第五章工程项目财务评价

第五章工程项目财务评价——P48~75

5.1概述5.2工程项目财务评价基础数据的预测和估算5.3财务评价的主要内容5.4财务评价案例第一页，共六十六页。本章学习要点：1、熟悉工程项目财务评价的概念、作用、目的。2、掌握工程项目财务评价的内容。3、掌握工程项目财务数据的预测和估算方法。包括：投资的概念、工程项目总投资的组成及建设投资估算方法、流动资金投资估算方法、成本和费用、固定资产折旧方法、工程项目的收益及利润与税金。4、掌握工程项目财务评价的主要内容及其主要指标（包括：盈利能力和清偿能力分析指标）；5、熟悉工程项目财务评价的主要报表的组成、作用及内容。第二页，共六十六页。第三页，共六十六页。5.1概述5.1.1工程项目财务评价的含义——根据国家现行财税制度和价格体系，从工程项目的角度出发，根据已知及预测的财务数据，分析计算工程项目的财务效益和费用，编制有关报表，计算评价指标，考察工程项目的盈利能力和清偿能力等财务状况，据以判别工程项目的财务可行性。第四页，共六十六页。5.1.2工程项目财务评价的目的和作用#财务评价在衡量项目财务盈利能力及筹措资金方面有着特殊的意义和作用，主要体现在：

（1）项目决策的重要依据之一。（2）投资信贷部门决定是否发放贷款的重要依据之一。（3）工程项目可行性研究的组成部分之一。（4）是进行国民经济评价的重要基础。#工程项目财务评价的主要目的：

（1）评价工程项目未来的盈利能力。（2）分析工程项目贷款的偿还能力。（3）确定进行工程项目所需资金的来源，编制相应的资金计划。（4）为协调企业利益和国家利益提供依据。评价层次与取舍第五页，共六十六页。5.1.3工程项目财务评价的主要内容

（1）财务数据的预测和估算。（2）编制各种报表，进行财务分析。①利润表②全部投资现金流量表③权益投资现金流量表④资金来源与运用表⑤资产负债表（3）编写工程项目财务评价报告。第六页，共六十六页。5.2工程项目财务评价基础数据的预测和估算5.2.1投资建筑安装工程费设备及工器具购置费建设工程其他费用预备费建设期贷款利息固定资产投资方向调节税基本预备费涨价预备费流动资金投资建设投资静态投资动态投资工程项目总投资图5-1工程项目总投资构成固定资产投资方向调节税：自2000年1月1日起已暂停征收，但该税种未被取消。第七页，共六十六页。5.2.1.1建设投资的估算

（1）生产能力指数法——生产能力不同的两个装置，它们的初始投资与两个装置生产能力之比的指数幂成正比。计算公式为：（5-1）式中：——分别为拟建和已建项目的投资额；——分别为拟建和已建项目的生产能力。——价格调整系数；——生产能力指数。注意：①n的取值原则：靠增加设备、装置的数量，以及靠增大生产场所扩大生产规模时，n取0.8~0.9；靠提高设备装置的功能和效率扩大生产规模时，n取0.6~0.7。②生产能力比值的限制范围：一般不超过50倍，在10倍内效果较好。③该法多用于估算生产装置投资。例见P50【例5-1】第八页，共六十六页。

（2）综合指标投资估算法——依据国家有关规定，国家或行业、地方的定额、指标和取费标准，以及设备和主材价格等，从工程费用中的单项工程入手，来估算初始投资。该法按“图5-1”分项估算建设投资各组成部分的投资额。例见P51

