中国企业“走出去”战略选择

引言世界经济正向着全球一体化的高层次发展，经济的国际化扩大了世界市场，也加剧了世界市场的竞争。在世界经济一体化的进程中，企业呈现出不可遏制的国际化趋势。跨国企业在国际经济舞台的地位越来越重要，进入90年代以来，跨国企业的生产总值已占资木主义世界总产值的40％，控制了50％的国际贸易，80％的工艺研制，90％的生产技术，75％的国际技术转让，并控制了发展中国家技术贸易的90％。跨国企业的不断发展壮大，日益主导着世界经济的发展方向，跨国企业之间的竞争，将代表着国家经济的国际竞争力，—国拥有的跨国企业数量及其实力，在一定程度上，决定着该国的国际政治经济地位。因此，促进跨国企业的发展已成为各国经济发展的重要战略。对于已经加入WTO的中国，如何发展中国的跨国企业，追赶世界经济潮流，使之成为世界经济体系中的一支重要力量，是我国现代化建设面临的重要课题。本文将首先对中国企业对外投资的现状和存在的问题作一些简单的分析，然后对企业投资战略和政府支持战略作详细阐述。对外直接投资（FDI）是指一国企业通过合资经营或独资经营享有部分或全部股权、管理权的海外投资行为。对外间接投资则为证券投资，其目的只为获得金融资产收益，而FDI目的是为获得企业经营管理控制权。本文未加特别说明的对外投资均指对外直接投资。2我国对外投资的现状与问题2．1我国对外投资的现状1979年11月，北京友谊商业服务总公司与日本东京丸一商事株式会社合资在东京成立了“京和股份有限公司”，这是中国实施改革开放以来第一家在境外开办的合资企业，它标志着我国海外企业的起步。改革开放以来，中国企业的对外投资发展一直十分迅猛。目前，已经有许多企业，如中国网通、中化、中国航油、华为等跨出国门，在海外设立分支机构或创办工厂，涉及领域也较为广泛，有轻工、电子、石化、服装等等。按照投资金额比例划分，资源开发型投资占19.4%，生产加工型项目占11.5%，贸易型投资型占60.1%，其它占9.9%。从行业结构上看，第一产业约占20%，第二产业约占15%，第三产业约占65%。从地区分布上看，我国的对外投资有50%左右集中在港澳地区，其次是美国、俄罗斯、泰国、澳大利亚、加拿大、德国、日本、马来西亚、新加坡等国家。据中国对外贸易经济合作部说，截至到2002年6月底，中国已批准海外投资企业6758家（其中生产加工型企业占50%以上），遍步全球160多个国家和地区，投资总额近100亿美元。而在加入WTO的2002一年里，中国公司海外投资就高达24亿美元。2．2中国海外企业所存在的问题2．2．1对外投资处于起步阶段，大部分海外企业规模小、资金缺乏、管理乏力经济全球化的加速发展，促进了国际间的资本流动，也推动了中国企业对外投资的步伐，中国的对外投资量呈现逐年上升的趋势（如表1.1），但与世界投资的总规模相比，中国的对外投资规模仍处于低水平。据统计，2001年，全球对外直接投资存量为6.6万亿美元，而中国的对外投资量却只有9.7亿美元。表1.1近年来中国企业对外投资金额简况单位：万美元年份1993199419951996199719981999200020012002金额12820956914981305133318726700619008050097000240000资料来源：根据外经贸部发展司有关数据整理2．2．2投资于高新技术的企业比例较低总体来看，我国企业的技术优势不足，对许多引进技术的消化、创新不够，技术当地化的优势并不明显。即使是当前形势不错的家电行业，许多产品核心技术仍然依靠不断的引进，这将严重制约我国企业的跨国经营。2．2．3资金障碍中国许多国有企业长期低效率运行，基本不具备依靠自有资金发展对外直接投资的实力。