2022年安徽省阜阳市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)

2022年安徽省阜阳市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列各种风险中，不会影响β系数的是（）。

A.变现风险B.价格风险C.再投资风险D.购买力风险

2.关于现金周转期的计算，下列公式正确的是（）。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期

B.现金周转期=应收账款周转期+应付账款周转期一存货周转期

C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期+应付账款周转期一应收账款周转期

3.第

20

题

未支付的或有支出，如果在重组时记入到了营业外支出，其后应在记入营业外支出的限额内记入（）。

A.资本公积B.应付账款C.营业外收入D.营业外支出

4.

第

14

题

假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（）。

5.

6.下列各项中，不属于企业投资的意义的是（）。

A.投资是企业生存与管理的基本前提

B.投资是获取利润的基本前提

C.投资是企业风险控制的重要手段

D.投资是企业资金运动的起点

7.下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映j的是()。

A.期初、期末现金余额B.现金筹措及运用C.预算期产量和销量D.预算期现金余缺

8.下列指标中，不属于资产质量状况评价指标的是()。

A.不良资产比率B.流动资产周转率C.总资产报酬率D.资产现金回收率

9.用资金习性法预测资金需要量的理论依捷是()。

A.资金需要量与业务量间的对应关系

B.资金需要量与投资问的对应关系

C.资金需要量与筹资方式间的对应关系

D.长短期资金问的比例关系

10.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两个方案风险大小应采用的指标是（）。

A.方差B.期望值C.标准差D.标准差率

11.

第

12

题

以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（）。

A.考虑了资金的时间价值B.反映了投资的风险价值C.有利于社会资源合理配置D.上市公司股价可直接揭示公司价值

12.在重大问题上采取集权方式统一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对生产经营活动具有较大的自主权，该种财务管理体制属于（）

A.集权型B.分权型C.集权和分权相结合型D.以上都是

13.

第

1

题

封闭式基金和开放式基金是将投资基金按（）标准进行的分类。

A.组织动态的不同B.变现方式的不同C.投资标的不同D.投资目标不同

14.在编制滚动预算时，预算期的滚动方式不包括（）。

A.逐年滚动方式B.逐季滚动方式C.逐月滚动方式D.混合滚动方式

15.

16.

第

20

题

假设某设备价值100万元，租赁期10年，租赁期满时预计残值率为10%，归租赁公司所有。每年支付的等额租金为156471元，则融资租赁资本成本为（）。

17.企业向投资者分配收益时，本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多占，以从根本上实现收益分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益，这体现了收益分配的()。

A.依法分配原则B.分配与积累并重原则C.兼顾各方利益原则D.投资与收益对等原则

18.第

3

题

在允许缺货的情况下，经济进货批量是使（）的进货批量。

A.进货成本与储存成本之和最小

B.进货费用等于储存成本

C.进货费用、储存成本与短缺成本之和最小

D.进货成本等于储存成本与短缺成本之和

19.18．下列在确定公司利润分配政策时应考虑的因素中，不属于股东因素的是【】

A.规避风险B.稳定股利收入C.防止公司控制权旁落D.公司未来的投资机会

20.

第

10

题

某企业按“1/10，n/30”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。

21.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是()。

A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用

22.假设某企业预测的年销售额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计算，则应收账款占用资金应计利息为（）万元。

A.250B.200C.15D.12

23.与个人独资企业相比，下列不属于公司制企业的特点的是（）A.存在代理问题

B.可以无限存续，其寿命比独资企业或合伙企业更有保障

C.权益资金的转让相对困难

D.更加易于筹资，但面临双重课税的问题

24.某企业生产A产品，本期计划销售量为2万件，应负担的固定成本总额为50万元，单位变动成本为70元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料测算的单位A产品的保本点价格应为()元。

A.70B.95C.25D.100

25.已知甲方案投资收益率的期望值为15％，乙方案投资收益率的期望值为12％，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。