【例5-2】注意"解题贴士"第九页，共六十六页。建设投资组成各部分估算:一、建筑工程费：一般按单位综合指标法，即工程量乘以相应的单位综合指标，综合指标可采用相关部门颁布的投资估算指标或相关工程概算定额。二、安装工程费：一般按照设备费的比例估算，也可按安装实物量乘以相应的安装费指标估算或按安装工程概算定额估算。三、设备和工器具购置费：主要设备的购置费需主要设备的数量、出厂价格、相关运杂费资料估算，其他零星设备及工器具购置费一般按主要设备费的比例估算。四、工程建设其他费用：种类繁多，按规定逐项估算。五、基本预备费（又称工程建设不可预见费，指在初步设计和概算中难以预料需事先预备的费用）：基本预备费=（建筑、安装工程费+设备及工器具购置费+工程建设其他费）×基本预备费费率六、涨价预备费（又称价格变动不可预见费，指从估算到项目建成期内预留的因物价上涨而引起的投资费增加数额）其中：——建设期第t年的建筑安装工程费、设备及工器具购置费之和；m——估算年到建设开始年的年数；没有说明一般取值为0；f——年价格上涨指数；n——建设期七、建设期贷款利息（一般按年中方式计息，分年计算后汇总）第十页，共六十六页。增补——2011《建设工程经济》P163【例1Z103014】【背景】某建设工程项目在建设期初的建筑安装工程费、设备及工器具购置费为4500万元。按本项目实施进度计划，项目建设期为3年，投资分年使用比例为：第一年为25%，第二年为55%，第三年为20%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。建设期贷款利息为1395万元，建设工程项目其他费用为3860万元，基本预备费率为10%。【问题】试估算该项目的建设投资。【解】（1）计算项目的涨价预备费第一年末的涨价预备费＝第一年末的涨价预备费＝第一年末的涨价预备费＝该项目建设期的涨价预备费＝562.5＋2536.88＋1418.63＝4518.01（万元）（2）计算项目的建设投资建设投资＝静态投资＋建设期贷款利息＋涨价预备费＝（4500＋3860）×（1＋10%）＋1395＋4518.01＝59659.01（万元）可见，“涨价预备费”的计算基数中，不包含“基本预备费”。第十一页，共六十六页。1.某建设工程项目的建设期为2年，第一年贷款600万元，第二年贷款800万元，贷款年利率为10%，按年复利计息，则该项目建设期利息总和为（）万元。A103.0B140.0C133.0D200.0正确答案：C

参考解析：求得2年利息，再求和2.某建设项目设备及工器具购置费为600万元，建筑安装工程费为1200万元。工程建设其他费为100万元，建设期两年，均衡投资，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5％，则该项目第一年的涨价预备费应为（）万元。A60.0B5.0C30.0D45.0正确答案：D

参考解析：涨价预备费的基数为建筑安装工程费、设备及工器具购置费之和。建设期两年，均衡投资，则第一年的建筑安装工程费、设备及工器具购置费为（1200+600）÷2；所以第一年的涨价预备费为[（1200+600）÷2]×5%＝45万第十二页，共六十六页。3.年某建设项目实施到第2年时，由于规范变化导致某分项工程工程量增加，因此增加的费用应从建设投资中的（）支出。【2013】A基本预备费B建设期利息C涨价预备费D工程建设其他费用正确答案：A

参考解析：基本预备费是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，需要预先预留的费用，又称不可预见费。规范变化属于难以预料的支出

4.某建设工程项目的设备及工器具购置费为2500万元，建筑安装工程费为2000万元，工程建设其他费为1500万元，基本预备费率为10%，则该项目的基本预备费为（）万元。【2012】A200.0B400.0C600.0D450.0正确答案：C

参考解析：基本预备费以建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费为基础＝（２５００＋２０００＋１５００）×１０％＝６００第十三页，共六十六页。5.下列属于建设投资的是（）。A设备及工器具购置费B建筑安装工程费C工程建设其他费用D建设工程管理费E建设期贷款利息正确答案：ABCDE

参考解析：建设投资，由设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用、预备费(包括基本预备费和涨价预备费)和建设期贷款利息组成。6.

涨价预备费以（）之和为计算基数。A建筑安装工程费B设备及工器具购置费C工程建设其他费D价格上涨指数E建设期费正确答案：AB

参考解析：涨价预备费的基数为建筑安装工程费、设备及工器具购置费为计算基数第十四页，共六十六页。

（3）设备费用推算法/比例估算法——以拟建项目或装置的设备费为基础，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装工程费及其他有关费用，其总和即为拟建项目或装置的投资额。该法适用于设备投资占比例较大的项目。（5-2）式中：——拟建项目的投资额；——拟建项目的设备购置费。——分别为已建项目建筑工程、安装工程和其他费用占设备费的百分比；——分别为相应于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数。——拟建项目的其他费用。例见P52【例5-3】第十五页，共六十六页。5.2.1.2流动资金投资的估算——P52

