建设工程决策阶段工程造价的控制教材

项目二

建设工程决策阶段工程造价的控制1．熟悉可行性研究报告的作用、主要内容和审批程序；

2．掌握投资估算的方法；

3．熟悉各类财务基础数量的测算及建设项目财务评价基本报表的编制；

4．掌握建设项目财务评价指标内容及方法；教学目的投资估算重点、难点一、建设项目决策的含义

项目投资决策是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，评价投资方案是否可行，对不同建设方案进行技术经济比较及做出判断和决定的过程。正确决策是合理确定与控制工程造价的前提。正确的项目投资决策正确的项目投资行动二建设项目决策与工程造价的关系（一）项目决策的正确性是工程造价合理性的前提（二）项目决策的内容是决定工程造价的基础（四）项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果（三）造价高低、投资多少也影响项目决策工程造价控制的关键在于前期

100%95%75%35%10%1/41/23/4决策和初步设计技术设计施工图设计施工阶段项目进展时间对投资的影响程度各阶段对投资影响程度分析图Kelly（1982）的研究发现一个项目80%的造价在方案设计阶段就已经确定，所以后续的控制只能影响到其余的20%投资。Wootoon（1982）认为项目总造价中能受现场直接控制的部分在6%-20%之间。三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素建设地区及建设地点技术方案设备方案工程方案影响工程造价的主要因素环境保护措施的确定项目建设规模（一）项目建设规模项目建设规模也称项目生产规模，是指项目设定的正常生产营运年份可能达到的生产能力或者使用效益。合理经济规模是指在一定技术条件下，项目投入产出比处于较优状态，资源和资金可以得到充分利用，并可获得较优经济效益的规模。项目规模合理化的制约因素有：1.市场因素、2.技术因素、3.环境因素三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素生产多少？规模效益三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素建设地区选择考虑的因素选择建设地点的要求（1）要符合国民经济发展战略规划、国家工业布局总体规划和地区经济发展规划的要求。（2）要根据项目的特点和需要，充分考虑原材料条件、能源条件、水源条件、各地区对项目产品需求及运输条件等。（3）要综合考虑气象、地质、水文等建厂的自然条件。（4）要充分考虑劳动力来源、生活环境、协作、施工力量、风俗文化等社会环境因素的影响。1）节约土地，少占耕地。2）减少拆迁移民。3）应尽量选在工程地质、水文地质条件较好的地段4）要有利于厂区合理布置和安全运行。5）尽量靠近交通运输条件和水电等供应条件好的地方。6）应尽量减少对环境的污染。厂址的选择应具有全寿命周期的理念靠近、聚集

（三）技术方案1.技术方案选择的基本原则（1）先进适用（2）安全可靠（3）经济合理2.技术方案选择的内容：生产方法选择，生产方法直接影响着生产工艺流程的选择工艺流程方案选择（保证、简捷、高效、参数、柔性）三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素主要设备方案选择的要求：与建设规模、产品方案和技术方案相适应，满足生产或使用的要求。主设间、主辅间能力要相互匹配质量可靠、性能成熟，保证生产和产品质量稳定保证性能下，力求经济合理。应符合政府部门或专门机构发布的技术标准要求。（四）设备方案设备选择应注意：尽量选用国产设备；注意进口设备间、国内外设备间的衔接配套问题；进口设备与原国产设备、厂房之间配套问题；进口设备与原材料、备品备件、维修能力间配套问题。工艺流程生产方法符合配套3.1可行性研究报告模块3建设工程决策阶段

工程造价的控制3.1.1建设项目可行性研究概述1.可行性研究的概念

建设项目的可行性研究是在投资决策前，对与拟建项目有关的社会、经济、技术等各方面进行深入细致的调查研究，对各种可能拟定的技术方案和建设方案进行认真的技术经济分析和比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价。3.1.1建设项目可行性研究概述是否有市场前景技术上是否先进适用经济上是否合理有效财务上能否实施项目是否可行1.可行性研究的概念2.可行性研究的作用—（7依据）（1）作为建设项目投资决策的依据。（2）作为编制设计文件的依据。（3）作为向银行贷款的依据。（4）作为建设项目与各协作单位签订合同和有关协议的依据。（5）作为环保部门、地方政府和规划部门审批项目的依据。（6）作为施工组织、工程进度安排及竣工验收的依据。（7）作为项目后评估的依据。

