企业转型升级的金融战略培训课件

“深宝前海法律讲堂”

企业转型升级中的金融战略

彭德标广东深宝（前海）律师事务所目录一、企业转型升级中金融的重要性二、金融战略的具体实施三、发挥律师的重要作用四、金融战略过程中应注意的事项五、结束语一、企业转型升级中金融的重要性企业要生存发展，“钱”是流动的“血液”传统：租金+人工+日常管理+税金。。。升级：传统支出+管理支出+研发支出+中介支出通过金融市场和金融工具实现企业“钱”成为流动的“血液”，为造血功能。金融的概念金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖。

狭义的金融专指信用货币的融通。金融内容

金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。

金融机构主要有银行、信托公司、保险公司、证券公司。其他还有信用合作社、财务公司、金融租赁公司以及证券交易所、金银、外汇交易所、期货交易所等金融工具股票、债券、期货、黄金、外汇、保单等

也叫金融产品、金融资产、有价证券。

新型金融工具：众筹、P2P、互联网金融、保理等企业转型升级中可运用的金融方式我国金融体系是以银行为核心建立起来的，银行在金融体系中有着举足轻重的作用。当下，除银行之外的为企业发展提供帮助的金融工具方式：证券、众筹、并购、供应链金融、P2P、私募PE\VC、保理、不良资产处置等二、企业转型升级金融战略的具体实施并购

兼并和收购

兼并指两家或更多独立的公司，合并组成一家公司。通常是大鱼吃小鱼。

收购指一家公司购买另一家公司的股票或资产，已获得该公司的全部资产，或部分所有权，或控制权。

并购类型和方式并购类型相同类型企业（横向并购）、上下游企业（纵向并购）通过并购整合，实现企业规模化，效益化。另有收购不同行业公司，实现多元化发展（混合并购）方式：现金、股权、现金+股权并购基本流程美国历次并购浪潮第一次并购浪潮：横向并购为特征（十九世纪末-二十世纪初）此次合并浪潮产生了一些后来对美国经济结构影响深远的垄断组织，如美国钢铁公司、美国烟草公司、杜邦公司等一批现代化公司。第二次并购浪潮：纵向并购为特征（二十世纪20年代）第三次并购浪潮：混合并购为特征（二十世纪60年代）第四次并购浪潮：金融杠杆并购为特征（二十世纪80年代）第五次并购浪潮：全球跨国并购为特征（二十世纪90年代）规模极大。

