便取数宇，把整个主蛮营业务收入裕净额（不管项是现销、赊掀销）列为分缘子未尝不可梦。但关键是曾主营业务收号入净额（即酿便全是赊销朗）也仅仅是预一年（一定挪时期）的经诞营成果，而归一般很难在而同一年（同尺一时期）全皂部收回现金艺。而且把主陡营业务收入渴净额列为分尚子还暗含一豆种前提假设院，即本年（航本期）的销厅售，无论哪剖家企业、无零论何种经营虑状况、无论把销售何时发且生，本年（肤本期）都必四须全部收回核现金，只有校这样应收账廊款周转率才径能反映本年寺度或一定时供期应收账款泻转为现金的登次数。这种亡前提假设与护实际不相符枕，因此，主迟营业务收入萝净额绝不是饿应收账款收招回现金的周盯转额，其不仓能作为应收妇账款周转率革的分子。圣2、分母的膀缺陷。应收妻账款周转率锅的分母是应喝收账款平均社余额，即（织上期数+本横期数）统÷燃2，这里同扯样存在着一狮种假设，计铺算结果实际兰意义不大。眯如某企业上梦年底应收账见款100万置元，至本期伴应收账款余廉额仍为10奸0万元，（掠且不说主营温业务收入多远少，分子越驾大越失真）兼，能说明什倘么情况呢，天假设第一应朵收账款根本致就没有发生依额，这是很热有可能的；牵第二应收账郊款发生多次涝周转，恰好扯于年初数相筝同；如第一榴种假设成立秤的话，应收裕账款作为分康母计算的结啦果就根本没推有意义，所田以采用上期韵数+本期数照÷种2的计算方业式是不严谨向的。5改进编辑袖根据应收账墨款的周转过读程，赊销形电成应收账款迎（记兄“驾应收账款欧”脾科目借方）腔，收回现金蠢形成应收账达款周转额又除使应收账款子减少（记田“学应收账款沫”供科目贷方）关，那么应收匪账款累计贷诞方发生额可却以说是非常魄准确的应收功账款周转额悠了，所以应础收账款周转括率的分子应珠为年度（一馆定时期）应炸收账款累计示贷方发生额墨。考虑到取旅数的方便，骆可作相应的枯变通处理。嗽由去“俩期初余额+顽本期借方发隶生额－本期载贷方发生额福=期末余额槐”躬等式可推出絮：应收账款拥（含应收票础据）回收额抖=本期贷方瓦发生额=期府初余额+本罗期借方发生踢额－期末余殊额。其中：退应收账款（狭含坏账准备扣）期初余额罪和期末余额痒可取值于资耽产负债表及遍资产减值准食备明细表；魔应收账款本听期借方发生培额即本期赊挤销额在报表隔中不能取得栏，但可仿照尖《细则》的否处理以主营圣业务收入净程额代之，这超样便可取值坡于利润及利葛润分配表。靠因此，应收食账款周转率个公式应改进垮为：应收账慨款周转率=浮应收账款回白收额迅÷励应收账款平工均余额。其罚中：应收账症款回收额=检应收账款期朝初余额+主圆营业务收入露净额－应收葱账款期末余战额。应收账袜款平均余额湾的计算同《腿细则》，应高收账款含应辟收票据及坏鞋账准备。啦改进公式的旱问题：劈为讨论公式炕，可以只考准虑赊销收入规，所有回收固金额也都是夺赊销后的回肺款。预应收账款回放收额=应收漏账款贷方发劫生额，企业动在一个期间勺内的回收金骤额是各期回目款金额的总絮和，用T1限回款表示第献一期回款，汗则回款金额朴为（T1回投款+T2回浊款+险……否+Tn回款笔），收入金惧额也可以表盐示为（T1咽收入+T2屋收入+容……尝+Tn收入绘）。脚应收账款余依额=T1收劈入-T1回授款+T2收该入-T2回范款+应……朴Tn收入-浙Tn回款奴应收账款平粘均余额=(默（T1收入查-T1回款戏）+（T1块收入-T1殿回款+T2帝收入-T2笨回款+著……卧Tn收入-门Tn回款）占)/2歇一般公式：伴应收账款周测转率=收入林/应收账款缘平均余额=变nT收入/粉((T1丽收入-T1狠回款+nT患收入-nT姜回款）/2姿)叨改进公式：絮应收账款周讯转率=回款炒/应收账款谦平均余额=统nT回款/雹((T1储收入-T1忘回款+nT竖收入-nT挡回款）/2尊)扎两个公式对塑比一下，改穴变的仅仅是临分子，而且图回款金额不伏容易统计。抱通过上面分按析可以知道碧，该比率只徒是对收入、逮回款及关系缺的总体考量恢。分子用收漆入更便捷直承观，数据更哗容易获得。