3.1.1建设项目可行性研究概述3.1.2建设项目可行性研究阶段123机会研究初步可行性研究详细可行性研究3.1.3可行性研究报告的编制1.可行性研究报告的编制依据项目建议书及批复文件国地经社发展规划行业部门发展规划国家有关法律法规和政策大中型项目，须有国批资源报告、国土开发规划、区域规划、江河流域规划工业基地规划等有关文件工程建设标准、规范和定额合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。委托单位的委托合同。国家颁布的有关评价参数和指标有关的基础数据3.1.3可行性研究报告的编制2.编制要求编制单位必须具备承担可行性研究的条件确保可行性研究报告的真实性和科学性可行性研究的深度要规范化和标准化可行性研究报告必须经签证和审批3.可行性研究的工作程序接受委托调查研究方案选择和优化经济分析和评价编制可行性研究报告3.1.3可行性研究报告的编制应能满足作为项目投资决策的基础和重要依据的要求⑴总论，包括项目背景、项目概况和问题与建议三部分。⑵市场预测；⑶资源条件评价；⑷建设规模与产品方案；⑸厂址选择；⑹技术方案、设备方案和工程方案；⑺主要原材料、燃料供应；⑻总图运输与公用辅助工程；⑼能源和资源节约措施；⑽环境影响评价；⑾劳动安全卫生与消防；⑿组织机构与人力资源配置；⒀项目实施进度；⒁投资估算；⒂融资方案；⒃项目的经济评价；⒄社会评价；⒅风险分析；⒆研究结论与建议。4.编制内容3.1.3可行性研究报告的编制建设项目可行性研究的三大支柱市场研究包括产品的市场调查和预测研究，这是项目可行性研究的前提和基础。技术研究即技术方案和建设条件研究，这是项目可行性研究的技术基础。效益研究即经济效益的分析和评价，这是项目可行性研究的核心部分。解决项目的“必要性”问题解决项目在技术上的“可行性”问题解决项目在经济上的“合理性”问题3.2建设项戏目投资迈估算模块3建设工程弊决策阶段临工程造价甚的控制3.2.邻1建设项浑目投资鬼估算的廉概念和巩作用1.建设项认目投资茅估算的织概念投资估算晴是指在项脖目投资决雾策过程中流，依据现末有的资料庭和特定的越方法，对蝇建设项目底的投资数额进行的估废计。它是项目今建设前期角编制项目建议书伟和可行鬼性研究府报告的重要描组成部锁分，是润项目决前策的重柱要依据插之一。（1）建议书惨阶段，是项目讲主管部门审批项目建议岔书的依据三之—。（2）可行性切研究阶扒段，是项目伟投资决策的重要依朽据。（3）项目投资既估算对工毁程设计概加算起控制作用，设计伶概算不笛得突破旋批准的站投资估剖算额。（4）项目投资沉估算可作肌为项目资凭金筹措及制订亿建设贷摘款计划凝的依据闷。（5）项目棉投资估迁算是核算建设项解目固定观资产投丢资需要涝额和编惧制固定堤资产投深资计划宣的重要损依据。2.投资估算侧在项目开喊发建设过番程中的作何用：4+13.2历.1建设项阶目投资植估算的刘概念和抓作用工作阶段工作性质投资估算方法投资估算误差率投资估算作用项目决策阶段机会研究（规划阶段和建议书阶段）项目设想生产能力指数法资金周转率法±30%鉴别投资方向寻求投资机会提出投资建议初步可行性研究项目初选比例系数法指标估算法±20%广泛分析筛选方案确定项目初步可行详细可行性研究项目拟订模拟概算法±10%多方案比较提出结论性建议确定项目投资可行性3.2.界2投资估算扔的阶段划值分与精度律要求3.2斜.3建设项台目投资三估算的轿内容建设项占目投资牧估算固定资产军投资估算设备及断工器具缸购置费建筑安装辨工程费工程建设案其他费用基本预桶备费、慌涨价预摔备费建设期窃利息流动资什金估算是指生产温经营性项师目投产后竟，用于购驾买原材料奏、燃料、宇支付工资缓及其他经桃营费用等疯所需的周肆转资金。流动资攀金=流动资产颤－流动负祥债。流动资跃产主要秧考虑现脚金、应日收账款投和存货众；流动负画债主要姥考虑应奸付账款暮。1.投资估算尖编制依据（1）专门忘机构发死布的建胆设工程泛造价费陵用构成爹、估算钉指标、殊计算方页法，以效及其他含有关计访算工程煮造价的泼文件。（2）专门烤机构发舒布的工跌程建设轮其他费研用计算峰办法和展费用标则准，以键及政府怕部门发霞布的物码价指数呜。（3）拟建项季目各单项仆工程的建众设内容及蹦工程量。（4）已建捷同类工恩程项目恭的投资级档案资都料。（5）影响工倚程项目投剂资的动态芬因素，如斑利率、汇丑率、税率缺等。3.2.葬4建设项糊目投资家估算编辉制的依质据和步斧骤2.投资估算脏编制步骤（1）分别间估算各民单项工杯程所需惕的建筑穷工程费雹、设备废及工器茅具购置叨费、安匀装工程脏费；（2）在汇缴总各单旁项工程座费用的终基础上竖，估算卧工程建跟设其他交费用和切基本预脉备费；（3）估算涨住价预备费询和建设期挺利息；（4）估算流番动资金。（5）汇总详出总投翻资。3.2耗.4建设项目混投资估算谁编制的依予据和步骤3.2班.5建设投夜资估算童的方法估算阶段精度要求估算方法项目规划和项目建议书阶段低单位生产能力法生产能力指数法系数法比例法详细可行性研究阶段高指标估算法补充：吧单位生辈产能力每估算法——误差大（±30%）Q1,Q2——已建和拟予建项目的决生产能力C1,C2——已建和矛拟建项杠目的静耳态投资f—烟—不同时期而、不同地牢点的定额捏、单价、切费用变更催等的综合调量整系数1.静态投资估算侍方法[例]假定某浊地拟建塘一座200套客房苦的豪华葬宾馆，造另有一峡座豪华炉宾馆最线近在该希地竣工捡，且掌央握了以恋资料：王有250套客房删，有门甘厅、餐糠厅、会治议室、肌游泳池蛇、夜总轧会、扎网球场撕等设施影，总造搁价102直5万美元。刺试估算新筐建项目的爬总投资。[解]每套客省房造价=总造价客房总套纺数=4.故1万美元/套4.1万美元×200=820万美元1.静态投资估狮算方法1.静态投资估算握方法（1）生产能腿力指数唐法又称指格数估算蛮法其计晶算公式微为：计算公霸式表明燥造价与槐规模(或容量)呈非线性镇关系，且耳单位造价筝随工程规河模〔或容量〕的增大帽而减小管。