五次并购浪潮成就了美国公司的今天并购式增长案例：美国思科系统公司思科公司是全球领先的互联网设备供应商，创立于1984年，1990年在NASDAQ上市。上市后，思科公司一共进行了174次并购，并购总投入600亿美元。成功的并购让思科在其所涉足的每一个领域都成为市场的领导者。营业收入：1990年6900万—2010年400亿总市值：1990年2.79亿—2010年1157亿并购支付方式：前期以股票支付、后期以现金和其他方式为主并购战略：1、并购小公司。通过收购，迅速建立起自己的研发体系、产品体系、制造体系和销售体系，核心竞争力不断提升。2、目标公司特点：员工在100人左右，业务主要在一个高速增长的技术产品领域，与思科的主营业务和公司观念相协调3、并购效果：完成174次并购，平均年收入增长率持续保持40%左右，约有30%的产品和40%的高管来自目标公司。国内案例：院线的收购国内影视庞大的市场及发展空间，让资本不断的涌入院线的收购目前国内一二线城市的院线，已基本上被万达、中影、华夏等几大院线掌控。新入来者，则通过收购三四线城市的院线来达到快速扩张的目的。长安信托-设立院线基金-收购三四线院线香港某企业-国内某企业-收购院线众筹现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。众筹1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人。4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。众筹发起人：有创造能力但缺乏资金的人；支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人；平台：连接发起人和支持者的互联网终端。天使汇、人人投、众筹网、京东众筹。。。众筹基本流程3W咖啡-会籍式众岛筹互联网万分析师公许单单并这两年密风光无政限，从白分析师震转型成侧为知名溜创投平胆台3W咖啡的创搭始人。3W咖啡采用宗的就是众出筹模式，涌向社会公拥众进行资骑金募集，赠每个人10股，每休股6000元，相当披于一个人6万。那时溪正是玩微观博最火热数的时候，岔很快3W咖啡汇偶集了一谷大帮知乳名投资点人、创活业者、瘦企业高烂级管理饮人员，伙其中包叹括沈南辨鹏、徐胜小平、芦曾李青按等数百殖位知名直人士，背股东阵学容堪称附华丽，3W咖啡引爆仪了中国众米筹式创业贝咖啡在201费2年的流行泳。几乎每纵个城市思都出现摊了众筹托式的3W咖啡。3W很快以创萝业咖啡为角契机，将芒品牌衍生避到了创业穗孵化器等惠领域。3W的游戏贡规则很盯简单，谢不是所秘有人都融可以成址为3W的股东估，也就废是说不钱是你有6万就可以袭参与投资给的，股东虚必须符合床一定的条腥件。3W强调的是撑互联网创锯业和投资涉圈的顶级沿圈子。而澡没有人是傍会为了6万未来党可以带帜来的分赖红来投弊资的，叶更多是3W给股东的弟价值回报引在于圈子秒和人脉价协值。试想爆如果投资戴人在3W中找到孝了一个雁好项目逐，那么断多少个6万就赚回煌来了。同条样，创业爬者花6万就可妥以认识煌大批同胁样优秀奔的创业贴者和投丙资人，恒既有人贺脉价值惧，也有为学习价淋值。很跪多顶级助企业家沉和投资模人的智退慧不是抄区区6万可以畜买的。。托管经营+融资托管经营怪指企业产蓝权的所有躬者或其代顽表，通过钓签订契约公的法律形铲式，将企煤业的经营胸权委托给刊具有较强积经营管理叶能力，并漏能承担相受应经营风坐险的另一楼法人或自捐然人，进遇行有偿经公营的经济淡行为。托管经营良好的态商业模漠式品牌影响仁力优秀的管慎理团队常见于穴物业管暖理、加抬盟连锁帆、酒店赵经营、名商场、续幼儿教话育等“咖啡陪塘你”连锁铅扩张经营caff引eben起e在韩国球是具有风最多加川盟店的深咖啡连寸锁企业吓，在韩蜻国除了30多家店枝是直营淹店以外胸其他的守都是加妨盟店，上从此可苹见caf咏feb舟ene加盟的栗有效之闭道。在腾加盟方捎面caff秃eben蚂e有自己时独特的茧方式，义首先投寨资方式倡比较灵掠活，可短以50%对50%，或40%对60%，或加盟零商100置%的出资到方式，僚其次caff州eben乒e从店铺称考察选猎址到开乌业后的剧店铺经潜营管理货都可以堵为加盟飞商提供环优质的殃全心全师意的帮谦助。现狸合资公制司名称鼠为咖啡球陪你管覆理有限品公司环。2011年11月在中准国重庆设缴立总部201垮2年4月caff袜ebne正式入驻棒中国，成最立了咖啡计陪你管理匆有限公司201死2年4月咖比啡陪你番北京望郊京福码坟店和奥顺林匹克挨公园店事同时开彼业力争在2015年之前在单中国的分仪店达到5000家。咖啡陪你2008創始年申请华据夫专利贼，开设扶第一家兴本土分票店，进峡入连锁茶筹备（绕产品整爆合、物小流体系册）。200素9品牌塑凑成年与Arac肠or授权合咽作，健过全原料偏生产、界配送、投财务结匆算体系千。2010快速擴挡張年与巴西俭当地种骂植园达登成咖啡讽园联盟蓝协议，秃实现烘为焙标准乓化厨房男，建立捐美国办湖事处，肾设立咖震啡经典添奖（BEN通E杯咖啡碑大学）粉。201券1提昇品俩牌年开放菲律所宾、越南地区特个许授权汉，赞助展韩国足疼球联盟华，Bla险ck歌Smi世th子品牌亮耻相。2012全球拓像展年中国上替海首家片门店开壶业，进皱驻南方挺市场，啊纽约时呢代广场碧店开业认，美国域市场快桐速拓展坟，中国租北京1号店开浙业，中估国市场普开启；写美国拉卧斯维加骗斯首家壮门店，凤美国1号店开逐业；品旨牌登陆趣菲律宾懂。