而且我国的金融体系还很不健全，资本市场很不发达，庞大的国有银行体系并未与国际接轨，且被巨额的不良资产问题所困扰。因此在我国发展对外直接投资的过程中，金融系统难以发挥有效的作用。2．2．4人才障碍4对外投资的必要性4．1顺应世界经济发展趋势，使中国的跨国投资与其经济地位相符在经济全球化的今天，以FDI为核心的国际生产体系正在快速形成。该体系涵盖了6万多家跨国公司及其所拥有的50多万个国外分支机构，其年产量占世界总产量约25％。1998年跨国公司国外分支机构的年销售额达11万亿美元（远远高于7万美元的世界出口额）。发达国家政府都积极鼓励其国内企业参与跨国投资来壮大自己，形成了一大批实力雄厚，有丰富管理经验的跨国公司，并且这些国家在经济全球化的过程中获得里巨大经济利益。目前，尽管我过经济总量、外汇储备、对外贸易量等指标都居世界前列，但是我国对外投资还处于起步阶段。据联合国贸发会议统计，我国对外投资总额不仅占世界对外投资总额的比重低（1997年仅占0.58％）,而且，对外投资占国内固定资产的投资比重也很低（1997年世界平均值为5.5％，发展中国家为3.3％,而中国仅为0.9％）。显然，我国的对外投资状况与我国的经济发展水平和国际地位是极不相称。面对未来更为激烈的国际竞争，中国企业只有以牙还牙，积极参与到国际投资的潮流中去，否则，中国将失去国际竞争的主动权。4．2对外投资有利于缓解国内市场供不应求的矛盾、发挥规模经济、开拓国外市场中国加入WTO以来，由于保护期的存在，大部分行业未受到外国商品的严重冲击，但随着贸易壁垒大量减少和各行业的进一步开放，国内市场竞争将更加激烈，这些企业除了要与国内同行竞争外，还要与国外跨国公司争夺市场。目前许多行业形成了买方市场，造成各厂家相互压价的恶性竞争局面，还许多工人下岗。我国有竞争能力的企业，可以通过对外投资，把国内过剩的劳动力、原材料等出口到国外市场，创造外汇收入。而且，还可以促进国内的经济结构调整和资源充分利用、配置。据悉，海尔已经在美国，意大利等地建立起12家海外工厂，56个贸易中心，15个设计中心，营销网点53000个，产品销往世界160多个国家和地区，取得了良好的经济效益。4．3获取国外生产资源、先进技术和管理经验，也有利于人才培养多年来，由于我国经济持续高速的增长，导致了一些矿产资源后备储量增长速度已经跟不上消耗速度。据调查，我国45种主要矿产现有的储备，到2010年后能保证需要的仅为24种，到2020年只剩下6种。中国每年都要向国外进口大量本国短缺的生产要素如石油，钢铁，某些有色金属以及其它物品。发展对外投资则可以充分利用国外资源，保证原材料的供应，也保护了国内资源。另外，在国外设立企业，本国外派人员可以直接在复杂的国际市场上得到锻炼，学习国外先进的技术和管理经验，收集更新，更全面的信息，提高中国企业适应国际市场竞争的能力。企业跨国投资还可以使中国企业利用国外资金市场筹集资金，也就是国外利用外资。这种方式可以缓解企业的资金短缺，更好的开拓国际市场。4．4全球配置资源、提高效率当前，经济全球化步伐的加快和信息技术的迅猛发展使得生产要素跨国界流动变的越来越方便。中国一些大型企业发展到一定程度，进行对外直接投资时，可以考虑利用各国在生产要素、文化、经济体制、政府政策等方面的差异，在全球范围内合理配置资源，从而获得规模经济或分散风险所产生的效益。例如，有些跨国公司在经济发达国家建立资本、技术或信息密集型子公司，而在发展中国家建立劳动密集型子公司，这样可以充分利用各国的不同生产条件降低生产成本，提高效率，增强企业竞争力。4．