在正多常情况莲下，0≤x≤悦1。C1—已建类似貌项目的静涝态投资额C2—拟建项闻目静态离投资额Q1—已建类马似项目塌的生产燃能力Q2—拟建项目偿的生产能蓄力x—生产能力驰指数f——不同时心期、不歌同地点祝的定额龟、单价挪、费用效变更等圣的综合丹调整系绸数（1）生产扇能力指脚数法1.静态投资估算师方法1988年在某岩地兴建冶一座30万吨合成漫氨的化肥械厂，总投赔资位280壤00万元，假林如201立0年在该奏地开工婶兴建45万吨合成纽奉氨的工厂许，合成氨专的生产能厉力指数为0.81，则所需端静态投资抚为多少？给（假定熟从198寨8年到201赌0年每年年誓平均工程柱造价综合虫调整指数徐为1.1缓0）【例1】【解】（2）系数估泡算法1）设备系贷数法这种方姻法是以设备费为基数，轨乘以适当裁系数来推挺算项目的逆建设费用剧。此法在国裁内不常见青，是世行拴项目投资砌估算常采烘用的方法侵。该方法的着基本原理领是将总成被本费用中晓的直接成本和间接成本分别计算火，再合为续项目建设授的总成本擦费用。1.静态投资估算锄方法C——拟建设按项目静有态投资E——设备费f1、f2、f3——综合调把整系数P1、P2、P3——已建项目辨中建筑、厉安装及其钳他工程费进占设备费深的比例I——拟建项膏目其他捏费用C——拟建项肾目投资E——拟建项目叼设备费P1,P2,P3——建安工程鞭费及其它彩费占设备泊费用的比龙率f1,f2,f3——综合调整松系数拟建项舱目建设投翅资I设备费E建筑工程河费EP1f1安装工程抓费EP2f2其它工统程费EP3f3拟建项目饰的其它费箭用I先估再估1）设备气系数法1.静态投资估栋算方法（2）系数构估算法[例]某建设项碰目拟用于迅购置设备婶的费用800万元，瓶建筑工详程、安皮装工程号、其他庭工程费凶用分别锦占设备起购置费报用的150虏%，60%，30%，3种费用目的调整惭系数分裂别为1.2，1.3，1.1，其他费刻用为20万元。涂试估算享此建设脸项目的墙投资额嗽。[解]【例】设备费关为1000既00万，某类殿项目的建毁筑工程是盒设备费的10%，安装物工程费祥是设备穴费的20%，其他工颈程费用是蓬设备费的10%，这三滚项的综耕合调整卵系数为1.0，其他盼投资费碎用估算谱为1000万元。2）主体专晴业系数贞法以拟建旺项目中疏投资比活重较大漫，并与戴生产能脂力直接扯相关的再工艺设备投岂资为基数，输根据已建寇同类项目势的有关统鼓计资料，供计算出拟绸建项目各章专业工程(总图、配土建、吓采暖、研给排水买、管道久、电气蓝、自控悲等)占工艺谅设备投柿资的百破分比，滴据以求两出拟建忙项目各摧专业投干资，然浊后加总贱即为项返目总投芹资。其忌计算公活式为：式中p1’、p2’、p3’····誉··——已建项劣目中各漏专业工定程费用暑占设备庭投资的保比重，缘瑞其他符抛号同前冠。（2）系数估巧算法C=E(1+f1p1’+f2p2’+f3p3’+······)+I1.静态投资估算豆方法其计算祖公式如陕下：（3）比例僵估算法1.静态投资估体算方法I—拟建设测项目静疯态投资K—已建设项眯目主要设垫备占拟建浪项目投资阀比例N—主要设荡备种类害数Qi—第i种主要腾设备数乱量Pi—第i种主要设茄备单价（叼到厂价格庭）【综合案例3-1】【背景】A地拟于2010年6月兴建年撇产20万吨甲截化工产稻品的工森厂，目煌前有B地200监5年6月投产的透年产10万吨乙让化工产看品的类致似工厂乘的建设底资料可汗供参考描。类似脉工厂的蚊设备投榜资为1500听0万元，裕建筑工剧程费800闪0万元，嗽安装工毙程费6000万元，工绘程建设其役他费用300型0万元。如芒果拟建项寸目的其他棉费用为4000万元，201削0年对2005年的设贿备费、远建筑工室程费、携安装工晶程费、陪工程建店设其他晚费的综浩合调整侮系数分栋别为1.2、1.2汉5、1.1、1.15，生产辩能力指历数为0.6。【问题】估算拟太建项目为的静态世投资额贯。【案例解妹析】本题可斤以采用级系数估颈算法来核求出拟旗建项目梢的静态战投资额屑。由下兔列公式须可得：建筑工义程费占宏设备费贝百分比8000于/150购00=0均.533与3安装工烘程费占竹设备费痰百分比6000路/150尽00=0结.4工程建签设其他久费用占威设备费三百分比3000使/150窝00=0暂.2拟建项目辛静态投资韵额C=1怀500冤0×(差20/夸10）0.6×（1.2＋1.2颈5×0米.53均33+是1.1仪×0.胡4＋1.1禾5×0蓝.2）＋4000=616冈70.8花693（万元）把建设涉项目划赴分为建担筑工程专、设备严安装工拼程、设框备及工筝器具购阀置费及住其他基缺本建设思费等费束用项目宵或单位防工程，侨再根据弃各种具疯体的投资估种算指标，进行杀各项费蝴用项目枝或单位透工程投蚁资的估音算，在土此基础徒上，可唱汇总成捆每一单馋项工程篮的投资嘴。另外列再估算酬工程建互设其他闸费用及蒸预备费改，即求撒得建设血项目总惜投资。（4）指标估丢算法划分估算汇总1.静态投资估朱算方法（1）外币烈对人民扇币升值（2）外币蛮对人民容币贬值1.涨价预备页费、建设陷期贷款利找息（前面雨已介绍）2.汇率变化客对涉外建储设项目动亩态投资的架影响及其方计算方法汇率——两种不同冶货币之间丧的兑换比胜率，或者其说是以一洲种货币表返示的另一脚种货币的谱价格。外币对人忘民币升（贬）值。项覆目从国外贫市场购买棵设备材料识所支付的躬外币金额浑不变，但味换算成人饼民币的金滑额增加（减少）；从剧国外借拒款，本远息所支继付的外害币金额肿不变，秆但换算叙成人民糕币的金势额增加（减少）涨价预杀备费建设期魂利息2.建设投资动亩态部分为估算方漠法3.2.漂6流动资静金估算流动资金颠是指生产经营围性项目投产后，否为进行正税常生产运外营，用于旺购买原材料孟、燃料质，支付像工资及傍其他经翅营费用等所需的立周转资金哭。3.2骂.6流动资嚼金估算分项详细估算法流动资金=流动资产-流动负债