A.方差B.期望值C.标准差D.标准差率

二、多选题(20题)26.下列属于波动性流动资产的有()。

A.季节性存货B.最佳现金余额C.保险储备存货量D.销售旺季增加的应收账款

27.下列关于债券的内部收益率的表述中，正确的有（）。

A.债券的内部收益率是按当前市场价格购买债券并一直持有至到期日或转让日所产生的预期报酬率

B.债券的内部收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券购买价格的折现率

C.债券的内部收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.溢价债券的内部收益率低于票面利率

28.某公司生产单一产品，每件产品的标准工时为3小时，固定制造费用的标准成本为6元，企业每月的预算产量为400件。7月份公司实际生产产品350件．发生固定制造费用2250元，实际工时为1100小时。根据上述数据，下列计算中正确的有（）。

A.固定制造费用效率差异为100元

B.固定制造费用耗费差异为150元

C.固定制造费用能量差异为200元

D.固定制造费用成本差异为150元

29.下列关于认股权证的说法中，正确的有（）。

A.具有实现融资和股票期权激励的双重功能B.属于衍生金融工具C.具有投票权D.持有人可以分得红利收入

30.下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标有()。

A.净现值B.回收期C.内含报酬率D.年金净流量

31.与合伙企业和个人独资企业相比，公司制企业的特点有()。

A.组建公司的成本低B.不会存在代理问题C.双重课税D.可以无限存续

32.下列有关固定资产更新决策表述正确的有（）

A.从决策性质看固定资产更新决策属于独立方案的决策类型

B.寿命期相同的设备重置决策可以采用净现值法进行决策

C.固定资产更新决策方法比较适合采用内含报酬率法

D.寿命期不同的设备重置决策可以采用年金净流量法进行决策

33.下列属于引致企业经营风险的因素有（）。

A.市场销售带来的风险B.生产成本因素产生的风险C.原材料供应地政治经济情况变动带来的风险D.通货膨胀引起的风险

34.在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有()。

A.利息率B.公司法C.金融工具D.税收法规

35.协调所有者与债权人之间矛盾的措施包括()。

A.限制性借款B.收回借款C.不再借款D.提高借款利率

36.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。

A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息

37.在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明()。A.收账速度快B.信用管理政策宽松C.应收账款流动性强D.应收账款管理效率高

38.

第

32

题

留存收益筹资的优点在于（）。

A.资金成本较普通股低B.保持普通股股东的控制权C.增强公司的信誉D.资金使用不受制约

39.零基预算法的程序包括（）。

A.明确预算编制标准B.制订业务计划C.编制预算草案D.确定业务量

40.第

29

题

影响剩余收益的因素有（）。

A.利润

B.投资额

C.规定或预期的最低投资报酬率

D.利润留存比率

41.

第

29

题

在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负债利率高于名义利率的有（）。

42.下列关于全面预算的表述中，正确的有（）。

A.全面预算是业绩考核的重要依据

B.经营预算与业务各环节有关，因此属于综合预算

C.资金预算属于财务预算

D.在全面预算中，生产预算是唯一没有按货币计量的预算

43.下列各项应对通货膨胀的各种策略中，正确的有（）A.进行长期投资B.签订长期购货合同C.取得长期借款D.签订长期销货合同

44.

第

28

题

在财务分析中，资料来源存在局限性，理由包括（）。

45.企业之所以持有一定量的现金，是因为企业出于下列哪些需求（）

A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.获利性需求

三、判断题(10题)46.间接筹资方式既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金，而直接筹资形成的主要是债务资金（）

A.是B.否

47.

第

54

题

公司董事从事与其所任职公司同类的营业或者损害公司利益的活动，所得收入应当归公司所有。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

第

37

题

对于股票上市企业，即期市场上的股价能够直接揭示企业的获利能力。（）

A.是B.否

50.投资应遵循的原则之一是结构平衡原则，按照这一原则，企业应对投资项目实施过程中的进程进行控制。()

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.在运用指数平滑法进行销售量预测时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较小的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数。（）

A.是B.否

53.为了长期稳定地占领市场，行业中能左右市场价格的一些大企业，往往希望价格稳定，在稳定的价格中获取稳定的利润。这种定价通常适用于能够薄利多销的企业。()

A.是B.否

54.当投资者要求的收益率高于债券(指分期付息债券，下同)票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值。()

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：

资产负债表

2011年12月31日单位：万元

资产

期末数

负债及所有者权益

期末数

货币资金

应收账款

存货

固定资产净值

无形资产

800

700

1500

2000

1000

应付账款

应付票据

长期借款

股本(每股面值1元)