5避开形形色色的贸易壁垒、促进对外贸易的发展在投资自由化的国际大环境下，一些国家为了自身的利益，绕开传统的关税措施和WTO的约束，采取隐蔽性很强的贸易壁垒来限制进口。如美国食品与药物管理局FDA以反恐名义，前不久出台了新的食品管理规定，要求在外国从事生产、包装、仓储供美国人群及动物消费食品的机构在向美国出口食品是要先在FDA登记，这将在一定程度上影响其它国家对美国食品的出口。又如美国政府每年采购各类家电，但对家电采购却有一条非常严格的标准，就是采购家电必须在美国生产制造。海尔集团正是凭借其在美国生产制造的条件而在美国的政府采购中一举中标。所以，在出口受到贸易壁垒限制的情况下，发展对外直接投资将是一条很好的途径。对外投资还可以带动我国原材料、零部件和设备出口，逐步形成企业内外贸、产供销的全球纵向一体化生产体系，增强企业的国际竞争力。而且还可以带活国内企业，解决目前严重的下岗失业问题。例如：华仁堂医药公司1994年在阿联酋注册成立，投资350多万美元，由中方控股和管理的民营合资企业，并与众多中国国内企业合作，代理许多优秀的中成药在阿联酋作为药品形式申报注册，协助进入市场销售，取得了教好的经济效益。4．6对外投资有利于促进世界经济发展、加强与其他国家的关系中国企业跨国投资可以对东道国经济发展做出贡献。因为中国企业对外投资，向东道国输入资本和先进的技术，能够增强其国内企业的市场竞争力，而且可以增加当地的就业和税收。另外，中国企业也可以为当地居民提供更丰富的产品。联合国贸发会议指出：跨国公司投资在东道国每获得1美元利润，就会给东道国3美元的流入以弥补。因此，企业对外投资能对世界经济增长做出贡献。中国企业对外投资，还可以增加两国的贸易往来，促进文化交流，增进两国人民的感情，加强两国的关系。5中国企业对外投资的策略选择5．1企业投资战略5．1．1采取分层次推进、有重点突破的稳健发展战略我国海外投资的行业重点应该是在我国具有产业和技术比较优势的行业，如家用电器、纺织服装和某些机电行业等。大力扩大重点行业对外投资和跨国经营力度，努力向规模经营过度；鼓励有条件的大中型企业和集团积极走向世界，获取国外原料和市场；在部分高新技术领域，通过输出技术、设备、利用国外资源，开发出高新技术含量和高附加值的产品，增强技术控制，占领国际市场。另外，要重点推动国内竞争力强、管理科学、资信良好的企业开展跨国经营。因为我国对外投资能否在经济全球化的趋势下获得成功，主要取决于是否有一批实力雄厚的大型企业和国际知名品牌。5．1．2竞争优势战略1．企业应努力培养自己的竞争优势由于各国经济发展的不平衡，市场经济发展程度、科技水平、综合国力等都因国家而异。因此，各个国家和地区对投资需求的规模和层次有相对差异，企业的优势也正是相对不同市场、不同竞争者而言的。其次，从战略角度考虑，企业应该努力培养自己的竞争优势。企业具有胜过当地企业的某一特别优势，才能成功的进行跨国经营活动。比如说：专利、商标、牌号、技术、信息等资产优势、规模经济优势、内部化优势、组织管理优势等。2．注重售后服务，创造差异产品优势中国企业在跨国经营活动中，经营理念要转从原来的为顾客提供优质的产品延伸到产品的售后服务和技术支持等服务上。因为随着科技的不断发展，依靠科技取得竞争优势并赚取超额利润已较难维持，许多产品的制造工艺已达到相当标准化的程度，可改进余地非常小，即使有厂商生产出高档次差异产品，也很快会被其他厂商模仿。因此要赢得消费者必须不断地为消费者提供更多更好的产品和服务。例如海尔集团就提出了“从制造业转向服务业”的口号。另外，中国企业进行跨国经营，必须要树立品牌意识，创名牌。没有品牌的商品很难打开市场，更不要说占领市场。而品牌是与规模经济相辅相成的，有品牌就有市场，有市场就有规模生产，有规模生产就能实现规模经济效益。