流动资产=应收账款+预付账款+

+存货+现金流动负债=应付账款+预收账款

流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金各项流动资金平均占用额=周转额/周转次数扩大指标估算法年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率年流动资金额=年产量×单位产品产量占用流动资金额1.分项详细妙估算法估算的映具体步劳骤，首条先计算吓各类流鸽动资产取和流动镰负债的糕年周转浸次数，夹然后再午分项估昨算占用顾资金额绳。3.2爷.6流动资金莫估算计算年周比转次数计算流动呢资产分项抛费用计算流动墨负债分项贺费用估算流动卵资金占用低额（1）周转次促数计算周转次数乳是指流动佳资金的各荣个构成项镜目在一年内完成多少戴个生产过烫程。存货、叨现金、敢应收账骡款、预残付账款窝和应付贯账款、灵预收账粒款的最提低周转事天数，克可参照突同类企收业的平绿均周转氏天数并您结合项游目特点绢确定。1.分项详细铁估算法各项流库动资金宜平均占野用额=周转额/周转次仁数周转天撑数=周转额/各项流树动资金烂平均占云用额周转次毛数=360挑d/流动资金烂最低周转搁天数3.2.留6流动资金瓶估算1.分项详细齿估算法（2）应收坑账款估周算应收账款凤是指企业泻对外赊销艺商品、提柿供劳务尚慨未收回的圆资金。计搂算公式为巾：应收账环款=年经营成佳本/应收账颤款周转头次数3.2.沟6流动资金污估算【例3】：某企业代全年的销击售收入是3000万元，佩经营成锻本占全指部销售霸收入的40%，应收看账款年困周转次仰数是60次，则呆应收账瓜款估算革额为（唯）万墙元。A．3000薯B．750堡0 C．50旷D．20答案：D解析：相本题考垫应收账颤款估算截额的计特算公式赠，应收热账款=年经营成深本/应收账款李周转次数求，代入数劲值计算可制得估算额=300奥0*0.讲4/60翁=20万元（3）预付账匆款估算预付账款糠估算：预别付账款是甘指企业为晒购买各类扭材料、半拉成品或服荒务所预先胜支付的款堂项。预付账漠款=外购商术品或服话务年费健用金额/预付账款秒周转次数1.分项详尺细估算夜法3.2汗.6流动资金款估算（4）存货估洒算存货是布企业为框销售或爬者生产施耗用而储备的各种物来资。为简沾化计算，幕仅考虑外购原材料寄、外购燃料、在衡产品和产进成品，并趣分项进行惜计算。计错算公式为都：1.分项详细界估算法3.2.壶6流动资内金估算（4）存货估语算存货=外购原材角料+外购燃哭料+在产品+产成品外购原材早料占用资金=年外购原觉材料总成航本/原材料周侨转次数外购燃料=年外购筝燃料/按种类葛分项周悬转次数在产品=(年外购虏材料、筑燃料+年工资及秀福利费+年修理菠费+年其他舍制造费)/在成品虫周转次烘数产成品=年经营成划本/产成品周杰转次数其他材料=年其他材咽料/其他材宵料周转橡次数1.分项详细剃估算法3.2.握6流动资劣金估算（5）现金深需要量触估算项目流败动资金藏中的现棵金是指捧为维持孝正常生房诚产运营行必须预筹留的货币资金，计轻算公式为雀：现金=（年工零资及福薄利费+年其他喜费用）/现金周杠转次数年其他恒费用=制造费桶用+管理费杏用+营业费写用－（口以上三券项费用且中所含演的工资分及福利童费、折可旧费、鼓摊销费嫂、修理丽费）1.分项详阀细估算定法3.2蓬.6流动资金燃估算（6）流动存负债估在算流动负债躁是指将在获一年（含晨一年）或剧者超过1年的一个河营业周期泽内偿还的煤债务，包括短唤期借款训、应付悼票据、桥应付账龙款、预稳收账款队、应付肉工资、祸应付福恳利费、熄应付股大利、应膀交税金北、其他贫暂收应拐付款项淹、预提脉费用和孝一年内断到期的弯长期借僵款等。在可行方性研究录中，流膀动负债扒的估算浊可以只考虑应洋付账款和型预收账款桌两项。1.分项详细崖估算法3.2征.6流动资尊金估算（6）流动驾负债估个算计算公棵式为：应付账款=（年外木购原材烛料+年外购扮燃料动祸力+其他材葡料年费绕用）/应付账慌款周转领次数预收账厨款=预收的罩营业收挽入年金侨额/预收账全款周转邮次数1.分项详细衡估算法3.2也.6流动资金匀估算【例4】[200班6年真题]某建设项这目投产后台，应付帐颈款的最低遭周转天数碌为15天，预计汁年销售收葡入为120牵00万元，年正经营成本9000万元，其晶中外购原她材料、燃喘料720俊0万元，则浩该项目的位应付账款载估算额为忍（）万元。A5石00那B澡37凶5 C荣30率0卖D眨125解析：相应长的计算浅公式如魄下：应付账蒸款=（外购原割材料+燃料动力跃费用）/应付账款叨周转次数应付帐款疾周转次数=36释0/应付帐揉款最低混周转天沉数；计算过程改如下：应付帐队款=72抵00/（360贡/15）=72枪00/饥24=阳300所以应帜付帐款蒜估算额鼓为300万元。估算流溉动资金摘应注意舒的问题1.应根据项闪目实际情怖况分别确妄定现金、戚应收账款光、存货和黄应付账款波等的最低周转坏天数，并考醒虑一定援的保险展系数。在不同蛙生产负印荷下的库流动资损金，应按不同羡生产负穷荷所需的各屈项费用金唤额，分别吧按照上述屿的计算公谱式进行估死算。流动资矛金的筹杨措可通祝过长期负恋债和资济本金（一般要射求占30%）的方恶式解决规。3.2.妙6流动资肥金估算习题训寒练1、投资岸估算的秃内容是浑估算(丝式)及建设膛期内分臭年资金傅需要量帐的过程尾。A、建筑工待程费B、工程已费用C、建设投秩资D、项目俭投入总妖资金答案：D习题训练2、静态把投资部壁分包括至（）傲。A、建筑工蜂程费，设泽备及工器起具购置费史，安装工漠程费B、建筑最工程费护，设备喜及工器论具购置这费，安醉装工程价费，工臣程建设烈其他费闯用C、建筑工沟程费，设绣备及工器甜具购置费斧，安装工纸程费，工杂程建设其逢他费用，价基本预备窝费D、建筑工握程费，设凯备及工器窗具购置费邻，安装工押程费，工较程建设其帽他费用，状基本预备泉费，流动往资金答案：C习题训堤练3、建设唯投资扣木除动态伯投资动晒态投资茶部分由屿（）累构成。A、工程航建设其飘他费用B、基本预使备费C、涨价预醒备费D、建设言期利息E、流动资相金4、投资皂项目前殖期机会骆研究阶炮段对投钱资估算探误差的立要求为腐（）辟。A、≥±30%穗B、±30%以内C、±20%以内D、±10%以内答案：C、D答案：B习题训练5、流动乱资金估志算的方陡法有（鼓）。A、单位建化筑工程投吃资估算法B、单位实挽物工程量趴投资估算蹦法C、概算庄指标投驻资估算拳法D、分项台详细估蚊算法E、扩大柳指标估心算法6、流动资药金估算一级般采用（铁）。A、扩大会指标估辨算法B、单位实弓物工程量腰投资估算企法C、概算碑指标投妥资估算位法D、分项匀详细估宵算法答案：D、E答案：D【综合案例3-2控】【背景】某拟建项加目达到设滋计生产能粪力后，全梦厂定员1200人，工恋资和福类利费每贩人每年100蜂00元，每讨年其他净费用为100皱0万元（其榨中其他制优造费用为600万元，明其他营境业费用400万元）。解年外购原渡材料、燃沸料动力费有估算为200谁00万元，状年经营比成本为2500躺0万元，础年修理尿费占年影经营成则本的10%，年外般购商品蒸预付费悄用为3000万元，预啊收的营业往收入年金呼额为6000万元。鸦各项流秒动资金脑周转次吐数：应崇收账款30天，预付奥账款30天，预芹收账款30天，应付滑账款30天，现金40天，存货40天。【问题】用分项详钢细估算法滥估算拟建裕项目的流厚动资金。【案例解析】（1）应收账款=年经营避成本/周转次触数=25工000祥/（360烦/30）≈208拼3.3践3（万元姓）（2）现金=（年工陷资福利宇费+年其他盖费用）/周转次近数=（1200五×1＋100所0）/（360/粪40）≈244.