流动资金——指日常生产经营中被占用的资金。

如原材料、在产品、库存品以及销售过程中因交易方式引起的应收及预付账款等。（1）扩大指标估算法/比例估算法——是按销售收入、经营成本或固定资产投资的一定比例估算。例见P52【例5-3】第十六页，共六十六页。

（2）分项详细估算法——P53——按流动资金的构成子项分别进行估算，再进行汇总。流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝现金＋应收及预付账款＋存货＋待摊费用流动负债＝应付账款＋应付票据＋预收账款（5-3）（5-4）（5-5）说明：企业资产负债表的关于流动资产和流动负债的构成与此有所不同。参见下两页第十七页，共六十六页。资产非流动资产流动资产固定资产长期股权投资无形资产其他非流动资产可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产流动资产现金银行存款其他货币资金应收及预付款项存货货币资金交易性金融资产短期投资应收账款应收票据其他应收款预付账款补充：VS财务管理第十八页，共六十六页。流动负债核算的内容科目内容短期借款向金融机构借入的期限1年内的借款应付票据采用票据结算条件下的一项负债应付账款购买商品或劳务而应付的款项预收账款按合同或协议规定向购买方预先收取的款项、向发包单位收取的预付购料款和预收工程款应付职工薪酬包括：工资、奖金、津贴和补贴，职工福利费，医疗保险费住房公积金，工会经费和职工教育经费，非货币性福利，因解除与职工的劳动关系给予的补偿以及其他与活动职工提供的服务相关的支出等。应交税费应交而尚未交付的税费应付股利在确定但尚未支付前是构成企业的一种流动负债其他应付款各种暂收其他单位或个人的款项：应付经营租赁设备租金1年内到期的非流动负债一年内到期的：长期借款、长期应付款、应付债券。补充：VS财务管理第十九页，共六十六页。5.2.2成本和费用（发生在生产经营期）（1）总成本费用折旧、摊销费、维简费（不计入现金流出）利息支出（生产经营期的）外购原料、燃料、动力工资及福利费修理费其他费用生产成本销售费用管理费用财务费用总成本费用经营成本图5-2总成本费用的构成第二十页，共六十六页。总成本费用＝折旧、摊销费、维简费＋利息支出（生产经营期的）＋外购原料、燃料、动力＋工资及福利费＋修理费＋其他费用总成本费用＝生产成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用（5-6）（5-7）工程经济分析中，工程项目的总成本费用并不等于现金流量表中的现金流出。如：折旧费、摊销费、维简费不计入现金流出。在评价项目总（全部）投资的经济效果时，不考虑资金的来源问题，因而不考虑贷款利息的支出；而在权益（资本金）财务现金流量表中，利息支出是单列的。销售费用：亦称

营业费用企业编制财务报表时多用！第二十一页，共六十六页。

（2）经营成本——是在一定期间（通常按年计算）内，用于生产和销售产品及提供劳务而发生的实际支出。经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－维简费－利息支出经营成本＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用（5-8）（5-9）

经营成本：是工程经济分析中财务评价的专用术语，用于项目财务评价的现金流量分析。各项解释——详见P54第二十二页，共六十六页。

（3）折旧费和摊销费（折旧——是指在固定资产使用寿命内，固定资产价值转移到产品中的部分价值）

折旧和摊销虽然不是一种现金流出，但却是总成本费用的重要组成部分，在按年计算成本费用、利润和所得税时，直接影响所得税的大小，从而影响财务分析的结果。【例】某工程项目期初投资130万元，年销售收入为100万元，年折旧费为20万元，计算期为6年，年经营成本为50万元，所得税税率为25%，不考虑固定资产残值，基准收益率为10%。试计算该投资项目的内部收益率。【分析】各年税后净现金流量＝各年税前净现金流量－年所得税＝（100－50）－（100－50－20）×25%＝42.5(万元)设=20%，得=11.334(>0)；再设=25%，得=－4.566(<0)内插，得：IRR=23.56%(>10%)，项目可行。详见5.2.3第二十三页，共六十六页。