3．利用自身的垄断优势和区位优势对特定地区进行投资我国一些行业的产品（如纺织、家电等）已经进入了成熟期和标准化阶段，根据弗农的产品寿命周期理论，处于成熟期和标准化阶段的产品在技术上的垄断优势将不断削弱，成本和价格将成为企业建立竞争优势的主要因素。在这种情况下，中国企业可以利用自身特定的垄断优势（包括生产技术、管理技能、规模经济等）结合东道国的区位优势（包括丰富的自然资源、廉价的劳动力等），选择生产成本最低的地点建立生产基地，以降低生产成本。1）根据早半拍原则，大力实施出口导向型战略。所谓早半拍原则，是指如果甲国比乙国的发展早半拍，那么乙国可能是甲国对外直接投资的最佳选择；如果两个国家排列相差较远，那么对外直接投资的效果就会差一些。目前，我国许多后向连锁度较高的行业产品已具有相当技术水平和竞争优势，并且符合早半拍的投资原则。这些行业的企业应该大胆地进行对外投资，从而带动国内相关产品的出口和生产，推动产业的整体发展。而对于中国来说，这些地点则是经济水平大体相近或更低的国家，如南亚、东南亚、拉丁美洲、非洲等。目前，青岛电冰箱厂已在印度尼西亚、墨西哥、沙特等国投资建厂，上海电视机厂家也已在南非独资生产的黑白电视机，其市场占有量为当地市场一半以上。2）利用区位优势，发展资源型对外投资。中国企业跨出开展跨国经营，要考虑到产业内贸易量的大小，充分利用国内、国外两个市场、两种资源，从而使企业获得良好的经济效应并推动国内产业结构的升级。产业内贸易量是指某产业的对外直接投资所能形成的与母国相关生产环节的交易份额。我国对外投资的产业选择就是要在区位比较优势的前提下，优先选择那些产品供求链长、产业内贸易量大的产业，大力发展前向连锁产业，发展资源型对外直接投资，增加母国国内紧缺的产品（如石油、天然气、金属和非金属矿等）供给。例如，我国已经有企业到澳大利亚、南非等国家进行投资，开发当地的一些矿产资源并且运回国内，以弥补国内生产建设的需要，取得里良好的经济效益。另外，有些成熟产品与本地生产相结合也可投资于发达国家，虽然其生产成本比之国内有所上升，但由于避开了各种贸易壁垒以及通过实施本土化生产经营，管理和协调生产经营所产生的额外成本大为降低，从而使投资总成本降低。4．组建跨国优势企业集团或创造集约式投资方式目前，在国际投资中，跨国公司、多国公司和国际性战略联盟是竞争的主体。我国的海外公司规模偏小，多为中小型跨国公司，抗风险能力弱，规模效益较差。所以中国企业应当通过各种形式的联合，以增强国际竞争力。1）建优势企业集团，集不同企业的分散小优势为产业整体的大优势，降低了各企业的经营风险，不断拓展对外直接投资的经济空间。2）采取集约式投资方式，即众多的中小型跨国公司一起到某一地区投资，形成配套服务，获得规模效应。如成都荷花油集贸市场集中了一大批中小经营户准备到越南河内建造一个占地600亩的“越南中国商品批发城”，取得了较好的经济效应。当然，在发挥整体优势的同时，要消除一切不必要的内部竞争，要化分力为台力，实现优势互补，统一对外。5．组织管理要与国际接轨中国企业对外投资，承受着特殊的经营风险和竞争压力，不能用管理国内企业的思维和办法管理境外投资企业。因此，对外投资企业无论从思维方式或管理方法上都必须与国际接轨，建立健全的现代企业制度，明晰产权关系，真正建立起自我约束、自我发展的管理机制，接受国际生产要素和产品供应市场价格机制的约束，同时也通过市场的调节来调整企业的生产经营活动。5．1．3要注意投资风险的规避，选择以合资合作为对外投资的主要方式任何投资行为都是机遇与风险的结合体，对外投资往往是高成本和高风险的。