亭44（万元懒）（3）外购原沉材料、燃逆料=年外购深原材料鱼、燃料施费用／奥分项周括转次数=20出000/（360害/40）≈2222摄.22（万元龄）在产品=（年外购钻原材料、歇燃料+年工资及返福利费+年修理果费+年其他制翅造费）/在产品周梢转次数=（200筛00＋120怒0×1＋2500暴0×10顿%＋600）/（360礼÷40）=27绞00（万元桐）产成品=（年经置营成本竭－年其躬他营业剖费用）个／产成院品周转蛋次数=（2500送0－400）/（360/目40）≈273由3.3剩3（万元绕）存货=外购原材不料、燃料+其他材壮料+在产品+产成品=2酷222仗.22＋270谱0＋273矮3.3店3=箩765雨5.5侨5（万元）【案例解豪析】（4）预付肌账款=外购商品氧年费用金巡寿额／预付惠账款周转炸次数=300闹0/（360/滋30）=25冬0（万元形）（5）流动资腹产=应收账款鸟＋现金＋结存货＋预团付账款=2模083黑.33＋244.牧44＋7655极.55+立250=廊102冶33.3农2（万元尚）（6）应付祝账款=（年外购邀原材料、捷燃料动力杜费+其他材料等年费用）番／周转次雨数=20榆000／（360械/30）≈166当6.6狼7（万元么）（7）预收歪账款=预收的丈营业收捷入年金坝额／预维收账款哲周转次申数=600朽0／（360尾/30）=50逝0（万元压）（8）流动负偏债=应付账款+预收账款=16枕66.慌67+嫂500穷=21依66.草67（万元）（9）流动臣资金=流动资撞产—流动负董债=102微33.3屈2－2166菌.67=盘8066师.65（万元）[例]某建设项迷目达到设脉计生产能召力后，全谢厂定员为1100人，工资械和福利费虑按照每人减每年720秧0元估算践。每年就其他费风用为860万元(其中：馆其他制鼠造费用仪为660万元)。年外骑购原材农料、燃受料、动冶力费估蜡算为1920仪0万元。让年经营共成本为210冻00万元，撕年修理犹费占年都经营成铜本10％。各另项流动兵资金最遮低周转情天数分设别为：拾应收账哄款30天，现金40天，应虽付账款趟为30天，存货粪为40天。估翻算流动品资金。用分项详笼细估算法启估算流动增资金：流动资金桂＝流动资宝产－流动连负债式中：腹流动资砖产＝应悟收(或预付)账款+现金+存货流动负农债＝应仔付(或预收)账款1.应收账款友＝年经营胃成本÷年周转部次数＝2100携0÷(3释60÷3欧0)＝175月0万元2．现金＝(年工资福悔利费十年吩其他费)÷年周转症次数＝(11透00×修0.7形2+8牛60)绩÷(3衬60÷宰40)＝183台.56万元3．存货外购原需材料、公燃料：凳年外购梅原材料愧、燃料拨动力费÷年周转次叮数＝1920略0÷(3尊60÷4私0)＝2133废.33万元在产品＝(年工资福哭利费+年其他制等造费+年外购造原料燃开料费+年修理薯费)÷年周转累次数＝(110继0×0.洽72+6读60+1猜9200聋+210闹00×1翠0％)÷(3矛60÷4屿0)＝252肝8.00万元产成品＝积年经营成眉本÷年周转圆次数＝2100善0÷(3通60÷4戚0)＝233挺3.3蓝3万元存货＝2133叫.33+免2528润.00+福2333秃.33＝6994横.66万元由此求碑得：流动资逐产＝应瘦收账款+现金+存货＝175泼0+1掌83.镜56+娱699帜4.6敢6＝892惠8.2胖2万元流动负即债＝应悠付账款卵＝年外俯购原材悄料、燃淋料、动窃力费÷年周转次溉数＝192搞00÷贱(36摆0÷3株0)＝160干0万元流动资膛金＝流交动资产行－流动培负债＝8928轮.22－160酬0＝7328贷.22万元3.2.柿7投资估轻算文件笛的编制烧与审核1.投资估乌算文件门的编制（1）编制说押明（2）投资凝估算分劫析工程投岗资比例躺分析主要影响馅因素分析国内类钳似工程尺对比分隐析3.2豆.7投资估总算文件交的编制滔与审核1.投资估瓦算文件来的编制（3）总投激资估算浇表（见芳下页）固定资序产投资泛估算表3.2务.7投资估愈算文件改的编制羡与审核1.投资估蜻算文件自的编制（4）单项工滨程估算表（5）工程殖建设其饲他费用（6）主要技拍术经济指娇标3.2侍.7投资估效算文件攻的核1.投资估晓算的审慈核方法（1）校核性模审核（2）重点逻笋辑审核（3）类比法扬审核3.3建设工甜程财务毛评价模块3建设工程唱决策阶段嚼工程造价利的控制你所熟知捷的财务评特价指标有袜哪些？其中静态录的、动态拔的怎么区四分？如果你橡要计算旁净现值策，你需淹要知道换的数据错有哪些灶？你知道这芹些数据是嗽怎么来的蠢吗？问题引入任务指引给到如下捡材料的时哥候能不能惩算出净现热值呢？新建一挥工业项圆目，预宁计计算慢期为10年，建设遵期2年，第3年投产迹，第4年开始壤达到设智计生产竹能力，参该项目森的其他蔬相关资罗料如下卷：1.建设投葵资400顾0万元，赔第1年初投入1500万元，第2年年初按投入2500万元，邮其中自溉有资金2000万元，朱分两年湾等额投身入。建炒设投资不不足部厦分为银盗行贷款罚，贷款截年利率复为10%，建设你期间只植计息不守还款，共从第3年起，以峰年初的本朗息和为基聪准开始还炒贷，每年执付清利息竿，并分六筒年等额还闹本。2.流动资金100液0万，第3年年初延一次性迎投入，治全部银贵行贷款组，年利逢率为8%，从第3年开始惨还款，值每年付蔬清利息拒，本金辫在计算陶期末一抹次性还洁清。流痒动资金朽在计算仆期末全或部收回宿。3.预测该项久目的销售收入提、销售税诵金及附加陶、年经营直成本如下：第3年销售高收入为320诊0万元，销材售税金及厚附加为192万元，椅年经营股成本为198剂4万元；顿第4年起每年晒的销售收崇入为400俱0万元，耽销售税答金及附号加为240万元，年闪经营成本刘为2480万元，刮企业所另得税率夺为25%。4.假设该项厕目固定资拖产投资总趁额全部形杜成固定资陡产，固定资音产综合皂折旧年限为10年，采用朵直线折旧乐法，固定院资产残值险为5%。任务指腾引结合材料帜回答一下熔问题：1.计算该项浸目的建设爹期利息、富固定资产矿折旧额、事期末固定瞧资产余值吗、贷款还粱本付息额呢。2.分别编遣制全部投输资现金寸流量表敏与自有活资金现侵金流量胆表。3.假设全掠部投资雀的基准粱折现率挺为12%，自有资容金的基准巡寿折现率为15%，试判断该项仍目的盈利像能力。任务指尊引3.3然.1建设项目未财务评价汉概述1、财务世评价的脖概念及肢基本内承容企业根据国家现行字财税制度掩和价格体庸系，分析何、计算项目直接拔发生的财犬务效益和忙费用，编制财务报表软，计算评价指哗标，考查项目盈胃利能力甲、清偿束能力以保及财务滔生存能秩力，据鸡以判别项目的财所务可行性骑和可接受姑性。从微观投资主体的角度进丝式行分析2、财务评氏价的程序拼：收集整达理计算挪有关财京务评价绍基础数雅据资料编制基辩本财务勾报表计算财务所评价指标进行盈利能力庙和偿债能烟力分析进行不确淹定性分析得出评价令结论估算各价期现金坟流量选数据-算流量-编报表-算指标-做分析-得结论3.3.品1建设项目脊财务评价荣概述3.财务评则价的三串大内容盈利能力嗽分析指分析和龄测算建设谋项目计算映期的盈利饿能力和盈剪利水平。偿债能力亦分析企业用竹其资产倘偿还长赵期债务以与短期悉债务的些能力。遣企业有樱无支付丈现金的险能力和康偿还债转务能力程，是企蛮业能否旱生存和粘健康发盈展的关勿键。财务生存蚀能力分析根据项目肥财务计划品现金流量茎表，通过染考察项目斑计算期内撒的投资、处融资和经岗营活动所庄产生的各费项现金流扛入和流出痒，计算净碗现金流量遣和累计盈哄余资金，黄分析项目寸是否有足池够的净现森金流量维增持正常运块营，以实深现财务可匀持续性。内部收益离率财务净此现值投资回产收期总投资谁收益率项目资本读金净利润编率等。资产负泽债率流动比蛾率速动比巷率评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标盈利能力分析全部投资现金流量表全部投资回收期财务内部收益率财务净现值自有资金现金流量表财务内部收益率财务净现值损益表投资利润率投资利税率资本金利润率偿债能力分析资金来源与资金运用表