资本公积

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

资产总计

6000

负债及所有者权益总计

6000

公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这－目标，公司需新增设备－台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2012年销售净利率和股利支付率与上年－致，适用的企业所得税税率为20％。2011年长期借款的平均年利率为4％(无手续费)，权益资本成本为15％。

要求：

(1)计算2012年需增加的营运资金(增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债)；

(2)计算2012年需增加的资金数额；

(3)计算2012年需要对外筹集的资金量；

(4)假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元／股，发行费用为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；

(5)假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行期限为5年，票面利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；

(6)如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式；

(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

57.2

58.第

51

题

赤诚公司2001年至2005年各年营业收人分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年营业收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与营业收入的关系如下表所示：

资金项目年度不变资金（a）（万元）每元销售收入所需变动资金（b）现金流动资产应收账款净额600.14存货1000.22应付账款600.10流动负债其他应付款200.0l固定资产净额5100.00预计资产负债表

2006年12月31日

单位：万元

资产年末数年初数负债与所有者权益年末数年初数现金A160应付账款480360应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券DO要求：

（1）计算2005年净利润及应向投资者分配的利润。

（2）采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。

（3）按y=a+bx的方程建立资金需求总量预测模型。

（4）预测该公司2006年资产总额、需新增资金量和外部融资需求量。

（5）计算债券发行净额、债券发行总额和债券成本。

（6）计算填列该公司2006年预计资产负债表中用字母表示的项目（假设不考虑债券利息）。

59.乙公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税税率为25％，该公司要求的最低收益率为12％，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下：资料一：折旧设备数据资料如下表所示。资料二：相关货币时间价值系数如下表所示。要求：(1)计算与购置新设备相关的以下指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；⑥第1～5年现金净流量(NCF1～5)和第6年现金净流量(NCF6)；⑦净现值(NPV)。(2)计算与使用旧设备相关的以下指标：①目前账面价值；②目前资产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。(3)已知使用旧设备的净现值(NPV)为943．29万元，根据上述计算结果，作出固定资产是否更新的央策，并说明理由。

60.要求计算：

(1)2007年年末所有者权益总额；

(2)2007年年初、年末的资产总额和负债总额；

(3)2007年年末的产权比率；

(4)2007年的总资产报酬率；

(5)2007年的已获利息倍数；

(6)2007年的基本每股收益、每股股利和每股净资产，如果市盈率为10，计算普通股每股市价；

(7)2008年的经营杠杆系数；

(8)假设该公司2004年年末的所有者权益总额为1200万元，资产总额为3000万元，计算该公司2007年资本三年平均增长率。

资产负债表2007年12月31日单位：万元

2007年末已贴现商业承兑汇票180万元，对外担保金额40万元，未决仲裁金额100万元(其中有30万元是由贴现和担保引起的)，其他或有负债金额为20万元，带息负债为200万元，资产减值准备余额为120万元，没有其他不良资产。

利润表2007年单位：万元

2007年的财务费用全部为利息支出。2507年现金流量净额为1200万元，其中经营活动产生的现金流入量为12000万元，经营活动产生的现金流出量为9000万元。

资料二：公司2006年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数(按平均值计算)为1.5。要求：

(1)计算2007年末的产权比率、或有负债比率、带息负债比率和不良资产比率；(计算结果保留两位小数)

(2)计算2007年营业利润率、已获利息倍数、营业毛利率、成本费用利润率、总资产报酬率、总资产周转率、营业净利率、权益乘数(if平均值计算)、现金流动负债比率、盈余现金保障倍数和资产现金回收率；

(3)利用差额分析法依次分析2007年营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。

参考答案

1.Aβ系数衡量的是系统风险，而变现风险属于非系统风险，因此不会影响β系数。

2.C现金周转期=经营周期一应付账款周转期，经营周期=存货周转期+应收账款周转期，所以，现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期。

3.C如果债务重组时，债务人发生债务重组损失并计入重组当期营业外支出的，其后未支付的或有支出应先冲减原已计入营业外支出的债务重组损失，即将未支付的或有支出作为增加当期的营业外收入，其余部分再转作资本公积，但增加当期营业外收入的金额，以原计入营业外支出的债务重组损失金额为限。