（4）利息支出#贷款期的利息：计入建设投资#生产经营期的利息：计入总成本费用（生产经营期的利息）第二十四页，共六十六页。（1）下列建设工程项目相关费用中，属于工程建设其他费用的是（）。【2011】A环境影响评价费B建筑安装工程费C设备及工器具购置费D预备费正确答案：A

参考解析：环境影响评价费属于工程建设其他费用。（2）建设单位管理费等于某项指标与建设单位管理费费率的乘积。该项指标是（）。A工程费用B建设工程造价C安装工程费用D工程监理费正确答案：A

参考解析：建设单位管理费以建设投资中的工程费用为基数乘以建设单位管理费费率计算：建设单位管理费=工程费用×建设单位管理费费率第二十五页，共六十六页。（3）一般工器具及生产家具购置费的计算公式为（）。A工器具及生产家具购置费=设备购置费×定额费率B工器具及生产家具购置费=设备运杂费×定额费率C工器具及生产家具购置费=设备购置费×消费税税率D工器具及生产家具购置费=设备购置费×增值税税率正确答案：A

我的答案：A

参考解析：工器具及生产家具购置费=设备购置费×定额费率。（4）

下列费用中，不属于工程建设其他费用的是（）。A土地使用费B勘察设计费C建筑安装工程费D联合试运转费正确答案：C

参考解析：建筑安装工程费和工程建设其他费并列，不是它的下一级科目。第二十六页，共六十六页。（5）下列建设投资中，属于项目静态投资的是（）。A基本预备费B建设期间新增税费C涨价预备费D建设期利息正确答案：A

参考解析：BCD属于动态投资。（6）

编制某工程项目投资估算时，项目建设期2年，第一年贷款800万元，第二年贷款600万元，贷款年利率10%，则该项目建设期利息总和为（）万元。【2013】A154.0B114.0C140.0D144.0正确答案：A

参考解析：第二十七页，共六十六页。课后作业：

1）第五章习题2、7；2）作业本第8讲课后练习、往届习题；3）归纳总结前面所学知识点并作答（25个以上，作为中期成绩）。第二十八页，共六十六页。5.2.3折旧<Depreciation>

折旧——是指在固定资产使用寿命内，固定资产价值转移到产品中的部分价值，不属于现金流出。5.2.3.1一般折旧法（1）直线折旧法（2）工作量法5.2.3.2加速折旧法（1）双倍余额递减法（2）年数总和法示例：P56【例5-5】第二十九页，共六十六页。固定资产折旧及其计算方法计提范围影响因素折旧方法除课本55页上5种情况外，所有固定资产都应计提折旧。会计惯例：当月增加下月开始计提，当月减少当月照提，下月不提。1、预计净残值2、固定资产减值准备3、使用寿命直线法：1、平均年限法；2、工作量法：行驶里程和工作台班加速折旧法：1、双倍余额递减法2、年数总和法固定资产发生损坏、技术陈旧或者其他经济原因，导致其可收回金额低于其账面价值，这种情况称之为固定资产减值。如果固定资产的可收回金额低于其账面价值，应当按可收回金额低于其账面价值的差额计提减值准备，并计入当期损益。第三十页，共六十六页。固定资产折旧归纳A(年折旧基数)B(年折旧率)特征<匀速>平均年限法（直线法）原值A、B均不变<加速>年数总和法原值-净残值A不变B变<加速>双倍余额递减法账面净值A变B不变（最后2年改用直线法）年折旧额=A(年折旧基数)xB(年折旧率)在固定资产折旧年限到期前2年内，将固定资产账面净值扣除预计净残值后的净值平均摊销。加速最快第三十一页，共六十六页。#固定资产折旧计算例举【对比】【题意】原值600000元，5年，净残值率1%。【分析】净残值率1%净残值=600000×1%=6000元1.直线折旧法1~5年：年折旧率=（1-1%）/5=19.8%年折旧额=600000×（1-1%）/5=118800元1~5年合计594000元2.年数总和法年数总和a=n(n+1)/2=5×(5+1)/2=15年份原值-预计净残值[600000-6000=59400]年折旧率年折旧额1594005/151980002594004/151584003594003/151188004594002/15792005594001/1539600∑594000第三十二页，共六十六页。3.双倍余额递减法年份期初账面余额年折旧率[2÷5×100]年折旧额期末账面余额160000040%240000360000236000040%144000216000321600040%8640001296004129600[(129600-6000)÷2=]6180067800567800618006000∑594000净残值第三十三页，共六十六页。5.2.4收益＝销售收入＋可回收的资产＋补贴收入