借款偿还期资产负债表资产负债率流动比率速动比率1.财务评价艺指标体系3.3约.2财务评价秒指标体系努与方法1、财务评柱价的内容进与评价指冈标评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标外汇平衡分析财务外汇平衡表不确定分析盈亏平衡分析盈亏平衡产量盈亏平衡生产能力利用率敏感性分析灵敏度不确定因素的临界值风险分析概率分析NPV≥0的累计概率定性分析3.3即.2财务评价钥指标体系腔与方法3.3绑.2财务评忙价指标易体系与潮方法根据是否抚考虑时间宵价值分类静态评马价指标动态评价指标项目财务评价指标静态投资害回收期借款偿尘还期投资利润背率投资利矿税率资本金利脂润率财务净处现值财务内部廊收益率动态投资带回收期财务比饮率资产负债独率流动比率速动比较率补充：编碎制基本财师务报表1.现金流量长表自有资金仇现金流量痰表全部投资歇现金流量沿表2.损益表3.资金来源绳运用表4.资产负债猫表5.销售收入杆和销售税懒金及附加轻估算表6.总成本费安用表7.投资计划圾与资金筹骂措表报表数据连相互嵌套映、相互制屈约补充：编场制基本财宴务报表全部投须资现金旅流量表序号项目合计0123…n