4.D本题考核经营风险和财务风险。根据权益资金和负债资金的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险的大小关系。

5.C

6.D企业投资的意义包括：(1)投资是企业生存与管理的基本前提；(2)投资是获取利润的基本前提；(3)投资是企业风险控制的重要手段。所以，本题答案为选项D。

7.C现金预算体现的是价值指标，不反映预算期产量和销量。

8.C总资产报酬率又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率。是指企业息税前利润与平均总资产之间的比率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。

9.A由于企业资金需要量与业务量之间存在一定的关系，从而按照资金同产销量之间的关系将资金分为不变资金与变动资金，因此，企业在确定资金需要量时，可以根据这种关系，建立相关资金直线方程模型。

10.D期望收益率不同的情况下，应该采用标准差率指标比较两项投资的风险。

11.DD【解析】以企业价值最大化作为财务管理目标也存在问题：首先对于股票上市企业，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是股价是受多种因素影响的结果，特别是在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业所有者权益的价值。

12.C在重大问题上采取集权方式统一处理，对生产经营活动具有较大的自主权，所以采用的是集权和分权相结合型。

综上，本题应选C。

集权型财务管理体制是指企业对所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。

分权型财务管理体制是指企业将财务决策与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请总部备案即可。

集权与分权相结合型财务管理体制，其实质是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

13.B基金根据组织形态的不同，可分为契约型基金和公司型基金；根据变现方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金；根据投资标的不同，可分为股票基金、债券基金、货币基金等。

14.A滚动预算方法的滚动方式包括：逐月滚动、逐季滚动、混合滚动，所以本题的答案为选项A。

15.C

16.A本题考核融资租赁资本成本的计算。根据公式有：1000000-1000000×10%×(P/F，Kb，10)=156471×(P/A，Kb，10)，查表得到Kb=10%。

17.D依法分配原则是指企业的收益分配必须依法进行。为了规范企业的收益分配行为，维护各利益相关者的合法权益，国家颁布了相关法规。这些法规规定了企业收益分配的基本要求、一般程序和重要比例，企业应当认真执行，不得违反。分配与积累并重原则是指企业的收益分配必须坚持积累与分配并重的原则。企业通过经营活动赚取利益，既要保证企业简单再生产的持续进行，又要不断积累企业扩大再生产的财力基础。恰当处理分配与积累之间的关系，留存一部分净收益以供未来分配之需，能够增强企业抵抗风险的能力，同时，也可以提高企业经营的稳定性与安全性；兼顾各方利益原则是指企业的收益分配必须兼顾各方面的利益。企业是经济社会的纛薹奉单元，企业的收益分配涉及国家、企业股畿t东，债权人、职工等多方面的利益。正确处理它j?翻之闻的关系，协调其矛盾，对企业的生存、发晨是至关重要的。企业在进行收益分配时，应当。统筹兼顾，维护各利益相关者的合法权益。投资‘与收益对等原则是指企业进行收益分配应当体现。谁投资谁受益”、收益大小与投资比例相对等的原则。这是正确处理投资者利益关系的关键。企业在向投资者分配收益时，应本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以从根本上实现收益分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益。

18.C在允许缺货的情况下，与进货批量相关的成本包括：进货费用、储存成本与短缺成本。

19.D股东因素包括规避风险、稳定股利收入、防止分散公司控制权以及避税等问题。公司未来的投资机会属于公司因素。

20.A本题考核的是现金折扣成本的计算。放弃现金折扣的机会成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]×100%=18.18%

21.C吸收直接投资的优点主要有：(1)有利于增强企业信誉；(2)有利于尽快形成生产能力；(3)有利于降低财务风险。缺点主要有：(1)资金成本较高；(2)容易分散企业控制权。

22.D应收账款占用资金应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本=2000/360x45x60%x8%=12(万元)

23.C选项C属于个人独资的特点，公司制企业的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，所以转让所有权相对容易。

选项ABD均为公司制企业的特点。

综上，本题应选C。

24.D单位A产品的保本点价格=(50／2+70)／(1-5％)=100(元)

25.D衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准差率等。标准差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。方差和标准差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准差率这一相对数值。故选项D正确，选项A、B、C不正确。