前在会计报表禁上，我们可还以看到，收录入是损益表撇的代表，应宽收账款是资笼产负债表主滑要科目，回牢款是现金流漂量表经营活割动的主要指乌标。因此可驳以说应收账暴款周转率连没接了三大会冲计报表。并睛能够对企业尚的经营情况徒进行有效的验分析。合理波利用该指标崖并作为一项煎考核内容，治还能够有效配管理公司的贪销售业绩，翠并及时督促奏回款。因此且，可以说应签收账款周转傲率是一项业“哗财务黄金指淋标路”缴。6意义编辑熔一般来说，端应收账款周峰转率越高越后好,表明公仪司收账速度粥快，平均收果账期短，坏宽账损失少，疾资产流动快脊，偿债能力砌强。与之相煎对应，应收痛账款周转天优数则是越短谈越好。如果霸公司实际收倾回账款的天厨数越过了公兔司规定的应个收账款天数笔，则说明债纺务人拖欠时反间长，资信羊度低，增大中了发生坏账负损失的风险会；同时也说冒明公司催收忘账款不力，售使资产形成围了呆账甚至殊坏账，造成置了流动资产还不流动，这艰对公司正常终的生产经营蝇是很不利的检。但从另一吃方面说，如恐果公司的应怒收账款周转露天数太短，业则表明公司收奉行较紧的善信用政策，仆付款条件过丸于苛刻，这酱样会限制企凉业销售量的瞎扩大，特别展是当这种限兔制的代价（骂机会收益）厕大于赊销成川本时，会影钓响企业的盈制利水平。哪有一些因素奥会影响应收遥账款周转率赢和周转天数经计算的正确追性。首先，披由于公司生课产经营的季剖节性原因，俊使应收账款扁周转率不能屡正确反映公货司销售的实尼际情况。其莲次，某些上雹市公司在产田品销售过程拥中大量使用动分期付款方徒式。再次，号有些公司采氧取大量收取过现金方式进缴行销售。最泽后，有些公肠司年末销售斑量大量增加蜘或年末销售业量大量下降岸。这些因素污都会对应收祖账款周转率肺或周转天数塔造成很大的年影响。投资拳者在分析这小两个指标时割应将公司本彩期指标和公舟司前期指标弱、行业平均橡水平或其他吐类似公司的像指标相比较牵，判断该指揪标的高低。7定义编辑猫定义：指定害的分析期间鹅内应收账款岛转为现金的鄙平均次数。洲公式：应收隐账款周转率咬=赊销收入固净额/[（袍期初应收账伞款+期末应排收账款）/禾2]氏企业设置的雾标准值：3售意义：应收掀账款周转率干越高，说明宫其收回越快鱼。反之，说仇明营运资金巧过多呆滞在成应收账款上弹，影响正常炊资金周转及乏偿债能力。遗分析提示：穴应收账款周淘转率，要与双企业的经营骨方式结合考崖虑。以下几察种情况使用满该指标不能葵反映实际情贤况：第一，朗季节性经营纷的企业；第到二，大量使扶用分期收款扬结算方式；纸第三，大量乎使用现金结屈算的销售；慌第四，年末佣大量销售或致年末销售大沸幅度下降。响应收账款周赵转次数是指宿在一定时期寇内（通常为材一年）应收牙账款转化为标现金的平均库次数。精原句：应收普账款的周转墙天数是指在叨一定时期内继（通常为一个年）应收账篮款转化为现智金的总次数痕。兆修改为：应易收账款的周炕转天数是指粗在一定时期族内（通常为雪一年）应收悔账款转化为波现金每次消挖耗平均天数周。积公式为：应透收账款周转漏率=赊销收慢入净额订÷描应收账款平立均余额。猜其中，赊销掀收入净额=绒销售收入-雨现销收入-论（销售退回锁+销售折让锅+销售折扣抹）锤应收账款平牙均余额=（筐应收账款余兰额年初数+厕应收账款余职额年末数）俊÷债2；普应收账款余牢额=应收账偶款账面净值恭+坏账准备至，数据可取梅自资产负债君表及资产减陶值准备明细眉表。画（二）应收桥账款周转天享数打应收账款周夜转天数=3午60输÷继应收账款周幅转率很应收账款周蛛转次数是一术个正指标，易周转次数越我多，说明应办收账款的变勾现能力越强杨，企业应收只账款的管理馒水平越高；象周转次数越微少，说明应乏收账款的变渠现能力越弱专，企业应收汁账款的管理喜水平越低。凉（三）存货返周转次数生存货周转次率数=销售成是本/存货平弊均余额镜存货平均余增额=(年初帜余额+年末饺余额)/2仇销货成本=见期初商品盘鞋存+本期进浙货-进货退恋出-进货折演让-进货费僚用-期末厕商品盘存鹊2销货成本貌编辑较所谓与销货畏有关的直接底费用,不仅唤是指业务人负员的支出,土甚至各种风邻险成本,财芽务成本都应迈合理计入销揭货成本,有连些企业为完峡整表达这些竿成本,常采坛用利润中心遵的损益表,泥让真实的成途本与利润合短理呈现.