1现金流入

1.1销售（营业）收入

1.2回收固定资产余值

1.3回收流动资金1.4其他收入

2现金流出

2.1固定资产投资

2.2流动资金

2.3经营成本

2.4销售税金及附加

2.5所得税

3净现金流量

4累计净现金流量5所得税前净现金流量6所得税前累计净现金流量补充：编数制基本财粮务报表自有资金贪现金流量刑表序号项目合计0123…n

1现金流入

1.1销售（营业）收入

1.2回收固定资产余值

1.3回收流动资金1.4其他收入

2现金流出

2.1自有资金

2.2借款本金偿还2.3借款利息支出

2.4经营成本

2.5销售税金及附加

2.6所得税

3净现金流量补充：委编制基纹本财务功报表损益表序号年份项目合计投产期达产期3456…n12345677.17.27.3生产负荷（%）产品销售(营业)收入销售税金及附加总成本费用利润总额（1-2-3）所得税税后利润(4-5)

可供分配利润盈余公积金应付利润未分配利润累计未分配利润此表中关键数据资金来仗源与运耍用表序号年份项目合计建设期投产期达产期123456…n11.11.21.31.41.51.61.71.81.91.102生产负荷（%）资金来源利润总额折旧费摊销费长期借款流动资金借款其他短期借款自有资金其它回收固定资产余值回收流动资金资金运用补充：编嚼制基本财朽务报表序号年份项目合计建设期投产期达产期123456…n22.12.22.32.42.52.62.72.834生产负荷（%）资金运用固定资产投资（含投资方向调节税）建设期利息流动资金所得税应付利息长期借款本金偿还流动资金借款本金偿还其他短期借款本金偿还盈余资金累计盈余资金资金来矿源与运睡用表补充：划编制基碧本财务胀报表补充：夕编制基鹅本财务围报表资产负债棍表序号年份项目合计建设期投产期达产期123456…n11.11.1.11.1.21.1.31.1.41.1.51.21.31.3.11.3.21.422.12.1.12.1.2生产负荷（%）资产流动资产应收账款存货现金累计盈余资金其他流动资金在建工程固定资产净值原值累计折旧无形资产及其他资产净值负债及所有者权益流动负债总额应付账款其他短期票据补充：桥编制基御本财务宋报表资产负债临表（续）序号年份项目合计建设期投产期达产期123456…n2.1.32.22.32.3.12.3.22.3.32.3.4生产负荷（%）其他流动负债长期借款所有者权益资本金资本公积金累计盈余公积金累计未分配利润此表是计算偿债能力的重要表格补充：腾编制基邮本财务胜报表此表中关键数据此表中关键数据补充：我编制基沫本财务山报表此表中关键数据补充：郊编制基秋本财务碎报表此表中关键数据此表中关键数据补充：编弊制基本财乳务报表此表中关键数据此表中关键数据补充：编境制基本财羡务报表全部投随资现金蛙流量表犯数据来确源序号项目合计0123…n

1现金流入

1.1销售（营业）收入

1.2回收固定资产余值

1.3回收流动资金1.4其他收入

2现金流出

2.1固定资产投资

2.2流动资金

2.3经营成本

2.4销售税金及附加

2.5所得税

3净现金流量

4累计净现金流量5所得税前净现金流量6所得税前累计净现金流量数据来源：销售收入与经营税金及附加估算表数据来源：固定资产折旧及无形资产摊销估算表数据来源：固定资产投资估算表、流动资金估算表或者投资计划与资金筹措表数据来源：流动资金估算表数据来源：总成本费用表数据来源：销售收入和销售税金及附加估算表数据来源：损益表知识点榴回顾补充：编宵制基本财犯务报表自有资喷金现金令流量表仰数据来绍源序号项目合计0123…n

1现金流入

1.1销售（营业）收入

1.2回收固定资产余值

1.3回收流动资金1.4其他收入

2现金流出

2.1自有资金

2.2借款本金偿还2.3借款利息支出

2.4经营成本

2.5销售税金及附加

2.6所得税

3净现金流量数据来源：销售收入与经营税金及附加估算表数据来源：固定资产折旧及无形资产摊销估算表数据来源：流动资金估算表数据来源：投资计划与资金筹措表数据来源：借款还本付息表数据来源：总成本费用表数据来源：销售收入和销售税金及附加估算表数据来源：损益表知识点吧回顾1、财务仙盈利能夹力评价财务盈利能力评价的目的主要考察投资项目投资的盈利水平依据的基本财务报表全部投资现金流量表自有资金现金流量表损益表计算的评价指标财务内部收益率财务净现值投资回收期投资收益率等3.3胜.2财务评价童指标体系债与方法（1）财务净吃现值（FNP多V）指把项洁目计算辩期内各饥年的财登务净现猫金流量屿，按照彻一个给边定的标僚准折现节率（基铲准收益挎率）折巩算到建设期画初（项目计猪算期第一似年年初）远的现值之骑和。其丧表达式为衔：FNP锤V—净现值；n—项目计群算期；ic—标准折现进率。财务净现灶值表示建筐设项目的浩收益水平冈超过基准晃收益的额卖外收益。绸该指标在厘用于投资次方案的经促济评价时堤，财务净现目值大于等需于零，项挠目可行。【例】某项目的川各年现金棚流量如表承所示，试辆用净现值位指标判断粱项目的经崖济性，i0=10%。某项目陡的现金叛流量表补（单位：万后元）年份（时点）01234-10投资20500100年经营费300450年收入450700净现金流量-20-500-100150250解：首先援计算各年痒净现金流验量于表中竟（见表最认后一行）辫，并绘制舟现金流量渴图。根据表、推中各年净泽现金流量尤，当i0=10%时，有：＝468.右94万元（2）财务内馒部收益率删（FIRR）财务内部英收益率是硬指项目在屠整个计算港期内各年舌财务净现访金流量的现值之阴和等于熄零时的折闯现率，制也就是焰使项目关的财务邻净现值皆等于零报时的折北现率。财务内部烈收益率是枯反映项目狡实际收益国率的一个床动态指标久，该指标上越大越好辱。一般情梅况下，财务内部探收益率大来于等于基恩准收益率叶时，项目裂可行。插值法求之财务内部衰收益率FIRRi（FIRR阵-i1）/（i2-i1）=N建PVl/（NPV1-NP姿V2）FIRR穴=i1+NP辜Vl*（i2-i1）/（NPV1-NP将V2）NPV1NPV2i1i2FIRRNPVi2—i1FIRR亿—i10【例题】在计算某扎建设项目色内部收益喂率时，当i=1燃2%，净现灯值为800万元；米当i=16情%，净现仓值为-200万元，悬则该项城目内部鼻收益率翁为（川）。A．17.2副%规B．16.瞎6%撑C．18.社2%矩D．15.2绸%解题要点扣：利用线夫性插值公忽式近似计埋算财务内换部收益率FIR嗓R。其计算净公式为冻：（FIR慕R-妨i1）/（i2-i树1）=NP拖Vl/（NPV1镜-NPV螺2）（FIRR顶-12鉴%）/（16%触-12喉%）=8机00/正[8虏00-（-200）]故FIR劳R=1覆5.2临%答案：D【例题】[200摇7年真题]已知某项晓目当基准锈收益率＝15％时，NPV＝165万元；当佛基准收益演率＝17％时，NPV＝－21万元。则相其内部收葛益率所在斤区间是（少）艘。A.<1些5%端B.1愚5%～16%钥C.1伶6%～17%劫D渠.>17餐%[答案]：C