工程项目收益主要由以下几部分组成——（1）销售[营业]收入

销售[营业]收入＝产品销售量[或劳务量]×产品单价[或劳务单价]（2）可回收的资产项目寿命期末可回收的固定资产残值和流动资金，应视为收益。（3）补贴收入国家为鼓励和扶持某类项目的开发与生产所给予的补贴，应视为收益。（5-18）

注意：价格、汇率、税收上的优惠已体现在销售收入的增加和支出的减少上，不再另计“补贴收入。”第三十四页，共六十六页。5.2.5利润工程项目利润计算：利润（利润总额）＝（销售收入＋可回收的资产＋补贴收入）－总成本费用－产品销售税金及附加＝收益－总成本费用－产品销售税金及附加净利润＝利润总额－所得税（5-19）（5-20）产品销售税金及附加——一般有：增值说、消费税、资源税、营业税、城乡维护建设税及教育费附加。对建设工程项目主要有[三大税]：营业税、城乡维护建设税及教育费附加。（1）营业税＝营业额×相应的适用税率<建筑业适用3%>）（2016.5.1起营改增11%）（2）教育费附加＝实际缴纳的税额（增值说＋消费税＋营业税）×3%（3）城乡维护建设税＝（增值说＋消费税＋营业税）×适用税率适用税率：城市7%，县城5%，村镇1%。（4）所得税＝应纳税所得税额×所得税税率所得税税率：一般为25%<目前>应纳税所得税额＝企业每一纳税年度的利润总额－不征税收入－免税收入－各项扣除－允许弥补以前年度亏损所得税计征办法：按年计征、分期预缴、年终汇算清缴、多退少补第三十五页，共六十六页。

营业利润利润

利润总额净利润营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-管理费用-销售费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益（损失为负）+投资收益（损失为负）利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出净利润=利润总额-所得税费用补充：2006《企业会计标准》第三十六页，共六十六页。#税金——国家规定的计入建筑安装造价内的营业税、城乡维护建设税及教育费附加等。税金=应纳税额×税率1)营业税率为3%2)城乡维护建设税税率分别为：营业税额的7%（市区）、

5%（县镇）、1%(农村）3）教育费附加为营业税的3%综合税率：3.41%（市区）、3.35%（县镇）、3.22%（农村）补充：VS一建师准确说，城市建设维护税及教育费附加的计算基数均为：（营业税+增值税+消费税）第三十七页，共六十六页。1、我国财务制度规定，固定资产快速折旧的方法有A平均年限法B双倍余额递减法C工作量法D年数总和法正确答案：BD2、建设项目总投资由（）构成。A、建安费用＋固定资产投资B、建安费用＋流动资产投资C、建设投资＋固定资产投资D、建设投资＋流动资产投资正确答案：D3、生产性建设项目的总投资包括（）两部分。A建安工程投资和设备、工器具购置费B建安工程投资和工程建设其他费用C固定资产投资和流动资产投资D固定资产静态投资和动态投资正确答案：C第三十八页，共六十六页。5.3财务评价主要内容——P58评价内容基本报表静态指标动态指标盈利能力分析全部投资现金流量表全部投资回收期财务内部收益率财务净现值权益投资现金流量表<自有资金现金流量表>财务内部收益率财务净现值利润表<损益表>总投资收益率资本金净利润率清偿能力分析资产负债表利润表资金来源与运用表资产负债率流动比率速动比率利息备付率偿债备付率借款偿还期财务评价主要评价内容表5-3第三十九页，共六十六页。5.3.1盈利能力分析的主要指标（1）财务净现值FNPV（2）财务内部收益率FIRR（3）全部投资回收期（4）总投资收益率、资本金净利润率第四十页，共六十六页。（1）财务净现值FNPV<FinancialNetPresentValue>