26.AD【答案】AD【解析】波动性流动资产是指那些受季节性、周期性影响的流动资产。

27.AD债券的内部收益率是按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所产生的预期报酬率，也就是能使债券投资未来现金流入量(包括利息收入和到期时的还本收入或中途转让收入)的现值等于债券购入价格的折现率，并不表现为债券利息收益率与资本利得收益率之和，因此选项A正确，选项BC不正确；溢价债券的内部收益率低于票面利率，折价债券的内部收益率高于票面利率，平价债券的内部收益率等于票面利率，选项D正确。

28.AD固定制造费用标准分配率=单位标准固定制造费用／单位标准工时=6／3=2(元／小时)。固定制造费用效率差异=(实际工时一实际产量下标准工时)×固定制造费用标准分配率=(1100—350×3)×2=100(元)；固定制造费用耗费差异=实际固定制造费用一预算产量下标准固定制造费用=2250一400×3×2=一150(元)；固定制造费用能量差异=(预算产量下标准工时一实际产量下标准工时)×固定制造费用标准分配率=(400×3—350×3)×2=300(元)；固定制造费用成本差异=实际固定制造费用一实际产量下标准固定制造费用=2250—350×3×2=150(元)。

29.AB认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

30.ACD这些长期投资决策评价指标中只有回收期为反指标，即越小越好；其余均为正指标，即越大越好。

31.CD公司法对于设立公司的要求比设立个人独资企业或合伙企业复杂，并且需要提交一系列法律文件，花费的时间较长。公司成立后，政府对其监管比较严格，需要定期提交各种报告。所以公司制企业组建公司的成本高，选项A错误；公司制企业所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益，所以存在代理问题，选项B错误。

32.BD选项A表述错误，从决策性质上看，固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型。

选项BD表述正确，选项C表述错误。固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法，其中对于寿命期相同的设备重置决策采用净现值法，净现值大的方案为优；对于寿命期不同的设备重置方案决策采用年金净流量法，年金净流量大的为优。

综上，本题应选BD。

33.ABC经营风险属于企业公司风险的进一步分类，是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性，而选项D通货膨胀引起的风险属于系统风险，是不可分散风险。

34.AC［解析］影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利息率等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。

35.ABC

36.AB[解析]：C属于投资活动，D属于筹资活动。

[该题针对“经营活动产生的现金流量辨析”知识点进行考核]

37.ACD通常，应收账款周转率越高、周转天数越少表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。因此本题答案为选项A、C、D。

38.ABC留存收益筹资的优点主要有：

(1)资金成本较普通股低；

(2)保持普通股股东的控制权；

(3)增强公司的信誉。

留存收益筹资的缺点主要有：

(1)筹资数额有限制；

(2)资金使用受制约。

39.ABC零基预算法的应用程序包括：第一，明确预算编制标准；第二，制订业务计划；第三，编制预算草案；第四，审定预算方案。

40.ABC本题考点是剩余收益的计算公式，剩余收益=利润一投资额×规定或预期的最低投资报酬率。

41.BC本题考核的是短期借款利息支付方式。收款法又叫利随本清法，在收款法下，名义利率等于实际利率；在贴现法下，企业实际利用的资金减少，所以实际利率会高于名义利率；在银行要求保留补偿性余额时，企业实际利用的资金减少，实际利率也会高于名义利率。

42.ACD全面预算是业绩考核的基本标准，选项A正确；财务预算包括资金预算和预计财务报表，财务预算属于综合预算，选项C正确；选项B错误；生产预算只反映实物量，选项D正确。

43.ABC为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施加以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值（选项A）。

与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失（选项B）。

取得长期负债，保持资本成本的稳定（选项C）。在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。

选项D不正确，在通货膨胀时期，如果签订长期销货合同，那么销售价格固定，可能会使企业面临物价上涨，但是价格固定的风险，造成销货企业经济利益的流失。

综上，本题应选ABC。

44.ABCD资料来源的局限性体现为五个方面的问题：(1)报表数据的时效性问题；(2)报表数据的真实性问题；(3)报表数据的可靠性问题；(4)报表数据的可比性问题；(5)报表数据的完整性问题。

45.ABC持有现金是出于三种需求：

交易性需求（选项A）；

预防性需求（选项B）；

投机性需求（选项C）。

综上，本题应选ABC。

46.Y直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。间接筹资方式主要包括银行借款、融资租赁等，形成的主要是债务资金。