[解题要政点]考核财仔务内部隔收益率FIR蛛R的插值舍法，可酒以用图许形测算165-211517FIRRNPVi2—i1（3）投资加回收期投资回收泽期按照是耐否考虑资漆金时间价忧值可以分浊为：静态投恰资回收渗期动态投期资回收县期1、财务图盈利能搬力评价3.3.疯2财务评骗价指标亡体系与胶方法（3.1）静态投游资回收期静态投资址回收期是律指以项目墨每年的净收益回收项目补全部投资熄所需要的迷时间，是刻考察项目傲财务上投境资回收能殃力的重要乡丰指标。这古里所说的伴全部投资量既包括固窄定资产投炮资，又包器括流动资甚金投资。址项目每年渡的净收益豪是指税后利漂润加折泻旧。Pt——静态投资蛋回收期当静态土投资回偷收期小倒于等于脱基准投掌资回收患期时，疫项目可感行。插值法晃求静态聚投资回政收期例题：[20自07年真题]已知某妙项目投押资现金励流量表足如下所遗示，则肯该项目娘静态投侦资回收暖期为（位）年。A.4植.42烟8 B居.4.践571呈C.抬5.4驰28炮D.5防.57址1年份1234—10现金流入（万元）

100100120现金流出（万元）220404050年份12345CI（万元）

100100120120CO（万元）22040405050NCF=CI-CO-22060607070∑NCF-220-160-100-3040Pt=累计净现也金流量开袭始出现正针值的年份-1+上一年缸累计现告金流量屋的绝对播值/当年净妻现金流鞋量=5-吧1+|斩-30苗|/7舱0=4虑.42陵8。∑NCF40-30455-4=10tt1—=│-30│30+40———解：（3.2）动态陕投资回板收期动态投坛资回收读期是在咽考虑资炕金时间爱价值的蜜条件下渴，按设饮定的基唉准利率粒收回投暖资所需片的时间扶。其表饿达式为也可用全耳部投资的点财务现金昌流量表累许计净现金买计算求得街，其详细轿计算式为伶：设基准动升态投资回羞收期为Tb，判别准衔则为若项目可汽以被接划受，否蔑则应予报以拒绝。[例]用表所示拣数据计算般某项目的厕动态投资裳回收期（=10%）。某项目幸的投资忘及净现御金流量卖单位：来万元项目年份01234561、现金流入500060008000800075002、现金流出60004000200025003000350035003、净现金流量（1-2）-6000-4000300035005000450040004、净现金流量折现值（i=10%）-6000-3636247926303415279422585、累计净现金流量折现值-6000-9636-7157-4527-111216823940常用累计亿计算法求截解动态投涛资回收期册，其计算失公式为：解：该菠项目的串动态投册资回收缸期为答：该娱项目的州动态投麻资回收棕期为4.4年。（4）投醒资收益讽率投资收量益率是兼指在项拾目达到伏设计能颠力后，晶其每年扒的净收评益与项回目全部忘投资的计比率，古是考察部项目单宝位投资劫盈利能遥力的静受态指标佳。投资收益赔率不小于劫行业平均状的投资收洞益率（或仍投资者要差求的最低泄收益率）敞，项目即术可行。投资收益和率指标由咽于计算口右径不同，筛又可分为投资利润外率、投资利有税率、资本金膨利润率等指标罚。投资收益庙率=2、清偿能被力评价评价指标计算公式评价标准贷款偿还期

贷款偿还期=偿清债务年分数-1+(偿清债务当年应付的本息)/(当年可用于偿清的资金总额)贷款偿还期小于等于借款合同规定的期限时，项目可行。资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额这一比率越低，则偿债能力越强流动比率流动比率=流动资产总额/流动负债总额一般为2：1较好速动比率速动比率=速动资产总额/流动负债总额一般为1左右较好3.3肠.2财务评纵价指标顾体系与养方法2、清偿能丝式力评价评价指标计算公式评价标准利息备付率

利息备付率=息税前利润/当期应付利息费用利息备付率大于2项目具有付息能力，项目可行。偿债备付率偿债备付率=可用于还本付息资金/当期应还本付息金额偿债备付率大于1项目具有偿付当期债务的能力，项目可行。3.3割.2财务评价私指标体系要与方法【例题】某市政工祖程项目开介始运营后伶，在生产肠第二年的桌资产总额撤为5000万元，短灶期借款为450万元，累长期借稻款为200级0万元，土应收账沈款120万元，存蚊货款为500万元，现洒金为100侮0万元，应好付账款为150万元，堪项目单瓣位产品颗可变成叙本为50万元，搏达产期护的产量蠢为20吨，年总拥固定成本稳为800万元，销窄售收入为250兄0万元，销临售税金税冬率为6%。试计稳算该项粒目的财皱务比率候指标。【解】流动比俭率=流动资产脑总额/流动负债猪总额×100氏%=(1形20苏+5功00省+1诞000播)/(打450鼠+1匪50)乡丰×1啊00%=2期70%资产负债邮率=负债总额/资产总额×10涂0%=(2迎00堪0+燃45炸0+山150茫)/5纷00稼0×1斤00%=5金2%速动比磨率=(流动资产功总额-存货)/流动负债尚总额×10冒0%=(1春620泄-50达0)/6愁00×1提00%度=18父7%1.项目决策章阶段影响葛工程造价色的主要因朗素有项目赢合理的规窗模、