——是指按设定的折现率（一般采用基准收益率）计算的项目计算期内净现金流量的现值之和。按定义：（5-25）判别：时，财务评价通过。时，财务上不可接受。第四十一页，共六十六页。

（2）财务内部收益率FIRR——是指使项目计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。按定义：（5-26）判别：时，财务评价通过。时，财务上不可接受。第四十二页，共六十六页。（3）全部投资回收期

——是指在不考虑资金时间价值的条件下，以工程项目的净收益回收其总投资（包括固定投资和流动资金）所需要的时间。按定义：项目寿命期=建设期+运营期[投产期+达产期]投资回收期也可从项目投产期初算起，此时应予特别注明。投资回收期常用符号P表示<PayBackPeriod>（5-27）判别：时，方案可行。

时，方案不可行。第四十三页，共六十六页。（4）投资收益率:

1）总投资收益率ROI——是指在项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资(TI)的比率。是考察项目单位投资盈利能力的指数。

按定义：或判别：VS基准投资收益率第四十四页，共六十六页。（4）投资收益率:

2）资本金净利润率ROE——是指在项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年净利润或运营期内年平均净利润（NP）与项目资本金(EC)的比率。是表示项目资本金盈利水平的指标。

按定义：或判别：VS基准投资收益率第四十五页，共六十六页。5.3.2清偿能力分析的主要指标——P605.3.2.1资产负债率<LOAR>——是指项目负债总额与资产总额的比率。（5-31）判别：50%比较合适。【100%？】

资产负债率LOAR——LiabilityOnAssetRatio第四十六页，共六十六页。5.3.2.2流动比率——是指项目在一年内用流动资产来偿还流动负债的能力。（5-32）判别：在1~2内比较合适。流动资产：指项目在1年或超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产。流动负债：指项目在1年（含1年）或超过1年的一个营业周期内偿还的债务。第四十七页，共六十六页。5.3.2.3速动比率——是指速动资产与流动负债之比。反映法人在短时间内偿还流动负债的能力。（5-33）判别：速动比率为100%时，说明项目有偿债能力；速动比率低于100%时，说明项目偿债能力不强。速动资产：流动资产－存货第四十八页，共六十六页。5.3.2.4借款偿还期——根据国家财税规定及投资项目具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益来偿还项目投资借款本息所需的时间。式中

Id——建设项目投资借款本金；Rd——第t年可用于还款的利润；D——第t年可用于还款的折旧和摊销；Ro——第t年可用于还款的其他收益；Rr——第t年企业留利。（5-34）

Id——建设项目投资借款本金：工程项目建成后，在生产运营期内工程项目建设投资借款利息和流动资金的利息一样，可以进入总成本费用，因此，还款来源只需用于偿还建设投资本金即可。VS

一建师2010P39【本息和】

计算：借助“借款还本付息计算表”推算见下页——第四十九页，共六十六页。（5-35）判别：借款偿还期如能满足贷款机构的要求期限时，即可认为项目具有借款偿还能力。例见P61【例5-6】

借款偿还期：只适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的项目。由于借款偿还期指标主要以项目为研究对象。在一般情况下，项目财务评价中的偿债能力分析注重的是法人的偿债能力而不是项目，因此，在《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）中将借款偿还期指标取消，只计算利息备付率和偿债备付率。——一建师《建设工程经济》2010P40第五十页，共六十六页。5.3.2.5利息备付率和偿债备付率——P62（1）利息备付率ICR/已获利息倍数<InterestCoverageRatio>——项目在借款偿还期内各年用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。（5-36）式中

EBIT

——<EarningsBeforeInterestandTax>息税前利润，即利润总额与计入总成本费用的利息之和；

PI——计入总成本费用的全部利息（包括建设投资和流动资金的利息）。判别：利息备付率不宜低于2。【当利息备付率小于1时，表明项目没有足够资金支付利息，偿债风险很大】

通常，贷款机构对于贷出的款项会预设借款偿还期。对于有预先设定借款偿还期的项目，可以采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。第五十一页，共六十六页。（2）偿债备付率DSCR<DebtServiceCoverageRatio>——项目在借款偿还期内各年用于还本付息资金（EBITDA－TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值。（5-37）式中