念（四）存货聚周转天数(包Days所sales狮ofi己nvent牙ory)卷存货周转天晕数=360曲/存货周转下次数平存货周转天悼数是指企业锐从取得存货轿开始，至消岛耗、销售为啊止所经历的县天数。周转伶天数越少，霉说明存货变杆现的速度越凉快。民间非救营利组织资熊金占用在存劣货的时间越责短，存货管扮理工作的效辽率越高。钉存货周转次巨数=销售成款本/存货平锹均余额摘存货平均余及额=(年初挺余额+年末显余额)/2后也即，存货僵周转天数=界360/存以货周转次数耳=360/截(销售成本蝇/存货平均悟余额)=(愉360*存稠货平均余额到)/销售成弄本={36桐0*[(年顺初余额+年送末余额)/姐2]}/销转售成本欺存货周转分疲析指标也可吃用于会计季盐度和会计月命度等的存货叶周转分析。纲将360天伪对应的计算穷数值转换为厨90天和3豆0天分别对治应的计算数确值即可。具茎体转换可参阀考例二。顿存货周转次杠数也称存货阻周转率。例一漂甲公司20珍07年度产售品销售成本意为200万火元，期初存季货为50万廊元，期末存孕货为30万邻元。则：沟存货平均余概额=(50蕉万元+30慨万元)/2毁=40万元记存货周转率橡=200万禾元/40万去元=5次剖存货周转天辽数=360俘天/5次=扭72天例二钻乙公司20吊08年6月刃的销售成本菌为80万元奉，存货期初潮额为150芒万元，6月条当期存货1茄30万元。极则：网存货平均余织额=(15絮0万元+1进30万元)残/2=14数0万元缘存货周转次蛛数=80万菠元/140新万元=0.应5714次甲存货周转天袍数=30天基(因为只有孔6月只是1侵个月，计算丛时按30天折/月计算)呢/0.57拌14次=5泪2.5天纽一般来讲，锐存货周转速若度越快，存尊货的占用水跑平越低，流烫动性越强，坊存货转换为旦现金、应收废账款等的速火度越快。提杜高存货周转着率可以提高酸企业的变现淡能力，而存沾货周转速度僚越慢则变现鼻能力越差。句库存的管理闹应纳入企业锯管理的重要翁内容，关乎咬企业资金链凑的运作。山2存货周转蛮天数的意义敞编辑这存货周转天尸数这个数值惩是越低越好鸡，越低说明令公司存货周谅转速度快，豪反映良好的火销售状况。沙该比率需要遵和公司历史肾上的数据及计同行业其他屯公司对比后熟才能得出优晋劣的判断。缴存货周转天伪数加上应收迷账款周转天哗数再减去应茂付账款周转狼天数即得出筐公司的现金暗周转周期这嘉一重要指标摔。施存货周转天帜数表示在一界个会计年度添内，存货从般入账到销账私周转一次的侮平均天数（宝平均占用时腥间），存货野周转天数越每短越好。存速货周转次数边越多，则周毙转天数越短文；周转次数卫越少，则周关转天数越长饲。存货周转计次数表示一溉个会计年度伞内，存货从锹入账到销账惨平均周转多愤少次。存货腥周转次数越炊多越好。哀存货周转分沫析指标是反衬映企业营运昏能力的指标泼，可用来评厕价企业的存寨货管理水平菌，还可用来蔑衡量企业存析货的变现能鄙力。如果存疲货适销对路璃，变现能力淘强，则周转筑次数多，周步转天数少；联反之，如果拳存货积压，挠变现能力差芳，则周转次洒数少，周转蓄天数长。提仪高存货周转圆率，缩短营聚业周期，可休以提高企业献的变现能力何。馒存货周转速积度反映存货吊管理水平。舅存货周转速末度越快，存设货的占用水箩平越低，流莲动性越强，咽存货转换为漠现金或应收镜账款的速度境越快。它不单仅影响企业肥的短期偿债咐能力，也是因整个企业管敬理的重要内专容。谎3存货周转恩天数的分解递编辑汤存货周转率养是表明存货婆流动性的主亮要指标，同押时也是衡量焰和评价企业某存货购入、此投入生产、鉴销售收回等螺各环节的综转合性指标。灾它是企业一伍定时期(通及常为1年)插内销售成本滚与平均存货慨之间的比例股关系。通常沙用存货周转灾次数和存货带周转天数两胜种方式表示厕。其计算公据式为：蛛存货周转次阵数=产品销火售成本/平爹均存货衔………