中国企业不能脱离企业的发展实际搞海外投资，更要避免与企业发展不相关联的海外投资，而在对外投资可行性分析时需要考虑许多风险因素，如东道国税收政策、文化、政局的稳定性、法律、汇率变化等。而投资地域也最好是政局稳定、市场运行规范、与我国已建立外交关系的国家和地区。另外，正确地选择投资方式也是跨国投资取得成功的一个重要的先决条件。中国企业尚未真正打入国外生产领域，且自身的实力与发达国家的跨国公司相比仍有较大差距，因此，合资合作将是中国企业的主要投资方式。这种方式可以充分利用东道国的资源和合伙人的销售经验，较快地占领东道国市场，而且能较好地分散投资风险。在对外投资过程中，我们还要充分利用种族纽带，与广大的华人侨民保持密切友好合作关系，推动企业跨国经营的更加顺利进行。5．1．4采用多种融资方式，获取更多的金融资本随着资本市场的发展，金融工具及其衍生工具日益增多，融资方式也趋向多样化。中国跨国公司可以选择以下融资方式，增强其对外投资能力。1．向东道国和国际资本市场借款。2．发展项目融资。即贷款人以项目收益预期为依据向项目创办人提供贷款。项目融资的贷方只有有限的追索权，借款人只是有条件地归还所借的贷款；在全部项目投资中，贷款人通常会提供70一80％的贷款资金；如果项目融资成功，贷款人会获得比普通贷款更高的收益。3．借款收购当地企业。跨国公司利用其声誉和实力获得当地银行的贷款，再收购当地的企业。例如，中国国际信托投资公司曾利用加拿大当地银行的贷款，以参股50％的形式与加拿大一家公司合资购头了塞尔加造纸厂。4．国际租赁。国际租赁是指一国的出租人在-定时间内将租赁物借给另一国承租人使用，承租人则按租约规定分期付给一定租赁费用的经济行为。5．利用国际经济组织担保承包海外工程。6．是可选择合作经营的方式进入市场，这样既可缓解资金短缺的压力。7．增强跨国公司内部融资能力。跨国公司的内部融资是指跨国公司母公司和子公司、子公司与子公司之间相互融通资金。常用的方法背对背贷款、平行贷款、货币交换、提前和延迟等。通过跨国公司内部的有效融资，从而降低资金转移成木及忱金费用，节约转移所需要的时间，降低外汇风险，满足公司全球统一调配资金的要求，促进经营实体业务的发展。5．1．5加快中国企业产品的技术创新和人才队伍建设中国跨国公司所掌握的一般都为成熟、实用型技术，集中体现在家电、纺织、轻工、电讯设备等产业，这些产品技术必须不断地改进和创新，才能使产品适应不断变化的消费需求，具有持久的竞争力。对外投资企业产品的技术创新必须遵循2个基本原则：1）目标国际化原则，如生产无污染的环保产品2）市场化开拓原则，也就是把目标市场进行细分，对某项产品进行不断的多样化的延伸开发，使产品系列化，满足不同地区、不同层次消费者需要，从而保住已有市场和不断创造市场，创造用户。如海尔研制的小小神童洗衣机极大地满足了夏季市场的潜在需求，同时也批量生产出适合欧、美、亚不同消费者需要的不同功能的家电产品，国外市场拓展的很快。中国许多跨国公司的成功很大程度上是依赖于产品的低成本优势，主要是制衣、鞋类和电器等劳动密集型行业。随着国际竞争的日益加剧，这些企业只有不断的技术创新，在提高产品质量的同时，进一步降低生产成本，才能使企业具有持续的国际竞争力。另外，中国企业要充分利用我国传统工艺、特色技术，创办有特色的海外企业。对于我国自行发明的技术，要加速其社会化过程，并对其知识产权加以保护。在技术创新的同时，中国企业还应该充分利用东道国当地智力资源，培养本国高水平的国际化人才队伍，满足跨国经营的需要。5．2政府支持战略5．2．1加强对外投资的宏观调控，使本国对外投资高效有序运行中国政府必须尽早对中国企业对外投资作出总体战略规划，并将其列入同民经济中长期发展规划。