EBITDA

——息税前利润加折旧和摊销；

TAX——企业所得税；

PD——当期应还本付息的金额，包括当期应还贷款本金及计入总成本费用的全部利息。【融资租赁费用可视同借款偿还；运营期内的短期借款本息也应纳入计算。】判别：偿债备付率不宜低于1.3。【当偿债备付率小于1时，表明当年资金来源不足以偿还当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。】第五十二页，共六十六页。5.3.3工程项目财务评价的主要报表——P625.3.3.1利润表（损益表）——P635.3.3.2现金流量表

（1）全部投资现金流量表——P64（2）权益投资现金流量表——P655.3.3.3资金来源与运用表——P66

5.3.3.4资产负债表——P66

第五十三页，共六十六页。补充——财务报表列报的构成财务报表列报财务报表附注资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表第五十四页，共六十六页。补充——资产负债表资产负债表概念资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。一般反映企业月末、季末、年末的财务状况，按月编制报送，是静态报表。依据以资产=负债+所有者权益这一会计等式为编制依据。作用能够说明企业在某一特定日期所拥有的各种资源及其分布情况能够显示企业在某一特定日期所负担债务的数量、债务期限以及偿债能力能够表明企业在某一特定日期所拥有净资产的数额，以及企业所有者权益的构成情况能够反映企业在某一特定日期的资产总额和权益总额，从企业资产总额方面反映企业的财务状况，进而分析、评价企业未来发展趋势内容流动资产流动负债结构由表头和基本内容两部分构成有账户式和报告式两种，我国采用账户式左方列示资产各项目，按流动性列示；右方列示负债及所有者权益项目，负债按流动性排列。编制表中年初数按上年期末数填写；表中期末数，根据报告期末资产、负债、所有者权益账户余额资料填写。第五十五页，共六十六页。利润表概念反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表，按月编制报送，是动态报表。依据以利润=收入-费用这一会计等式为编制依据作用反映企业一定时期的收入和费用情况以及损益数额，表明企业投入与产出之间的关系通过对不同时期利润表数据的对比分析，可以判断企业损益变化趋势，预测企业未来的盈利能力考核企业经营成果以及利润计划完成情况，分析企业利润增减变化的原因结构有单步式和多步式两种，我国采用多步式。多步式利润表计算利润的步骤为（1）计算营业利润；（2）计算利润总额；（3）计算净利润编制表中本月数反映各项目本月实际发生额编制中期和年度利润表时，应将本月数改为上年数本年累计数据反映各项目自年初至报告期末的累计实际发生数补充——利润表第五十六页，共六十六页。概念反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的会计报表，是动态报表。作用提供企业的现金流量信息，对企业整体财务状况作出客观评价有助于评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力通过报表数据预测企业未来发展情况编制基础以现金和现金等价物作为现金流量表的编制基础现金：包括：库存现金、可随时使用的的银行存款及其他货币资金现金等价物：企业持有的三个月内、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。基本要求现金流量表应当分别经营活动、投资活动和筹资活动列报；现金流量应当分别按现金流入和流出总额列报；自然灾害损失、保险索赔等按性质归类单独列报；外币按发生日汇率或合理方法折算单独列报分类经营活动产生的现金流量：具体内容P181投资活动产生的现金流量：具体内容P181筹资活动产生的现金流量：具体内容P181补充——现金流量表第五十七页，共六十六页。现金流量的分类[汇总]（一）经营活动产生的现金流量经营活动——指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。对施工企业而言，经营活动主要包括：承发包工程、销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买材料物资、接受劳务、支付税费等等。1.现金流入：（1）承包工程、销售商品、提供劳务收到的现金（扣除因销货退回支付的现金）；（2）收到的税费返还；（3）收到的其他与经营活动有关的现金。2.现金流出：（1）发包工程、购买商品、接受劳务支付的现金；（2）支付给职工以及为职工支付的现金；（3）支付的各项税费；（4）支付的其他与经营活动有关的现金。经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量补充——现金流量第五十八页，共六十六页。（二）投资活动产生的现金流量投资活动——指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动既包括购建固定资产、无形资产和其他长期资产等“对内投资”，也包括购买股票、购买债券、投资办企业等“对外投资”。1.现金流入：