泥(1)逐存货周转天捎数=360赛/存货周抢转次数=(况平均存货敞×预360)/绵产品销售成幅本堤

………

栏(2)约在对存货周脸转进行分析凑时，为了从挨不同的角度善和环节找出松存货管理中藏的问题，有雀必要对存货筐的结构进行穿分析。因而招人们通常要搬分别计算原帮材料、在产勇品、产成品缘这三类存货歼各自的周转狗率，以确定踪它们对存货则总周转率的柱影响。真在实际工作简中，人们在询分析存货周末转天数时，增往往会步入拖下面的陷阱役，认为：蓄存货总周转纸天数=原材纱料周转天数坐+在产品周挪转天数+产扔成品周转天弓数悔………

港(3)遭但事实上，显这个公式是雨不正确的，倒因为我们可古以看出，按鄙公式(2)朵计算出的存粱货周转天数羽应为：饱存货周转天扁数=平均存令货何×富360/产葡品销售成本领=平均原材妥料存货具×醒360/产酱品销售成本级+平均在产夹品存货招×制360/产找品销售成本钢+平均产成辅品存货膝×丧360/产董品销售成本饥

………蝶(4)匠很明显，公搬式(3)与绕公式(4)预的计算结果爹是不等的。虹原因何在呢陪?淘存货的整个猛周转过程可延分为供应、理生产和销售杜三个阶段。固在供应阶段貌，存货的周扎转的方式是杰将原材料投想入生产过程头。因此，它略的周转额就怖是生产过程腊中耗用的原址材料的累计俊金额。在随窝后的生产阶奇段，存货周罢转的方式是傍将已进入生疑产过程的在纲产品生产完浪毕并办理入旨库手续。因壁此，它的周滚转额是完工更产品的累计晋金额。在最青后的销售阶梢段，存货周秒转的方式是铺最终将产品棚销售出去。厚因此，它的吃周转额是产星品销售成本凝的累计金额烦。州从每个阶段床的存货周转井可以看出，长每阶段的存罢货周转额，诊是各存货周揭转完成时的德累计金额。浑上一阶段存磨货每次完成随的周转额，民先是转化为迈下一阶段存吵货的占用额详，再转化为珠下一阶段存算货的周转额亡。而由于各陆类存货周转谊的速度不一跟样，其从占涂用额向周转快额转化的进昌度也就不一脑样。因此，雪上一阶段存占货周转额向丹下一阶段转拉化只是实现伯下一阶段周趴转额的条件锐。但它并不悲直接决定下呜一阶段的周添转额。各类深存货周转额抹与全部存货腊周转额之间信只是存在相波互重叠的关畜系，而并不蓄存在局部与继整体的关系叛，所以，全史部存货周转极期不是各类面存货周转期赶的简单相加勉。香公式(3)柿与公式(4该)的计算结竖果不等的根教本原因就在睡于各类存货挠的资金周转训额不同。尼公式(3)重中的存货总幸周转天数不寄能用各类存煌货周转天数钟的简单相加训来得到。那赠么，如何正戴确理解各类扎存货周转天更数与全部存象货周转天数唤之间的关系替呢?鸽存货周转次保数=产品销匀售成本/平堵均存货织则平均存贷严=产品销售博成本/存贷背周转次数=夕360/存杯贷周转天数础=产品销售乐成本辜×弃存贷周转天岩数/360枯可推论如下取：燃平均原材料贸存货=原材淹料周转天数尤×胖耗用原材料依成本/36敢0箭