建立专门部门专事对外投资行政管理事务，依据市场经济规则，通过法律法规和经济政策对我国的对外投资活动从宏观上加以引导、协调、监督、管理、扶持，使得跨国投资活动能够顺利、稳步、协调发展。另外，外交必须为企业走出去服务，以外交促投资，以投资促外交，共同发展。各类政府和非政府组织也应该支持研究机构走到各个国家去搞研究调查。5．2．2放松跨国投资项目的外汇管制，加大对跨国投资企业的金融支持力度1．放松跨国投资项目的外汇管制目前中国仍实施严格的外汇管制，人民币在资本项目下不可兑换。中国政府应当允许投资项目的外汇自由输出输入，对于创汇大户，银行应为其建立对外投资专用帐户，使其可以自由地提取并用于跨国投资项目。另外，为了便于企业用实物资产、专利技术进行投资，应对非贸易性跨国投资项目的实物、技术投资部分实行免收保证金的鼓励性政策。2.加快银行业跨国经营的步伐，为企业的跨国投资提供更多的金融服务银行业的国际化是对外直接投资领域的拓展，也是我国企业对外投资不可缺少的前提条件。中国银行业跨国经营要以五大商业银行为核心，其他商业银行和金融机构为补充，向全球性跨国银行发展。积极给企业的跨国投资提供融资便利，给予优惠信贷，提供投融资担保。据介绍，截至2002年末，中国进出口银行累计发放出口信贷和对外优惠贷款2000多亿元人民币，贷款余额近900亿元人民币，支持了近1000亿美元的机电产品、高新技术产品出口和大量的对外承包工程、境外加工贸易、境外资源开发等项目。3.放松金融控制1)中国政府要赋予条件适合的跨国企业以必要的海内外融资权，并由国家给予必要的担保，鼓励其在国际金融市场上筹资，以扩大对外投资的金融实力。2)要加快组建以银行等金融机构为核心，以工业为主体集多种功能为一体的银企财团，实现产业资本与金融资本的融合，参与国际竞争。3)应该允许跨国投资企业在境内或境外成立自己的财务公司等金融机构，逐步强化其金融自我扶持功能，使之成为企业的金融核心，条件成熟了，也可以成立跨国银行。4.建立对外投资基合对外投资基金是指由基金成员单位注入一笔原始资金并由基金成员单位委派专业人员组成跨国投资发展基金运作机构进行具体的投资操作，将基金的各种组合投资获利部分对跨国投资活动进行参股，其好处是既可以分散投资者的风险，又可以做到小额资金的集中使用。从我国已经走出去的企业看，主要集中于大型工业企业集团和民营企业，政府应加大对这两类企业的重点扶植，使企业保持持续的竞争能力，努力完善对外投资的法律体系。5.利用外汇储备据专家估算，我国2002年适度的外汇储备规模在2100亿美元和2500亿美元之间，这样，2002年，我国外汇储备超储300多亿美元。超储的外汇，可以用来支持中国企业“走出去”和增强企业的资金实力。5．2．3政府要为对外投资企业建立风险防范系统、创造良好的外部环境考虑到对外投资风险具有不可预测性和不可抗御性，中国政府应该组建对外投资风险预警和防范系统，并且为企业对外投资创造良好的外部环境：筹建全球性信息资料中心和信息服务网络系统，为海外企业提供及时、准确、系统的资料和权威的咨询服务。2.建立对外投资保险制度，扩大国家以边投资保护协定的覆盖面，加强对外投资件比与风险投资公司和保险公司的业务联接，建立风险共担体制，分散对外投资风险。各省市外经贸主管部门要主动加强与有关部门的合作，建立良好的协作机制，形成支持企业“走出去”的合力。外经贸部要：3．组织各种形式的国内外企业投资贸易洽谈活动，帮助企业承揽业务。4． 加强信息和政策服务，引导企业选准市场和项目。抓紧与各国签订投资保护协定、避免双重征税协定、司法协助协定、经济合作协定、贸易投资协定、社会保险协定等政府间协定。5． 运用我国