47.Y依据规定，公司的董事不得自营或者为他人经营与其所任职公司同类的营业或者从事损害本公司利益的活动，从事上述营业或者活动的，所得收入应当归公司所有。

48.N

49.N对于股票上市企业，虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但是股价是受多种因素影响的结果，特别在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。

50.N结构平衡原则是针对合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，而动态监控原则才是指企业应对投资项目实施过程中的进程进行控制。

51.N

52.N一般地，平滑指数的取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。故本题的说法不正确。

53.N为了长期稳定地占领市场，行业中能左右市场价格的一些大企业，往往希望价格稳定，在稳定的价格中获取稳定的利润。这种定价通常适用于产品标准化的行业，如钢铁制造业等。“保持或提高市场占有率”这种定价目标要求企业具有潜在的生产经营能力，总成本的增长速度低于总销量的增长速度，商品的需求价格弹性较大，即适用于能够薄利多销的企业。所以本题说法错误。

54.Y本题考点：债券价值与要求的投资收益率及票面利率的关系。市场利率，即投资人要求的收益率，大于票而利率，市场价值低于票面价值，反之，则相反。

55.N转换期指的是可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限，并不是发行13到转换开始日之间的间隔，所以原题的说法不正确。56.(1)2012年的流动资产增长率＝流动负债增长率＝销售收入增长率

＝[(6000—5000)／5000]×100％

＝20％

2012年增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债

＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％

＝320(万元)

(2)

新增设备需要资金200万元

2012年需增加的资金数额＝320＋200＝520(万元)

(3)

利润留存＝6000×10％×(1—70％)

＝180(万元)

2012年需要对外筹集的资金量

＝520－180＝340(万元)

(4)

普通股筹资总额＝340／(1—15％)＝400(万元)；发行普通股股数＝400／8＝50(万股)

(5)

1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)

即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)

当Kb＝4％时，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178．044

当Kb＝5％时，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129．86

利用插值法，解得：Kb＝4．79％

(6)

若2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)

若2012年对外筹集的资金是通过发行债券解决，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000

因为，预计的息税前利润800万元大于每股收益无差别点的息税前利润674．22万元。

所以，应该采用发行债券的筹资方式。

(7)

筹资后的长期资本总额＝1200＋3400＋520

＝5120(万元)

增发普通股筹资后的平均资本成本

＝1200／5120×4％×(1—20％)＋3920／5120×15％

＝12．23％

发行债券筹资后的平均资本成本

＝1200／5120×4％×(1－20％)＋340／5120×

4．79％＋3580／5120×(15％＋5％)

＝15．05％

结论：应该采用增发普通股的筹资方式。

57.

58.(1)计算2005年净利润及应向投资者分配的利润净利润=3000×10%=300(万元)

向投资者分配利润=1000×0.2=200(万元)

(2)采用高低点法计算“现金”项目的不变资

金和每万元营业收入的变动资金

每万元销售收入的变动资金=(160－110)/(3000－2000)＝0.05(万元)

不变资金=160－0.05×3000=10(万元)

现金需求量预测值=lO+0.05x

(3)按y=8+bx的方程建立资金需求总量预测模型

a＝10+60+100+510=680(万元)

b＝0.05+0.14+0.22=0.41(万元)

y=680+0.41x

(4)预测该公司2006年资产总量、需新增资金量和外部融资需求量

资产总量=680+0.41×3000×(1+40%)＝2402(万元)

需新增资金＝2006年末资产总额－2006年初资

产总额=2402－1910=492(万元)

外部融资需求量=492－△负债－△留存收益＝492一(0.10+0.01)×3000×40%－[3000×(1+40%)×10%－1000×0.2]=492－132－220=140(万元)

(5)计算债券发行总额和债券成本

债券发行净额=140(万元)

债券发行总额=140/(1-2%)=142.86(万元)

债券成本=142.86×10%×(1－33%)/142.86×(1－2%)×100%=142.86×10%×(1－33%)/140×100%=6.84%

(6)计算填列该公司2006年预计资产负债表中

用字母表示的项目：

A=10+0.05×3000×(1+40%)=220(万元)

B=2402(万元)

C=2402－480－62－140－1000=72