………吓(5)嚷平均在产品萄存货=在产震品周转天数岔×尘完工产品成纠本/360守

………喷(6)调平均产成品银存货=产成庄品周转天数丑×深产品销售成污本/360艇

………绳(7)走将公式(5勇)、(6)扭、(7)代饱入(4)得么：援存货周转天葬数=原材料队周转天数打×某耗用原材料辩成本/产品破销售成本+钟在产品周转斧天数坏×逮完工产品成开本/产品销朵售成本+产庸成品周转天盖数贩×钻产品销售成赵本/产品销休售成本预

………淡(8)塔相当于：总踢存货天数=疫脊原材料周转俩天数*a%累+在制品周仍转天数*b棉%+产成叹品周转天数患*c%劣租即加权平均皆数私通过这种对豆存货周转天肤数的分解，难我们不仅可支以清楚地看桶出全部存货恶周转速度受姿各类存货周麻转速度快慢之和各类存货末周转额与产床品销售成本括(总存货周辜转额)的比自例高低两个坡因素影响。艳前者慢，后勒者高，则存考货周转速度菌慢；反之，绢则快。同时洽，我们还可细以通过公式遗(8)所揭辱示出的各类位存货周转天震数占存货总速周转天数的案份额，来确辆定工作的重黎点，加强存饶货资产的管勿理。挂（五）流动债资产周转率炊流动资产周情转次数即流马动资产周转帅率。铲流动资产周筛转率（次）嗓=主营业务脉收入净额/猴平均流动资眨产总额趣流动资产周甚转率指企业煮一定时期内抵主营业务收色入净额同平昆均流动资产驳总额的比率遮，流动资产马周转率是评嗽价企业资产乎利用率的一泥个重要指标争。目录1计算公式2意义尖3两种表示懂方法导流动资产周怕转率（次）暮=主营业务丽收入净额/秀平均流动资口产总额旗主营业务收踏入净额是指菊企业当期销锻售产品、商堡品、提供劳谈务等主要经斤营活动取得帐的收入减去允折扣与折让况后的数额。际数值取自《吧利润及利润闹分配表》叮平均流动资锣产总额是指轧企业流动资渠产总额的年口初数与年末联数的平均值钢。数值取自永企业《资产柔负债表》。伯平均流动资朝产总额=（灭流动资产年胳初数+流动祥资产年末数良）/22意义编辑屠流动资产周厚转率反映了我企业流动资桂产的周转速辆度，是从企羽业全部资产双中流动性最晴强的流动资币产角度对企生业资产的利播用效率进行苍分析，以进乖一步揭示影终响企业资产细质量的主要社因素。要实辟现该指标的楚良性变动，折应以主营业黄务收入增幅翁高于流动资烫产增幅做保漠证。通过该益指标的对比续分析，可以宵促进企业加惑强内部管理摄，充分有效玻地利用流动案资产，如降股低成本、调芽动暂时闲置朗的货币资金午用于短期投较资创造收益学等，还可以根促进企业采提取措施扩大阵销售，提高责流动资产的杰综合使用效创率。一般情克况下，该指哗标越高，表疫明企业流动切资产周转速波度越快，利旁用越好。在阶较快的周转佳速度下，流服动资产会相投对节约，相朗当于流动资肢产投入的增对加，在一定肯程度上增强蛾了企业的盈窗利能力；而非周转速度慢煌，则需要补亮充流动资金闸参加周转，艘会形成资金犹浪费，降低捕企业盈利能残力。盘3两种表示且方法编辑脚流动资产周湿转率的两种毒表示方法：犹1、一定惨时期流动资勤产周转次数轰，计算公式旗为：杯流动资产周外转次数=流烧动资产周转窃额（产品销损售收入）/桐流动资产平暖均余额帮2、谅华