2013中國戰填略年咖啡陪你沉学院成立咖啡陪你号连锁方式托管经营+银行贷股款融资与加盟遥者订立丽加盟及田托管经食营合同陈，同时砌加盟者胶通过银咏行以店肤铺经营支做质押驰进行贷筋款融资析，咖啡毕陪你运例营公司蛋作为担千保人，丸加盟者跨以每月验盈利分先配分期怎偿还贷出款。PE和VC股权投资夏基金PE,私募股权血基金一般是辈指从事耕非上市性公司股挑权投资抬的基金价。非公开营方式募股集资金2016年8月起，所凤有私募必逢须通过中报国基金协母会备案。201炭5年中国PE20强VC风投基值金广义的风锻险投资泛牲指一切具堵有高风险驼、高潜在矩收益的投苏资；狭义的风裙险投资是顾指以高新毯技术为基语础，生产鹅与经营技母术密集型循产品的投市资。2015年中国VC1捧0强滴滴出行斜的融资历徒程2012年2012年6月6日，北京小咬桔科技厨有限公口司成立，经酷过3个月的把准备与结司机端敢的推广旗，9月9日在北京扣上线。2012年12月，滴滴徐打车获得填了A轮金沙忍江创投300万美元厌的融资捏。201嫌3年201递3年4月，完成B轮融资：腾讯集团投资1500万美金。201德4年201窗4年1月，完成C轮1亿美金融单资：中信绵产业基金6000万美金塘、腾讯鄙集团3000万美金穴、其他队机构1000万美金纱。2014年12月，完码成D轮7亿美金融赞资，由国侵际知名投购资机构淡饶马锡、国稿际投资集钟团DST、腾讯主慎导投资。201监5年201啦5年7月，宣胡布完成价了30亿美元仅融资，搁投资方钞为中国平安、阿里资评本、腾讯、淡马锡、中投公滥司等。201妖6年2016年5月13日，滴滴买出行宣布亏其最新一叨轮融资取芦得重要进劲展，获得盆多家海内值外知名金槐融及产业悉机构支持云。其中，App洒le以10亿美元投肢资本轮，纷是滴滴迄肿今为止获贱得的单笔耽最大投资纯。通过此表次投资，Appl哀e与腾讯、段阿里巴巴昌等一起成零为滴滴战并略投资者钞。2016年6月13日，滴痰滴出行映宣布获志得中国桶人寿、弓超6亿美元战贤略投资，恒其中包括3亿美元股波权投资及20亿元人葛民币的运长期债研权投资艺。同时贱，双方身未来还快将围绕“互联网+金融”展开全梅方位合形作。201翁6年8月1日，Ube丸r据悉将烈把中国煎业务与紫滴滴出捎行合并喂，UBER丑CHI霞NA与滴滴仓合并后认的公司饰估值据泄悉为350亿美元，UBER将取得合条并后公司20%的股权匆，滴滴靠则将投博资10亿美元在UBE眯R。不良资跪产处置指通过综哈合运用法窗律允许范缘瑞围内的一脸切手段和被方法，对携资产进行至的价值变阵现和价值欺提升的活过动。资产处置基的范围按热资产形态椅可划分为爬：股权类炊资产、债谅权类资产落和实物类仗资产；资产处的置方式诊按资产雨变现分桑为终极尤处置和写阶段性育处置。终极处置概主要包括并破产清算责、拍卖、土招标、协前议转让、访折扣变现铜等方式；阶段性味处置主叼要包括项债转股先、债务箭重组、妙诉讼及盯诉讼保赤全、以和资抵债枝、资产坡置换、邀企业重伙组、实号物资产窝再投资献完善、芳实物资贫产出租司、实物功资产投牙资等方坛式。不良资产昏处置机构国有资产妖管理公司(4家)东方、梳长城、土信达、适华融地方性汗资产管咏理公司(29家)各个省级绪地区设立酷的地方性蠢资产管理锐公司创新型砖：不良唉资产+互联网资产360中国不宝良资产栗网资产之家原动力商业保理保理，买全称保绣付代理室，又称散托收保凉付，卖排方将其极现在或蝇将来的加基于其北与买方毫订立的里货物销挽售/服务合质同所产柄生的应柄收账款办转让给做保理商死（提供绑保理服榴务的金纸融机构准），由廉保理商贪向其提惧供资金未融通、摊买方资呢信评估阅、销售志账户管标理、信呢用风险校担保、遭账款催涛收等一瞧系列服宝务的综授合金融茎服务方障式。银行保理仁业务商业保理农公司三、企非业金融悔战略中饱律师的醋重要作亚用企业金融仆战略中金波融律师法律专克家公司法剃、合同糠法、证堤券法、内信托法寒、合伙上企业法扫等金融专家各种金炭融工具爹：并购摇为代表企业金网融战略祝中律师既是“倍参谋”为发展步决策提馅供专项也的专业始意见又是“工长兵”意向书娱、协议柴、尽职档调查、饥合规审蔽查、具致体实施企业金季融战略弓中律师“桥梁”久作用充分利用全律师在企泥业、金融挨领域的人枕脉，为企耍业引入资柔金，牵线潮搭桥。企业金融假战略中律师“管家举”作用在进行宪金融战虽略时，据把控风锅险，将动风险拒绝之门外股权变纳化、股胜权激励置、制度储设置等奶引起的历公司治串理企业金融银战略中律师争议解决大师争议解决割是律师的今最本质的院工作之一添，在金融战缎略中出现扮的争议，蚕通过律师咳谈判、和损解、仲裁碍、诉讼等慎方式解决敌。四、企业黑金融战略核中应注意浑的事项1、修炼内筐功，不急谨于求成事先规绣划，按穗计划办若事；提升企固业产品共、服务浙的竞争处力；提升企业匙管理素质烘；加强金狗融意识闭。2、不好冲大喜功筑、盲目般扩张根据自舅身需要闻制定发统展规划引入合适沾的投资者3、选好亡中介机发构，细扩化中介仿事宜居间类描中介金融类中妄介券商、竹会计所夺、律师驳所、资缝产评估肢机构4、增强法堡律意识、丙加强律师胳沟通提高自殊身法律轧意识律师专项垂法律服务5、企业内界部稳定股东管理层技术骨干稳定的团蜻队是企业洞发展的基瓜础，也是巧投资者注品重的方面6、保持六良好的解信用记宽录金融市梳场，信迷用是根枪本没有不百良的信岁用记录没有行政固处罚事件没有重轧大的未喂执行事串项7、避免出随现重大的胆诉讼、仲瓣裁以及行屋政处罚事他件黑名单尽职调查帐的重大项传目8、做好僵财务筹湿划完整性真实性9、做好轨税务筹钥划避免偷税幸漏税情况补缴税茄